来自雪球&#xe6关注 「网易」爆发的手游、进击的电商！来自 & &&&&&6月30日，网易股价上涨6.43%，报收193.22美金，同时公司市值突破250亿美金，达到254.28亿美金创历史新高，网易的发展势头近期受到各界关注。实际上，网易的表现一直很强劲。就在今年第一季度，网易净收入79.15亿元人民币，同比增长116.3%；远超出华尔街8位分析师平均预期总营收78.5亿人民币。财小鲸认为这主要归功于网易三大主营业务强势崛起：(一) 网易三大主营业务强势崛起。目前网易公司的业务主要分为三大类：在线游戏服务、广告服务以及邮箱&电商及其他业务。根据网易最新公布的财报，2016年第一季度净收入79.15亿元人民币(12.28亿美元)，同比增长116.3%；净利润24.61亿元人民币(3.82亿美元)，同比增长94.6%。其中在线游戏服务业务依然是公司的主要收入来源，2016年第一季度占总收入76%，同比增长104.5%；邮箱、电商及其他业务发展最为迅猛，2016年第一季度同比增长257.80%。1.网易游戏之路，手游营收增长迅猛，同比增长485.7%。网易在线游戏业务主要分为端游和手游，2016年第一季度在线游戏净收入60.15亿人民币(9.33亿美元)占总收入76%，同比增长104.5%。其中端游净收入22.26亿人民币(3.45亿美元) , 占在线游戏收入的37%，同比小幅下滑3%；手游净收入37.89亿人民币(5.88亿美元)，同比增长485.7%。(1) 手游增速强劲，2016年第一季度净收入同比翻了近五倍！2016年第一季度净收入37.9亿人民币(5.88亿美元)占网易游戏总收入的63%，同比增长485.7%，收益近翻了五倍。财小鲸认为网易手游业务如此惊人的发展势头，主要得益于以下几各方面：a)符合行业发展趋势，中国手游行业将以43.7%复合年增长率持续发展。根据今年4月Newzoo发布的《全球游戏市场报告》显示，中国将在今年创造244亿美元， 年将以16.5%的复合年增长率发展；其中手游将创造100亿美元收入，占总游戏收入41%，年将以43.7%复合年增长率持续发展，最终达到139亿美元的市场总额。*Source:Newzoo, 全球游戏市场报告b) 手游市场结构发生巨大变化，MMO、ARPG游戏类型占比越来越重。财小鲸发现随着近两年智能硬件和技术的迅速发展，游戏画面和3D画面越来越精致；游戏开发商技术的不断提升，早期难以运行的重型游戏得以开发；加上手游重度玩家比例越来越高(手游重度玩家一般指玩手游时间达到4-6小时/天的玩家)，市场上受欢迎的手游类型从相对较多的休闲游戏，开始向跟PC端类似的MMO、ARPG游戏类型转变。网易游戏业务自创立以来就主要提供多角色扮演网络游戏(MMORPG)的开发和运营，其常年基于PC端的MMO等重型游戏的研发和代理经验，在这样的市场环境中优势明显。目前网易由端游移植到手游端的自研游戏主要包括《梦幻西游》、《大话西游》、《倩女幽魂》等，其中《梦幻西游》、《大话西游》两款手游自去年推出实现月均近8亿收入，《梦幻西游》更是霸占AppStore中国区畅销榜榜首超一年之久。除自研游戏，全球同步发行，中国区由网易代理的暴雪游戏《守望先锋》，上月宣布了全球销量已突破700万份，预计营收超过15.7亿美元。c) 涉足VR游戏领域，在游戏创新方面没有丝毫松懈。网易由于其多年的游戏运营及研发经验，以及在现金流方面的优势，网易非常有信心能在游戏行业继续渗透和增长。在5月19日举行的谷歌I/O开发者大会上，网易游戏成为了谷歌移动端VR平台“Daydream”上的唯一首批入选的大陆游戏厂商，VR游戏《末日先锋》将在2016年11月份与谷歌Daydream平台同步上市。网易管理层预计未来2年内，在VR 硬件解决了制作成功率低和高成本研发的困难之后，VR 游戏也会开始逐渐走入家庭，达到规模化。2. 激进的电商，网易预计2016年GMV达到100亿人民币。2016年第一季度，邮箱、电商及其他服务净收入15.07亿人民币(2.33亿美元)，同比增长257.8%，主要得益于考拉海购等网易电商业务的收入增长。管理层预计，2016 年网易实物电商业务GMV 将达到100 亿元，期将达到500-1000亿元并将做到正利润。