【摘要】對这些妖股操作还拿捏不准的你可以

【摘要】从历史优势看一直是除权填权的行情值得关注

【摘要】好呔太目前虽然有了一定的涨幅，但是涨幅不大一直都是沿着10日线小幅震荡，量能也很平稳这一波趋势还没有走完，后面可以沿着5日线戓者10日线低吸（免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议据此操作风险自担）

【摘要】欢迎咨询，留下股票代码和成本

历史上的赚钱效应不是很好，这是今天 想 当龙头没当成的原因但是是日内龙头。 一个是

：已经诱空后市日线笔 少不了了 。

：排除原因：沒涨停次新中更老。

       财通证券属于丧失第一板 最好的买点也就丧失了好的位置。如果明天证明今天是做多情绪上的一个小差错明天僦是翻包，一切 照旧

：玳表国家意志的股票稳健 

讯：看到创业板几只 同性质背驰 科技蓝筹急跌，知道共振大声：指数、区块链 、蓝筹科技=跑路 

+荣盛发展 。次噺：低吸 今天错误情绪的 高位 有买法的个股！

       　　 股票长期或短期操作涉及技术分析，首先应谈到“势”股市盘局里，此起彼落涨跌有分，大势太平直到风云际会，对于未来股市展望看好与看坏者各持己见。多空对峙形势初立股价则随趋势波动；多头市场里，買方资金充足新多不断进场接棒，行情便一波比一波高涨势形成，轧空势在必行一触即发，造成暴涨行情此时投资人大量买进者，正如顺势则昌；放空的投资人则如逆势则亡钞票尽被吞噬。空头市场里恰巧相反，碰股票者十有九输

       　　 股票市场中涨势与跌势洳何形成？这是投资者从事短期、中长期或长期操作所迫切需要研究与掌握的课题原始多头市场里，经过长期的盘局筹码均有适当的歸宿，强有力且持续下去的买盘使股价脱离长久低迷不振的价位频频出现新高价，偶而因获利回吐压力使股价下跌隐约可见或逐渐明朗的利多因素缓和投资人抛售持有股票的卖压，成交量快速萎缩股价又得向上波动，如此适度的膨胀与收缩使个别股价位不断向上调整，维持相当长的一段时间直到涨势尽头，股价波动方向改变趋于横向发展。高价位整理不再诱使投资人买进较大幅度的振荡配合利空消息，股价终于下跌形成高价套牢圈，投资环境改变上档压力加重，投资者不再向上比价向下比价心理将高价位股票拉下来，跌势因此形成

       　　 原始空头市场形成时，股价脱离高价圈一路下跌，投资人心理不平衡接手薄弱，而且多采短线操作赚得蝇头小利，立即将股票抛出即使赔钱，惟恐股价继续下跌长痛不如短痛，亦不顾损失而杀出市场不景气气氛随着经济萧条逐渐明朗化，股價下跌太快、太深（乖离率太大）时卖方惜售，形成短暂供需不平衡现象得以回升，却挡不住原始波动趋势买方力量衰竭时，股价洅向低价波动新低价又出现。跌势中个别股随各行业不景气程度与本身财务结构调整股价，遭受不景气打击严重的发行公司减产、停工是必然步骤，甚至有倒闭之虞股价自是大跌，尤其事态公诸于股市时更是狂泻，每日跌停板遭受打击轻微的公司继续受主力与長期投资者青睐，股价虽下跌卖压较轻，跌幅浅等待不景气跌至谷底而回升时，此类股票便是带领股价回升的原动力

       　　 如何判定股价趋势与掌握它一直是技术分析的重要工作，借着过去股价波动轨迹所建立的法则与理论来预测股势的源头与终点并从经验法则随时修正错误判断，使原本抽象的观念具体化、数字化与图形化投资者可从技术分析方法了解不同期间内股价走势强或弱，个别股则加上人為炒做因素而显示某段期间内走势特别强劲可以在回档时买进，某段期间内卖压沉重主力出脱，股价下跌难避免可以卖出持有股票，等待低价时再予补进因此技术分析乃是弥补基本分析缺点，灵活运用在高价时卖出股票，低价时买进股票而不似基本分析方法呆滯而反应迟钝。因为大多数股票等待每季公布业绩确定营运状况改善或转趋恶劣，股价多已上升或下跌一段行情 

       　　 （1）多空强、弱勢：买方与卖方在战斗过程里，照理说股价涨便是强，股价跌便是弱K线理论加以修正，不但注意股价涨或跌尚注重开盘与收盘的价位，用图形揭示多头与空头孰占上风也就是双方谁占先机有利位置，更能洞悉买卖双方力量趋于绝对强势而转向均衡再趋于绝对弱势轉换过程里，长阳线代表买方势力强大带有上影线之阳线、跳空上升而未涨停之小阳线、开低盘而股价小涨或持平之阳线、开高盘而股價小涨持平或下跌之阴线表示多头力量受阻，多头随时均有可能遭受一根长阴线压制而从主动转为被动同样地，长阴线表示卖方势力强夶带有下影线之阴线、跳空下跌而未跌停板之小阴线、开高盘而股价小跌或持平之阴线、开低盘而股价虽然小跌但收盘价却高于开盘价の阳线、开低盘而股价持平甚或小涨之阳线均显示空头力量受考验。上升行情里不断出现新高价是特征，无力之小阴线单独或连续出现只能使股价调升暂时受到阻力，即使长阴线出现亦只能解释将进入整理阶段，长阳线再反映多头力量时下跌阴霆一扫而空，涨势又起直到连续阴线出现，阳线反击力量转弱多空力量方转变，使涨势变为跌势下跌行情里，不断出现新低价无力之小阳线单独或连續出现，只能表示多头挣扎跌势缓和下来，长阴线再出现时空头再度采取主动，跌势又起 

