&p&一个看了让人特别难过却无能为力的视频。&/p&&a class=&video-box& href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//www.zhihu.com/video/037888& target=&_blank& data-video-id=&& data-video-playable=&true& data-name=&& data-poster=&https://pic4.zhimg.com/80/v2-8e26e1dce532cdcf_b.jpg& data-lens-id=&037888&&
&img class=&thumbnail& src=&https://pic4.zhimg.com/80/v2-8e26e1dce532cdcf_b.jpg&&&span class=&content&&
&span class=&title&&&span class=&z-ico-extern-gray&&&/span&&span class=&z-ico-extern-blue&&&/span&&/span&
&span class=&url&&&span class=&z-ico-video&&&/span&https://www.zhihu.com/video/037888&/span&
&/a&&p&陈坚，一个在北川打工的青年，十年前的5月15日，他年轻的生命永远定格在了26岁。&/p&&p&10年来，他在废墟下说的那些话一直留在我们记忆中。&/p&&p&■“说实话，头天晚上我真的差点坚持不过去了，我很想放弃自己的生命，但是我回头又想一下，我不能失去他们。我确实不想放弃我家里的任何一个人，所以说我要坚强。”&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-f622d37e53b381c17e3f61_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&360& data-default-watermark-src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-ea78dbc3b9ca5eb4c757f39c8668a3db_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-f622d37e53b381c17e3f61_r.jpg&&&/figure&&p&■“我必须要坚强，为了每一个深爱我的人，一定要顽顽强强地活下去。”&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-f9a7fa9542b72fcb7c32e9baca695a92_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&360& data-default-watermark-src=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-ccc8d4f9f05_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-f9a7fa9542b72fcb7c32e9baca695a92_r.jpg&&&/figure&&p&■“我老婆怀孕了，我不希望我小孩生下来就没有父亲。”&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-69abb_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&360& data-default-watermark-src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-0ae84f86e862accb84b87_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-69abb_r.jpg&&&/figure&&p&■“我的老婆叫谭小凤，我家是桑枣的人。这辈子我没抱太大希望，只想我们两个和和睦睦地过一辈子就行了。”&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-94ff61d7ef9ccd7942ab_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&360& data-default-watermark-src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-22eacac7ab7be6b14d36f_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-94ff61d7ef9ccd7942ab_r.jpg&&&/figure&&p&现场官兵对陈坚进行了6小时大营救，川台记者在现场也参与了全过程，和电视机前的观众一起见证了陈坚与死神搏斗的分分秒秒，在营救的过程中他不断地鼓励自己要活下去，也鼓励在现场营救的人。然而在送往医疗队的途中，陈坚还是走了。就像他的名字一样，陈坚坚强的活到了生命的最后一刻，他留在这个世界的最后一句话是“谢谢你们”。　&/p&&blockquote&妈妈，很好&br&爱跳舞爱“全民K歌”&br&“唱起《你是我心底深刻的烙印》，会想起我的坚娃儿”&br&陈坚妈妈告诉记者，陈坚走了之后，她一度感觉生活没有意义，以至于在地震之后的六七年里，她都习惯一个人独来独往，少有跟外界接触。地震后的一年，朋友为了让她乐观起来，还专门在她50岁生日时带她去拍了一套艺术照。“从婚姻到儿子去世，我感觉这一生都很不幸，我不想别人看到我不好的一面。”&br&作为对儿子的纪念，当年有人专门将营救陈坚的直播录像做成了光盘，送到了阿姨手里，“经常翻出来看，看到他被压在石头下的样子，不忍心，但又想多看几眼，哭了不晓得多少次。”&br&陈坚妈妈还记得，一位贵州的好心人，在地震之后专程到秀水看望了她。地震后的几年，她感受到了这个原本陌生的社会，给予她的关爱。而随着时间的流逝，她又坦然接受了从众人的关注中慢慢淡化，“很感谢他们，但是我也要自立。”&br&“哎，10年了，再怎么也会慢慢缓解过来。”她告诉记者，难过一天是过，高兴一天也是过，还不如高兴过一天，从伤痛中走出来，“我现在不看这些录像了。”&br&秀水粮站大院的几位邻居告诉成都商报记者，陈坚妈妈这些年已经很少再提及地震的事，每天和大家碰面总是有说有笑的。陈坚妈妈说，时间让她从伤痛中走出来，“但是关于地震和坚娃儿被压在石头下的画面，到死都会记得。”&br&成都商报记者到访之前，陈坚妈妈刚从菜市场买了菜回来。10年来，她每天的生活几乎都是这样开始的。她说，地震之后，她继续在纸厂打工，直到退休，现在59岁了，靠退休金和失独家庭补助生活。&br&一个人过，饭量也小，两把小白菜、二两肉，足够吃一天。午饭后，陈坚妈妈开始联系跳舞的同伴，“每天下午都要到社区跳舞，天气热起来有点恼火。”说起跳舞，陈坚妈妈很兴奋。&br&三年前，社区的人叫上陈坚妈妈一同参加舞蹈队，这也成为她从每天独来独往到与外界重新结交的一个转折，跳舞也渐渐成了她晚年生活的一个乐趣，并占用了相当一部分时间。&br&“我们这个还不是一般的坝坝舞，要出去到社区表演的。”陈坚妈妈翻出手机里和舞蹈队参加各种表演的视频和照片，用指尖指着手机屏幕告诉记者她在舞台上的位置。因为接近165cm的身高，陈坚妈妈在舞蹈队显得格外出众，成为了不可或缺的一员。而到了周末，舞蹈队的同伴还会邀约她一起到郊外赏花拍照。&br&除了跳舞，陈坚妈妈还迷上了唱歌，这是她独自一人在家时的娱乐方式，“一般是吃了晚饭开始唱。”她可以熟练地运用一款名为“全民K歌”的手机APP。APP上的数据显示，她已经在上面唱了几百首歌，还有人送鲜花。她说自己最喜欢唱的是电视剧《梅花三弄》的主题曲，《你是我心底深刻的烙印》，“有时候唱起，会觉得就是在表达自己的心声，就会想起我的坚娃儿。”&br&点开自己录下的这首歌曲，陈坚妈妈长久地沉默着，“你是我心底深刻的烙印，你是我眼中唯一的身影，你是我梦里重复的故事，你是我耳边辗转的叮咛。”听罢，陈阿姨笑着说，“我现在的生活还是很丰富吧。”&br&小凤，很好&br&成立新家庭有了孩子&br&每年看望，“一直把陈坚妈妈当做自己的妈妈”&br&9年之后再次面对记者，陈坚妈妈已习惯谈论现在的生活，即便回望当年，脸上也写着释然和祥和。&br&当成都商报记者问及：“小凤呢？”陈坚妈妈说，“小凤在这里的，她现在也成家了，有了自己的家庭和小孩，还有两边的老人。”&br&记者提出想通过她跟谭小凤联系一下，陈坚妈妈有顾虑，但还是答应了。她用免提拨通了谭小凤的电话，“喂，妈。”电话那头传来了小凤很明亮的声音。记者在成都时四处打电话询问未果，结果到了秀水镇才发现，当年牵动全国的那位姑娘，其实一直在老家。&br&小凤答应马上过来，陈坚妈妈说，从她上班的地方到这里可能要半个小时。不过大约十五分钟之后，谭小凤就来了。&br&10年过去，地震中那些原先亭亭玉立的小姑娘、懵懂顽皮的少年，如今已经长大成人，那些青春年少的青年，如今已经步入而立甚至不惑之年。&br&谭小凤剪短了头发，化着淡妆，穿了一套黑色的小西服配黑色高跟鞋，她现在的职业，是秀水镇附近一家温泉酒店的前台工作人员。&br&当年，原本以为陈坚被救出来后会慢慢好起来，结果，她承受了希望和事实的巨大落差。陈坚在生命最后时刻说出的，“想和她和和睦睦过一辈子”，谭小凤因而备受关注。&br&面对成都商报记者，谭小凤的话不多，只是告诉记者2008年5月下旬，在巨大的身心打击下，腹中的孩子流产了。当年9月，她独自一人去了江苏常州打工，而失去儿子的陈坚妈妈，在次年也到常州和她一起生活了半个月。&br&“后来想到妈妈一个人在老家，我在2009年9月份就回来了。”提及当年，她仍然为腹中孩子的流产而内疚。即便现在成了家，小凤仍然觉得，两个人在一起无论多浪漫，说多甜蜜的话，都抵不上对方在面对死亡时念到自己的名字的那一刻，带来的感动和震撼。因此，她也更珍惜现在的感情和生活。&br&回到安州区桑枣老家后，小凤先后换了几个工作，2010年，她与现在的丈夫结婚成家，现在小孩已经5岁了。谈话间，她紧紧靠着身边的陈坚妈妈，她毫不掩饰地表达，秀水粮站的这间狭窄的两居室，永远是她的家，“我现在一样把陈坚的妈妈当做自己的妈妈来看。”小凤说。&br&说起这事，陈坚妈妈显得有些难为情，“她有事还会跟我打电话，每年春节都要来看我，我说没事你就不要来，这边也没什么事。”她不愿小凤因为牵挂自己，而让她在现在的家庭里不好处，不过小凤说，自己对陈坚妈妈的感情，丈夫和公婆都清楚，“我现在的儿子都时常在我耳边喊‘秀水婆婆’。”&br&说起自己10年来的经历，小凤喃喃自语，“尽管年龄不大，但经历不少，我觉得自己这十年可以写本书了。”她说，陈坚在生命最后时刻的那些话，让她在地震之后的日子里学会了坚强。&br&利用中午的一点休息时间匆匆赶来，谭小凤告诉记者，尽管现在已经有了新的家庭和生活，但不会忘记曾经的经历，还有和陈坚及其家人的感情，“很感谢一直以来对我和妈妈给予关爱和帮助的所有好心人。”&br&那扇在当天被叩开的，通往地震记忆的大门又迅速关上了。大门的外面，陈坚挂念的亲人们已经开始了新的平静的生活。&br&来源：成都商报&/blockquote&&p&评论中有多种声音，有质疑的，有缅怀的，有愤怒的，有祝福的等等，无论怎样逝者已逝，十年前那场灾难给我们国家带来了无尽的苦痛。我记得那时候听得最多的就是多难兴邦，只有困难面前才彰显出一个大国的凝聚力，就像评论中无论是表达愤怒也好，表达质疑也好，从专业的角度去分析也好，目的都是为了珍惜当下，活得更好，要相信苦难会推着我们前进。&/p&
