摘要 4月PMI收于47.4％，较上月大幅回落2.1pct。其中生产指数为44.4％，较上月回落5.1pct，新订单指数为42.6％，较上月回落6.2pct，反映出疫情对制造业需求和供给...

4月PMI收于47.4％， 较上月大幅回落2.1pct。其中生产指数为44.4％，较上月回落5.1pct，新订单指数为42.6％，较上月回落6.2pct，反映出疫情对制造业需求和供给两端均产生较大影响。

工业表现和产业区域分布呈现出较大相关性，以上海为核心的江浙沪地区是下行核心地带。1-4月全国规模以上工业增加值同比-2.9％，低于1-3月的5.0％。4月制造业增加值同比-4.6％，低于1-3月累计同比的+6.2％，主要系上海作为全国汽车和半导体产业重镇，其疫情停工对制造业冲击极大。

1-4月制造业固定资产投资同比+12.2％，其中4月同比+6.4％，虽略低于3月的+12.0％，仍呈现出明显的韧劲，我们判断主要与“留抵退税”的政策红利有关。1-4月高技术制造业投资增速依旧领跑制造业，同比+25.9％。

4月制造业跌入谷底，但目前已能观察到向好的边际变化。一方面上海疫情已经逐步可控；另一方面物流情况也已开始好转，制造业企业发货以及原材料采购情况将得到改善。我们认为疫情能否及时控制是制造业景气能否回升的关键，2022Q2通用自动化相关公司短期业绩仍存在一定波动，但下游刚需始终存在，后续随着疫情逐步收敛，板块景气度有望显著回升。

工业机器人：新能源等新兴下游需求旺盛，疫情影响下Q2旺季或后移

1-4月工业机器人产量12.5万台，同比-1.4％；其中4月产量3.25万台，同比-9.4％，环比-26.6％，受疫情影响出现较大下滑。从下游领域来看，锂电、新能源车、、半导体等新兴行业仍保持较快增长，而3C、一般工业等受消费萎靡、大宗商品涨价影响，需求较为疲软。从产品结构来看，据MIRDATA数据统计，协作、SCARA和大六轴机器人增速较快，主要系在锂电新能源领域应用增多，小六轴机器人略有增长，而Delta机器人多用于消费领域，同比略有下滑。从竞争格局来看，疫情影响下国内品牌在交货期方面相比外资有很大优势，目前外资交货期8-10个月，国内厂家常规交货期是1个月，重负载机型2个月，这为国产替代带来机遇。短期内疫情对Q2工业机器人的产销均有较大影响，而往年Q2通常为销售旺季，我们认为在下游刚需的驱动下，2022年工业机器人行业的旺季有望后置，待疫情平复后行业将出现恢复性增长。

行业略有下滑，金属成形机床订单增速突出

从产量数据来看，1-4月金属切削机床产量18万台，同比-5.2％，其中4月产量5万台，同比-19％，环比-17％；1-3月金属成形机床产量5.4万台，同比-1.8％，其中3月产量2.4万台，同比-4％。主要原因系疫情冲击影响，且北京、天津、长三角、珠三角、东北等疫情严重地区行业企业比较集中，停产以及物流不畅等困难给行业企业的运行普遍带来较大影响，同时俄乌冲突对国际产业链、供应链的影响也开始显现。

需求方面整体也呈现下滑趋势，但金属成形机床订单增速突出。根据机床工具工业协会统计，2022Q1金属加工机床新增订单同比-1.5％，在手订单同比+7％。其中金属切削机床新增订单累计同比-14.9％，在手订单累计同比-6.6％。金属成形机床新增订单同比+33.5％，在手订单同比+42.5％。

进出口方面，根据海关数据1-3月机床工具行业进口总额32.0亿美元，同比-2.3％；出口总额48.1亿美元，同比+19.6％。进口略有下降，出口继续明显增长。

刀具作为机床核心零部件，充分受益于进口替代。目前主要企业订单仍较为饱满，排产周期在1-2个月左右（刀具为易耗品，正常排产周期为1个月）。

1. 私募普遍表示，外部影响因素出现转机，市场悲观预期得到修复，投资策略上相对积极和乐观。部分私募已经将仓位提高到进攻水平。

2. 开放式偏股基金规模在二季度增长1170亿元，多只绩优基金成为吸金利器。货币基金规模则缩水5826亿元。

3. 发改委近日发布《关于依法依规加强PPP项目投资和建设管理的通知》，严防过度举债融资。

4. 国家卫健委7月1日发布《关于印发第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）的通知》，涉及20种化药及生物制品。

5. 7月1日召开的上海市政府常务会议指出，要以科创板建设为突破口，加快推进金融市场建设；要以自贸试验区新片区建设为动力，推动金融改革创新。

● 工信部发文提升数据安全保护能力 指导企业加大投入

工信部日前印发《电信和互联网行业提升网络数据安全保护能力专项行动方案》，提出通过集中开展数据安全合规性评估、专项治理和监督检查，督促基础电信企业和重点互联网企业强化网络数据安全全流程管理，及时整改消除重大数据泄露、滥用等安全隐患。

点评：机构认为，信息泄露、毁损、丢失等数据安全事件日益受到重视，数据保护基础设施需求刚性上升，长期利好网络安全产业。同有科技（300302）形成了以自有品牌产品为主导和核心，覆盖数据存储、数据保护、容灾三大领域的业务体系；蓝盾股份（300297）云安全产品可对云内网络和通信安全、设备和计算安全、应用和数据安全进行防护。

● 日本限制三类材料向韩国供应 或影响面板及半导体业

日本经济产业省1日宣布，将对出口韩国的半导体材料加强审查与管控，并将韩国排除在贸易“白色清单”之外。此次限制向韩国出口的半导体材料主要是用于有机EL面板生产的氟聚酰亚胺、抗蚀剂和高纯度氟化氢。它们是智能手机、芯片等产业中的重要原材料。