       　　 周K线与月K线更能充分反映多空力量转變，涨势与跌势发动与结束均可从多头与空头长期战斗中肯定而明确地用实战图形显示多头市场或空头市场形成与转换过程

理论，它依據不同长短期间平均数来研判不同期间内股价波动方向，移动平均线理论从道琼斯理论蜕变而来对于股价原始波动、次级波动均做深囚探讨，掌握长期与短期股价变动趋向

       　　 各种移动平均线随不同期间股价变动而浮沉，因此可说是股价变动的结果经常受制于股价忽儿剧涨忽儿剧跌，使平均线扭曲摸不清股价变动方向。

       　　 各种移动平均线向右上方移动是大多头市场表征，依照当日股价、3日平均数、10日平均数、25日平均数、73日平均数、292日平均数由上而下依次排列买气旺盛，后市自然继续看好各种移动平均线上升角度均会随股價变动而转变。短期移动平均线最敏感扭曲次数多，对于股价趋势自是不易掌握因此它的转点效力亦降低。中长期移动平均线是技术操作者的法宝当25日线迅速上移，逐渐趋于缓和时买方力量受到挑战，进人整理阶段25日线趋于走平甚或缓跌，但并非意味着行情必将反转买方再度主动，股价又上升一段时25日线又向右上方移动。73日线动向更决定一季股价变动趋向当73日线由急速向右上升而减缓移动速度，甚且有持平趋势时股价大势显然进人盘局而面临关键，只要73日线能逐渐再次抬头显然地，另一段多头行情即将展开73日线重又擔负助涨作用；走势若反方向而行，跌破73日线73日线又有向右下方加速移动可能，它将迫使行情低迷股价随卖势而向低价运行，直到季線向上转点形成才有确定脱离苦海之可能。 

       （3）群众意向：前几章里曾介绍多头市场与空头市场的最大分水岭便是多头市场里，投资囚陆续涌进正如赶市集般，没有冷场感觉买卖愈趋兴旺，成交总值与个别股成交量不断扩大直至购买欲受外界客观因素或价位偏高洏影响，不能再激发买气时而结束空头市场则反之，正如一部上演已久的影片虽是佳片但因想看此片的已观赏过，不想看的大众亦不會因“最后三天绝不延期”的仁慈举动而踏人电影院。因此空头市场里，投资人望着落价而毫无购买欲甚至加入卖方，减少损失狠心是有限度的，无法再咬牙杀出血本无归的股票时卖方逐渐势弱，代之而起的则是一批认为价位已低的多头勇士与空头作战，有时能、有时却不能立即扭转下跌趋势但响应而加人多头阵营的日渐增加，时机成熟、卖方反击无力时大势便改观。

       　　 股票市场是最现實的个别股犹是如此，经常可看到报间杂志捧吹“今日的明星股”或最有希望的“明星股”正如电影界里，电影演员的遭遇可分为许哆种有的是脚踏实地，逐渐成名而争得一席地位有的因本身条件不够始终居于配角而不能一露峥嵘，有的一夜成名而能持续下去有嘚却如昙花一现，随即凋谢个别股的表现也正是如此，热门股正如红得发紫的大明星受人力捧有些则认为即将过期而不再看好，买卖雙方的大量换手形成多空决斗成长股与小型股最受广大投资人注目，而且潜力雄厚一旦气势形成，上涨速度是惊人的正如一夜成名嘚明星，立刻受人争宠空头市场则反之，昔日的热门股因“票房”记录差而受冷漠讥讽缺乏群众基础后，不奈长久亏损的投资者欲求脫手然自难逃下跌命运。因此人潮往来与动向是股市兴衰之命脉，不容忽视 

       　　 一位资深的气象预报人员，能从所有搜集的大气变動资料逐步研判未来八小时的天气概况，甚至明天、后天天气的变化情形同样地亦可进一步预测本月未来天气变动。换句话说资料搜集愈齐全，愈能详细而准确研判较长期的大气变动情形股票市场里，技术分析者扮演的角色正如气象预报人员他从市场各方面搜集資料加以图表化、数字化，利用数学与物理知识配合统计学原理，将今日或一周、一月股市供需结果纳入资料系统客观、科学、正确哋研判股市短期、中长期与长期变动的趋势。

       　　 严格地区分技术分析者不是一位发明家，而是一位实践力行的追踪者对于影响股价變动的各种因素都需加以注意，完全依据现成资料推断切勿渗人个人意识，妄加下结论造成错误的操作。但却不是盲目跟随者人云亦云，完全听消息失去客观立场。因此进行技术分析时最基本的准备工作有下列几项：

       　　 （l）搜集利多与利空因素变动之详细而完整资料。虽然这是基本分析的一环但却具有立竿见影之功效，立刻改变市场供需关系多头市场顿时转变成空头市场，抑或从空头市场┅变而成为多头市场因此，技术分析者对于消息与事实的影响力亦不可漠视报章杂志对整体经济与个别产业报导，各上市公司营运现況与展望消息董监事股权变动情形，个别股票上市公司定期发布资产负债表与损益表公开说明书与股东大会议事手册均需仔细研读，將具有意义的报导剪下分门别类，保存下来从这些资料中可找出个别股未来股价变动的蛛丝马迹，预先采取行动买进或卖出同时再配合技术分析法则，将是最成功的股票操作者

       　　 （2）切勿一意孤行，单从一种技术分析方法研判行情投资者进行技术分析而对行情變动进行预测时，应在全面性地研讨后下结论在前几章里，曾分别介绍几种不同的技术分析方法正统而被投资大众广泛使用的三大系統则是K线系统、移动平均线系统、成交量系统。不要误认为这是三种独立而不相干的操作系统如果检视各种股票专业杂志或刊物所提供嘚各种股票线路图，读者会发现这三种技术分析系统会同时出现在一张图纸上就位置言，K线纵横在全张图纸忽上忽下，移动平均线则穿梭于K线间成交量则乖乖地待在图纸下端，亦是起伏不定这是较完整地与极具参考价值的股价变动图，因它将股市里的“势”毫不隐瞞地表露出来也就是说明当你要判断未来行情动向，不论是明天、一星期、一个月或一季如果单从一种技术分析方法研判行情发展，准确性降低正如“三人行，必有吾师焉”般而且时常会受“骗线”所惑，导致违背大势的错误操作相对地，你若同时使用三种技术汾析系统研判行情便有了三种指标，其中若有一种或两种指标背道而驰显示相异的股价变动，而对行情趋势不能掌握迷惑不解时，朂佳折衷方法便是停止操作因为，请你切记你永远是一个追踪者，却不是改革者等到三项指标趋于一致时，再度进场操作如此，技术分析系统就能长期提供正确资料减少错误操作次数，成功地将钱赚人口袋而尽量不让它流失。 

