股市是个零和游戏的问题
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股市是个零和游戏的问题
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不论是涨还是跌，只是钱从一个人手里到另一个手里，
只要是中国人，都会把钱存银行
所以股市涨跌只是钱从银行的这个账户到那个账户而已
总钱并没有消失，甚至交的税都在银行里。
所以问：何来崩溃一说？救市是为了什么？
所以说,只要严控高位获利资金离开国内,严控国外资金入内抄底,那么任何股市波动都只是银行里的钱以一个账户到另一个帐户的游戏,不会发生任何灾难.
故事里是这么说的：
一帮刚刚把羊群放置在五千米以上高原上的大鳄们蹲在交易所的角落里，静静地看着进进出出的人们，等着机会的出现。
飞流直下4千米，便宜小羊已经出现，赶紧圈养，这个过程可能持续数月以上。
这时候，京城大哥兴匆匆走进交易所，说是带来了1.7万亿，说是要买股，说是就只买那几个品种，说是最近就要用完。
大鳄们的眼睛顿时绿了，这个忙得帮，一定得帮，赶紧上前伺候，这是带头大哥。
额，圈养小羊？这那顾得上，让子弹再飞会儿。
大鳄走了，，，，，，
我等小民，是不是也跟着去喝带头大哥的血？？？？？？？
[ 本帖最后由 牛时候 于
06:31 编辑 ]股票论坛
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求指正。。。。。。。。。
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同样是投资者，为什么一部分人在高位拿钱走了是合理的，另一部分人在高位套了就必须给他们补偿？
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投资者，散户，机构，社保，自营盘，年金太多种类，资金来源不同，目的不同，影响不同，利益不同。
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所以，是否只要控制从股市出来的资金不要离开国内，任何灾难都不会发生。
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相应的，现在要严格控制国外投机资金来抄底
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22:37 发表
投资者，散户，机构，社保，自营盘，年金太多种类，资金来源不同，目的不同，影响不同，利益不同。&&&&资金从左手到右手而已，何来灾难？
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22:27 发表
不论是涨还是跌，只是钱从一个人手里到另一个手里，
只要是中国人，都会把钱存银行
所以股市涨跌只是钱从银行的这个账户到那个账户而已
总钱并没有消失，甚至交的税都在银行里。
所以问：何来崩溃一说？救市是为 ...&&&&你这样理解也是没问题的，股市自身本来就是零和游戏，它不创造剩余价值，不促进人类`793E`4，1A发展。然而`、！3，`！E9C之所以要救市，它关心的最大的问题是：股市整体市值缩水后，新股发行困难，无法为需要融资的企业提供渠道，就这个方面来说，会对实体经济产生负面影响。至于照顾到股民情绪以保障`793E`4，1A稳定和谐幸福那是次要次要的。
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22:41 发表
你这样理解也是没问题的，股市自身本来就是零和游戏，它不创造剩余价值，不促进人类`793E`4，1A发展。然而`、！3，`！E9C之所以要救市，它关心的最大的问题是：股市整体市值缩水后，新股发行困难，无法为需要融资的企业提供渠道， ...&&&&中国不缺钱，即使现在是1000点，想发多少股票就会有多少资金，从来没有发不出去过
股市会造成发行困难？这怎么可能？想当然的吧。
随便降一点市盈率就会被抢疯，即使到100点。
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问题是从哪个银行到哪个银行。
习上台来抓贪腐，“贪腐”是说给老百姓听的。难道有不贪腐的么？实际上是一次超高级别的大清洗，政治力量的对弈。
这是不是我死就是你亡的时刻，两个庞大集团的对垒，牵扯到无数家族的命运。你要连根挖起人家，人家也会时刻盯着你的软肋。
好多人都以为，外资做空中国的势力并不大，算来算去就那些钱，因为我们的市场没开放。实在愚蠢！