一个看了让人特别难过却无能为力的视频。陈坚，一个在北川打工的青年，十年前的5月15日，他年轻的生命永远定格在了26岁。10年来，他在废墟下说的那些话一直留在我们记忆中。■“说实话，头天晚上我真的差点坚持不过去了，我很想放弃自己的生命，但是我回头…
哎，这个可以回答一波。2月8号，我借号在白银分段一次马老师，上单潘森，哇，一开始我是不信的。信不信？不信，信了我就是瓜皮，因为在黑色玫瑰怎么能遇见主播呢？&br&结果对面一语道破天机，他们说&那个直播的不要嚣张&，各种嘲讽从开局到结束。然后去斗鱼看了一下发现真的是本人……哇！这个是真的厉害。&br&我玩的牛头，果断放弃辅助，一路跟着马老师上镜……马老师打出了大优势，躺着…就很舒服！&br&最后碾压，二十来分钟下课。
哎，这个可以回答一波。2月8号，我借号在白银分段一次马老师，上单潘森，哇，一开始我是不信的。信不信？不信，信了我就是瓜皮，因为在黑色玫瑰怎么能遇见主播呢？ 结果对面一语道破天机，他们说"那个直播的不要嚣张"，各种嘲讽从开局到结束。然后去斗鱼看…
&p&鉴于B站的视频也被和谐了，我只能把视频在在百度网盘中分享了。想听贾行家原声视频的亲们请戳下面链接：&/p&&p&链接: &/p&&a data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//pan.baidu.com/s/1twsNk3_WMVIPgb7afj_6rw& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1twsNk3&/span&&span class=&invisible&&_WMVIPgb7afj_6rw&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&p&被河大点赞了，好开心&/p&&p&顺便推荐一部今天刚看到的电影，讲东北下岗工人的，芸芸众生，谁不是蝼蚁。&/p&&a data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//www.bilibili.com/video/avFfrom%3Dsearch%26seid%3D& data-image=&https://pic2.zhimg.com/v2-f97aa8f7a6ef0x120.jpg& data-image-width=&1980& data-image-height=&1237& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&在巴黎站街的东北女人_哔哩哔哩 (゜-゜)つロ 干杯~-bilibili&/a&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-48aed26af384da3c7c7f672_b.jpg& data-rawwidth=&720& data-rawheight=&159& data-caption=&& data-size=&normal& data-default-watermark-src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-bddb57723ee_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&720& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-48aed26af384da3c7c7f672_r.jpg&&&/figure&&p&强烈推荐贾行家在一席的演讲，全程以一种平淡娓娓道来的口吻叙述，却讲出了一种雷霆万钧的感觉。演讲的时候好像 &a class=&member_mention& href=&//www.zhihu.com/people/2b1f1a8ee054bb132dde101a& data-hash=&2b1f1a8ee054bb132dde101a& data-hovercard=&p$b$2b1f1a8ee054bb132dde101a&&@河森堡&/a& 也在现场，后来看到他的微博提到了这次演讲，听完之后河大的整个人都感觉不好了。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-2ea2f6e81264daea948eeb58df71811b_b.jpg& data-rawwidth=&1080& data-rawheight=&2604& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-2ea2f6e81264daea948eeb58df71811b_r.jpg&&&/figure&&p&可惜的是这篇演讲视频已经被全网封禁了。经评论神人提示，发现此视频在B站幸存&/p&&p&B站视频在此：&/p&&a data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//www.bilibili.com/video/avFfrom%3Dsearch%26seid%3D9735434& data-image=&https://pic2.zhimg.com/v2-e67b89f2c7546e5cccdfe4d4b1c0d93d_180x120.jpg& data-image-width=&640& data-image-height=&360& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&【一席】贾行家_纸工厂_演讲o公开课_科技_bilibili_哔哩哔哩&/a&&p&&br&&/p&&p&文稿如下：&/p&&p&各位好，在下贾行家。&/p&&p&刚才我和李腾博士开心地发现我们撞衫了。这在我们直男界是个不可避免的事情，因为我们每一天都会和自己撞衫。&/p&&p&一席是一个非常神奇的舞台，很多精彩的人像会发光一样的灵魂，在这里给我们带来一种生活，展示一条道路。很抱歉，我要给大家讲的是在上一个时代失去了道路的一批人。&/p&&p&我是东北人，我的生长地在哈尔滨。在我们那儿，从我小的时候开始“下岗”就是一个主题词。我从小听大人们一直在讲这件事情，但是我不知道今天面对着这么多人，在公众场合下谈论这件事情，该用一种什么样的尺度，有没有这样的一个尺度。我打算就讲我身边的人。至于大的局势、大的形势，我不是很感兴趣，也不会去说它。&/p&&p&整个东北占到了国土面积的七分之一，但是这些年的经济数据、 人口数据是一直在缩小的。对于东北来说，在改革开放以前其实一直都有特别好的运气。因为建国以后的政治、外交、军事这些原因，再加上那边发现了石油和煤炭，所以国家最重要的企业、大学都摆在我们那儿。从我们哈尔滨来说，当时叫“八大军工、三大动力”。那些有五千职工以上的企业最少有二三十家，像现在大家可能有点印象的只有哈啤和哈药了。&/p&&p&这些平白无故出现的东西改变了东北的一种景观。那个时候一大批工厂在辽阔空旷的黑土地上拔地而起，然后才有了城市，所以这些工厂是城市的主干。即使是在城外，那些林地和农地也是属于国家的企业所有。在里面上班的人叫国家林业工人，国家农业工人。谁要是把他们当成农民或者山民，他们会很愤怒。&/p&&p&工厂里面的生活特别整齐。比方说我父亲在哈尔滨飞机制造厂上班，他们那个工厂特别大，覆盖了整个行政区，号称有八千工程师。因为电力调度，他们每周星期三是公休日，所以星期二就是全厂人最快乐的一天。整个工厂里面的生物钟都是这样的。&/p&&p&这些工厂有自己的从幼儿园、托儿所一直到厂技校这样的教育系统，有自己的医院、公安局，有自己的报纸和电视台。电视台的新闻每天就是讲厂长干了什么，书记干了什么，代替了地方上新闻联播里那些领导的行踪。这在当时叫作企业办社会。意思就是说，除非企业里发生了命案，其余基本上都是由他们自治的。&/p&&p&所以工人们就觉得工厂像个山盟海誓的恋人，对他们许下了养生送死的承诺。工人们看到这个工厂非常非常庞大，它是由坚固的钢铁建造起来的，上面每一天都在运行着巨大的数据，他们会觉得非常踏实。没有人在那个时候会相信，这一切其实像是纸搭起来的一样，划一根火柴就可以把它们统统都烧掉。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-2f54dcd40e2c1a4798d2e_b.jpg& data-rawwidth=&1280& data-rawheight=&723& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1280& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-2f54dcd40e2c1a4798d2e_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&在我小的时候，整个社会最体面的生活就是在这种大的国企里面上班。他们自我的心理状态是自豪的，甚至也可以说是非常自大的。这种自大来自于和当时的干部、医生、教师这些行业的一种比较，同时他们享受着大集体职工的那种嫉妒。那个社会刚刚出现的个体户、出租司机，在他们看来就有点像是七千万年前的恐龙看哺乳动物一样，觉得这都是不值得一提的小流氓，都是“严打”的对象。&/p&&p&他们的这种精神状态，和整个东北以体制和权力为中心的价值观有关系。但是也有特别具体的原因，就是他们享有着正常收入以上的高福利和高津贴。老人看病、孩子上学，这些都是免费的。在医院的药房里头可以领出高压锅，推出自行车。&/p&&p&我妻子是在厂区里长大的。她说他们小时候从来也不知道洗澡、理发、吃冰棍这些事情还要花钱。她说他们那个厂里有一种水龙头，每天到了下午的一个时候，里面就会哗啦啦流出来橘子汽水，全厂的人都可以拿着桶去接。我当时觉得这就是一个魔幻现实主义小说里的场景。但对于他们来说都是真实的。&/p&&p&所有那些大企业都会盖家属楼。有一些企业就像是和谁示威一样，把这个楼一直盖到了二十层，那是当时城市里的最高建筑。