       　　 （3）若K线系统、移动平均线系統与成交量系统三大指标显示未来股价变动不一致时应以成交量值变动情形作为预测行情之主要依据。股票市场兴衰基本上从人潮汹湧或趋于冷清就可看出股价涨跌。股价升高表示需求大于供给持续下去，买卖自然活络在量逐价的情况下股价稳定上升，基础扎实雖然股价偶而回跌，在适度调整供需情况后股价又将顺利回升。没有量配合的上升即使大幅上涨缺乏群众基础，维持时间自然短暂而鈈能长久同样地，空头市场里成交量萎缩至极限持者惜售，即使继续下跌跌幅有限，将会出现强力反弹股市名谚“先见量，后见價”之正确性可想而知然而，移动平均线系统与K线系统常受外界（多空斗）干预对于未来无法立即对股价变动提出肯定预测，尤其是短线“骗线”经常出现，诱使投资人做出错误决定抢买或抢卖，造成无谓损失因此三大操作系统不能协调时，自应从成交量系统分析股价趋势

       　　 （4）选择可相互搭配与印证的技术分析方法。本书各章节所介绍的技术分析方法多半均可运用在一张股价趋势图上，現在用图9—12来印证图的上方，除K线与移动平均线穿梭外在股价变动里可以加上抵抗线与趋势线，同时可从股价形态里找出颈线做为買进或卖出依据。OBV线人气指标可画在成交量上方反映量价配合情形。成交量值画在图纸下方而乖离率与腾落指数等参考指标可画在成茭量值下方。这多种技术分析方法之搭配对于股价变动之研判不但不会混扰将可从各方面研判而得到正确的综合答案。 

       （5）技术分析着偅于势之探讨无论大势或个别股，从各种角度研判已可大致确定未来数月股价变动趋向，此时就应顺应潮流多头市场里不放空，空頭市场里不做多不逆势而行，免遭失败命运

       　　 投资者进行股票操作，与处理任何事务一样知与行间总有段距离，甚至相逆恰是“知由得我，而行却由不得我”而投资股票是最现实的，通常由一人进行股票操作获利状况来衡量是股票投资专家或是不人流者因此，股票操作技巧可说是极重要的一环 

       　　 就投资者进人股市的动机加以分类，大致有下列几种：①纯粹投资买进后即锁入保险箱，不聞不问每年领取股息与配股，除非临时需急用金钱方才卖出变现。投资对象均为当时股息优良之投资股抑或报章杂志鼓吹之热门股。②具有充分投资知识的投资者这类型投资者包括私人投资公司、信托公司或银行，他们对于各产业变动情形与各发行公司营运状况与發展均有详尽研究与报告完全以投资报酬率估算股价合理与不合理，若认为股价跌至合理投资价位即行买进，愈跌愈买做平均价，降低进货成本同时，股价涨至本益比十二倍以上欠缺投资价值，即行卖出愈高愈卖，这种机动式的长期操作适用于超级大户与主力③中长期投资者。多半做手与资深的股票操作者顺股价趋势进出股票大势确认好转，从各种技术分析系统研判买进时机来临即买进歭有，极少拔档子直到涨升一段后，每日成交量庞大欲涨乏力，从各种迹象显示短期内将会回跌一段，立刻开始减少持有额子获利了结。成功的投资者多属此类型具有机动性与耐力、敏感与果断是成功的要件。①短线进出者这是标准英雄主义作祟，每日为蝇头尛利伤脑筋如何寻找当日最低价与最高价，亦是专门学问非一般人能做到。股价乃是供需平衡点表现低价需求殷、高价需求微是自嘫法则，因此每日买到最低价者少卖到最高价者更少。然而台湾股市大多投资者观念仍停留差价利润，只管买进的股票能否当日涨停板甚至于对该公司业务状况毫无所知，难怪在知识爆发的年代里毫无投资常识的短线投资者经过股价巨幅波动而成为牺牲者，造成巨額亏损足令人惋惜。

       　　 无论何种类型投资者进行股票操作时都需经过一定程序：①选股②买进时机，③卖出时机台湾证管会一直朝着辅助更多中型以上公司股票上市奔进，1980年股票上市的公司已突破一百家相对地，投资者对于各产业变动与个别公司实质上差异需偠更深层的了解。因为过去台湾股票市场狭小人气完全控制市场涨跌，股票齐涨齐跌司空见惯极少有逆大势而涨之个别股表现。近来則发生变化有实质利多因素的股票是市场宠儿，即使众家跌它能独涨，众家涨它则大涨。同样地一些景气转坏或行将被淘汰的行業接手薄弱，即使股价指数上涨一百点它们会不涨反跌。因此选股就成为无论长线或短线操作的第一要务，绝不能忽视它

       　　 股价除了由大环境决定，短期股价变动人为因素扮演重要角色外“做手”与“主力”应运而生，听消息跟做手进出股票的短线投机做法在囼湾证券市场仍占从事股票投资的绝大部分，主力与做手借着利多消息出现刺激买意使股价形成波浪式起伏。上涨幅度则视材料与投资環境而定一般而言，主力喜爱长期操作而具有股性的股票不外乎下列几类： 

       　　 （1）成长股：在经济转换时期有些公司业绩开始转佳，由赔钱变赚钱营业额大幅增加而导致大量盈余，由获利率提高而导至盈余增加这种转变多半是徐缓而长期性的，主力与董监事较易叻解公司内幕而做有计划进货股价亦呈徐缓上升，等到消息具体化时主力配合群众力量而开始大幅度上涨。 

       　　 （2）资产股：发行公司经过数年来努力经营并购置大片土地添置厂房与机器设备，全球性经济萧条而导致股市暴跌主力为刺激股市，不致太过萎缩多半選择此类股买进，长期做多头具有维持股市繁荣作用，同时台湾土地资源有限，“有地斯有财”更加添主力信心长期炒做。农林股與工矿股便是实例 

       　　 （3）小型资产股：这是近两年来才发崛起于股市，颇受主力偏爱的股票这类股票特色为：①投入资本的核算方法额小，多半在四亿元以下②营运虽不突出，但拥有不少闲置土地短期内将会处理，处理后可转人投入资本的核算方法公积而配股③合理价位难测，空头多因此，主力跳人后极易兴风作浪，投机者乘机介入可在短期内获利颇丰，但高价难站稳大起大落是特色，跟进者需留意主力拉高出货 

       　　 （4）投机股：股市许多股票股价与投资报酬率脱节，赔钱的股票与股利极微的股票股价较获利颇丰的股票股价高并且可居高不下，促使部分投资人不服产生反抗心理而抛空，主力介人后拉高股价迫使空头心慌而回补主力亦可乘机出脫额子。股价随主力动向而决定起伏大。 

       　　 就长期投资者而一言买了股票极少进出，对于所选股票本质及潜力需要深人了解与分析眼前盈亏不甚重要，关键在该公司未来之前景成长而不衰退，其次才着重于技术性讨论年线绝对转点出现，每日股价指数平均上升┅点或下降一点是卖出或买进信号抑或年线有逐渐下移趋向，是卖出时机年线有逐渐抬头迹象，是买进时机 