渠道有很多，是高级别的，洗钱的渠道就更多，里应外合，利润就流向了国外银行。
你见过他们的亲戚有只拿着中国身份证的人吗？
势力的对决中，谁去管你国家得失，散户利益，那是你们愿意参合进来，当炮灰也是活该。
不做参考意见，只提供一个思路。
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如果`！D29`7、D8，第一就是资金不能正常流转回笼银行压力大增呆账坏账大增，第二是券商系列破产，第三是企业的融资功能和资本运作功能收到巨大影响进而影响到企业的发展，`793E`4，1A层面失业率就会大大增加，反过来负反馈银行和金融就会增大金融危机和经济危机，自然也就会发生`793E`4，1A动荡。
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22:41 发表
你这样理解也是没问题的，股市自身本来就是零和游戏，它不创造剩余价值，不促进人类`793E`4，1A发展。然而`、！3，`！E9C之所以要救市，它关心的最大的问题是：股市整体市值缩水后，新股发行困难，无法为需要融资的企业提供渠道， ...&&&&您是老手，您不觉得这种说法是监管部门（zjh）用来不放弃控制权利的理论根据？
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楼主只提到经济学，
散户的数量是千万级的 钱亏多了 动荡危机就来了 这叫`793E`4，1A心理学
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22:50 发表
如果`！D29`7、D8，第一就是资金不能正常流转回笼银行压力大增呆账坏账大增，第二是券商系列破产，第三是企业的融资功能和资本运作功能收到巨大影响进而影响到企业的发展，`793E`4，1A层面失业率就会大大增加，反过来负反馈银行和金 ...&&&&难道在高位卖出的人把钱都烧了？还不都在银行里，只不过换个户头而已
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回复 楼主 @牛时候
你思考了，这就是进步，这就是收获，这是人走向成熟的必进之路。这个世界不存在偶然的事情，一切的偶然事情都是必然的，一切聪明都是徒劳的。学会自嘲，才会看到逐渐失去的人性，祝好。
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22:52 发表
楼主只提到经济学，
散户的数量是千万级的 钱亏多了 动荡危机就来了 这叫`793E`4，1A心理学&&&&1：炒股的人余钱居多
2：p民散户融资的权利都没有，再亏能亏到那里去，
3：高位散户逃出来的比机构多
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另外，零和游戏只是一种狭义的理解！广义上来说他不是。这个话题就不是一句话说清楚。楼主可参考股市的功能。
而且，就是狭义的零和游戏，也是有前提条件的，就是必须是正常的股市正常的运行正常的交易。真的`！D29`7、D8根本就没有人接盘，那时候就带动啦上面所说银行、券商、企业、经济和`793E`4，1A的各种危机。
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22:48 发表
问题是从哪个银行到哪个银行。
习上台来抓贪腐，“贪腐”是说给老百姓听的。难道有不贪腐的么？实际上是一次超高级别的大清洗，政治力量的对弈。
这是不是我死就是你亡的时刻，两个庞大集团的对垒，牵扯到无数家族 ...&&&&哦，政治阴谋论，这也是一家说法。
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22:54 发表
难道在高位卖出的人把钱都烧了？还不都在银行里，只不过换个户头而已&&&&你再看一下我下面的一段话吧！正常的股市对于交易双方来说狭义上来说是零和游戏，但是`！D29`7、D8了就是极端情况出现了！
这一段话：
另外，零和游戏只是一种狭义的理解！广义上来说他不是。这个话题就不是一句话说清楚。楼主可参考股市的功能。
而且，就是狭义的零和游戏，也是有前提条件的，就是必须是正常的股市正常的运行正常的交易。真的`！D29`7、D8根本就没有人接盘，那时候就带动啦上面所说银行、券商、企业、经济和`793E`4，1A的各种危机。
[ 本帖最后由 先杀为快 于
23:05 编辑 ]
