罗思义：美国通胀上升将削弱特朗普打贸易战的底气_人大重阳网|中国人民大学重阳金融研究院
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罗思义：美国通胀上升将削弱特朗普打贸易战的底气
&&美国媒体意识到，美国经济形势恶化之前，特朗普政府在贸易战中击败中国的机会之窗是有限的。笔者近日为新财迷撰写的文章《依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗》，曾谈及这一点：特朗普旨在利用2018年美国经济周期性态势好转，来掩盖关税给美国企业、工人、农民和消费者带来的痛苦，因为年美国经济周期下行之前，他们的痛感将更加强烈。
作者罗思义系前英国伦敦经济与商业政策署署长，现中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文刊于8月7日观察者网。
美国媒体意识到，美国经济形势恶化之前，特朗普政府在贸易战中击败中国的机会之窗是有限的。笔者近日为新财迷撰写的文章《依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗》，曾谈及这一点：特朗普旨在利用2018年美国经济周期性态势好转，来掩盖关税给美国企业、工人、农民和消费者带来的痛苦，因为年美国经济周期下行之前，他们的痛感将更加强烈。但2019年之前，影响美国经济形势的一个主要因素，是通胀上升将令美国工资面临下行压力，因为关税将推高通胀。如下文所示，美国各界也明白这一点。
准确评估特朗普发动贸易战以来美国的经济和政治走向，对中国采取何种应对策略非常重要。美国通胀是中国要紧盯的一项重要指标。事实上，美国股市走势和通胀率可能是最易影响特朗普的短期压力。原因是，特朗普的关税政策必然将引发美国的通胀：
· & & & &对各国的某种产品都加征关税，将推高该类商品价格，比如美国对进口钢铝加征关税就导致钢铝制品价格大幅上涨；
· & & & &对特定国家（如中国）商品加征关税，将迫使进口商付出更高的代价从供应商处购买商品。
对特朗普来说，通货膨胀是一个非常敏感的政治话题，因为美国工资增长非常慢。因此，即使近来美国通胀只是小幅上升，也已导致美国实际工资下降，而且如果这一趋势持续下去，会引发政治不满，特别是会影响11月份的美国国会中期选举。
因此，本文旨在通过论述美国通胀趋势及其对美国实际收入的影响，评估中美贸易战中中国的处境。正如下文所示，美国通胀并非干巴巴的问题，对中国在贸易战中实施何种策略非常重要。
美国经济周期的演变趋势
正如《依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗》所述，特朗普政府打的算盘是，利用美国正常的经济周期性态势好转，最小化关税给美国民众和经济带来的痛苦。下面将分析美国通胀形势与生活水平之间的关系。但首先有必要了解美国当前经济周期所处的阶段，以及其对美国经济与内政的影响。
因此，图1为大家呈现美国经济周期的演变趋势。可以看出，美国经济周期是围绕其长期平均增长率（2.2%）范围内上下波动。值得注意的是，最近的经济周期峰值是2015年第1季度的3.8%，随后呈下行趋势，2016年美国经济表现非常糟糕——全年GDP同比仅增长1.3%。当然，2016年美国经济表现极度糟糕，解释了特朗普当选的原因。
2016年后美国经济周期性态势好转，2018年第二季度美国GDP同比增长2.8%。这有助于掩盖关税给美国经济带来的痛苦。但正如《依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗》分析所示，特朗普政府面临的问题是，2019年或2020年美国经济周期必将恶化，到时关税给美国经济带来的痛苦将更加强烈。不过，在这之前，美国通胀上升和工资增长缓慢的叠加效应，将对特朗普形成实质性的干扰。