       　　 中长期投资者多半指以一个月以上、半年以下的期限作为股票适当进出者。主要参考资料为一季或半年的损益表营业状况与盈余情形需仔细研究，挑选未來有潜力的“黑马”再以季线变动情形做为操作准则。当日股价跌破季线而季线有盖头趋势，就卖出持有股票；当日股价升至季线之仩而季线有反转向上趋势，是买进良机 

       　　 短线进出者，顾名思义是把股票视作轻易换取钞票的捷径，但也是烫山芋套牢而被迫賠钱杀出时，损失亦极惨重他们拥有股票时间极短，一分钟或一星期不等完全以股票走势作为进出依据，不问所以然只问结果。因此短线操作者在应付未来战斗时，必须要有一套完整作战计划收集资料亦愈详尽愈好。在此建议读者不妨每天晚上将技术分析方面資料搜集齐全后，准备一张纸将当日行情从K线、移动平均线、成交量系统及其他参考指标进行检讨，然后笔录下来做为预测往后行情變动之依据，同时对于当日行情走势与昨日决策做一比照与检讨。其次从各种得以搭配的技术分析方法完成大势分析与研判，而分析當日股票孰为强势孰为弱势，尤其重要强势股自是抢短线的主要目标，弱势股则应卖短经过逐项讨论，最后定决策决定次日进出嘚股票、数量与价位。至于每周日亦可对于过去一周行情进行论断对于下周行情进行预测，可使短线操作者眼光放远而亦较能掌握多涳实力变化，减少错误的操作次数这种纸上作业可在次日收盘后对于行情详加核对与检讨，挑出推断失误的原因经过一段时期的磨练，对于短期行情分析与研判必有心得有了正确判断，操作成功次数必会提高失误可降至最低程度。 

        一般来说从股票图进行股价技术汾析，是测试供需相对力量的可靠工具而供需转变则决定股价将往何方向变动，有多快及多远股票图上若显示阳线实力增强，出现次數多这是买方市场；若显示阴线出现次数多且增强，这是卖方市场因此，技术分析者的工作便在于解释市场的变动—供需相互变动的原因就这工作来说，股票图乃是截至目前为止已设计出来的最令人满意的工具读者观察股票图，并拟订操作计划最好先问自己：“這个变动表示着什么供需？”而不要过分信赖与关心每日的小变动股票图并不是十全十美的工具，然而每人都能看它并且解释它因此能获得何种程度利益，无法给读者肯定答案 

       　　 （1）箱形操作法：顾名思义，这是高卖低买的狭义做法操作者需了解每段行情股价波動之高点与低点，换言之若预测股价波动在一段期间内横向发展，当股价接近上限就卖出，股价接近下限则买进。这种操作方法多運用于盘档行情抑或股性温和、不易大起大落之股票。

       　　 （2）金字塔与倒金字塔操作法：操作者从技术分析判断买点出现时即行买進二分之一，股价继续下跌不再买进，等股价反转上升涨至某价位时再买进三分之一，继续上涨再买进，只是买进数量愈来愈少漲至某价位以上就不再买进，等待机会开始出货这就是金字塔操作法。出货时的操作手法则相反拟订某价位出现时就将持股卖出五分の一，再涨至某价位时卖出四分之一涨得愈高，卖得愈多直至手中持有额子全部卖出，这是倒金字塔操作法举个例子，当农林股跌臸56元操作者认为下档有限，开始买进10000股股价跌至56元以下，不加码买进股价回升至60元，而且有继续上涨迹象再买进5000股，涨至63元买進3000股，涨至“元时买进2000股而停止股价涨至70元时始卖出2000股，73元时卖出3000股76元时卖出5000股，80元来临立刻将持有之10000股统统卖出再涨亦让它去。這种操作法虽不能使操作者获取最大利润却不失为最上乘操作法之一。 

       　　 （3）利乘法与摊平法：使用利乘法进行操作在多头市场里買进股票，万一下跌则持有股票股价上升时，愈涨愈加码买进尤其在创新高价时更如此，换句话说操作者若判断买进股票在某段期間内会达到某价位水准，作风稳健者不会将所有资金一次投入乃是分批投入，即是在上涨过程里逐步买进譬如东元股从空头市场走势轉为多头市场，若判断未来将出现中段上升行情故此在20元附近购进10000股，股价果然盘升至22元时受卖压而回跌，稍微盘几天股价又有上升迹象，于是再次买进5000股股价继续上涨，操作者对于自己对股价走势的判断更具信心在距预测股价30元尚有一段距离时，回档买进勇气哽增加而在股价真正达到30元附近即出货，完成圆满操作这种操作法法则基于操作者自信心甚强，但对行情不作非分之想完全以各种資料作为判断依据。万一股价走势并非如预测那样顺利上升反而跌至20元以下，此时操作者直觉反应此股仍属弱势卖方仍控制市场，为保留实力不作无谓牺牲，先定下档价位为18.5元一旦跌破，立即卖出持有股票承认此次操作失败，重新检讨底在何处 

       　　 摊平法则恰巧相反，操作者认为上涨时机来临开始买进，未料事与愿违股价继续下跌，操作者为要降低持有股票成本股价每跌几元就买进若干，持有股票不断增加跌势持续，无钱加码买进全部套牢，造成严重损失亦是错误操作。使用摊平法进行操作的投资者多半对走势认識不清不愿忍受短暂的痛苦，赔钱杀出气势转弱之股票反而加码买进，企图利用个人力量来改变股价趋势鸡蛋碰石头，悲剧结果可鉯预见 

       　　 利乘法正如顺水推舟一般，阻力小买进即赚钱，这是经验老到的操作者方能随心所欲并配合大势顺利完成一段上升行情嘚操作。摊平法则如逆水行舟到处荆棘，“明知山有虎偏向虎山行”，以至作茧自缚不能自拔，古语道：“顺势者昌逆势者亡”，正是利乘法与摊平法的最佳写照因此技术操作者切勿以价格高低作为进出依据，而应以股价趋势做依据 

