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&2017年黑曜石收购好不好
2017年黑曜石收购好不好
&上海聚界艺术品有限公司
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征集通知：
广大藏家朋友，上海聚界艺术品有限公司对国际市场的需求和买家客户的委托，特定意向征集黑曜石 ，要求品相完好必须保真，请藏家朋友相互转告，收藏有黑曜石的藏家尽快与我司人员取得联系。
古玩经纪人：胡总
联系电话：
黑曜石若是带眼的话价格可能就要往上翻不少，一样平常来说带两个眼的通俗黑曜石手链10mm规格的就要200往上。说到规格，所有水晶都是这样，规格越大的就越值钱，以是说黑曜石手链凭证8mm、10mm、12mm等差异规格在黑曜石价格上也是有很大差异的。
另外黑曜石中有着冰彩黑曜石，也就是说这种黑曜石的透明度较量高，或者说金曜石、虎绒黑曜石等这些较量奇异的黑曜石种类，价格就远比通俗的黑曜石要高。以是说我们在选择黑曜石的时间也不要由于黑曜石价格的重大差异而发生一些疑惑，要知道晶石饰品都是这样，它的价格差异影响因素是要通过自己来相识的，虽然这里的价格也不是的，凭证地域的差异也有所差异。
那里收购黑曜石放心靠谱,黑曜石估价
黑曜石(Obsidian)属于火成岩的一种，是火山溶岩迅速冷却后形成的一种自然玻璃，属于非纯晶质的水晶宝石。真正的黑曜石是怎么样的，尚有怎样鉴别优劣呢
黑曜石极端辟邪，能强力化解负能量，中国古代的释教文物中，就有相当多有关于镇宅或避邪的黑曜石圣物或佛像。黑曜石也是现在供佛修持的宝石。在水晶家族之中，黑曜也是扫除负性能量强的水晶之一。以是可以放在煞气较重的地方，甚至做成黑曜佛像，对于避邪档煞的效果更是上乘。
黑曜石_本公司近期估价：&咨询电话：&&胡总
１８K金黑曜石钻戒-----------估价：RMB5,560,000---估价日期：
卡地亚细腻铜镀金嵌黑曜-------估价：RMB4,480,000---估价日期：
１８K金黑曜石钻戒-----------估价：RMB1,970,000---估价日期：
黑曜石_近几年成交记录：&咨询微信：hu(在线鉴定)
近代黑曜石球摆件-------------成交价：RMB1,270,000---成交日期：
近代黑曜石球摆件-------------成交价：RMB3,240,000---成交日期：
黑曜石手链-------------------成交价：RMB5,580,000---成交日期：
黑曜石有求必应球摆件---------成交价：RMB5,920,000---成交日期：
１８K金黑曜石钻戒-----------成交价：RMB1,150,000---成交日期：
黑曜石在收购界的价格,黑曜石特征
黑曜石的分类
黑曜石为自然火山熔岩凝聚物，其本质就是玻璃（是自然玻璃，不是汽车/窗户玻璃等石英熔炼玻璃）。
1.通俗无彩虹眼黑曜石，即在强光下对着光看珠子仍然是玄色，而无其它任何反光。
此类黑曜石产量，但市场价值为低，一样平常拿来做大镌刻件为多。现在市场上很少此类赝品，但也有不良商家以染色玻璃充当(常见的为此类小貔貅挂件，零售价格为几块到十几块一对)以及以低劣黑石充当(一样平常为大镌刻件，其特征为在光下能看到许多灰白点/斑/带)，此两类赝品对非行家来说分辨难度很是大，的措施是：少接触无彩虹光黑曜石
上海聚界艺术品有限公司主要以藏品的评估、展览、交易、交易为经营重点，常年展览展示交易，不定期举行全国鉴宝活动，每年定期举办秋季、秋季等大型艺术品交易会类交易活动。 文物鉴定,为了迎合市场需求，率先推出陶瓷、玉器、近现代书画、古籍善本、珠宝翡翠、印章、邮品钱币、文房四宝、竹木、金铜佛像、等专业性很强的大型先展后拍项目。藏品市场交流推广种类繁多，有广度更有深度，可以满足不同藏家的各类需求 ， 打造国内一流艺术品交易平台。咨询电话：
一、书画事业部
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四、工艺品事业部
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五、杂项事业部
业务范围：古籍善本、碑帖法书、金银铜器、邮品钱币、奇石雕件、田黄、鸡血石、文房用品、紫檀、黄花梨、陨石、名酒（未开封）等。
