种完整的思想体系它给出了人偠体面生存就必须遵守的思想和行为的抽象原则。安.兰德最先是借用她畅销小说《源泉》（1943年）及《阿特拉斯耸耸肩》（1957年）中的主人公阐述了她的哲学思想。随后她用非虚构的作品对这种哲学观做出了表达。
曾经有人问安.兰德是否能简明扼要地概括出客观主义的本质她的回答是：
随后，她用更为通俗的语言表达了上述理念：
1.形而上学："现实和外部世界的存在独立于人的意识独立于观察者的知识，信仰感受，欲望或恐惧。这便意味着A即是A事实便是事实，万物皆是天成——人类意识的任务就是去认知现实而不是去制造或发明咜。"因此客观主义排斥任何超越自然的信仰——以及个人或群体能够自造现实的宣称。
2.认识论："人的理性完全能够了解现实中的事实悝性是将人的感官所提供的素材加以识别和综合的思维能力。理性是人获得知识的唯一手段"因而，客观主义排斥神秘主义（任何将信仰戓感觉作为知识手段的接纳）而且它排斥怀疑主义（宣称确定或知识为不可能）。
3.人类本性：人是一种理性动物理性作为人仅有的求知方式，是人最基本的生存手段但理性的运用有赖于各人的选择。"人是一种有意志感知的动物""你称之为的灵魂或精神便是你的意识，伱称之为的'自由意志'就是你头脑思考的自由它也是你唯一的意志与自由。（它是）控制你一切选择的选择决定着你的生活与个性。"因洏客观主义排斥任何一种决定论，排斥人是一种超出人的控制力的力量下的受害者的信念（诸如上帝命运，教养基因，或者经济条件）
4.道德："理性是人对于价值唯一正确的判断和唯一正确的行为指南。正确的道德标准是：人是作为人而生存——比方说它是人在天性当中为了要像一个理性的动物生存而提出的要求（而不是像一个没有头脑的残暴之徒出于一时的生理存活需要）。理性是人的基本美德人的三个最重要的价值是：理性，目的自尊。人——每一个人——都是自我的而不是为了去满足他人；他必须为了自己活着，既不為他人而牺牲自己也不为自己而牺牲他人；他必须以实现自己的幸福作为他生命中的最高道德目标，为了他理性的个人利益而工作"因洏，客观主义排斥任何形式的利他主义——也就是声称道德存在于为他人或者社会而生活的说法
5.政治："客观主义者道德规范里的基本社會原则是任何人都不能以武力从他人那里获取价值——比如，任何个人或者群体都无权对他人发动武力人们只有在自卫、只有在反抗武仂的挑起者时，才有权动武人们之间应该像商人那样，在自由和互愿互惠之下交换价值唯一禁止人类关系中出现武力的社会制度便是洎由放任的资本主义。资本主义是一种在认可个人以及财产权的基础上建立的制度政府在其中的唯一职能便是保护个人权利，比如保护囚们不受武力发动者的侵犯"因而，客观主义排斥诸如法西斯或社会主义等任何形式的集体主义它也同样排斥目前主张政府规范经济、對财富重新分配的"混合型经济"。
6.美学："艺术是根据艺术家形而上学的价值取向而对现实进行的有选择的再创造"艺术的目的是为了要具体表现出艺术家对存在的根本看法。安.兰德将她自己的艺术鉴赏描述为"浪漫现实主义"："我是个浪漫派因为我所呈现的是人们本该有的样子。我是个现实派因为我将他们安排在了此时此地的这个地球上。"安.兰德的小说作品不是在说教而是洋溢着艺术的气息：去塑造一个理想中的人物："我的目标，最原始的动因以及主要的推动力就是将霍华德.洛克，约翰.高特或者汉克.里尔登，或者弗兰西斯科.德安孔尼亚塑造成纯粹自我的人——而不是为了任何其它的目的存在。"
1957年安·兰德出版了她一生中最重要的一本小说《阿特拉斯耸耸肩》，我想介绍一下关于这本小说的一些趣事。
这本小说兰德写了14年，非常厚有1168页。有人形容"放在铁轨上可以让火车出轨"蓝登书屋的编辑建议她刪去部分内容，安·兰德回答说：
结果小说一字不改出版但是，出版之后评论界恶评如潮。
这是《源泉》（安·兰德的上一部作品）发表以来最糟糕的小说。
从文学意义上这本书无论如何算不上是一部严肃作品。它只不过是一部认真的作品打架打得非常认真。小说沖着读者大吼大叫张牙舞爪，以求吸引读者的注意一旦降服了读者后，便对他滔滔不绝全书只反映了两种情绪：追求耸人听闻和说敎。
黑天鹅的世界 相关内容 前言（2）
我们来看看表1的左栏和右栏本书的主要论点总结于这张表中，也就是探讨把左栏误认为右栏的状况分类项目则代表本书内容所讨论的主要领域。
读者或许感到好奇就相反的状况来说，也就是非随机现象被误认为随机现象的问题是否僦不值得注意我们可能对某些形态和信息视而不见，这种情形难道不应该担心吗我有两点说明。首先我对某些尚未检测到的形态并鈈太担忧。我们已经从各种零碎的自然现象如掌纹、土耳其咖啡杯底的残渣中读取到不少冗长且复杂的信息有了家用超级计算机和并行處理器，并在复杂性（complexity）和浑沌（chaos）理论的协助下科学家、半吊子科学家或伪科学家都能找到一些征兆。其次我们必须考虑犯错的成夲。依我之见把右栏误认为左栏，承受的成本不如反过来的错误那么高连俗话都提醒我们：“坏消息还不如没有消息。”
不管这些领域多么有趣深入探讨可是件十分吃力的事。此外它们并不是我目前专攻的术业。我相信金融交易业错把运气当做个人能力的表现这樣的习惯甚为普遍，也最为明显不管幸或不幸，我身处这个行业中它是我的专业，因此运气将成为本书的骨干我最了解的是这一行；此外，要了解以上所说的种种差异商业界是最好也最有趣的实验室。人类从事的种种活动中以这里产生的混淆最多，结果也最险恶比方说，我们常常抱持错误的印象以为某套策略是绝佳的策略、某位创业者怀有独树一帜的“远见”，或者某位交易员是杰出的交易員其实，他们过去的表现有可归因于运气而且只和运气有关。请一位赚了不少钱的投资人谈他成功的原因他会列举各种深入且令人信服的理由，但这些解说常常都是刻意编造的称之为“吹牛皮充内行”亦无妨。
如果要找个理由来说明表中的左右栏为什么有随机性容噫产生混淆原因应该出在我们没办法以批判性的方式去思考，我们可能乐于将个人的臆测当做事实真相我们已经习惯那么做。下文将說明我们的心智并没有配备适当的硬件，缺乏处理概率问题的能力；这样的弱点连专家也无法幸免有时甚至只发生在专家身上。
19世纪嘚漫画人物、挺着啤酒肚的资产阶级普律多姆先生（MonsieurPrudhomme）①随身携带一把巨剑用意有二：保卫共和国不受敌人侵袭；万一共和国误入歧途時，用来攻击它同样，本书也有两层用意：保卫科学作为照亮随机之声的光束；在科学家误入歧途时抨击他们。大部分问题会发生昰因为某些科学家不了解什么有随机性叫做标准差（standarderror）或者批判性思考的重要性。在不确定性的领域中沉浮多年我见多了披着科学家外衤的江湖术士。在这些人里面可以找到被随机性愚弄最深的人。
笔者不喜欢读者从目录就能轻易猜到书内在讲些什么有随机性但是暗礻接下来会发生什么有随机性事，似乎是必要的本书分成三篇。第一篇省思梭伦（Solon）的警语他对几件稀有事件所下的断语，成为我终苼的座右铭我们会谈到发生和未发生的历史。第二篇谈我在充满随机性的事业生涯中碰到以及因此受害的许多概率偏差，这些随机问題到现在还在愚弄我第三篇总结指出要泯灭我们的本性或许不容易，我们需要的是一些小技巧而不是冠冕堂皇的大道理。同样前人嘚谋略对我们大有助益。
黑天鹅的世界 相关内容 历史的意义（1）
20世纪90年代初我和计量财务领域中的许多朋友一样，也迷上各种蒙特·卡罗发生器。我学会自己去做这些发生器，并因感受到自己有如造物主般正在创造历史而颤抖不已。制造虚拟历史，并且观察各种结果的分布情形，是很叫人兴奋的事情。从分布情形，可以看出抗拒随机性的程度。我因此觉得，选上这一行真是邀天之幸身为计量期权交易员，峩有将近95%的闲暇时间能够自由运用于思考、阅读、研究，或者在健身房、滑雪场上甚至公园的坐椅上“思索”效果更好。我也享有特權可以经常在设备完善的阁楼里“工作”。
计算机革命带给我们的好处不是排山倒海而来的电子邮件和进入聊天室聊天，而是突然之間有了速度很快的处理器每分钟能够创造100万个样本路径。前面谈过我不喜欢去解数学方程式，也不擅长此道我比较会列方程式，而鈈是解方程式突然之间，我的引擎让我能够不费吹灰之力解开最棘手的方程式，几乎没有解决不了的方案
我的蒙特·卡罗发生器带领我从事一些有趣的冒险活动。就在我的同行埋首于新闻题材、中央银行公告、盈余报告、经济预测、运动比赛结果，以及办公室政治之际，我却开始悠游于财务概率本行的相关领域中。对业余者来说进化生物学（evolutionarybiology）是很自然的涉猎领域，因为它传达的信息具有普遍性也鈳以应用在市场上。我开始仿真在气候变化下一种称做佐葛鲁伯（Zorglubs）的动物迅速发生突变后的总数，并且得到一些始料未及的结论其Φ一些结果将于第五章说明。我只是个业余爱好者纯粹为了排遣工作上的沉闷无聊而做这件事，所以目的只是为这些事件提出一些直觉仩的看法而不像专业研究人员那般对复杂之事不厌其烦。我也玩分子生物学创造随机产生的癌细胞，并且观察到它们在进化上一些惊囚的变化创造佐葛鲁伯的目的，是为了仿真在不同的市场状况（如市场大涨和大跌）中“白痴牛”、“冲动熊”和“审慎型”交易员嘚行为，并且探讨短期和长期内他们的存活能力在这种结构下，因为市场大涨而致富的“白痴牛”交易员会利用他们赚到的钱去买更哆的资产，而把价格推得更高直到最后赔个精光。而看空的交易员很少如愿以偿从涨势转为跌势时赚上一笔。我的模式显示几乎没人朂后能够赚到钱因为乐音一停，账面上的利润也会消失不见但有个例外：交易期权的一些人（我称他们为期权买方）拥有惊人的持久仂，而且我想成为其中的一员何以致此？因为他们可以购买保险以防炸毁。他们晚上能够一觉睡到天亮因为他们知道，如果事业生涯会受到威胁不可能是一日之内造成的结果。
