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公司代码：603609
公司简称：禾丰牧业
辽宁禾丰牧业股份有限公司
2017 年年度报告
2018年 3月
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人金卫东、主管会计工作负责人张文良及会计机构负责人（会计主管人员）张文良
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本公司2017年度利润分配预案为：以公司日总股本831,176,469股为基数，向
全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税），共计83,117,646.90元。该预案已经公司第六届董
事会第二次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议批准。
六、前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投
资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
重大风险提示
公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”
中“可能面对的风险”部分的内容。
□适用√不适用
释义......4
公司简介和主要财务指标......5
公司业务概要......8
经营情况讨论与分析......13
重要事项......45
普通股股份变动及股东情况......59
优先股相关情况......63
董事、监事、高级管理人员和员工情况......64
公司治理......71
公司债券相关情况......73
财务报告......74
备查文件目录......194
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会
中国证券监督管理委员会
禾丰牧业、公司、本公司指
辽宁禾丰牧业股份有限公司
德赫斯（毛里求斯）
DeHeus MauritiusGBL，德赫斯毛里求斯有限责任公司，注
册地在毛里求斯共和国，系本公司法人股东
沈阳禾丰合力投资有限公司，本公司法人股东之一
《公司章程》
辽宁禾丰牧业股份有限公司章程
辽宁禾丰牧业股份有限公司股东大会
辽宁禾丰牧业股份有限公司董事会
辽宁禾丰牧业股份有限公司监事会
《公司法》
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
《中华人民共和国证券法》
又称添加剂预混合饲料，是由两种（类）或两种（类）以上饲
料添加剂与载体或稀释剂按一定比例配制的均匀混合物，是复
合预混合饲料、微量元素预混合饲料、维生素预混合饲料的统
主要由蛋白质饲料、矿物质饲料和饲料添加剂按一定比例配制
的均匀混合物，与能量饲料按规定比例配合可制成配合饲料。
是根据饲养动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按
饲料配方经工业化加工的饲料，能够直接用于饲喂饲养对象。
公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称
辽宁禾丰牧业股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
LiaoningWellhopeAgri-TechJointStockCo.,Ltd.
公司的外文名称缩写
公司的法定代表人
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号
辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号
辽宁禾丰牧业股份有限公司
辽宁禾丰牧业股份有限公司
hfmy@wellhope.co
hfmy@wellhope.co
三、基本情况简介
公司注册地址
辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号
公司办公地址的邮政编码
www.wellhope-ag.com
hfmy@wellhope.co
四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称
中国证券报、上海证券报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点
公司证券部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
上海证券交易所
六、其他相关资料
公司聘请的会计师事务 名称
江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）
所（境内）
南京市中山北路105-6号中环国际广场22-23层
签字会计师姓名
林雷、王进
七、近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
币种：人民币
本期比上年
主要会计数据
13,695,843,458.67
11,870,578,122.31
9,696,306,639.18
归属于上市公司股东的净利
471,024,473.92
426,978,443.55
314,180,763.53
归属于上市公司股东的扣除
389,607,877.28
399,573,783.81
281,641,945.55
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净
611,390,370.75
204,935,490.07
465,025,293.77
本期末比上
主要会计数据
年同期末增
归属于上市公司股东的净资
3,390,304,242.88
3,006,170,941.93
2,662,286,259.74
5,985,861,995.54
5,169,472,910.89
4,112,357,035.32
主要财务指标
主要财务指标
本期比上年同期增
基本每股收益（元／股）
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本
每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）
减少0.38个百分点
扣除非经常性损益后的加权
减少1.96个百分点
平均净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用√不适用
八、境内外会计准则下会计数据差异
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用√不适用
(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用√不适用
(三)境内外会计准则差异的说明：
□适用√不适用
九、2017年分季度主要财务数据
币种：人民币
（1-3月份）
（4-6月份）
（7-9月份）
（10-12月份）
2,690,395,962.15
3,310,086,626.55
3,994,092,469.45
3,701,268,400.52
归属于上市公司股东的净利润
70,371,106.27
37,729,074.49
156,050,532.18
206,873,760.98
归属于上市公司股东的扣除非
60,585,206.73
36,266,062.67
152,622,863.95
140,133,743.93
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额
-273,905,958.09
380,327,929.91
96,137,346.84
408,831,052.09
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用√不适用
十、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
2017年金额
2016年金额
2015年金额
非流动资产处置损益
60,743,353.24
16,686,943.30
17,083,429.40
计入当期损益的政府补助，但与公司正常
经营业务密切相关，符合国家政策规定、
34,132,205.99
25,071,552.60
27,525,788.00
按照一定标准定额或定量持续享受的政
府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资
2,707,421.05
单位可辨认净资产公允价值产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、交易
性金融负债产生的公允价值变动损益，以
-181,164.67
-5,945,010.13
-3,710,315.76
及处置交易性金融资产、交易性金融负债
和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支
-1,240,061.60
-1,351,740.60
1,111,386.67
少数股东权益影响额
-4,164,352.40
-2,681,266.97
-2,717,594.12
所得税影响额
-7,873,383.92
-4,375,818.46
-9,461,297.26
81,416,596.64
27,404,659.74
32,538,817.98
十一、 采用公允价值计量的项目
√适用□不适用
币种：人民币
对当期利润的影响
交易性金融资产
143,748.00
971,380.80
827,632.80
-263,470.00
143,748.00
971,380.80
827,632.80
-263,470.00
十二、 其他
□适用√不适用
公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
(一)公司主要业务、经营模式
公司主要业务包括饲料生产、肉禽产业化、饲料原料贸易及相关业务四大板块，同时涉猎生
猪养殖、食品加工、宠物医疗等领域。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
在公司的战略统筹管理下，各业务板块于各自业务领域内有序开展产、供、销运营活动。
1、饲料业务
饲料是公司的核心业务，产品包括猪、禽、反刍、水产和皮毛动物五大动物用复合预混合饲
料、浓缩饲料和配合饲料，根据不同动物的生长需要，精准规划不同阶段的产品，为养殖户提供
饲料产品、养殖、疫病防治等一体化综合服务，帮助养殖户实现最佳经济效益。公司实行“统一
管理、属地经营”的经营管理模式和“经销+直销”的销售模式，产品覆盖全国29个省区，并出
口至尼泊尔、蒙古。同时，根据技术和市场的变化，公司持续对现有饲料工厂进行智能化升级改
造，优化生产工艺，实施精细化管理，2017年14家子公司通过了农业部《饲料质量安全管理规
范》示范企业验收，一次通过率为100%。此外，公司利用信息技术和大数据分析，创新营销模式，
加强客户体验，融会国际前沿科技，不断推出新产品，矢志不渝地为中国畜牧饲料业的发展贡献
2、肉禽产业化业务
