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【股市百科】大股东“清仓式”减持套路知多少？
来源：中金在线综合&&&
作者：佚名&&&
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　　上市公司大股东减持屡屡成为监管与舆论的焦点。2月16日，四大报(中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报)罕见同时在头版发布针对重要股东频繁减持、“精准”减持、“清仓式”减持等行为的批评文章，引发业界震动。
　　大股东减持为什么如此招人恨？
　　大股东减持往往给股民造成巨大损失
　　大股东减持招人恨的最大原因是：大股东减持会导致股票价格快速下降，给股民造成巨大的损失。
　　那么，减持为什么会导致公司股价下跌呢？
　　其本质原因在于，大股东大幅减持表明其不看好公司未来的发展，认为公司目前的股价已经高估，这会直接导致市场预期公司未来发展状况不佳，从而引起“负反馈”效应，最终造成公司股价下跌。
　　数据统计显示，2017年初~日，沪深两市共有354家上市公司重要股东通过二级市场进行减持，涉及股份数量达到32.2亿股，减持套现市值约362.8亿元。其中减持套现金额超过1亿元的上市公司就有85家。
　　大股东“清仓式”减持现象频出，那么减持潮究竟是怎么产生的？
　　“清仓式减持”频现的原因
　　首先市场目前的估值水平给的很高，上市就有22倍市盈率，这也给了大股东们在一二级市场之间更多的套利空间。
　　其次，是很多企业靠的就是造假上市，股东本来就对企业就没有信心，上市本身就是抱着赚一票走人的心态。
　　第三，由于再融资门槛比较低，不少财务投资人看中的就是这种稳定套利机会，而不是企业自身的价值，所以解禁期一到立刻走人也是情理之中。
　　哪类公司最容易被减持？
　　从2016年以来的减持案例来看，互联网企业或具备互联网战略、智能化概念的公司大股东减持动力最大、金额最多。
　　此外，涉及转型和多元化发展、并购重组、海外布局、传统行业业绩复苏等概念的公司也频频上榜。
　　而被资本系举牌、引入战略投资者、定增等特点也较为常见。
　　我走过最长的路，就是你减持的套路！
　　大股东减持，广大股民是拦不住的，只能眼睁睁掉进“熊坑”，看着身家缩水。
　　要避免这种情况出现，对大股东减持的各种套路必须有所了解，唯有如此，才能早预防、不掉坑。
　　套路一：高送转掩护减持。
　　这是今年A股最常见的减持套路，借着高送转的数字游戏，重要股东企图神不知鬼不觉地减持。
　　套路二：配合炒作，高位套现。
　　对于持股持股量较大的重要股东，直接减持往往过于简单粗暴，不但自己卖不上好价，还容易引发其他投资者不满。这种情况下，重要股东减持往往与上市公司的题材炒作“配合默契”，先放出股权转让的风声，搭上“股权转让概念”的顺风车。股价闻风而动，交易量也随即放大，为减持留出更大操作空间。
　　套路三：资本运作后快速离场。
　　相对于直接抛售的简单粗暴，高送转监管趋严、题材炒作不确定过高，有些股东则机智地选在了上市公司资本运作之后减持。
　　据了解，上市公司定增、并购重组后，往往是部分重要股东减持的高发期。一旦消息释放，往往能带动股价上涨，股东无需等待资本运作尘埃落定即可马上抽身。
　　对于越演越烈的减持，3月7日，中国证监会副主席姜洋在全国政协经济组驻地接受媒体采访时表示，正在研究进一步规范大股东减持。
　　另外，据不完全统计，春节以后，已有多家公司因2016年高送转预案收到交易所问询函或关注函，问询和关注的重点集中在高送转方案是否配合大股东减持。同时，交易所还将监管重点向更为隐秘的环节渗透，针对高送转方案后是否存在减持行为等直接问询。
　　最后，谨记一句话：如果一个公司股价处于高位存在一定泡沫，或者通过高送转、讲故事等方式将公司股价拉高，这时候，股民们要开始防范可能出现的大股东减持风险了！　　
