2014730:10:00-20147423:59:59
在活动期间，单笔充值点券达到活动对应额度即可领取对应档次的奖励，玩家通过多次充值可以反复领取同一档次的奖励
活动奖励：
2014730:00:00-20147323:59:59
活动期间内只要充值达到300点券，就能领取奖励，只能领取一次哦！
活动奖励：
2014730:10:00-20147423:59:59
活动期间玩家的累计充值点券达到相应的额度（不计返利点券），都可以在活动界面领取奖励！
活动奖励：
2014730:10:00-20147323:59:59
活动商品：
2014740:00:00-20147423:59:59
活动期间内只要充值达到300点券，就能领取奖励，只能领取一次哦！
活动奖励：
2014740:10:00-20147623:59:59
活动期间，本服累计充值前三，且不少于60000点券的玩家，可领取相应奖励；活动结束1日后，玩家可以领取奖励；活动结束2日后，活动界面会自动消失！！
活动奖励：
第一名：王者豪华宝箱（包含：芯片碎片*50、宝石碎片*25、变异宝石*500、增幅水晶*500、基因药剂*500、白式·乾坤卡包*6、暴走警察卡包*12、精英队员卡包*25、生化贪食者卡包*50）.
第二名：钻石尊贵宝箱（包含：芯片碎片*45、宝石碎片*23、变异宝石*450、增幅水晶*450、基因药剂*450、白式·乾坤卡包*5、暴走警察卡包*11、精英队员卡包*23、生化贪食者卡包*45）
第三名：黄金奢华宝箱（包含：芯片碎片*40、宝石碎片*20、变异宝石*400、增幅水晶*400、基因药剂*400、白式·乾坤卡包*4、暴走警察卡包*10、精英队员卡包*20、生化贪食者卡包*40）
2014740:10:00-20147523:59:59
活动期间每充值1点券即可获得1点充值积分，所获得的充值积分可用于兑换以下礼包！特别注意：活动期间累积的充值积分将在活动结束后清零！
活动奖励：
2014740:10:00-201471023:59:59
奖励物品：圣魂之翼图鉴卡、雷鸣之翼图鉴卡、血色杀手坐骑卡、黄金猎鹰坐骑卡、特殊改装券、荣誉之证、幻化原石、宝石碎片、B级幻化石、C级幻化石、芯片经验、红色芯片、黄色芯片
2014740:10:00-201471023:59:59
奖励物品：
幻影战机坐骑卡
冰晶之翼碎片
防御水晶礼包
2014740:00:00-20147723:59:59
活动期间，累计消费点券数量达到不同额度就能领取对应奖励!特别注意：每档奖励只能领一次，若忘记领奖，活动结束后奖励会自动消失，请及时领奖！
活动奖励：
2014740:10:00-20147423:59:59
活动商品：
2014740:10:00-20147623:59:59
活动商品：
2014740:10:00-20147523:59:59
活动商品：
2014740:00:00-20147523:59:59
在活动期间内，完成活动给出的任务就能获得对应的奖励！特别注意：活动期间内，每天能完成10次活动哦！
活动内容：
1、镶嵌任意1张卡牌（卡牌组合或卡牌树），就能获得一次奖励；
2、活动次数每天0点重置，请及时领奖。
活动奖励：
2014740:00:00-20147523:59:59
在活动期间内，完成活动给出的任务就能获得对应的奖励！特别注意：活动期间内，每天能完成50次活动哦！
活动内容：
1、在卡牌商城使用点券刷新10次，就能获得一次奖励；
2、活动次数每天0点重置，请及时领奖。
活动奖励：
51枪魂运营团队
2014年7月2日
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大天使之剑
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美的集团:2014年年度报告
公告日期：
美的集团股份有限公司
2014年度报告
二○一五年三月三十一日
2014年，面临家电行业增速整体下滑的不利局面，美的集团坚定“产品领先、效率驱动、全球运营”战略，持续深化转型，我们站在了一个新的起点，营收规模突破1400亿元，净利润突破100亿元，美的产品力与经营效率有效提升，经营质量全面改善，海外布局进一步优化，自有品牌高速增长。同时，公司组建“中央研究院”与“智慧家居研究院”，建立四级研发体系，启动“全球创新中心”，为重新增长寻求技术支撑；成立电商公司，运营官方商城，大力拓展线上业务；发布M-SMART智慧家居战略，开放合作推动互联网家居布局与生态链打造，全力为消费者提供整体解决方案；推出股权激励计划，构建长期激励机制，推动公司治理再上台阶。2014年，有赖于美的全体投资者的关注与支持，美的集团市值首次突破1000亿元。
回顾过去，美的历史是一部不断变革发展的历史，没有2011年以来所推动的经营转型，坚定追求有质量的经营与成长，聚焦产业、做好产品、回归经营根本，就没有美的的今天。
然而，时代的变化超出我们的想象，丝毫不容我们停留与回味，不变革求生，我们所面临的必是被时代所淘汰的命运。
这是一个伟大的时代，是一个我们只要敢于伸手就能触摸到天空的时代，是一个我们只要敢于坚持梦想也许就能实现的时代；这也是一个巨变的时代，是一个变化的步伐和速度均超越了想象，变化已成为常态的时代，移动互联以突飞猛进的姿态改变了整个世界的发展进程及人们的工作生活方式，每一天，传统与现代、保守与创新、坚持与改变都在产生着激烈的碰撞，整个世界的思维、逻辑、商业模式都随着移动互联的推进而发生着深刻的变化。
互联网已将用户和企业直接联系起来，产品和用户的关系发生着巨大变化，用户已成为核心。互联网的思维和技术已经植入到家电产品里，原本相对孤立和静态的家电产品都将发生巨大改变，移动互联不但重新解构行业，重塑公司的竞争能力，更扩展和模糊了整个产业的边界，各个行业都将会因为移动互联的思维发生颠覆性的改变。家电企业的未来要么在系统之中，要么在平台之上，任何只靠自身力量去搭建平台和系统的企业将会举步维艰。
这样的时代要求我们重新审视所有的业务流程和管理流程，对我们过去的增长方式、经营方法，重新思考和定位，美的并非要变成一家互联网公司，而是要用移动互联的技术、工具和思维来重新创造一个空间维度，去完成对我们自身商业模式和运营模式的重构，这是我们当前面临的真正挑战。
美的要成为跟上时代的新企业，而不能成为一个固步自封的旧公司。新公司的特点就是颠覆和开放，我们要沿着这两点去重新规划我们的发展战略和方向。
颠覆就是我们要重新思考我们的成长方式、经营思路，重新思考美的集团发展的治理机制、激励机制、商业模式、战略方向与组织发展的形态，重新检讨和颠覆我们过去成功的经验和传统；开放就是我们要以开放的思维、开放的心态，建立开放的组织，要开放性的利用所有的社会资源，去寻找我们持续性的成长轨道。
美的从来不惧变革，卓越的机制、文化和和高效执行力是美的的核心优势，我们将以变革创新的心态，开放合作的态度，迎接新技术革命带来的进步和改变，积极拥抱各大系统和平台，同时，变革不忘初心，我们更要以工匠精神，坚守做好产品的信念，产品和服务永远是我们的根本，做有竞争力的精品，美的才有未来。
美的有梦想，心怀坚持与改变，依靠我们不断提升的技术和产品实力，不断推进的全球经营与布局，成为中国家电行业的领先企业，并在世界家电行业中占有一席之地；美的有情怀，我们将进一步加强员工关怀，完善长期激励机制，践行社会责任，积极投入对社会有贡献、消费者认同的新产品、新技术、新领域，带动更多的人实现自己的梦想。
面对2015年，行业的竞争态势更趋激烈，挑战更加严峻，我们将从三个层面去坚持努力：第一个层面，对现有的传统业务大胆的、坚定的深化转型，提高产品竞争力，提升效率，推动精细化管理的水平；第二个层面，大胆创新变革，推动集团电商、物流、资金与国际化四大平台的发展，开放合作，改造我们现有的家电业务；加快产品智能化与平台构建，提供整体解决方案；第三个层面，在现有的家电业务之外，建立新的跑道，大胆寻找新的业务方向，新的业务模式，为5年、10年之后美的发展，找到新的增长点。
我们感谢全体股东的陪伴，拥有一群相互尊重与价值认同的投资者，是我们坚守理想与信念，走向成功的重要源泉与动力所在。美的将以加倍努力，致力于成为最受投资者欢迎与信任的企业，并希冀与您共享美的成长的未来，在此，向所有股东和投资者致敬！
美的集团股份有限公司董事会
二O一五年三月
第一节重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担个别及连带责任。
本公司全体董事均亲自出席了审议本次年报的董事会会议。没有董事、监事、高级管理人员对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
本公司2014年度财务报告已经天健会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
本公司董事长兼总裁方洪波先生、财务负责人袁利群女士保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
本公司董事会审议通过的2014年度利润分配预案为：以公司2014年期末总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
第一节 重要提示、目录和释义...... 3
第二节 公司简介 ...... 6
第三节 会计数据和财务指标摘要......8
第四节 董事会报告...... 11
第五节 重要事项 ...... 44
第六节 股份变动及股东情况...... 59
第七节 优先股相关情况......65
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况...... 66
第九节 公司治理 ...... 74
第十节 内部控制 ...... 83
第十一节 财务报告...... 86
第十二节 备查文件目录......189
公司、本公司或美的集团
美的集团股份有限公司
美的控股有限公司
广东美的电器股份有限公司
无锡小天鹅股份有限公司
顺德农商行
广东顺德农村商业银行股份有限公司
美的集团财务有限公司
第二节公司简介
一、公司信息
股票上市证券交易所
深圳证券交易所
公司的中文名称
美的集团股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称（如有）
MIDEAGROUPCO.,LTD.