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& & 刚刚过去的5月28日，咱们一路一直高歌的股市，忽然之间发生了一个崩塌性的下滑，很多的股票在最后的30分钟，甚至是15分钟出现了断崖式的下跌。本来是涨停版的很多股票，也在收市最后的10-15分钟突然跌停了。
& & 我们可以看出来它和2007年的&530&是有多么的相似，那时，中国的股市也经历了这样一次断崖式的下跌，下跌的幅度也是6.5%。5月28日也是出现了6.5%的下跌，绝大部分的朋友，可能我们的股票都被深深套牢了，有200多只股票直接跌停。但2007年的股市下跌还有一个根本的区别，2007年的股市下跌是股市里面的资金向外流出了2万亿，昨天的资金净流出已经将近达到了8万亿，8万亿的资金就从我们的股市里面流出来了。中国的股市经过了一轮又一轮的这样惊心动魄的事件，所以我们很多老百姓很受伤，大家都不知道应该怎么办了。
& & 给大家举一个简单的例子，比如说A有一个烧饼，B也有一个烧饼。A的烧饼本来应该卖1块钱，B的烧饼也应该卖1块钱，在股市里面，A、B两个人就是两个烧饼。A用1块钱买了B的烧饼，B也用1块钱买了A的烧饼，这个时候他们俩的交易就完成了，烧饼交换了两个位置，然后每个人花了1块钱，大家都没有什么损失。但是A有一天说卖1块钱可能亏了，要卖2块钱，其中赚1块钱，就把烧饼的价格提到2块钱。B说我也应该要把它提到2块钱，因为我花2块钱买了你的烧饼，于是B把手上的烧饼也卖2块钱出去。论这样的思维，这个烧饼就卖到100甚至卖到1000，大家都在卖这个烧饼。突然有一天，A 以1000块钱把这个烧饼卖给B以后，A的烧饼不买了，说不要了，就拿这1000块钱。这个时候B手上有两个烧饼，然后他已经抛出去1000块钱。这个时候B手上的烧饼要值2000块钱，而市场上烧饼还是1块钱。这个时候，我们发现整个市场突然出现了停滞，资金被A带走，A把1000块钱揣在口袋里走了，说不玩了。我们昨天的股市就出现这样的情况。
& & 我们国家的股市在中国的市场中，它不是一个投资的市场。中国的股市不是有市盈利构成的资本市场，中国股市是什么构成的呢？是试胆力，是试梦力。也就是说，你的梦想有多大，我的股指就可以有多高。在试梦力这样的股市，大家在这里面博弈的都是投机，而不是投资。按照金融的概念和经济学的最基本的原理，股市是一个典型的零和游戏。什么叫零和游戏？就是在这资金不定的情况下，有人赚钱就一定有人亏钱，有人赢钱就一定有人输钱。这跟在麻将桌上打麻将一样，它是典型的零和游戏。也就是说，你赚到的钱一定是有人在这里面输掉的钱。所以很多人都不知道，认为股票的上涨是一个全民现象，大家都开始在这里面能赚到钱。但是在你赚到钱的时候，是有人在亏本的，因为这是零和游戏。
& & 因为在中国股市中，最大的一个资金池叫汇金公司。汇金公司突然减持了对中国建设银行、工商银行的银行股的资金购买的股票，所以资金走了。而这个时候，你成了接盘者，最后这个烧饼在谁手上，谁就倒霉，老百姓已经接过很多盘了，这就造成了中国目前一个相对来说不太理性的，所谓的资本市场。
& & 我一直都没有把它认为是资本市场，我认为是一个投机市场。这样一个市场，大量老百姓的钱都在里面，并且有很多的公司，特别是做投资公司、小贷公司、担保公司，他专门为这种进场的人员提供资金的支持。也就是说，我给你做股票配资，股票配资在中国非常普遍，这样的股票配资就催生了这样一个买烧饼的过程。最后是什么呢？是买烧饼的人的烧饼最后卖不掉，你的股票配资这一块钱借给别人收不回来，这就造成资金链的断裂，从而引爆了中国民间金融的风险，民间金融在这里面就出现了第一次风险。因为这里面很多人都看到了股票上涨带来的动力，看到股票上升给我们带来的创富机会，而忘了这些资本来了以后，它万一哪一天突然资金链断裂怎么去还它。所以很多人在资金进场的时候，就没有想过怎么出场。而在金融中间，有一个最基本的概念，也是所有做投资的人，我们每一个个体其实都做过投资。投资人最要想到的第一个要素，不是我的钱要赚多少钱，而是我有什么安全的退出机制。退出机制是金融考虑的最重要的第一个机制，在中国的资本市场不断借钱的今天，在中国股市还是有更多的基金公司控制的今天，我们一定要想好退出机制。