工人们站在新分到的阳台上往下一看，发现省政府大楼就在自己的脚下。这是特别特别直观的一种主人翁的感觉。&/p&&p&主人翁感觉的另外一面，是有一些工人会像败家子一样疯狂地偷厂里的东西。比方说在油田，他们会整油罐车整油罐车地偷油；在汽车厂，你开一辆快报废的车进去能换一辆快下线的车出来。有经验的采购员都去工厂旁边那些不起眼的小商店买货，比工厂销售科便宜，都是工人偷出来的。这些人是聪明人。他们在什么时候都能混得很好。在那个时候之前，他们是一些“造反派”；在那之后，他们就是所说的改革的弄潮儿。&/p&&p&绝大部分的工人因为已经心满意足了，而且老实听话，他不会做这样的事情。除非自己家里干活需要什么的时候他去工厂拿一些，这在当时还不算什么大问题。&/p&&p&所以在那个时代，人人都会努力地把自己的亲属都办到工厂里来，然后大家像鸡犬一样升天。当时找对象有比现在还要明确的一个等级标准。连相声里都说，“全民”的一定要找“全民”的；亚麻厂的女工，最好嫁给马路对面量具厂的男工，因为量具厂刚刚分了宿舍楼，那个时候女工不分房。&/p&&p&我们那个时候最让人羡慕的一个场景，是一大家人全都在一个大国企里上班，出来进去人人都白白胖胖高高兴兴的。远远看到他们，是有一种特殊的得意和谦逊的表情。走到你面前又会和你很平易近人地打招呼。&/p&&p&我在当时是个小孩儿。说实话它是一个很微小的局部，真实的生活远远比这要复杂得多。但是他们也一样，他们是安稳地生活在这一个微小的局部里。至于后面的事情，就像万青乐队唱的那首歌一样：“如此生活三十年直到大厦崩塌”。&/p&&p&我们人对自我的认知，基本上来自于一种比较。我们首先会根据所谓的社会阶层划分，根据你的收入水平明确自己的位置。这一点和猴子有一点像。猴子首要的生存是要知道自己在猴群里的位置，不知道这个位置它的行为会很怪，会很焦虑。而人知道了自己这个位置以后，会去寻找不如自己的人，或者是在心里轻视他，或者是在行为上欺负他。反正他是领取自己的这么一点快乐。&/p&&p&我说他们是失路者，是因为他们曾经拥有过这些东西。所以我就想讲这样一个过程：从他们拥有过什么，到他们失去以后是一种什么样。在接下来的这个时代里，他们就是整个这个时代里最扭曲最痛苦的人。他们的痛苦，来自于和刚刚过去的这个时代中的自己，和同时代的他人，和这个抛下他们的时代进行了比较。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-fbd1cc5b5363_b.jpg& data-rawwidth=&1280& data-rawheight=&720& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1280& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-fbd1cc5b5363_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&哈尔滨和平二道街。&/p&&p&一直到现在，很多工人谈起当年的国企改革都没有一个完整的概念。他们反复问我、 问自己一个问题：为什么到了一九九几年就不能再像以前那样了，就不能再继续下去了？他们在当时是这样想的，认为这都是暂时的一种困难，很快就可以继续下去。&/p&&p&支持他们的其实没有什么理性的理由。一个就是工厂当时向他们许下了这个承诺——有点像现在的小女孩相信老男人在意乱情迷时向她们许的承诺。另外一种，就是他们彼此之间不断坚信的一个逻辑：第一，我必须活下去；第二，没有工厂我活不下去；第三，工厂应该让我活下去。这是一个很糟糕的三段论。&/p&&p&一件不幸只有在你真正理解它的时候它才能够过去。所以经过了这么多年，二十年过去了，他们中的很多人还是像当初一样在这个矛盾里面打转。&/p&&p&在下岗潮到来的时候，他们的选择听起来好像还是挺多种多样的。比方说可以先选择“买断”。买断的意思就是给你一笔钱，然后你和工厂就彻底地摆脱了关系了。这个算法挺复杂的，原则上就是你的工龄越长给你的钱越多，快退休的老工人大概能拿到两万块。&/p&&p&我的姨姥姥是电池厂的车间主任，所以她能拿到四万块，这在当时是一笔挺大的钱。可是很不幸，她拿到钱之后，我的姨姥爷就得了心脏病，需要做心脏搭桥手术。心脏搭桥和下岗在当时是同样流行的两件事情。正好把这四万块都花光了。因为那个时候他的公费医疗都已经中断了，同时很多很多东西都中断了。&/p&&p&刚才说的那个二十层楼高的家属宿舍楼的电梯也停了。那个时候，那些工人每一天到了上下班的时候很恐惧又很尴尬。按照北方话讲，他们每天要拽着猫尾巴上楼。所以你再上这个楼的时候，低头看机关大院就好像在咧着嘴嘲笑你一样。&/p&&p&总之，我姨姥姥和工厂的一辈子的关系，换了两个撑开心血管的支架。我记得她家最风光的时候，是当年娶儿媳妇，从厂食堂里摆了五六十桌酒席，一直摆到大街上。我那时候是个小孩，正看小人书里的《封神榜》。当时我就想，这就叫酒池肉林。&/p&&p&年轻的工人因为拿不到那么多钱，所以大多数都选择继续留在工厂。他们只能领到原来一半的工资，而且所有的津贴和福利都没有了。每天要打六遍卡，有的工厂要打八遍，上厕所也要报告。他们发现原来称兄道弟的这些很熟悉的同事，因为掌握了考勤的权力，可能背后还有把他们赶回家的这么一种任务，都变得面目可憎，非常凶狠。&/p&&p&他们还发现，在这种血肉模糊的改制里，一些厂领导很神奇地发家了。工厂三改两改变成了私产；那些更大的国企，通过复杂的一些财务政策、一些技术，被安上四个轱辘推到境外，随着交易所的一声锣响就不再是全民所有，更加不是他们所有了。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-338ba487fd3ba93ea13b_b.jpg& data-rawwidth=&549& data-rawheight=&366& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&549& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-338ba487fd3ba93ea13b_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&电影《钢的琴》剧照。&/p&&p&几年前有过这么一场讨论，说的是这一代企业家和国企改制上市有关的企业家身上的“原罪”问题。他们如果足够走运或者选对边的话，现在还是上流人物。但是这一场讨论我听不懂，因为原罪这个词用错了。原罪是指你生来就有的罪行，而这些人应该不是这样。&/p&&p&但是工人们的愤怒往往是漫无目的的。我认识一个人，他就说那个时候最不愿意上别人家里去，要是看到谁还有工作，他就会特别恨谁。&/p&&p&我的一个中学同学，他的父亲以前每次下班都要自己喝一点酒，自斟自饮。喝完了之后就笑嘻嘻地看着屋里，因为屋里摆满了当时最时髦的家具和电器。下岗以后他喝得更多了。他喝那种散装白酒，也买不起下酒菜了，一直喝到两只血红的眼睛“在一个很黄的小灯泡底下眨巴”。然后就动手打儿子和妻子。很多人就是这样，他们只敢把自己的这种委屈、不愤，倾泄到比他们更弱小的人身上。&/p&&p&并没有一个关于离婚率和失业率之间关系的统计。但是我的印象里，那些年只要是生活在厂区里的人，几乎家家都在闹离婚。当时的一些事件、一些案件，也都和社会上的这种失业带来的动荡有关系。东北的很多案件在那个时候是震惊全国的。&/p&&p&有一些人是这样的，他们会把遭受到的不幸理解为一种豁免权。当他认为自己受到了不公平的时候，就会漫无目的地把这些东西施加给一些无辜者。然后自己还理直气壮，觉得这是公正的。直到现在恐怕还有一些人群是这样的。&/p&&p&那些年，大多数的工人都深陷于一种没有结果的抗争里面。他们中间有一些很聪明的，摆脱这个大队伍，去跟踪厂长和书记。他不知道从哪儿弄的一个很破的摄像机天天扛着，东拍西拍去寻找能够勒索的一些证据。有一些人靠更加下作的手段，不仅找回了工作，而且成为了干部。&/p&&p&但是多数的工人，在这种漫长的等待和申诉的交替里，最后选择了放弃，因为他还要谋生。这样一个集体的愤懑，开始逐渐分化成了一个又一个的困境。他们当时都是中年人，上有老下有小，有很多的负担，一睁开眼就要面对这些，是不能够一走了之的。&/p&&p&但是东北直到现在也没有发展出足够的替代产业和工业来吸纳这一部分就业，所以摆在他们面前的生路就很少。他们只能依据自己能够承受的劳动能力去选择，只有打零工、计时工、蹬三轮、发传单。或者去摆一个很小的地摊，开一个很小的饭店。可能真是当年那个“没有工厂我活不下去”的逻辑影响了他们的行为，即使他们不怕苦不怕累，但是我真是很少能见到这个人群里有创业的成功者。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-bfaccff3b525db9b036ea86cf44335cb_b.jpg& data-rawwidth=&1280& data-rawheight=&719& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1280& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-bfaccff3b525db9b036ea86cf44335cb_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&哈尔滨街道。&/p&&p&值得一提的是，这种他们觉得非常难以忍受的困境，其实对于那些一直生活在城市底层的人来说是很习惯的。他们甚至在这种生活里发展出了市井智慧，可以很平静地过这种日子。但是这些人刚刚滑入这个阶层，他们每一天都会过得极其痛苦。有一些人承受不了干脆就退回到农村去了。&/p&&p&我的姑姥姥，老两口和三个儿子都在亚麻厂上班。亚麻厂过去是中国麻纺行业的一个龙头企业。1987年那里发生了一次大爆炸，是最凶险的那种粉尘爆炸，死伤几百人。最出名的一件事，是亚麻厂把那些严重烧伤的女工都安置到了两栋家属楼里。&/p&&p&因为这些年轻女孩受伤之后的那种面目，每天到了夜里，那些楼里都会发出非常凄厉的哭声。这两栋楼一直被称作鬼楼，这些姑娘到现在如果年轻的话都不到50岁。她们还在。楼也还在。&/p&&p&我的三舅当时是一个很年轻的小伙子。他那天晚上值班，亲眼目睹了这个地狱一样的场景，就在这个场景里面被吓得精神失常了。他在工厂里办了病休，到了分流的时候最先回到了家里。治精神病是很贵的，所以他把家里所有的钱都耗尽了，自己也没法再去找长期的工作。&/p&&p&到了发病的时候，他会用十年积攒的力量，把家里仅存的一点东西一件一件很认真地都摔碎了。等他清醒过来，他就把头紧紧地贴在膝盖上，坐在椅子上，试图从地里陷进去。&/p&&p&我的二舅很幸运，他有一个很好的嗜好，爱喝酒。他高高兴兴地从厂里领到了这笔遣散费，高高兴兴地回家把老婆打了出去，然后高高兴兴地把他那间宿舍卖掉，全都换了酒喝。