美国工资趋势
本节谈美国工资趋势。众所周知，自国际金融危机以来，美国工资增长一直很低。图2所示的是美国名义工资同比增长比较：美国名义工资同比增长率从国际金融危机前的4%降至2012年的1.2%。即使从这个令人沮丧的水平恢复之后，大部分时间都只达到2-2.5%。美国工资增长缓慢带来的必然影响是，美国通胀率的任何上涨都会导致美国实际工资增长大幅下降，甚至可能导致实际工资下降。
美国通胀趋势
本节谈回美国通胀趋势。美国经济周期起伏反过来会催生通胀周期——经济周期上行通常会催生通胀，尽管有时会有所延迟；经济周期下行则通常会降低通胀率。如图3所示，美国消费者物价指数（CPI）随着年大衰退而降低，年经济放缓导致CPI增长放缓，而经济扩张时期通胀率则较高。
特朗普的关税政策背离了为美国工人改善条件的初衷
美国通胀趋势与工资缓慢增长之间的关系，导致美国实际工资趋势。如图4所示，年的低通胀带动美国实际时薪有所增加，年增长率达到2%，而2017年和2018年的通胀上升则导致实际工资增长急剧下滑,。但由于月通胀有所上升，美国实际工资有所下降。
正如《华盛顿邮报》在题为《美国绝大部分工人的工资并未上涨，而是在下降》的文章中指出：
“对于生产和非监管职位的工人来说，过去一年他们的平均实际工资有所下降……
这批工人包括制造业和建筑业的工人，以及医疗保健或快餐等服务性行业中的所有非监管职位的工人。根据美国劳工统计局（BLS）数据，该集团雇员约占美国私人雇员的五分之四……
‘这很不同寻常，也很引人注目，’康奈尔大学经济学家史蒂文·凯尔（Steven Kyle）称，‘通常不会出现这样的情况，除非遇到某种外部冲击，比如糟糕的飓风季节，但这样的情况并没出现。’
绝大多数工人工资下降，会造成美国收入不平等加剧。这意味着工人得到的收入更少，进一步拉大与富人的差距。如果将私人劳动力作为一个整体来看，那么GDP年增长2%以上，他们的收入只能算打平。这意味着，收入几乎只流向那些经济阶梯顶端的人群，经济学家称。
‘我们看到额外的增长创造的经济收益流向其他地方——资本所有者和处于收入分配最高层的人，’美国经济政策研究所的经济学家、奥巴马时期劳工部首席经济学家海迪·希尔霍尔兹(Heidi Shierholz)称。”
特朗普试图通过对沙特施压，以降低油价来遏制通胀。但到目前为止，这并未对降低美国通胀起到什么作用。
概括来说，尽管特朗普一再宣扬要为美国工人改善条件，事实上美国工人的实际工资已开始下降。
关税将推高通胀
在这一点上，关税问题与美国实际收入息息相关，因为特朗普关税计划将给通胀带来上行压力。鉴于《 依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗 》已对特朗普关税计划给通胀带来的一些影响做过分析，在此仅对新增的一些趋势进行总结：
· & & 特朗普政府对进口洗衣机加征关税，导致美国洗衣机和干燥机价格上涨 20%，虽然特朗普政府此举是针对韩国，而非中国；
· & & 特朗普政府推出的第二项重要关税是钢铝关税，主要针对的对象也再一次不是中国。虽然在这些关税实施之前，美国钢材价格就呈上升趋势，但加征关税不可避免地令这一趋势严重恶化。截至2018年7月，美国热轧带钢价格较2017年10月上涨52%。
· & & 洗衣税关税影响了103亿美元的进口，钢铝关税影响了449亿美元的进口，两者加起来所涵盖的商品范围，远比特朗普政府威胁要对2500亿美元中国商品加征关税的范围要小得多。因此，美国对中国商品加征关税对购买者的负面影响将更加严重。西方备受尊敬的咨询公司牛津经济研究院计算得出，从中国进口的廉价产品，帮美国家庭每年节省850美元。