公司的法定代表人
广东省佛山市顺德区北蛘蛎赖拇蟮6号美的总部大楼
注册地址的邮政编码
广东省佛山市顺德区北蛘蛎赖拇蟮6号美的总部大楼
办公地址的邮政编码
http://www.midea.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
广东省佛山市顺德区北蛘蛎赖拇蟮6号美的总部大楼
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址
http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点
公司董事会办公室
四、注册变更情况
注册登记日
企业法人营业执
注册登记地点
税务登记号码
组织机构代码
顺德市工商行政管理局
报告期末注册
佛山市顺德区市场安全监管局 47334-4
公司上市以来主营业务的变化
历次控股股东的变更情况
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址
杭州市西溪路128号新湖商务大厦4-10层
签字会计师姓名
周荣铭、黄志恒
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√适用□不适用
保荐代表人姓
保荐机构名称
保荐机构办公地址
持续督导期间
中信证券股份有限公司 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
吴红日、秦成栋 -
中国国际金融有限公司 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27及28层
李晓岱、赵亮
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
√适用 □不适用
保荐机构名称
保荐机构办公地址
保荐代表人姓名
持续督导期间
中国国际金融有限公司 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27及28层
李晓岱、高书
注：日，公司接到中国国际金融有限公司通知并发布公告，宋勇先生因工作变动原因不再负责公司持续督导期的相关工作，中金公司持续督导的上市保荐代表人变更为李晓岱先生和赵亮先生，持续督导财务顾问主办人变更为李晓岱先生和曾鹿海先生。
日，公司接到中国国际金融有限公司通知并发布公告，曾鹿海先生因离职原因不再担任持续督导财务顾问主办人，中金公司安排高书女士接替曾鹿海先生为持续督导财务顾问主办人。
第三节会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
本年比上年增减(%)
营业收入（千元）
141,668,175.16
120,975,003.14
102,598,110.49
归属于上市公司股东的净利润（千元）
10,502,220.26
5,317,458.06
3,259,290.95
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
9,476,847.98
3,903,375.90
3,027,493.05
益的净利润（千元）
经营活动产生的现金流量净额（千元）
24,788,511.13
10,054,196.41
8,089,566.65
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%）
本年末比上年末增减
总资产（千元）
120,292,088.16
96,946,024.77
87,736,526.98
归属于上市公司股东的净资产（千元）
39,470,499.84
32,847,431.04
14,313,530.86
注：1、因美的集团在日实施完成了每10股转增15股的资本公积金转增股本事项，依据相关会计准则的规定，应相应按调整后的股本总额重新计算各列报期间的每股收益，2013年底公司总股本为1,686,323,389股，调整后按4,215,808,472股计算，2012年股本为1,000,000,000股，调整后按2,500,000,000股计算。
2、美的集团在2013年9月完成了发行股份换股吸收合并美的电器，利润表编制依据会计准则，本期净利润数为美的集团完成吸收合并美的电器的数据，而上年同期数按美的集团吸收合并美的电器前，持股美的电器41.17%计算。为便于投资者对美的集团的整体经营业绩做同口径比较分析，依据备考利润表的口径（即视同日已完成美的集团吸收合并美的电器），相关项目的对比变动情况如下：
本年比上年增减(%)
归属于上市公司股东的净利润（千元）
10,502,220.26
7,299,511.99
少数股东损益（千元）
1,144,108.40
997,984.44
每股收益（元/股）
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股）
4,215,808,472
公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额
是否存在公司债
公司是否存在最近两年连续亏损的情形
二、境内外会计准则下会计数据差异
□适用√不适用
三、非经常性损益项目及金额
单位：千元
2014年金额
2013年金额
2012年金额
非流动资产处置损益
-223,943.21
-215,390.26
-28,117.10
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准
790,500.54
656,458.32
467,659.00
定额或定量享受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金
-268,421.83
1,502,894.81
490,055.10
融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资损益
债务重组损益
委托他人投资或管理资产的收益
953,662.11
250,371.75
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等
-17,259.18
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
-69,779.97
141,301.96
-26,114.70
其他符合非经常性损益定义的损益项目
-524,550.30
所得税影响额
-204,645.85
-419,965.38
-174,290.90
少数股东权益影响额（税后）
-494,521.90
-58,236.40
1,025,372.28
1,414,082.16
231,797.90
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
□适用√不适用
第四节董事会报告
随着中国经济的转型与改革的不断深化，中国经济步入了“新常态”，面临宏观经济下行、消费刺激政策退出和房地产政策调控等多重因素影响，家电行业整体增速有所放缓，家电行业进入结构调整、产品与消费升级的运营新周期，推进产品创新、技术创新、渠道创新、服务方式创新及互联网的转型成为家电行业维持增长的核心动力所在。2014年，在产品结构整体升级及原料价格低位波动的背景之下，家电行业整体增长仍维持较平稳的态势，据国家统计局数据，2014年，家用电器行业主营业务收入1.4万亿元，累计同比增长10.0%，利润总额931.6亿元，累计同比增长18.4%。
中长期来看，我国家电行业增长动力没有改变，主要有以下几方面的因素：
1、在国家推动“收入倍增计划”与“中国特色城镇化”的背景之下，家电保有量仍有望保持持续提升，2014年全国31个省区城镇居民人均收入已突破4500美元，沪京浙深等省市的城镇居民人均收入达到或接近7000美元，人均可支配收入的增加，使家电消费越来越多的具有日用消费品的特征，而中国城镇化率目前约为54%，城镇化无论数量还是质量都有较大的提升空间，中国城市化水平若保持年均1%的增长速度，约有1.5亿农村人口转为城镇人口，有望带来大量新增家电需求。
2、超过16亿台的家电存量规模，使持续稳定的更新需求成为提升家电销量的重要驱动力量，家电产品在节能、环保、智能化、网络化与工业设计突破等多方面的性能与品质提升，将进一步推动家电产品的消费升级，带动家电企业的产品结构优化与盈利能力提升。据市场监测数据，空调中的柜机占比、变频占比，洗衣机中的滚筒占比、冰箱中的多门与对开门冰箱占比及各类高端精品厨电与健康类小家电占比均保持提升态势，增长快于行业增长。
3、智能控制技术、电子信息技术、物联网技术和相关配套技术的成熟以及各种移动智能终端的普及，将有效推动智能家电的快速发展，智能家居发展趋势已逐步成为行业共识，从单一智能产品的极致化到为客户提供智慧家居整体解决方案，直至构建互融、合作、共享的智慧家居平台生态链，掌握核心资源的家电龙头企业成长空间巨大，据奥维咨询的数据预测，到2020年，智能家电整体产值将破10,000亿，其中智能硬件的产值将超过6,000亿。
4、线上线下融合的O2O模式、互联网普及下的大数据应用将持续推动家电企业的转型升级，电商新渠道已进入快速增长期，家电企业的信息化平台搭建逐渐成型，家电企业与互联网企业的跨界合作呈现新气象，据艾瑞统计数据显示，2014年网络购物市场交易规模为2.8万亿，同比增长48.7%，社会消费品零
售总额渗透率年度首次突破10%，其中移动购物市场交易规模超过9,000亿元，年增长率达239.3%。
5、中国家电依托广阔的地域和14亿人口所蕴含的巨大市场，依托已形成的规模优势、产品集群优势及产业化配套优势，仍将保持全球竞争力，印度、南美、非洲、中东等新兴市场与地区，人口众多，正处在经济增长区间，逐步进入家电普及期，将有望带动我国家电在发展中国家出口的显着增长，给我国家电出口与全球运营带来新商机。
6、在新的竞争条件和竞争方式下，家电行业的生态将进一步改善，家电市场的集中度仍将持续提升，行业龙头依托品牌、技术、产业链、服务、渠道等优势，有望进一步提升市场份额与盈利能力，并推动行业走向规范竞争与良性发展。
二、主营业务分析
2014年，公司以“产品领先、效率驱动、全球运营”三大战略主轴为指引，深化转型，聚焦产品与效率提升，清晰业务结构，精简组织层级，构筑协同平台，推动科技机制创新与研发体系搭建，加强消费者研究与产品开发，推进“一个美的、一个标准、一个体系”的制度建设与流程优化，产品口碑与品质持续改善，企业盈利能力、经营质量与运营效率持续增强，多品类协同的市场竞争优势进一步稳固。2014年，公司实现营业总收入1,423.11亿元，同比增长17.36%，其中大家电业务（空调、冰箱、洗衣机）实现收入924.02亿元，同比增长17.92%，小家电业务实现收入327.10亿元，同比增长17.48%，主要因产品结构升级、成本管控、原料成本稳定等因素影响，2014年公司整体毛利率为25.46%，同比上升2.17个百分点，经营活动现金流量净额为247.89亿元，同比提升146.55%，公司自有资金（货币资金、应收票据、银行理财等货币性资产与长、短期借款、应付债券及其他有息货币性负债的净额）达473亿元，同比增长99%，2014年，据全国工商联、中国企业联合会及广东省企业联合会评定，美的位列中国民营企业500强第13名，中国制造业企业500强第43名；2014中国最有价值品牌榜中，“美的”品牌以683.15亿蝉联中国最有价值品牌排行榜第5位；在第十六届中国专利奖评审中，美的集团获包括中国外观设计金奖、中国专利优秀奖等在内的六项大奖，获奖级别及数量在家电行业首屈一指；2014年广东经济风云榜，美的集团获唯一致敬企业殊荣。