他那段时间天天醉倒街头。现在这个时候，我们那头是昼夜零下二十多度，但就是这样也冻不死他。&/p&&p&后来他已经没钱再在城里生活，就到了吉林的农村去，在那儿还找到了一个女人。每隔一两年他会进城一次，到我们这些亲戚家里挨家挨户地要钱。&/p&&p&所以今天好多人问我，说你们东北人为什么那么爱喝酒，喝醉了不行还要劝别人也喝。我的回答总是很夸张。我说我们东北，失落的人、绝望的人太多了。&/p&&p&我的大舅一直留在那个工厂里。他每年大概有半年的时间能领到工资，因为只有半年的时候才有订单。他们一家三口就靠着我姑姥姥老两口的退休金来生活。&/p&&p&又过了些年，地方上找到了一种土地财政的方式。我们的感受，就是国家领着我们一起炒房子。我们那儿的房子后来也贵起来了，所以这些家庭开始收获到一种应该也是唯一一次的机会，就是老人身后的房产。这种兄弟姐妹之间的斗争，在老人在世的时候就进行着。在这种激烈的斗争里面，最后一点的亲情、最后一点的脸皮都这么丧失掉了。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-1cfadb5fe_b.jpg& data-rawwidth=&791& data-rawheight=&507& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&791& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-1cfadb5fe_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&2008年，亚麻厂开始拆迁。&/p&&p&在当时那个时候，应该讲社会也尽到了一些努力。比方说“下岗”这个词，发明得就是很巧的，它代替了难听的失业，还给你一种好像还能再上岗的希望似的。当时各地还都有“4050计划”，就是说安置40岁50岁没有劳动技能的人的一个就业计划。其实他们有技能，只不过是那些工厂消失了。但是在我们那儿，只能是类似于交通协管、辅警这样的职务。&/p&&p&为了鼓励他们，那个时候有一首歌叫《从头再来》。我是一个理解能力很差的人，我在那个时候听这首歌的时候，就感觉这首歌的意思是说，你不要来找我，这是你自己的事。只不过说得很文艺而已，用一个非常动听的歌喉唱出来。&/p&&p&那一年的春晚，有一个人，他在小品里头也说了那么一句话：咱工人要替国家想，我不下岗谁下岗。我印象里，那个灯火通明的演播室就开始响起经久不息的残忍的掌声。这个演员也是哈尔滨人。所以我一直到现在都不理解，工人有什么对不起他的地方，大过年的不允许他们安安静静地过一个好年。&/p&&p&总之，这些努力因为受制于东北这种众所周知的局面，并没有发生什么效果。好像唯一的作用就是一直在提醒这些人，你多么地无能，你多么地无助，你多么地没有资格。&/p&&p&那些工厂在其后的关停并转，改制上市之后，陆续重新恢复了运转，雇用了新的工人。城市随着造城运动也开始有了新的景观。下面这张图是我从网上找到的，比我自己拍的那两个要顺眼一些。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-d042c81c1ac782c653caafbdb3306d48_b.jpg& data-rawwidth=&1042& data-rawheight=&590& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1042& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-d042c81c1ac782c653caafbdb3306d48_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&这个地方是哈尔滨的车辆厂。哈尔滨车辆厂过去是专门生产铁路交通设备的，后来只有几个车间被中车集团的孙公司收购了，大部分企业被拆除，被一些上海来的开发商开发成了现在这种高档楼盘，留了这么一个街心公园。公园里有一个老火车头，一个车间，还有一个水塔。挺不错的，像一个蒸汽朋克风格似的。毕竟是上海人盖的嘛。&/p&&p&在这个工厂拆迁过程中，老职工就会出来摆地摊，卖他们的家当。他们卖什么呢，一小盆仙人掌，旧磁带，二十年前的旧杂志，一个暖瓶塞，两条旧棉裤和一摞前进帽。不大可能有人买，也卖不出几个钱，只不过是把他们那个一无所有的破家，从里到外翻出来给别人任意翻看。&/p&&p&我的一个朋友，大城市来的，他看了之后特别难过和惊讶，说怎么到了这个年代还有人这样生活，这是他见过最凄惨的一个二手市场。弄得我还得反过来安慰他。&/p&&p&我注意到，这些地摊上最值钱的东西就是一筐一筐的螺丝螺母，扳手和工具，卖废铁能卖不少钱。一看就是他们当年从工厂里拿出来的。&/p&&p&关于这些老工人有一种争论。有一种说法是，他们当初把自己最宝贵的东西献给了这个大工厂，甚至是献完了青春献子孙；而工厂和工厂所代表的坚硬的世界背叛了当初对他们的诺言，所以他们是一些不幸的被欺凌的人，被抛弃的人。&/p&&p&另外一种说法是，其实在那个时代他们是既得利益者，他们能够得到的那种幸运和安定，在那个时代是少数人才有的；而且到了下岗的时候，就像我刚才跟各位讲的，他们也不是最贫困的人。何况当年国企改革是不能够选择的，那种方式是难以为继的。&/p&&p&总之这种争论争来吵去，这个世界完成了一次颠覆。在这种争论声里，这一群人就散去了，老去了。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-22b8a807cc3a512bfa9c_b.jpg& data-rawwidth=&720& data-rawheight=&480& data-caption=&& data-size=&normal& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&720& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-22b8a807cc3a512bfa9c_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&我的这些长辈，他们都有一种特长：如果私下去问他这些年代发生的事情，他会很怨毒，比我要愤怒得多地跟你说一些事情；可是如果有这样一台摄像机对着他，他就自动切换成了感恩模式，因为他们在这个时候也确实领到了低保和社保。那些和他们无关的事情他们不去关注就好了。&/p&&p&所以作为一个群体，下岗工人好像真的没有了。现在如果有人问我东北那些下岗职工哪去了，我也可以说我真的不知道。那么我，今天这个无关者站在这儿，浪费了大家半个小时的时间究竟想讲一些什么呢？&/p&&p&每到了转折的时代，总会有这样一群失落者。这个时候，人们追求的东西会像雨水一样蒸发到空气里，然后用一种我们每一个普通人无法把握的概率落下来。时代和人群永远朝向新的宾客，发出新的颂扬。新的失落者在输光了一切以后就要走向被人遗忘的路程。&/p&&p&这些人，在当年我的印象里，他们相信自己完全配得上也守得住这一切。就像今天在大城市里的精英阶层一样，他们相信自己有资本，有智慧，有能量，相信自己完全能够Hold住这种生活，永远不会是输家。他们也相信这个世界已经合理了，已经足够合理，任何失败者不是愚蠢的就是懒惰的。其实这也和三十年前这些下岗的工人想的差不多。&/p&&p&今天，或者通过一种系统的推论，或者是通过直觉，我们都越来越强地感觉到，我们又来到了这样一个转折面前。在这种转折里，有的人注定会被送到风口，送到浪尖；有的人会被送去水底，甚至在石头上撞得粉碎。这一次失落的不知道是谁，是不是我，有没有各位？&/p&&p&我一直很偏执地记录这些人，甚至到了他们自己都忘记自己的时候。我今天又站在这儿很扫兴地和大家讲起这些，是因为我不知道很多年以后，谁来讲我，谁来讲各位？&/p&&p&对不起。&/p&
鉴于B站的视频也被和谐了，我只能把视频在在百度网盘中分享了。想听贾行家原声视频的亲们请戳下面链接：链接: 被河大点赞了，好开心顺便推荐一部今天刚看到的电影，讲东北下岗工人的，芸芸众生，谁不是蝼蚁。
1. 基本概念：&br&&br&市值指的是每股价格乘以总股本数，而股价等于每股净利乘以市盈率，每股净利就是净利润除以总股本。&br&&br&可以看到，由于总股本数通常不会经常变化，我们所说的市值管理其实通常来说就是除权后的股价管理。而股价的决定因素为两个，一个是净利润水平决定的每股净利，另一个是市场上投资者给予的估值倍数。前者是“基本面”，后者是“未来”。本文中所述的“股价”均为除权后。&br&&br&利好消息和利空消息，指的是会改变公司估值水平的信息，包括来自内部和外部的信息。内部的利好消息例如签订大额合同，新技术研发成功等；外部的利好消息例如扶持政策出台，限制政策撤销，相关大宗商品价格有利变化等。利空则相反。&br&&br&2. 股价的影响因素&br&公司的盈利是一个相对客观的数字，是企业实际经营成绩的体现，通常有较为客观的第三方（会计师事务所出具的审计报告）进行评价，尽管可以通过一些会计技巧来进行利润调节或隐藏/虚增，但是大型的利润数据不真实，无论是相比真实情况多了还是少了都会引起投资者的不信任。这种不真实通常也会带来监管部门的处罚，因而通常来说，在一个监管严格的市场上这种情况较少。&br&&br&而市盈率则相对要主观地多，例如我们常听说的“概念股”、“利好”、“利空”就是这种主观性的体现，在短期，实际上是投资者用钱进行信心投票引起的，例如一些市盈率达到成百上千的股票（特例可能是那些股价已经不能用未来净利润折现衡量，而是用其他方法例如每股净资产来衡量的时候），股票的高市盈率在大多数情况下意味着这些公司的投资者对于公司的未来前景越看好。从较长的时间上来看，股价的支撑不仅在于净利润，而是在于净利润的不断增长这一趋势。如果公司的净利润增长出现减缓，通常就已经会出现股价下跌，即我们常在财经新闻上读到的“XX公司公布了XX年的财报，利润增幅低于预期，导致股票大跌X%”。&br&&br&3. 市值管理的动机&br&最原初的动力是来自股东，无论是否在公司任职或是实际控制人，再或是小股民，都希望手里的股票&b&买入后（请注意）&/b&会更值钱。或者说股东在买入时希望股价尽可能低，而在卖出时尽可能高。道理很简单，不用多说了。&br&&br&如2.所述，一家高市盈率的公司的管理层是有着很大的经营压力的，不仅现有的盘子不能出问题，还得不断保持增长。上市公司的高管考核指标通常会有股价这一指标，而管理层的薪酬体系设计，通常来说也会有相当比例是股权激励，因而从管理层上来说他们会有对股价进行管理的动机。&br&&br&一家目标相对长远的公司应当对自身的市值经常关心，因为在健全的资本市场例如美国存在着敌意收购和最低市值的要求，原因在于：&br&1. 在美上市公司通常股权较为分散，如果公司市值过小容易被敌意收购，导致管理层被撤换，原大股东失去控制权；&br&2. “壳”资源不值钱，如果股价长期过低，走势也没有大的起伏，很容易导致不满足交易所关于成交量和总市值的要求导致退市。