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　　□芝加哥期权交易所董事总经理 郑学勤 　　不是零和博弈，它是市场经济的脊梁。股市不只为企业融资，也为国民资产定价。股市是储蓄转化为投资的通道，也是劳动转化为财富的桥梁。企业通过股市而资本化，从而释放价值。投资者可通过股市化解通胀风险，获得高于无风险利率的回报。在发达国家大量发行货币、各国股市水涨船高的情况下，发展股票市场是寻求相对价格，保持国民资产价值的必要途径之一。　　股票在卖掉之前确实只有账面盈利，证券中除了货币之外都是如此，但它们至少代表了可兑换的盈利。货币确实有确定的直接购买力，但货币代表的是因通胀而确定会减值的价值。同所有投资一样，持有股票是有风险的。因为有风险，投资才有高于无风险利率的回报，投资者才不断对相关信息进行评估。投资者的交易反过来迫使企业不断提高创新能力和生产效率。　　企业上市会释放价值，传统经济学对此可能不理解。按照国际标准来创立和管理企业，企业就具有投资者可以信赖的提供回报的能力，这种能力本身就是财富。中国各大在上市之前，很少被经济学家看好。2004年时，美国四大银行（、银行、和美洲银行）的总资产是中国四大银行（、、和）的两倍，净收入是339%。现在，尽管美国四大银行在金融危机中兼并了其他银行，但它们的总资产只有中国四大银行的71.6%，净收入的50.8%。没有股市的发展，这种转变是不可想象的。　　发展经济并不只是解决眼前就业问题和保持经济发展速度，更是国民经济成长的过程。生物发展的成果积累在基因里，经济发展的成果积累在企业和知识产权中。股市迫使上市企业管理者不断吸收和巩固新技术和新理念。我们今天讲大众创业和万众创新，创业和创新不但需要从股市中融资，而且需要通过股市将创业和创新的成果凝聚起来和传承下去。　　股价最终取决于公司为投资者提供回报的能力。中国企业的起步水平整体上相对较低，有国际先进技术和经验可以借鉴。因此，中国企业在为投资者提供回报方面占有独到的先机。再加上中国广阔的市场空间，中国企业的估值特别是蓝筹股的估值，没有理由低于国际上的同等企业。事实上，根据MSCI发达国家指数和新兴国家指数的比较，除了2008年金融危机时期之外，发达国家企业的估值从1995年以来始终高于新兴国家。中国政府近期各项全面深化改革和证监会对资本市场的改革举措，提高了国内投资者的信心。中国上市企业理应具有为投资者提供与在其他市场的企业相等回报的能力。这也许是国内股市估值最近迅速向国际股市估值水平靠近的根本原因。　　国外投资者进入国内股市的渠道目前还非常有限。国际经验是，同对国外投资者参与有限制的股市相比，有国外投资者充分参与的股市，对企业估值的水平普遍要高。例如，日本股市中有一半资本来自国外。随着改革的深入和法制的健全，国外投资者会加大参与国内股市的力度，国内企业的估值也会更加趋于合理。　　股市并不是被动的经济风向标，股市是企业进一步发展的资金源。是经济指标好了才值得向企业投资，还是企业发展了经济指标才会好，这是个先有鸡还是先有蛋的问题。市盈率是一个不断变化的能动指标——企业集资时市盈率提高，企业扩大生产后市盈率降低。在美国，股市是金融危机后经济复苏的主要动力，企业利用量宽政策提供的廉价资金扩大生产规模。因此，估值虽然整体偏高，但市盈率仍在合理范围。股市如果长期低迷，企业只能靠银行贷款，银行提高贷款利率，社会资金从股市流向银行，企业成长将进一步萎缩。今天全球经济发展的一个重要特征是企业和产品的轮转周期越来越短，对创新的要求越来越高，对资本的需求越来越迫切。因此，在低迷的股市里，企业是没有竞争力的。　　在股市里，交易者既是演员，也是导演；既是运动员，也是裁判；既是盈利的追逐者，也是风险的承担者。因此，对股市性质的理解可以直接影响股市性质的形成。股市中有三类交易者：博弈者、投机者和投资者。博弈者靠股价的短期波动获利；投机者靠对股票或市场运动方向的预测获利；投资者靠企业自身的发展获利。把股市解释为零和博弈，会把天然应当成为投资者的小股民带入博弈者的群体。　　把股市解释为零和博弈，是无视企业的价值，鼓励交易者把股票作为筹码。在这种观念笼罩下的股市里，羊群东冲西撞，股价暴跌暴涨，股市上涨的动力被曲解，股市下跌的压力被夸大。知识、信息和技术处于劣势的小交易者在股价的跌宕中被反复宰割。　　把股市看作零和博弈，根子里还是货币本位观。在这种观念里，货币是财富的载体，现金流入股市，是为了博弈一把。赚了钱再回到现金。现代社会的进步在发达国家已经颠覆了这种落后的金融观。货币是必定要贬值的，资产才能吸收社会创造的财富而不断增值。如果资产是财富的蓄水池，现金只是规避风险或调整投资的工具，那么股市就不可能是零和博弈。　　因此，股市是一个高风险的市场，要引导投资者正确对待风险，首先要端正对股市的看法。股市零和博弈论是对股市性质的一种错误诠释。(中国证券报-中证网)
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来源：中证网-中国证券报