点评：日本占全球氟聚酰亚胺和光刻胶总产量的90%，全球半导体企业70%的氟化氢需从日本进口。韩国三星电子、LG和SK等厂商，所需的大多数氟聚酰亚胺和高纯度氟化氢都是从日本进口。如果韩国不能及时寻找到替代进口国家，将直接对韩国显示及半导体产业产生重大影响。

国盛证券认为，从韩国半导体产业看，影响最大的是OLED、存储芯片、CIS芯片产业。韩国OLED技术全球领先，占全球产能70%以上。在日本相关材料限制出口韩国的影响下，国内面板等相关产业有望受到市场关注。强力新材（300429）主营光刻胶；京东方Ａ（000725）旗下OLED产品仅次于三星，从产能、良率加速追赶；深天马Ａ（000050）主营中小尺寸面板业务，并积极布局OLED产业。

● 四部门支持储能产业发展 压缩空气储能为研发重点

发改委办公厅等四部门近日联合制定了《贯彻落实<关于促进储能技术与产业发展的指导意见>年行动计划》，全文于7月1日正式发布，提出了六大部分共16项具体措施。在先进储能技术研发方面，要求重点推进大容量压缩空气储能等重大先进技术项目建设，推动百兆瓦压缩空气储能项目实现验证示范。在推进新能源汽车动力电池储能化应用方面，要求开展持续推进停车充电一体化建设。

点评：压缩空气储能具有规模大、成本低、储能周期不受限制、寿命长等优点，能够在实现电网削峰填谷、促进新能源高效消纳、提升电力系统安全性和灵活性等方面发挥重要作用。但截至2018年底，我国已投运的压缩空气储能装机规模尚不及抽水蓄能装机规模的两千分之一，存在巨大发展空间。双良节能（600481）与中科院热物理研究所在空气储能方面进行了产学研合作。金通灵（300091）是国内领先的大型工业风机、离心压缩机企业。

● 国内首款通用型云操作系统将发布 拥有强大全球生态整合能力

据报道，国内独立云计算服务提供商华云计划在近期发布一款通用型云计算操作系统，并计划以独立品牌的形式运营。据悉，该通用型云计算操作系统将具备全栈功能，并拥有强大的全球生态整合能力，将属国内首款。

点评：数字经济时代，云计算的重要性已经毋庸置疑。中国云计算市场仍然处于高速增长阶段。中国用户的企业业务转型需求也在推动着云计算产业和技术的不断变革。近几年来，云计算服务能力已推向一个新高度。市场上需要一款全栈式云端一体化操作系统的需求越发强烈，同时部署之后就能用，而且要具备应用创新，要自主，要可控。无厂商锁定的通用型云操作系统的诞生已经成为客户需要和必然。A股公司中，龙宇燃油（603003）、红豆股份（600400）参股华云数据；智慧能源（600869）战略投资了华云数据。

● 百度华为携手将有重磅宣布 预计影响中国AI未来方向

7月3日、4日，有中国AI领域第一盛会之称的“Baidu Create 2019”百度AI开发者大会将拉开大幕。有消息称华为将作为重要合作伙伴亮相主论坛，双方将联手宣布影响中国AI未来的新合作。

点评：百度堪称中国AI领域的“头雁”，不仅在研发、开放核心AI技术方面，在开源层面也贡献巨大。华为是中国乃至世界通信领域的领先厂商，目前已经成为全球瞩目的企业。若二者联手宣布AI领域新合作，业内预计必然是一个能改变中国AI发展路径的重磅，甚至影响中国AI未来方向。

A股公司中，神思电子（300479）携手华为入选国家发改委2018年人工智能创新发展重大工程。路畅科技（002813）为百度 Apollo计划首批合作伙伴，双方共同推进车联网和汽车智能化的发展。威创股份（002308）携手百度共同打造智慧幼教行业解决方案。

日本启动量产固态电池用于可穿戴设备相关公司望受关注

固态电池概念股：赣锋锂业（002460）、德尔股份（300473）、国轩高科（002074）

数据处理技术与产业发展白皮书发布行业迎来快速增长

数据处理概念股：浪潮软件（600756）、太极股份（002368）

国内首款通用型云操作系统将发布 拥有强大全球生态整合能力

华云概念股：龙宇燃油（603003）、红豆股份（600400）

工信部发文提升数据安全保护能力 指导企业加大投入

网络安全概念股：同有科技（300302）、蓝盾股份（300297）

日本限制三类材料向韩国供应 或影响面板及半导体业

国内面板概念股：京东方Ａ（000725）、深天马Ａ（000050）

康欣新材（600076）控股股东、实际控制人李洁家族拟通过协议转让方式向无锡建发转让公司股份。无锡建发是直属于无锡市国资委的国有独资公司。

欧菲光（002456）收到南昌产盟投资增资或股权转让预付款10亿元。

商赢环球（600146）拟4.35亿元收购日砾科技100%股权。

恒泰艾普（300157）银川中能受让公司10.67%股份 实控人将变更。

广生堂（300436）乙肝治疗全球创新药递交Pre-IND会议申请。

梦洁股份（002397）自然人杨志溢价四成受让公司9.78%股份。

中国天楹（000035）中标如皋市生活垃圾分类收集服务项目。

音飞储存（603066）拟3亿元投建智能物流机器人项目

卫星石化（002648）、东华能源（002221）加入长三角氢能基础设施产业联盟。

兆驰股份（002429）与拼多多在深圳签署全面战略合作协议

（作者：毕然 执业证书：A1）