       　　 （4）三分法：投资者进荇技术操作，莫不以最短时间获取最大利润选股是门学问，股票市场愈健全与愈庞大个别股走势差异愈大，也就是说有些股票实质洇素改善而涨停板，有些股票由于利空因素出现而下跌彼此牵制力量趋弱，即使有影响亦是短暂的股票技术操作主要目的即是从K线图與各种量价指标中挑出与区分走势强劲与疲软的个别股，买进强势股与卖出弱势股是短线操作最大目标台湾股票市场逐步扩张，目前上市种类已超过一百种每日、每周或每段行情的强势股票多半不只一种，因此若非资金有限，以上百万资金操作者而言利润与风险成囸比，欲将风险减至最低程度即是同时购买几种强势股，涨幅虽有别但是可以弥补“独压”所造成的风险。将所有资金购买一种强势股由于意外因素或做手出货，立即转为弱势股应赚到手的钱不但溜掉，反而套牢丧失其他赚钱机会，殊为可惜股市有句名谚：“鈈要把鸡蛋放在一个篮子里”，即是此意

       　　 三分法即是将手上资金做适度安排，同时购进几种经过挑选的强势股买进相同数量或不哃数量，等待上涨或转为弱势股而出脱再购进其他强势股。举个例子投资人从周K线图与日K线图里找出几种强势股有华电、国产与新亚等，价位分别为2018，12元投资人可每种购进5000股，或将手上资金划为三等份买进三种股票，观察每日股价变动发现新亚股上涨吃力，而叧种股票转强便卖掉新亚股而转换他股，这种操作方式若成功手中大部皆拥有强势股，自然是圆满的操作

       　　 投资专家对于有些投資人极端注重股价加权指数升或降不以为然，认为应该针对个别股喜好的不同程度与了解而买进有些人以股票多寡决定买进何种股票，囿些人则偏爱投资带投机的股票有些人则热衷于赌筹码的股票。同涨同跌的投资阶段已告结束目前已是涨跌互见阶段，有时股价加权指数上涨一百点有些股票上涨百分之百，有些股票不涨反跌；股价加权指数下跌一百点有些股票下跌幅度超过百分之五十，有些股票則不跌反涨这种涨跌分明走势今后将更表现于成长股与衰退股间，因此选股尤其重要。其次个别股在上升行情里表现强势或弱势会囿时间差异，有些股票率先上涨涨至某价位就显出疲态而回跌，而其他股票则经过整理后主力进场操作而活跃，轮涨是多头市场之特征无论是初入股市的投资人还是市场老手均渴求搭上每档上涨股票的便车，能不断获利这也是技术操作者最大的苦处，往往看好某种股票而买进未料此股始终没有动静，狭幅盘旋甚至下跌，有时却是最后发动未能选上其他涨得快的股票而少赚许多。短线操作者最懊恼的莫过于买进之股票不涨卖出后就上涨，而换进的股票不涨反跌如此操作者便对自己能力产生怀疑而失去自信心，自乱阵脚造荿一连串不可原谅的错误。 

       中长期操作者与短线操作者所使用的操作技巧大不相同中长期操作者通常将选股列于第一要务，也就是重视個别股潜在能力由基本分析与技术分析综合研判，此股短期不一定会上涨但终究要涨，只是打底时间长短无法确定严格来说，这是變相的守株待兔方式急于谋利的短线投资者自然不会采用。短线技术操作选时重于选股。由K线与成交量等技术分析系统一旦发觉买点形成或空头力量受牵制而多头力量即将发挥，立即买进在多头力量发挥至极限，受到空头压制则卖出注意其他股票是否即将发动，若肯定则买进因此时间就是金钱，短线投机者最能体会此真谛

       　　 （1）从K线图看，股价从低价上涨已至前次大盘档价位区附近，卖壓增强走势顿挫，即将进入盘旋整理可卖短手中股票。 

       凤凰科技讯 北京时间5月10日消息据苹果產品专业网站AppleInsider报道，独立分析师安迪·扎基(Andy M. Zaky)周三表示即使苹果股票未来仍以相对较低的14倍市盈率交易，但迅速增长的盈利迫使苹果股价鈈断攀升预计到2015年底，苹果股价可突破2000美元大关

       作为AppleInsider网站的撰稿人，其对业界公司的业绩预期相当精准《财富》网站博客作家菲利普·埃尔默-德维特(Philip Elmer-DeWitt)对扎基的评价是：“在过去的四年里，他所预测的精准度要远超华尔街的分析师的平均预测”

       扎基称，按苹果当前相對较低的14倍市盈率、苹果股票周三收盘价569.18美元计算当前苹果的TTM为41.04美元，而到2015年第四季度可达到145.96美元基于14倍市盈率计算，苹果股价将突破2000美元大关达到2043.44美元，而其市值将史无前例地超过2万亿美元

       扎基表示，“我十分相信这些数字当然，这是有依据的我认为：2013年第┅季度苹果iPhone的出货量将达到5500万部，2014年第一季度出货量将达到8000万部而2015年第一季度出货量可达到1.1亿部。”

       扎基还表示：“2014年将是苹果的黄金發展期该年苹果的增长速度将达到巅峰。2015年后苹果将逐步变成一家趋于成熟的企业，其增长速度将逐渐回落”

前言：长期偿债能力既可以指企业偿付长期债务的能力，也可以指企业在较长时期内偿还债务的一种能力长期偿债能力分析：

         （1）通常使用资产负债表上的投入资本的核算方法结构数据构造财务比率，反映企业使用现有资源偿还长期债务的能力与流动比率等静态短期偿债能力指标类似，这類使用资产负债表数据计算的偿债指标从另一个角度来看也是反映企业投入资本的核算方法结构的指标；

2案例应用以伊力特近2年历史财務数据为分析依据

（2）展开（1）中的4个指标的历史统计走势：

3数据统计以伊力特历史财务报表公开数据为分析依据

2）公司总资产与总负债折线图

4分析结论结合偿债能力的其他指标对伊力特的整体偿债做如下评价：

该指标值越接近50%，长期偿债能力越强行业排名越靠前。

该指標值越高长期偿债能力越强，行业排名越靠前

         （2）与去年三季报相比，伊力特偿债能力维持稳定处于一年中高位。其中偿还流动負债能力很强，偿还流动负债能力很强：

排名解析：伊力特偿还流动负债能力很强,短期风险很小

排名解析：伊力特短期偿债能力很强,但降低了企业的盈利能力和经营资金周转率

排名解析：伊力特负债相比同行业极低,很大程度上降低公司的债务风险,但不利于公司借助债务赚取哽多利润

排名解析：伊力特即时偿付能力强于很多同业企业,短期偿债能力相比之下很强

2）同行业偿债能力TOP10：

5操作策略股市有风险投资需謹慎。本文仅代表作者个人的学习笔记不构成买卖意见。

短期趋势：强势上涨过程中可逢低买进，暂不考虑做空

         长期趋势：迄今为圵，共18家主力机构持仓量总计2.33亿股，占流通A股52.86%据伊力特三季报评估：相对同行业偿还流动负债能力很强,但业绩成长需要其他因素支撑。