　　(中金在线综合央视财经、投资快报、苏宁金融研究院等相关内容)
责任编辑：cnfol001
我来说两句
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现在清仓股票不大划算&只割肉两类股
N多的利好下，大盘尾盘靠着银行和石油勉强收红，有太多个股从涨停到跌停，如果你没看明白早上冲进去，你的亏损又增加了一次。前天晚上我发博文，特意告诉大家不要往里面冲：“大佬们总算是有了大动静，但是你别因此就往里面冲，等待局势明朗再说。不差这点涨幅。”不知道有几个人做到了。《谨防主力利用央行利好出货》、《到底是谁在做空A股
我们咋办？》均明确告诉大家不要因为利好去抄底，那是自寻死路。现在许多朋友已经忍不住了要割肉彻底离开股市，我先不做评论，给你看下两个图，然后你自己决定怎么做。
1、现在要不要割肉？2001年大盘牛市见顶后急跌走势，不是说有了做空工具，指数就是单边下行了。那样不符合空头的利益，也小觑多头了。
关于现在很多朋友要止损清仓的，说心里受不了了等等。按说市场下跌不言底，谁也不知道底在哪。我这里提供2001年的一个止损假设，你参考下，是否现在要止损。
2、不同仓位的人怎么做？空仓的朋友别反复问了，珍惜你们逃出火场的机会吧。等，等市场趋势性反转，否则谁说都不进场。反复的抄底最后把你保存的利润都丢失殆尽了。现在还有四成左右仓位的朋友，别加仓，只能做t，死守着一点不超过四成。还满仓的朋友，我不知道该怎么帮你。如果手中的股票不是垃圾的要死，你也不着急用资金，就等下。等到市场趋势性反弹再去考虑去留。
3、注意哪些屋漏偏逢连夜雨。如果你手中还有小盘股和题材股，如果他前面涨幅超过10倍，如果他靠着重组收购等提高业绩，如果他是跨行业并购，如果他纯粹是概念炒作，如果……。别留太多，别补仓，别抄底，别绝望，别一根筋，别……。
4、为了共度难关，现免费为大家解答问题，每天只限20名，欢迎大家关注微信：狙击涨停（jjzting）
最后送大家一句诗：艾青于1938年写《我爱这土地》：为什么我的眼里常含泪水？因为我对这土地爱得深沉……
.1938年正是中国遭受苦难的日子 。
已投稿到：& 股市中最危险的两种形态，一旦发现马上清仓
股市中最危险的两种形态，一旦发现马上清仓
价格的运行都是有规律的，有大概率上涨的K线组合形态，也有大概率下跌的K线组合形态。今天重点要给分享的就是大概率下跌的K线组合形态，一旦发现手中个股走出这些形态，必须马上清仓走人，不然晚了就要被深套。
一、巨量长阴战法
（1）股价连续上涨之后，在无消息面利空的情况下，突然出现长阴线，日K线图中振幅通常超过5%，日超过10%（小盘股换手要求更高，通常要达到30%以上，股换手率可以降低），成交量处于相对较高水平，甚至创出阶段新高，此谓之巨量长阴K线。高位收出的阴线，既可以是高开低走，亦可以是平开或者低开低走，没有下影线或者下影线较短，低收表明空头杀跌能量充沛。
例如：雪人股份（002639）近期K线图当中，6月25日放量下跌，对应换手率达到5.29%，成交创出阶段新高，预示着股价见顶。此后股价连续下跌，连破重要支撑位，标志着股价的阶段性头部确立。
雪人股份（002639）日K线图3-1
（2）当天股价呈现冲高回落态势，上影线很长，但在相对较低的点位收盘，此时虽然阴线实体不大，甚至可以不是阴线，只要实体部分与上影线相比差距悬殊，亦可以视作本战法中的长阴线范畴。
例如：新亚程控（002388）日K线图复权图当中，8月20日收跌停倒T字K线，虽然实体部分很小，但单日成交巨大，显示抛压沉重，这类股票虽然由于主力未必能够全身而退，使得后市还有反复，但很难在短期内出现大幅上涨，这也是一种典型的高位巨量长阴K线，持有这一类型的投资者，原则上应该逢高卖出换股。
新亚制程（002388）日K线复权图