而中国因为上市公司具备最基础的卖壳价值，所以会发现上市公司市值再小，通常也不会低于15亿。&br&&br&4. 常见的市值管理策略&br&对于小投资者来说，他们对股价没有多少影响力，他们通常是价格接受者。而如果股东同时又是管理层或熟悉企业运营的人，那么就有很多空间。&br&&br&最近有个比较极端的例子，具体名字不提。实际控制人自上市以来不断减持，而且每次减持前一段时间都有些利好消息放出。这种行为虽然作为证券市场投资者来说，应当预见到这样的风险，但是略有吃相难看的感觉。这是一种比较极端的市值管理，我个人不推荐这样的行为。&br&&br&但是上面做法的原则大致就是通过影响投资者对公司的估值达成市值管理的一种方法（再次强调这种做法比较极端），作为股东+管理者双重身份者来说，股价低时买入股票，并在买入后释放对公司经营利好信息。或者通过释放利空信息，股价下跌后进行增持。减持的时候就反过来，不再赘述 。此处股价的高低衡量标准是股东+管理者的视点，而由于管理者的身份，他的视点通常来说相较一般投资者来得准确。&br&&br&我在2. 中提到，股价的影响因素包括净利润和市盈率。市盈率变化主要依靠信息，那么是否有办法在不影响审计报告意见的情况下改变净利润呢？可以，通过公司并购重组。&br&&br&借壳上市实际上控制者和管理层通常来说都会发生根本性的变化，我个人觉得不能算本问题的“市值管理”所讨论的范畴。在不根本改变控制者和管理层的情况下，通常通过并购一些公司来达到市值管理的目的，而且往往是净利润和估值水平同时提高。&br&比如：&br&（1）并购一家或数家具备较好净利润水平的同行业公司，可以较好的将收进来的公司消化，市值可以至少提升利润增长的百分比，此外由于降低了竞争水平，对于两者的利润投资者会预期有所提升，也可以有助于股价的进一步提升。就我感觉好像通常发生在行业的前几名之间，老二和老三合体防止被老大收购，也可以抱团和老大拼一下，老大和老三合体可以和老二甩开差距。各有各的动机。&br&（2）并购一家具备较高估值的企业，这也是中国资本市场上近两年来最最火热的活动。各种乱七八糟的跨行业并购，餐馆收了游戏，化工收了传媒等等等等。这种行为的逻辑就是公司将具备高成长性的资产/运营实体纳入了上市公司范畴，这部分资产/实体带来的利润增长可以支撑公司的股价成长。说的直白点，就是一家30倍公司用20倍收了一家60倍的小公司，结果把公司整体股价带到40倍去了。对上市公司包括散户在内股东来说获得了10倍的额外估值，对非上市公司股东来说，手里的股票突然变成了40倍，还一下子上市了，简直是大股东、被收购股东、散户的三赢。&br&这样的并购狂欢发生在TMT行业的高估值、小体量、难以单独上市、大市又熊的大背景下。狂欢结束之前这样的奇怪并购还会继续发生，但在狂欢真正结束之后，只有能真正带来良好协同效应的并购才能真正继续长期推动股价上涨。比如，通过并购实现传统产业向新兴转型，或者产业链上下游整合等等。&br&此外，分拆估值较低的资产也是一种市值管理的思路，但在中国资本市场见得不多。多见于BAT这些巨头之间，比如疼讯就把易迅丢出去了……期待海外并购专家举例详细说明。&br&&br&5. 市值管理的一些具体手法&br&（1）公开市场增持和减持&br&过程无需多介绍，缺点是动向完全透明，成本较高，对于上市不久，股权还相对集中的企业操作空间较小。公开市场减持基本同上，大股东的集中大额减持对股价打击很大。通常需要事先披露减持计划。&br&&br&（2）定向发行和非公开发行&br&定向发行是指目标确定的发行，可能是非公开发行，也可能是超过200人的公开发行，通常用于并购重组，例如用向收购标的股东定向发行股票换取其持有被收购标的的股权。有时将上市公司体外同样由上市公司股东持有的，但质量较好的资产装入上市公司，既不稀释自己股权又提振股价，但小的上市公司实际控制人通常难有这样的精力，多见于大型企业集团。&br&非公开发行是指对象不超过10人，非公开发行是定向发行的一种，相当于私募股权，由非公开发行对象向公司增资，通常用于增持。&br&&br&（3）分立、分拆&br&将估值较低，盈利状况较差的资产/实体，在不违反同业竞争相关规定的情况下转让给第三方或者移出上市公司体外。少见这样的案例，希望有读者可以提供以供学习。&br&&br&（4）盈余管理&br&在不违反会计准则和不影响审计报告意见的前提下，做一些会计调整，例如确认收入，资产折旧等科目，在跨期处理上做一些文章。通常空间比较小，对股价的影响一般也有限。&br&&br&（5）利好/利空信息管理&br&前面已经介绍过不再重复。&br&&br&（6）公司回购/公开增发&br&在管理层认为公司股价被低估时，可以用公司的自有盈余现金对流通股进行回购，可以提振股价，提高净资产收益率等财务指标；另一方面，在公司不缺现金，也没有很好的投资项目时，回购比分红通常在税务等方面更为划算和便利。回购的股权也不一定注销，也可用于股权激励等。&br&但是回购通常不会对投资者的判断产生本质影响。为了市值管理的公司回购目前在国内是不允许的，国内的上市公司股权回购必须有规定的目的。&br&如公司有较好的投资项目，而管理层又认为目前公司股价高估时，可以进行公开增发，向资本市场募集资金进行新项目的开发。如新项目属于较高估值或净利率高于原有水平的项目，则会带来股价的成长。&br&&br&（7）杠杆比率调整&br&杠杆比率指的是公司的总资产和股东权益的比值，当公司现金流较好，具有较好投资项目时，但股价较低时，使用债务融资对股东成本更低。新增债务会导致杠杆率增大，只要新项目净利率高于原有公司经营项目即可带来股价成长。&br&通过（6）和（7）股和债分别调节，可以达到资本结构最优化，提升公司股价的目标。&br&&br&6. 小结&br&市值管理是一个很大的话题，实际上就是带着传销味道的“&b&资本运作&/b&”这个词换了一种高大上的说法。&br&上市公司地位是一个宝贵的融资平台，在中国尤其如此。在中国的民营企业中巨头除外，只有上市公司具备同时玩股和债的条件，实际控制人也可以利用其巨大的信息优势。跻身上市公司的新贵们对于市值管理也不再是一无所知，有相当多的企业家从实业家变成了资本玩家。但我相信大部分的中国企业家对于上市公司平台作用的发挥仍然是懵懂的，如果成功上市，但没有做好市值管理导致公司市值长期低迷实在是一件非常遗憾的事情。&br&愿本文可以为读者提供有用的观点，其中必定存在诸多谬误，还望包涵指正。&br&&br&&br&&br&另外万福生科是个非常恶劣的企业、中介机构合谋造假案，我不认为老板是“无知”或“无辜”，和市值管理我觉得也搭不上边。
1. 基本概念： 市值指的是每股价格乘以总股本数，而股价等于每股净利乘以市盈率，每股净利就是净利润除以总股本。 可以看到，由于总股本数通常不会经常变化，我们所说的市值管理其实通常来说就是除权后的股价管理。而股价的决定因素为两个，一个是净利润水…
&p&我在四大工作三年，简单谈一下，如下：&br&&br&一、先说审计角度&br&财务报告按规定应公司负责编制，但事实上大多数财务报告是审计者在审计完成后编制，并由公司认可后以自身名义对外发布的（原因是大多数公司财务部不具备编制专业财报的资源和能力，就好比多数公司的IT部门不能自主开发软件一样）。&br&&br&审计中两种思路会同时进行，并以前者为主，概括如下：（1）将资产负债表和利润表自上而下层层拆解拆细，去寻找支持这些报表数据的真实性、完整性、准确性的证据链（其中完整性最难以保证），对于现金流量表，我所见到的大多是根据资产负债表和利润表的明细内容倒算出来的（具体可参考注册会计师考试会计教材相关内容，不过有朋友反映有些公司会细致到标记每笔分录的现金流量类型）。（2）基于商业逻辑去分析财报数据，包括和历史数据以及同行业其他企业的数据作比较，还会考虑销售收入与经营环境变化的关系（比如钓鱼岛事件严重影响日企的销售收入），看看财务报表有无明显不合理之处，如果有，则进一步采用第（1）种方式深究。&br&&br&如果存在造假的话，那审计和造假就是一个“看谁做得更完美”的较量，审计者能否发现，取决于造假的程度和审计的深度。理论上，造假者可以造假整条证据链以及与第三者串通舞弊，但工作量很大且要确保证据链在逻辑上完整，而证据链涉及订单、合同、收发货物单据、发票、内部流转过程中的记录痕迹、成本计算、信息系统记录、会计记录、银行收付款记录等等，甚至还涉及虚构交易方或与客户或供应商串通，要虚构所有东西并保持逻辑一致是很困难的，尤其是银行流水如不提前计划根本无法回头去造假。理论上，审计者也可以无限深入调查，但出于审计成本、可操作性、法定审计责任义务以及被审计单位的反抗等原因，审计者无法像警察办案一样去侦察，只能达到自身事务所质量和风险控制所要求的水平，这也是好的会计师事务所与差的会计师事务所的区别所在；做空机构有时候更能发现造假，原因是他们动用了超常规的手段，用侦察的手段去收集一些隐蔽的信息。&br&&br&审计思路在于查错纠正，与投资者角度不同。&br&&br&二、投资者角度&br&&br&我不懂专业机构如何做分析，但我个人看财报，主要就是想自己来掂量和判断一个公司的绝对估值，将市值除以绝对估值得出溢价倍数，在不同股票之间进行比较，由此对于哪些股票高估或低估会形成你自己心里的看法。而如果是对于一个陌生上市公司，我习惯性地这样快速来浏览（这不是经过计划或结构化的思路，只是自然形成的快速浏览的习惯）：&br&&br&（1）先浏览利润表的结构。&br&浏览收入、成本费用、利润的金额和大致的比例结构，建立一个初步印象。看看最近两年利润表的变动，对经营状况的变动建立初步印象。接着再看利润表的盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何，如果一个公司很赚钱，比如腾讯一年收入400多亿，净利润100多亿，我会好奇他的现金余额是不是也多了100多亿，如果是的话那OK确实够赚钱；如果不是，我会去看现金流量表，他到底钱花哪去了，或者是赚了但没收回来；如果钱花在购买固定资产或公司并购上，那就去看资产负债表是不是相应增加了这些资产，以及进一步看能否挖掘到这些大额新增资产或并购有何目的以及是否合理（公司实际控制人通过虚增资产或隐蔽的关联交易是最容易进行利益转移的）。&br&&br&（2）浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动。&br&收入在我看来是最重要和值得关注的项目，一方面公司经营状况和趋势都体现在收入之中，理解公司的收入内容、结构、市场竞争力和未来趋势较为重要；另一方面，大多数行业中，会计收入确认相与一般人的商业常识和理解十分贴近，不像成本确认那么复杂（像制造业和房地产业等成本的成本计算，成本计算容易出错。假设利润率为10%，如果成本多计了1%，利润可能就减少9%左右）。对于收入，比如看最新上市的云游Forgame，会从两个维度列表披露自主研发运营游戏的分成收入和91wan的推广运营分成收入明细、比例和每年变动，以及游戏发布和退市的数量和分布，甚至告诉你研发者和推广运营者的利益分成大概是2:8（你还会看到，Forgame研发的游戏在别人平台上发布的收入远高于自己平台上发布的收入然后进一步去挖掘信息和思考）。