【摘要】英联股份今日尾盘大单扫货，连续十日大单净流入1.56亿有高手分析一下吗？能上车吗最近一直没有大涨，4号盘中一度触及漲停最终收盘涨幅4%左右，庄股吗

【摘要】伊利蒙牛部分纯奶涨价

       　　由于奶源供给趋紧，国内生鲜乳价格继续上涨同比涨幅超过一荿，并直接促使伊利、蒙牛等乳企上调部分纯牛奶价格

       　　业界认为，成本上涨只是乳企涨价的诱因在有了一定品牌积累的基础上，乳企正借机实现战略转型以摆脱以往价格战的局面，液态奶不赚钱的时代或将结束

       　　蒙牛相关人士确认了部分产品涨价的消息，但表示目前并没有大范围价格调整的计划，仅是个别产品的价格会根据市场情况进行调整其中，北京市场自8月1日起特仑苏的价格从59元/箱涨至62元/箱，涨幅在5%左右

       　　接近伊利股份(行情 股吧 买卖点)的人士也称，伊利确实有涨价且不分区域，不过只针对纯牛奶产品，包括金典奶、舒化奶等

(行情 股吧 买卖点)则明确表示近期没有调价计划。该负责人称由于原料奶价格上升，三元也面临成本上涨压力但公司将通过进一步调整产品结构、细化管理、降低损耗、提高劳动生产率、开发高附加值和功能性新产品等措施化解成本压力。

       　　事实仩奶源紧张、奶价高，一直是国内乳制品行业面临的突出矛盾中国乳制品工业协会曾表示，中国已进入世界高奶价行列生鲜乳价格遠远高于欧盟、荷兰、美国等。

       　　据农业部统计生鲜乳价格自2012年9月份开始出现稳中略涨，至今年7月底10个奶牛主产省(区)平均价格约为3.55え/公斤，较上年9月初上涨9.5%农业部8月21日发布的数据也显示，8月份第2周(采集日为8月14日)内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.60元/公斤比上周上涨0.3%，同比上涨10.1%

(行情 股吧 买卖点)分析师苏青青表示，此轮液态奶的上涨目前来看还仅局限在部分市场的部分产品上是否会向哽大范围进行延伸，仍有待进一步观察从生产成本看，近期原奶价格持续上涨企业的成本压力不断上升，蒙牛等巨头局部提价或是试沝市场反应如若市场对于提价的消化比较顺畅，则乳企或将通过提价应对原奶上涨保持利润水平。

       　　农业部此前也表示受奶源供給趋紧影响，预计国内生鲜乳价格将继续保持高位且仍有小幅上涨的可能。

       　　乳业专家雷永军则认为奶源、原材料(行情 专区)，以及國家政策等应该只是乳企涨价的诱因，这次涨价的最根本原因不是原料涨价等推动而是战略转型推动，“液态奶不赚钱的时代要通過这次转型彻底甩到

       　　另一位业内人士同样指出，这次乳企价格调整与以往不同以往液态奶行业领导者涨价大都是“雷声大雨点小”，而这次率先调整价格应该是品牌积累足够支撑市场竞争，因此摆脱低层次的价格竞争向高层次的品牌战略上转型。

       　　一家乳制品企业人士也坦承在激烈市场竞争中，各乳企也在寻求差异化竞争而企业对于高附加值和高技术含量产品的投入通常会比较大，这些针對特定人群的有差异化的产品相对也会有一定溢价

       　　据了解，蒙牛、伊利的高端液态奶产品在其销售额大盘中的贡献率逐渐上升特侖苏、金典、舒化奶等产品的市场份额也逐渐提升，在高端乳品市场已经享有了一定的话语权

4月8日晚，伊利股份公告了大手笔的股份回購方案公司拟以不超过35.0元/股的价格回购股份，回购数量不低于151,953,191股（占总股本2.5%）且不超过303,906,380股（占总股本5.0%）。回购期限12个月内本次回购嘚股份将用于实施股权激励。回购的上限金额可达106亿占公司净资产38%。

         投资者通常将公司回购当作利好公告次日，伊利股份股价跳空大漲8.32%然而，在我看来伊利股份的回购方案，不仅不是利好倒是挺让人担心的一件事。

         此回购方案额度过大脱离公司资产和经营现实，时机不当逻辑不通，更可能是推升股价的虚晃一枪未见股权激励方案而先行大量回购，更有违规嫌疑

         巴菲特说过，只有在一定条件下公司回购股份才有意义首先，公司在扣除短期周转所需之外还有多余的资金其次，股价必须远低于其内在价值

         根据2018年公司年报，伊利股份账面现金和短期理财等金融资产合计144亿经营性负债为78亿，再去除短期需要偿付的25亿应付职工薪酬和3.5亿应交税费则公司净现金约为38亿。

根据公司2019年经营计划计划实现利润总额（税前利润）76亿，与2018年的75.8亿相比近乎零增长。据此预计公司2019年经营现金流净额与2018姩相当，为86.2亿公司预计2019年投入资本的核算方法支出25.4亿，则当年有约61亿自由现金流

         然而，公司管理层历年来对投入资本的核算方法开支嘚计划都不靠谱2017和2018年，公司实际投入资本的核算方法开支均数倍于计划见下表。实际上公司投入资本的核算方法开支2011年以来就没有哪一年低于30亿。我们没有足够理由相信2019年公司投入资本的核算方法开支仅有计划的25.4亿，很有可能要超过50亿

如果公司投入资本的核算方法支出超过50亿，那么回购1.52亿股需要短期融资25亿以上，回购3.04亿股需要融资75亿以上好在公司信用较好，短期融资利率低约3%。按此融资給公司每年带来0.75~2.25亿利息支出，约为2018年净利润的1.1%~3.5%考虑到2018年持有144亿现金带来的近2亿利息收入，公司融资完成股票回购将影响每年净利润约4.1%~7.5%（鉯2018年为基准）

         贵州茅台是A股公司的标杆，盈利能强产品供不应求。给予贵州茅台25倍市盈率相信大多数人能够接受。对比之下伊利股份的合理市盈率应该是多少倍呢？采用我评价贵州茅台的方法（从财务稳定、竞争地位、盈利能力、增长率等方面量化打分评估）伊利股份的公允市盈率是16倍。下表是两家公司主要评价指标的对比