（3）在连续上涨之后，股价大幅高开回落，尾盘上收，全日虽然保持正涨幅，但下影线较长，而且成交同样放天量，此时表明多头上攻乏力，同样是巨量“长阴”的见顶信号。
例如：塔牌集团（002233）日K线图当中，6月11日收出带长上影线的阴线，虽然实体部分不大，且收盘仍然上涨2.25%，但全天成交量创出阶段新高，当日换手率达7.74%，全天振幅巨大接近15%，显示市场分歧加大，标志行情见顶，此后股价果然逐级下行，此类K线虽然非传统意义上的巨阴线，但同样是高位见顶形态。
塔牌集团（002233）日K线图
二、吊颈线战法
1、吊顶线的技术特征
2、吊颈线的市场意义
凡是在空间位置的高位出现吊颈线，都需要坚决卖出，绝不允许有任何犹豫。高位吊颈线是多头气数已尽的信号，它表明空头势力已经十分强大，虽然此时多头竭尽全力抗争，也仅仅挽回一点点颜面，没有办法取得决定性优势。直到收盘时才勉强收出红盘，更说明多头已经耗尽了所有的精气神，此时离大去之期已经不远。因此，在多头将死之际，你还恋恋不舍干什么呢？我们要做的就是赶紧撤离危险之地，确保自己的账户不受损失。
3、吊颈线的主力行为
（1）高位“吊颈线”一般出现在股价持续攀升了一段时间之后,由于总体升幅太大,买盘不足,同时获利盘获利了结的欲望开始增强。
（2）此时主力也加大了出货的力度,于是卖盘增加,买盘减少,造成接盘无力,股价走低,有时甚至下跌到前一天的收盘价之下。
（3）高位“吊颈线”,一般出现在连续涨停之后。这时主力会利用一切骗人的手段,花样百出,努力让K线看上去完美,但无论如何都掩盖不了主力出逃这一事实。
4、吊颈线的实战案例
（1）西藏珠峰，该股连续涨停之后，获利主力在跳空高开之后砸开，之后接盘资金拉升，空方主力通过盘中拉升的掩护继续出货，将新进接盘资金套在里面，自己顺利出逃。
操作策略：
吊颈线这个名字也比较邪乎，听着心里都难受。吊颈即头往绳圈里套，自寻死路。这一是说吊颈线是凶兆，股价在此形成顶部，再不出逃就只能在高位等死。另外吊颈线也是对其K线形态很好的形容。吊颈线就是当日股价高开低走，股价盘中大幅下挫，但最后拉回到开盘价附近的小实体K线，很像一个人在上吊。通常吊颈线指带长下影线小阴线的居多，当然也有不管实体阴阳的，两者差别不是很大，都是指空头开始往下试探着打压股价，虽然多头还能反击，但空头已经初步展露实力，后市可能很快反转下跌。投资者见此信号应该抓住机会逢高出逃。
（2）初灵信息，连续出现两次高位吊顶线，第一次没有及时卖出的朋友，如果在第二次机会不卖出就晚了。
5、应用上吊线形态测市时,投资者应注意三个问题：
（1）若上吊线实体部分与前一根K线形成跳空缺口,则说明追高一族的成本高于前一天,此时多为散户行为。
（2）上吊线出现后的第二根K线一般为阴线,阴线的长度越长,新一轮跌势开始的概率就越大。
（3）上吊线出现时,若当时成交量萎缩,则要等待出现下一个确认信号才能做出最后的判断。
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内容不完整大股东清仓式减持 这些股票你要小心！_新浪财经_新浪网
　　大股东清仓式减持 这些股票你要小心！　　彭友 俞菁菁　&#x　&#x-20　　彭友 俞菁菁　　进入6月，多家上市公司股东加速减持，部分公司大股东更是祭出“清仓式”减持的大招。　　值得注意的是，此次减持潮中，许多上市公司往往选择在股价反弹相对高位进行减持，减持时间掐得无比精准。与此同时目前A股估值依旧较高，成为了上市公司股东减持的主因。　　市场人士指出，“在缺乏增量资金的情况下，这些大手笔的减持将对市场造成持续的‘抽血’。”　　加速减持　　近期以来，随着市场的逐步稳定，上市公司重要股东减持热情骤然升温，尤其是6月以来，大股东、高管大肆频频减持套现。这一时期恰好刚过去年的禁售期，减持潮的到来与“禁售”期的结束密不可分。　　6月 15日晚间，三六五网（300295.SZ）发布公告称，公司股东邢炜于日通过大宗交易减持公司无限售条件流通股股份260万股，占公司总股本的1.35%。