游戏流水一直都是大家比较关心的问题。

一般情况下，从业者只能通过第三方数据公司的预估数据来了解各家产品的大致情况。最近有63款游戏的关联方披露了流水（少部分为收入），可以让大家有更直观的了解。

需要提醒的是，信息披露方并不一定是研发商或发行商，还有可能是联运方或IP授权方；此外披露的流水也不代表游戏全渠道总流水，需要结合「运营模式」来看数据。

25款游戏全年流水过亿 《三国志2017》超20亿

根据整理的2020年度游戏流水数据，在表的63款游戏中有5款游戏全年流水超10亿，25款游戏全年流水超1亿。

三国SLG手游《三国志2017》以全年21.41亿流水处于首位，作为光荣特库摩正版三国志IP授权手游，《三国志2017》全年流水表现不俗，稳居iOS中国游戏畅销榜策略类TOP100以内，出海表现势头稳健，这款游戏也是表内唯一一款2020全年流水突破20亿的游戏。

由自研自发的手游《一拳超人：最强之男》以全年16.98亿紧随其后。在之前游戏新知统计的2020上半年流水中，《一拳超人：最强之男》就获得了5.5 亿半年流水，可见《一拳超人：最强之男》整年运营状况表现良好。同时海外市场表现强劲，7.29亿的全年流水紧追国内市场。掌趣旗下另一款联合运营的手游《奇迹MU：觉醒》同样取得不菲的成绩，2020年全球流水达到10.07亿。

壳木游戏自主运营的《Age of Z Origins》以全年12.92亿的流水处于第三位，这款游戏主打丧尸题材SLG，在iOS美国游戏畅销榜2020全年排名呈上升趋势。此外，壳木游戏旗下另一款策略射击游戏《War and Order》全年流水也突破10亿大关，给带来了可观的营收利润。

《拳皇98终极之战ol》《列王的纷争》《战双：帕弥什》的2020全年流水也接近10亿。其中《战双：帕弥什》活跃用户达1750万、付费用户196万，是统计的所有游戏中活跃用户和付费用户最高的游戏。

在统计的25款流水过亿的游戏中，有23款为手游、1款H5游戏《全民主公H5》、1款为页游《七战》，在国内游戏市场流水中，手游产品表现更为强势。

从游戏类型来看，RPG游戏在表格流水过亿的游戏中有12款，SLG游戏有8款，相对于其他类型游戏，这两个品类的游戏更容易冲击游戏流水市场头部，长线运营表现也更为优秀。

例如已经上线8年的《部落冲突》，仅代理的国内安卓渠道2020全年流水就达到2.72亿；都玩网络自研自发的三国题材SLG《攻城三国》取得了5.93亿的年流水。

游爱之星研发的仙侠MMORPG《青云传》在统计的财报流水中，和网络作为运营商之一，分别表示《青云传》在双方的运营渠道中实现年流水过亿的成绩，两个联运厂商获得总流水突破4亿。《神魔圣域》《远征手游》《龙武手游》等MMORPG手游和二次元RPG手游《境·界-魂之觉醒》也都实现2020全年流水过亿的目标。

5款游戏营销推广费用破亿 

上述表格里的63款游戏中，有5款游戏的营销推广费用突破了1亿元。分别是的《Age of Z Origins》《War and Order》、《一拳超人：最强之男》《真红之刃》和英雄互娱代理发行的《战双：帕弥什》。

这些游戏公司对于自研自发的游戏投入都非常大，在34款营销推广费用超过千万的游戏中，自主运营游戏有23款。

《Age of Z Origins》营销费用花了5.23亿，占流水40%；《真红之刃》营销花费1.11亿，占流水81%；《战双：帕弥什》营销花费1.30亿，占流水15%。

同样是自主运营的手游，对旗下《Titan Throne》颇为「狠心」，营销推广费用仅为692.83元，《Titan Throne》则为神州泰岳提供了高达2267万的年流水。

营销费用最高的五款游戏

有些游戏可能会因为游戏本身知名度高、玩家基数大，运营商不用投入大成本就可以获得不少的营收。

例如联合运营游戏《阴阳师》，营销推广花费约1万元，而《阴阳师》2020全年流水突破1亿，给中青宝带来高额利润；代理运营的《部落冲突》和《部落冲突：皇室战争》，投入的运营推广费用分别为21884元和19253元，这两款游戏的2020全年流水分别为2.72亿和8671万。

营销占比最高的五款游戏

在统计财报数据时，发现营销推广费占流水超80%的游戏有5款，分别是的《街头足球》、的《青云诀之伏魔》、的《远征2手游》、ST云网的《天姬变》和上述提到的《真红之刃》。其中《街头足球》推广营销花了2700多万，但流水仅有1000多万，可以说是血亏。

此外，游戏新知还发现一家营销推广费用占流水比例极高的游戏厂商，最高的一款游戏《天姬变》营销推广费用占流水比例高达85.48%，占比最少的一款游戏也超过了50%。

据ST云网《关于回复2020年年报问询函的回复公告》，以上四款游戏由ST云网旗下游戏公司重庆微音文化运营，重庆微音从2020年8月开始，为旗下4款游戏投放广告，仅2020年11月到12月就消耗8429万元。

据ST云网年报，ST云网公司本身为餐饮企业，主营餐饮业务和租赁业务，在2020年全资收购三家游戏公司（北京美麦科技、重庆微音文化、杭州比蒙网络），设立霍尔果斯美麦科技（100%持股）和杭州友翎网络（99.99%持股）两家游戏公司，进军游戏行业。

ST云网的高价推广手段似乎没有取得明显成绩，占公司营业成本74.91%的游戏业务，在2020年只取得了23.43%的毛利率，虽然不同公司的运营模式、数据核算方式不同，但ST云网确实还需在游戏行业继续努力。

