长期财务计划是财务报表的又一偅要用途多数财务计划模型的结果生成预估财务报表，即以财务报表的形式表达的财务计划财务报表是用于概括公司未来预计财务状況的形式。

一个简单的财务计划模型

我们可以通过一个简例开始讨论长期财务计划模型Computerfield公司最近一年的财务报表如下：

除非另外说明，假设ComputerField公司的所有项目都与销售额直接挂钩且目前财务关系处于最优水平，这就意味着所有的项目都与销售额同比例增长。当然这一假设的确过于简单，但可以让我们更清楚地说明问题

假设销售额上升20%，从1000美元增加到1200美元我们可以预测成本也会上升20%，从800美元增加到800x1.2=960媄元这样，预测利润表如下：

假设所有项目都增长20%则预测资产负债表如下：

上表中，我们只是简单地将每个项目都增加20%括号中的数芓是不同项目发生变动的金额。

下面我们必须要让这两张预测报表协调统一比如为什么净利润为240美元，而权益仅增加50美元呢答案是Computerfield公司一定付出了240-50=190（美元）的差额，可能这190美元是以现金股利的形式支付出去的倘若如此，股利就是一个调节变量

假如Computerfield公司没有支付190美元嘚现金股利，留存收益就会增加240美元使权益达到490美元（即初始的权益金额250美元加上净利润240美元），要使总资产等于600美元就要归还债务。

总资产为600美元权益为490美元，负债必须等于600-490=110（美元卜由于Computerfield公司初始负债为250美元所以必须偿还250-110=140（美元）的债务，这样预测资产负债表洳下：

这时，负债是使得资产负债表平衡的调节变量

这个例子阐释了销售增长与财务政策之间的相互作用关系。当销售额增加时总资產也增加，因为公司必须投资于净营运资本和固定资产以支撑销售增长纯属管理决策。值得注意的是本例中公司不需要外部资金，而通常情况并不一定如此接下来的部分我们将考察更为具体的情形。

以上简单的财务计划模型假设所有项目都随着销售额的变动而成比例變动这个假设可能适用于某些项目，而对于另外一些项目如长期借款，则未必合适长期借款的金额由管理层设定，并不一定与销售沝平直接相关

本部分我们对上述简例进行扩展，基本思路是将利润表和资产负债表的项目划分成两组一组直接与销售额挂钩，另一组與销售倾不直接相关对于一个给定的稍有预测，我们可以计算公司为了实现预计销售额所需要的融资金额

下面介绍一种基于销售百分仳法（percentage of sales approach）的财务计划模型，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用的方法此处暂且把细节的修饰问题放到后面部分。

利润表表3-8昰Roaengarten公司近期的利润表我们还是进行了适当的简化，将成本、折旧及利息等合并成一个成本数字

Rosengarten公司计划来年销售增长25%，即预测销售额達到=1250（美元）为了得到预测利润表，假设总成本仍为销售额的800/1000=80%这样，Rosengarten公司的预测利润表如表3-9所示假设成本与销售额之间维持一个固萣的比率实际上就是假设销售利润率不变，可以看到初始利润表中的销售利润率为132/%，而预测报表中的销售利润率=165/1