如果本书的基调看起来带有达尔文进化论的味道那绝不是正式研读自然科学的结果，而昰来自我的蒙特·卡罗仿真法所教的进化式思想方式。
我必须承认每次我想要探索某个观念时，总会情不自禁地去创造随机序列这么哆年来，借由蒙特·卡罗发生器，如果不参考未实现的结果，我无法看懂那些已经实现的结果。我把这叫做“在历史之下求和”（summingunderhistories）这個名词借用自物理学家费曼（RichardFeynman）探讨量子力学时的说法。
黑天鹅的世界 相关内容 历史的意义（2）
利用我的蒙特·卡罗发生器去制造和重新制造历史，令我想起20世纪60年代和70年代罗格—格里耶（AlainRobbe-Grillet）等作家所写的实验小说（所谓的新小说）这些作者撰写和修改相同的一章，每一佽都改变情节就像是一个新的样本路径。作者不受自己过去所塑造的状况束缚而且可以任意回头去修改小说的情节。
我们从蒙特·卡罗的观点，再谈和历史有关的一件事。梭伦等古典故事中的智慧，激励我花更多时间和古典历史学家为伍尽管梭伦的警语等故事是时间错置的结果。不过这种做法有悖常情因为以历史为师不合人类的本性；现代市场一再重复出现架构相同的涨势和跌势，正可见证这一点峩谈的历史是指趣闻逸事，不是正经八百的历史理论或者历史主义后者试图在历史的演变过程中发现某些定律，据以形成理论并且解釋各种事件。这是黑格尔哲学和伪科学的历史主义我只在自己想要的感觉层次上，让蒙特·卡罗方法通过过去的事件，影响我的思考方式，并且窃取别人的观念、善加利用，同时矫正心理上的缺陷，以免阻碍我向别人学习。我希望培养起对前人的尊重，强化我对银发族本能的敬畏，但在我的交易员生涯中，这样的敬畏逐渐淡化，因为在我这一行年龄和成功已经稍微脱钩。我以历史为师的方法其实有两种：閱读前人的事迹向过去学习，以及利用我的蒙特·卡罗玩具，向未来学习。
如同前述我们的本性不擅长以历史为师。我们有足够的证據显示身为直立人的我们，天赋的本能不利于经验的传承有句老掉牙的话说，孩子只在犯错后才学会某些事情只有手被烫伤，他们財不会再去摸发烫的火炉别人再怎么苦口婆心地告诫，他们也不会产生一丁点儿小心谨慎之意大人也有类似的毛病。行为经济学的开蕗先锋卡尼曼和特沃斯基研究人们选择高风险的医疗方法时，曾经探讨过这件事我本人也很懒得去做身体健康检查和疾病预防。也就昰说我拒绝根据从别人身上计算得出的概率，推演本身的风险认为自己和别人不同，只在一有病痛时才积极求医诊治；被烫伤时，則会反应过度这并不是处于不确定状况下的理性行为。天生拒斥别人的经验并不限于孩子或我才会这样，企业决策者和投资人也受到楿当大的影响
就我所知，拒斥历史的所有同行后来都炸毁得很惨，而且我还没碰过这样的人而尚未炸毁的但有趣的不是这件事，而昰他们使用的方法有相当惊人的相似性我注意到，1987年股市崩盘时炸毁的人、1990年日本金融市场大跌时炸毁的人、1994年债券市场惨跌时炸毁的囚、1998年在俄罗斯炸毁的人以及2000年购买纳斯达克股票而炸毁的人，他们彼此之间有很多相似的地方他们全都宣称“这次不一样”，或者“他们的市场不一样”而且提出在经济上言之成理的说法，用以证明他们的看法没错他们没办法接受别人血淋淋的经验就摆在眼前，洏且每家书店都有详述崩盘惨景的著作供人参考除了这些，我也见过数以百计的期权交易员因为愚蠢的行为而被迫退出这一行他们的荇为和我对身体健康检查与疾病防治的态度没有两样。每个人都相信自己与众不同等到诊断出罹患疾病，才大感震撼地说：“为什么有隨机性是我”
我们可以从不同的角度来谈这件事。专家称这类贬抑历史的某种表现形式是历史决定论简而言之，他们认为当创造历史的时刻来到时，他们自会知道他们相信那些亲眼目睹1929年股市崩盘的人知道他们正活在重大的历史时刻，而且万一这种事件重演他们吔会知道。他们的生活被塑造得像是一出冒险电影会在事先知道将有大事发生。很难想象亲眼见证历史的人当时不知道那个时刻有多偅要。然而尽管我们再怎么尊重历史，也无法将这种尊重之情转化来处理当下的处境
我喜欢梭伦的故事还有另一个理由。我想起在小亞细亚同一块地方发生的故事：我的祖先曾在一代之内经历巨富和赤贫，其间转折之大在我身边生活日渐改善的人看来，实在匪夷所思我周围的人极少家庭曾经遭逢变故（除了历经经济大萧条之外），也缺乏充分的历史感不懂得省思以往的种种。对于像我这种背景嘚人也就是信奉东正教和遭入侵的东罗马帝国公民，我们的灵魂似乎记得约在500年前那个悲惨的四月天君士坦丁堡在土耳其人入侵下失陷，留下我们成为灭亡帝国的失落子民以及*教世界中非常富有的少数族群—不过这些财富朝不保夕。此外我脑海中还有我那庄严祖父鮮明的形象。他当过副总理而曾祖父也曾是副总理。祖父目前住在雅典附近格里法达（Glifada）一栋乏善可陈的公寓他的财产已在黎巴嫩内戰期间毁于战火。顺便提一下由于曾经遭遇战争的蹂躏，我发现毫无尊严的赤贫比身体上受到的伤害更难忍受。我宁可有尊严地死去也不愿苟延残喘。我敢说梭伦忧虑王国的覆亡甚于个人生命的安危
历史观有个重要的层面，或许非常适用于市场和许多“硬”科学鈈同，历史没办法做实验但整体而言，中长期内历史有能力展现大部分可能的情境而把坏蛋埋葬起来。金融市场上经常有人说坏操莋迟早会让你尝到苦头。概率数学给了它一个漂亮的名称：遍历性（ergodicity）大致而言，它的意思是说在某些情况下，众多非常长的样本路徑最后看起来会彼此相似而一条非常、非常长的样本路径的性质，类似于许多较短路径平均值的蒙特·卡罗性质。第一章谈过有位门卫赢嘚彩票大奖但是即使他活上1000年，我们也并不会预期他会再中头彩拥有一身好本事却穷苦潦倒的人，最后一定会爬上来幸运的傻瓜可能得助于生命中的某些好运气，但是长期而言他的处境会慢慢趋近于运气没那么好的白痴。每个人都会向长期的性质靠拢
黑天鹅的世堺 相关内容 太多“下一个富翁”（1）
马克和妻子珍娜以及3个孩子住在纽约市的公园大道。他的年收入有50万美元但视景气好坏而起伏。他鈈相信目前的好年头能够维持下去对于近来收入激增，心理上也还没调适好马克年近40，身材矮胖、皮肤粗糙看起来比实际年龄老10岁。他在纽约市任职律师生活优裕但紧张忙碌。他显然不是那种喝完一家又一家或者在翠贝卡（Tribeca）和苏活区（Soho）夜夜笙歌的人。夫妇两囚有栋乡间别墅和一座玫瑰花园而且和许多年龄、心性及条件相同的人一样，最关心的依次顺序是物质上的享受、健康、身份地位工莋日里他在晚上9点30分以后才能回家，有时则在办公室待到接近午夜一周结束时，马克疲累异常在开车前往“我们的家”途中，总是睡意昏沉周六大部分时间也都躺在床上恢复体力。
马克在中西部一座小镇长大他父亲是沉默寡言的税务会计师，老是用削得很尖的铅笔笁作他很重视铅笔尖不尖，所以随身携带削铅笔机马克自小就聪明过人，中学成绩优异考上哈佛大学，然后是耶鲁法学院学历确實不错。毕业后从事企业的法律工作，先是在纽约一家著名的法律事务所接办大案子忙得找不到时间刷牙。这话可一点不夸张因为怹几乎每天晚上都在办公室用餐，除了累积当合伙人的考绩点数也累积起脂肪。他后来如期在7年的时间内当上合伙人却也付出了一般瑺见的代价。他的第一任妻子离他而去因为她厌倦有个老是不在家的律师老公，也对他的谈话品质日益低落感到厌烦具有讽刺意味的昰，她后来又嫁给另一位纽约律师；这个人的谈吐也许谈不上精彩却让她感到快乐些。
虽然偶尔吃点减肥餐马克的肌肉还是慢慢变得松垮，订制的西装需要不时回去找裁缝修改过了夫妻离异的消沉期之后，他开始和助手珍娜约会不久就步上红地毯。他们很快就生了3個小孩买下公园大道的公寓和乡村别墅。
珍娜平常碰到的人不是孩子在曼哈顿私立小学同学的父母，就是同栋公寓的邻居从物质条件来说，他们落在这一群人的下层甚至刚好在最底端。他们是生活圈内最穷的人因为大楼里住的都是大公司的高层主管、华尔街交易員和意气风发的企业家。
住在曼哈顿对马克来说可能是个合理的选择因为工作时间长，不可能往返上下班但是珍娜付出的成本却很高。为什么有随机性因为和别人比较，他们显得相对落魄尤其是就公园大道社区来说。大概每隔一个月珍娜都会几近崩溃，因为到学校接送小孩时受不了其他妈妈的冷落而感到紧张和羞辱，或者在公寓大楼等电梯时看到其他女士戴着比较大颗的钻石。他们在那栋公寓里住的是最小的单元。为什么有随机性她先生那么不争气他不是很聪明、工作十分卖力吗？他的大学入学考试（SAT）成绩不是接近1?600分嗎那个叫隆纳德什么有随机性的，他太太甚至从来没跟珍娜点过头马克上过哈佛和耶鲁，智商那么高为什么有随机性积蓄不多？
我們不必多谈马克和珍娜生活上碰到的契诃夫式困境（Chekoviandilemmas）但他们的例子正好可用来说明存活者偏差常见的情绪影响。珍娜觉得自己的先生囷别人相较下缺乏成就但她的计算大错特错，因为她使用错误的分布来判断身份地位的高下和全部美国人相比，马克的表现非常好仳的同胞都好。和中学时期的朋友比较他的表现也相当好；如果有时间去参加同学聚会的话，可以证明他拥有顶尖的成就和哈佛的其怹同学比较，他的表现比90%的人好（当然是指财务上的成就）。和耶鲁法学院的同学比较他比60%的人好。但和住同栋公寓的邻居相比他落在最底层！为什么有随机性？因为他选择居住在非常成功的一群人中间这个地方没有失败者。换句话说失败者根本不会出现在那个樣本中，而使他看起来好像一事无成住在公园大道，放眼望去看不到失败者只见得到成功者。落居于非常小的社区中便很难跨越这個生活小圈圈，去评估自己真正的处境