对于成本费用，主要也是看结构和内容，比如对Forgame，我会看他的人工成本（主要分研发和91wan运营）有多少，推广费用有多少（或者你也有意识到，最近两年，网游广告非常多，Forgame的推广费用支出增长非常厉害，而且最近一年，推广费用增长速度超过了收入的增长速度）。&br&&br&（3）浏览资产负债表结构。&br&看两年现金余额以及现金流量表的收入支出分布。拿应收账款余额除以月均营业收入，看应收账款到底大致相当于几个月的收入（应付账款类似），掂量一下靠不靠谱，无法掂量也可以知道一下有个底。现金+各种应收应付款的净额可视为一个公司可确定的类现金资产（补充：A股个别公司预付账款很大的，在会计上经常是做错账，比如将预付购置固定资产计入了流动资产）。土地和房产的市价和账上价值差别比较大，需要单独拿出来划分出来看，专用机器和软件、长期待摊费用以及商誉大多数时候可以视为低价值或无价值资产，因为卖出去不值钱，而其挣钱能力已经纳入利润表分析中已反映的盈利能力了。&br&&br&（看利润表是想知道公司最近几年都挣了多少钱以及增长率如何，可以粗略但不太合理地匡算它未来10年能赚多少钱。看资产负债表是想知道公司现在手上有类现金资产。这两者加起来就是公司的绝对估值，不准确，但可以心里有底。看利润表比看资产负债表要花时间得多，因为资产负债表反映的净资产是已经存在的事实，它是多少就是多少，八九不离十；但看利润表的收入、成本和费用，了解背后的业务经营状况，以及行业前景、竞争状况和企业的竞争力，进而来预测公司未来盈利前景和增长率，才是最核心和最困难的地方。）&br&&br&（4)关于现金流量表：可能学会计的才知道，现金流量表是根据资产负债表和利润表倒算出来的，并不是每一笔现金流的汇总（官方指引就是这样编制的，也没有公司做账会去精细到划分现金流量类别）。所以，现金流量表并不重要，因为他所反映的事实，已经分散在资产负债表和利润表的明细里面，他仅仅起到辅助作用。（比如：一个公司赚很多钱，现金却没增加，如果没有现金流量表，我需要去看费用支出情况和资产增减的情况来了解公司的现金到底花去哪了；有了现金流量表，我们可以把现金流量表当作去目录去查看，就可以更快定位现金增减在哪里）。另外，现金流量表涉及较多计算过程，如果编制者不细致还容易会算错，再之现金流量表有些项目是列示”总额“还是”净额“编报表的人也很容易出错，看报表的人自然就会不太肯定或信任。所以，现金流量表在我看来，仅仅是一个承担一个现金流量的”目录“的角色，而且还要小心它到底有没有计算对。（补充：有些财经媒体现金流量表是另我费解的，比如理财周报上这篇：《&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//stock.hexun.com//.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&万福生科如何造假&/a&》，倒数第二段讲到现金流量表和资产负债表存在的逻辑矛盾。我没有仔细看万福生科的财报，但分析方式是有问题的：其一，现金流量表是倒算出来的，有逻辑错误只能说明他计算不对，财报质量有严重问题，跟造假还不能产生直接联系，造假本身不会导致会计逻辑错误，最多只会导致数据看起来不符合商业逻辑；其二，购建固定资产预付款属于非流动资产，本来不会在预付账款反映。）&br&&br&（5）财报中我会忽略不看的东西：（1）税项：税务是最复杂的会计处理内容之一。但可能我比较另类，我几乎从来不看；因为上市公司相对守法，只要按规定交税，如果你了解税法，那它是怎样就是怎样了，无关一个企业的盈利和成长能力；（2）非经常性损益：非经常性损益无关一个公司的核心能力，它所产生的一次性后果已经反映在资产负债表了（比如政府给公司补偿发了100万元，这100万元已经变成现金体现中公司的现有价值上了，在利润表上我会当他没发生过）；对重大非经常性损益我才会去看，比如像A股上卖锅的爱仕达，因为政府征地补偿了上亿的现金，那我会猜想，这公司拿到大笔钱后会怎么花，能否促进创新和研发。（3）其他不重大的财表项目，比如如果其他应收款金额一直都不重大，我就完全不看他了。（4）大多数会计政策：财报中会有会计政策的长篇幅，我只会选择性看个别独特的东西，比如制造业中的折旧政策，收入成本很难划分的公司采用的确认方法，其他大多数完全忽略。&br&&br&（6）将财报浏览完后，就已经大体上了解公司的资产规模和经营状况，包括利润率是多高，是轻资产还是重资产等等，但是如果不是业内人士，很难判断经营收支是否符合商业逻辑（比如最近有人质疑中银绒业的存货高到让人难以置信），这就需要尽可能需要寻找业务接近的公司财报来做比较，这也应该是所有财报使用者避免不了要做的事。看单一公司的财报只能看到单一的事实，而缺乏一个衡量比较的基准容易会使人缺乏方向感，如果能做到纵观同行业、相近行业和不同行业的财报，看财报就能在心里有所比较，心里更有底，所以，到底还是得多看。而对于估值，专业投资或分析人员会将多年财报数据罗列出来，采现金流量折现等方法进行估值（在人大经济论坛可以找到一些可参考的模版），估值涉及假设过多从而难以量化准确，但依然有重大参考意义；对于时间有限的业余人士，拿最近几年的利润和净资产做一个粗略的估值计算，在考虑股票流动性产生的财富放大效应的基础上，与市值做比较，也多少可以让自己心里有些底。&br&&br&三、做空者角度&br&最近几年出现一些中概股做空事件。做空者看财报目的是找茬，分析不符合会计逻辑或商业逻辑的地方，然后进行调查取证和合理性分析。因为做空者往往并不是行内人士，我猜他们应该是从对比同行业企业的财报开始，来定位不合理之处。不过调查取证则相当困难，比如题为《在中国挖掘公司内幕的高昂代价》的媒体报道中的案例。另外，我猜也可能选择一些容易涉假的企业来调查分析，比如大经销商占收入比重高且集中，而卖的又是消费品产品的企业，可能会更易于将货品提前存放到经销商创造虚假销售收入和应收账款而审计者可能无能为力；又比如一些重资产的农业企业，经常很难算清楚农业资产的数量和价值，如果是境外上市以IFRS列报，以估值来确认资产价值也很容易出问题，如嘉汉林业；企业掌门人文化水平低的，也可能有更多的涉假倾向，如万福生科。&/p&
我在四大工作三年，简单谈一下，如下： 一、先说审计角度 财务报告按规定应公司负责编制，但事实上大多数财务报告是审计者在审计完成后编制，并由公司认可后以自身名义对外发布的（原因是大多数公司财务部不具备编制专业财报的资源和能力，就好比多数公司的…
以下内容谢绝任何媒体任何形式的转载和摘抄；部分微信公号的转发已经举报，还有些漏网之鱼我会继续举报！&br&&br&&br&之前看了 &a data-hash=&52d859fe2edb2f0abf3ef3& href=&//www.zhihu.com/people/52d859fe2edb2f0abf3ef3& class=&member_mention& data-tip=&p$b$52d859fe2edb2f0abf3ef3& data-hovercard=&p$b$52d859fe2edb2f0abf3ef3&&@沈一冰&/a&的答案，他答案下面 &a data-hash=&ac& href=&//www.zhihu.com/people/ac& class=&member_mention& data-tip=&p$b$ac& data-hovercard=&p$b$ac&&@Danny W&/a&同学也表示了其实没有这么简单；&br&巧合的是最近正好在做一个案子拆VIE的，能遇到的所有问题可能都遇到了，写点东西吧；&br&&br&正文之前的重要提醒：超长文，十分烧脑，谨慎阅读；&br&&br&＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝&br&题干问VIE结构公司如何回归新三板，这个问题让我想到了另外一个非常经典的问题：&br&&blockquote&把大象藏进冰箱需要几步?&br&打开冰箱,把大象装进去,关上冰箱。&/blockquote&所以回到题目上，其实答案也类似：拆了VIE，成为完全意义上的纯内资公司，然后去上新三板。&br&（也有不拆VIE做JV的，但我不熟悉流程，这里就不多讲了，我只说现在最常规的拆VIE的方式；）&br&&br&可是如果世界上的事情要是这么简单就好了，我在这个问题：&br&&a href=&http://www.zhihu.com/question/& class=&internal&&A 股市场最近的火爆和相关政策的松动给风投行业带来哪些直接的影响？ - 创业&/a&&br&下有回答：&br&&blockquote&所以对于我们已经美元投资过的公司，在是否要拆VIE这件事情上，除了要对业务的考量之外还需要考量实施的难度和成本（显性/隐性成本，时间成本，税务成本等等等等）；所以并非所有公司都适合或者都可以拆VIE的，有些公司就应该继续拿美金，&b&还有些公司是没有能力拆VIE的。&/b&&/blockquote&VIE结构公司回国内上新三板，这件事情的起步是拆VIE，我就先说说这个拆VIE。&br&&br&（我最近邮箱里天天都能收到各种机构举办的所谓拆VIE的讲座/培训邮件，有来自券商的、有来自会计师事务所的、有来自律所的；但我想说的是再多的培训也没什么卵用啊！&br&每个案子拆VIE都是独立事件，你知道目标就在那，但路径选择存在千差万别。&br&我现在手里就有一个案子在拆VIE的过程中。这个东西有多复杂呢？&br&这么说吧，我在和公司创始人、律师、审计师、券商、后一轮投资人开完第一次Kick off会之后，当天晚上给我们基金内部的合伙人和法务等相关同事写Memo邮件的时候；在写邮件之前我光构思用什么逻辑、什么先后顺序、什么措辞来写这封邮件就用了一个小时！&br&尼玛，好复杂！一个头有三个大！）&br&&br&扯了这么多没用的，我写个案例来详细说下：&br&&br&&ul&&li&项目代号S，13年初成立，年中A轮融资，基金001-投200万美金-20%；（1000万美金估值）&br&&/li&&li&公司搭建VIE，因为各种蛋疼的原因，14年中VIE搭建完成，也就是正式Close时间14年年中；&br&&/li&&li&14年中同时敲定B轮投资，800万美金20%；（4000万美金估值）&/li&&li&A轮投资人001跟投160万美金-4%，B轮投资者002 Lead-640万美金-16%；&br&&/li&&li&B轮正式Close时间为14年12月；&br&&/li&&li&公司的股权结构变革是：&br&&/li&&/ul&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/0b856ef58f76b7c83a0e130f6ef71281_b.jpg& data-rawwidth=&744& data-rawheight=&238& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&744& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/0b856ef58f76b7c83a0e130f6ef71281_r.jpg&&&/figure&&br&&br&然后现在公司要拆VIE，第一步是用美金在境外把基金001和基金002的股份买走；&br&目前常规的拆VIE的方式是需要一个第三方基金来定价，这出现了拆VIE过程中的第一个重要难点：&b&第三方基金定价&/b&&br&&br&&br&我们叫这个第三方基金003吧，TA说：项目14年12月Close的B轮，现在才15年5月，我在B轮价格基础上调50%，即估值6000万美金，让001和002退可以吧？