公司已形成涵盖肉种禽养殖、孵化、饲料生产、商品代肉禽养殖、肉禽屠宰与加工、调理品
与熟食深加工的完整产业链模式，有效确保了各个环节的生产供应，提高了经营效率，从源头开
始对饲料生产、肉禽养殖、屠宰、肉品及食品加工等全过程实施食品安全控制，实现了通过标准
化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生控制有机整合，最终达到食品安全
可追溯。公司凭借白羽肉鸡专业养殖优势提供优质产品，通过全产业链覆盖实现规模供货，形成
了深厚市场积累，拥有众多长期稳定的优质客户资源。2017年公司发起设立辽宁省绿色肉鸡联盟，
致力于为百姓餐桌提供优质安全可追溯的白羽肉鸡产品。
3、饲料原料贸易业务
公司的原料贸易业务分布于东北、华北、华东、广东、西南等地，产品涵盖鱼粉、豆粕、玉
米副产品等大宗原料，氨基酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂。在完善、提高传统原
料贸易的同时，公司积极拓展动保业务，内引外联，与多家知名跨国动保企业形成战略联盟，代
理销售疫苗、兽药等动保产品。与此同时，公司进军宠物医疗、海产品贸易等领域。近两年来公
司的宠物医疗业务实现快速发展，未来将积极开拓更广阔的市场。
4、相关业务
相关业务是公司打造畜牧业全链条的有益补充，主要生产经营动物药品与智能化养殖设备，
产品已销往加拿大、尼泊尔、印度尼西亚、泰国、菲律宾、埃塞俄比亚、蒙古等国家。其中，在
尼泊尔、印度尼西亚、埃塞俄比亚、蒙古等国家已拥有稳定市场。
（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点
公司所处的行业为“制造业－农副食品加工业”，指直接以农、林、牧、渔业产品为原料进
行的谷物磨制、饲料加工、植物油和制糖加工、屠宰及肉类加工、水产品加工，以及蔬菜、水果
和坚果等食品的加工活动。其中饲料加工、屠宰及肉类加工是公司的主要业务。
1、饲料行业
我国饲料业起步于上世纪70年代，经过四十多年的发展，已形成了以饲料加工业、饲料原料
工业、饲料添加剂工业、饲料机械工业以及饲料科研教育、质量安全检测与监管体系等为支撑的
比较完整的饲料工业体系。我国饲料工业伴随着畜禽、水产养殖业的快速发展而迅猛发展：1992
年我国饲料总产量跃居全球第二位；2011年上升至全球第一；2015年首次突破2亿吨；至今已经连
续7年占据全球饲料总产量首位。
饲料行业前端连着种植业，后端连着养殖业。随着城镇化进程的加快及人们消费水平的提高，
肉、蛋、奶的消费总量呈现明显的上升趋势。长期来看，作为养殖业上游的饲料行业不具备明显
的周期性特点，但由于饲料行业的下游畜禽养殖行业具有存栏量的波动变化，也在一定程度上影
响着饲料产品的需求量，从而使得畜禽饲料具有各自不同的周期特点。
2、肉鸡行业
我国肉鸡产业经过三十多年的持续高速发展，已经成为我国农业和农村经济中的重要支柱产
业，已实现从传统饲养模式向现代化养殖模式的转变，成为了现代农业和现代畜牧业的典范，成
为我国畜牧业中产业化、规模化、标准化、国际化程度最高的产业，我国也已经成为全球第二大
肉鸡生产国。随着经济的发展、人们营养观念的转变和提升以及国民对鸡肉需求总量逐步提高，
我国白羽肉鸡产业发展趋势良好。
肉鸡养殖及屠宰加工行业受供求关系影响，存在一定周期性。小规模肉鸡养殖户一般仅依据
现有市场行情进行判断，易受市场趋势的影响。在以小规模肉鸡养殖户为主、规模化养殖程度不
高的市场结构背景下，行业周期性波动较为明显。目前，我国肉鸡养殖群体正在向中大型养殖规
模转变，随着肉鸡养殖规模化程度的提高，行业周期性表现将趋于平缓。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
□适用√不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用□不适用
公司的核心竞争力在于高素质、经验丰富且忠诚稳定的管理团队，理性规划、稳健发展的企
业战略，日渐成熟的产业化运营模式，系统科学、持续创新的技术体系，上下认同、深植人心的
企业文化和国际资源及国际化运作经验。
（一）高素质、经验丰富且忠诚稳定的管理团队
公司高管均有较高学历及丰富的专业背景，平均从事畜牧饲料行业20年以上，企业管理经验
20年以上，是禾丰事业的创建者和发展者。多年来他们坚持创业，坚持学习，与时俱进。七位创
始人除一位退休外，其余全部在公司不同业务领域担任要职，创业股东的高度团结是公司最重要
的核心竞争力，“团结就是力量”也是公司核心文化之一。公司中高层管理者基本都为内部培养，
对公司文化和管理方式有深刻的理解和认同感，对公司未来发展充满信心。20余年里，中高层管
理团队保持了极高的稳定性。总监级别以上人员几乎没有出现主动离职现象，百余名总经理中除
因业绩不佳而被调整外，鲜有人主动离开。不断充盈管理团队的80后、90后也是公司从“禾苗”、
“向日葵”等重要人才培养项目中选拔出来的，他们热爱企业、认同公司文化，已经成为公司管
理团队的中坚力量。“管理层不稳定，高管不团结”是国内一些企业失败的重要原因之一，与之
相比，公司高素质且忠诚稳定的管理团队则是禾丰当下以及未来最重要的核心竞争力之一，也是
公司对未来充满信心、步履铿锵的主要原因。
（二）理性规划、稳健发展的战略
公司战略规划委员会充分发挥作用，在充分了解国内外政治、经济及行业动态的基础上，关
注企业长期发展和风险把控，聚焦于企业及项目经营质量与投资回收期，本着稳健负责的投资态
度，合理布局，步步为营，不贸然投入、不冲动投资，始终保持产业结构的合理性与安全性。
原料贸易、饲料、养殖、屠宰及食品加工等产业布局已经基本形成一条颇具竞争力和风险防
控能力的产业链。产业链运营显着提高了企业竞争力，各业务板块紧密衔接，减少中间环节，降
低成本，提高利润空间，大大降低了单一经营的风险。
公司饲料产品种类齐全，猪、禽、反刍、水产等饲料销量及增速相对均衡，各有建树，不会
因某一产业遭受重大打击或者陷入低谷而使公司业绩大起大落，抗风险能力较强。
拥有丰富发展经验的禾丰牧业并没有因东北的成功而快速全面地布局全国，而是充分论证、
稳扎稳打，从东北到华北，从华北到华东、西北，先有销量再有工厂。“深挖洞，广积粮，缓称
除饲料业务外，公司的肉禽产业化和饲料原料贸易业务同样秉承积极稳健的发展战略。公司
从2008年开始肉鸡产业化项目，不断夯实基础，持续专注于“安全、品质、价值、结构、效率、
规模”六大能力的提升，降低成本，提高效益，凭借较为成熟而高效的产业化运营模式与日积月
累的精细化管理逐步实现行业内的领先与超越。原料贸易，尤其是大宗原料贸易本是行情波动极
大的项目，项目收益具有不稳定性。但公司将原料贸易与采购相结合，通过不同区域、不同经营
项目的合理匹配以及现货、期货市场的风险对冲等方式，多年来一直保持较好收益并稳健增长。
稳健的战略规划是公司健康发展的法宝，控制风险、把握节奏有利于企业厚积薄发，规避企
业经营面临的各类诱惑和陷阱。
（三）日渐成熟的产业化运营模式
畜牧饲料行业正在经历较大的变革和转型，饲料企业逐渐退出产业链领导者的地位，养殖场
和大型产业化集团将在未来逐渐占据主导地位。公司一方面紧跟时代步伐，根据市场及客户的变
化及时调整营销战略，努力提升饲料市场占有率；另一方面，未雨绸缪，在十年前开始布局肉禽
产业化，由小到大，由合资到独资，由零散链条到衔接紧密的一体化，已总结出一套较为成熟而
高效的产业化运作模式。
现代化大农场模式。用战略布局、行业判断赢得先机，凭借公司饲料研发生产优势达到行业
内名列前茅的料肉比，采用高标准农场建设和三层立体先进的笼养模式，在通风与环控模式上处
于国内较高水平，通过高标准饲养及屠宰过程中的精细化管理取胜。
“公司+农户（或家庭农场）”模式。公司承担育种，饲料研发、生产，养殖环境要求、养殖
全程监控，商品肉鸡回收，屠宰，肉品深加工及熟食加工环节。此模式利于规模迅速扩大和成本
产业化经营从源头开始对种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、屠宰加工等各
个环节实施严格质量控制，将生物安全、药残控制和加工过程的卫生控制有效整合，保证产品品
质和食品安全。产业化运营是我国农牧企业发展方向，众多企业正在这条路上摸索尝试，公司已
在肉禽产业化方面运营十年，较丰富的运营经验与专家管理团队是公司核心竞争力之一。
（四）系统科学、持续创新的技术体系
公司技术体系由总部、区域、子公司三级机构组成，实行营养师、产品经理、配方师、品管
人员等岗位设置。建立了从客户需求调研、畜牧业发展趋势分析到产品研发、生产实际需求分析
再到成果转化的一整套技术研发与应用管理机制，形成了以企业为主体、市场为导向，产学研结
合的技术创新体系。
目前，公司拥有百余名博士、硕士、教授、专家组成的技术队伍，是“国家认定的企业技术
中心”“国家农产品加工饲料加工专业分中心”“高新技术企业”“新型生物饲料研发与应用国
家地方联合工程研究中心”。公司的研发检测中心是国内为数不多的通过CNAS认证的单位，其检
测与校准结果被41个国家和55个权威机构所认可。研发检测中心拥有国内一流的化验检测设备，
设有理化检测室、微生物检测室、精密仪器检测室三大类共15个实验室，是最早有能力检测三聚
氰胺等违禁添加物的企业之一。公司建有自己的原料数据库，采用动态的原料数据，按照生产性
能和采食量精准配制动物营养，以获得最低成本配方，达到最佳性价比，创造最大经济效益。近
年来，公司完成70余项科研项目立项，平均每年开发新产品、新技术10余项，现有35项发明专
利，并获得2项国家科技进步奖，近20项省部级科技奖励。公司建有总部、区域二级研发及产品
验证试验场。其中，总部试验场完成持续时间长的大项目；山东、河北、河南、江苏等区域试验
场根据当地养殖环境准确评估产品与当地市场的适配性，保证产品的稳定性与竞争力，此外，区
域试验场还承担服务性产品开发的作用。总部试验场中的辽宁省凌源综合试验场是被农业部和财
政部授予的“现代农业产业技术示范基地”。2006年与百年历史的荷兰皇家德赫斯公司合作后，
公司充分借鉴德赫斯公司的先进技术和服务理念，结合国内原料、市场特点及客户的不同需求而
不断进行技术融合、转化和产品提升，其中在“饲料安全”技术方面更有领先性探索与突破。
每年持续递增的研发资金投入和《科研人员奖励政策》等激励政策的实施，加快了产品改进
的速度，进一步提升了公司的产品力。
（五）上下认同、深植人心的企业文化
公司经过多年的发展，形成了日渐完善、上下认同的企业价值观。以“永远从客户的需要出
发，不断开发新产品，决不因循守旧”、“永远诚实经营”、“永远以服务社会为宗旨，靠科学
技术和创造性劳动来发展自己”的《禾丰宣言》为代表的企业文化，是公司持久的核心竞争力。
公司的管理文化如技术策略――拥有科技、拥有成功，禾丰只生产合理的高品质产品；营销策略
――使禾丰业务迅速拓展的最佳方法就是让客户的业务发展起来；质量策略――禾丰质量方针的
六个“永远不”：永远不采用不合格原料、永远不使用不正常设备、永远不允许不规范操作、永
远不生产不达标产品、永远不忽视不满意顾客、永远不容忍不完善服务，这些价值观经过20余年
的宣贯，经过管理者的率先践行，已经深入员工血液，时刻指导和约束着所有禾丰人的思维和行
为，是公司巨大的竞争力。
（六）国际化资源及国际化运作经验
自2004年在朝鲜成立第一家境外公司至今，公司的国际事业开展已有15年时间，积累了丰
富的国际化资源与国际化企业运作经验。目前，公司已在境外5个国家拥有6座工厂。2006年，
与国际饲料行业前二十强的荷兰第一大家族饲料企业皇家德赫斯公司的正式合资，使公司的国际