截至2014年，公司累计总授权专利达15,145件，其中发明专利1,200件，2014年公司专利申请总量达7,378件，其中发明专利申请量2,585件。
2014年，公司开展的主要工作如下：
（1）坚持消费者研究与研发投入，持续产品结构优化，稳步提升产品力
家用空调领域，推动“产品节能”向“使用节能”的升级，“一晚低至1度电”的ECO节能系列，全面扩容到了三大系列16款产品，形成了豪华、高端、中端的极具市场竞争力的销售组合；美的物联网智能空调，依托物联网、云计算等先进技术，完美实现了语音控制、睡眠模式、预约控制、电量管理、信息提示等12大业内顶尖的智能技术的应用；关注消费者差异化需求，美的自主开发的高效过滤油烟、强劲制冷的厨房空调、具备呵护系统与专属睡眠模式的儿童空调上市销售；落实“空气智慧管家”战略，依托美的空调、空气净化器、加湿器、抽湿机四大空气类新品，提供“一站式”空气解决方案，实现对室内空气“温度、湿度、洁净度、风速”的全方位、一体化调节，为用户构建全新的室内智慧空气系统。
凭借突出的核心技术与过硬的品质，美的空调以“房间空气调节器节能关键技术研究及产业化”项目获国家科技进步奖二等奖，成为我国首个获得空调节能技术应用国家科技进步奖的企业，美的“分体落地式空调器室内机（单贯流B）”荣获第十六届“国家专利金奖”，为2014年唯一获得金奖的空调企业，同时，家用空调“一种变频空调器的控制方法”、“壁挂式空调室内机（KB）”两件专利还分别获得了国家专利优秀奖；美的“基于移动空调智控式双水轮雾化关键技术研究与应用”、“智能匹配光伏空调高效节能关键技术研究与应用”、“变频空调器超高温制冷关键技术研究及应用”、“变频除湿机节能关键技术研究与产业化”经专家一致鉴定达到国际领先水平。在2014中国空调行业高峰论坛上，美的空调产品荣获2014空调冷冻年度变频之星、年度智能之星称号，美的品牌荣获2014冷冻年度变频空调领军品牌；环保节能方面，美的R290环保新冷媒空调获得中国首个3C认证，获得广东省高新技术产品证书，并且成功中标2014南京青奥会23个场馆家用空调项目；工业设计方面，美的家用空调YA300单贯流柜机和Q2000系列超薄挂机双双荣获“2014美国IDEA工业设计奖”，“PotableAir-conditioner”和“WindowAir-conditioner”以其创新设计再获2015德国IF设计大奖，先行产品“SolarAC”获2014红点概念设计大奖，美的QA100誉弛全封闭空调荣获2014年中国家电“艾普兰奖”时尚奖。
中央空调领域，凭借国际领先的技术、丰富的产品线、卓越的品质与本地快捷服务等优势，频频中标世界各大重要项目，包括巴西世界杯75%的体育场馆、阿联酋5000套别墅工程、俄罗斯离心机政府工程、新加坡樟宜机场、泰国廊曼机场、印尼雅加达国际机场、科莫多机场、毛里求斯普莱桑斯国际机场、莫桑比克马普托国际机场、土耳其阿萨拉尔豪华度假酒店、塔吉克斯坦共和国国家图书馆、阿尔巴尼亚总统办公楼、越南河内展览中心等多个项目，树立了众多样板工程，如印度TreasureIsland商业地产、土耳其哈莱大学、越南美盛纺织工厂、阿联酋DalmaMall大型购物商场等，美的中央空调已拥有了与国外品牌竞逐国际市场的实力，并打破了离心机组产品长期被国外厂家垄断的局面。
美的中央空调已获得CSA集团颁发的北美最新暖通空调标准证书，美的超高效降膜式螺杆空气源热泵机组、MDVS直喷强热多联机通过世界级权威的AHRI（美国制冷空调与供暖协会）认证，美的MDVX
系列全直流变频智能多联机、配搪瓷内胆水箱系列热泵热水器、TR系列全直流高能效多联机产品、高能效全直流整体户式冷热水机组、H型高能效模块机系列、北美高能效美式风管机6款产品通过高新技术产品认定，“超高效双级压缩降膜式离心机组”成功入选国家重点新产品计划；美的中央空调已连续三年获得“年度中国最受欢迎酒店供应商”桂冠，并再次囊括“中国房地产最佳采购商合作伙伴”、“年度中国房地产最具信赖中央空调品牌供应商”两项行业大奖，MDV-X系列全直流全变频智能多联中央空调在获得全国首张5星超高能效证书之后，继续斩获第十届中国家用电器产品创新奖；美的“分体式空气能热水器”凭借其出色的表现，获得美国IDEASilverAward；美的“整体立式空气能热泵热水机”和“双贯流精密空调”两件产品获日本G-MARK设计大奖。
洗衣机领域，完成200多项新产品开发，旗下小天鹅推出了第三代自动投放洗衣机，15个型号的i智能系列产品覆盖滚筒和波轮产品，可精准感知衣物重量，结合洗涤模式和脏污档位精准确定洗涤剂投放量，其中的航空科技活塞泵专利，可以实现不同环境、不同洗涤剂品牌下全能1ml的精准投放效果，获得“2014年度洗衣机行业智能创新领先品牌”，中国“太湖奖”设计大赛一等奖；美的“FCS快净智能系统”洗涤时间最高缩短1/3，同时凭借智能投放，降低了洗涤剂的残留，成为洗衣机行业快净的代表；自主开发的PhaseⅢ系列洗衣机控制器顺利通过国际权威检测机构UL认证，获得了进入美国市场的通行证；洗衣机多个产品获得了中国家电协会“艾普兰”低碳环保奖、德国IF设计大奖、德国红点奖以及“国家重点新产品”证书等，公司研发创新能力得到市场普遍认可。
冰箱领域，聚焦于食品与保鲜技术、材料技术、智能技术、制冷技术、包装技术、CAE技术(仿真模型)、门封技术等冰箱主要研究领域的技术研究与成果转化，美的冰箱已同美国贸易发展署（USTDA）共同签署新一代液体发泡剂LBA项目合作协议，通过使用LBA发泡剂在确保成本效益的基础上满足更为严苛的能效标准，让消费者享受节能、智能和健康的美好生活；美的“四天一度电”超低能耗冰箱产品获得了CSC权威技术认定，高端系列产品“G-ZONE”Series450L大多门、“Flush-Arc”Series四门对开冰箱荣获“2014年度德国红点设计奖”；在“2014年冰箱行业高峰论坛”会上，美的一举夺得冰箱行业节能之星、节能无霜之星、行业智能冰箱领先品牌等多项大奖；在中国标准化研究院能效标识管理中心发布的“2014年度领袖榜”中，美的冰箱摘得“2014年度智能家电企业领袖榜、2014年度智能家电产品领袖榜、2014年度消费者最喜爱家电品牌领袖榜、2014年度消费者最喜爱家电产品领袖榜”大满贯，成为行业最大赢家之一。
小家电领域，美的智能整体厨房采用WIFI技术及IGRS互联互通协议，搭建了一云N端的物联网技术构架，对整体厨房家电进行集成控制，配套协同统一的厨电产品，为用户提供厨房整体解决方案；美的“蒸汽洗”吸油烟机具有自动检测、自动提醒的智能化功能，囊括了32项专利成果；美的微波炉X7，集
中了物联网技术和云技术，实现了条码扫描自动烹饪、远程操控、菜单智能下载等功能，带给用户全新的烹饪体验；美的安全灶产品，通过燃气泄露报警、意外熄火自动关气、童锁保护、防滑锅支架、定时关火、防火墙6大核心技术创新，为厨房安全构筑坚实防线；美的无罐系列净水机，搭载的独创专利三膜页卷膜技术，将单一通道制水升级为多通道同时制水，大幅提升净水产出率提高；美的“零冷水”热水器实现开机热水即到功能，美的“活水”热水器，采用专利排水结构，一健排出胆内水垢，改善内胆水质；美的“基于微负压破泡技术的大火力持续沸腾电饭煲研究和产业化”、“基于纳米精滤技术的低排废水净饮机研究和产业化”两项技术达到国际先进水平，美的牵头电磁炉国际标准提案获得通过，是继电压力锅IEC标准修订以来的第二份国际标准提案。
小家电领域，公司产品得到了众多国内外奖项，美的“漱石”电饭煲、“漱石”茶盘、“OneTouchX5智能烹饪机”、“MB-FZ4086IH电饭煲”和“slim”系列立式净饮机获得2015年德国iF设计大奖，“案香”电饭煲获得了2014年日本G-Mark设计大奖；美的热水器产品被评为国家“第二批轻工竞争力优势品牌产品”，获得了2014美国IDEA设计大赛、IFA“2014中国家用电器创新成果”产品创新、技术创新、设计创新三项大奖，电热新品斩获“艾普兰奖”之科技创新大奖；美的首款拥有电压力锅和电饭煲双重功能的网销产品“熊猫咔咔”电压力锅和美的多功能电磁炉分别荣获第三届中国“太湖奖”设计大赛一等奖、二等奖，洗碗机高端产品“G-ZONE”，获红点设计奖；烟机产品获“2014中国蒸汽洗吸油烟机创新领导品牌”与“2014中国自清洗吸油烟机畅销型号”；美的出品的高端智能嵌入式洗碗机、Storm系列美洲洗碗机、
Phantasm系列智能洗碗机3款产品荣获高新技术产品称号；美的净水机获2014年中国净水行业金鼎奖十大品牌奖；超薄风扇（FS40-13HR）荣获韩国GD奖，空气净化风扇(FS40-15HZRD)、凳子风扇(FST30-15HR)荣获PINUPP“特别优秀奖”；薄对衡式取暖器(NDK22-13A)获中国创新设计红星奖。
（2）加强核心渠道建设，推动电商业务快速增长
截至2014年底，定位于零售、售后服务、送装服务和会员社区等功能“四位一体”的旗舰店总数已突破1900家，其中当年新增近1400家，盈利状况良好。目前，美的旗舰店在三四级市场已实现了超过70%的覆盖，零售收入超过100亿元，全品类产品综合售后服务能力全面提升，美的旗舰店作为美的集团具有特殊竞争优势的战略性渠道价值和效应已经开始显现，以旗舰店为主要载体的电商O2O融合业务逐步落实；同时，公司不断强化与重要渠道伙伴的合作，分别与苏宁、国美和各区域70多家优秀家电专业连锁建立起战略性合作关系，通过提供定制或包销产品型号、规模奖励、品牌专场、多品类联合套购促销等政策支持，确保美的份额不断提升。
推动美的电商业务全渠道战略部署，成立电子商务公司，开设天猫美的全品类官方综合旗舰店，启动“美的官方”商城运营，电商业务从单纯网上销售向面向用户交互方式的O2O平台升级；继续夯实与京
东、天猫、苏宁易购等平台的战略合作，推进内部物流资源协同与社会化物流资源整合，加快干线和支线物流建设与区域仓布局，推动24小时小家电全国配送，将美的旗舰店、专卖店及售后服务网点等线下优秀资源纳入电商业务支持体系，不断提升美的电商的线上与线下互融及电商“最后一公里”服务水平。2014年，美的电商全网零售额约100亿元，全网零售额在家电行业排名第一，单品类占比第一的达11个，洗衣机、中央、热水器、冰箱、家用等线上销售增长超过200%。
（3）布局新业务成长空间，稳步推进智慧家居战略