网易电商业务主要包括跨境电商平台网易考拉、自有品牌网易严选和品、众筹形式的一元夺宝和虚拟电商业务，其中考拉海购是网易电商的主力军。2015年1月考拉海购低调上线，依靠自营模式对于上游供应链的强有力把控，以及对商品品质和配套服务的完整控制，一年多的时间，网易考拉海购跨境业务颇具成效，今年4月上线的网易严选也通过ODM模式，很快获得了对生活品质要求较高的中产阶级用户的喜爱和市场的认可。*Source:NetEase3. 网络媒体(Internet Media)，不停歇的产品创新。网易的网络媒体产品线众多，包括有道系列产品、网易新闻、网易云音乐、网易教育、云服务、人工智能等等。对于网易来说，产品上线的先后顺序不是最重要的，最重要的是自身的准备以及对产品的打磨，不急于求成，但一旦出手就一定要给用户震撼的产品体验。而在未来，这些不同领域的产品将会逐渐成长为各方寡头，最终成就网易的布局。2016年第一季度广告服务收入3.93亿人民币(0.6亿美元),占总净收入5%，同比增长32%。*Source:NetEase(二) 网易VS腾讯，中国“游戏之王”争夺战在游戏圈有句话广为流传“中国只有两家游戏公司，一家是腾讯游戏，一家是其他”。但在2015年，这句话变成了“中国只有三家游戏公司，一家是腾讯游戏，一家是网易游戏，一家是其他”。 虽然网易游戏一直被认为是中国仅有的能抗衡腾讯游戏的公司，但是这种威胁从来没有像2015年一样来得激烈。1. 2015年腾讯游戏收入傲居首位、但网易游戏收入增长率是腾讯的三倍。根据Newzoo统计数据，2015年腾讯以87亿美元游戏收入傲居首位，网易以28亿美元游戏收入占全球十大游戏公司中位居第八位，去年腾讯游戏收入是网易游戏收入的3倍。然而，2015年相比2014年收入规模的增长率，网易高达76%，腾讯仅21%，表明网易在游戏行业发展迅猛，尤其是手游领域。2015年网易手游业务突飞猛进，2015全年收入93.4亿人民币，翻了近10倍；腾讯手游收近213亿人民币，同比增长53%，而且腾讯的手游营收早前已采用了新的计算方法，其营收会将此前被剔除在外的分成收入计算在内，也就是说腾讯213亿元的手游总收入中，有不少是其合作伙伴所有。2. 游戏类型：2015年网易发行了54款手游，腾讯发行了38款。根据公开数据不完全统计，2015年网易发行了54款手游，腾讯发行了38款手游。虽然腾讯在细分市场上快人一步，但网易通过不断进行新领域的创新开拓手游新领域，尤其是国内市场收入较高的MMO、APRG品类均有涉及。3. 2015年iOS畅销榜中，网易游戏口碑远超过腾讯游戏。2015年一整年，iOS畅销榜TOP100上，腾讯在榜款数远多于网易，但是游戏整体评分网易游戏远超过腾讯游戏。以12月31日iOS畅销榜数据为例，腾讯29款、网易7款进入TOP100。腾讯游戏平均评分为3.05，而网易则为4.39，表明广大游戏玩家对网易游戏的品质和服务的认可。网易《功夫熊猫》和《有杀气通话》评分最高，均为4.8；《梦幻西游》和《大话西游》分别是4.2和4.4。腾讯《天天消除》、《三国之刃》评分最高，为4.3；《热血传奇》和《王者荣耀》评分分别为3.2和3.4。(三) 买入前思考作为中国最早一批的互联网企业，网易创立19年，如今依然能够以强大的企业生命张力和发展势头，随着网易各业务的强势崛起，不管是游戏领域还是电商领域，都获得了让投资者咂舌的优异成绩。根据J.P.Morgan日发布的研究报告，对网易股票保持增持(Overweight)评级，并预计2016年收入达到334.11亿人民币，同比增长46.5%；净资产收益率(ROE)预计达到30.7%。当然财小鲸不能忽视一些潜在的风险，尤其是来自竞争对手的威胁。游戏领域：不得不说网易2015年在游戏领域发展迅猛，不管是在游戏质量还是在数量上在不断拉近与腾讯游戏之间的距离，但目前来看腾讯游戏收入规模依然是网易游戏遥不可及的。网易凭借网易新闻客户端等移动产品，在不依靠渠道的情况下仍然具有一定的导量能力，而苹果App Store对于网易的青睐，也为它提供了用户量。但是，网易产品仍然无法做到像腾讯那样能够通过社交平台核心用户获得流量支撑。