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世纪游轮复牌 巨人网络将实现借壳上市
　　世纪游轮(月10日晚间公告，公司股票将于11日复牌。公司拟向巨人网络全体股东发行股份，收购巨人网络全部股权，交易对价暂定为130.9亿元。交易完成后，史玉柱将成为公司的实际控制人。此外，公司拟募集配套资金总金额不超过50亿元。借壳梅花伞的游族网络如今混得风生水起，如今巨人网络也要借壳上市了。巨人网络也将成为美股退市的互联网公司中第一个上市的。 　　重庆新世纪游轮股份有限公司(世纪游轮)成立于1994年，20年的发展，已是一家以长江三峡高端涉外豪华游轮为主的公司。现已拥有：&世纪之星&、&世纪天子&、&世纪辉煌&、世纪钻石&、&世纪宝石&、&世纪神话&、&世纪传奇&7艘系列豪华游轮。　　巨人网络成立于日，并于日在纽约证券交易所上市，不过在纽交所上市期间其市值被严重低估，从上市至日退市，公司股价跌幅为23.1%，公司退市时的市值为28.68亿美元，较上市首日市值缩水近31.71%。在2015年，巨人网络将原有的端游市场压缩，弯道超车集中资源发力移动端。旗下自研国战网游《征途》系列游戏自上线后，拥有不小的知名度和影响力，并成功发行了《大主宰》《征途口袋版》在移动游戏领域有不错的市场份额。2015年IP布局上，IP类型涵盖小说、游戏、影视和日本漫画，题材包括涵盖RPG、卡牌等多种手游类型，既有巨人自研产品，也有投资、合作开发或从海外引进的产品，现已经集中20余款产品。　　根据方案，公司拟向交易对方29.58元/股发行4.43亿股。交易完成后，不考虑配套募集资金发行股份的影响，兰麟投资及其一致行动人腾澎投资将持有公司2.10亿股，占公司总股本的41.44%，兰麟投资将成为公司的控股股东，史玉柱将成为公司的实际控制人。巨人网络股东承诺的2016年、2017年和2018年扣非净利润将不低于10亿元、12亿元及15亿元。　　募集配套资金中，公司拟29.58元/股向不超过10名符合条件的特定对象发行不超过1.69亿股。募资将用于网络游戏的研发、代理与运营发行，在线娱乐与电子竞技社区等。
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巨人网络作价131亿元借壳上市 手游行业发展前景分析
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时间：16-02-22
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作为中概股回归的标杆案例，巨人网络借壳世纪游轮迎来监管层的多项问询。日前，针对证监会提出的多项反馈意见，世纪游轮、巨人网络及独立财务顾问海通证券寄出了长达262页的回复说明。
在证监会提出的反馈问题里，巨人网络业绩持续下滑、创新研发能力等受到重点关注。
一位接近监管层的券商并购人士透露，从去年以来，监管层对游戏公司的借壳审核趋严，不少游戏类公司借壳要么被否要么自动终止。这其中一个很重要的原因是已借壳的游戏公司表现不佳、业绩难以兑现。另外，以巨人网络、分众传媒等为代表的中概股回归A股后股价暴涨极大扰动了二级市场的估值，这两大因素为巨人网络的借壳蒙上了阴影。
在借壳关键时刻，失去手游市场先机的巨人网络近日也迎来创始人史玉柱的强势回归。不仅大刀阔斧对巨人网络内部进行整改，而且&宣布给研发人员加薪，平均幅度达50%&，力推转型精品手游。
重点关注业绩、创新
巨人网络业绩下滑首当其冲成为监管层关注的重点问题。
重组预案披露，巨人网络2013年、2014年、2015年前三季度的净利润分别为13.05亿元、11.61亿元和2.22亿元。其中，2014年净利润同比下降11%。