公司发布了M-Smart智慧家居战略，拟基于公司全球最齐全的产品群优势与用户基础，打造“空气智慧管家”、“营养智慧管家”、“水健康智慧管家”、“能源安防智慧管家”等智能服务板块，致力于给消费者提供最专业的智慧家居体验。公司成立智慧家居研究院，通过系统整合旗下产业群优势和技术研发等优势资源，以传感、大数据、智能控制技术为手段，加速推动全品类家电产品智慧家居互联平台的建设。2014年，公司对内统一协作，完成了近30个品类智能产品原型机的开发及30个智能单品的互联互通，管家系统有了基本雏形，安卓及苹果版的美居APP上线发布，美的智慧家居系统的整体云平台初步搭建，并实现一定量的用户积累；对外开放融合，与阿里、京东、华为、高通、东软、TI、博通、马威尔、LeTV、国家无线电监测检测中心、中国家用电器研究院、港科大在多个层面开展合作，推动行业突破单品智能局限，打造开放的智慧家居应用系统，实现了集团通用无品类属性WIFI模块开发与测试，完成了第三方云平台的接入。2014年12月，公司与小米签署了战略合作框架协议，将在智能家居产业链、移动互联网电商业务开展全面深度合作。
（4）严格品质管控，推进流程变革，提升精细化管理水平
持续强化品质管控体系的建设，进一步完善集团、事业部、产品公司/工厂”的三级质量管理体系，严抓品质刚性，落实品质“一票否决制”，建立精品评价体系标准，从研发、供方、来料、过程、成品进行品质刚性执行情况的全面稽查，推动精品工程，打造全体员工的精品意识，并强化市场退换货机制。2014年，美的产品市场维修率下降51%，质量损失率下降39%，美的产品品牌与口碑进一步提升。
持续推进一个“一个美的、一个体系、一个标准”的工作，打通内外部价值链，逐步建立市场导向的高效运营流程体系，作为“一个美的、一个体系、一个标准”的重要载体，以“统一流程、统一主数据、统一IT系统”为工作目标，涵盖6大运营系统（PLM、ERP、APS、MES、SRM、CRM）、3大管理平台（BI、FMS、HRMS）、2大技术平台（MIP、MDP）美的集团632项目，在家用空调实现试点上线，进入复制与推广阶段，632项目的实施，通过流程、数据、系统三统一进一步夯实了美的企业管控的管理与营运的基础，对集团各业务领域从客户体验、管理规范、运营透明、内外协同多个维度进行了整体的优化与提升。
不断提升企业精细化管理水平，进一步减少组织层级，构建敏捷型组织，激发经营活力，提升运营效率；推动企业标杆管理与科学评价体系，优化存货结构，盘活闲置资产，加强资金管理，控制非经营性费用支出；进一步强化以“智能技术，自动化技术，信息技术”推动制造系统的转型和升级，在机器人应用、专机设备、自动化流水线、简易自动化等四方面，加大自动化设备投入，不断提升生产效率，14年底，投入运行的机器人已超过800台。
（5）加强海外业务管控，完善海外业务布局，推动自有品牌及海外本土营销快速增长
完善海外管控体系建设，以国际事业部作为海外拓展及合资公司和自有品牌管理的国际化战略平台，快速吸收顶尖的国际化人才，初步搭建了跨国公司的经营管理平台，逐步建立了国际化基本流程框架，搭建起了一套以财务内控、内、外部审计、合规管理、法务管理为核心风险预警和纠错体系。
积极推动海外新兴市场投资项目本土业务的快速增长，积极拓展海外渠道网点，有效弥补OEM出口业务的波动风险。2014年海外渠道网点增长至约3,800个，同比增长46%，海外本土业务持续好转，整体呈现销售额与利润的快速成长态势，按可比汇率口径，2014年海外独资与合资工厂业务增长近30%，其中拉美市场增长35%，印度市场增长42%，美的牌收入增长达70%，美的-开利巴西合资公司的家用空调玛瑙斯制造基地已建成拉美最大的家用空调生产基地，合资公司的美的牌空调扇已达到巴西市场份额第一，微波炉组装线已投产。
（6）推出首期期权激励计划与回购长效机制，进一步夯实公司治理优势。
年度内推出了中高层及核心业务骨干共600余人参与的期权激励方案与公司股份回购的长效机制，与全体股东利益一致的股权架构基本设立，长期激励机制进一步完善，公司高层、核心管理团队及中层骨干通过直接、间接持股及股票期权激励计划等多种方式，合计占公司约9%的股份份额。
公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因
□适用√不适用
主要经营模式的变化情况
□适用√不适用
公司实物销售收入是否大于劳务收入
单位：（万台/套）
同比增减（%）
家用电器行业
公司产品销量与产量的增长幅度相匹配，由于执行产销平衡，以销定产政策，公司库存维持合理水平，库存结构进一步优化（注：上述产、销、存为内部统计口径数据，因照明产品难以统计，未包括在内）。
主要产品零售额市场占有率数据
市场占有率
市场占有率
注：市场占有率数据来源为中怡康。
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
√适用 □不适用
美的烟机、灶具、净水、空气净化等产品，以消费者研究为基础，关注消费者安全、智能、便捷及健康生活的产品需求，不断提升产品性能、完善产品功能，各产品销售均取得同比高速增长。
公司重大的在手订单情况
□适用√不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用√不适用
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（千元）
9,987,528.27
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%）
公司前5大客户资料
√适用□不适用
销售额（千元）
占年度销售总额比例（%）
2,913,049.25
2,175,572.60
1,875,195.46
1,832,023.98
1,191,686.98
9,987,528.27
单位：万元
占营业成本比重
占营业成本比重
同比增减(%)
8,254,722.77
7,159,460.48
536,979.42
462,909.16
208,576.80
188,331.47
145,104.26
124,221.47
注：家用电器包括公司大家电、小家电及压缩机、电机等配件。
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（千元）
6,493,681.85
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例（%）
公司前5名供应商资料
√适用□不适用
供应商名次
采购额(千元）
占年度采购总额比例（%）
1,782,771.43
1,497,641.65
1,188,779.13
1,117,155.11
907,334.54
6,493,681.85
单位：千元
14,733,917.42
12,432,343.86
2,301,573.56
7,498,255.09
6,733,456.28
764,798.81
251,326.94
564,220.53
-312,893.59
所得税费用
2,344,355.93
1,714,275.57
630,080.36
主要因销售规模上升及加强营销投入等原因，销售费用同比上升18.51%；
主要因加强资金管理及减少票据贴现原因，财务费用同比下降-55.46%。
5、研发支出
年度内，公司以客户为导向，以打造长期持续竞争优势为根本，加大了产品力提升、品质改善、精益制造与工艺流程优化等方面的研发与技术投入，设立中央研究院、智慧家居研究院，启建全球创研中心，开展关键技术攻关，加大了对高端专业技术人才的引进和扶持力度，2014年，投入研发的各项支出超过40亿元。
单位：千元
同比增减（%）
经营活动现金流入小计
112,215,465.63
84,525,154.16
经营活动现金流出小计
87,426,954.50
74,470,957.75
经营活动产生的现金流量净额
24,788,511.13
10,054,196.41
投资活动现金流入小计
2,618,925.13
1,682,928.90
投资活动现金流出小计
31,481,322.62
2,149,610.84
投资活动产生的现金流量净额
-28,862,397.49
-466,681.94
筹资活动现金流入小计
37,296,774.04
31,657,009.89
筹资活动现金流出小计
44,706,903.94
37,021,138.71
筹资活动产生的现金流量净额
-7,410,129.90
-5,364,128.82
现金及现金等价物净增加额
-11,491,635.45
4,219,795.03
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
√适用□不适用
主要因经营利润增长、公司加强资金管理原因，经营活动现金流入额同比增加32.76%，经营活动产生的现金流量净额同比增加146.55%；主要因投资理财原因，投资活动现金流入额同比增加55.62%，投资活动现金流出额同比增加1364.51%，上述两项共同影响致投资活动产生的现金流量净额同比增加6084.60%；主要因借款变动原因，筹资活动产生的现金流量净额增加38.14%。
报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
□适用√不适用
三、主营业务构成情况
单位：千元
营业收入比上年 营业成本比上年毛利率比上年同
同期增减（%） 同期增减（%）
期增减（%）
129,095,703.90
95,577,734.39
1,966,344.60
1,717,526.83
92,402,439.88
67,622,503.71
空调及零部件
72,704,842.97
53,110,596.68
冰箱及零部件
9,723,780.64
7,382,156.97
洗衣机及零部件
9,973,816.27
7,129,750.06
32,709,715.23
24,618,302.79
7,219,614.08
6,219,753.97
3,564,558.63
3,222,811.60
81,277,239.11
58,611,453.01
49,784,809.39
38,683,808.21
注：为使投资者真实了解公司的电机、物流的实际经营规模与运营能力，上述电机、物流数据包括内部销售数，不含内部销售的数据请参考年度报告全文的财务报告附注。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营
业务数据。
□适用√不适用
四、资产、负债状况分析
1、资产项目重大变动情况
单位：千元
重大变动说明
占总资产比例
占总资产比例
6,203,282.81
15,573,683.04
9,362,102.75
7,928,438.25
15,020,030.26
15,197,723.84
投资性房地产
171,634.90
205,834.70
长期股权投资
951,874.39
912,427.64
19,521,814.06
19,572,161.32
661,882.29
612,601.28
2、负债项目重大变动情况