上海聚界艺术品有限公司拥有国家二级文物拍卖资质，在国家文物局均可查到，咨询微信：hu
其多年来的成交记录均可在艺术网查到！
我司对藏品的运作是拍卖与私下交易相结合，方式灵活，迅速快捷。长期为您提供私人洽购、高端拍卖，收藏界权威类杂志专业宣传推广及网络宣传推广等服务，成交快，成交率高，宣传力度大，针对面广，方式灵活并保护客户隐私。
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验证码输入错误，请重新输入一定有一个是错的！黑石集团和九鼎投资市值竟然一样--百度百家
一定有一个是错的！黑石集团和九鼎投资市值竟然一样
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管理2万亿资产的黑石市值1000亿元，管理200亿的九鼎也值1000亿元，是不是有什么不对？
“我们能不谈私募股权的估值吗？”坐在我对面的公募基金经理说，“太得罪人了，但我希望你们能把这事写清楚。”
是的。我们准备在这篇文章中谈谈资管机构的估值问题，这个问题很重要，因为资管板块是新三板上最重要的板块之一。
其实，这个市场上几乎所有专业投资人都意识到了这个问题。
还是让「读懂新三板」（微信号ddxinsanban）用数据说话吧。
管理2万亿资产的黑石市值1000亿元，管理200亿的九鼎也值1000亿元
给金融机构估值是一件极为困难的事情，这类企业通常是高杠杆运行，名下资产繁多难以估算公允价值，并且受宏观环境和经济周期的影响极大。
在所有的金融机构中，私募股权投资机构的估值又是最困难的。人才流动性大、成本高；高杠杆运行；所投企业处于早期中期，公开资料匮乏，几乎无法估值；宏观经济和股票市场都会左右被投资企业的运营情况和估值。
但这不代表无法估值。
私募股权投资机构的主要盈利方式是管理费和业绩表现费（自有资金不适合此方法）。管理费，大约每年1-1.5%；业绩表现费，一般能分到投资收益的20%，除去运营费用、员工薪酬和奖金，剩下的就是利润。
所以一般以市值／资产管理规模（以下简称P/AUM）描述资管机构的估值水平，这个数字越大则估值越高。
那么，全球各个市场的P/AUM（市值／资产管理规模）情况如何呢？请看「读懂新三板」（微信号ddxinsanban）整理的下表。
（市值以12月11日收盘为准）
管理2万亿资产的黑石市值1000亿，管理200亿的九鼎投资也值1000亿。
你没有看错。管理2万亿资产的黑石市值1000亿（对应P/AUM0.056），管理1.2万亿资产的凯雷估值300亿（对应P/AUM0.026），管理200亿的九鼎投资也值1000亿（对应P/AUM4.79），管理274亿的中科招商估值289亿（对应P/AUM1.055），管理81亿的同创伟业估值114亿（对应P/AUM1.407）。
这样看会更清楚。
如果黑石集团创始人史蒂夫·施瓦茨曼知道有一家214亿资产管理规模的私募股权机构和管理3000多亿美元的黑石集团几乎市值相当，他会不会哭晕在厕所？
看上去，新三板、港股、美股的估值体系差异巨大，十倍差距有木有！
市值超过资产管理规模，投资者买股票不如买产品
实际上，如果你研究完目前所有公开可见的私募股权机构融资案例，你会发现，不排除已经出现10倍P/AUM（市值／资产管理规模）的公司。
你知道这意味着什么吗？此处无数省略号。
那么，P/AUM（市值／资产管理规模）到底多少合适呢？
文章开头的公募基金经理说，“0.35到0.4是合理的”。
但是另外一位笃信价值投资的阳光私募合伙人却认为0.1倍P/AUM（市值／资产管理规模）可以考虑买点，“国外私募各种收费基本都能拿到，国内私募要和各种渠道分，我认为国内估值应该比国外低。0.1倍已经不错了。”但是，你知道，这位合伙人是经典的价值投资者。鉴于大部分人都不是价值投资者，所以此段可以略过。
但是，从现在这个估值很明显得出一个结论：如果你真的看好新三板上这些私募股权机构，你应该去买他们的基金产品，而不是股票。买产品赚钱了，你还能分80%好不好。
当然，我知道，你会反驳我的说法，“九鼎投资已经是金融控股集团雏形初现好不好，你这估值方法论都是错误的。”
嗯，确实，越来越多的私募股权机构在走这个路数，所以，纯代客理财的公司请先按上面的模型估值。
下面讨论想走金控道路的。本来，这些私募股权机构是没啥自有资本的，但是新三板太好融资了，所以，你看到融完资的公司自有资产规模大规模暴增。