&br&这时候001和002开始算账了，如果按照这个价格：&br&&ul&&li&001能收回1200万美金，002能收回960万美金；&br&&/li&&li&001-A轮投入200万美金，13年确认投资，14年Close；B轮投资160万美金，14年确认，14年12月Close；&/li&&li&001的总成本360万，回本1200万，简单算赚2.33倍；&br&&/li&&li&002在14年12月投入640万，回收960万，半年净赚50%；&br&&/li&&/ul&直观感觉上判断，001应该能接受，002可能要想想；经过多轮、多次的脑暴大家确认（大家可以脑补下这个谈判的复杂程度），按照6000万美金的价格接盘；好了，那么的事情先告一段落；这时候就出现了拆VIE过程中的第二个难点：&br&&b&老投资人是否要接盘，以及接多少？&/b&&br&&br&&br&我们假设，001基金有自己的RMB基金，002没有，002只能拿美金退出；001也想接盘，001基金认为公司未来发展空间更大，所以愿意接一部分，比如就10%吧；那么这个10%怎么确定的呢？&br&1、001基金的RMB基金规模；&br&（10%就是600万美金-3600万RMB，对任何一个RMB基金来说不是一笔小钱了）；&br&2、001基金的RMB基金对投资项目占股最低要求；&br&3、001基金决策层对项目S未来的期许是大还是小；&br&4、001和003号基金在股份上的互相博弈；（001接的多，003就接的少）&br&又是一个超级复杂的决策过程，多次脑暴避免不了的……&br&&br&最后001和003商定就接10%，那么好，接盘的股份确认了；一共外面36%的机构股份，001自己接10%，003接剩下的26%；价格是按照估值6000万美金算，也就是001的RMB基金出600万美金等值RMB，003出1560万美金等值的RMB；&br&（003可是要出将近1亿RMB，单一项目投1亿RMB，国内没几个基金敢吧？）&br&&br&那么接下来出现了拆VIE结构中的第三个难点：&br&&b&美金的钱怎么来呢？&/b&&br&如果公司在海外帐户上有钱（比如之前融资没花，或者有很不错的海外收入）那还好说，但在这个案例中，公司如果想完全依靠自有资金来实现拆VIE，那么他需要准备2160万美金（6000*36%）的现金，注意是现金；&br&这个额度对于一家成立2年的创业公司来说难度着实有点太高了，基本不太可能，除非创始人自己是土豪；那么这时候就需要接盘的钱从RMB变成美元……（你当变魔术呢！摔……）&br&&br&换句话说，拆VIE其实是两件事情，海外部分收购老股，注销公司；国内部分通过增资或者购买老股的方式梳理新的股权结构；这两件事情其实是割裂开的，接盘并不代表RMB基金的钱直接给原来美元VC就完事了；那么怎么操作呢？现在我知道的有三种方式：&br&&br&1、创始人自己认识土豪朋友，超级土豪朋友，借创始人一笔钱，一大笔钱！而且得是美金（要是RMB还得涉及换汇的问题），创始人拿到美金把001和002的海外股份买走，然后注销结构；那么这个土豪的钱怎么还呢？创始人只能承诺让这个土豪朋友以一个极低的价格占有拆完VIE的内资公司的一定股份；&br&这样的操作方式其实有很多风险：能否找到这么个土豪朋友、和这个土豪朋友的关系得有多近、这里有部分合同是水下的、你让这个土豪朋友超低价格进入的同时你内资公司同时以超高价格增资，那么未来这个土豪朋友退出的话就会有税基的问题，等等等等等等……&br&&br&2、001和003做这个“土豪”朋友，用RMB境外投资的方式去把001和002的合计36%股份买走，然后1分钱不要的或者象征性的把这36%股份送给创始人，但条件是创始人同意让001和003在国内公司也以一个象征性的价格占有其之前商定好比例的股份；&br&但这也同样有问题：法律风险、汇率变动、境外投资的审批流程、时间成本、税基等等等等……&br&&br&3、001和003的钱进入国内公司，增资或者买老股的方式；然后国内实体去收WOFE，因为整套VIE协议控制的上面那些公司都是100%控股下来的，所以WOFE有了钱之后返还给香港，香港还给上一级比如开曼之类……&br&这种方式是目前相对比较常规的方式，但同样存在超级不确定的时间成本和政府审批的问题……&br&&br&Anyway了，001、002、003、项目方、律师、审计师、券商等多方经过多次脑暴（你们可以再脑补下那个画面）之后确定了一种方式；然后律师起草ABCDEFG个协议，安排各方签字，001、002、003开始折腾各种流程，各种审批、各种换汇，公司做各种工商变更……&br&&br&几个月过去了（几个月已经是非常快的了），美元部分的事情搞定了，突然项目S的CEO发现：&br&“麻痹啊，这几个月光折腾这些事情了，公司现金不太够用了啊！我还要上市啊，业绩不能往下掉啊！怎么办啊？”……&br&&br&这时候整个流程里出现了第四个难点：&br&&b&内资公司再增资的细节确认&/b&&br&这时候公司基本上已经可以用纯内资主体做后面的运作了，券商也开始写材料了，审计师也开始调账了，律师也开始准备可能出现的“排雷”工作；而所有这些的基础：公司业务，也是需要发展资金的，常见的方式一般会在这个时候开始新一轮融资；&br&现在新三板太热了，很多基金专门做这一轮的投资，就准备上之前的那一轮；&br&那么好了，问题来了，公司要融这次资，价格多少？融多少？&br&估值肯定不能比接盘的6000万美金低吧？拍脑袋定个1亿美金吧，也就是6亿RMB；&br&我就融个10%-6000万RMB把……&br&&br&那么你定了这一轮是6亿RMB，你挂牌得是多少，10亿？15亿？你业务够支撑这个估值吗？后面的投资人也不是傻子，人家是要看到未来增长空间的；那么你定6000万美金？001和003是不是就得和你急了？你公司都去几个月了，还6000万美金，凭什么？&br&好麽，再次经过多方的多次脑暴，最后真的有个基金004，按照6亿RMB估值融了6000万RMB。&br&&br&这时候账务差不多调整完毕了，律师准备妥当各种协议和法律意见，税务师确认相关流程中的操作没有太多税务问题，或者哪怕有问题也把税务窟窿堵上了，大家确立基准日，股改！&br&券商材料各种美化，上交审批，挂牌！&br&&br&多年之后，项目S的主营业务已经早已不是当年上市的样子了，项目S借着2015年中国新三板的大风，全力发力拆VIE的中介服务，一举成为国内最大的拆VIE中介结构；参与其中的001、002、003、004基金项目负责人、律师、审计师、券商后来都成了S公司的业务骨干……2333……&br&（喂！醒醒～～～）&br&&br&＝＝＝＝＝华丽丽的分割线＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝&br&以上只是我随手写的一个案例，这个案例其实照比现实情况已经简化非常多；&br&比如：项目S只融了两轮资，且估值才4000万美金；今天这个时点国内一堆5亿美金甚至10亿美金估值以上的公司在拆VIE，这些公司可能有5-10个机构投资者，经历过4-5次融资；多方谈判的难度、接盘所需要的资金数量、以及这这么大资金量不可能一家接等诸多因素，导致现实情况可能比我这个案例要复杂N倍；同时我几乎省略了所有谈判细节的复杂程度，大家自行脑补……&br&&br&再次回到开头所说的，大面上看流程就是拆掉VIE，回来整理内资公司的账务、法务和税务问题，上报新三板，其实就这么点事情，但这是一个系统工程，一环扣一环，很多环甚至独立看都是“死结”。&br&&br&最近和一位对拆VIE有丰富经验的行业内前辈沟通，他的建议是把所有可能遇到的问题按照时间倒序还原重现，然后全盘复盘路演，在每一个需要选择的环节和节点比对各种方案；整个过程不可能完美，只能做取舍，甚至有些时候需要一定的“拍脑袋”或者说“摸着石头过河”。&br&&br&反过来，我们最近也看到了监管层已经开始表态欢迎VIE企业回国内，虽然现在还是只是口号，但我相信会有越来越多的明朗的政策和执行细节出台，会让这个事情变得更加简单……
以下内容谢绝任何媒体任何形式的转载和摘抄；部分微信公号的转发已经举报，还有些漏网之鱼我会继续举报！ 之前看了 的答案，他答案下面 同学也表示了其实没有这么简单； 巧合的是最近正好在做一个案子拆VIE的，能遇到的所有问题可能都遇到了…
&b&长期持股的精髓在于逻辑！&/b&&br&&br&但我知道，在这个市场里，很多朋友不具备这点。&br&&br&因为缺乏逻辑，大多数人不知道&b&为什么要买，也不知道为什么要卖；&/b&&br&当然，因为缺乏逻辑，他们同样也不知道&b&何时该买，何时又该卖。&/b&&br&&br&缠师曾言，&b&没有节奏，只有死。&/b&&br&然而没有逻辑，又何来节奏呢？&br&&br&以下是我的故事，很点长。但是希望你们能耐心读完，因为，相比起写者而言，阅读不会是一件太困难的事！&br&&br&&br&&br&有的时候我经常会想，如果当初安安静静地工作，没有进入这个市场，现在又该是一番怎样的人生？&br&&br&当然这种装逼的念头通常不会持续太久，因为很快就会被朋友一巴掌打醒——即便当初没炒，日后也一定会炒，所谓贼心不改，贼性不死，说的就是你这号人……&br&&br&这里所说的“当初”，确切算下来，就是上上轮大牛市爆发的时间——2007年！&br&&br&也许有朋友会反驳，07年那轮大牛市其实从05年就开始了……请注意，我说的是“爆发”，05、06年顶多是酝酿、发展，如果不是07年那种大规模的爆发行情，相信很多朋友都不会来到这个市场，当然也包括我！&br&&br&虽然我名义上是07年入市的，但说实在的，那场有史以来最为波澜壮阔的大行情其实跟我并没有半毛钱关系。也许你们不会相信，这可以理解。因为每次我将这句话讲给我朋友听，也几乎没有人相信，这就类似于你跟人家讲“我刚刚掉茅坑了，但好像身上没沾什么脏东西哦”一般的荒谬。&br&&br&那个时候啊，我还是某家媒体的编外实习小记者（尚在读研究生），主要做财经条线（股票）的内容。&br&&br&当时的市场拥有最如火如荼的行情，拥有最激情澎湃的散户，当然，还拥有最庞大的股神队伍。&br&&br&如果你买了一只股票，碰巧又天天不停地涨，相信是谁都会认为自己费雪在世，利弗莫尔重生。