预案披露利润下滑主要原因为&因私有化退市、拆除红筹架构产生的股份支付费用&;月净利润产生较大幅度下降的主要原因为&红筹架构拆除产生的股份支付费用、2015年传统端游收入受到冲击，多款端游及手游处于研发阶段&。
回复说明中显示，2013年、2014年、2015年前三季度，巨人网络扣非后的净利润分别为12.09亿元、10.02亿元、5.08亿元。2014年，扣非后净利润同比下降17.12%，并预测2015年业绩进一步下滑，营业收入、扣非后净利润分别同比下降约17%、39%。
在游戏收入中，端游《征途(微博)》《征途2(微博)》《仙侠世界(微博)》与手游《征途口袋版》《大主宰》的总收入占比达到巨人网络游戏收入的79.30%。《征途口袋版》总收入近2.5亿元。
报告指出，客户端游戏《征途》的收入下降导致了2014年巨人网络营收下滑，而《征途2》《仙侠世界》的陆续营收下滑，使得巨人网络在2015年再次面临营收下滑的问题。但即便如此，征途IP也是巨人网络最大的收入来源，仅《征途》和《征途2》两款端游，就占据了该公司整体营收的54%。
不过移动端游戏《征途口袋版》《大主宰》的营收增幅也缓解了营收下滑的问题，2015年度，两款移动端游戏的收入占比已达巨人网络整体营收的20%，总体贡献了3亿9052.98万元的收入。
&巨人网络此前称2014年净利润下降的主要原因是私有化退市、拆除红筹架构产生的费用，但扣除非经常性损益后净利润下降幅度更大&。上海一名券商分析师表示，这也意味着业绩下滑另有他因。
回复说明显示，巨人网络最近一年一期的经营业绩下滑主要原因系&客户端网络游戏市场在经历了多年的高速发展后，于2014年进入平稳期，用户流量由客户端持续向移动端转移，对巨人网络传统客户端网络游戏产生一定冲击&。
深圳一位游戏业内人士表示，&最近两年，巨人网络在手游上的转型不太给力，而端游又不断下跌，给团队研发带来很大挑战。&
证监会反馈意见也指出，&创新融汇于巨人网络的企业文化之中，是巨人网络持续发展的核心元素及原动力之一。申请材料同时显示，2012年7月至2014年12月之间，巨人网络未推出新的核心游戏产品，且至2014年才开始拓展移动游戏业务。这两种表述是否前后矛盾，以及巨人网络的创新能力体现和创新优势。&
此外，报告中还披露了巨人网络目前的产品储备，客户端游戏包括《狂野星球》《3D征途》《仙侠世界2》《征途3》《龙珠》《苍天2》;移动端游戏包括《虚荣》《新古龙群侠传》《征途手游》《炫斗三国志》《街机三国(抢驻新服)》《征途挂机》《3D征途手机版》等。
对于巨人网络&是否存在侵犯知识产权行为&，报告给出的答复是：
&在游戏的开发过程中，巨人网络会创造自有的游戏人物名称、形象、情节、背景、音效、卡通形象等，经授权后亦可能使用他人创造的知识产权。在游戏经 营过程中，为游戏宣传设计的标识、申请的注册商标亦属于知识产权范畴。一款成功开发及运营的游戏产品需要集中计算机软件著作权、游戏版权、注册商标等多项知识产权保护。巨人网络注重知识产权的保护，并尊重其他企业或个人的知识产权，但仍不排除其所研发的游戏产品被指责未经许可使用他人知识产权的可能性，从而影响公司业务运营，提醒投资者关注巨人网络日常经营中面临的知识产权侵权风险。&
&上述反馈意见很有意思，也比较少见。监管层对公司的创新以及实际表现发出质疑，说法很委婉。&上述并购人士指出。
游戏类借壳监管趋严
监管层的诸多问题尤其是对业绩下滑的担忧是否会影响借壳?世纪游轮证券办一位人士表示，&回复都是按正常程序来的，目前看不出影响。&
而记者多番拨打巨人网络投资者关系电话，均无人接听。
在借壳关键时刻，史玉柱结束3年的闲云野鹤生涯强势回归。日，史玉柱通过官微发出&今天我到巨人网络上班了。今天做了两件事：1.决定给研发人员加工资，平均幅度加50%;2.研发项目的成立、管理、激励等流程，重新构造。&
在两周后的巨人网络年会上，史玉柱指出，公司唯一的出路是研发出精品手游。&谁研发出精品，公司就给该项目责任人发奖金发股票，使你身价过亿。如果公司奖励没过亿，我个人给你补齐。&
