疲弱港股底在何方？熊市是要跌到大家都不信,为什么港股买了就亏,港股供股要怎样操作,港股为什么那么便宜,熊市中的大底,为什
时间： 10:43  来源：滚动新闻  作者：
　　“牛市就是要涨到大家都不信，，熊市也是要跌到大家都不信！”一位资深外资投行分析人士向《第一财经日报》记者如是说。
　　2015年4月底和5月底，港股形成“双顶”形态后，开始了大半年的熊市进程，进入今年1月后，恒生指数更是加速下跌一度跌破19000点；恒生指数累积
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跌幅已经近万点，无论从各个指标看，已经彻底进入了熊市；尽管有不少投资者认为，近期内港股可能展开一波反弹，不过从过去几次熊市的经验教训来看，无论是持续时间和跌幅，港股的熊市似乎还没有完。
　　2015年5月开始，这是过去20年当中，港股市场经历的第四个主要熊市，不少投资者高喊港股已经进入了价值投资区间，但似乎从港股跌到23000点开始，就不断有分析人士呼吁因为估值近乎全球最低，港股可以抄底，结果频频被“打脸”，港股一度跌破19000点，国企指数跌破8000点，市盈率差不多跌到6倍的历史低位。
　　据媒体报道，曾经在1998年大肆做空港股和港元的知名投资“大鳄”乔治索罗斯声称，“我已经做空美股和亚洲货币”，他预计2016年对市场而言将是“困难”的一年，市场可能进一步下跌。“如果市场有一个真正的底部，那这个底部将被多次测试。”
　　而对港股来说，过去几次熊市持续时间和幅度，今天依然没有达到，会不会有下一个更低的底部？
　　从过去三次熊市的下跌幅度来看，这次港股到最低点的跌幅依然远远没有前面三次的可怕，此前三次港股市场跌幅在50%到70%之间；而从时间上来看，过去三次持续时间在1年到1年半之间，而本轮熊市至今只有大半年，估值如此低廉的港股是否还得再跌？
　　香港过去20年的几次大熊市，第一次是1997年8月到1998年8月，从16820点跌到6544点；2000年三月到2001年9月，从18397点跌到8894.36点（最终2003年4月的8331点是非典疫情引发恐慌导致）；2007年10月到2008年10月底或2009年3月形成双底，跌幅则超过20000点。
　　投资人士温天纳向《第一财经日报》记者表示，全面看过去三次熊市，都是全球性的金融危机造成。1997年的是亚太金融风暴，2000年科网股泡沫破裂是主要为纳斯达克大跌影响，2007年10月开始的大跌，则由美国次贷危机引发；目前的情况和上述三次熊市都有所区别，港股大跌主要因为内地经济放缓，还有美国加息的因素造成，还有人民币贬值的因素，这也使得香港的环境受到较大挑战。不过，2016年再次出现金融危机的机会不大，目前欧洲也继续进行量化宽松，美国加息也有可能放缓，中国也在采取各种措施。
　　深圳一位港股私募人士认为，估计短期内在人民币暂时稳定下来，美国加息可能放缓的背景下，港股可能有所反弹，但不宜期望太高，日本等外盘大涨，石油价格反弹，更多的主要原因是沽空盘的集体平仓，而A股涨幅显然没有跟上，成交甚至创出新低。
　　用估值来判断港股是否已经见底，其实并不合理，这也是过去很多因为估值低而买入港股投资者巨亏的主要原因；这次港股熊市很大的原因是人民币贬值，而港元又跟美元挂钩，大部分港股又是人民币资产；无论从每一种估值方式来看，如果人民币继续跌，都会导致港元计价盈利和净资产下跌；2015年10月底到现在，美元兑离岸人民币从6.31一度跌到6.76，但这期间恒生国企指数累积跌幅一度逼近30%，上述私募人士称。
　　广发证券策略分析师陈杰称，随着中国改革和转型进入“深水区”以后，开始逐渐发现了一些矛盾――首先是供给侧的大幅减税可能带来财政收入的明显萎缩，进而对需求端的财政支出加大力度形成了制约；其次是“去产能”可能带来短期的经济阵痛和社会阵痛（企业破产、员工下岗、信用违约），这又和需求端的“保增长”相矛盾；对投资者来说，这都需要继续等待，不仅要等待交易上的充分换手，还需要等待政策面看到解决“调结构”和“保增长”矛盾的办法。
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& IBO爱博：&但木拜尔今天晚上好像是变了一个人，完全不像是在IBO爱博面前的那个样子，眼睛眯起：“巴德罗亚叔叔，现在我是家主，还轮不到你来指手画脚的，而且女子议事是当年定下来的家规，不可更改！”
女孩走后，杜高升的脸上再次挂上了那份灿烂微笑，只是再怎么看都让人有一阵恶心的感觉，叶倾城看了自己身边的IBO爱博，暗道还是我家的小男人好看。
本来还想着寻根问底的，但是听见吃的东西，林语诺的眼睛瞬间的亮起，拍拍小肚子：“你不说我还没发现，我真的饿了！”
然后转身看向下面的学生，露出一抹简单但是亲切的笑容：“很高兴可以和你们成为同学，希望在以后的日子里面，可以和你们相处的很愉快！”
本来想好了无数的话要和IBO爱博说，却是不想一开始就被IBO爱博直接捅破了那层窗户纸，不过见IBO爱博说的是杜家，廖凯心里冷笑：“竟然你都知道了，那我也就不和你废话那么多了。”
在IBO爱博好奇林老头去向的时候，隔壁房婶的声音在门外响起，大家都是许多年的邻居，看见林老头家院子门打开，房婶不由好奇的走过来看看是什么人来了。
在受伤的时候，那个叫小芸的女孩一直照顾着东方流云，最后两人渐渐的产生了情愫，并且私定终身，后来东方流云的伤好了，要回去家族复命，就暂时的离开了。
在场众人的都感觉到一丝寒意，施馨雅眼中闪烁喜悦握紧小手的时候，IBO爱博却是看着地上嘴角渗出一丝血迹的鲁烈，慢慢踩着他的身体蹲了下来：“你知道我这个人的脾气是怎么样子的吗？”
推开了一闪虚掩的房门，IBO爱博踏步走了进去，只见那桌子上摆放在和三个小菜，还有一瓶小酒，端起那菜闻了一下，眉头紧皱：“这菜应该是昨天晚上的，还闻不到一点异味，房屋立面也没有灰尘，可以证明人是刚刚不见的。”
IBO爱博原本要开口说的话，也被辛落诗的这句话打了回来，无奈的摇头：“你为什么那么执着一定要我收了你呢，难道你就那么想成魔，只是为了去享受那短暂的阳光。”
站立起来，IBO爱博把被丁佳欣发火扫到一边的纸巾盒捡起来：“看来我真的不适合说谎啊！不过丁小姐，也请你理解我的难处，希罗凌只是我的朋友，我并不能替他决定任何的事情，包括把他的电话给你。”
第一百七十四章 摆明的诬陷（九）
丁佳欣似乎没有听见IBO爱博话语中的挪揄，表示明白的点点头：“或者真的是我孤陋寡闻了吧！”}