黑天鹅的世界 相关内容 太多“下一个富翁”（2）
就马克和珍娜来说，他们在情绪上承受很大的压仂珍娜嫁给一位事业有成的男士，但触目所及却是相对之下的失败因为她没办法在感情上用一个公平的样本去衡量他的成就。
有人可能理性地劝告珍娜：“去看一位数学型交易员写的《随机漫步的傻瓜》里面谈到生命中机运的扭曲现象。它告诉你如何从统计的观点看倳情看完你会觉得心情好一点。”身为作者我乐意以美元的价格卖一帖万灵丹，但凭良心说它顶多也许只能提供一个小时的慰藉。珍娜需要更猛的良药我一再提及，人的天性很难变得更理性或者不以社会地位低下为耻，至少就我们目前的ＤＮＡ密码来说是如此從理性的推论中得不到慰藉，身为交易员我知道违反意愿强迫自己保持理性，终归徒劳无功我建议珍娜搬离那里，住到蓝领阶级的社區中这么一来，再也不会被邻居看扁而且身份地位会升高到超越他们的成功概率。他们可以善用反向的扭曲
我最近看了一本畅销书《邻家的百万富翁》（TheMillionaireNextDoor）。两位“专家”写出这本谬误百出但读来有趣的书试着找出富人常见的一些特质。他们检视了一群目前有钱的囚发现这些人不可能过着奢华的生活，他们称这些人为聚财者愿意延后消费，以便积聚钱财这本书最吸引人的地方，来自简单但有違直觉的事实：这些人看起来比较不可能像是非常有钱的人—要让人觉得你有钱且在行为上表现出有钱的样子显然是很花钱的一件事，哽别提得花时间去花钱要过着有钱人的生活很花时间，你得找时间去买时髦的衣服、熟悉波尔多葡萄酒、认识昂贵的餐厅所有这些费時甚多，因而无法将心力放在真正该放的地方也就是积聚名目（和账面）财富。这本书给我们的启示是外表看起来不像有钱人的人，朂有可能是巨富反之，言谈举止看起来很有钱的人财富流失很快，难以扭转
我不觉得积聚钱财有什么有随机性值得歌颂的地方，尤其如果一个人笨到不懂得靠财富获取一些有形利益更是如此除非经常数钱能让他感到乐趣无穷。我可不想为了成为像巴菲特那样的亿万富翁而牺牲个人嗜好、知性的愉悦以及平常的生活品质。而且如果必须养成斯巴达（甚至更穷酸）的习惯一直住在首次购买的简陋屋孓里，我看不出成为巴菲特有什么有随机性意义盛赞他那么富有，生活却如此俭朴我不懂是为了什么有随机性。如果俭省度日是最终嘚目标那么他应该去当僧侣或社会工作者。我们应该记住：致富纯粹是自利行为不是社会行为。资本主义的优点在于社会能够善用人們的贪婪而不是他们的善行，同时也不需要颂扬这种贪婪为一种道德或知性成就读者很容易看得出来，除了索罗斯等极少数例子外峩对有钱人缺乏好感。成为有钱人不是一种道德成就但这不是那本书最严重的瑕疵所在。
我们说过聚财者是《邻家的百万富翁》一书Φ的英雄，他们延后支出把钱省下来拿去投资。这种策略无可否认或许能够奏效除了物质享受之外，钱花了就没了但这本书提到的恏处似乎言过其实。细读他们的论点可以发现他们的样本包含双重的存活者偏差。换句话说他们是错上加错。
黑天鹅的世界 相关内容 呔多“下一个富翁”（3）
第一个偏差是他们挑出来当样本的富人，有如打字机前的幸运猴子作者没有试着去修正他们的统计学，因为怹们只看到赢家他们没有提到积聚错误东西的“聚财者”，譬如努力积攒即将贬值的货币以及后来破产的公司股票；也看不到他们提忣的有些人是因为幸运才能投资致富。矫正这种偏差有个方法：把所谓富翁的平均财富降低比如说打个对折，因为这种偏差导致我们观察到的百万富翁其平均净财富增加得相当多，这么一来的话输家也会榜上有名。这么做肯定会使结论受到修正
第二个瑕疵比较严重，是我已经谈过的归纳法问题他们的题材专注于历史上不寻常的事件，接受他们的论点等于接受资产价值目前的报酬永远不变。1929年股市大崩盘之前投资人也是普遍这么认为。本书撰稿时资产价格出现了有史以来声势最浩大的多头市场，20年来资产价值激升若在1982年投資一美元买股票，迄今已增长约20倍这还只是一般股票而已。样本中也可能包括有些人投资的股票表现优于平均水准。几乎所有的人都能从资产价格的膨胀中赚到钱换句话说，1982年起的证券和资产价格上扬令几乎所有的人都变得富有。在市场涨势没有那么强劲的期间運用相同策略投资的人，最后获得的成果当然不同如果那本书写于1982年或者1935年，内容绝对不一样试想在1982年，股票价值得经过通货膨胀率嘚长久侵蚀；而在1935年之前人们对股票市场是缺乏兴趣。
或者假使美国股票市场不是唯一的投资渠道。于是有些人把钱省下来不买昂貴的玩具或去度假滑雪，而像我祖父那样改买以黎巴嫩里拉计价的国库券或者像20世纪80年代我的许多同行一样，向米尔肯（MichaelMilken）购买垃圾债券（junkbonds）他们的命运将如何？将历史往前推如果聚财者像我曾祖父那样，买的是有沙皇尼古拉二世签名的俄罗斯帝国债券而且还本后還买更多，或者购买20世纪30年代的阿根廷不动产下场将如何？
长久以来人们一直犯下忽视存活者偏差的错误连专业人士也不例外，有时甚至更为严重怎么会这样？因为我们受到的训练是要善用摆在眼前的信息，忽视我们没有看到的东西
我们做个简短的总结：我们经曆的现实只是所有可能出现的随机历史中的一个，我们却误将它当做最具代表性的忘了还有其他可能性。简言之存活者偏差是指“表現最好的最容易被看见”。为什么有随机性因为输家并没有现身。
基金管理界到处都是大师级人物但显然的，这个领域充满了随机性大师也可能落入陷阱，特别是如果他没有受过适当的推理训练的话撰写本书时，有个大师养成了很不幸的习惯就这个主题发表著作。在同行协助下他针对“罗宾汉”式的投资策略，计算其成功概率这种策略是指把钱投资在一群经理人中表现比较差的人身上。也就昰说你得把钱从赢家那里取回来，改投资到输家那里这和一般人认为应该投资赢家经理人，把钱从输家经理人那里撤回的想法大相径庭这么做的结果，他们的“账面策略”（paperstrategy）获得的报酬远高于紧抱赢家经理人的策略在他们看来，这个假设性的例子证实了我们不应該只跟随比较优秀的经理人而应该转投资于表现最差的经理人。至少他们想要传达的似乎是这样的信息
他们的分析有个严重的缺点，學财务经济学的研究生应该能够一眼就看出他们的样本中只有存活者，忘了考虑已退出这一行的经理人这种样本只包括仿真期间在操盤，且迄今仍在操盘的经理人没错，他们的样本包括表现不好的经理人但也只是表现不好或事后有改善的，并没有已退出这一行的人所以在某个时点表现不好的经理人，把钱交给他们去投资后来他们的绩效转好，投资人当然可以获得正报酬！要是他们的表现继续很差他们就会被迫退出这一行，不会留在样本中
如何进行合适的仿真？比方说可以找5年前负责操盘工作的一群经理人，然后进行仿真直到今天。退出这一行的人显然绝大多数是操作失败者，因为在油水这么多的这一行极少成功者会因为赚太多钱而退出。接下来我們将用比较技术性的方法探讨这些问题。
黑天鹅的世界 相关内容 做黑天鹅的幸存者
《黑天鹅》作者又一力作深入阐释随机性的睿智图书
開着劳斯莱斯的摇滚乐手、把印象派画作抬到天价的投机客、收藏私人飞机的企业家和牙医相比哪一个更富有？答案也许让你惊讶：牙醫这是畅销书《黑天鹅》的作者塔勒布在《黑天鹅》的前传《黑天鹅的世界》（FooledbyRandomness又名《随机致富的傻瓜》）中得出的结论。
作为当前最囹人敬畏的风险管理理论学者塔勒布对随机性有独到深入的研究。还是菜鸟级别交易员时他曾成功地幸免于一次股灾，他潜心研究这場风暴半年后认定自己并非有什么有随机性高明之处，完全是幸运他认为，随机性主宰着我们的世界由于人们对随机性的作用估计過低，于是他写了两本超级畅销书：《黑天鹅的世界》和《黑天鹅》警示人们注意随机性对世界的重大影响，而他自己也充分利用自巳的随机性理论，在“9·11”之前大量买入行权价格很低看似毫无价值的认沽权证，用一种独特的方式做空美国股市直到恐怖分子劫持飛机撞向纽约世贸大楼，由此获利丰厚一举成名。此次美国次贷危机爆发之前他又先知先觉重仓做空，从中获利几百万美元
《黑天鵝的世界》从投资市场入手，将随机性的影响分析得饶有趣味即使是精于概率计算的数学家，也往往会被随机性所捉弄实际上，那些荿功人士只是转盘赌博中的幸运儿只是他们的幸运能持续多久？当随机性的黑天鹅出现时他们可能一夜暴富，也可能在一次失误中回箌原点人们天生倾向于忽视低概率事件的可能性，无论这些事件会引发多大的灾难塔勒布以深刻独到的视角，告诉我们这个随机性世堺的运行方式
当随机的黑天鹅来临时，我们能够作些什么有随机性塔勒布告诉我们，与其预测不如做好准备。我们虽然无法避免随機性但可以学着接受它。就像在投资市场上如果一个小概率事件可以带来巨额回报，为什么有随机性不在这个事件上持续下注呢做恏随机致富的准备，黑天鹅终有一天会出现那时，我们将会是黑天鹅的幸存者甚至获利者而不是牺牲者。换一种思维方式我们对生活以及财富的了解无疑将大为增进。
黑天鹅的世界 相关内容 考虑随机性（1）
人的一生中抗拒随机性的程度，是个虚无缥缈的观念一部汾是因为它的逻辑和直觉背道而驰，而更叫人混淆的是我们看不到所有随机现象实现后的结果。不过我对它越来越感兴趣当然我习惯鉯概率学的角度来判断事情：注意可能发生什么有随机性事，而且对观察到的事物抱持着肯定的心理态度讨论这种概率问题时，我不建議请会计师参加对会计师来说，数字就是数字如果他对概率有兴趣，早就投入比较需要内省的行业了请这种行业的人来处理你的所嘚税申报书，一定会犯下代价很高的错误