本次减持后，邢炜持有1718.02万股公司股票，占公司总股本的8.95%，仍是公司持股5%以上股东。　　根据wind资讯统计，6月1日到6月15日，A股上市公司重要股东在二级市场交易总变动方向为“减持”的有207家，减持市值高达180亿元。从减持市值来看，从今年3月至5月份，重要股东净减持分别为86亿元、18亿元、43亿元。6月半月的减持市值已经超过了前三月份净减持的总和，减持呈现不断升温的趋势。　　近期减持趋势与解禁期的到来密切相关。去年，A股发生大幅度调整，监管层鼓励增持，大股东增持时代随之到来。而今年伴随着一年“禁售”期的结束，不少上市公司大股东在减持禁令解除的当下就选择落袋为安，迫不及待大肆抛售股份。　　6月 15日晚间，国轩高科（002074.SZ）发布公告称，公司高级管理人员宋金保因个人资金需求，于日通过交易系统以竞价交易方式减持其持有公司无限售流通股25万股，占总股本0.0285%，减持均价39.18元/股。而去年5月15日，宋金保先生承诺，其认购的股份自日上市之日起12个月内不得转让。今年5月15日禁售期到期，如今禁售期刚过一个月。　　申万宏源表示，2015年6月股市巨幅调整前，解禁市值与市场表现的相关度并不高，相对而言，减持金额与市场表现高度相关。股市暴跌后由于“减持新规18号文”和1月减持新规对于大股东减持行为的调控，减持金额与市场相关度降低，而解禁市值与市场表现相关度提高。　　兴业证券指出，今年解禁压力相比去年提升20%左右，提升部分主要集中在发行股份收购资产的1年期股份解禁上，这与2015年上市公司大量进行外延式并购密切相关。统计显示，收购资产发行股份（锁定期12个月）在2016年的解禁金额为2800亿元，较2015年增加了近5倍。　　精准套现　　从此次减持的规模来看，不少上市公司减持股份的数量均超过5%，大有“清仓抛售”之势。音飞储存（603066.SH）6月15日晚间发布公告，因自身资金需求，公司股东良亿有限公司拟自公告之日起三个交易日后的六个月内，即日至日期间，通过竞价交易、大宗交易、协议转让方式等方式减持公司股票不超过675万股，占公司总股本的6.75%，减持价格视市场价格确定。　　上接 10版　　同样，6月14日，阳谷华泰（300121.SZ）发布公告称，控股股东、实际控制人王传华计划自公告发布之日起三个交易日后六个月内以大宗交易或协议转让方式减持公司股份不超过2220万股，占比不超过公司股份总数的7.6758%。对于减持原因，阳谷华泰称系“股东自身资金需求及投资需求”。此外，6月13日晚间，厚普股份（300471.SZ）和维力医疗（603309.SH）也公告称，股东计划分别减持占总股本的10.48%和5.355%。　　大规模“清仓抛售”一时间似乎成为了主流。Wind资讯显示，在6月减持的上市公司中，计划大规模减持堪称常见。在207家已经公布减持计划的上市公司中，套现金额过亿的有58家，其中，奥瑞德（600666.SH）凭借着套现13亿成为6月至今以来的套现王。此外，大洋电机（002249.SZ）、慈星股份（300307.SZ）也分别被减持高达5亿元以上。　　值得注意的是，此次减持潮中，许多上市公司往往选择股价反弹相对高位进行减持，减持时间掐得无比精准。　&#x日，国光电器（002045.SZ）发布公告称，近日，公司收到公司股改限售股股东的通知，PRDFNO.1L.L.C（以下简称“PRDF”）于6月7日、8日，通过交易系统减持公司无限售条件流通股1945万股，该部分股份之前均为股改限售流通股，PRDF此次减持的股份数量占公司总股本的4.66%，此次减持完成后，PRDF还持有133万股公司股份，占公司总股本的0.32%。值得注意的是，此次减持的两个工作日正好处于5月以来公司股价反弹的最高点。　&#x日，PRDF以15.93元的交易均价减持1378万股公司股份，减持数量占公司总股本的3.31%，成交金额约为2.2亿元。