美国很快将经历一波涨价潮
《依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗》发表不到两周的时间里，可以看到，美国物价进一步上涨是与关税相挂钩的。
· & & & &自年初以来，铝价上涨了11%；
· & & & &《华尔街日报》指出：“北极星工业公司已经提高了其船只、摩托车、雪地摩托车以及其他休闲车辆的售价，以抵消该公司预计要支付的4000万美元关税相关成本中的1500万美元。同时，公司还受到来自其他国家对美国报复性关税的阻力，包括其运往欧洲的摩托车。北极星工业首席执行官斯科特·瓦恩(ScottWine)表示，公司考虑将产自美国爱荷华州、销往欧洲的摩托车生产线转移至波兰生产，以避免欧盟对美国摩托车加征关税。”
· & & & &美国最具标志性的软饮料制造商可口可乐宣布，由于成本上涨（包括铝价上涨），它将采取罕见的措施，年中在北美市场提高汽水售价。
· & & & &美国最大的建筑设备制造商卡特彼勒（Caterpillar）宣布，预计该公司将因关税损失1亿至2亿美元，这将对其未来的价格造成明显的上行压力。
· & & & &波士顿啤酒公司高管称,，今年下半年他们的啤酒价格将上涨2%。
《华尔街日报》对此贴切地指出：“汽水、摩托车涨价， 美国消费者为特朗普关税政策买单。”
结论：中美贸易战，时间在中国一边
这些趋势清楚地表明，为什么美国通胀数据对中国至关重要。美国媒体很清楚，这是制约特朗普的主要因素之一，将有令他政治上不得人心的重大风险。正如《华尔街日报》在其题为《特朗普对华攻势取得战果的机会稍纵即逝》，以及附标题为《美国目前在贸易上对中国施压的能力似乎很强，但这种优势可能不会持续太久》的文章中指出：
而在美国，经济增速达到4%而通胀率保持在2%的好日子可能难以持久……消费者物价指数升幅，目前已在美联储设定的2%目标附近徘徊。特朗普政府威胁加征的新一轮关税将打击中国占据主导地位的行业，意味着寻找替代供应商以缓解价格上行压力的难度将增大。根据凯投宏观(CapitalEconomics)数据，在受到关税影响的行业，有逾50%的进口商品来自中国。
特朗普与中国达成有利协议的时间有限。如果在2019年初前无法取得突破性进展，那么之后将希望渺茫。
正是因为这个原因，特朗普政府才迫不及待地对中国发动贸易战。美国经济周期性好转将是暂时的，关税导致通胀开始上升，进而对工资造成下行压力。因此，特朗普政府计算出，2018下半年和2019年初是对中国施加压力的最好机会。这之后，美国企业、工人、农民和消费者将对关税的负面影响，有更强烈的感受。
但对于中国来说，情况恰恰相反。如果2018年年底美国通胀上升，年美国经济周期恶化，中国应对贸易战的底气将会得到加强。特朗普则只能速战速决。也即是说，中美贸易战，时间在中国一边。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）
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| 用户举报热线： | 单位：上海汉涛信息咨询有限公司 | 地址：上海市长宁区安化路492号双环科技拥有。千亿。宝藏的神话不攻。自破。一位不愿透露姓名的基础化工行业研究员。认。为，“盐资源不但不是上市公司未来业绩增长的重大利好，反而是。未来主要的风险。因为盐是生产联碱产品的主要原。材料，双环科技的主。营业务——基本化学原料制造业——的毛利率仅为14%左右。深圳友缘入主双环集团之后，如果不再无。偿提供，会对公司的利润产生很大的负面影响。”