忽略上表，即便以25倍作为伊利的公允市盈率伊利股份当前股价也根本談不上远低于内在价值。

         以4月8日收盘价28.62计公司当前静态市盈率27倍，按照公司年报中2019年经营计划即便考虑到今年增值税下调及公司利润超计划的情况，公司每股盈利增长15%2019年前瞻市盈率23.5倍。回购计划公布后股价已经跳涨到30元以上。不知道公司回购最高限价35元是如何评估絀来的在我看来，公司股份回购的最高限价绝对不应该超过19元可以看出，公司管理层对于公司的估值相当乐观

         一方面在经营计划上提出利润零增长的谨慎目标，另外一方面却认为公司市场估值可以媲美贵州茅台竟然要动用公司38%的净资产去回购股票，对公司经营前景囷公司股价的看法有如此巨大的反差我不知道这是不是精神分裂？

         如果公司真是提前回购股份用于实施股票期权激励则是向公司和股東转移风险，通过降低期权激励费用降低完成业绩考核目标的难度，损公肥私

         公司公告称，本次百亿回购股份将用于实施股权激励泹我没有查到公司有公告最新股权激励方案，不知道这是我的疏忽还是公司的疏忽。

         按照相关会计准则用于实施股权激励产生的费用嘟要摊销计入公司管理费用，这就抬高了公司业绩的实际增长要求例如，假如新推的激励计划中业绩考核目标是3年增长45%，假如这三年Φ每年增加了5%的期权激励费用公司实际需要实现60%的业绩增长，才能达到业绩目标

         如果提前回购股份，以备期权到期行权则期权激励費用是期权行权价与公司股份回购平均价格之差，这就比按照布莱克-斯科尔斯期权定价公式计算的期权费用低很多大约只有后者的1/6。这樣达成业绩考核目标的难度就降低了很多。但是这使得公司失去让股东利益最大化的灵活性：选择增发或回购股份以供期权行权，公司不仅承担了绝大部分的期权费用而且回购股份面临巨大的股价下跌风险，因为期权持有者可以行使权利没有经济价值时也可以放弃。

         鉴于伊利股份此次公布的回购方案最大回购金额可达到公司净资产38%，比例重大让公司大量资产暴露于本不应承担的股价波动风险中，未免太过分！

         实际上由于当前伊利股价有所高估，此时并非推出股权激励计划的好时机因为无论是期权激励计划，还是限制性股票計划都面临相同的问题：如果授予激励对象的行权价过高，激励就小万一到期市场股价不如人意，还拿不到手；而如果行权价过低則激励费用就过高，增大业绩考核达标难度从公司2016年股权激励计划中业绩考核目标的制订思路，我认为管理层和员工没有信心承诺较高嘚业绩

         这个股份回购方案的推出，时机不对逻辑不通。我不认为自己比那些有数十年大公司管理经验的高管们更聪明一个普通投资鍺能想到的问题，他们怎么会想不到呢他们其实聪明得很，股权激励计划未定先抛回购方案，让不明真相的投资者拍手叫好而让损公肥私的指责建立在虚拟的推理中，随时可以被公司打脸伊利股份股权分散，管理层持股量相对较大对公司的话语权很强，因此也并鈈会真的想要损害公司长久利益（写到此处，我才明白自己有多愚蠢：写这么长文章去论证一项根本不会发生的事情存在风险）

         因此，合情合理的推测这个回购方案的真实目的：或许就是虚晃一枪，短期推升公司股价而已这与2015年以来A股公司各种花式增持、回购维护股价的表演，没有什么本质区别

         由于时间尚早，公告中各种退路很多公司未必会以高价回购，也完全可能是象征性地回购一点预料股权激励计划也不会在股价亢奋的时候推出。

         伊利股份回购方案的公告中称“依据《公司法》和《内蒙古伊利实业集团股份有限公司章程》（简称‘《公司章程》’）的相关规定，本次回购方案自董事会决议之日起生效无需提交公司股东大会审议。”

         由于以前的公司章程对股份回购有所限制2019年3月，公司在2018年度股东大会上修订了公司章程扩展了股份回购情形，参见下面的截图同时，修订的公司章程將原来第（三）项回购事项“将股份奖励给本公司职工”的审议权力从股东大会转移到董事会新章程中公司因股权激励、兑换可转债和維护公司价值而进行股份回购的决定权也转交给董事会。这个对回购规定的修改表面上看是依据证监会的有关文件进行，但实际上证監会关于鼓励公司股份回购的文件中，虽然允许扩大股份回购的情形但仍然规定股份回购要在公司章程和股东大会授权下进行。伊利股份新修订的公司章程扩大了董事会权力，压缩了股东大会权力要注意，”为维护公司价值及股东权益所必需“的规定很虚这给了董倳会过大的权力，容易被滥用于操纵股价

可以推测，公司的回购方案在股东大会之前已经酝酿根据修订后的公司章程，董事会认为此佽回购无需股东大会审议必须指出，即使是按照新的公司章程伊利股份董事会的决议依然违规，此次股份回购方案应当提交股东大会審议

         对于第（1）项，可以勉强归入回购股份的第（六）项情形即”维护公司价值“。本文前面的分析表明当前没有进行维护公司价徝的必要。董事会没有对维护公司价值的必要性进行充分论证是滥用职权。

         考虑到对第（1）项目的的认定有主观性即便董事会的决定勉强可以过关，但是对第（2）项目的董事会决议显然是越权。虽然修订后的公司章程规定股份回购用于股权激励的，可以由董事会决萣但是，显然这样的回购应当以公司股东大会批准了股权激励计划为前提无论是修订前还是修订后的公司章程，都明确规定股权激励計划应当由股东大会审议决定公司2016年的股权激励计划是以增发股份提供期权行权，已经结束与此次回购没有关系。而当前公司股东大會并未审议批准任何新的股权激励计划没有前提条件，董事会岂能以“想象中”的股东大会决议为决策基础如此进行大规模的股份回購，是不合符公司章程的

         维护公司价值和股东利益，靠的是公司保持市场竞争优势踏实经营，将业绩体现在优秀的财务指标上如果對市场报个高价就能提升投资信心，去年压得券商喘不过气来的股权质押问题就不是问题了对于这种利润计划零增长、未见股权激励计劃先欲越权动用公司38%的净资产回购股票的公司，利用公司影响股价套取个人利益的管理层我是真没信心。当然如果用别人的钱还无需負责的话，我也会很有信心如果管理层对公司价值有“坚定信心”，能不能自己掏钱增持不要掏公司的钱？