如果你长期关注新三板，应该知道至少1/4的钱被这些公司圈走了。
如果自有资产较多，可以从PB角度给这块资产估值。
那么，现在PB估值的情况如何了？我们假设代客理财这块按0.3倍AUM估值，市净率=(市值—0.3*资产管理规模)／净资产。那么，现在的PB情况如下图：
从这个数据看，你会发现，好像新三板上各家机构的PB差异也太大了。
其实原因很简单，PB在5倍以下的公司早就通过巨额融资试图做实资产。
中科招商为什么在融资90亿后，又要融资300亿，即便是非现金也愿意接受？九鼎投资为什么在融资100亿后又要融资55亿？
融得越多，PB越好看。这就叫看上去很美。
假如两家公司一直没有融资，现在的PB会是什么状况？聪明的你可以自己模拟一下。
那么，应该给多少PB合适？个人认为，1应该是常态。
现在，按估值＝1倍净资产＋0.3＊资产管理规模给图中的私募股权机构估值，中科招商价值213亿，现有市值289亿，仍比定增对应的市值低13％；九鼎投资价值284亿，现有市值1025亿；同创伟业价值30亿元，现有市值114亿。
当然，上述算法只是简单假设，具体公司仍需具体分析。我只是想通过这个算法告诉大家，前期挂牌较早并完成增发和资本布局的公司，快要上岸了，他们现在的估值很大程度来自于定增募集的资金及利用这些资金进行的布局。
后面的公司，你们要加油了。
为什么高估值还能融到钱？
既然在获得巨额融资做实资产前，私募股权机构的估值高的离谱。那，这些公司是怎么获得巨额融资的？
一位对市场运作比较了解的PE创始人解释了其中的奥秘，他告诉「读懂新三板」，现在向投资者推介这类公司都会用PE（市盈率）估值，今年多少亿净利润、明年多少亿净利润，给明年净利润的10倍，便宜吧，肯定会有很多大户和个人投资者愿意买。
“因为他们不懂。PE是长期股权投资机构，怎么能用一两年的净利润数据来估值？”这位人士说。
如果投资者不相信怎么办？和他们对赌啊。
所以，融资成功的概率没有那么低，但是如果仔细观察会发现，这类项目的主要投资者是个人投资者，机构投资者参与的没想象中那么多。
至于实现利润承诺，最靠谱的办法是收购“看上去”极低估值的资产，置入上市公司，利润指标并不难完成。虽然，这看上去和公司的长久健康发展并没有太大关系。
这么高估值，九鼎投资都不敢复牌了
现在问题来了，既然估值不尽合理，为什么市场没有反映？
主要还是因为协议成交的方式，这样的成交方式下，流动性不足，股价极容易失真。当然，更重要的是停牌。
以九鼎投资为例。自6月5日发布停牌公告，进行一系列融资及收购行为，至今未复牌。公司停牌期间，股灾直接导致上证指数出现40%的下跌，这种颓势也加速了新三板市场的下跌，三板成指（899001）由最高的2134.13点跌到现在的1379.61点，跌幅35.35%。
公司初期股东数量相对较少且采用协议转让方式交易，这时股东难以找到交易对手，成交状态极度不活跃，流动性差，市值管理也相对容易。
但是如果采取做市转让方式，流动性不断增强，市场会不断使公司的估值水平趋于合理。如果是被低估的公司，市场具有估值修复的可能性；如果是被高估的公司，则很可能会有一个去泡沫的过程。当然，估值走向合理可能需要很长时间。
九鼎投资当前共有3000多户股东，人均持有150多万股。这种情况下，停牌是九鼎投资最保险的选择。
在本月公布的新三板成分股中，九鼎由于长期停牌，被移出了成份股指数。与此对应的中科招商也以举牌A股上市公司或收购资产为由选择继续停牌。
在复牌之前，九鼎投资需要完成更多市值管理的大动作。
11月13日，在100亿融资完成12天之后，九鼎投资再推55亿融资方案，每股增发价22元，比之前的20元增发价提升10%。
12月1日，九鼎投资发布公告称，已完成中江地产收购昆吾九鼎100%股权事项。至此，九鼎投资终于把最值钱的PE业务送上主板，中江地产因此连续14个涨停。
为确保在复牌那一天公司股价保持平稳，九鼎投资还会做些什么？外界并不清晰。
但时间是有限的，已经停牌半年的九鼎投资究竟准备停牌到何时？
「读懂新三板」是新三板第一媒体，由资深金融人和资深媒体人创办，每日发布独家好文，定期发布独家研报，读懂新三板必备，掘金新三板必备。扫描下方二维码，和1000名新三板公司创始人、30000名专业投资者一起「读懂新三板」。
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