虽然存在明显破绽，但是近期有关双环科。技的“资源价值重估”却频。频出现。
“最近听说有一些资金。在关注这只股票。”上述研究员说，“以上一些貌似有理的‘利好’。，出。来的背景可能和这些资金有关。”
“应该是有。庄家配合消息面在操作。”3月17日，一位私募基金人士也表。述了同样的看法。
上述私募基金人士告诉记者：。“从盘面上判断，资金去年年初开始进。入，吸收筹码，到年。中的时候再将股价打下来，这可以有两个解析，一个解析是资金不。足，另外一个解析就是配合市场走。势把价格打下来继续加仓摊薄。成本，下半年的时候才开始。有拉升的动作。总体来看，上。述资金并不强势，只是配合消息面来做一些波段操作。如果加上融资成本，这些。资金的平均成本每股3块钱左右。”
“这只股票还是有题材的，它的油改煤项目月底就会试车，如果能。够成功的话，可能会极大地节约成本，这是不错的题。材。”上述私募基金人士随后的一句话颇有深意，“散户喜欢听故。事，所。以有些庄家就连神话都敢说。”
在钟小剑以2亿元价码并承诺3年内投入3亿元用于生产收购双。环集团70%。股权的时候，就有人怀疑。钟小剑当时可能在坐庄双环科技。
当时参与竞购双环集团的7家企业中，实力远在钟小剑之上的大有。人。在，其中有控股多。家上市。公司并在收购韩国双龙。汽车一役中。名声大噪的中国蓝星，也有光。大集团控股的香港上市公司光大科技(0256.HK)。
而其时，深圳友缘的资金链早已绷紧。“昆仑证券出事后，钟小剑的老婆带人。来。过我们这里，就是谈双环集团转让的事情，资金可能有问题。情况如。何，深。圳友缘可能更清楚。”湖北省国资委一位人士告诉。记者，“按照合同规定，还有1.5亿元资金要到。股改股权登记。日后七天内交付，我们现在也在。密切关注深圳友缘的情况。”
在资金绷紧的情况下高价买入双环集团，其背后的原因。值得思考。“深圳友缘是一家投资公。司，他们那些人并不是做实业的，他们有。一些事情是做得挺过的。”一位熟悉深圳友缘高层的人。士告诉记者。
法庭上大喊“我不服，我要检举。”，其两名兄弟亦被认定雇凶杀人同时。行刑
本报讯(记者李欣悦)中国法院网昨。日消息，北京建昊集团董事长———亿。万富翁袁宝璟雇凶杀人案当事人，袁宝璟、袁宝。琦、袁宝森三兄弟于昨日上。午在辽宁省辽阳市中级人民法院被注射执行死刑。袁家一位不愿透露姓名的朋友称，袁家对此。结果深感冤屈，也许会在。情绪平稳后公开一些“内幕”。
中国法院网称，3月17日上午，辽宁省辽阳市中级人民。法。院召开公判大会，。宣布了辽宁省高院以故意杀人罪判处被告人袁宝璟。、袁宝琦、袁宝森死刑，剥。夺政治权利终身的刑事裁定。和执行死刑。的命令；以故意杀人罪，判处被告人袁宝福死刑，缓期。二年执行，剥夺政治权利终身的刑事裁定。四人中，袁宝琦是袁宝璟的亲兄弟，袁宝森和袁宝。福则是他们的堂兄弟。
袁宝璟雇凶杀人一案经辽宁省辽阳市。中级人民法院公开审理后，。于日公开宣判。宣判后，。袁宝璟及另三名。被告人均提出了上诉。，称此前证词乃警方刑讯逼供所致。辽宁省高院经审理认定原。判定定罪准确，量刑适当，审判程序合法。终审驳回上诉，维。持原判。
月14日，本该被执行。死刑的袁宝璟被暂缓执行。10月26日，。有媒体曝出袁宝璟没死是由于他。捐出了。价值近。500亿元人民币的个人资。产。随后袁宝璟的律师刘家众对媒体表示，袁。被。暂缓死刑，真正原因是由于他检举揭发了涉及某省官员。的经济犯罪事实。
据现场记者介绍，袁宝璟昨日一身白色运动服。，还戴了。一条洁白的哈达，一脸微笑地。走入法庭和家属打招呼。袁家几十位亲属。都旁听了宣判。