单位：千元
重大变动说明
占总资产比例
占总资产比例
6,070,879.03
8,872,173.98
711,464.64
3、以公允价值计量的资产和负债
单位：千元
本期公允价值 计入权益的累计公
本期计提的
允价值变动
1.以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产
2.衍生金融资产
814,968.20
-598,141.18
-54,313.19
162,513.84
3.可供出售金融资产
金融资产小计
816,036.80
-598,141.18
-54,090.82
163,804.81
投资性房地产
生产性生物资产
816,036.80
-598,141.18
-54,090.82
163,804.81
285,732.99
360,693.69
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
4、主要境外资产情况
□适用√不适用
五、核心竞争力分析
1、持续领先的创新研发能力
美的集团一直致力于产品创新研究，引进业内高端领军技术人才，与国内外领先的科研机构保持技术合作，凭借完善的创新机制和对科研资源的持续、大力投入，美的集团科技水平始终保持国内甚至国际先进水平，公司已成立中央研究院、智慧家居研究院，启动全球创新中心，推动构建具有全球竞争力的技术研究体系；美的率先研发推出的“一晚一度电”全直流变频空调、“儿童空调”、“智能自动投放”洗干一体机、“蒸立方”系列微波炉、IH智能煲、高温蒸汽洗油烟机、活水热水器等一系列创新产品，受到了市场高度认可。
2、广阔稳固的渠道网络
多年发展与布局，美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。在成熟一二级市场，公司与国美、苏宁等大型家电连锁卖场一直保持着良好的合作关系；在广阔的三四级市场，公司以旗舰店、专卖店、传统渠道和新兴渠道为有效补充，公司渠道网点已实现一、二级市场全覆盖，三、四级市场覆盖率达95%以上，同时公司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势，也为公司快速拓展电商业务与渠道提供了有利保障。在国内，美的集团与大多数一级经销商合作多年，培育了良好的品牌经销忠诚度；在国外，美的集团建立了多家海外分支机构，并在海外6个国家建立生产基地，加快在东南亚、北美、南美、欧洲、中东等潜力市场的营销网络建设。
3、一体化的产业链协同运作能力和资源共享能力
美的集团是国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业，公司以行业领先的压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发制造技术为支撑，结合强大的电机等上游零部件生产及物流服务能力，形成了包括关键部件与整机研发、制造和销售为一体的完整产业链。同时，在产品线方面，美的集团产品覆盖空调、冰箱、洗衣机等主要大家电及微波炉、电饭煲、洗碗机、厨卫等几乎所有主流小家电产品，在为消费者提供整体解决方案上奠定了先天的有利基础。
美的集团在产能与结构上进行了系统规划和合理布局，综合考虑了区域辐射、供应配套、物流成本等要素，融合多品种规模化和柔性生产，使公司能够更灵活的应对市场需求的变化。同时，全产业链及全产品优势使得美的集团在采购、品牌、技术、渠道等方面实现资源充分共享并形成了全方位协同效应。
4、完善的公司治理机制与有效的激励机制
公司关注治理架构、企业管控、三权分立和集权、分权体系的建设，公司已形成了成熟的职业经理人管理体制，公司事业部制运作多年，其充分放权和以业绩为导向的考评与激励制度，成为了公司职业经理人的锻炼与成长平台，公司的高层经营管理团队，均为在美的经营实践中培养的职业经理人，在美的各单位工作超过15余年，具备丰富的行业经验和管理经验，对全球及中国家电产业的理解非常深刻，对产业运营环境及企业运营管理的有精准的把握，公司的机制优势奠定了美的未来稳定持续发展的坚实基础。
目前公司高层、核心管理团队及中层骨干通过直接、间接持股及股票期权激励计划等多种方式，合计占公司约9%的股份份额，已搭建了经营层与全体股东利益一致的股权架构及长、短期激励与约束相统一的激励机制。
5、行业领先的规模优势
美的集团拥有完整的空调、冰箱、洗衣机产业链以及完整的小家电产品群。集团在国内建有16个生产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度建有海外生产基地，公司主要大家电及小家电产品产能、产量及销量均稳居国内外前列。
同时，美的集团还拥有强大的家电上游核心部件供应能力，公司电机总体产能近2亿台，主要电机产品的产销量规模均居世界前列。同时，美的集团物流板块强大的运输、配送能力为公司家电产业发展提供了有力保障。
美的集团在家电及其相关产业进行规模化的布局，稳固了公司的行业领先的竞争地位，保障了公司在成本控制、品质控制、资源整合和供货及时性方面的综合优势。
六、投资状况分析
1、对外股权投资情况
（1）对外投资情况
□适用√不适用
（2）持有金融企业股权情况
√适用□不适用
最初投资成
期初持股数量 期初持股 期末持股数量 期末持股 期末账面值 报告期损 会计核
本（千元）
比例（%） （千元） 益（千元）算科目
金鹰基金管基金
50,000,000
50,000,000
理有限公司公司
江苏银行股商业
长期股 非公开
份有限公司银行
湖北银行股商业
长期股 非公开
份有限公司银行
佛山顺德农
村商业银行商业
长期股 非公开
1,263,773.60
186,104,160
328,874,160
9.40% 1,263,773.60 59,214.97
股份有限公银行
樟树市顺银
长期股 非公开
村镇银行股
份有限公司
丰城顺银村
长期股 非公开
镇银行股份
1,343,994.05 256,176,990.00
401,977,102.00
1,322,052.18 60,438.00
（3）证券投资情况
□适用√不适用
（4）持有其他上市公司股权情况的说明
□适用√不适用
2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
单位：万元
关联 是否关 产品类 委托理财金
报酬确定本期实际收
受托人名称
准备金额 预计收益 际损益金
关系 联交易型
回本金金额
11,661,606
10,298,338
- 95,366.21 95,366.21
11,661,606
10,298,338
- 95,366.21 95,366.21
委托理财资金来源
全部为公司自有资金
逾期未收回的本金和收益累计金额
涉诉情况（如适用）
委托理财审批董事会公告披露日期
委托理财审批股东会公告披露日期
（2）衍生品投资情况
单位：万元
期末投资金
是否 衍生品 衍生品投
衍生品投资关联
额占公司报 报告期实际
关联 投资类 资初始投 起始日期
操作方名称关系
告期末净资
产比例（%）
期货公司无否
-19,490.04
-0.426% -66,489.91
-19,817.98
-0.433% -66,342.59
衍生品投资资金来源
全部为公司自有资金。
涉诉情况（如适用）
衍生品投资审批董事会公告披露
日期（如有)
衍生品投资审批股东会公告披露
日期（如有)
为规避原材料价格大幅波动给公司大宗原料采购带来的成本风险，公司开展了部分铜材的期
货操作业务，降低现货市场价格波动给公司经营带来的不确定性风险；同时公司利用银行金融工
具，开展了部分外汇资金业务，以规避汇率和利率波动风险，实现外汇资产的保值增值，减少外
汇负债及进行成本锁定。公司对衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制，具体说明如下：
1、法律法规风险：公司开展期货与外汇资金业务需要遵循法律法规，明确约定与代理机构
之间的权利义务关系。
控制措施：公司指定相关责任部门加强法律法规和市场规则的学习，严格合同审查，明确权
利义务，加强合规检查，保证公司衍生品投资与持仓操作符合法律、法规及公司内部管理制度的
2、操作风险：不完善的内部流程、员工、系统以及外部事件均可能导致公司在期货业务及
报告期衍生品持仓的风险分析及 外汇资金业务的过程中承担损失。
控制措施说明（包括但不限于市场
控制措施：公司的相关管理制度已明确了期货操作及外汇资金业务的职责分工与审批流程，
风险、流动性风险、信用风险、操建立了比较完善的监督机制，通过加强业务流程、决策流程和交易流程的风险控制，有效降低操
作风险、法律风险等）
3、市场风险：大宗商品价格变动和外汇市场汇率波动的不确定性导致期货业务与外汇资金
业务存在较大的市场风险，同时在期货操作中因无法及时筹措资金满足建立和维持保值头寸，或
在外汇资金业务中用于履约的外汇资金不能按时到账，均可能导致期货操作损失与违约风险。
控制措施：公司期货业务及外汇资金业务，坚持谨慎与稳健操作原则。对于期货业务，严格
根据生产经营所需来确定业务量并提出期货交易申请，并实施止损机制；建立期货风险测算系统，
测算已占用的保证金数量、浮动盈亏、可用保证金数量及拟建头寸需要的保证金数量，确定可能
需要追加的保证金准备金额。对于外汇资金业务，实行分层管理机制，经营单位提出资金业务申
请，需要对影响业务损益的条件或环境进行风险分析，对可能产生的最大收益和损失进行估算，
同时报送可承受的保证金比例或总额，公司及时更新资金业务操作情况，确保到期日前的资金安
已投资衍生品报告期内市场价格
或产品公允价值变动的情况，对衍1、期货合约报告期内产生的损益为147.32万元；
生品公允价值的分析应披露具体 2、外汇远期合约报告期内产生的损益为-66,489.91万元；
使用的方法及相关假设与参数的 3、对衍生品公允价值的分析使用的是期货市场的公开报价或中国银行的远期外汇报价。
报告期公司衍生品的会计政策及
会计核算具体原则与上一报告期否
相比是否发生重大变化的说明
公司独立董事认为：公司将期货操作业务作为平抑价格震荡的有效工具，通过加强内部控制，
独立董事对公司衍生品投资及风 落实风险防范措施，提高经营管理水平。通过外汇资金业务的开展进一步提升公司外汇风险管理
险控制情况的专项意见
能力，为外汇资产进行保值增持。通过上述衍生品的投资业务，有利于充分发挥公司竞争优势，
公司开展衍生品投资业务是可行的，风险是可以控制的。
（3）委托贷款情况
□适用√不适用
3、募集资金使用情况
□适用√不适用
4、主要子公司、参股公司分析
营业收入 营业利润
（百万元）（百万元） (百万元) (百万元) （百万元）
广东美的制冷设备有限公司 子公司 制造业
RMB85,400.00
2,934.05 33,280.72
广东美的集团芜湖制冷设备
子公司 制造业
1,285.26 19,913.33
广东美的厨房电器制造有限
子公司 制造业
厨卫电器 USD7,200.00
1,595.70 10,302.10
广东美的暖通设备有限公司 子公司 制造业