化资源及国际化业务合作能力进一步增多增强。公司拥有众多优秀的国际化事业合作伙伴，他们
在各自的国家都有较高的品牌知名度和市场影响力，同时在近15年的国际事业推进中，公司亦培
养和锻炼了一大批熟悉国际事业运作、了解国际合作法律法规的国际化人才，这些都是公司国际
化战略得以实施的重要保障。国内市场竞争愈发激烈，“一带一路”沿线国家的饲料行业方兴未
艾、潜力巨大，公司将把握机遇，凭借多年积累的境外企业管理经验、成熟的合作伙伴选择标准
及现有资源优势使国际化业务成为公司未来核心业务之一。
经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
2017年度公司营业收入、净利润连续四年实现持续增长。公司连续三年荣登《财富》中国500
强榜单，且排名逐年上升；连续两年荣登“主板上市公司价值百强企业”榜单，辽宁省仅有两家
上市公司获此殊荣。
回顾2017年，受禽流感抑制消费造成养殖业务亏损等因素影响，公司上半年净利润出现下滑。
公司迅速调整经营策略，积极推行经营变革，在简政精兵、降本提效、产品研发、销售精进等多
方面采取不同措施，逆势而上，实现突破，其中肉禽产业化业务的营业收入呈现出快速增长的态
势，2017年公司控股及参股企业合计肉鸡养殖量2.75亿羽，屠宰量3.92亿羽，生产肉品95.2
万吨，调理品2,693吨，出口生食肉品16,000吨，并向日本出口熟食产品，开拓国际熟食产品市
场。2018年公司将继续深化内部改革，稳步推进重点领域改革，革故鼎新，促进公司各项业务的
持续稳定发展。
报告期内，公司实现营业总收入136.96亿元，同比增长15.38%；营业利润5.62亿元，同比增
长7.21%；利润总额5.81亿元，同比增长6.12%；归属于上市公司股东的净利润4.71亿元，同比增
长10.32%。公司经营业绩在2017年持续增长，主要原因是：1、公司加快饲料业务转型与升级，饲
料业务销售收入同比增长7.52%，饲料产品结构进一步优化，盈利能力强的猪饲料产品销量同比增
长12.08%，猪饲料销量占比由上年的38.33%增长为本年的42.04%。2、公司大力推进肉禽产业化业
务，其中屠宰业务销售收入同比增长39.98%，养殖业务销售收入同比增长18.87%；抓机遇，上规
模，原料贸易业务销售收入同比增长18.87%。3、公司采取精兵简政、降本提效等管理措施降低各
项成本及费用，销售费用、管理费用、财务费用三项费用占营业收入的比重由上年的5.89%下降为
本年的5.55%。4、东北地区玉米补贴政策基本得到落实。
饲料业务情况：
报告期内，公司控股及参股企业合计生产饲料382.6万吨，同比增长13.50%。合并范围内企
业饲料销量为220.18万吨，同比增长2.18%；其中，猪饲料销量92.57万吨，同比增长12.08%；
禽饲料销量81.2万吨，同比下降7.50%（受蛋禽行情影响）；反刍饲料销量31.59万吨，同比下
降7.22%（因奶牛存栏量下降且大牧场逐渐转向自配饲料）；水产饲料销量13.02万吨，同比增
长33.95%。2017年度，公司饲料业务实现销售收入66.81亿元，同比增长7.52%，占主营业务收
入的48.89%，饲料业务毛利率为12.78%。公司实施了大量的包括降本增效、精进销售等方向的内
部改革工作，旨在提升利润、促进主业，各项改革措施取得了一定的成效。
屠宰业务情况：
凭借多年的技术、人才、管理等方面的积淀，公司肉禽产业化业务厚积薄发，实现了从2008
年只有一家屠宰工厂到2017年拥有30余家分子公司的跨越式发展，覆盖了种鸡饲养、孵化、饲
料、养殖、动保、屠宰、肉品加工、熟食出口等业务领域，主要分布于辽宁、河北、河南、吉林、
山东等省，在规模上跻身白羽肉鸡行业第一梯队，成为国内主要的白羽肉鸡产品供应商之一。2017
年肉禽产业化多家新工厂开工生产，为未来的快速发展奠定了产能基础；同时，公司熟食产品进
入日本市场，开启了熟食出口的序幕。2017年度，公司控股及参股企业白羽肉鸡合计屠宰量为3.92
亿羽，居于国内前列。公司控股子公司白羽肉鸡屠宰量为1.47亿羽，肉鸭屠宰量为1,082万只，
屠宰业务实现销售收入29.23亿元，同比增长39.98%，占主营业务收入的21.39%，屠宰业务毛利
率为3.58%。
养殖业务情况：
公司养殖业务主要包括：商品代肉鸡养殖、肉鸭养殖、生猪养殖。主要采取“自养”和“公
司+农户”的经营模式，严格执行科学饲养标准，实现了生物安全风险可控下的养殖规模快速扩张，
同时在公司与合作场之间形成共赢的信赖机制，并带动合作养殖户致富。2017年度，公司控股及
参股企业白羽肉鸡合计出栏量为2.75亿羽。公司控股子公司白羽肉鸡出栏量为5,395万羽，肉鸭
出栏量为1,252万只，生猪出栏量为5.85万头；养殖业务实现销售收入8.42亿元，同比增长18.87%，
占主营业务收入的6.16%，养殖业务毛利率为5.87%。
原料贸易情况：
公司将原料贸易与采购相结合，通过不同区域、不同经营项目的合理匹配以及现货、期货市
场的风险对冲等方式，保持盈利并实现稳健增长。同时，公司积极拓展动保业务，已成为我国东
北地区领先的动保产品销售企业。此外，公司进军宠物医疗领域、海产品贸易等领域，未来将继
续开拓宠物医疗等业务。2017年度，公司原料贸易实现销售收入29.34亿元，同比增长13.33%，
占主营业务收入的21.47%，原料贸易业务毛利率为3.91%。
相关业务情况：
公司的相关业务主要包括动物药品与智能化养殖设备的生产与销售，产品已销往加拿大、尼
泊尔、印度尼西亚、泰国、菲律宾、埃塞俄比亚、蒙古等国家，在尼泊尔、印度尼西亚、埃塞俄
比亚、蒙古等国家已拥有稳定市场。2017年度，公司相关业务实现销售收入2.86亿元，同比增
长19.61%，占主营业务收入的2.09%，相关业务毛利率为15.57%。
二、报告期内主要经营情况
截至日，公司总资产达598,586.20万元，较上年末增长15.79%；归属于母
公司所有者权益339,030.42万元，较上年末增长12.78%；公司累计实现营业收入1,369,584.35
万元，同比增长15.38%；实现归属于上市公司股东的净利润47,102.45万元，同比增长10.32%。
主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
上年同期数
变动比例（%）
13,695,843,458.67
11,870,578,122.31
12,521,474,992.06
10,727,483,635.93
411,506,654.06
370,052,096.66
287,889,069.24
284,710,392.22
60,854,400.51
44,793,317.49
经营活动产生的现金流量净额
611,390,370.75
204,935,490.07
投资活动产生的现金流量净额
-626,407,536.20
-564,358,494.73
筹资活动产生的现金流量净额
49,874,197.61
331,177,100.55
61,953,095.44
61,627,158.23
1. 收入和成本分析
√适用□不适用
报告期内，公司实现营业收入1,369,584.35万元，较上年同期增长15.38%，主要是公司饲
料、原料贸易、屠宰、养殖业务的销售收入增长所致；公司营业成本为1,252,147.50万元，较上
年同期增长16.72%，主要原因是销售额增长。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入比
营业成本比
毛利率比上
毛利率（%）
年增减（%）
6,681,107,999.92 5,827,096,462.24
2,934,383,017.22 2,819,711,158.33
2,923,369,677.48 2,818,675,286.69
842,230,360.49
792,805,297.26
285,857,050.61
241,335,451.21
主营业务分产品情况
营业收入比
营业成本比
毛利率比上
毛利率（%）
年增减（%）
6,681,107,999.92 5,827,096,462.24
2,934,383,017.22 2,819,711,158.33
2,923,369,677.48 2,818,675,286.69
842,230,360.49
792,805,297.26
285,857,050.61
241,335,451.21
主营业务分地区情况
营业收入比
营业成本比
毛利率比上
毛利率（%）
年增减（%）
1,621,012,310.09 1,479,825,174.66
2,019,691,262.21 1,823,276,162.95
7,137,668,526.58 6,530,987,944.77
1,690,261,968.41 1,590,357,884.62
463,078,357.57
439,188,921.95
535,210,285.08
455,473,427.43
200,025,395.78
180,514,139.37
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用□不适用
①主营业务分行业和产品的情况说明:
报告期内，公司肉鸡放养量、屠宰量同比均实现快速增长，屠宰加工业务及养殖业务收入分
别比上年增长39.98%和18.87%；公司加快饲料业务转型与升级，饲料业务销售收入同比增长7.52%，
饲料产品结构进一步优化，盈利能力强的猪饲料产品销量同比增长12.08%，猪饲料销量占比由上
年的38.33%增长为本年的42.04%。
②主营业务分地区情况的说明：
报告期内，公司华中、华南地区的营业收入同比增长34.67%,主要原因是：公司在河南、河
北地区的白羽肉鸡屠宰量及饲料销量实现增长；西南地区的营业收入同比增长56.60%,主要原因
是：公司在西南地区开展豆粕销售业务；西北地区的营业收入同比增长26.83%，主要原因是：公
司在西北地区饲料销量增长；国外地区的营业收入同比增长70.16%，主要原因是：公司肉鸡产品
出口量增长。
(2). 产销量情况分析表
√适用□不适用
生产量比上
销售量比上
库存量比上
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
220.36万吨
220.18万吨
(3). 成本分析表
分行业情况
本期占总成
本期金额较
成本构成项目
上年同期金额
上年同期变
5,613,478,574.01
5,235,416,427.86
60,647,231.68
57,569,602.29
71,198,471.38
60,910,120.52
能源（电、煤、蒸气）
56,039,982.04
46,801,834.82
其他制造费用（除能
66,975,309.18
56,522,000.65
源和折旧外）
生产成本合计
5,868,339,568.29
5,457,219,986.14
2,540,116,008.71
1,862,432,168.09
167,526,748.62
102,052,170.55
15,177,387.11
8,167,841.44
能源（电、煤、蒸气）
37,198,676.48
24,002,796.05
其他制造费用（除能
55,484,073.31
28,930,733.39
源和折旧外）
生产成本合计
2,815,502,894.23
2,025,585,709.52
分产品情况