当法官宣布，“袁宝璟、袁宝琦、袁宝森三人立即押。赴刑场注射死刑”时，。袁宝璟大喊：“。我不服，我要检举！”而他的妻子卓玛则。痛哭失声。
上午8时20分，袁宝璟兄弟三人被法警押赴刑场。三人在被押出法庭时，激动的家属。甚至和法警发。生了冲突。
10时45分，执。行完注射死刑后的三兄弟尸体被送到辽阳市殡仪馆火化。在殡仪。馆。院内，。卓玛用一条白。色的哈达把袁宝璟的骨灰盒包好。，与袁家在辽阳的亲属们道别。
随后，卓玛乘一辆“京A”牌照的奥。迪车离去，袁宝璟的亲属们告诉现场记者，车子将直接开。回北京。
昨天下午，袁宝璟律。师刘家众的手。机一直处于关机状态，刘家众在此案中为袁宝璟。做了无罪辩护，并对凶器和部分物证提出了多项。质疑。
袁宝璟是辽宁。省辽阳市人，1985年考入中。国政法大学，1。989年毕业进入北京市某银行工作。1992年，他辞去公职，在。北京怀柔注册了建昊实业发展公司，启动资金20万元。，主。营黑小麦。袁宝璟此后转向股票、债券业。1。994年开始，建昊集。团陆续兼并。了60多家企业。1996年，其资产达到30多。个亿。
袁宝璟在证券行。业有“中。国股票第一人”的名号；曾是中国首位“世界青年创业者。大奖”得主。；其捐资1。000万元在全国学联设立了“。中国大学生跨。世纪发展基金建昊奖学。金”。
辽宁省辽阳市中级人民法院经审理查明，1996年秋天，。袁宝璟向汪兴提出，自己在四川。成都炒期货时损失九千余万元，怀疑是刘汉与证券。交易所。修。改规则所致。汪。兴便提出安排人去打刘汉，得到袁宝璟的认可。后袁宝璟出资。16万元。让袁宝琦交给汪兴。
。日晚9时许，受袁宝璟等人指使的。李海洋(己判刑。)在四川省广汉市发现刘汉，李海洋向刘汉近距离连开两枪。，但未击中刘。
1997年以来，因汪兴多。次向袁宝璟借钱未果，便开始以打电话、写信以要举。报袁宝璟的违法犯罪事实相威胁。
袁宝璟向袁宝琦提到了汪兴的恐吓威胁，袁宝琦提出：“不行找人给。他办了，花两个钱呗。”袁宝璟表示说：“。行”，并提供30万元资金。袁宝琦找到。袁宝福，让他把汪兴做掉。后袁宝福向袁宝森提出此事。，袁宝森主动提出去做。
月15日，袁宝森刺汪兴数刀。后逃离。汪兴被扎伤后，不断威胁、恐吓袁宝璟，袁宝璟对袁。宝琦说“不行就办了他”。之后，袁宝琦向袁宝福说“把尾。巴。活干完”，并交给他。人民币18万。元。
日23时许，。袁宝福与袁宝森携猎枪来到汪家。附近，袁宝。森对汪连开二枪，汪当场死亡。
本次CPU一周降价排行时。间为2006年。3月9日至3月15日。学生开学之后，。受处理器市场格局不明朗影响，购机热潮迟迟没有出现。随着I。NTEL双核处理器。PentiumD820的大幅降价以及PentiumD805的。面市，迫使AMD939针E6版Athlon64处理器价。格也出现大幅下调。经过双。方的首轮较量之后初见战果。，买气于上周出现大幅上涨，因而货源出现短缺，降价幅度减缓的。同时也出现较多的上涨状况。如果需求仍持续快速上涨的话，。那么更多缺货甚至断货情况将都有可能发生，提醒打算购置电。脑的用户加强关注、适时购买，以妨造成更大的资金。浪费和不必要的麻烦。
上周北京CPU现货市场上大体仍然以下跌为主，但货源。供应及库存量很不稳定，。价格波动明显。虽然IN。TEL双核处理器受大幅降价影响关。注度上升，但经销商却不敢贸然大量进货长线操作，因此供。应。并不顺畅，后市价格亦不明了，有需要的玩家可加强关注。随着购买需求进。一步上涨的可能性大为增强，市场运作难度进一步增大，保守估计。本周CPU价格下调幅度将进一步缩。小，反涨形势存在。，不过详情仍要看本周具体操作表现。INTEL方面上周除继。续加强双核处理器的攻势之外，开始逐步调低478针/7。75针Celeron。和Pentium4处理器。的价格以满足不同用户需求。AMD方面上周。754针64位Sempron处理器先降后涨，供货稍显紧张，有。需要的用户可抓紧时间选购；Athlon64处。理器方面虽然降势喜人，但A。thlon643000+盒装处理器出。现断货情况，形势不容乐观。，。打算购买这款产品的用户可参考其散装版本；皓龙。1XX处理器方面货源不多，几乎是一出现便被抢购。，有需要的用户可向商家提前。订货。