声明 | 本文不含商业合作

作者 | 山边植树、阿莱斯特

3月17日，神州泰岳发布了业绩快报。2020年全年的营业总收入为35.84亿元，同比增幅达101.70%。而营业利润也达到了5.15亿元，同比增长135.39%。业绩扭亏为盈，主要原因则是旗下游戏公司壳木软件的净利润大幅增加。

在2020年主要游戏产品《Age of Z Origins》月流水保持稳步增长，单月流水已突破2,000万美元。

2021年2月份的中国出海手游收入TOP30中，壳木软件旗下的《Age of Z Origins》位列第16名，《战争与秩序》则是堪堪进入榜单，排名第30。

游戏新知也整理了壳木软件自2015年至2020年H1的营收数据：

壳木游戏的营业收入增长迅猛。2020年，仅两个季度的营业数据就远超2019年全年，保守预计2020年全年超20亿营收。

今天就来聊一下这家依靠三款SLG走向全球的游戏公司壳木软件。

目前为止，壳木游戏仍在运营的游戏共有6款，其中上榜的《Age of Z Origins》和《战争与秩序》分别在2018年、2016年上线，也是壳木游戏目前最吸金的两款游戏。

壳木软件的成功是由SLG游戏打造的，当下壳木软件运营的游戏都是SLG游戏，且题材丰富，而真正成就壳木软件的则是《小小帝国》《战争与秩序》《Age of Z Origins》三款游戏。

《小小帝国》让成立两年的公司被12亿收购

2013年8月，神州泰岳以12亿人民币的高价收购了壳木软件，一个小作坊式的公司竟被天价收购震惊了无数人。

李毅在2009年创办壳木软件的时候可能也不会想到这一天，而这一切都是得益于《小小帝国（Little Empire）》在世界范围的盛行。在《小小帝国》之前，壳木软件上线了十几款益智休闲类游戏和一款竞速游戏《MX Moto》，其中超过一半都获得过 Google Play 推荐，但并没有为公司创造多少营收。

2011年底的发行的《小小帝国》才真正让壳木软件获得了商业上的成功，在2011年到2013年三年的时间里，《小小帝国》创造了14万、1352万、3363万人民币的净利润。《小小帝国》的出彩表现让壳木软件在游戏CP并购潮中被神州泰岳看中。

这款发行至今已经超过9年的游戏，仍保持着超100万的季流水，生命力可谓十分强劲。

《战争与秩序》再攀高峰

在并购进神州泰岳之后，壳木软件推出的新游戏成绩拉胯，拳头产品《小小帝国》面临收入下滑。神州泰岳之前与壳木签订的对赌条约也未能够完成。

壳木软件急了，2015年和2016年接连推出7款产品，分别是卡牌RPG《天子传奇》《风暴纪元》、休闲单机《Ninja Jump》、面向韩国市场的二次元动作游戏《ACT》、军事坦克游戏《League of Tanks》、战舰题材战棋游戏《SailCraft》以及SLG游戏《战火与秩序（War and Order）》。

前六款游戏并未掀起风浪，《战火秩序》则成为了壳木旗下游戏新的头部产品，2016年3月一经推出实现2.18亿元的收入，在2017年《战火秩序》收入为5.6亿元，贡献了神州泰岳九成以上的收入。之后两年的收入均超5亿。

时至今日，在减少广告支出的情况下，《战火秩序》依然能够维持1000万美元的流水规模，甚至在2021年1月份创造了最高流水记录1500万美金，依然是中国游戏出海收入TOP30的级别。

《Age of Z Origins》是壳木最新的SLG游戏，2018年底开始上线测试，如今已经超过了《战火与秩序》成为壳木最赚钱的游戏。

《Age of Z Origins》的成功除了壳木软件十年来的SLG游戏开发经验，同时壳木也抓住了出海SLG丧尸题材的风口，成为SensorTower中国手游出海收入Top30中四款丧尸题材SLG游戏之一。

游戏新知也体验了一下这款在海外疯狂吸金的《Age of Z Origins》。

《Age of Z Origins》主要玩法分为两种：SLG和塔防。而这两种玩法也分别对应了该游戏的PVP和PVE。游戏中的SLG玩法不外乎就是传统SLG的那一套，仅仅只是换了游戏的题材而已。而游戏内容占比相对较少的塔防玩法则要更抢眼一些，从观感上则更像是一个内置的单机小游戏。

作为SLG游戏，《Age of Z Origins》实际上并无过多亮点，仅仅是在题材的选择上与市面上传统SLG做出差异。而在游戏内容上做出的差异点则更多的是放在重PVE的塔防玩法，而这点也与市面上的众多SLG游戏形成差异，也给玩家带来一定程度的新鲜。

《Age of Z Origins》在上线之后，用户数和月流水一直处于稳步增长中，2020年Q2开始月流水已经破亿。《Age of Z Orings》的主要市场为日本、美国和韩国，该游戏在日本的表现持续提升，近期已经是稳定在日本 App Store 游戏畅销榜Top40的产品。

神州泰岳在收购壳木软件时还签下对赌承诺，壳木软件承诺收购后的4年里需达到共5.4亿元的净利润（2013年-2016年分别需达净利润0.8亿元、1.1亿元、1.5亿元、2.0亿元）。实际上仅达到了4.51亿，即承诺利润总额的83.46%，为此壳木软件股东还按要求补偿了股份数。

对赌完成之后，壳木软件反而有了愈加不错的表现。根据神州泰岳2020年上半年公布的财报，壳木软件半年时间就获得了2.23亿净利润，去年年利润有望超过5亿。达到了该公司的新高峰。

据游戏新知统计来看，的七年半时间里，壳木软件为神州泰岳带来了11亿的净利润。