RMB30,000.00
950.47 8,407.37
佛山市顺德区美的电热电器
子公司 制造业
USD4,200.00
1,105.18 5,651.71
制造有限公司
芜湖美的厨卫电器制造有限
子公司 制造业
RMB6,000.00
455.39 3,428.56
合肥美的暖通设备有限公司 子公司 制造业
RMB106,000.00
广东美的生活电器制造有限
子公司 制造业
USD6,926.00
717.34 2,195.44
注：公司控股子公司无锡小天鹅股份有限公司的情况请参见其2014年度报告。
报告期内取得和处置子公司的情况
√适用□不适用
报告期内取得和 报告期内取得和
对整体生产和业绩的影响
处置子公司目的 处置子公司方式
MIDEAELECTRICTRADINGTHAILANDCOLTD
报告期净利润17.05万元
美的集团电子商务有限公司
报告期净利润-1799.66万元
浙江美芝压缩机有限公司
报告期净利润19,511.72万元
天津小天鹅洗衣机有限公司
期初至处置日净利润为-0.01万元
无锡小天鹅洗涤机械有限公司
期初至处置日净利润为1.71万元
无锡美天冰箱销售有限公司
期初至处置日净利润为0万元
合肥美的洗衣设备制造有限公司
期初至处置日净利润为62.27万元
佛山市美的厨房电器制造有限公司
期初至处置日净利润为163.69万元
佛山市顺德区美的环保电器制造有限公司
期初至处置日净利润为-2.99万元
佛山市威特公路养护设备有限公司
期初至处置日净利润为-39.82万元
宁波美安物流投资有限公司
期初至处置日净利润为2,345.61万元
美的空调设备(越南)有限公司
期初至处置日净利润为3,153.31万元
安徽美芝压缩机有限公司
期初至处置日净利润为-2.30万元
佛山市凯元贸易有限公司
期初至处置日净利润为-6.63万元
利宝国际有限公司
期初至处置日净利润为2,356.92万元
5、非募集资金投资的重大项目情况
□适用√不适用
七、月经营业绩的预计
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用√不适用
八、公司控制的特殊目的主体情况
□适用√不适用
九、公司未来发展的展望
（一）行业格局及发展趋势
在家电行业整体增速放缓的背景之下，家电企业不仅需要依托产业升级、效率提升、精品扩张追求利润增长，更需关注移动互联网、产业互联网、工业4.0对商业模式、营销模式、企业管理和生产制造方面的颠覆，主动把握消费升级的趋势，通过产品结构的持续优化，推进产业链的重组、拓展甚至跨产业合作，寻求互联网经济环境下的新的市场增长机遇。
经历2014年智能家居的“元年”，2015年家电企业对智能家居的布局将进一步提速，物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的不断升级，互联网环境的进一步改善推动商业模式更加多元化，以满足客户体验的创新产品成为中国家电市场的持续增长点，智能家居已处在爆发的前夜，家电企业如何与互联网企业的互补融合，构建智能家居“生态圈”，成为企业探索与发展的新方向。
渠道趋势方面，家电渠道提效需求日益迫切，层层代理与分销的家电营销模式面临挑战，电商渗透将进一步加速，线上线下产品区隔的过渡性方式逐步向线上线下融合转变，企业冀求更快速的消费者诉求反馈、更精准的消费者信息把握，引导产品研发与升级。
行业整合仍是长期不变的趋势，铜、铝、钢、塑料等大宗商品的持续下行及国家能效“领跑者”制度的推出，将进一步强化行业龙头的竞争能力，推动市场份额的提升与行业生态的优化。
中长期来看，虽然家电行业已告别连续多年的高增长态势，但新型城镇化的逐步推进，居民收入水平的提升，出口环境改善、新兴市场国家的拓展及我国庞大的家电存量基础，相对发达国家较低的家电保有量水平等支持家电行业增长的因素并未改变，作为拥有14亿人口，拥有完整的产业集群与产品配套的家电制造与出口大国，家电行业仍具备不容忽视的长期增长潜力。
（二）公司的发展战略
以“成为中国家电行业领导者、世界白电行业前三强”为战略愿景，深化转型，变革创新，推动经营质量持续提升，通过技术创新、品质提升与精品工程，实现产品领先，从要素驱动模式向效率驱动经营模式转变，通过管理效率、制造效率及资产效率提升，打造效率驱动下的新成本竞争优势；以消费者为中心，国内市场进一步推进产业协同，优化渠道布局，国外市场进一步健全管控体系，加强合资合作与新市场拓展，夯实全球运营基础；面向互联网时代的新经济与新的增长模式，进一步创新变革，快速夯实公司电商发展的基础，务实推进智慧家居战略与工业自动化，加强战略研究与战略布局，培育新的增长点与产业平台。
公司于2014年提出了“333”战略规划，即用3年左右时间做好产品、夯实基础、巩固体质、提升经营质量；用3年左右时间从中国家电行业三强中脱颖而出，成为行业领导者；用3年左右时间在世界家电行业中占有一席之地，实现全球经营。
（三）2015年度经营重点
1、坚定深化转型，提高产品力，运营效率与精细化管理的水平
以消费者为中心，继续加大研发投入与产品开发，深挖产品创新卖点，严格品质管控，确保产品结构的持续优化与盈利能力的稳步提升；清晰定位与发挥全球创新中心、中央研究院、智慧家居研究院与事业部研究平台的作用与优势，积极构建具有全球竞争力的技术研发体系，提升创新能力；继续坚持与提升精细化管理水平，优化产销管理模式，提高资产周转效率，构筑成本新优势；持续做好制造效率提升和工艺技术研究，有序推进精益制造与自动化投入，逐步实现制造转型升级，推动试点“无人化”标杆工厂。
2、从战略高度搭建电商、物流、国际与资金平台，构筑整体协同优势
电商平台：搭建以用户为中心的商品体系，运用互联网大数据，真正基于消费者需求改善产品企划流程，快速迭代产品研发，提高产品上市成功率，改善用户体验；进一步完善分销体系，规范销售工具，统筹整个集团的线上运营，提高营销效率，梳理线上客户的运营评价体系，规范客户引入、评价与淘汰标准；建立美的会员运营体系，从用户触达、用户运营、数据管理三个方面开展工作，大幅提升美的会员数量；
打通售后服务，通过“美的服务”微信号，实现用户、售后师傅、网点、公司之间的信息互通，提升用户售后体验。2015年美的电商整体零售额目标为160亿元。
物流平台：聚焦渠道资源整合、网点平台搭建，提升企业到终端的统一物流运作能力，使安得物流成为美的所有仓储布局、干线运输、渠道配送、“最后一公里”送装的完整运作与服务平台，推动实现线上、线下全价值链的信息共享、交互与全程可视化管理，全面提升物流服务能力与客户满意度，实现资源的协同增效与效益的最大化，产生整合价值。
国际平台：搭建可持续推进的国际化市场运营平台，以渠道拓展、品牌构建、产品推广、市场调研为工作运营中心，推进美的海外自有品牌高速成长。渠道拓展方面，聚焦关键地区与关键市场，推动传统渠道向具有战略性选址和地段的现代渠道实体店的转移，完善渠道管理机制，提高渠道销售能力，提升终端产品出样魅力和消费者购物体验；品牌构建方面，逐步形成海外统一的品牌推动战略，包括产品品类的统一规划与资源投放，海外美的品牌主形象宣传及全员品牌培训等；产品推广方面，进一步完善产品上市流程，对产品图片等基础推广素材进行统一规范，核心产品由总部统一完成所有上市资料，提升海外当地市场经验与能力；市场调研方面，加强市场数据的分析及应用，进一步统筹、落实调研结果，依据调研反映及落实产品推广策略。
资金平台：以集团整体利益最大化为原则，以财务公司为运作主体，协同经营单位，打造资金集中管理、专业金融服务、资金运营增值三大功能平台。以资金集中管理平台，集中头寸，降低财务费用，保持充足流动性；以专业金融服务平台，推动包括收付结算、内部融资理财、票据服务、外汇业务与产业链业务等各项专业金融服务；以资金运营增值平台，支持集团产业并购及相关的产业基金投资、全产业链资金运营、金融同业服务与境外资金管理与运作。
3、开放合作，推进美的智慧家居战略，提升提供系统集成解决方案的能力
从单一的产品制造商向提供系统集成的服务解决方案和系统的产品供应商转变，积极务实的推进美的M-SMART智慧家居战略，发挥美的产业集群优势，推进跨产业融合与合作，以智能、健康、节能为核心，以传感、大数据、智能控制技术为手段，提升空气、营养、水健康、能源安防在内的一体化融合的整体智慧家居解决方案的能力。2015年，在保证集团内部系统开发需求的前提下，智慧家居研究院将重点推进四个方面的工作：1）继续丰富美居APP的功能，完善家电信息推送功能和消息中心建设，提升美居APP的社交能力和电商能力，致力于将美居APP打造成全新的生活入口；2）推动美的近30个品类基于物联网的智能产品开发，进一步构建智慧家居生态圈；3）进一步开放美的智慧家居系统，发布智慧家居白皮书，实现外部第三方企业的无缝、低成本、低门槛接入与应用，引导全行业的智慧家居生态系统；4）大力推进智慧家居的B2B业务，完成智慧酒店系统的解决方案开发，为美的智慧家居系统走向商用市场做好平台
4、寻找新跑道，开拓新业务，面向未来布局新的增长点
应用移动互联的思维与工具，积极改造现有的商业与运营模式，成立产业链投资相关的产业并购平台，设立新业务与新产业投资基金，广招人才，开放合作，大胆的寻找新的业务方向与新的业务模式，为5年、10年之后美的发展，寻找新的增长点。
（四）未来重点资本支出计划
适应行业环境的变化，公司2015年的投资重点在于科技创新、品质改善、IT信息流程完善、电商渠道拓展与能力提升及M-SMART整体智能家居战略执行等方面，同时严控基建扩能类项目投资与非生产性经营投入，投资资金主要来源于公司的自有资金。
（五）未来发展面临的主要风险
1、宏观经济波动风险
公司销售的产品包括空调、冰箱、洗衣机以及各类小家电产品等，属于消费类电器产品，其市场需求受经济形势和宏观调控的影响较大，如果宏观经济或消费者需求增长出现放缓趋势，则公司所处的家电市场增长也将随之减速，从而对于美的集团的产品销售造成影响。
2、市场竞争风险
中国家电行业为完全竞争行业，家电生产企业数量较多，外资企业与本土企业、国外品牌与自主品牌、在各类产品之间均存在较为激烈的竞争。尽管公司在家电行业具有一定的竞争优势，但仍然面临行业竞争加剧及互联网经济下新的商业模式的冲击等市场风险，从而可能会影响到公司的经营业绩和财务状况。
3、生产要素价格波动风险
美的集团用于制造家电及电机产品的主要原材料为各种等级的铜材、钢材、铝材和塑料等，且家电制造属于劳动密集型行业，若原材料价格出现较大波动，或因宏观经济环境变化和政策调整使得劳动力、水、电、土地等生产要素成本出现较大波动，而终端产品的销售价格不能够完全消化成本波动影响，将会对公司的经营业绩产生一定影响。
4、海外市场拓展风险
国际化与全球运营是公司的长期战略目标，公司已在全球多个国家建立合资生产制造基地，但拓展海外市场时仍可能面临当地政治经济局势是否稳定、法律体系和监管制度是否发生重大变化、生产成本是否大幅上升等无法预期的风险。
5、汇率波动造成的产品出口与汇兑损失风险
公司产品出口收入已占公司整体收入超过40%，汇率波动，不仅可能对公司产品的出口带来不利影响，同时可能造成公司汇兑损失，增加财务成本。