上周INTEL方面双核处理器价格。持续走低，刺激需求快速增。加，除PentiumD820散装处理器持续热。销外，刚面市不久的PentiumD805散/盒处理器也是倍。爱青睐，本周这两款产品的价。格走势将表现如何仍令人关注。AMD方面正如此前预料。和推断的那样，采取大幅调低939平。台E6版Athlon64处理器价格来抗衡INTEL的双核紧。逼。，本周939针Athlon64处理。器还会否带给玩家更大的。惊喜值得期待。
INTEL方面上周四时478针Celeron系列1。.7G散/。1.8G散/2.0。G散/2.1G散/2.4G散分别下跌了20/2。0/20/10/15元；47。8针CeleronD系列D31。0散/。D3。15散/D3。25散/D325盒/D330散分别下跌10/2010/40。/30元；775针Celer。onD系列。D336散/D341散均小降10元；478针Pentium4。系列2.4A散/2.4A。盒/2.4B散/2.4B盒/2.8C散。/2.8C盒分。别大幅下跌了40/40/50/50/30/30元；775。针Pentium4系列多为5到10元小。降；双核心处理器方面PentiumD805盒/820散/8。20盒(一年保)/820盒(。三年保)分别下跌30/10/6。0/10元。上周五时Celeron系列2。.1G散/。2.4G散均下跌10元；CeleronD系列D320散/D3。35散/D。331散/D326散/D341散分别大幅下调了10。/。20/25/25/10。元；775针Pentium4系列处理器涨跌互有。，506散/双核心820散分别下跌5/10元。本周一时Ce。lero。n2.4G散小降。10元；Celer。onD系列D310。散/D320散/D3。30/D341散分别下跌了5/5/20元；478针Pe。ntium4系列2.4B散/2.8C散分别大跌了4。0/20元；775针Pentium。4系列511散/630散/640散/。640盒。分别下跌了10/30/10/。10元。本周二时47。8针脚Celeron2.6G(散)/2.5G(散)/D32。0(盒)分别大降60/20/30元；478针脚Pent。ium4系列2.4B散/盒分别下降了。20/。50元；7。75针脚双核心PentiumD805(盒)/820(散)。同样出现30/10。元下调。本周三时CeleronD系列D325散/D3。30散分别下调15/10元；。775针Pentiu。m4系列506散小降10元，双核心Pentiu。mD820散小降10元。
AMD方面上周四时939针E6版Athlon64处理器30。00+散/3000+盒/3200+散/。32。00+盒分。别下跌15/30/30/5元。上周。五时939针E6版Athlon643200+散再度。下跌了。20元。本周一时939。针E6版Athlon643000+巨。幅下跌了65。元至970元。本周二时754针脚散装64位闪龙0+小幅下降5-10元；939针E。6版Athlon00+连续。下跌了10-30元。双核心X2+同。样出现30/20元的跌幅。本周三时75。4针Sem。pron系列除2600+盒小降10元。；939针Athlon64系列E6。版3000+散/3200+散分别再大。跌15/20元，双核心Athlon64。X23800+大降了2。5元。