本期占总成
本期金额较
成本构成项目
上年同期金额
上年同期变
5,613,478,574.01
5,235,416,427.86
60,647,231.68
57,569,602.29
71,198,471.38
60,910,120.52
能源（电、煤、蒸气）
56,039,982.04
46,801,834.82
其他制造费用（除能
66,975,309.18
56,522,000.65
源和折旧外）
生产成本合计
5,868,339,568.29
5,457,219,986.14
2,540,116,008.71
1,862,432,168.09
167,526,748.62
102,052,170.55
15,177,387.11
8,167,841.44
能源（电、煤、蒸气）
37,198,676.48
24,002,796.05
其他制造费用（除能
55,484,073.31
28,930,733.39
源和折旧外）
生产成本合计
2,815,502,894.23
2,025,585,709.52
成本分析其他情况说明
□适用√不适用
(4). 主要销售客户及主要供应商情况
√适用□不适用
前五名客户销售额60,266.73万元，占年度销售总额4.40%；其中前五名客户销售额中关联
方销售额29,293.79万元，占年度销售总额2.13%。
前五名供应商采购额156,856.18万元，占年度采购总额10.46%；其中前五名供应商采购额
中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
√适用□不适用
411,506,654.06
370,052,096.66
287,889,069.24
284,710,392.22
60,854,400.51
44,793,317.49
760,250,123.81
699,555,806.37
3. 研发投入
研发投入情况表
√适用□不适用
本期费用化研发投入
61,953,095.44
本期资本化研发投入
研发投入合计
61,953,095.44
研发投入总额占营业收入比例（%）
公司研发人员的数量
研发人员数量占公司总人数的比例（%）
研发投入资本化的比重（%）
√适用□不适用
公司拥有国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国
家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省禾丰饲料工程技
术研究中心、辽宁省工程技术中心、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中
心、辽宁省饲料技术与安全创新团队、辽宁省民营企业博士后创新实践基地等研发平台；旗下三
家子公司是国家级认定的高新技术企业；同时，公司目前已建立或指定十多个完善的猪、蛋禽、
肉禽饲料产品研发基地，每年开展八十多项研发验证试验项目，建立了完善的技术成果转化体系，
通过自有平台不断加强研发验证工作、借助产学研合作、国家科技项目的转化等途径，形成了国
内一流的企业创新体系和核心团队。
除了自身研发的投入，公司还积极参与了国家、省市级的科研项目及行业标准制定。2017年
度“饲料主要霉菌毒素生物降解剂的创新与研制”项目，公司作为参与单位之一，获得了北京市
科学技术二等奖；公司主导了农业部行业标准《骨源磷酸氢钙》产品标准的制定并通过了终审会；
完成了辽宁省和沈阳市科技计划项目，完成了沈阳市重大科技成果转化项目，“一种大颗粒教槽
料及其制备方法专利簇”项目获得沈阳市专利技术补助资金计划支持，并完成了农业部企业重点
实验室申报等工作。2017年公司有3项发明专利获得授权，有16项发明专利提交并被正式受理。
公司参与研发的“功能性饲料关键技术研究与开发”项目于2016年末获得国家科技进步二等奖，
“以预保护模式提高仔猪免疫力健康养殖关键技术创新与应用”项目获得吉林省科学技术一等奖，
这两个项目在2017年度继续应用和推广。上述系列项目的开展，不仅促进了行业技术进步，也提
高了公司研发人员的理论和技术服务水平。
在研发团队建设方面，公司2017年度共有研发人员152人，其中博士和硕士人员115人。公
司不断优化人才队伍专业知识和年龄结构，并持续完善薪资与各项奖励机制，科研管理和研发人
员队伍稳定，并形成了以各个动物品种首席营养师为领军人才的，从市场需求、产品研发、现场
验证、应用推广一体化的高效的研发技术创新团队。
报告期内，公司研发投入合计6,195.31万元，同比增长0.53%，占营业收入的0.45%。公司
研发投入比重合理，能够满足未来发展和参与市场竞争的需求。
公司研发工作以“产品安全、质量稳定、营养精准、助力经营”为目标，坚持自主创新，从
市场需求和发展趋势分析中寻找创新灵感，不断积淀技术和产品，2017年开展如下研发工作：
（1）生猪饲料产品：公司继续应用猪净能体系、低氮低磷环保节约型的饲料配方技术；开发
了中大猪“爱丰”系列产品；巩固乳猪断奶前后阶段“金粉佳粒”产品的市场地位；在抗生素替
代方面设计了四十余项多种组合的配方技术方案，取得了令人满意的进展，为未来在仔猪阶段生
产减抗日粮方向进一步奠定了技术和经验基础；在30千克体重前阶段的仔猪产品中大原料的使用
方面有了更清晰的应用效果和对比数据，对仔猪产品效果的稳定性和成本的降低起到了决定性作
用；此外，母猪料功能性膳食纤维在丹系等高产母猪的应用研究方面处于国内领先水平，成功开
发了30-32%母猪浓缩料产品、“母猪乐”等产品。
（2）肉禽饲料产品：肉禽产业化业务量在2017年大幅度增加，饲料产品技术不断面临着养
殖模式变化、区域跨度大、季节变化和肉禽屠宰后分割产品增值幅度不同带来的各项挑战，公司
技术团队成员深入基层，驻扎在养殖场，细致研究饲料和养殖生产环节对生产成绩和效益的影响，
进行了大量研发与创新工作，促进和支持了肉鸡产业化业务的发展。主要项目如下：
①白羽肉鸡新的营养模式：根据肉禽的生理特点和市场需求，公司成功研发出一种新的不同
于国外的白羽肉鸡营养模式。该模式下生产出的肉鸡体重大、屠宰出成率高、肉品品质高、饲料
利用率高、死淘低、药费低。
②建立了随季节变化的不同营养需求数据库:我国中部和东北部是白羽肉鸡的主要生产地，
具有四季分明、温差大的气候特点，白羽肉鸡在不同季节的营养需要也随之有很大变化。随季节
而变的营养需求数据库的建立，有效地实现了提供精准营养及保持饲料产品质量稳定的目标，并
高效地利用了有限的原料资源，减少了对环境的污染和废物排放。
③独创的养殖场通风模式和太阳能利用技术：公司独创了养殖场排风通风模式，使白羽肉鸡
饲养过程中复杂的通风操作变得操作简单易行，节能高效，同时在冬季利用太阳能技术，节约了
燃煤成本，并降低了对大气的污染。
④无抗饲料的配方技术研发日趋成熟：随着公司肉品对国外出口量的增加，公司对饲料中的
药品使用管理已严于国家标准。
（3）蛋禽饲料产品：针对饲料原料资源紧缺、环保要求严格以及市场对功能性鸡蛋的需求增
长等问题，公司开展了一系列蛋禽方面的研发工作：充分利用各种蛋白源和副产品资源，减少对
玉米、豆粕等饲料原料的依赖，提高了产品竞争力；进一步验证了产蛋后期蛋鸡营养需要，提高
原料利用效率，节约饲料资源，减少氮磷排放；通过功能型产品的应用，改善蛋鸡肠道健康和免
疫功能，减少应激，提高了蛋鸡抗病力，降低了疾病发生率和饲养全程的死淘率；研究了不同原
料来源及组合对鸡蛋富集DHA和硒的影响，大幅降低了成本，鸡蛋风味更佳。
（4）反刍饲料产品：以“高效助力牛羊养殖、生产健康乳（肉）品”为指导方针，公司开展
了优化饲料生产工艺、标准化牧场饲养管理方案、疾病的科学预防与治疗等技术研发工作。公司
所推出的犊牛精补料，有效地改善了犊牛的健康状况和存活率，减少了药品的使用量；夏季热应
激产品及管理方案，极大地缓解了奶牛场因高温所导致的经济损失和动物健康恶化的情况；肉羊
全混合日粮和肉牛大补料，保障了肉牛羊生长性能的改善和经济效益的提高。在技术研发工作的
助力下，公司的反刍系列产品获得了较强的市场竞争力，赢得了良好的客户口碑。
（5）水产饲料产品：公司以“资源性、高价格原料替代，水产动物低氮低磷排泄，以及养殖
动物健康与水产品安全”为目标，利用自主研发、产学研结合等方式，开展了多项研发项目，包
括：精准营养设计，配方结构优化，水产专用微生态制剂等功能性产品的筛选和开发等。同时公
司加大了在宏量营养和微量营养有效结合方面的研发力度，使产品质量优势突出，且降低了配方
成本。通过北方配方技术优势的多年沉淀和功能性产品的开发等驱动，公司不断优化和提升了单
吨产品的利润，鲤鱼料、泥鳅料、t鱼料、虾蟹料等多个品种优势突出，为2018年打下基础。
√适用 □不适用
经营活动产生的现金流入量
14,379,421,212.36
12,293,442,730.86
经营活动产生的现金流出量
13,768,030,841.61
12,088,507,240.79
经营活动产生的现金流量净额
611,390,370.75
204,935,490.07
投资活动产生的现金流入量
72,034,325.33
98,822,154.15
投资活动产生的现金流出量
698,441,861.53
663,180,648.88
投资活动产生的现金流量净额
-626,407,536.20
-564,358,494.73
筹资活动产生的现金流入量
1,634,364,154.53
1,046,770,000.00
筹资活动产生的现金流出量
1,584,489,956.92
715,592,899.45
筹资活动产生的现金流量净额
49,874,197.61
331,177,100.55
现金流量净额
33,366,297.35
-28,218,471.44
非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用√不适用
资产、负债情况分析
√适用□不适用
1. 资产及负债状况
本期期末数
上期期末数
本期期末金
本期期末数
占总资产的
上期期末数
占总资产的
额较上期期
末变动比例
以公允价值计量且其变动
971,380.80
143,748.00
期末金融资产增加
计入当期损益的金融资产
5,010,660.00
12,329,176.23
采用国际信用证结算减少
其他应收款
91,026,575.98
63,598,020.06
主要为一般经营性应收款、处置投资应收款增
可供出售金融资产
3,340,000.00
11,731,740.00
本期收购大连成三部分股权，转为长期股权投
资科目核算
长期股权投资
1,022,372,386.20
492,322,065.69
主要为对联营企业投资增加以及对联营企业权
益法下确认的投资损益增加
生产性生物资产
19,281,856.15
10,307,124.44
种猪和种鸡期末存栏量增加
长期待摊费用
205,261,029.88
149,231,850.61
主要为养鸡用设施增加
40,336,595.39
25,849,167.23
主要为应交企业所得税增加
2,870,840.28
1,734,281.26
短期银行借款利息增加
1,470,000.00
公司子公司华威药业存在未支付股利
其他应付款
197,368,809.20
123,658,752.03
主要为投资相关应付款未支付
一年内到期的非流动负债
20,000,000.00
10,000,000.00
一年内到期的长期借款增加
20,300,000.00
50,000,000.00
银行长期借款减少
19,404,060.24