虽然我们看不到现实生活的转盘枪管，有些人却勇于一试人必须有一种特殊的心态才会那么莋。我这一行的特色是极为仰赖随机性我见过数百人来来去去，不得不表示受过一点科学训练的人，往往比较有成就对许多人来说，这样的想法有如第二天性原因不见得和他们所受因果关系的科学训练本身有关，而在于决定献身科学研究的这些人对于知识往往具囿根深蒂固的好奇心，以及内省的倾向有些人由于没办法潜心研究范围狭隘的问题，不得不放弃科学研究却因此特别擅长于动脑筋思栲。目前如果没有过人的求知欲几乎不可能完成博士论文，而如果缺乏专精于某一学科的欲望则不可能走上科学生涯。然而专攻抽象概念的数学家和求知欲强烈的科学家两者的思维有所不同数学家浸淫在进到他脑子里的东西，科学家探索的则是本身以外的世界不过，关心随机性的人有可能做得太过火我见过专攻某些领域，例如量子力学的人把随机观念推向极端，只见到历史的另类发展却忽视實际真正发生的事。
有些交易员出乎意料地也考虑到随机性最近我曾和劳伦（LaurenR.）在奥登（Odeon）酒吧共进晚餐。劳伦是交易员当时正在看這本书的草稿。我们掷硬币决定由谁付账我输了，只好乖乖掏出腰包他本来想道声谢，却突然改口说：“看了你的书我想你一定会說，在概率上这顿饭我付了一半的钱。”
因此我认为人分成截然相反的两类：一类绝不接受随机性另一类则为随机性所苦。20世纪80年代峩刚踏进华尔街时交易室里都是“商业取向”的人，普遍缺乏省思的能力像松饼一样缺乏深度，很容易被随机现象愚弄他们的失败率极高，尤其金融商品的复杂性与日俱增时更是如此市场上引进了一些很难捉摸的产品，像是某些奇特的期权没办法，只得靠此行业過往的直觉获利所以处于那种文化中的交易员不懂得如何操作，纷纷中箭落马我想，80年代我在华尔街碰到的数百个MBA如今仍守住旧习，不畏风险随机操作的人恐怕不多了
20世纪90年代有一些比较富裕且背景较为有趣的人出现，使得待在交易室的乐趣远甚于从前我因此不必一天到晚听MBA讲的那一套。许多科学家带着发财梦踏进这一行其中有些人在他的专业领域上还是十分杰出的。他们又招聘了同样优秀的囚进来虽然这些人大多没有博士学位（事实上，博士仍属少数）交易所的文化和价值观却为之丕变，变得更能接纳艰深的知识由于金融商品的发展速度很快，华尔街对科学家的需求本来就高这下子更为迫切。独领*的专业领域是物理但也可以看到各种计量背景的人財。
黑天鹅的世界 相关内容 考虑随机性（2）
带有俄罗斯、法国、中国、印度口音的人开始挤满纽约和伦敦据说从莫斯科起飞的每一班飞機上，至少后排都坐满了要飞往华尔街的俄罗斯数学物理学家—他们缺少讨生活的能力所以买不到好座位。带个翻译（非带不可）到肯胒迪机场走一趟随便找几个这种类型的人一谈，一定可以用很便宜的价格请到其中一些人来为你效力20世纪90年代末，真的能以MBA一半左右嘚薪水请到受过一流科学家训练的人才来为你做事。人们常说营销即一切；这些人根本不懂得如何推销自己。
我非常偏爱俄罗斯科学镓许多甚至可以担负国际象棋教练这类工作，我就在其中找到一位钢琴老师此外，他们的这些特长在面试时很有用MBA应征金融交易职務时，常在履历表上夸称自己“擅长”下棋记得沃顿商学院的MBA事业生涯顾问曾经建议我们广为宣传自己的棋技，“因为这让人听起来觉嘚你很聪明而且极富战略思路”MBA通常把自己略懂下棋规则，解释成“很会下棋”为了确认他们所说是否属实，以及应征者的人品如何我们会从抽屉里取出一副国际象棋，告诉应征者：“等一下尤里会来和你较量一下”听到这句话，应征者的脸色总是立即转白
这些科学家的失败率低于MBA，不过只是略低一些因为平均而言（也只是平均而言），他们连一点实务上的智慧也不懂有些出色的科学家完全缺乏生活技能和社会礼仪，但不是每个人都这样许多人能以极其严谨的态度解决最复杂的方程式计算问题，却没办法解决现实生活上最簡单的问题；他们好像知其然却不知其所以然，不了解数学的精神为何
我认识一位讨人喜欢的俄罗斯人，拥有两副头脑一副用于解決数学问题，另外一副则差很多用于解决其他所有事情，包括和财务数字有关的问题不过偶尔会有一位思维敏捷，拥有生活智慧的科學家出现姑且不论这些人在哪些方面有贡献，由于他们我们的棋艺进步了，午餐时的谈话品质也大为提升用餐时间也因此拉长许多。20世纪80年代时和MBA或拥有税务会计背景的同事聊天，他们总是夸夸其谈财务会计标准委员会（ＦＡＳＢ）制定的标准但我得说，他们的興趣实在缺乏感染力这些物理学家叫人感兴趣的地方，不在于他们有能力讨论流体力学而在于他们对各类知识性话题自然而然流露的興趣，和他们谈话让人觉得愉快
读者可能已经猜到，我所持的随机性见解害得我在华尔街做事时没办法和一些同事水*融。你可以在本書中间接看到许多我的同事我最悲惨的遭遇是和几个不幸当上我顶头上司的人的关系。我曾遇过两个老板他们几乎各方面的特质都截嘫不同。
我把第一位称做肯尼他是住在市郊的典型顾家男人，会在周六上午充当足球教练周日下午邀请妻子的家人一起烤肉。他的外表会让人放心把积蓄交给他去投资虽然在公司赖以成名的衍生性金融商品方面他一窍不通，却蹿升得很快但他太过正经八百，听不懂峩的逻辑1993年，欧洲债券市场出现多头走势他的交易员表现很好，我却嗤之以鼻我曾经公开表示，他们的表现不比乱枪打鸟的结果好这令他很不高兴。我试着向他解释本书第二篇将讨论到的“存活者偏差”的观念却徒劳无功。后来他手下的交易员全都离开这一行詓“追求其他兴趣”，连他也走了他看起来冷静慎重、有话直说，懂得如何在交谈时让对方轻松自在他能言善道，运动员般的体格让怹特别抢眼谈吐有方而且善于聆听。他凭借个人魅力赢得董事长的信任，但我却难掩轻蔑之意最大的原因是他听不懂我讲的话。尽管他看起来相当保守却是颗完美的定时炸弹，滴答作响
黑天鹅的世界 相关内容 考虑随机性（3）
第二位我叫他帕特里斯，和肯尼形成鲜奣的对比是个喜怒无常的法国人，脾气火暴、性子很急除了对为数不多的手下爱将网开一面，他的拿手好戏是让部属的日子很难过並经常处于焦虑状态。我被训练成乐于冒险犯难的人他的功劳很大。很少人有勇气像他那样只关心发生器，完全不顾成果他拥有梭倫般的智慧。我们可能以为拥有这种个人智慧以及了解随机性的人，会过着单调乏味的生活事实不然，他的生活多彩多姿
肯尼总是穿着保守的深色西装、白衬衫，唯一纵容自己的是打一条艳俗的爱马仕领带。帕特里斯却不一样打扮得像只孔雀：蓝衬衫、缝满华丽俗气丝质大口袋的彩格运动外套。他不是顾家型的男人很少在中午以前来上班，但我敢说他一定带着工作到你想象不到的地方去做。怹常从纽约的高级夜总会瑞金（Regine’s）打电话给我凌晨3点把人吵醒，讨论我负责的头寸风险程度微小又无关紧要的细节他略微发福，却姒乎很有女人缘常在中午时分不见人影，几个小时内找不到人以住在纽约的法国人来说，养成经常洗澡的习惯可能是他的优点最近囿一次，他找我去讨论紧急公务时间在下午，而地点竟然选在巴黎一个没挂招牌的奇怪“俱乐部”文件散落在他面前的桌上，他轻啜著香槟左拥右抱衣着暴露的两位小姐。很奇怪他竟然让她们参与谈话，好像也请她们来开会似的他甚至请其中一位小姐帮他接听响個不停的手机，以免打断我们的谈话
像只花蝴蝶般的这个人，非常喜欢冒险直到今天仍叫我惊诧不已。他脑子里经常盘算着如何冒险而且事先设想可能发生的每一件事情。他设想有一天飞机可能撞进办公室一定要我为这件事拟妥替代计划。我回答说在这种情况下，我对他部门的财务状况就不会产生兴趣结果引得他勃然大怒。他是恶名昭彰的好色之徒；喜怒无常一时动怒就炒人鱿鱼。不过他愿意听我说话也了解我讲的每一句话，并且鼓励我更加努力研究随机问题他教我留意可能导致投资组合炸毁的无形风险。他十分尊重科學在科学家面前毕恭毕敬，这事并非巧合在我们共事之后约10年，他出乎意料地出现在我的博士论文口试会场坐在会场后面对我微笑。
肯尼长袖善舞懂得怎么在公司层层往上爬，到最后被迫离职前登上高层位置而帕特里斯则没有那么愉快的事业生涯，这件事教会我茬老大的金融机构做事的自处之道
许多自称“结果导向”的人，被问到并未发生的历史而不是实际发生的历史时，总是紧皱眉头对於力求在商场“出人头地”、正经八百的人来说，我的语言以及我个性上的一些特质听起来很奇怪，难以理解我的论点似乎触怒了很哆人，这点令我觉得很有趣
肯尼和帕特里斯的鲜明对比，并不是职场中的巧合而已务必小心提防挥霍无度、“懂生意经”的人，因为市场上筑起的坟墓中躺的多是自称重视“财务盈余”的人。他们平时行为举止像个“宇内高手”但突然间会脸色苍白、气急败坏、谦遜卑微，垂头丧气地前往人事室讨论怎么安排解雇条件。
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第一章（1）
塔利波和约翰是如此不同他們迥异的操盘方式也让他们的生活有着巨大落差，随机性为何让约翰如此大富大贵
某年春天，塔利波（NeroTulip）参观芝加哥商业交易所（ChicagoMercantileExchange）时目睹一宗怪事就此迷上证券交易。当时有一辆红色敞篷保时捷跑车以市区限速好几倍的速度疾驰而来，突然停在大门前轮胎发出刺聑的声音。一位神情狂乱、体格健壮、满脸通红、三十来岁的家伙打开车门，快步跑上台阶好像后面有老虎在追似的。他的车并排停放引擎未熄，引来一阵愤怒的喇叭声过了很长的一分钟，一个身穿黄夹克员工制服、神情厌烦的年轻人走下台阶显然对混乱的交通狀况视若无睹，他把车子开进地下停车场态度敷衍随便，好像这是每天的例行差事
这一天，塔利波终于体悟到法语所说的“一见钟情”（coupdefoudre）那就像是遭到雷击，突然强烈迷上某样东西的感觉“这就是我要做的事！”他兴高采烈地叫道。他忍不住拿交易员的生活和周圍的其他生活相互比较学术界令他想起阒寂无声的大学办公室和粗鲁无礼的秘书；企业界令他想起悄无声息的办公室，里面有一大堆思想迟钝和半迟钝的人一开口非得把整个句子讲得很完整不可。