　　股市不是零和博弈，它是市场经济的脊梁。股市不只为企业融资，也为国民资产定价。股市是储蓄转化为投资的通道，也是劳动转化为财富的桥梁。企业通过股市而资本化，从而释放价值。投资者可通过股市化解通胀风险，获得高于无风险利率的回报。在发达国家大量发行货币、各国股市水涨船高的情况下，发展股票市场是寻求相对价格，保持国民资产价值的必要途径之一。　　股票在卖掉之前确实只有账面盈利，金融证券中除了货币之外都是如此，但它们至少代表了可兑换的盈利。货币确实有确定的直接购买力，但货币代表的是因通胀而确定会减值的价值。同所有投资一样，持有股票是有风险的。因为有风险，投资才有高于无风险利率的回报，投资者才不断对相关信息进行评估。投资者的交易反过来迫使企业不断提高创新能力和生产效率。　　企业上市会释放价值，传统经济学对此可能不理解。按照国际标准来创立和管理企业，企业就具有投资者可以信赖的提供回报的能力，这种能力本身就是财富。中国各大银行在上市之前，很少被经济学家看好。2004年时，美国四大银行（摩根大通、花旗银行、富国银行和美洲银行）的总资产是中国四大银行（工商银行、建设银行、农业银行和中国银行）的两倍，净收入是339%。现在，尽管美国四大银行在金融危机中兼并了其他银行，但它们的总资产只有中国四大银行的71.6%，净收入的50.8%。没有股市的发展，这种转变是不可想象的。　　发展经济并不只是解决眼前就业问题和保持经济发展速度，更是国民经济成长的过程。生物发展的成果积累在基因里，经济发展的成果积累在企业和知识产权中。股市迫使上市企业管理者不断吸收和巩固新技术和新理念。我们今天讲大众创业和万众创新，创业和创新不但需要从股市中融资，而且需要通过股市将创业和创新的成果凝聚起来和传承下去。　　上市公司股价最终取决于公司为投资者提供回报的能力。中国企业的起步水平整体上相对较低，有国际先进技术和经验可以借鉴。因此，中国企业在为投资者提供回报方面占有独到的先机。再加上中国广阔的市场空间，中国企业的估值特别是蓝筹股的估值，没有理由低于国际上的同等企业。事实上，根据MSCI发达国家指数和新兴国家指数的比较，除了2008年金融危机时期之外，发达国家企业的估值从1995年以来始终高于新兴国家。中国政府近期各项全面深化改革和证监会对资本市场的改革举措，提高了国内投资者的信心。中国上市企业理应具有为投资者提供与在其他市场的企业相等回报的能力。这也许是国内股市估值最近迅速向国际股市估值水平靠近的根本原因。　　国外投资者进入国内股市的渠道目前还非常有限。国际经验是，同对国外投资者参与有限制的股市相比，有国外投资者充分参与的股市，对企业估值的水平普遍要高。例如，日本股市中有一半资本来自国外。随着改革的深入和法制的健全，国外投资者会加大参与国内股市的力度，国内企业的估值也会更加趋于合理。　　股市并不是被动的经济风向标，股市是企业进一步发展的资金源。是经济指标好了才值得向企业投资，还是企业发展了经济指标才会好，这是个先有鸡还是先有蛋的问题。市盈率是一个不断变化的能动指标――企业集资时市盈率提高，企业扩大生产后市盈率降低。在美国，股市是金融危机后经济复苏的主要动力，企业利用量宽政策提供的廉价资金扩大生产规模。因此，美国股市估值虽然整体偏高，但市盈率仍在合理范围。股市如果长期低迷，企业只能靠银行贷款，银行提高贷款利率，社会资金从股市流向银行，企业成长将进一步萎缩。今天全球经济发展的一个重要特征是企业和产品的轮转周期越来越短，对创新的要求越来越高，对资本的需求越来越迫切。因此，在低迷的股市里，企业是没有竞争力的。　　在股市里，交易者既是演员，也是导演；既是运动员，也是裁判；既是盈利的追逐者，也是风险的承担者。因此，对股市性质的理解可以直接影响股市性质的形成。股市中有三类交易者：博弈者、投机者和投资者。博弈者靠股价的短期波动获利；投机者靠对股票或市场运动方向的预测获利；投资者靠企业自身的发展获利。把股市解释为零和博弈，会把天然应当成为投资者的小股民带入博弈者的群体。　　把股市解释为零和博弈，是无视企业的价值，鼓励交易者把股票作为筹码。在这种观念笼罩下的股市里，羊群东冲西撞，股价暴跌暴涨，股市上涨的动力被曲解，股市下跌的压力被夸大。知识、信息和技术处于劣势的小交易者在股价的跌宕中被反复宰割。　　把股市看作零和博弈，根子里还是货币本位观。在这种观念里，货币是财富的载体，现金流入股市，是为了博弈一把。赚了钱再回到现金。现代社会的进步在发达国家已经颠覆了这种落后的金融观。货币是必定要贬值的，资产才能吸收社会创造的财富而不断增值。如果资产是财富的蓄水池，现金只是规避风险或调整投资的工具，那么股市就不可能是零和博弈。　　因此，股市是一个高风险的市场，要引导投资者正确对待风险，首先要端正对股市的看法。股市零和博弈论是对股市性质的一种错误诠释。
(责任编辑：Newshoo)
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