5,000,000.00
主要为与资产相关的政府补助增加
2. 截至报告期末主要资产受限情况
□适用√不适用
行业经营性信息分析
√适用 □不适用
公司已在本报告第三节描述了报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明。
农林牧渔行业经营性信息分析
行业和公司基本情况
(1).行业政策及对公司影响
√适用□不适用
2017年,中央一号文件（以下简称“文件”）继续锁定“三农”工作，把深入推进农业供给
侧结构性改革作为新的历史阶段下农业农村的工作主线，重申农业供给侧结构性改革是否成功，
要看供给体系是否优化、效率是否提高，主攻方向是提高农业供给质量。文件还强调当前农业农
村发展的内外环境发生了大的变化，出现许多新矛盾新问题：
①农产品需求升级，有效供给不足。针对这一变化，需要优化产品结构，突出“优”字。消
除无效供给，增加有效供给，减少低端供给，拓展中高端供给，突出“优质专用”的大宗农产品
和“特色优势”的其他农产品的生产供给。文件提出要统筹调整粮经饲种植结构，发展规模高效
养殖业，做大做强优势特色产业，优化农业区域布局，提升农产品质量和食品安全水平。
②资源环境承载能力已到极限，绿色生产迫在眉睫。根据这一矛盾，相关政府部门要求调好
生产方式，突出“绿”字。推行绿色生产方式，修复治理生态环境，既还历史旧账，也为子孙后
代保留生存和发展空间。近年来，一系列相关文件都提出推进农业清洁生产、集中治理农业环境
突出问题、加强重大生态工程建设等相关问题。
③国外低价农产品进入中国，国内产品竞争力有待提升。为解决这一矛盾对国内农牧行业带
来的压力，要求在农牧业生产领域内加快推动规模化、标准化、产业化、集约化进程，同时强调
因地制宜、协调发展，实现地域资源和发展诉求的相互促进与和谐统一。
④农民增收传统动力减弱，新的动力未能跟上。这就需要调顺产业体系，突出“新”字。着
力发展农村新产业、新业态，促进三产深度融合，实现农业的全环节升级、全链条升值。核心工
作是理顺政府和市场的关系，实现“三大激活”：一要激活市场，深化重要农产品价格形成机制
和收储制度改革、完善农业补贴制度；二要激活要素，改革财政支农投入机制、加快农村金融创
新、深化集体产权制度改革、探索建立农业农村发展用地保障机制；三要激活主体，培育新型农
业经营主体和服务主体、开发农村人力资源和吸引各类人才回乡创业。
面对行业发展变革与行业政策导向，公司相继实施了一系列经营举措：通过“客户结构、产
品结构、人员结构”的调整，使公司系统能力与行业发展趋势实现了同步；通过“组织架构、绩
效机制、激励模式”的调整，激活了公司内部活力、提升了运营效率；通过推动“产销分离、模
块管理”，进一步实现了精细化管理，降低了运营成本；通过实施“专业化、产业化、金融化、
信息化、生态化”的发展模式，使公司在农牧产业链条上实现了多元化资源整合，带动客户增收，
规范养殖标准，使公司经营行为与行业政策导向高度契合，进一步提升了企业的综合竞争力和持
续盈利能力；通过积极拓展海外市场，公司加快并加强了对“一带一路”沿线地区的布局与投资。
(2).公司行业地位及竞争优劣势
√适用□不适用
公司所处的行业地位
公司拥有“优秀国家级农业产业化重点龙头企业、国家认定企业技术中心、中国饲料工业协
会副会长单位、中国驰名商标、高新技术企业”等荣誉及称号，被中国饲料工业协会评为“2016
年全国十大领军饲料企业”。公司年连续三年荣登《财富》中国500强榜单，其中2017
年仅有五家农牧企业当选。公司年连续两年荣登“主板上市公司价值百强企业”榜单，
辽宁省仅有两家上市公司获此殊荣。2016年末，中国品牌建设促进会发布《2016年度中国品牌价
值评价结果通知书》，经专家评审、技术机构测算，品牌评价发布工作委员会审定，禾丰牧业的
品牌强度为922，品牌价值为14.89亿元。公司饲料产量和销量均位居东北第一，全国前列。公
司品牌在东北为第一品牌，在华北、西北、山东等地也拥有较高的品牌影响力。
竞争优势：
①人才优势
人才是公司最宝贵的财富和核心竞争力，人才团队资源是公司强大竞争优势之一。
公司现有人才团队综合实力居于行业前列。以创业股东为核心的管理团队均具有较高的学历
和专业背景，对公司文化和管理方式有着深刻理解和认同，他们团结、稳定，始终奋战在经营管
理一线，拥有极强的凝聚力。公司总经理以上管理人员本科以上学历达到70%，重要的人才储备
项目“向日葵”学员里，硕士以上学历达到三分之一以上。公司拥有强大的研发团队，百余名专
家、教授、博士、硕士组成的研发团队保证了禾丰技术与产品的领先性。公司还拥有年轻而专业
化的营销和技术专家队伍，他们均接受过公司系统而专业的培训以及市场、养殖场的实践与磨练，
是公司营销战略得以实施的保证。
公司的人才优势源于先进的人力资源政策。在人才引进方面，公司始终坚持高标准的人才招
聘原则，秉承“知识就是力量，团结就是力量”的核心文化；在人才激励方面，不断完善和优化
薪酬政策，按绩取酬、公平公正。同时，充分利用“双考核机制”、“销售管理者与业务员效能
分析”等方法进行团队成员的考核评估，优胜劣汰，以保持队伍的活力；在人才培养方面，公司
根据自身战略目标和员工发展需要制定进阶式、专业化与管理双通道的人才培养体系，针对性地
提供发展平台，帮助员工成长。
②产业布局优势
公司的产业布局优势主要体现在产业结构和地理位置两方面。
产业结构方面，公司在原料贸易、饲料、养殖、屠宰、食品深加工等领域已经基本形成了一
条颇具竞争力和风险防控能力的产业链。产业链的运营模式可以提高公司竞争力，使各业务板块
无缝衔接，减少中间环节费用、提升利润空间、大大降低单一经营的风险。产业链条的一体化管
理，亦能对产品品质予以更有效的管理，通过内部管理及溯源体系的应用，保证产品安全性，最
终满足消费者对食品安全的诉求。
地理位置方面，公司总部坐落在辽宁省沈阳市，众多子公司也分布在东北三省各地。2015年
以来，受国家《畜禽规模养殖污染防治条例》实施的影响，南方地区许多中小养殖户被“拆迁”，
南猪北养的现象日趋明显。与此同时，2017年中央一号文件特别强调养殖要向具有环境、原料优
势的地区转移。借助玉米等饲料原料方面的优势，东北等地逐渐成为具有潜力的养殖区。这些都
为公司饲料、养殖等方面的业务提供了天然的优势。此外，公司积极响应国家“一带一路”发展
战略，大力发展国际化业务，布局拓展海外市场，在尼泊尔、菲律宾、印度、印度尼西亚等国家
建有工厂，市场开拓、品牌建设如火如荼进行中。
③技术研发优势
公司拥有国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国
家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省禾丰饲料工程技
术研究中心、辽宁省工程技术中心、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中
心、辽宁省饲料技术与安全创新团队、辽宁省民营企业博士后创新实践基地等研发平台。通过自
主研发、技术引进、科技成果转化、产学结合等途径，形成了国内一流的企业技术创新体系。同
时，公司不断优化技术人才队伍专业知识和年龄结构，完善薪资与各项奖励机制，科研管理和研
发人员队伍稳定，并形成了从市场需求调研、产品研发、现场验证到应用推广一体化的研发技术
创新团队。
除自身较强的研发实力外，公司亦积极学习国外先进技术。公司与荷兰皇家德赫斯公司合作
后，其具有百年历史、世界水平的技术研发、配方管理、原料选取及数据库等方面的资源与经验
与禾丰全面共享，显着增强了禾丰在产品技术研发方面的竞争力，在“饲料安全”研发方面更有
领先性探索与突破。
④产品质量优势
公司一直将产品质量作为企业发展的生命线，在产品生产和经营过程中，牢固树立质量意识，
加强产品质量体系建设和生产过程管理，不断提高产品质量。
公司通过了ISO9001质量管理体系和ISO22000食品安全管理体系认证，并在此基础上自行制
定了更加严格的生产规范和标准操作流程，进一步量化工作细节，在体系和规范的支撑下，保证
公司的产品质量安全和卫生安全。2017年，公司先后有14家子公司参评中国饲料行业质量安全
管理最高标准的农业部《饲料质量安全管理规范》示范企业验收，一次通过率为100%，验收通过
企业数量位列全国饲料行业集团型企业第二位。公司研发检测中心通过CNAS认证，检测结果获得
世界上41个国家的认可，是国内为数不多的通过此项认证的实验室之一。公司产品在遵守国家质
量要求的同时，率先尝试引入产品可追溯体系，保证产品质量的同时，解决当前消费者关注的食
品安全问题。
⑤品牌优势
公司自创业以来一直非常注重品牌建设，“禾丰”商标先后获得辽宁省名牌产品、辽宁省着
名商标、中国驰名商标、中国最有价值商标500强、全国畜牧业最具影响力品牌、中国饲料行业
信得过产品等多项荣誉。作为雇主品牌，“禾丰”是员工认可、热爱的企业，是求职者的向往与
追求。作为企业品牌，她广为合作伙伴、客户及供应商们所信任和青睐。除“禾丰”品牌外，公
司还采取了多品牌运营方式，既能多层次重复覆盖目标市场，也能为客户提供更多的选择空间；
主辅品牌交叉覆盖对公司的销量提升起到了积极的推动作用。“禾丰”及其旗下品牌已经成为同
业合作、合营的优势品牌之一。
竞争劣势：
近年来,由于市场结构与竞争模式的改变，以及公司发展战略的需要，公司正加快对新领域、
新地域、新项目的布局，这一过程复杂多变，存在较大不确定性，因此，在人才流动、资源配置
等方面会对公司形成新的挑战。
(3).公司经营模式及行业上下游情况
√适用□不适用
经营模式具体内容详见“第三节公司业务概要”。
行业上游情况：
饲料原料方面：
玉米：玉米是饲料的主要能量原料，对其他能量型原料价格具有很强的参照影响。美国农业
部（USDA）公布的供需报告显示，我国2017/18年度玉米产量预估为2.1589亿吨。2017/18年度，
全球玉米产量同比下降2.86%至10.45亿吨，总供给14.19亿吨，同比减少0.56%。国内消费总计
同比增加0.46%至10.68亿吨，期末库存2.04亿吨，同比减少10.23%。虽然供应基数仍然庞大，
但年度产销由过剩转向缺口，库存由积压转向消耗，库存消费比19.11%，向国际通行标准回归。
大豆：豆粕是主要的饲料植物蛋白原料，对其他植物蛋白类原料价格有较强的参照影响。目
前，我国约80%的大豆需要进口。国际谷物理事会（igc）发布的报告显示，全球2017/18年度大
豆产量的预测值为3.49亿吨，比上年减少100万吨。根据海关数据统计，我国2016/17年度大豆
累计进口量9,349万吨，同比增长12.3%。预估2017/18年度大豆进口量为9,550万吨。预估2016/17
年度大豆压榨量为8,100万吨，同比增长9.5%，17/18年度大豆压榨量为8,700万吨，同比增长
7.4%。年度大豆期末库存为2,344万吨，库存消费比为24.22%，2017/18年度期末库
存2,736万吨，库存消费比为26.16%。
鱼粉：鱼粉是饲料的主要动物蛋白原料，对其他动物蛋白类原料价格有较强的参照影响。我
国是全球鱼粉的主要消费国同时也是最大的鱼粉进口国。从最新公布的海关数据来看，我国2017
年鱼粉进口量为157.51万吨，较上年增长51.9%，创八年来新高。2017年进口鱼粉数量的迅速增
加，主要有以下两个原因。第一，我国伏季休渔制度调整，休渔期延长一个月，海洋资源保护力
度的加大造成捕捞量的下降。以前靠投喂野杂鱼的养殖品种只能改为投喂饲料，导致饲料使用量
增加；第二，在环保政策的影响下，山东一些国产鱼粉厂停产，国产鱼粉减产50%。上述两点原