6、贸易壁垒带来的市场风险
在关税壁垒降低的同时，国家间的非关税壁垒作用日渐凸显，主要表现为各种强制的安全认证、国际标准要求、产品质量及其管理体系的认证要求、节能要求及日趋严格的环保要求与废旧家电的回收等要求等。非关税壁垒及某些国家、地区实施的反倾销措施引起的贸易摩擦，均加重了家电企业的成本费用负担，并对企业的市场拓展带来了新的挑战。
十、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
十一、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
□适用√不适用
十二、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□适用√不适用
十三、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√适用□不适用
（一）新纳入合并范围的公司
（1）根据美的电器（新加坡）贸易有限公司与泰国公民Mr.SomchaiPisitching签订的《股份收购协议》，2014年1月，美的电器（新加坡）贸易有限公司收购美的泰国合资公司51%股权，故自2014年1月起将其纳入合并财务报表范围；
（2）2014年3月，美的集团电子商务有限公司设立，故自2014年3月起将其纳入合并财务报表范围；（3）2014年1月，浙江美芝压缩机有限公司设立，故自2014年1月起将其纳入合并财务报表范围。
（二）不再纳入合并范围的公司
（1）2014年1月，天津小天鹅洗衣机有限公司注销；
（2）2014年7月，无锡小天鹅洗涤机械有限公司注销；
（3）2014年11月，无锡美天冰箱销售有限公司；
（4）2014年12月，合肥美的洗衣设备制造有限公司注销；
（5）2014年2月，安徽美芝压缩机有限公司注销；
（6）2014年2月，利宝国际有限公司注销；
（7）2014年4月，佛山市顺德区凯元贸易有限公司注销；
（8）2014年6月，宁波美安物流投资有限公司被宁波美的联合物资供应有限公司吸并，故宁波美安物流投资有限公司注销；
（9）2014年7月，美的空调设备(越南)有限公司被美的生活电器（越南）有限公司吸并，故美的空调设备(越南)有限公司注销；
（10）2014年10月，佛山市顺德区美的环保电器制造有限公司注销；
（11）2014年12月，佛山市威特公路养护设备有限公司注销；
（12）2014年12月，佛山市美的厨房电器制造有限公司注销。
十四、公司利润分配及分红派息情况
1、报告期内利润分配政策的制定、执行或调整情况
√适用□不适用
根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司监管指引第3号-上市公司现金分红》中的相关规定，针对《公司章程》的部分条款进行补充修订，并经日召开的美的集团2014年第二次临时股东大会审议通过，修订后的条款内容如下：
（1）利润分配的形式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式，具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金的需求状况提议公司进行中期利润分配。
（2）公司现金分红的具体条件和比例：公司年度实现的可分配利润为正数，且年度内无重大投资计划或重大现金支出事项（募集资金投资项目除外）发生，任何三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到20%。如因重大投资计划或重大现金支出等事项，董事会未提出现金分红预案，董事会在利润分配预案及年度报告中详细披露未现金红的原因，留存资金的用途和使用计划。
（3）董事会提出的分红预案及三年股东回报规划提交股东大会审议，股东大会在审议利润分配方案及三年股东回报规划时，须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上表决同
意。公司保障社会公众股股东参与股东大会的权利，董事会、独立董事和符合一定条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。股东大会对分红预案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。公司报告期盈利但未提出现金分红预案的，公司在召开股东大会时除现场会议外，向股东提供网络形式的投票平台。
现金分红政策的专项说明
是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求：
分红标准和比例是否明确和清晰：
相关的决策程序和机制是否完备：
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护：
现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：
2、公司近3年（含报告期）的利润分配预案或方案及资本公积金转增股本预案或方案情况
公司于日在深圳证券交易所上市。
2013年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：以公司截止日总股本1,686,323,389股为基数，每10股派发现金20.00元（含税），派发现金共计3,372,646,778元，同时以资本公积金每10股转增15股，共转增2,529,485,083股。该方案已于日实施完毕。
2014年度利润分配预案：以公司截止日总股本4,215,808,472股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。该预案已经公司董事会审议通过，拟提交股东大会审议。
3、公司近三年现金分红情况表
分红年度合并报表 占合并报表中归属 以现金方式要约回 以现金方式要约回
现金分红金额
中归属于上市公司 于上市公司股东的 购股份资金计入现 购股份资金计入现
股东的净利润
净利润的比率
金分红的金额
金分红的比例
4,215,808,472
10,502,220,260
3,372,646,778
5,317,458,060
公司报告期内盈利且母公司未分配利润为正但未提出现金红利分配预案
□适用√不适用
十五、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
每10股送红股数（股）
每10股派息数（元）（含税）
每10股转增数（股）
分配预案的股本基数（股）
4,215,808,472
现金分红总额（元）（含税）
4,215,808,472
可分配利润（元）
7,282,924,240
现金分红占利润分配总额的比例（％）
现金分红政策：
公司年度实现的可分配利润为正数，且年度内无重大投资计划或重大现金支出事项（募集资金投资项目除外）发生，任何三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到20%。
利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明
经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计，本公司母公司2014年度实现净利润为6,202,470,000.00元，根据《公司章程》的有关规定，提取10%法定盈余公积金620,247,000.00元，加上年初未分配利润5,073,348,030.00元，减去已分配的利润3,372,646,790.00元，实际可分配利润为7,282,924,240.00元。
公司2014年度利润分配预案为：以公司截止日总股本4,215,808,472股为基数，每10股派发现金10.00元（含税），派发现金共计4,215,808,472元，剩余未分配利润结转以后年度分配。
本预案尚需提交公司2014年度股东大会审议。
十六、社会责任情况
公司主动披露积极履行社会责任的工作情况，公司注重维护债权人、职工、消费者、供应商、社区等利益相关者合法权益，坚持与各方的和谐共生，恪守诚信与承诺，践行法律和道义，为社会和环境的可持续发展作出自我的努力（具体情况详见公司另行发布的《2014年度社会责任报告》）。
上市公司及其子公司是否属于国家环境保护部门规定的重污染行业
上市公司及其子公司是否存在其他重大社会安全问题
报告期内是否被行政处罚
十七、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
国泰君安、易方达基金、银华基金、安邦资产、新价值、西部
里昂证券、中金公司、华宝投资、群益证券
中国国际金融（英国）有限公司、GenesisInvestment
Management
摩根士丹利、崇天资本、万方资产、Azentuscapital
野村证券、惠理基金、中银国际英国保诚资产管理、达以安资
产管理、德盛安联、贝莱德、宏利资产、中投国际（香港）、
TPG-AXONCapital
中金公司、首域投资（香港）
厨房电器新
中金公司、中信证券、申银万国、长江证券、海通证券、国金
证券、瑞银证券、招商证券、银河证券、国信证券
东方证券、国泰君安、中金公司、深圳晟泰投资、东莞证券、
深圳凤凰源投资、第一创业、广发证券、人寿养老、申银万国、
国金证券、国信证券、誉邦亚洲投资、海通证券、新华资管、
智慧家居战
国泰君安、深圳五月花投资、华商基金、中信证券、纽伯格曼
投资、宏源证券、博时基金、瑞银证券、银河证券、大成基金、
中国人保、长信基金、深圳顶石投资、长城基金、嘉实基金、
国信证券、兴业证券、长江证券、平安资管、光大保德信基金、
景林资产、易方达基金、银华基金、
泰康资产、农银汇理基金、景林资产、彬元资本、国信证券、
物联网智能
国泰君安、中信证券、申银万国、长江证券、大成基金、银河
空调发布会
证券、国金证券、银河基金、鼎诺投资、海通证券、国联安基
金、易方达基金、东方证券
易方达基金、广州金俊投资、金华泰投资、兴业证券、银河基
金、长盛基金、圆信永丰基金、安信证券、第一创业、广发证
年度业绩说
券、申银万国、国金证券、誉邦亚洲投资、国泰君安、润晖投
资、中金公司、招商证券、纽伯格曼投资、中信证券、华夏基
金、博时基金、瑞银证券、银河证券、海通证券、嘉实基金、
国信证券、长江证券、工银瑞信、景林资产、银华基金
华夏基金、银华基金、嘉实基金、华商基金、泰达宏利基金、
中国人寿、新华人寿、长盛基金、建信基金、民生加银基金、
工银瑞信、汇添富基金、益民基金、中金公司、泰康资产、星
石投资、润晖投资、上海常春藤资管、复星文化产业集团、凯
斯博投资、高瓴资本
新加坡新思路投资
中金公司、国信证券、中信证券、申银万国、景林资产、花旗
银行、高瓴资本、方正证券、广发基金、安邦资产、博时基金、
鹏华基金、大成基金、平安资产、信诚基金、银河证券、重阳
业绩说明会
投资、广发证券、海通证券、瑞银证券、国金证券、汇丰银行、
华夏基金、嘉实基金、摩根大通银行、阳光保险、泰康资产、