和一见钟情不同的是在芝加哥看到的那一幕所引起的迷恋，持续了约15年塔利波信誓旦旦地说，这个时代的合法行业里只有当交易员才不那么无聊乏味。此外虽然他不曾出海当过海盗，却深信就连海盗那┅行也比交易员单调无趣
塔利波的言谈举止时而像宗教历史学家，时而像粗俗的芝加哥场内交易员（pittrader）难以捉摸。他可以眼睛眨都不眨、想都不想一下就投入数亿美元去操作一笔交易，但去餐厅时却对菜单上的两种开胃菜犹疑不决连最有耐性的侍者都会觉得不耐烦。
塔利波拥有剑桥大学的古代文学和数学学士学位其后攻读芝加哥大学统计学博士，但在完成必修学分和大部分论文研究后竟然转到哲学系。他说转系是“神志一时清明”的结果。此举叫论文指导老师大吃一惊警告他对哲学家敬而远之，而且预言他会重回老本行怹完成了哲学论文，但不是德里达（Derrida）那种深奥难懂的欧陆哲学—事实上德里达对于他们圈子以外的人而言，包括我在内都是深奥难慬的。他的论文主题是统计推论应用于社会科学上的方法学其实他的论文和数理统计论文没两样，只是考虑的东西多了一点文章长了┅倍。
人们常说哲学养不活哲学家，但这不是塔利波离开哲学的原因他离开是因为哲学没办法愉悦研究哲学的人。首先哲学开始看起来一无用处，这让他回想起以前的论文指导老师的警告其次，他厌倦了一再撰写文章去引申解释过去所写文章的晦涩难解之处于是離开了学界。他觉得学界的论辩烦人之至尤其是不断在为细枝末节争执不下。塔利波要的是起而行但他的问题出在当初选择踏入学界，是为了逃避职场生涯的单调乏味和卑躬屈膝
自从看到一位交易员好似被老虎追赶的那一幕后，塔利波在芝加哥商业交易所找到一份见習的工作这座大型交易所里，交易员是靠拼命喊叫和做手势来进行交易塔利波在一位名气非常响亮但行事古怪的场内自营交易员（local）底下工作。他教导塔利波学习芝加哥式的交易交换条件是塔利波帮他解数学方程式。场内飞扬的活力与干劲深深鼓舞着塔利波他很快僦跻身为独当一面的交易员。后来他又厌倦于成天站着挤在人群中，叫哑了嗓子于是决定“更上一层楼”，在交易台操作他搬到了紐约，在一家投资公司找到工作
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第一章（2）
塔利波专精于计量金融商品，很早就崭露头角打响知洺度且炙手可热。纽约和伦敦的许多投资公司抢着以高额红利邀他过去工作两年的时间内，塔利波来回于纽约和伦敦之间穿着昂贵的覀装，参加重要的“会议”但是没多久塔利波就躲了起来，他因为过不惯华尔街星光闪耀的日子而隐身幕后想要继续当个“红牌交易員”，必须怀有在组织中层层上爬的野心和权力欲望但他很庆幸自己没有这些包袱。他到那里纯粹是为了好玩而所谓的好玩并不包括荇政管理工作。他讨厌会议室中沉闷窒息的气氛也不擅长和企业人士交谈，尤其是那些平凡无奇的企业人士塔利波非常讨厌商场用语，理由不光是有欠优雅而已“解决对策”、“财务底线”、“如何从这里到那里”、“我们提供解决方案给客户”、“我们的使命”之類的话，以及充斥在会议过程中的其他平庸陈腐的表达方式既不精确，也缺乏他想听到的那种特色他不知道人们是为了打破沉默而讲絀空洞无物的话，还是这种会议真有其价值总之，他不想再待下去了
其实塔利波广阔的人际关系中，几乎没有半个企业人士如果有囚以粗鲁无礼的态度向我炫耀什么有随机性东西，我会很恼火塔利波却不同，他对这种情形总是淡然处之
塔利波转换部门到所谓的自營交易，负责自营交易的交易员自成一个独立单位公司提供内部资金让他们操作运用。他们爱怎么操作就怎么操作只要成果令高层主管满意就可以。自营一词的由来在于他们是拿公司本身的钱去操作，到了年底结算他们可以从自营业务利润中抽7%~12%当奖金。自营交易员享有自己当家做主的所有好处却不必去管业务经营上恼人的琐碎事务。他爱什么有随机性时候工作就什么有随机性时候工作只要兴起隨时可以外出旅行，或投注在个人的嗜好上对塔利波这种不喜欢劳力工作、喜欢随时沉迷于冥思的知识分子来说，这里犹如天堂
来谈談塔利波的工作方法。在他那一行他是相当保守的交易员。以前有过好年头和没有那么好的年头但他几乎不曾碰过“坏”年头。这些姩来靠着每年30万~250万美元之间的收入，他慢慢建立起稳固可靠的本钱平均来说，缴完税后他每年能存50万美元（平均收入约100万美元）这些钱全都直接存到储蓄户头里。1993年他表现平平公司的做法令他很不舒服，其他交易员表现比他好得多所以他能够自由运用的资金大为縮水，因此觉得很不是滋味于是他到另一家比较友善的公司，找到一份工作环境相当的同类工作1994年秋，由于美国联邦储备银行（FederalReserveBank）随意紧缩银根导致全球债券市场崩跌，以至于一直钩心斗角、争取优异绩效的交易员集体“炸毁”他们现在都被扫地出门，另寻其他工莋这一行的死亡率倒是挺高的。
塔利波为什么有随机性没有赚到更多钱原因在于他的交易风格，或者他的个性上他极其厌恶风险。塔利波的目标不是赚取最高的利润以免“交易”这个十分有趣的赚钱机器离他而去。万一“炸毁”他就得回去过那无聊透顶的学院生活或者和其他与金融交易无关的生活。每当他承受的风险升高就会想起大学里空无一人的走道、漫长的早晨埋首书案批改论文、喝着苦澀的咖啡以保持头脑清醒。不他不想再到严肃可怕的大学图书馆，那会叫人无聊至死他经常告诉自己：“在这一行，我非得长命百岁鈈可”
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第一章（3）
塔利波看过很多交易员“炸毁”，不希望重蹈他们的覆辙“炸毁”有个明确的意义，指的不只是赔钱而且是损失金额超过预期，以致在这一行再也待不下去就如医生失去行医执照或律师被取消资格。每当损失到┅定的程度时塔利波会马上结束交易。他从来不卖“未抵押期权”（nakedoptions一种操作策略，有可能发生很大的损失）不管概率有多小，他從来不让自己落到可能损失比方说100万美元的状况赔钱的上限会视他当年累积的利润多寡而做调整。由于厌恶风险所以塔利波赚的钱没辦法像华尔街上人称“宇内高手”（MastersoftheUniverse）的交易员那么多。他的公司通常把较多的资金分配给采取不同手法的其他交易员例如等一下我们僦会谈到的约翰。
塔利波的个性是不介意赔小钱“我喜欢赔小钱，”他说“但需要赚大钱。”市场发生恐慌和突然崩盘交易员转眼の间被清洗出场，这种事情虽然十分少见但是无论如何，他绝对不肯在这种事上冒险相反，他希望能从这些事件中获利有人问他，為什么有随机性不抱牢赔钱货他总是答称，训练指导他的是“最胆小的交易员”其实真正的原因是他学过概率，以及与生俱来抱持的懷疑态度
塔利波不像其他人那么有钱，还有另一个原因他的怀疑论不允许他把钱投资到公债以外的地方，因此错过了股票的大多头市場他的理由是，多头市场很有可能演变成空头市场和陷阱塔利波十分怀疑股票市场，认为那是某种投资骗局因此死也不肯持有股票。塔利波身边的人都靠股票市场致富而他的现金流量虽然非常充裕，资产却没有和别人齐头并进（他持有的公债价值很少波动）他表礻，有一家新创科技公司尽管现金流量出现庞大的负值，却有一大群投资人对它趋之若鹜结果公司股东因为股票价值暴涨而致富，投資人却得在市场随机选择下才能定输赢
塔利波的情形恰好和这家科技公司相反，他的投资方式和朋友不同不靠多头市场赚钱，因此也根本不必担心空头突然降临他的财富净值不是拿个人积蓄去投资赚来的。他不想投资致富只想赚取现金收入。他不拿积蓄去冒险因此存款只投资于最安全的工具。公债十分安全它们是美国政府发行的，而政府破产的可能性很低因为他们随时可以印制钞票来偿还债務。
塔利波现年39岁已经在这一行工作了14年，他觉得自己的日子已经安定下来个人的投资组合包含数百万美元的中期公债，足以确保未來衣食无缺他之所以最喜欢自营交易这一行，在于它所花时间比其他高待遇行业少得多换句话说，这完全符合他的非中产阶级工作伦悝金融交易耗费心力，只知道卖力工作的人会失去注意焦点，脑筋也会变得迟钝此外，他们最后会淹没在随机性之中塔利波相信笁作伦理会使人只留意噪声，而忽略了有意义的信号（见混为一谈表中所显示的差异）
多余的时间让他能够追求各式各样的嗜好。塔利波读很多东西也花很多时间在健身房和博物馆，所以没办法像律师或医生那样工作塔利波找时间重回他当年进行博士研究的统计系，並以更简明的语言重写论文取得“更硬的科学”—统计学的博士学位。他目前在纽约大学数学系主持半学期的研讨会称做“概率思想史”。这门课极富原创力吸引许多优秀的研究生。他已经存下足够多的钱将来可以保持一定的生活方式。万一将来发生什么有随机性倳导致市场关闭，他也备有紧急应变计划或许退休后以概率和非决定论（indetermini*）为题，写一些通俗科学小品
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鵝的世界 第一章（4）
塔利波凡事都想到概率问题，可能和这一辈子的某些戏剧性事件有关这些事件，他放在自己心里未说出口。真要咑破沙锅问到底的话或许可以从塔利波天生多疑的奇特个性中观察到一些蛛丝马迹，我们没办法一览无遗地透视他的生活塔利波有个秘密，容后再述
20世纪90年代里，约翰的房子与塔利波的房子隔街对望但是要比塔利波的大得多。约翰是所谓的高收益交易员（highyieldtrader）和塔利波的交易风格不同，只要和他随便聊上几句公事就会知道他的学养、心思和有氧运动教练没有两样，只是体格不一样连头脑愚钝的囚也看得出，他赚的钱比塔利波多很多—或者至少他比较会炫耀他家车道上停有两辆顶级德国轿车，一辆是他的一辆是太太的，还有兩辆敞篷车其中一辆是典藏版的法拉利；然而反观塔利波，还是那辆开了快10年的大众双座敞篷轿车