因的共同影响导致了2017年我国进口鱼粉数量以及金额双涨的局面。
氨基酸：赖氨酸、苏氨酸、味精行业集中度提高，2017年产品价格持续低迷。环保整治等因
素或导致进一步去除落后产能，龙头企业之间的价格联盟或逐渐形成。2018年氨基酸市场的关注
点主要在政策和下游养殖的恢复情况。由于玉米政策的倾向，2017年开始东三省和内蒙古的氨基
酸新建产能层出不穷，预计2018年氨基酸行业的供需状态应仍将处于供大于需的格局中。
维生素：维生素产量约70%用于饲料添加剂，30%用于食品医药领域。由于维生素是人体和动
物所必须的营养成分，需求相对刚性，因此，厂家能够将价格上涨传导至下游行业。通过对于维
生素价格上涨原因进行分析，可以看出供给的收缩或短期内产能出现紧张是促使维生素价格攀升
的重要因素。此外，市场集中度对于价格的提升也有影响，市场集中度越高，行业内主流厂商的
话语权也就越大，对价格的掌控能力也就越强；而开工率越高，价格在上涨之后新增产能也就越
少，价格就越容易维持在高位。
种禽方面：
白羽肉鸡是我国肉鸡产品重要组成部分，也是肉鸡屠宰加工企业的主要原料。根据《中国禽
业发展报告（2016年度）》统计，2016年，我国共引进AA+19.33万套，占全部引进量的29.80%；
引进罗斯308共23.48万套，占全部引进量的36.20%；引进科宝艾维茵13.15万套,占全部引进量的
20.27%；引进哈伯德8.9万套，占全部引进量的13.72%。黄羽肉鸡是由我国优良的地方品种杂交培
育而成的优质肉鸡品类，国产率近100%。2017年我国鸡肉生产量达1,160万吨，占全球鸡肉生产量
的12.86%。
祖代肉种鸡、父母代肉种鸡、商品代肉鸡、肉鸡屠宰及鸡肉产品加工四个产业链环节及与之
配套的饲料生产环节有着较为紧密的关联性，饲料价格、祖代肉种鸡的供给会影响父母代肉种鸡
的供给及价格，进而影响商品代肉鸡和鸡肉产品的供应及价格。反之，下游行业的景气程度也会
向上游延伸，影响上游产业的生产及产品定价。
公司产业链已覆盖种鸡养殖到鸡肉产品加工环节及与之配套的饲料生产环节，较大程度上整
合并消除了产业链内部的风险。同时，我国农业部、畜牧业协会禽业分会对国内祖代肉种鸡进口
实行总量控制、行业进入资格严格审批等措施，从总体上保证全国祖代肉种鸡存栏量的稳定，从
而保证父母代肉种雏鸡的合理供应，有效消除了产业链源头的供应波动风险。而下游行业对商品
代肉鸡及鸡肉产品需求量的逐年提升，将对行业企业产生积极影响。
种猪方面：
根据农业部公布数据进行延续计算，我国2017年均能繁母猪存栏0.35亿头，生猪存栏3.4
亿头，年出栏生猪6.8亿头。而处在生猪价格峰值的2016年，能繁母猪存栏0.37亿头。需要注
意的是，2015年国内能繁母猪年提供肥猪数量不足16头，而2017年这一数值已超过17头，预
计2018年将接近18头。
行业下游情况：
养殖行业方面：
2017年规模养殖比例已经超过55%，小散养殖户正逐渐退出行业。目前，保障畜产品质量安
全的法律法规体系已经逐步形成，质量安全标准、检验检测认证、技术推广、执法监管等已经基
本配套，为保障质量安全打下了坚实的基础。随着产业化水平的不断提升，我国畜牧业国家级龙
头企业已接近600家，约占全国农业产业化龙头企业的50%，工业饲料集中度接近55%，畜牧饲料
为主业的上市公司超过30家。
十三五期间，畜牧生产的布局调整仍然由环保和技术驱动。生猪生产方面，由于南方养殖密
度越来越高、长江和珠江三角地区城镇化进程快速推进、土地等资源趋紧等原因，局部地区生猪
养殖和环境保护矛盾日益突出，养殖中心正在向西南、西北和东北转移；蛋鸡生产方面，由于环
境控制技术的发展，南方高温高湿环境不适宜养蛋鸡的局限性被克服，养殖中心正由东北、中原
向安徽、湖北、湖南及四川转移。食品安全是硬约束、环保是新常态，国家相继出台了《畜禽规
模养殖污染防治条例》《水污染防治行动计划》及《农业部关于促进南方水网地区生猪养殖布局
调整优化的指导意见》等政策文件。
屠宰行业：
生猪屠宰方面，我国每年生猪屠宰量保持在6亿头以上，定点屠宰率不到40%，前四大屠宰
企业集中度不足10%，远低于成熟市场70%以上的水平。国内屠宰企业共有20,658家，但规模化
屠宰企业（年屠宰量在2万头以上，半机械化水平以上）却很少，年产值500万以上的半机械化
企业只有2,076家，仅占全国屠宰企业总量的10.5%，其余17,000多家屠宰企业机械化水平较低，
且主要分布在乡镇；行业前十位企业的年屠宰能力合计约为1.7亿头，占全国生猪出栏量的23%
左右。由于产能严重过剩，即使是大规模屠宰企业，屠宰开工率也较低，约在30%-50%左右，前
十家企业的实际屠宰量为7,000万头左右，占我国生猪出栏量的比例仅为13%。
白羽肉鸡屠宰方面，我国年出栏1万只以下的养殖场出栏肉鸡总量仅占全国总量的10%左右，
年出栏10万以上的占到约50%。其中，养殖量较大的38家白羽肉鸡集团企业，年养殖量超过30
亿只，占全国总量的50%以上，平均每个企业的出栏量接近1亿只。
终端消费：
研究表明，终端消费与人均GDP之间呈现倒U型关系，即随着人均GDP的不断增加，终端消
费先升后降。目前，我国居民收入水平已达到了终端消费快速增长的临界点。此时，终端消费方
面主要呈现出以下两点显着特征。一是，近年来，随着我国人均GDP不断增长，肉类消费的快速
增长趋缓，但仍维持在较高水平。其中，与城镇相比，我国农村人口占比较高，收入水平偏低，
其肉类消费需求依然有很大的空间和潜力；二是，在高水平下，终端消费的结构出现明显变化。
消费需求在向质量和多样性方向转变，品质绿色安全、种类丰富多样已经成为多数消费者的呼声，
从供给侧改革终端消费的供给为生产企业提供了新的思路。
(4).生产经营资质
√适用□不适用
生产经营资质
报告期内新增
或变化情况
安徽禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2019年
安徽禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年4
皖饲证（）
北京鹤来科技有限公司粮食收购许可证（编号：
北京鹤来科技有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
京饲证（）
北京鹤来科技有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
北京三元禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编
日至2020年
号：京饲预（）
北京三元禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编
北京三元禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编
日至2018年
号：京饲证（）
沧州鹤来科技有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2018年
沧州鹤来科技有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
大连华康新新食品有限公司动物防疫条件合格证
（编号：（普）动防合字第0003号）
大连禾丰饲料有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2020年
大连禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
辽饲证（）
大连禾源牧业有限公司动物条件防疫合格证（编
号：（瓦）动防合字第2015019号）
大连禾源牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2019年
辽2100690）
大连禾源牧业有限公司兽药经营许可证（编号：
日至2022年4
（2017）兽药经营证字（））
大连禾源牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
辽饲证（）
大连禾源牧业有限公司种畜禽生产经营许可证
日至2018年
（编号：（2015）编号辽B041401）
大连禾源牧业有限公司种畜禽生产经营许可证
日至2018年
（编号：（2015）编号辽B041901）
大连中佳食品有限公司动物防疫条件合格证（编
号：（瓦）动防合字第）
大连中佳食品有限公司排污许可证（编号：
日至2020年
6-110022-B）
大连中佳食品有限公司取水许可证（编号：取水
日至2019年
（辽大瓦）字{2015}第40174号）
大连中佳食品有限公司食品经营许可证（编号：至日
大连中佳食品有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2022年
辽饲证（）
大庆禾丰八一农大动物科技有限公司粮食收购许
可证（编号：黑H）
大庆禾丰八一农大动物科技有限公司饲料生产许
日至2019年
可证（编号：黑饲证（）
扶余禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
扶余禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2020年
扶余禾丰陶赖昭禽业养殖有限公司动物防疫条件
合格证（编号：（吉扶）动防合字第
甘肃禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
甘饲证（）
甘肃禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
公主岭禾丰反刍饲料有限责任公司粮食收购许可
日至2019年
证（编号：吉）
公主岭禾丰反刍饲料有限责任公司饲料生产许可
日至2018年9
证（编号：吉饲证（）
公主岭禾丰牧业有限责任公司粮食收购许可证
日至2019年
(编号：吉)
公主岭禾丰牧业有限责任公司饲料生产许可证
日至2018年9
(编号：吉饲证（)
海城市禾丰牧业饲料有限责任公司粮食收购许可
日至2018年
证（编号：辽）
海城市禾丰牧业饲料有限责任公司饲料生产许可
日至2019年
证（编号：辽饲证（）
海城新众鑫饲料有限公司粮食收购许可证（编号：日至2018年
海城新众鑫饲料有限公司饲料生产许可证（编号：日至2019年
辽饲证（）
韩城禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
河南禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
豫饲证（）
河南禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日到2020年
黑龙江禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：日起
黑龙江禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：日至2022年
黑饲预（）
黑龙江禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：日至2019年6
黑饲证（）
黑龙江省三江禾丰牧业有限公司粮食收购许可证
（编号：黑H）
黑龙江省三江禾丰牧业有限公司饲料生产许可证
日至2019年
（编号：黑饲证（）
淮安禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年4