&b&但我很遗憾的告诉你：如果大趋势向上，想不涨都很难&/b&，就如同去年从3000奔上5000的那段时间，&b&但如果大趋势向上，想不跌都不行&/b&，就如同去年的股灾，今年的熔断。我知道这样的说法对你们的玻璃心肯定很残忍，但是请相信我，真正的市场要比这残忍得多。&br&&br&我记得当时有一家叫和讯的网站，非常火。里面有很多观点犀利的大佬，以及各种奇葩的言论（比如吹嘘上证要到一万点），反正就是怎么热闹就怎么搞，也不会考虑这些观点言论的逻辑性和正确性。那轮牛市中起来了很多的大神，当然牛市过后死掉了更多的大神。&br&&br&只是那些大神现在又有了另一个名字——大V（伪）。&br&&br&然而那时作为一枚刚入行的小记，我也不会去考虑那么多，只是每天专心工作。工作的内容也不是太复杂，时常出去采访，把那些看起来高大上的满嘴可以跑火车的大伪所表述的观点（吹过的牛逼），一一记录下来，做成专题或者是报道，然后发表出来。在我的印象中，虽然有些观点很奇葩，但这并不影响股民们的热情，他们需要的只是买买买。&br&&br&我很忙，每天不是在采访，就是在采访的路上。当然收入也是极为可观的，至少对于一个在读研究生做兼职而言。忘了交代，当时我真正的身份还是研究生，大概是因为深厚的吹牛逼功力和变态的写作水平（码字超快），又或者是强悍的身体素质（年轻嘛，能加班能熬夜），我有幸的加入了这家媒体，开始从事记者这份体力劳动。&br&&br&当然因为还是学生，所以合同是不能签的，基本工资也是极少的。但这丝毫不影响我的收入，因为当时我超级能写呀，还能加班能熬夜呀，虽然低工资少得可怜，但我拿到的稿费远甚于此。&br&&br&我在这里兢兢业业工作了近六个月，大概就是上证从3000涨到5000那段时间。你们大概会这样认为，一个媒体财经从业者，熟悉各路大神的观点，时不时还能侃侃而谈，同时还是一个身强力壮的年轻人，没有赚钱养家的需要，也没有存钱养老的需求，居然不趁着这大好行情去市场上赌一把（炒股），真特么怂到家了！！&br&&br&是，我承认我怂，但最终的原因……还不是因为穷！！&br&&br&这是大实话，作为一枚穷学生，我想本来本金就少，即便是赚了也赚不了多少，所以就不去瞎操这个心了。当然还有另外一层原因便是自从干了财经记者这活，也学到了不少知识。当时那种全民炒股的盛况，让我觉得很疯狂。恰好我还知道诸如南海公司泡沫、郁金香泡沫之类的，最后都是在疯狂中玩完的。&br&&br&只是当时的舆论很不负责，诸如上证必上一万点之类的牛逼吹得比文革时亩产一万斤还要惊天地泣鬼神。就在这样的舆论引导下，散户们开始贪婪起来，有的拿出了全部家当，有的则是借下了巨大的外债，时刻准备着要向一万点发起冲锋。这种情况在“530”之后越演越烈，像“国家政策都阻挡不了股市前进的步伐”、“散户已经主宰了股市”之类的惊悚言论都一一开始出现。&br&&br&这样的观点当然不是空穴来风，它们也有可以生存的土壤和貌似无可辩驳的逻辑——首先，股市作为经济的晴雨表，但是中国经济飞速增长的几年（），股市居然没涨（实际上还跌了），现在怎么可以不补涨；其次，我们的经济要超英赶美，你看人家老美都到一万点了，我们怎么可以不到一万点……&br&&br&当然，对这种漏洞百出的观点我已经在另一篇文章中进行了辩驳，有兴趣的朋友可以移驾至&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&如何选股，建仓及持仓策略，还有价值投资是一门怎样的技术或是体系？ - 此缠非缠的回答&/a&&br&&br&只是那个时候我并没有开启上帝视角，是不懂这些道理的。我只能每天兢兢业业地编撰出一些小报道小专题，费尽心思地要取悦我的读者。&br&&br&直到某一天，我遇到了一个人，如同在平静的水中丢入了一块钠，发生了剧烈的化学反应，并且在从此在之后都不能消停。&br&&br&一个阳光灿烂的下午，我在外面跑采访，然后接到公司主编的一个电话，让我去她办公室找他。其实在我有限的人生经验中，早就悟出了一个职场法则，如果领导主动打电话找你，绝对不会是因为想你了，只会有两种可能：第一，工作出了幺蛾子，被叫着去挨骂；第二，有活要安排，而且非你不可。&br&&br&不管是哪种可能，这肯定都是个坑。&br&&br&在我敲门，推门，踏进办公室的那一刻，主编抬起头看了我一眼，然后招呼我坐下，不紧不慢地道明找我来的原因：她想让我去一个叫稻城的地方，采访一个做私募的大佬，了解一下这位大佬对后市的看法，尽可能多地挖一些料回来，如果可以还要给他做一个专题。路线她已经安排好——从中甸过去路况不错。&br&&br&我一脸懵懂的回到工位，打开电脑输入“稻城“进行搜索。这尼玛果然是世外桃源，太特么偏僻了！！在我眼里，中甸原本就已经是鸟不拉屎的穷乡僻壤了，然而稻城距此居然还有整整一天的路程。&br&&br&难怪主编让我去，这怕是搁谁谁都不回去，更何况那些正式员工！！！&br&&br&我再次敲开主编的门，弱弱地给了个建议，能不能等大佬回来在做采访，或者是进行电话采访？&br&&br&感觉主编的脸立刻就拉了下来，说我怎么年纪轻轻就学会避重就轻了，其他同事很忙，所以才会给我这个机会，大佬要在稻城呆上几个月然后去西藏，等他回来估计黄花菜都凉了，并且那地方信号也不太稳定，还是人亲自到要好一点，至少显得很有诚意嘛。并且最后许诺，这次出差，补贴按平常的两倍来算……&br&&br&又打又拉，再加上话都说到这个份上了，我还能不去吗？除非不想在这里干了！！&br&&br&一番奔波之后，我如期来到了中甸，这里还有另一个名字，叫香格里拉。虽然名字很好听，但还是掩盖不了那种荒无人烟的荒凉和偏僻（迪庆的朋友不要介意哈）。一下飞机，一位藏族大叔就迎了上来（主编联系好的朋友），名字不太记得了，我们叫他Y哥吧。&br&&br&Y哥非常热情，但是他说的普通话我实在不敢恭维，能听得懂的不超过5成。当然这也不妨碍我跟藏族朋友之间的交流，在尝试过多种沟通方式之后（手势、眼神、普通话）之后，我们终于对明天的行动方案达成了一致——早上七点出发，目的地稻城。&br&&br&接下来干点什么呢？自然是去喝酒啊。。&br&&br&只是那一晚我确实低估了青稞酒的威力，在加上本来就量浅，Y哥又颇为热情好客，这牛逼一吹起来，酒就喝开了，接下来地不省人事也就水到渠成了。然后我就一边喝得昏天暗地还一边感叹，主编大人真有能耐，居然还有藏族朋友！！&br&&br&然而第二天我刚睁开眼，就知道坏事了。眼前一片金光灿灿，太阳早就射进屋子里了。我匆忙给Y哥打电话，然后穿衣洗漱一气呵成。下了楼，恰好遇见Y哥带着一个十七八岁的男孩站在路边。Y哥突然一脸歉意地告诉我，早上家里出了点事要去处理，不能带我去稻城，不过要我放心，他侄子可以带我去，指了指他傍边的那个男孩。&br&&br&男孩有个汉族名字，叫阿陆（也不知道是不是这个”陆“字），汉语说得也不错。我跟阿陆打了个招呼，看着他一脸稚嫩的表情，心中暗暗嘀咕，这孩子能把我带到稻城吗？&br&&br&在Y哥的安排下，我坐进了一辆三菱越野车，开车的正是阿陆。&br&&br&阿陆接下来又带着我在城里磨蹭了一段时间（吃早点），正式出发时，已经过了十一点半。一路奔驰之时，阿陆逆天的车技发挥得淋漓尽致，多次内弯超车，把坐在旁边的我都看得冷汗直冒。&br&&br&我知道只有两种人敢这么玩：一是技术超一流的赛车手，二就是啥都不懂的愣头青。我只是希望阿陆不是后者。所以我忍不住问他，你开车有多长时间了，感觉像是十多年的老司机啊。阿陆有点腼腆地回答了我的问题，我十四岁就跟着我叔（Y哥）开长途，一开始偶尔也会搭把手，时间长了之后也就慢慢让我开了。&br&&br&我很惊讶，这里十四岁就可以考驾照了？&br&&br&阿陆显得更惊讶，考驾照干什么，难道没驾照就不能开车？&br&&br&好吧，我承认你们的世界我不懂，无证驾驶居然可以玩得这么嗨！！接下来我问了个我最关心的问题，大概什么时候可以到稻城？&br&&br&阿陆立刻脱口而出，我也没去过，可能晚上10点多可以到吧……早上叔叔告诉我，咱们要先过德荣，再去乡城，过了桑堆，就到稻城了，这条路比较好走一下……&br&&br&你也没去过？？？？？？我这回彻底要被Y哥玩疯了。&br&&br&车在蜿蜒崎岖的道路一路前行，下午三点，我们总算到了一个稍稍看得见人烟的地方——德荣。途中有一个藏族妇女向我们招手，阿陆将车移了过去，两人用藏语攀谈几句之后，那藏族妇女径直打开了后座车门钻了进来。我十分疑惑地问阿陆什么情况，阿陆跟我解释说，这个大姐要去乡城，我们正好捎她一段。&br&&br&这难道就是传说中的淳朴民风？&br&&br&当我们抵达乡城之时，太阳已经将他的身影隐到了群山之后（用人话说，就是天黑了）。藏族大姐下了车，临行前还给我们指点了一下去稻城的路。&br&&br&继续行驶。&br&&br&在我依稀可辨的记忆中，此后貌似开启了一段用时颇长的上山之路。这条路似乎没有尽头，一直通向无边无尽的夜空之中。坡度极陡，即便是大排量的越野车也行驶缓慢。在漆黑透亮的夜空中，满天繁星清晰可见，皎洁的月光给路面铺上了一层薄薄的盐。&br&&br&突然间，我眼前闪过一丝白茫茫的东西，急忙让阿陆将车停了下来。我打开车门，瞬间一阵风寒风吹来，我感到刺骨的凉，原来山顶温度极低，而我又穿着盛夏时候的短袖。&br&&br&我看到了山峰谷里一大片白茫茫的大雪，触手可及。想象一下吧，一个常年居住在南方的孩子，在盛夏之际居然看到白雪的那种欣喜之心情。我立刻打开相机，对着大雪、月光、山峰咔咔咔咔咔地就是一串连发。&br&&br&这个特么要好好保存，将来跟同事们吹牛逼就全靠它了哈哈哈哈。&br&&br&拍完照，我们又继续往上走。越接近山顶的位置，能见到的雪越多。这里气候变化多端，不一会儿竟然飘起雪花来，时而又开始下冰雹。我怀疑是否到了仙境，否则如何能看到这样的奇景。而与我的左顾右盼，生怕错过任何风景不一样，阿陆似乎习以为常，仍旧小心翼翼地开着车。&br&&br&突然间阿陆来了个急刹车，差点让我撞上仪表台。随后阿陆变换了一下远近光灯，有些慌张的告诉我，前面好像没路了。听得出来，他显然是第一次遇到这种情况。我披了件衣服下车查看，顺着车灯方向望去，确实如他所说，前方就是一大片黄土区域，再往前便是悬崖。&br&&br&在这雪山之巅，我们居然走丢了路！！！&br&&br&我倒吸了一口冷气，一种不寒而栗之感蔓延开来。我浑身打着冷颤，回到了车里，向阿陆询问要怎么办。阿陆分析到，除非等会又车路过，可以跟着它一起走，否则目前地湿路滑（天空还飘着雪）……老司机也不知道该怎么办了。&br&&br&没有路，怎么走？？？&br&&br&那就等呗！&br&&br&阿陆将应急灯打开，空调调大。就这样我们听着MP3干等着，时间在一分一分的流逝，同时带走的还有我们心中一点一滴的希望。&br&&br&这么晚了，或许今晚不会再有车经过了……我开始有点慌，这特么如果一直等到明天该如何是好？&br&&br&这画面太凄惨，我不敢想象！&br&&br&接下来我跟阿陆考虑了各种方案。方案一：原路返回，先回乡城住下，明天白天再来；方案二：继续等下去，没准还真能等到来车，当然概率渺茫；方案三……&br&&br&我想了想说，先按原路往回走，如果看到有来车，咱们就调个头跟随}