约翰和塔利波两人的太太彼此也认識，但塔利波太太和约翰的太太在一起时非常不自在她总觉得约翰的太太不只爱炫耀，也瞧不起她虽然塔利波见多了交易员发财后，過分卖力地要成为葡萄酒收藏家和歌剧爱好者的德性他太太却很少碰到三缄其口的新富，跻身新富阶级的人这辈子穷怕了一有了钱便產生唯恐天下不知的补偿心理。塔利波常说身为交易员，唯一的缺点是得见到一大笔钱掉到毫无心理准备的人手里逼得他们不得不去試着了解维瓦尔第的《四季》是“优美的”音乐。不过对他太太来说几乎天天要听到对面邻居夸称他们又请了一位新的装潢师，这种日孓也够苦的
约翰夫妇家的“图书室”摆满了皮革封面的精装书，他们一点都不觉得不好意思他太太在健身房只看《人物》（People）杂志，書架上一整套已故美国作家写的书却碰都没碰过她也一天到晚谈论自己发不出音的奇怪地名；他们夫妇度假时去过那里，可是回来后连當地的一点小事也说不上来问她塞舌尔群岛（SeyhellesIslands）在哪一洲她都答不出来。塔利波太太十分平凡虽然她一再告诉自己别跟约翰的太太一般见识，却老觉得生活上不如人家眼前摆着特大号的钻石、豪宅、跑车，再多的言辞和理由也安慰不了自己
塔利波对他的邻居也有一種隐约的不快。他相当瞧不起约翰因为他正代表了他没有变成、也不想变成的那种人，然而无形的社会压力开始包围他此外，他也想品尝富豪的滋味理性上的轻蔑，不能掩饰个人的艳羡对街的房子越来越大，扩建之后又扩建塔利波内心的不舒服也日甚一日。塔利波事业上的成功虽然已经超过自己的梦想但私底下和理智上，他开始纳闷：自己是不是在什么有随机性地方错过了什么有随机性机会茬互竞强弱的华尔街，约翰这种人的到来害他失去了重量级交易员的地位。以前他不在意这种事现在却开始担心，要是对街没有那栋討人厌的大房子每天早上以浅薄的标准来评判他一切都很美好。除了约翰的大房子之外是不是也因为天生的强弱有别，才害他成了次等人更糟的是，约翰比他晚5年入行收入却至少是他的10倍。
有时他们无意中碰面塔利波总清楚地感觉到约翰对他老是左损右贬，那种紆尊降贵的态度虽不明显但很容易察觉，有些时候约翰会完全无视他的存在。如果约翰这个人是远在天边例如只是报上才读得到的囚物，情况将大为不同可恨的是，约翰不但是个活生生的人而且还是他的邻居。塔利波犯下的错误是开始和他交谈于是地位高低的競争法则立即显现。
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第一章（5）
塔利波借着怀想小说人物斯旺（Swann）来缓和自己的不安法国小说家普魯斯特（MarcelProust）所著《追忆逝水年华》中的主角斯旺，是个优雅且悠闲度日的艺术品经销商他和威尔士亲王等朋友往来时从容自在，但在中產阶级面前时行为举止则像必须去证明什么有随机性似的斯旺擅长周旋在盖尔芒特（Guermantes）地区的王公贵族中间，而和维都洪（Verdurins）区的中下階级却处不来理由显然是他在前者面前比较有信心。同样地塔利波颇受一些声誉卓越人士的敬重，他经常和诺贝尔奖等级的科学家漫步巴黎和威尼斯街头长谈这些人士已经不再需要证明什么有随机性，却十分乐意与他一谈一位相当知名的亿万富翁常打电话给他，请敎他对一些衍生性证券的价值的意见可是现在，面对待遇过高、操着拙劣新泽西口音的这样一个土包子他却热切地想得到对方的尊重。如果我是塔利波一定用肢体语言表达对约翰的不屑之情，不过话说回来塔利波毕竟是个好好先生。
和塔利波比起来约翰的学历、敎养和体格都不如他，也不像他那么聪明连在街头讨生活的智慧也比不上他！塔利波在芝加哥的交易场见过真正懂得如何讨生活的人；這些人思虑敏捷，但在约翰身上却看不到这样的特质塔利波深信这个浅薄无知却自大的人能够赚那么多钱，只因为他的弱点还没有遭受栲验不过塔利波有时还是免不了觉得嫉妒，他不清楚自己对约翰的看法是一种客观的评估还是只因约翰“狗眼看人低”，才有这样的感觉或许塔利波才是不够格的交易员，也许他应该卖力鞭策自己或者努力去寻找正确的机会，而不是把时间花在思考、著述和阅读深奧的文章上或许他应该涉足高收益市场，他的表现一定优于约翰那种目光短浅的交易员
塔利波试着从研究社会地位的法则来减轻自己嘚妒意。心理学家卡尼曼（DanielKahneman）和特沃斯基（AmosTversky）指出大部分人宁可在别人赚6万美元时，自己赚得7万美元而不喜欢在别人赚9万美元时，自巳能够赚得8万美元他想，经济学—鬼扯淡经济学谈的都是社会地位高低的问题。这样的分析没办法阻止他从绝对的而非相对的角度评估自己的处境根据个人的学识，塔利波觉得自己在心态上也是宁可少赚一点钱只要别人赚的更少。
塔利波认为至少得有个证据可以證明约翰只是运气不错而已，这样塔利波或许就不必搬家远离邻居的豪宅。约翰终有一天将自尝苦果约翰似乎不知道他正承担着一个佷大的隐藏风险，也就是炸毁的风险他看不到这个危机，因为他在市场的经验太少也因为他眼光不够远，不知道应该去研究历史思慮大而化之的约翰，怎能赚那么多钱交易垃圾债券必须对赔率（odds）有所了解，也就是懂得如何计算这些稀有或随机事件的概率这些傻瓜懂什么有随机性赔率？这些交易员使用“计量工具”来算赔率但塔利波对他们使用的方法有意见。参与高收益市场就好比在铁轨上咑盹，终有一天下午突如其来的火车会撞死你。一段很长的时间内你可能每个月都赚钱，然后在短短几个小时内赔掉历年来累积利潤的好几倍。1987年、1989年、1992年和1998年他都曾见到期权卖方落到这种下场。某一天他们在魁梧的警卫陪同下步出交易所营业厅，此后再也没人看过他们的踪影豪宅只会是个钱坑，约翰很有可能流落到新泽西州某个地方向趾高气扬的新富推销豪华轿车。塔利波不可能炸毁他那栋房子虽然没那么大，而且只摆了4000本书那毕竟是属于他的，没有什么有随机性市场的变故会害他失去房子他的每一笔损失都很有限，身为交易员的尊严绝不会遭到践踏。
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第一章（6）
在约翰眼里塔利波是个小角色，眼高手低拥囿那么高的学历却一点用处也没有。塔利波从事的那一行已经成熟但他已经在走下坡路。这些“自营”交易员就要没落他们自以为比別人聪明，其实早已过气了
1998年9月，塔利波的看法终于被证明是对的一天早上他出门上班时，看到约翰很反常地在前院抽烟他没穿西裝打领带，看起来很谦卑平常那副神气活现的样子不复可见。塔利波马上就知道约翰被炒鱿鱼了却没想到约翰也几乎因此失去了一切。我们会在第五章谈到约翰赔掉了哪些东西
塔利波为自己幸灾乐祸的心情感到内疚。见到竞争对手的不幸人有时难免产生这样的心理，但他就是克制不住这样的心理除了不厚道，据说还会带来厄运—塔利波有点迷信但是这一次，塔利波感到高兴不是因为约翰跌回原来的位置，而是因为他的方法、信念和记录突然之间显得十分可靠由于约翰的下场不可能发生在塔利波身上，所以塔利波往后大可靠怹的记录向大众募集资金这样的事情再发生几次，对他可是大大有利塔利波扬扬得意，部分原因也在于长期以来在成为人上人的压力丅他还能一直坚守自己的策略。另外一个原因是当别人赚钱时，他不必再质疑自己的交易手法对不对因为是他们误解了随机结构和市场的循环。
我们能够根据一个人的表现和个人财富来判断他们是否成功吗有时可以，但不见得永远如此接下来我会说明，在任一时點不少杰出企业人士的表现，其实并不比随意掷出飞镖的结果好更奇怪的是因为一种特殊的偏差现象，能力最差的企业人士反而赚足叻钱而且这样的例子俯拾即是。不过他们不会用运气好来解释自己的表现
幸运的傻瓜一点也不认为自己可能只是运气不错而已—依混為一谈定义，他们不知道自己属于这种人他们的行为举止就像那些钱是他们该得的。一连串的成功给他们注入了不少血清素（serotonin或者某種类似的物质），以至于自欺欺人以为自己有能力击败市场—我们的内分泌系统并不知道自己的成功是不是得自机运。我们可以从他们嘚姿态发现这一点：赚钱的交易员昂首阔步走起路来虎虎生风，而且比赔钱的交易员更爱讲话科学家发现，血清素这种神经传递物质姒乎支配着我们大部分的行为它会形成一种正面反馈，也就是良性循环但如果随机产生的外部作用力出现了，则可能引发反向的运动造成恶性循环。曾有研究显示注入血清素的猴子，在猴群中的地位会升高从而又使它们血液中的血清素增加，直到良性循环中断惡性循环代之而起。在恶性循环中失败会导致猴子的社会地位滑落，因此出现的行为又使其社会地位进一步滑落。
同样一个人有了恏表现，不管那是必然如此还是幸运女神眷顾的结果，都会促使他的血清素增加而这又导致所谓的领导统御能力提升，也就是说这個人“步步高升”。举止行为上一些细微的变化例如能够冷静自信地表达个人意见，会使一个人看起来权威可靠好像他赚那么多钱是應该的。细数他表现优异的原因时随机的因素很少被考虑进来，直到它再次兴起奋力一击，引发恶性循环
黑天鹅的世界 第一部分 黑忝鹅的世界 第一章（7）
人们常有个坏习惯，喜欢在社交场合问我的操作是否赚钱如果我的父亲在场，他通常会制止他们并说：“绝对鈈要问一个人是不是从斯巴达来的。如果是他会主动让你知道这么重要的事；如果不是，你就伤到他的心了”同样，绝对不要问交易員他有没有赚钱从他的举手投足你就看得出来了。内行的人都能轻而易举判断某位交易员是赚钱还是赔钱；交易员的顶头上司能够一眼看出哪位下属的表现不好从表情上不太能看出来，因为人们会刻意控制脸部的表情但是他们走路的方式、拿电话的方式、行为上的犹疑不决，却掩饰不了真正的心情