吉林市禾丰牧业有限责任公司粮食收购许可证
日至2018年
（编号：吉）
吉林市禾丰牧业有限责任公司饲料生产许可证
日至2019年
（编号：吉饲证（）
集贤爱普特贸易有限公司粮食收购许可证（编号：日起
济宁禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2020年
济宁禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
鲁饲证（）
焦作禾丰饲料有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2018年
焦作禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2021年
豫饲证（）
锦州禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2020年
锦州禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
荆州禾丰农业科技有限公司粮食收购许可证（编
荆州禾丰农业科技有限公司饲料生产许可证（编
日至2022年2
号：鄂饲证（）
开封禾丰农牧科技有限公司：兽药经营许可证（编 日至2022年4
号：（2017）兽药经营证字2017001号）
开封禾丰肉类食品有限公司：动物防疫条件合格
证（编号：（豫）动防合字第号）
开封禾丰肉类食品有限公司：种畜禽经营许可证
日至2020年
（编号：豫090405）
兰考禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2019年
兰考禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2020年9
豫饲证（）
兰考天地饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2021年
豫饲证（）
辽宁禾丰牧业股份有限公司粮食收购许可证（编
日至2018年
辽宁禾丰牧业股份有限公司饲料生产许可证（编
日至2020年8
号：辽饲预（）
辽宁禾丰牧业股份有限公司饲料生产许可证（编
日至2018年
号：辽饲证（）
凌源禾丰牧业有限责任公司粮食收购许可证（编
日至2018年
凌源禾丰牧业有限责任公司饲料生产许可证（编
日至2018年
号：辽饲证（）
漯河市红丰禽业有限公司粮食收购许可证（编号：日至2020年3
漯河市红丰禽业有限公司种鸡场种畜禽生产经营
日至2020年6
许可证（编号：（2017）编号：豫L090404）
漯河市红丰禽业有限公司种鸡场动物防疫条件合
格证（编号：（郾）动防合字第号）
牡丹江禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：日起
黑H0270035）
牡丹江禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：月1日至2019
黑饲证（）
年07月10日
南阳禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年7
豫饲证（）
南阳禾丰饲料有限公司粮食收购许可证（编号：
日到2021年3
平原禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
平原禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2021年
冀饲证（）
平原禾丰牧业有限公司动物防疫条件合格证（编
号：（冀临）动防合字第2016001号）
平原禾丰食品加工有限公司动物防疫条件合格证
（编号：（冀临）动防合字第号）
濮阳禾丰牧业有限公司兽药经营许可证（编号：
日至2022年9
兽药经营证字）
濮阳禾丰食品有限公司动物防疫条件合格证（编
青岛禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2019年
青岛禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
鲁饲证（）
山西禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2020年
晋5040020）
山西禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2022年
晋饲证（）
上海禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
沪饲证（）
上海禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
沈阳丰美生物技术有限公司兽药经营许可证
日至2021年
（（2016）兽药经营证字SYB009号）
沈阳丰美生物技术有限公司兽药生产许可证
日至2020年
（（2015）兽药生产证字06010号）
沈阳丰美生物技术有限公司饲料生产许可证（辽
日至2021年
沈阳丰美生物技术有限公司饲料添加剂生产许可
日至2021年
证（辽饲添（2016）H01007）
沈阳禾丰反刍动物饲料有限公司粮食收购许可证
日至2018年
（编号：辽）
沈阳禾丰反刍动物饲料有限公司饲料生产许可证
日至2019年
（编号：辽饲证（）
沈阳禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2020年
沈阳禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
辽饲证（）
沈阳禾丰膨化饲料有限公司粮食收购许可证（编
日至2018年
沈阳禾丰水产饲料有限公司饲料生产许可证（编
日至2018年9
号：辽饲证（）
沈阳华康肉禽有限公司畜禽屠宰许可证（编号：
沈阳华康肉禽有限公司动物防疫条件合格证（编
沈阳华康新新食品有限公司（编号：
日至2022年
沈阳华威药业有限公司
兽药生产许可证（编
日至2021年
号：（2016）兽药生产证字06016号）
沈阳华威药业有限公司
中华人民共和国兽药
日至2021年
GMP证（编号：（2016）兽药GMP证字06009号）4月25日
沈阳农大禾丰饲料有限公司粮食收购许可证（编
日至2019年
号：辽O1202040）
沈阳农大禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编
日至2018年9
号：辽饲证（）
台安禾丰饲料有限责任公司粮食收购许可证（编
日至2018年
台安禾丰饲料有限责任公司饲料生产许可证（编
日至2018年
号：辽饲证（）
唐山禾丰科技有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
冀饲证（）
唐山禾丰饲料有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2018年
唐山禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2018年
冀饲证（）
西安禾丰饲料科技有限公司经营许可证（编号：
日至2020年7
陕饲预（）
西安禾丰饲料科技有限公司经营许可证（编号：
日至2018年8
陕饲证（）
西安禾丰饲料科技有限公司粮食收购证（编号：
兴城禾丰饲料有限公司粮食收购许可证（编号：
日至2017年
兴城禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
辽饲证（）
杨凌禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
陕饲证（）
杨凌禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：
云南禾丰饲料有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2020年6
滇饲证（）
彰武禾丰农业发展有限公司粮食收购许可证（编
日至2018年
彰武禾丰农业发展有限公司饲料生产许可证（编
日至2021年
号：辽饲证（）
彰武禾丰农业发展有限责任公司动物防疫条件合
格证（编号：（辽彰）动房合字第号）
长春禾丰食品有限公司动物防疫条件合格证（编
日至2018年
号：（德）动防合字第号）
长春禾丰饲料有限责任公司饲料生产许可证（编
日至2021年4
号：吉饲证(）
长春禾丰饲料有限责任公司粮食收购许可证（编
日到2020年
浙江平湖禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编
日至2019年7
号：浙饲证（）
郑州禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：
日至2019年
豫饲证（）
驻马店禾丰牧业有限公司粮食收购许可证（编号：日至2020年
驻马店禾丰牧业有限公司饲料生产许可证（编号：日至2019年
豫饲证（）
(5).主要技术
√适用□不适用
公司凭借自主研发和与产学研项目结合的优势，不断在各个领域追求技术创新；结合国内的
原料、市场特点以及公司客户的不同需求，借鉴荷兰合作伙伴德赫斯公司的先进技术和服务理念，
不断进行技术的融合、转化和产品提升；尊重公司过去的技术积淀、产品优势并结合市场的变化
趋势，公司持续进行产品技术的调整，主要技术内容包括：
母猪料功能性膳食纤维日粮技术：通过添加多种不可发酵膳食纤维、补充阳离子盐和电解多
维等，提高日粮中的膳食纤维含量，调节电解质平衡，快速扩充胃肠容积，刺激肠道蠕动，改善
母猪肠道健康，解决高产母猪便秘问题，增加妊娠母猪饱腹感，减少刻板行为，缓解母猪分娩应
激，更重要的是改善了产后食欲，增加哺乳母猪采食量，母猪奶水质量更好，产奶量更大，从而
提高高产母猪繁殖性能，降低母猪淘汰率，降低养殖成本，增加养殖效益。此项技术在丹系等高
产母猪的应用研究方向处于国内领先地位，使用效果明显。
仔猪阶段饲料产品技术：使用矿物添加剂、微生态制剂等产品进行了四十余项各种组合的配
方技术研究与方案设计，同时通过与合作伙伴荷兰德赫斯公司密切的技术合作，借鉴欧洲无抗饲
料的应用经验，在抗生素替代方向取得了满意的进展，为未来在仔猪阶段生产减抗日粮方向进一
步奠定了技术和经验基础。继续应用猪净能体系、理想氨基酸模式、低氮低磷环保节约型的饲料
配方技术，开发了中大猪“爱丰”系列产品；进一步优化仔猪断奶前后产品，巩固“金粉佳粒”
产品的市场地位，减少仔猪断奶换料应激，快速恢复或保持采食量，降低腹泻率，促进肠道发育，
增加机体免疫力，有效衔接保育猪日粮。
白羽肉鸡营养模式：根据白羽肉鸡生长发育特点以及市场肉品消费需求，继续在不同区域推
广和应用白羽肉鸡饲料营养技术，养殖成绩优势和性价比优势显现，饲料产品获得养殖企业信赖，
并具有显着的市场影响力。开发和研制不同类型和组合的饲料以及饲喂模式，满足不同客户的需
求，并提高饲料转化率、降低死淘率、促进生长潜能充分发挥。另外，技术团队成员继续深入基
层，驻扎在养殖场，细致研究饲料和养殖生产环节对生产成绩和效益的影响，进行了大量研发和
创新工作，独创的通风模式和太阳能利用技术，简化通风和保温管理，减少用电，节约燃煤，降
低了对大气的污染。
肉鸡营养需求数据库的建立：肉鸡养殖主要集中在国内的中部地区和东北地区，区域跨度大、