银华基金、EtonPark、ZealAssetManagement
MarshallWace
未来资产、平安资管、友邦中国、鲍尔太平、毕盛投资、三井
施罗德集团、国泰基金、开域资本、朱雀投资
淡联投资、挪威银行、浦银安盛基金、富国基金、天治基金、
中银基金、太平洋资管、富安达基金、综艺控股、中信证券、
野村投资、景林资产
鹏华基金、泽鑫毅德、盈峰资本、同威投资、创业证券、东方
港湾资管、国投瑞银、鼎诺投资、裕晋投资、寅石投资、宝盈
易方达基金、广发基金
博时基金、融通基金、南方基金、西南证券、前海开源基金
毅恒资本、润晖投资、三星投资、长信基金、瑞银证券
法国巴黎投资、野村国际（香港）、平安资管、华夏基金、GMT
景顺投资、里昂证券、英国施罗德、凯思博投资、马投咨询
东北证券、东方资管、新思路投资、国泰投信、上投摩根基金、
毕盛投资、长城证券、翔鹰资管、国投瑞银、拓扑投资、易正
朗投资、朴道投资、天安财险、静远资本、合正致淳投资、朱
雀投资、银华基金、新思哲投资
南方基金、长盛基金、华商基金、民生加银基金、中金公司、
合众资产、中国出口信用保险、中信证券
达以安资管、守正基金、嘉富资管、华岩资本、加拿大年金计
划、宏利资产管理、联博香港、霸菱资产管理、鹏盛资管、西
京投资、高盛亚洲、以立投资管理、瑞银环球、Vontobel、Panah
Fund、Comgest、AzentusCapital
东方资管、国联证券、行知创业投资、泰信基金、银河基金、
吉富投资、国信证券、威廉博莱、汇丰晋信基金、任行投资、
亮生国际、祥鸣投资、核子资本、华宝兴业基金、淡水泉投资
泰康资产、挪威中央银行、渣打银行、SantaLucia、DCGcapital
静远资本、鑫巢资本、摩根资管、金元惠理基金、富国基金、
中欧基金、惠理集团、惠理基金、友邦中国、盛树投资、诺德
基金、千合资管、吉富投资、西京投资、JetKing投资、路博
迈投资、腾跃基金、平安资管、利安资管、普林斯特资管、纽
堡亚洲、涌金投资、常春藤资管、野村投资、毅恒资本、East
倍霖山投资管理、上海明湾资管、宝泓投资管理、金百F投资
管理、中信证券、安信基金、国金证券、思考投资管理、中钢
国际、鼎萨投资、安邦资产管理、永丰金证券
富达投资、德盛安联资产管理、贝莱德集团、凯思博投资、安
保资本投资、信安环球投资、惠理基金、联博基金、Och-Ziff
Capital、EtonParkCapital、
毅恒资本、路博迈亚洲、三星投资、惠理基金、APAsset、Doric
安信证券、威灵顿管理公司
景林资产、瑞银证券、国金证券、长盛基金、中金公司、国泰
君安、方正证券、海通证券、博时基金、顶石资产、国信证券、
渣打银行、东方港湾、工银瑞信、新华资产、东莞证券、宏源
投资者开放
证券、中信证券、银河证券、申银万国、鹏华基金、长江证券、
东方资管、安信基金、华安基金、嘉实基金、国投瑞银、长城
基金、安邦资产、华夏基金、汇添富、中金资管、易方达、国
都证券、誉邦亚洲、法国巴黎银行
中金公司、长江证券、中信证券、国金证券、国泰君安、民生
证券、安信证券、申银万国、瑞银证券、国信证券、方正证券、
兴业证券、渤海证券、招商证券、安信证券、东兴证券、电信
产业基金、博时基金、大成基金、易方达基金、华夏基金、农
银汇理、华宝兴业、鹏华基金、招商基金、宝盈基金、光大保
中期业绩说
德信、东吴基金、前海开源基金、摩根士丹利、华鑫基金、银
华基金、百山投资、华商基金、银河基金、中国人寿、景林资
产、太平洋资管、涌金集团、东方港湾、世纪证券、誉邦亚洲、
广发自营、博盛资本、高观投资、惠理基金、东方证券资产管
理、凯思博投资、展博投资、华林证券、广州长金投资、千合
资本、华泰证券、平安资产、丰岭资本、华安保险、乾元资本、
深圳同威、PineRiver、Neo-Criterion
中金公司、保德信基金、毕盛投资、法国欧菲资产、汉华资本、
汇丰资产、惠理基金、交银国际信托、金源资本、摩根士丹利
华鑫基金、三星资产、星光人寿、野村投资、天达资产管理、
百达资产管理、荷宝基金、AsiaValueCapital、Bespinver
Fund、ComgestInvestment、EastCapital、IBN、J.P.Morgan、
NCCFund、PioneerInvestments、JupiterAssetManagement、
SloaneRobinson、CarrhaeCapital、AlandsbankenAsset
Management、Nordea、HermesFund
普尔投资、未来资产、厚德投资、六禾投资、深圳经建投、安
易方达基金、博时基金
复华投信、新寿、华南永昌、中再保、新光投信、华美、富邦
人寿、保德信投信、第一金投信、永丰投信、国泰投信、惠理
康和投信、富邦投信、南山人寿、三商美邦人寿、国泰世华银
泰信基金、国泰世华、马来西亚国库控股、东方资管、阳光保
险、中信资管
CapitalWorldInvestors
惠理基金、野村国际、老虎太平洋资本、开心龙基金、国投瑞
银、三菱日联投资服务（香港）、新加坡政府投资咨询、施罗
德集团、三井住友信托、大和投资、富敦投资、韩国投资、中
银香港资产管理、DNB、PineRiver
博裕资本、利邦投资、瑞士信贷、塔康资本、宏利资产管理、
普林斯特资产管理、罗祖儒投资、涌容资产、安本资产、瑞士
宝盛银行、东方资本、光大控股、大和住银投信投资、瑞士信
贷、万方资产、盘古资本、德盛安联、前海开源基金、嘉富资
产、华夏资本、威灵顿环球投资、德N投资、惠理基金、沛达
投资、东方海外货柜航运、欧利盛资本、华岩资本、天平资产
管理、永灵通金融、博盛资本、摩根士丹利（亚洲）、翔鹰资
产、中金公司、华夏基金、行健、威灵顿环球、禾其投资、JK
资本、奥式资本管理、高瓴资本、OWLCREEK、IndusAshmore、
Nordea、PineRiver、IMPAX、Trilogy、Comgest、Viking
澳大利亚JCP投资、澳大利亚国家管理银行MLC、威廉博莱、
IbbotsonAssociates、
安本资产、常理资本、崇天资本、富达基金、新思路投资、Everest
Capital、Putman、PineBridge、UBS、PoluninCapital、Moon
Capital、SmithTanassetmanagement、TahanCapital、Broad
Peak、GMO、Aberdeen、Lazard
美林国际、国际投信、罔三国际
全国社保基金、开域投资
安保投资、瑞银环球、麦格理基金、摩根士丹利、建安投资、
利邦投资、磊亚投资、毅恒资本、BalyasnyAsset、Bosvalen、
Lighthouse、GoldhorseCapital、TreeLine、Bestinver、DNB
Asset、EvenstarAdvisors
名禹资产、华商基金
博时基金、KBAsset
J.P.Morgan、摩根资产、高华证券、奥式海外投资
国信证券、宏利资产、威廉博莱
银河证券、瑞银证券、东方港湾资产管理、中信证券、华岩资
本、海通证券、国泰君安、中金公司、华商基金、润晖投资、
投资者开放
国信证券、东莞证券、广发证券、景林资产、申银万国、民生
加银、中国工商银行深圳分行、博时基金、国金证券、方正证
券、高盛高华、广州长金投资、长江证券、华夏基金、EtonPark
百达资产、景顺投资、挪威银行、瑞士宝盛银行、三井住友信
托、华夏基金、东方资产、联博（新加坡）有限公司、磊亚投
资、F＆CManagement、Rockhampton、EtonPark、CanadaPension
Plan、EverpointAsset、SimonMurray、TreelineAdvisors、
ValuePartners、TuriyaAdvisors、IndusCapital
安本资产、未来资产、汇丰环球投资管理、富达基金、日兴资
产、鹏盛资产、渣打银行、东亚联丰投资、德盛安联、施罗德
投资、UnciaAsset、Lazard资产、GenerationInvestment、
YuMingInvestment、TrilogyPartners、Matthews
International
亨德森全球投资、高盛（亚洲）、富达基金、花旗全球金融、
永灵通、瀚亚投资、京富投资、DIAMAsset、AmundiAsset、
JupiterAsset、Matchpoint、UBSGlobal
索罗斯基金、万方资产、霸菱资产、三星资产、宏利资产、惠
理基金、景顺证券、高盛（亚洲）、挪威银行、东方汇理资产、
奥式资本、资本世界投资、J.P.Morgan、SenriganCapital、
Orbisinvestment
新加坡政府资产、利安资金、摩根士丹利、三井住友、摩根大
通、野村证券、LazardAsset、Comgest、StoneDrum、Antipodean
Advisors、FirstState、CapitalResearch、Pictet、Schroders、
ParnassusInvestments
云嵩资本、IndusCapital
摩根资产、奥式资本、高盛（新加坡）、康禧资本、国泰人寿、
国泰世华银行、资本国际投资、凯思博投资、中投国际、路博
迈亚洲、普信香港、老虎基金、TuriyaCapital、InvusAsia、
SylebraCapital、HighBridge、Bosvalen、Dodgeandcox
国泰君安证券、中欧基金、国联安基金、建信人寿、东吴人寿、
盈信瑞峰投资、中信证券、上海倍霖山投资、上海明河投资、
上海行知创业投资、鹏华基金、泊通投资、上投摩根、南方基
中金公司、博时基金、中国人寿、嘉实基金、麦格理基金、泰
达宏利基金、鼎睿再保险、翔鹰资产、中银基金、毅恒资本、
银华基金、鹏华基金、淡水泉（北京）投资、高圆研究、华夏
保险、上海涌金投资、元昊投资、新加坡政府投资、凯敏雅克
资产、达以安资产、睿盛投资、TrustonAsset、HanwhaAsset、
APSAsset、ACM、SMC、GIC
摩根士丹利
海通证券、马投咨询、博裕资本、上海昶享资产、东方港湾资
产、上海原点资产、申万证券、天风证券、上海常春藤资产、
星泰投资、泰康资产、泊通投资、熵一资本、泽履资产、上海
泰唯信投资、国联证券、淡水泉投资、东方红资产管理、国泰
君安证券、和润投资、金元惠理基金、德邦基金、恒道投资、
上海中最投资、上海海金投资
开心龙基金
上投摩根、荷宝投资、中信证券、马投咨询、华泰证券、华商
基金、马来西亚国家银行、ADIA、Ashmore
嘉实基金、华泰证券
泰达宏利基金、德腾投资咨询、博裕资本、凯思博投资、秦凰
投资、东海投资、财通基金、天弘基金、中国人寿、九鼎投资、
中银基金、诺安基金、上海倍霖山投资、东方港湾资产管理、
日本第一生命保险、罔三证券
公司接待投资者谈论的主要内容包括：（1）行业现状及发展状况；（2）公司经
谈论的主要内容及提供的资料
营情况与发展战略；（3）其他公司披露的定期报告、公告所涉及的相关内容等。
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