巨人网络的转型直接关系着业绩兑现情况。其曾承诺年实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于10亿元、12亿元和15亿元。
据报道统计，目前已有不少游戏上市公司发出2015年业绩预警。比如北纬通信(002148.SZ)出现上市以来的首亏，其预计2015年亏损万元，其中一个原因是&手机游戏虽加大投入，但自研项目、与国际合作运营项目表现均大幅低于预期&;神州泰岳(300002.SZ)重要参股企业中清龙图由于诉讼等原因经营业绩较去年同期下降幅度较大，而博瑞传播(600880.SH)则称&新媒体游戏行业研发投入持续增加，且公司致力于开发精品游戏，致使新游戏上线延迟&。
上述并购人士指出，游戏类公司借壳上市正面临业绩兑现之忧，这也是监管层所担心的，去年以来已否了多家游戏类公司的重组，如群兴玩具(002575.SZ)，理由便是盈利不稳定;另外分众传媒、巨人网络等中概股的回归被资金暴力推高到高价，极大扰动了二级市场的估值，这些都为巨人网络的借壳蒙上了一层阴影。
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微信号：yingyan_4399借壳上市的巨人网络历时19个月才换名，期间发生了啥？|界面新闻 · JMedia界面新闻APP
绿专资本获悉随着巨人网络6月8日晚间发布的公告，标志着其借壳上市之路正式划上圆满句号。
2015年11月，巨人网络宣布借壳世纪游轮回归A股，世纪游轮随即20个涨停。在日至日的20个交易日内，世纪游轮股价涨幅超过500%。
日，重庆新世纪游轮股份有限公司发布公告称，公司重大资产重组事项获得中国证监会批复核准。
据绿专资本了解巨人网络成立于日，旗下拥有《征途》、《巨人》、《征途2》、《仙侠世界》、 《征途》、《巨人》等多款游戏。日，世纪游轮宣布与巨人网络达成重组协议，世纪游轮拟以29.58元/股价格向巨人网络发行约4.425亿股股票，购买巨人网络100%股权，交易对价预估值达130.9亿元。
在上市之后，巨人网络实际控制人史玉柱对巨人网络作出了全新的战略转型，由原来的端游转向手游，而这也符合行业变化特征。
公司2016年实现移动端网络游戏收入9.56亿元，同比增长109.43%；电脑端网络游戏收入为13亿元，同比下滑9.18%。公司2016年手游业务占营业收入占比从2015年的20%上升到41%。
此外手游充值额和营收首次超过端游。旗下手游产品《球球大作战》一直保持着快速的用户增长曲线，至今已完成超过3亿注册用户的积累，DAU达到2500万。
上市后巨人网络做的另一件事则和资本运作息息相关。日世纪游轮发布公告，宣布以305亿元的对价收购Playtika 100%股份。这个收购对价一度超过了借壳上市时的对价。收购交易完成后，预计2017年上市公司利润将突破30亿元。不过该事项至今尚未完成。
日，世纪游轮收购以色列游戏公司Playtika收到中国证监会二次反馈意见。在该反馈中，证监会对Playtika全年预测收入、游戏生命周期的预测合理性等方面提出问询。至今为止，交易已获得国家发改委的项目备案及重庆市对外贸易经济委员会的备案，但尚未获得中国证监会的核准。
在借壳上市之时，巨人网络股东承诺2016年、2017年和2018年扣非净利润将不低于10亿元、12亿元及15亿元。根据2016年年报显示，公司2016年度实现营业收入23.24亿元，同比增长17.6%；实现归属于上市公司股东的净利润10.69亿元，同比增长338.15%；扣非后净利润为10.30亿元，同比增长94.93%。
不过此时市场来看，绿专资本表示巨人网络面对腾讯、网易两大手游巨头要打恐怕是一场硬战，尤其是目前腾讯旗下的《王者荣耀》。
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