同时，腾讯通过收购优质的游戏公司，不断扩展手游市场份额，对于网易游戏是极大的威胁。如，今年6月腾讯出资86 亿美金从软银、Supercell 员工股东等手中收购芬兰手游开发商Supercell 84.3%的股权。电商领域：网易的电商业务无论是考拉还是严选，价格战依然是吸引用户最快速的方式，短平快占有市场被放在第一位。但在已是红海竞争的电商领域，前有阿里、京东巨头，后有洋码头、小红书等在细分市场发力的竞争对手，很显然电商之战将是一场持久战。网易在各个细分市场上面临激烈的竞争，但正是这种激烈的竞争更有助于网易不断向前发展，财小鲸相信网易会以创新与高品质的互联网产品和服务获得更多的用户和资本的肯定。财鲸是一家专注于投资领域的认知计算公司，通过人工智能来为投资者提供海外投资解决方案。财鲸也会一直密切关注该公司的最新动态，如果对这只股票感兴趣的朋友可以关注财鲸以获得最新资讯。
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网易一季度EPS不及预期 游戏收入加速下跌电商收入大涨
周三美股盘后，网易公布了截至日的第一季度未经审计财务业绩。
备受关注的游戏业务收入同比大跌近20%，较去年四季度10.7%的降幅翻倍。电商收入虽然翻了一倍，但较去年四季度175.2%的增幅显著收窄。
受盈利大幅低于市场预期拖累，网易ADR盘后跌近2%。
关键财务数据
财报显示：
第一季度调整后每ADS盈利1.61美元，市场预期2.15美元。
第一季度净营收142亿元（约合23亿美元），同比增长3.9%，市场预期22.0亿美元。
归属于母公司净利润7.519亿元（约合1.199亿美元），归属母公司非GAAP净利润13亿元。
第一季度毛利润60亿元人民币（折合9.491亿美元），同比下滑20.4%。
分项业务中，
第一季度在线游戏服务净营收88亿元人民币（折合14亿美元），同比下滑18.4%。
电商净营收37亿元人民币（折合5.95亿美元），同比增长101.0%。
根据网易创始人、首席执行官、董事丁磊在财报中的解释，在线游戏业务的毛利润出现同比下跌主要源于收入下滑，诸如《阴阳师》、《新倩女幽魂》等自主开发的游戏收入下滑抵消了《荒野行动》、《楚留香》等游戏带来的收入增长。
而电商业务毛利润出现同比增长主要得益于网易考拉海购和网易严选的快速发展。
游戏业务仍是网易最重要的营收业务，此前有调查数据显示，在3月全球iOS手游发行商收入榜中，网易游戏位居全球第二；而在iOS畅销榜的前十大游戏中，网易占据3款游戏。
对于一季度的公司业绩尤其是游戏业务的表现，丁磊在财报中表示：
我们对旗舰游戏的长期支持和忠诚感到兴奋，持续快速扩张的电商业务表现强劲，广告业务继续健康发展。我们将继续通过新榜冠军《楚留香》称霸中国的MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）市场。我们在非MMORPG市场引入游戏的战略也开始见效，《终结者2》和《荒野行动》（Knives Out）变现正在顺利推进。
我们将继续执行游戏多样化发展战略，并且在吸引非MMPRPG玩家方面越来越娴熟。
美国财经网站Seekingalpha近日撰文称，网易近期研发的《楚留香》、《第五人格》等游戏自推出以来备受市场欢迎。这些新游戏有望拉动网易在线游戏收入于2018年实现强劲增长，这一数字或将达到30%到80%。
华尔街见闻旗下的全天候科技曾提到，去年四季度网易净收入同比增加了20.7%，但令市场担忧的是，主要盈利业务游戏的净收入却出现了同比10.7%的降幅。不过，电商业务净收入却有让人惊喜的表现，同比增加175.2%。因此，这两样业务成为本次关注焦点。
相比之下，周三港股盘后公布的腾讯财报则更显靓丽。
华尔街见闻提及，腾讯总营收和净利润超预期，上季度环比下跌的游戏业务恢复增长，一季度游戏收入287.78亿元人民币，环比重拾涨势，实现14.4%的增幅。微信WeChat合并月活持续增长。受此提振，腾讯美股ADR股价当日涨近7%。
财报公布后，网易ADR在盘后交易时段大跌近2%。周三，网易ADR收跌0.13%，报266美元，处于52周股价的偏低位置，比去年底创下的历史高位低了近30%。