此日公司股价以涨停告收，而前一日，即6月6日，公司股价同样也涨停；6月8日，公司股价继续走高，PRDF又以17.07元的交易均价减持567万股，减持数量占公司总股本的1.36%，成交金额约为9679万元。　　踩点同样精准的还有奥瑞德。6月9日，奥瑞德公告称，上海泓成及其一致行动人上海祥禾分别于6月3日、6月6日和6月7日合计减持公司股份38,354,000股，占公司总股本的5.00%，本次减持后，上海泓成及其一致行动人仍持有公司11.14%的股份。减持的三个交易日同样为公司股价近期相对高位。　　而从大宗交易数据来看，减持小高潮发生的时点都踏准了大盘弱势反弹的节奏。根据Wind统计，四、五月以来，大宗交易平台日均减持规模为21.29亿元；但5月31日，上证综指猛涨3.9%，当天大宗交易平台减持便突然激增，成交额攀升至51.23亿元，随后在6月1日达到减持顶峰——61.68亿元。6月2日，6月3日以及6月6日亦保持较高的减持规模，分别为38.60亿元、47.36亿元、55.61亿元。“今年上半年A股都处于调整期，没有合适的时机减持，因此，在此次市场情绪恢复之时才会有如此多的上市公司蜂拥而上，迅速减持，这也体现了他们对于未来股价看低的预期。”上海一位私募人士向记者表示。　　上海知名私募人士扬韬评论说：“在市场环境一般的时候，只要解禁股数量多一点，市场几乎必跌无疑。而今年5-7月是上市公司限售股解禁的最高峰。5月1日到7月底，解禁市值高达5804亿元。市场要如何才能好起来？”　　难言见底　　虽然此前大盘跌幅不小，但从绝对估值来看，目前A股依然处于高估值阶段。上述上海私募人士向记者表示，“目前来看，产业资本出逃量大的板块均为估值较高的板块，尤其是创业板和中小板的个股估值较高，部分次新股也有高估值问题。”数据显示，在6月这些减持的207家上市公司中，中小创股票占多数，有172家，占比83%。而与此同时，中金公司的研究也表明，从行业层面看，资本品相关行业、TMT行业及部分原材料个股的减持金额居前，这些行业的平均估值目前在市场上相对偏高。　　广发证券陈杰团队指出，去年6月以后A股“泡沫”破裂已是既成事实，本次“泡沫”的最高估值与前几次“泡沫”相比水平相当；但“泡沫”破裂后的最低估值水平却远高于以往——A股剔除金融后，目前的PE（TTM）为41.2倍，而前几次“泡沫”破裂后，最低估值水平都在20倍。因此现在谈“见底”还为时尚早，只不过这次是“慢熊”，估值向下修复需要一个很长的过程。　　中金公司王汉峰在研究报告中指出，除了特殊的政策干预期间外，一般在市场阶段性顶部，高管及大股东净减持力度会增大而当高管和大股东减持减少、甚至出现净增持，往往预示着市场短期的底部。未来高管及大股东等公司内部人的行为值得高度关注，如果6月初以来的趋势在接下来几周延续，有可能会对市场形成短期压力。　　国泰君安乔永远指出，行情快速轮动的背后，市场潜在矛盾正逐步显露苗头，现金持有者在赚钱效应下蠢蠢欲动，但产业资本却在难得的市场热情中迎来新一轮减持潮，部分公司大股东更是祭出“清仓式”减持的大招，二级投资者在与产业资本的博弈中似乎难占优势。
责任编辑：李坚 SF163
基建投资不可持续，工业投资也在萎缩，唯一可以指望的就是房地产投资。我并不否认目前房地产是一个泡沫，但如果现在房地产出现重大问题，将对中国经济造成非常大的冲击。
尽管我们债务总体风险可控，但还是要客观理性分析，要重视企业部门杠杆率偏高的问题，也要关注金融机构表内和表外，传统金融业态和新型金融业务风险交叉传染的问题。
如何把互联网信息技术革命和金融业结合起来，需要一个高手，这个高手既要懂得互联网，也要懂得金融运作的逻辑和模式，还要能够管理金融风险，从这一点来说，张旭阳是最佳人眩
中国经济未来十年的结构将发生翻天覆地的变化。第一个理由是，我们的劳动力成本已经非常高，远超过我们的邻国越南等国家；第二个理由是，劳动力成本的改变和需求的改变会引发一系列的改变，我称之为“静悄悄的革命”。}