季节变化明显，加上饲养周期短、养殖密度大、养殖数量多的影响，尤其是通风、保温、光照管
理直接影响死淘率、发病率，同时还要满足大鸡胗、优质胸肉、大鸡腿等市场分割肉的需求，公
司建立了肉鸡营养需求数据库，在不同的外界环境条件下为肉鸡提供精准营养。同时，随着公司
肉品对国外出口量的增加，对低抗或无抗养殖的需求更高，公司对饲料中药品的使用管理已严于
国家标准。精细营养和低抗养殖技术降低了养殖成本，减少粪污排放，减少对环境的污染。
蛋禽饲料产品技术：进一步验证产蛋后期蛋鸡营养需要，借鉴合作伙伴荷兰德赫斯公司的700
天500枚蛋养殖经验，优化产蛋后期饲料，延长产蛋周期，后期获得蛋壳质量较好、卵白浓度高、
蛋黄颜色佳的优质鸡蛋；应用复合酶等，提高原料利用效率，节约饲料资源，减少氮磷排放；通
过功能型产品的应用，改善蛋鸡肠道健康和免疫功能，减少应激，提高了蛋鸡抗病力，降低了疾
病发生率和饲养全程的死淘率；利用不同原料来源和组合对鸡蛋富集DHA和硒的影响，研发富含
富集DHA和硒的鸡蛋，大幅降低了成本，鸡蛋风味更佳，且增加蛋品保存时间。
反刍饲料产品技术：开展了优化饲料生产工艺、标准化牧场饲养管理方案、疾病的科学预防
与治疗等技术研发工作。推出的犊牛精补料，有效地改善了犊牛的健康状况和存活率，减少了药
品的使用量；夏季热应激产品及管理方案，极大地缓解了奶牛场因高温所导致的经济损失和动物
健康的恶化。肉羊全混合日粮和肉牛大补料，保障了肉牛羊生长性能的改善和经济效益的提高。
在技术研发工作的助力下，反刍系列产品获得了较强的市场竞争力，赢得了良好的客户口碑。此
外，作为中荷奶业中心（SDDDC）的伙伴成员，公司多名技术骨干前往荷兰牛场交流与实地考察学
习，吸收欧洲饲养管理经验，并通过《奶牛信号》等的学习与现场实际应用，全面提升了专业技
术人员的牛场服务能力,为大牧场带来了价值。
反刍粗饲料数据库的建立：公司实现了采用手持近红外分析仪快速、准确地测定粗饲料样品；
同时通过与拥有50多年的粗饲料检测经验的荷兰BLGG公司实验室合作，不断完善和建立了国内
不同区域粗饲料检测分析数据库，更好地为个体奶牛定制营养日粮。反刍动物日粮50%以上是由
粗饲料组成，准确地分析粗饲料的营养组分是帮助客户成功养殖的关键因素。此外，粗饲料数据
库的建立和快速应用对公司反刍业务发展提供了有力的帮助。
水产饲料产品技术：以“资源性和高价格原料替代，水产动物低氮低磷排泄，以及养殖动物
健康与水产品安全”为目标，利用自主研发、产学研结合等方式，进行了精准营养设计，优化配
方结构，并进行了水产专用功能性产品的筛选和开发等。通过北方配方技术优势的多年沉淀和功
能性产品的开发等驱动，不断优化和提升了单吨产品的利润，鲤鱼料、泥鳅料、t鱼料、虾蟹料
等多个产品技术优势突出。
毛皮动物（狐、貉、貂）精准化营养与饲喂模式的研究和应用：独创了狐貉貂分窝饲料和狐
貉高效饲养方案，有效衔接仔兽断奶与生长期饲料，促进消化系统发育，降低仔兽腹泻率。通过
对不同饲喂阶段的管理，确保母兽最佳繁殖状态，降低仔兽发病率、死亡率，激发仔兽生长潜能，
增加优质皮张数量。该产品与饲养方案达到国内领先水平，使用效果显着。
(6).使用的农场或基地等的所有制形式及取得方式
□适用√不适用
通过承包或租赁方式取得土地或水域
□适用√不适用
主要产品生产、销售情况
(1).主要产品生产与销售模式
√适用□不适用
公司具有完整的“采购－生产－销售”体系，饲料产品实行“以销定产”的生产模式，实行
“经销+直销”的销售模式，针对众多的中小型养殖户，企业通过经销商销售饲料产品，大型养殖
户和养殖场则直接向公司购买饲料产品。
存在与农户合作生产模式的
√适用□不适用
公司主要畜产品白羽肉鸡的养殖采取“公司+农户”合作生产模式：
公司主要采取“公司+农户”合作生产模式，与农户签订白羽肉鸡养殖合同，由于公司与农户
间明确了权利义务的约束机制，以及公司对整个饲养过程采取“统一供应雏鸡、统一防疫消毒、
统一供应饲料、统一供应药物、统一回收屠宰加工”的管理方式，本报告期内公司白羽肉鸡养殖
的各项指标达到公司的回收标准，未出现农户违约的情形。
公司与农户签订《肉鸡委托养殖合同》约定了双方的权利和义务：
一、公司的主要权利和义务
（一）公司的权利
1、公司发给农户的雏鸡、饲料、药品、疫苗等物资的所有权归公司所有；
2、合理安排农户入雏及毛鸡出栏时间，统一消毒免疫工作；
3、指派专人检查发给农户的雏鸡、饲料、药品、疫苗等物资的管理情况；
4、指导和规范农户的各项饲养工作；
5、指定鸡雏饲料及毛鸡运输、指定屠宰厂屠宰委托农户饲养的肉鸡；
6、制定毛鸡上市回收的标准。
（二）公司的义务
1、向农户提供优质健康的商品鸡雏；
2、按生长阶段提供优质足量的饲料；
3、按照国家规定提供防疫药品和疫苗；
4、提供整套防疫规范和技术服务；
5、按时按量回收符合上市标准的毛鸡；
6、按合同约定时间及时向农户支付代养费用。
二、农户的主要权利和义务
（一）农户的权利
1、按合同规定及时获得公司提供的各种物资、技术指导和养殖结算款；
2、对公司制定的利益调整方案提出建议及意见；
3、对公司就“鸡、料、药”的管理提出合理的意见和建议；
4、对公司提供的物料的规格和质量进行审核。
（二）农户的义务
1、农户应具备适合肉鸡养殖的场地、鸡舍、养鸡设备及配套设施，且具有国家法律规定的相
关手续，同时服从公司对养殖场地、设施和劳动力进行评估；
2、必须按照公司的安排入雏及出栏毛鸡；
3、必须接受公司代表对肉鸡、饲料、药品、疫苗等物资的管理情况进行检查；
4、在肉鸡饲养过程中，必须按照公司提供的技术指导意见进行操作；
5、要按照公司规定的免疫程序进行免疫用药；
6、承担因管理失职或灾害所造成的损失；
7、按饲养毛鸡的数量向公司交纳一定的保证金，以保证按出栏日及时向公司交付毛鸡。
(2).主要产品销售情况
√适用□不适用
单位：万元
币种：人民币
增减（%）增减（%）
278,469.09
241,731.87
130.50万吨
391,641.71
340,977.78
采用经销模式的
√适用□不适用
报告期末，公司拥有近万名饲料产品经销商。经销商货款结算主要采取先款后货、款到发货
方式。公司向经销商发布各品类价格表，产品结算价格依据公司的销售方案和销售合同确定。报
告期内，经销商无窜货等违反约定的情况发生。
客户规模小且较分散的
√适用□不适用
对于年提货量低于50吨的客户，公司统计为规模较小的个人客户，公司主要采取企业参观会、
产品实证会、新产品推介会、经销商培训会和养殖技术研讨会的“五会”营销服务模式，通过“一
对多”销售模式来获取客户。由于公司品牌的影响力、良好的产品口碑及公司技术服务团队全方
位跟踪、指导服务，促使客户构成较为稳定，货款结算主要采取先款后货、款到发货方式，应收
账款的回款风险较小。公司2017年向个人客户的销售收入金额为5.32亿元，占饲料业务销售收
入的7.96%，对生产经营的影响较小。
有线上销售业务的
□适用√不适用
按细分行业划分的公司经营信息
(1).从事农业业务公司的经营信息
□适用√不适用
从事种业业务
□适用√不适用
从事土地出租业务
□适用√不适用
(2).从事林业业务公司的经营信息
□适用√不适用
(3).从事畜牧业业务公司的经营信息
√适用□不适用
单位：万元
币种：人民币
104,569.02
100,273.97
注：上表中销售收入和销售成本为未合并抵消金额。
币种：人民币
饲料取得方式
686,818,600.00
(4).从事渔业业务公司的经营信息
□适用√不适用
行业会计政策和财务信息
□适用√不适用
政府补助与税收优惠
√适用□不适用
政府补助：具体情况详见报告附注“七、合并财务报表项目注释”之“71、营业外收入”
税收优惠：具体情况详见报告附注“六、税项”之“2、税收优惠”
□适用√不适用
投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
√适用□不适用
截止报告期末，公司长期股权投资余额102,237.24万元，比上年末增加53,005.03万元，增
幅107.66%。具体情况详见报告附注“七、合并财务报表项目注释”之“17、长期股权投资”。
(1)重大的股权投资
□适用√不适用
(2)重大的非股权投资
□适用√不适用
(3)以公允价值计量的金融资产
√适用□不适用
报告期内，公司存在以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，形成公允价值变动收
益-263,470.00元。
重大资产和股权出售
□适用√不适用
主要控股参股公司分析
√适用□不适用
单位：万元
辽宁爱普特贸易有限公司
饲料原料贸易
沈阳禾丰反刍动物饲料有
饲料生产及销售
北京三元禾丰牧业有限公
饲料生产及销售
沈阳禾丰牧业有限公司
饲料生产及销售
西安禾丰饲料科技有限公
饲料生产及销售
平原禾丰食品加工有限公
肉鸡屠宰、分割、
大连禾源牧业有限公司
肉鸡养殖及销售
北票市宏发食品有限公司
肉鸡屠宰、加工、
鞍山市九股河食品有限责
肉鸡屠宰、加工、
注：以上财务数据为单个子公司财务数据，不包括上述公司的合并范围内子公司数据，报告期内
无对公司净利润影响达到10%以上的控股参股公司。
公司控制的结构化主体情况
□适用√不适用
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
√适用□不适用
1、饲料行业产业集中度进一步提高
据中国饲料工业协会统计，2016年我国前十名饲料企业总产量约为7,000万吨，占全国产量
的近40%，预计2017年这一占比将超过45%。2016年初饲料生产企业共6,772家，比2006年减
少8,000余家。这些数据表明，饲料行业集中程度正在进一步加强。国内环保趋严带来的养殖行
业整合、居民和国家对食品安全的要求趋严，都对饲料行业的整合形成了倒逼机制。预计到2020
年，饲料企业数量还将再减少2,000―3,000家，大多被淘汰的企业将会是南方水网地区年产5
万吨以下的小企业，而腾出的4,000-6,000万吨市场空间将会被具备良好客户基础和产品优势的
优质企业瓜分，深耕多年的行业龙头或将受益。
饲料行业的整合与兼并进程加快，集团化饲料企业的市场份额越来越大。由于他们拥有品牌
优势、生产专业化优势、资金与规模采购优势、近距离密集工厂布局优势，故而，在一段时期内，
大型集团化企业的扩张速度有望继续加快。
2、环保政策升级促进畜牧业生产布局调整
2016年11月底，国务院发布了《“十三五”生态环境保护规划》，明确提出“2017年底前，
各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）和养殖专业户”；2016年12月全国人大
常委会通过《环保税法》；日国务院办公厅印发《加快推进畜禽养殖废弃物资源
化利用的意见》，要求2020年全国畜禽粪污综合利用率达到75%以上，规模养殖场粪污处理设施
装备配套率达到95%以上。
环保政策的严格执行加快了养殖散户的退出，环保不合格、规模小的落后产能迅速减少，规
模化养殖场产能持续扩张，养殖规模结构得到改善。此外，禁养区、限养区的成立促进了畜牧业
生产区域的布局调整，出现了“生猪养殖北上”和“蛋鸡养殖南下”的新趋势。养殖规模结构和
产能区域的调整对饲料行业现有的产能布局、市场份额、定价能力、经营模式等都产生了深刻影
3、产业化发展趋势愈发明显
畜牧饲料行业正在经历较大的变革和转型，饲料企业逐渐退出产业链领导者的地位，大型产
业化集团将在未来逐渐占据主导地位。产业化的经营模式涵盖了种畜禽养殖、孵化、饲料生产、
商品代畜禽养殖、屠宰、食品加工等各个环节，相比单一}