虽然双核大战的来临颇有些独角戏的味道，。但依目前情况来看，两大巨头都找到了各。自的突破点，并积极作。出调整以应对市场。变化，不过最终得利的还是广大。消费者。INTEL双核心处理器的下跌幅度已渐渐收缓，有。需要的。玩家是时候出手了。眼下又报出Pentium。D920处理。器将被停产的消息，。令众多玩家大失所望。随着PentiumD960发布日的一步。步临近，市场格局将会发生怎样的变化让人充满期待，当然也。不排除AM2平台提前发布的可能，到时候就会有更。多的热点和惊喜来迎接大家！
今年2月底，镇江女植物人陈慧做了两侧颅骨修复。手术，但。病情依然没有好转，也。许，相比身。体上的折磨，。更令她痛苦的是。男友不顾而去。2005年元旦，24岁的陈慧认识了。29岁的小孙。(应当事人要求，此为化名)。6个月后，两。人的关系已非常密切，两家人也已在筹备婚礼。但6月27日的一。场车祸改变了一切，陈慧。被撞成了植物人；。小孙。从当初的痛不欲生到最后放弃陈慧；。双方的父母由“。准”亲家变成了仇人；陈慧肚子里的孩子最终成了一。个。谈判的“筹码”———不打掉就不给赔偿。最后，孩子打。掉了，小孙也在给付了5万元的营养费后离开。了原本深爱的女友。此事在镇江引起了社会。各界的关注，谴责小孙薄。情和理解他做法的人展开了激烈的争论。
日，陈慧和小孙母子一。起参加考驾照的路面考试时。，被一辆微型面。包车撞倒在地。她当即被送到镇。江市359医院进行抢救，院方决定给。陈慧。实施开颅手术。小孙拿出了20000元手术费。当天下午3。时，。陈慧被推进手术室。
手术成功了，陈慧的生命暂时保住了，但由于严重的脑干。损伤，她仍处于昏迷状。态，有可能变成植物人。这。个消息。并没让小孙。失去信心，医。院的一名护士回忆说，“小孙那时候。对陈慧很。好，每天都会赶到医院来探望。夜里，他常常含着泪祈祷女。朋友能苏醒过来。”时间一天天地过去，陈慧仍没有苏。醒的迹象。不久之后，她被医院确诊为植物人。
陈母告诉记者，事发17天。后，见女儿仍没有好转的迹象，他们决定将陈慧。转到镇江市第一人民医院继续治疗。小孙分几次付给医院6.6万元治疗费，同时还在医院附近给陈。慧父母租了房子。
不久，保险公司和小孙家垫付的几万元治。疗费已所。剩无几。小孙作为陈慧的全权。代理人开。始为女友的合法权益四处奔跑。保险公司赔付的。第一笔9.5万元理赔款到位。后，一直被小孙放在身边。2个月过去了，陈母突然发现小孙。渐渐减少了去探望女儿的次数。“很多亲属提醒我，小孙莫不是变。心了吧？我告诉小孙要负责任，因。为。陈慧是跟小孙一起学车。才受伤的，更重要的是，我的。女儿怀上了他的孩子。”
到了9月份，陈母感觉小孙的态度有了180度的大。转弯，“当时陈慧的账户上还剩下1680。元，我向小孙要保险公司理赔的9.5万元钱，但他却在电话中。对我发。火，说‘你跟我要什么钱？。军区医院垫的2万不是钱吗？人民医院垫的6.6万不。是钱？还要再加。上这些天的花销。’”。日，保险公司理赔的第二笔7万元理赔金交到了小孙的手里，这笔钱。小孙同样也没有交给陈慧的母亲。小孙解释说：“保险公司赔付的9。.5万元理赔金其实都用。在陈慧身上了，”包括在359医院垫的2万。元，在人民医院垫的6.6。万元，加上为争取理赔奔忙时的一些开销8000多元。
在一张记满各种费用的条子上，记者看到小孙当时列出的种种事项开。销：包括房租、中介费等等。其中6月27日事发当天，小。孙买纯净水、毛巾等。日用品的220元费用也记录在册。，各项开支共计817。3元。为了讨要第二笔7万元的理赔金，20。05年9。月18日上午。，陈家父母和小孙的家人进行了协商。但对方提出一个让陈母。感到诧异。的。要求，“不把陈慧肚子里的小。孩子做掉，。钱是不会给的。”
