普通视频极度优秀视频除外，简单来说就是刷，抖音的机制和今日头条内涵段子是差不多的，作品到用户用户有点赞转发行为系统判定优质就会大力，循环之。刚开始的时候低播放低喜欢低评价的作品，用户一般都是跳过，所以前期要刷触发机制。你刷多了会发现很多视频其实是老视频，老段重发有的能火有的就火不了。另外只要作品足够优秀，也一定能上热榜。

　　本文是创投观察系列的第 101 篇。

　　分享人：施卓杰，英诺天使投资总监。

　　一、概述资产端、中间服务和平台

　　在大消费层面，商业模式可简单划分为资产端、中间服务和平台，而像AT这种巨头融合了三者，就形成了自己的生态。

　　首先我们需要对资产端、中间服务和平台三者做一个说明。

　　资产端，即常说的CP（Content Provider），内容提供者，内容可以是文娱内容，也可以是商品、服务（例如物流、美业、培训等）或房产等大宗商品。

　　人们通常对CP的印象有：是相对传统的生意、非标、有地域限制或天花板明显、发展速度很慢等，因为它天生缺GMV，所以当项目估值到达10亿美金时会是一个坎。

　　中间服务，具体商业模式包括Saas、运营代理、经纪咨询、技术服务等，定位是帮助CP更高效地在平台上进行交易履约。

　　例如英诺天使投资的悠比旅行就是做海外非标旅行产品的Saas服务，定位于帮助供应商更高效地在OTA上营销、出票、核销和数据分析。中间服务在电商零售（如宝尊、有赞等）、OTA（如番茄来了、石基）、文娱（各MCN）等各大行业已经有了挺大的公司，但在一些细分行业或者相对难标准化的行业，中间服务商仍然有机会，特别是技术驱动相关的大数据、人工智能等，都会一定程度上降低人力成本，提高履约效率。

　　中间服务头部项目的估值在几十亿美金左右，虽然它天生GMV巨大，但缺毛利。

　　平台，整个行业的利益收割者，通常会被一家至五家公司垄断，他们享有客户对这个垂直行业需求的流量，通过对流量再分发赚取 “行业税”。这是美元VC最喜欢的方向，赢者通吃但也九死一生。头部估值基本都在百亿美金以上，因为毛利和GMV在平台这都不缺。

　　由于流量越来越向头部平台垄断性聚拢，无论是处境困难的垂直电商，还是秒拍、快手等昔日明星项目遇到的来自抖音的强势冲击，流量型小巨头们的生存环境越来越严峻。

　　虽然说拼多多是杀出流量垄断的一批黑马，但也许这会是社交电商时代，靠社交流量突围的唯一代表，再难复制，当然拼多多也在往“计划性地改革供给侧”方向走，升级资产端的供应链能力。

　　流量作为平台的必备要素之一，似乎和大部分创业公司的关系越来越远。那么平台还有哪些突破点？我觉得答案是提供差异化CP，再实现平台的核心流量的冷启动，最后厚积薄发，即先资产端，再流量的新平台打法。

　　举个例子，2009年京东把融来的数千万美金全部花在物流建设上，很好的说明了这一点。

　　彼时的京东，在纯PC流量战场上并没有多少优势，新蛋、库巴当时都在争抢PC端流量，而京东却选择了另一条路：差异化的物流和服务，走了最重的优质CP模式，甚至可以说当时自己控货、控物流的京东有点像在做线下店的苏宁。京东的出生是互联网，所以那时候京东的定位是偏重线下的电商平台，后来我们看到，京东成了最终胜利者，其他PC流量争夺战中的玩家因为没沉淀下核心差异的资产端，只在最浅的流量层面投入，而失败了。

　　如今，在这波社交`红利中，拼多多切流量最快，有点像社交电商流量红利中的“淘宝”，而云集、爱库存、好衣库等更像10年前的京东，做的重所以也慢些，由于时代不同，他们更多参与到商品的供给端中来。（资产端本应包括商品+物流，但由于电商物流已是中国成熟的基础设施，故资产端差异现在更多体现在货上。）

　　因此，未来即使是在平台端的机会，更多的也是优质CP驱动的平台机会，平台需要往“重”去做。

　　三、中间服务的尴尬

　　中间服务公司，本身是帮助CP更高效地履约。和平台的“行业税”不同，中间服务靠“渠道费”或者“打辅助”挣钱，但往往遇到的尴尬是渠道费所撬动的毛利太低，甚至为零或者只是一次性的外包收入。

　　当然也有挣钱的中间服务商，它切中的无非两点，稀缺性和粘性足够重。

　　稀缺性。线下零售业以前一直就有外包服务公司，门头、货架、装修、供货商名单提供的一条龙服务。但这服务不具有稀缺性，不像Face++、深兰科技提供的是有壁垒的稀缺服务，因此估值额外高。稀缺性通常的壁垒建立在技术上，而技术相关不是我主看的方向，在此不多阐述。

　　另外一种就是真正切中痛点因此有很高的粘性。还是以悠比旅行为例，它的基础功能是帮助非标旅游产品譬如体验活动、美食、演出等实现10秒出票，切中的是旅行产品出票慢的痛点，加上BI服务等可以收// true report 5678 本文是创投观察系列的第101篇。分享人：施卓杰，英诺天使投资总监。一、概述资产端、中间服务和平台在大消费层面，商业模式可简单划分为资产端、中间服务和平台，而像A