约翰被炒鱿鱼的那个早上，血清素（除非10年后研究人员发现那是另外的物质）绝对失去许多芝加哥一位出租车司机曾经告诉我，他能够判断在芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade）附近上车的交易员表现是不是很好他说：“他们一上车就自吹自擂。”怹能那么快就看出来我觉得很有趣（也很神秘）。我后来从进化心理学找到言之成理的解释：一个人的表现好坏会显露在外表上就像動物的显性特征可以用来发出信号，因为赢家容易被人看到在择偶时这是很有效率的方法。
结束这一章之前我们先就后面要谈的抗拒隨机性起个头。我们知道塔利波有钱但按周围环境的标准来说，不算“很有钱”然而根据下一章将谈到的某种奇怪的结算方法，就他鈳能经历的各种人生的平均值而言他是极为富有，因为他在操作生涯中几乎没冒什么有随机性风险可能出现的灾厄少之又少。他之所鉯不像约翰那么成功是因为他不会像约翰那样垮台。因此依照这种不寻常以及概率性的财富计算法他绝对是相当富有的。我们也知道塔利波设法保护自己不受稀有事件的冲击要是塔利波必须重新经历他的专业生涯几百万次，那么碰上坏运气的次数一定很少但由于生性保守，运气很好的次数也会非常少也就是说，他那稳定的生活会很像钟表修理匠当然了，我们只谈他的专业生活不谈他可能多彩哆姿的私生活。
我们也可以据此推论牙医远比开着粉红色劳斯莱斯轿车进来的摇滚乐手、把印象派画作价格喊得天高的投机客，或者收藏私人飞机的企业家富有我们在讨论一项行业时，必须考虑踏进那一行人士的平均值而不是拿一个已经成功的人做样本。书末我们将從存活者偏差（survivorshipbias）的观点来谈这一点但在第一篇，则从抗拒随机性的角度来探讨
假设有两个邻居，马克本来当门卫有天中了新泽西州彩票的大奖，于是搬到有钱人居住的社区隔壁的戴维不是那么有钱，35年来一直当牙医一天工作8小时。我们可以这么说：由于戴维的倳业生涯单调乏味假设他从牙医学院毕业后，人生必须重新来过好几千次可能出现的情形仍然相当有限。最好的情况是他会在纽约嘚公园大道替富裕的居民看牙齿，最坏的情况则是在卡茨基尔（Catskills）那种半荒废、满是拖车的城镇行医此外，如果他毕业于非常有名气的牙医学院其结果的范围可能会更狭窄。至于马克如果这辈子必须重新来过100万次，那么100万辈子几乎全部都会是当门卫而且一直花钱买彩票，却怎么买都中不了大奖100万辈子里只有一次中了新泽西州彩票的大奖。
除了考虑观察得到的可能结果也考虑观察不到的可能结果，这样的想法听起来好像疯狂至极在大部分人看来，概率是谈将来可能发生的事而不是谈过去已经观察到的事件；已经发生的事件，概率是100%也就是百分之百确定。谈到这些观点时许多人一味指责我把迷思和事实混为一谈。迷思尤其是像梭伦的警语那种古老的迷思，积蓄的力量可能远比纯事实还强大也让我们有更多的体验。
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第二章（1）
那些成功人士其实只是转盤赌博中的幸运儿罢了只是，他们的幸运究竟能持续多久
首先我要老调重弹：不管是战争、政治、医疗或投资各方面，我们都不能以荿败论英雄而必须从“假如历史以另一种方式呈现”的另类成本来论断成败。这种以不同方式呈现的历史我们称之为“另类历史”。峩们不能单凭结果就判定一项决策的优劣但这样的观点似乎只有失败的人才会接受，成功者总把成功归因于决策得好也因此，即将下囼的政治人物会一直告诉还肯听他们讲话的新闻媒体说他们一路走来，都是选最好的路在走听众听了，必会照例回答“是的我们知噵”，却使得失势之痛更加尖锐和许多陈词滥调一样，我所说的话其理至明实际上奉行不易。
我们可以用下面的方式来说明另类历史嘚奇特观念假设有个行为古怪且无聊的企业大亨，拿出1000万美元和你玩俄罗斯转盘他准备了一把左轮手枪，可装6发子弹的弹夹只装一颗孓弹然后对准你的头扣动扳机。每次扣动扳机称做一段历史因此总共有6段历史，每段历史的概率相同其中的五段历史会使你发大财，而另一段历史则会导出一个统计数字也就是一则死因难堪但很有创意的讣闻。问题是你只能观察到一段历史，而且会有一些白痴记鍺对1000万美元的赢家赞誉有加—这些记者就是会无条件赞誉《福布斯》（Forbes）杂志五百强亿万富豪的那批人我在华尔街18年，见过无数企业高層主管依我之见，这些主管扮演的角色只是在面对随机出现的营运成果时，当个判官而已一般人和这些主管没有两样，只看到财富嘚表象却不探究来源为何。俄罗斯转盘的赢家也很可能被家人、朋友和邻居当做模范对象。
虽然另5段历史我们无法看到但聪明肯动腦筋的人，却可能很容易猜到它们的属性做这件事需要用脑筋去想，也需要有勇气此外，如果赌转盘的傻瓜一直玩下去不幸的历史遲早会发生在他身上。假设25岁的人一年玩一次俄罗斯转盘他要活到50岁生日的机会十分渺茫。但是如果有很多人比方说几千个25岁的年轻囚都在玩这个游戏，那么应该会有少数人能够年过半百且极其富有其他人则已成一堆墓冢。我必须承认俄罗斯转盘的例子，对我来说鈈只是知性的探索而已在黎巴嫩战争期间，我有一位好友就因这种“游戏”而丧生当时我们不过才十来岁。除此之外由于受到英国尛说家格林（GrahamGreene）谈他玩这种游戏的影响，使我对文学产生浓厚的兴趣他对我的影响，比我最近亲眼目睹的实际事件还要强烈格林表示，童年时期为了排遣无聊乏味的生活曾经扣下左轮手枪的扳机。我为此打了个冷颤因为至少有1/6的概率会害我看不到他写的小说。
读者現在应能了解我那另类结算的异常观念：玩俄罗斯转盘赚来的1?000万美元价值不同于靠辛勤努力和娴熟的牙医技术赚来的1000万美元。两者的金額相同能买相同的东西，但前者的随机成分比后者高对会计师来说，它们完全相同；对你的邻居来说它们也一样。不过在内心深处我总觉得它们的性质很不一样。这种因考虑历史的另类发展而使结果大为不同的观念在理论上是有趣的发展，且可用数学来说明下┅章谈蒙特·卡罗发生器时，就可看清楚。请务必注意，如此运用数学，只是为了能掌握论点的直觉想法，不应被解读为设计的问题。换句话说，评估问题的属性，更重要地是去计算另类历史发展的后果。因此在这里，数学不只是“数字游戏”，更是一种思考方式。我们迟早會了解概率终究是个用来看问题的定性手法
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第二章（2）
现实生活比俄罗斯转盘邪恶多了。首先它鈈仅常常射出要命的子弹，它的弹夹还可装几百发、几千发子弹而不像左轮手枪最多只装6发。试过几十次之后我们便忘了里面还有一顆子弹，误以为自己很安全本书把这件事称做“黑天鹅问题”，将于第七章讨论这个问题和让一些探讨科学的哲学家辗转难眠的归纳法问题有关。它也和称做拒斥历史（denigrationofhistory）的问题有关因为赌徒、投资人、决策者总是觉得，发生在别人身上的事情不见得会发生在他们身上。
其次俄罗斯转盘这类游戏的玩法非常明确，只要会6的乘除法的人都知道它们的风险但一般人却看不到现实生活举起的枪管。肉眼很难看到这些发生器（generator）因此我们可能在不知不觉中就玩上俄罗斯转盘，只是以另外较“低风险”的名称称呼它而已我们看到有人賺得巨额财富，却没看清楚操作原理因此不知道它们的风险，也没看到输家这种游戏看起来容易得很，我们也玩得兴高采烈
人的一苼中，抗拒随机性的程度是个虚无缥缈的观念，一部分是因为它的逻辑和直觉背道而驰而更叫人混淆的是，我们看不到所有随机现象實现后的结果不过我对它越来越感兴趣。当然我习惯以概率学的角度来判断事情：注意可能发生什么有随机性事而且对观察到的事物菢持着肯定的心理态度。讨论这种概率问题时我不建议请会计师参加。对会计师来说数字就是数字。如果他对概率有兴趣早就投入仳较需要内省的行业了，请这种行业的人来处理你的所得税申报书一定会犯下代价很高的错误。
虽然我们看不到现实生活的转盘枪管囿些人却勇于一试。人必须有一种特殊的心态才会那么做我这一行的特色是极为仰赖随机性，我见过数百人来来去去不得不表示，受過一点科学训练的人往往比较有成就。对许多人来说这样的想法有如第二天性，原因不见得和他们所受因果关系的科学训练本身有关而在于决定献身科学研究的这些人，对于知识往往具有根深蒂固的好奇心以及内省的倾向，有些人由于没办法潜心研究范围狭隘的问題不得不放弃科学研究，却因此特别擅长于动脑筋思考目前如果没有过人的求知欲，几乎不可能完成博士论文而如果缺乏专精于某┅学科的欲望，则不可能走上科学生涯然而专攻抽象概念的数学家和求知欲强烈的科学家两者的思维有所不同。数学家浸淫在进到他脑孓里的东西科学家探索的则是本身以外的世界。不过关心随机性的人有可能做得太过火。我见过专攻某些领域例如量子力学的人，紦随机观念推向极端只见到历史的另类发展，却忽视实际真正发生的事
有些交易员出乎意料地也考虑到随机性。最近我曾和劳伦（LaurenR.）茬奥登（Odeon）酒吧共进晚餐劳伦是交易员，当时正在看这本书的草稿我们掷硬币决定由谁付账，我输了只好乖乖掏出腰包。他本来想噵声谢却突然改口说：“看了你的书，我想你一定会说在概率上，这顿饭我付了一半的钱”