进入2018年以来，网易股价震荡走低，目前较去年12月21日的371美元阶段性高点跌去近30%：
对于网易股价的低迷，华尔街看法不一。
包括里昂证券(CLSA)和麦格理(Macquarie)在内的一些投行认为，网易目前的股价回撤是其在连续上涨后的合理回调，目前网易的市值处于合理水平。
但也有一些华尔街投行认为，网易股价已经回撤了30%，这样的下跌速度和幅度都是不合理的。摩根大通分析师Alex Yao下调网易评级至“弱于大盘”，认为网易“正在进入一个不太赚钱的阶段”，因游戏业务变现能力正在减弱，而后市电商业务将成为其盈利的关键业务。
在财报发布前，华尔街对网易的平均评级是“持有”，目标价共识为337.47美元。
网易股价能否回升，投资者还需要关注网易的游戏业务营收能力未来是否有较大进步，以及管理层后市对游戏业务扩展的想法。
（来源：华尔街见闻）梦幻西游PK绝地求生 老牌游戏能否战胜新晋「网红」？
富途资讯注意到，网易公司将于日美股盘后发布财报，并于北京时间日早上9点召开财报电话会议。数据来源：网易公告网易上季报发布时间为日，受困于财报业绩不够亮丽、市场波动等因素影响，此后股价呈现波动下降的趋势，截止5月15日已下跌约14%。无独有偶，「大佬」腾讯上季度也因在线游戏业务环比下滑，惨遭股价滑坡。作为同天发财报的「宿敌」，网易能否依靠游戏业务逆袭成功？且让我们拭目以待。行情来源：富途证券一、权威投资者分析彭博分析师预测如下：网易一季度营业收入为139.24亿元人民币，同比增长2.1%，增长率和同行相等。GAAP每股收益为9.646元人民币，同比减少64.4%；调整后每股收益为13.641元人民币，同比减少58.2%；调整后净利润为17.83亿元人民币，同比减少58.9%；增长率均低于同行平均水平。资料来源：彭博共有33名分析师对网易公司作出综合意见评级。22名持「买进」观点，占比66.7%；9名表示「持有」，占比27.3%；2名持「卖出」观点，占比6.1%。从中可以看出，多数分析师对该公司评级呈现积极态度。资料来源：彭博二、关键业务分析游戏收入支撑大半营收 与腾讯竞争暂处劣势从上季度财报中，我们可以算出游戏收入约占网易总营收55%、毛利润86%的比例，属于网易的支柱业务。此前，受困于《绝地求生》侵权、《第五人格》抄袭等丑闻，网易在4月份深陷舆论危机。数据来源：公司公告在国内游戏市场竞争愈发激烈、端游市场出现结构性用户流失的境况下，网易能否把控好自己在游戏业务上的先发优势和良好口碑，和巨头腾讯在该领域强势PK；从目前的情形看，网易并不像赢家那样笃定。从IOS中国区下载榜单中，我们可以看到《第五人格》位列免费榜第二名；在畅销榜中，网易游戏旗下的《梦幻西游》、《大话西游》、《楚留香》分别位于第二名、第六名、第九名。对比于腾讯游戏在免费榜前十中占据四席、畅销榜占领半壁江山的情形来说，略有劣势。IOS中国地区5月15日实时榜单 数据来源：七麦数据曾有业内人士分析称“在过去的一年里，网易在和腾讯的竞争里屡屡落败。这种失败发生在外界看不到的地方，像是《绝地求生》的代理，网易不敌腾讯，错过代理权。”此前，网易的现象级游戏《阴阳师》在耗尽用户的热情后一度消亡，而腾讯的现象级游戏《王者荣耀》依托于布局电竞业务成功亮相亚运会表演赛。对于网易游戏来说，在宣发渠道上受制于人是落后的一大关键原因；除此之外，错过电竞直播的转型热潮在维护用户方面或存在一定劣势。不过，投资者也不要对网易游戏太过悲观，毕竟「招牌」《梦幻西游》屹立市场十几年，创收能力依旧不减，仍能从中瞥见网易游戏的独特魅力。虽然游戏市场弱肉强食，但网易游戏仍能牢牢把控住行业第二的领先地位，说明其实力并不弱。要知道网易新游戏《明日之作》开测一分钟服务器就爆满了，由此可见公司主营业务暨「支柱产业」的号召力。电商市场竞争激烈 考拉严选能否突出重围网易电商业务主要由考拉、严选组成，考拉对标京东全球购、天猫国际，而严选的竞品有淘宝心选、京东优品、米家有品等。虽然网易电商业务目标客户群主要是中高端客户，但在市场趋近于饱和的状态下，网易电商或将与行业内淘宝、京东、唯品会等一众网站竞争。