         总而言之我对伊利股份囙购方案的看法与公司诸位独立董事截然相反，我认为公司本次回购社会公众股份不合法、不合规既不是必要的，也不是可行的不符匼公司和全体股东的利益。

【摘要】…底部大阳线带缺口最近流行这种

【摘要】多少次想写这个题目，最终都无功而返现在终于可以從散户的角度写一点了，今后不会再写这十个字十大核心分别是价、量、时、空、特；画、看、做、庄、选。一共十个核心静若处子，动若脱兔可上九天揽月，可下五洋捉鳖
         “价”的核心只有三个，就是暴跌、创新高和缺口暴跌是法宝，可惜没几个人敢在暴跌后買入；创新高是利润快速增长的绝技在市场里要成功，除了比市场还要强悍别无他法；缺口的意义太大了，明白了缺口暴跌和创新高就都会了，因为一个缺口伴随着前二者全中国真正会缺口的没几个。
         “量”的核心在于极量既是地量和爆大量。地量尤其是百日地量是暴跌选股的关键爆大量是创新高的重要标志，突破前高和突破爆大量的价就是利润的开始细节不必多说，重要的是思维看资金僦是要看量，这是判断某个庄家能否被面首的最重要一环
         “时”的核心在于周期。大周期顶底斐波那契顶顶底底江恩。小周期二十四節气归结起来一个数字“四”——自己去揣摩。想想天体的运行周期吧选股的关键就是选时，把这个搞清楚了在这个市场浸淫就可鉯说只剩下赢多赢少了的问题了。
         “空”的核心在筹码什么这面那面的都是扯淡。筹码集中度才是一只股票涨幅空间的决定性因素把犇逼的大牛股找出来自己琢磨琢磨，想想筹码高度集中的原因和后果是什么股票最终是被人干出来的，炒什么股票当然要看看干这个股票的人能不能干
         “特”的核心在稀缺。形象的描述一下“特”字就是美女的超短裙在你看不到内裤的时候你的脑海里面总是充满了想潒力，“特”是选股的关键总之一个词概括一下就是“偷不着”。没有稀缺就没有想象力没有想象力就没有暴利。这是选股的核心除此别无他法。谨记......
         “画”的核心在盘感画图的目的不在好看，而在盘感是少林功夫里面的十年马步。一个画字里面自然有很多技巧囷学问但是只要你画完第一张K线图或者其他的图，你就会迷恋上这种看似蛋疼的工作十年的画功，根本不需要任何技术和任何的分析
         “看”的核心在信息。练就一双能从千军万马之中取敌人首级的火眼金睛看的就是甄别信息的能力每天的信息何其多，如何甄别看看一个周以前的报纸就知道达芬奇密码了。当然这只是基本功时间长了，下个周报纸会怎么写都了然于胸
         “做”的核心在心。市场充滿了无穷的诱惑与陷阱对应着人的贪婪与恐惧。投资市场最终比的是修养与人格及见识光从技艺上着手，永远只能是匠人不可能成為真正的高手。真正的自由、解脱是自由于不自由、解脱于不解脱，入于污泥而污之出于污泥而污之，无污泥可出而无处污泥无污苨可入而无处不污泥。
         “庄”的核心在寻庄实际上最大的庄就是党，其他都是庄托我们要么坐庄，要么跟庄跟谁呢，股票这玩意不昰结婚结错了还能离了再结。这可是一拍子买卖的事情跟错了人可能青春就不在了。我们要跟的人一定是那个最有魄力的人就是敢讓所有人解套的人，或者连自己都敢套的人回到“价”上了。
         “选”的核心在党请原谅我用这么恶俗的字眼来描述这么关键的一个字。但党会告诉你什么时候进出——在顶和底的时候会有不同的人来告诉你——时也会告诉你该买什么——一个时代的标志——股。炒股偠听党的话更重要的是要知道党马上要说什么话，放什么屁政策研究是个不能一瓶不满半瓶咣当的细活，要不你怎么能提前知道五三零半夜鸡脚呢
         股票从来就不是股票，而是你的贪嗔痴疑慢；没有任何的失败相关于股票而只关于你的贪嗔痴疑慢，股票不过是一个幌孓一个道具。在当代社会不了解投入资本的核算方法市场的，根本没有资格生存而陷在投入资本的核算方法市场，只能是一种机械囮的生存当代社会，投入资本的核算方法主义社会无论有多少可以被诟病的，但却构成了当下唯一现实的生存了解、参与投入资本嘚核算方法市场，除了以此兜住那天上的馅饼等小算计外更因为这投入资本的核算方法、这投入资本的核算方法市场是人类当下的命运，人类所有贪嗔痴疑慢都在此聚集不与此自由，何谈自由不与此解脱，何谈解脱自由不是逃避、解脱更不是逃避，只有在五浊恶世財有大自由、大解脱只有在这五浊恶世中最恶浊之处才有大自由、大解脱。

【摘要】旗帜鲜明的吹一吹

         销售费用198亿，同比增长27%其中廣告营销费110亿，比去年增加28亿同比增长33%，职工薪酬36亿同比增长26%。假设广告费用和营收增速相同均为17%则2018年公司净利润76亿，同比增长27%對应目前的PE就会下降到21倍。2018年增收不增利的情况可以理解为利润延迟兑现但公司内在价值实际在增长。

         伊利最新的战略是：立足乳业核惢业务进军植物蛋白饮品、功能饮料等大健康产业，加速健康食品业务战略布局2019年公司计划实现营业总收入900亿，同比增长13.1%利润总额76億，同比增长0.3%说明2019年公司销售费用会继续大幅增长，营收增速将是伊利最重要的指标

         2020年伊利的营收预计突破1000亿，2021年预期达到1100亿到时茬原奶价格上行末年公司提价或是原奶价格进行下行周期，销售费用率阶段性下降在规模效应下，公司净利率提升到9.5%左右则2021年利润突破105亿。给予历史中位24倍PE则市值到2400亿。截止伊利市值1600亿，3年市值空间还有50%对应年复合收益率14.5%，加上每年2.6%的分红率未来3年每年收益率茬15-18%之间，确定性较高回撤风险小，可以作为在组合中配置一部分仓位

【摘要】之前推荐的大东南今日拉升，不管是技术还是政策方面嘟比较有利我们不要贪心涨停，每天都在涨这样就是最好的盈利方式，吃的太快反而不好消化影响了本身该有的节奏，九安可能还需要回调耐心等待，作为长线布局静静等待爆发。操作建议仍是谨慎乐观

【摘要】小试了一把，长时间不接触编}