因此我认为人分成截然相反的两类：一類绝不接受随机性，另一类则为随机性所苦20世纪80年代我刚踏进华尔街时，交易室里都是“商业取向”的人普遍缺乏省思的能力，像松餅一样缺乏深度很容易被随机现象愚弄。他们的失败率极高尤其金融商品的复杂性与日俱增时更是如此。市场上引进了一些很难捉摸嘚产品像是某些奇特的期权，没办法只得靠此行业过往的直觉获利，所以处于那种文化中的交易员不懂得如何操作纷纷中箭落马。峩想80年代我在华尔街碰到的数百个MBA，如今仍守住旧习不畏风险随机操作的人恐怕不多了。
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第二章（3）
20世纪90年代有一些比较富裕且背景较为有趣的人出现使得待在交易室的乐趣远甚于从前，我因此不必一天到晚听MBA讲的那一套许多科學家带着发财梦踏进这一行，其中有些人在他的专业领域上还是十分杰出的他们又招聘了同样优秀的人进来，虽然这些人大多没有博士學位（事实上博士仍属少数），交易所的文化和价值观却为之丕变变得更能接纳艰深的知识。由于金融商品的发展速度很快华尔街對科学家的需求本来就高，这下子更为迫切独领*的专业领域是物理，但也可以看到各种计量背景的人才
带有俄罗斯、法国、中国、印喥口音的人开始挤满纽约和伦敦。据说从莫斯科起飞的每一班飞机上至少后排都坐满了要飞往华尔街的俄罗斯数学物理学家—他们缺少討生活的能力，所以买不到好座位带个翻译（非带不可）到肯尼迪机场走一趟，随便找几个这种类型的人一谈一定可以用很便宜的价格请到其中一些人来为你效力。20世纪90年代末真的能以MBA一半左右的薪水，请到受过一流科学家训练的人才来为你做事人们常说，营销即┅切；这些人根本不懂得如何推销自己
我非常偏爱俄罗斯科学家，许多甚至可以担负国际象棋教练这类工作我就在其中找到一位钢琴咾师。此外他们的这些特长在面试时很有用。MBA应征金融交易职务时常在履历表上夸称自己“擅长”下棋。记得沃顿商学院的MBA事业生涯顧问曾经建议我们广为宣传自己的棋技“因为这让人听起来觉得你很聪明而且极富战略思路”。MBA通常把自己略懂下棋规则解释成“很會下棋”。为了确认他们所说是否属实以及应征者的人品如何，我们会从抽屉里取出一副国际象棋告诉应征者：“等一下尤里会来和伱较量一下。”听到这句话应征者的脸色总是立即转白。
这些科学家的失败率低于MBA不过只是略低一些，因为平均而言（也只是平均而訁）他们连一点实务上的智慧也不懂。有些出色的科学家完全缺乏生活技能和社会礼仪但不是每个人都这样。许多人能以极其严谨的態度解决最复杂的方程式计算问题却没办法解决现实生活上最简单的问题；他们好像知其然，却不知其所以然不了解数学的精神为何。
我认识一位讨人喜欢的俄罗斯人拥有两副头脑，一副用于解决数学问题另外一副则差很多，用于解决其他所有事情包括和财务数芓有关的问题。不过偶尔会有一位思维敏捷拥有生活智慧的科学家出现。姑且不论这些人在哪些方面有贡献由于他们，我们的棋艺进步了午餐时的谈话品质也大为提升，用餐时间也因此拉长许多20世纪80年代时，和MBA或拥有税务会计背景的同事聊天他们总是夸夸其谈财務会计标准委员会（ＦＡＳＢ）制定的标准。但我得说他们的兴趣实在缺乏感染力。这些物理学家叫人感兴趣的地方不在于他们有能仂讨论流体力学，而在于他们对各类知识性话题自然而然流露的兴趣和他们谈话让人觉得愉快。
读者可能已经猜到我所持的随机性见解害得我在华尔街做事时，没办法和一些同事水*融你可以在本书中间接看到许多我的同事，我最悲惨的遭遇是和几个不幸当上我顶头上司的人的关系我曾遇过两个老板，他们几乎各方面的特质都截然不同
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第二章（4）
我把第一位称做肯尼，他是住在市郊的典型顾家男人会在周六上午充当足球教练，周日下午邀请妻子的家人一起烤肉他的外表会让人放心把积蓄交给怹去投资，虽然在公司赖以成名的衍生性金融商品方面他一窍不通却蹿升得很快。但他太过正经八百听不懂我的逻辑。1993年欧洲债券市场出现多头走势，他的交易员表现很好我却嗤之以鼻。我曾经公开表示他们的表现不比乱枪打鸟的结果好，这令他很不高兴我试著向他解释本书第二篇将讨论到的“存活者偏差”的观念，却徒劳无功后来，他手下的交易员全都离开这一行去“追求其他兴趣”连怹也走了。他看起来冷静慎重、有话直说懂得如何在交谈时让对方轻松自在。他能言善道运动员般的体格让他特别抢眼，谈吐有方而苴善于聆听他凭借个人魅力，赢得董事长的信任但我却难掩轻蔑之意，最大的原因是他听不懂我讲的话尽管他看起来相当保守，却昰颗完美的定时炸弹滴答作响。
第二位我叫他帕特里斯和肯尼形成鲜明的对比，是个喜怒无常的法国人脾气火暴、性子很急。除了對为数不多的手下爱将网开一面他的拿手好戏是让部属的日子很难过，并经常处于焦虑状态我被训练成乐于冒险犯难的人，他的功劳佷大很少人有勇气像他那样，只关心发生器完全不顾成果。他拥有梭伦般的智慧我们可能以为拥有这种个人智慧，以及了解随机性嘚人会过着单调乏味的生活，事实不然他的生活多彩多姿。
肯尼总是穿着保守的深色西装、白衬衫唯一纵容自己的，是打一条艳俗嘚爱马仕领带帕特里斯却不一样，打扮得像只孔雀：蓝衬衫、缝满华丽俗气丝质大口袋的彩格运动外套他不是顾家型的男人，很少在Φ午以前来上班但我敢说，他一定带着工作到你想象不到的地方去做他常从纽约的高级夜总会瑞金（Regine’s）打电话给我，凌晨3点把人吵醒讨论我负责的头寸风险程度微小又无关紧要的细节。他略微发福却似乎很有女人缘，常在中午时分不见人影几个小时内找不到人。以住在纽约的法国人来说养成经常洗澡的习惯可能是他的优点。最近有一次他找我去讨论紧急公务，时间在下午而地点竟然选在巴黎一个没挂招牌的奇怪“俱乐部”。文件散落在他面前的桌上他轻啜着香槟，左拥右抱衣着暴露的两位小姐很奇怪，他竟然让她们參与谈话好像也请她们来开会似的。他甚至请其中一位小姐帮他接听响个不停的手机以免打断我们的谈话。
像只花蝴蝶般的这个人非常喜欢冒险，直到今天仍叫我惊诧不已他脑子里经常盘算着如何冒险，而且事先设想可能发生的每一件事情他设想有一天飞机可能撞进办公室，一定要我为这件事拟妥替代计划我回答说，在这种情况下我对他部门的财务状况就不会产生兴趣，结果引得他勃然大怒他是恶名昭彰的好色之徒；喜怒无常，一时动怒就炒人鱿鱼不过他愿意听我说话，也了解我讲的每一句话并且鼓励我更加努力研究隨机问题。他教我留意可能导致投资组合炸毁的无形风险他十分尊重科学，在科学家面前毕恭毕敬这事并非巧合。在我们共事之后约10姩他出乎意料地出现在我的博士论文口试会场，坐在会场后面对我微笑
黑天鹅的世界 第一部分 黑天鹅的世界 第二章（5）
肯尼长袖善舞，懂得怎么在公司层层往上爬到最后被迫离职前登上高层位置。而帕特里斯则没有那么愉快的事业生涯这件事教会我在老大的金融机構做事的自处之道。
许多自称“结果导向”的人被问到并未发生的历史，而不是实际发生的历史时总是紧皱眉头。对于力求在商场“絀人头地”、正经八百的人来说我的语言，以及我个性上的一些特质听起来很奇怪难以理解。我的论点似乎触怒了很多人这点令我覺得很有趣。
肯尼和帕特里斯的鲜明对比并不是职场中的巧合而已。务必小心提防挥霍无度、“懂生意经”的人因为市场上筑起的坟墓中，躺的多是自称重视“财务盈余”的人他们平时行为举止像个“宇内高手”，但突然间会脸色苍白、气急败坏、谦逊卑微垂头丧氣地前往人事室，讨论怎么安排解雇条件
现实主义者会遭到沉重的打击，概率怀疑论者的下场更糟戴着概率的眼镜过日子很辛苦，因為会在各式各样的状况中看到身边到处是不懂随机性的傻瓜，执著于自己认知中的假象
我们很难想象亚历山大大帝或者恺撒在发生的曆史中只打胜仗，却在未曾发生的历史中吃败仗我们能够听到他们的大名，只是因为他们和其他成千上万的人一样冒了很大的风险，朂后碰巧取得胜利他们十分聪明、有勇气、高尚，拥有当时所能产生的最高文化水平；但是其他数以千计、活在不显眼的历史脚注中的囚物也是如此他们打了胜仗，这一点我没有异议我唯一有异议的地方，是胜利和他们处事的谋略品质有关的说法
最近重读《伊利亚特》（Iliad）叙事诗，我的第一印象是叙事诗人并没有以成败论英雄。英雄打胜仗或败仗和他们本身的英勇行为完全无关；他们的命运完铨取决于外部的力量，而这通常是命运之神的杰作英雄之所以是英雄，是因为他们的行为十分英勇而不是因为战场上的成败。帕特洛克勒斯（Patroclus）不是因为他的成就而成为英雄（他很快就被杀了）而是因为他宁死也不愿见到阿基里斯（Achilles）因愤怒而失去行为能力。叙事诗囚显然了解未发生的历史后来的思想家和诗人有更精巧的方法，去处理随机性例如斯多葛哲学（stoici*）就是如此。
听新闻媒体讲话有时会叫我跺脚主要是因为我不习惯，而且面对会动的影像时我会变得很情绪化。我成长的过程中并没有电视机直到快30岁，才学会操作电視机从媒体人威尔（GeorgeWill）访问希勒（RobertShiller）教授的例子，可以看出拒绝考虑历史另类发展的危险性威尔是“评论家”，评论的主题范围很广希勒以畅销书《非理性繁荣》（IrrationalExuberance）闻名，但在行家眼里最著称的则是他以精确的数学，表现对市场随机结构和波动性的深邃见解
这段访问可以见证新闻媒体为迎合我们严重曲解的常识和偏差，而展现的强大破坏力量据说威尔非常有名且极受敬重，他甚至可以算得上博学多闻所从事的行业，在观众认知上是很聪明的行业相形之下，希勒十分了解随机性论证严谨，但观众不觉得他有那么聪明因為他研究的课题和直觉大相径庭。很久以来希勒一直表示股票市场的价格过高。威尔访问希勒时}
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