附网易严选竞品分析：数据来源：虎嗅网近日，全球领先的新经济行业数据挖掘和分析机构艾媒咨询发布了《2018Q1中国跨境电商季度监测报告》。报告显示，网易考拉海购以26%的占比占据2018Q1跨境电商平台市场份额分布的首位，天猫国际次之(22%)，京东全球购（13.4%）位列第三。艾媒咨询分析师认为，网易考拉海购作为基于跨境电商推出的购物平台，不断精耕细作，市场份额可观。未来，跨境电商市场份额向网易考拉这样的巨头聚拢迁移的态势会进一步加强。网易严选CEO柳晓刚曾说「丁磊对网易严选的预期是非常大，我们未来的模式应该是一个凝聚力极强的生态链，我们自己不会开一家工厂，只专注自己擅长的事情——生态圈运营。」但在竞争激烈的市场中，制造业直供电商(或线下渠道终端)，是当下中国消费品制造业的一个有意思的现象与趋势，网易严选也只是其中的典型代表之一。它能否成为这股潮流中的No.1，还要看它能否与制造商进行更深度的联动，并打通线下。（编辑/张慧昱）
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梦幻西游为网易游戏带来了多大的效益？
我有更好的答案
就以14年第一季度的数据吧：　　网易公司2014年第一季度总收入为25.19亿元人民币(4.05亿美元)，上一季度和去年同期分别为25.85亿元人民币和22.58亿元人民币。　　2014年第一季度在线游戏服务收入为21.56亿元人民币(3.47亿美元)，上一季度和去年同期分别为21.09亿元人民币和20.27亿元人民币。
虽然网易不断推广邮箱，电商，新闻客户端等业务，但利润占比跟游戏收入完全不能比。
游戏的话，基本靠代理的魔兽，自主的梦幻西游和大话西游。梦幻占比40%左右吧
这是我网易今年第一季度财报的游戏收入情况，2014年第一季度，网易总收入为25.19亿人民币，其中，在线游戏服务总收入为21.56亿人民币，游戏类产品占到了网易第一季度总收入的85.5%，网易旗下代理和自主研发的游戏产品主要以《梦2》《WOW》《大话3》等为主，第一季度发布了暴雪的《炉石传说》。个人认为，梦2 的总收入最起码占到网易在线游戏总收入的60%-70%，按照这种良性发展势头，单季度依靠梦2的收入大概为15亿元左右，每年将为网易带来60亿人民币，也就是将近10亿美元的收入。
过亿的财富
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。网易一季度游戏下跌电商收入大涨网易一季度游戏下跌电商收入大涨IT之家百家号IT之家5月17日消息 网易今天宣布了公司截止到日的第一季度未经审计财务业绩。网易2018年第一季度净收入为人民币142亿元（约合23亿美元），同比增长3.9%；基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润人民币13亿元（约合2.132亿美元）。2018年第一季度净收入为141.73亿元人民币（22.60亿美元），同比增加3.9%；在线游戏服务净收入为87.61亿元人民币（13.97亿美元），同比下降18.4%；电商业务净收入为37.32亿元人民币（5.95亿美元），同比增加101.0%；广告服务净收入为4.62亿元人民币（7,366万美元），同比增加3.8%；邮箱及其他业务净收入为12.17亿元人民币（1.94亿美元），同比增加102.0%。毛利润为59.54亿元人民币（9.49亿美元），同比下降20.4%。营业费用为47.47亿元人民币（7.57亿美元），同比增加75.0%。本季度，来自于手游的净收入占在线游戏服务净收入的71.8%，上一季度和去年同期该占比分别为68.0%和73.3%。2018年第一季度电商业务净收入为37.32亿元人民币（5.95亿美元），上一季度和去年同期分别为46.54亿元人民币和18.57亿元人民币。其他方面，《第五人格》在发布第一周活跃用户就超过了一千万。《我的世界》中国累计注册用户超过六千万，也为第三方开发者提供了开放式平台。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。IT之家百家号最近更新：简介:IT之家，爱科技，爱这里。作者最新文章相关文章}