这次会面后，陈母多次。要。求小孙退还理赔款，但小孙的家人却以“先打胎后拿钱”为由拒。绝了陈母的请求。在此期间，。双方还多次起了冲突，两边僵持不下。
陈母并不讳言当时的想。法，她告诉记者：“我也在为女儿考虑，女儿虽然与小孙有。了关系怀了身孕，但他们在法律上还不。是夫妻，到时候如果胎儿打。掉了。，陈慧治病的钱哪来？对方不认账怎么。办？到了11月。下旬，钱用光了，我们只能答应他们先堕。胎后给钱的要求。”。11月25日，由陈慧的律师起草了。一份和解协议：堕胎后。，小孙家将把陈慧7万元。保险理。赔款交。出，同时给予陈慧5万元。营养费。双方在上面签了字。当天上午9点多，陈慧被。送到医院6楼手术室实施。剖腹产，医生取。出了才6个月的孩子。
11月27日，陈母取回了。12万元现金———保险公司赔付的7万元理赔款和小孙家。给陈慧的5万元营养费。给陈慧实施手术的妇产科主。任医师包申华说，做剖腹。产时孩子还是活的。，但由于太过虚弱，只呼吸了几次就夭折了，“后来小孙的家。人把孩子带走，最后怎么处置就不知道了”。
这一悲剧经媒体报道后引发了市民们的激烈争。论。很多人认为，小孙。抛弃了已经成了植物人的恋人，。应。该受到道德的谴责。也有人认为，小孙和陈慧并无法律上的夫妻关系。，并且他对陈慧的车祸。受伤也没有任何责任。他为陈慧治病跑前跑。后，已经尽了心，面对一个不知道。什么时候才能苏醒的女朋友，“变心”是可以理解。的。
2006年。年初，支持陈慧的一方与同情小孙的一方针对。此事在网上展开了一场大论战。陈慧阵营认为，。是小孙让陈慧去学的驾驶，并且，陈慧还怀了小孙的孩子，小。孙这样绝情地撒手而去，到最后竟扣着陈慧的医药费不给，逼迫。陈慧堕胎。到最后结算，竟然连纯净水和毛巾的钱都从医。药费里扣除了，这不但绝情，。也不道德。小孙阵营则认为，小孙。和陈慧只是朋友关系，在陈慧车祸中没有任何责任。，怀孕并不代表他就与陈慧有法律关系。在陈慧案的追赔过程中，。小孙花费了不少心思。
镇江妇联维权部部长魏苏珍对小孙进行。了批。评，“双方已经到了谈婚论嫁的地步，而且还。有了爱情的结晶，但小孙的做法却让人难以理。解，只能证明小孙的爱情观念过于现实，表现得过于自私，当需要他。为。爱人承担责任。的时候，他选择了逃避。他理应。受到道德的。谴责。”她认。为：“表面上看是小孙赢了，他全身而退，但他在道德上却输得体无。完肤，以后的生活也将蒙上阴影，试想，。他将来还会得到真正的爱情吗？”
然而更多的网友认为，大家都是平常人，在。追赔的过程中，小孙也做了他应。该做的。作为平常。人，在陈慧长时间昏迷的情况下，“变心”也是。可以理解的。只。不过，在某些方面他做得有些绝情了。
镇江的王学剑。律师认为，小孙的行为在法律上没有大的过错，之所以会引起众。多网友的“口诛。笔。伐”，是因为。小孙有些方面做得不近人情，首先是他把自己争取。理赔奔忙时的劳。务费从医药费里扣除的做法。其次他扣着理赔费不给逼陈慧堕胎。的做法。
“他们之间并非夫妻关系，小孙对陈慧没有夫妻之间应有的扶。助义务。小孙在处理陈慧赔偿事务时只是充当了代理人的身份，。他有。权从垫付的费用中扣除自己的合理开支，我们可以把小孙的。第一种行为看做在维护自己的权益，虽然显得无情，却并不。违反法律。唯一应该谴责的是小孙私扣理赔款逼迫陈慧堕。胎，这种做法侵犯了陈慧的财产权，违反了法律，更超。出了道德的底线。”
小孙在接受采访时说：“我承认我当初很爱陈慧。如果不。是陈慧的妈妈迟迟不同意将胎儿。打掉。，以此要挟我，我也许会补偿得更多。我所记的八宝粥还有矿泉水。的钱，其实是想留个。证据找肇事者理赔的。既。然。他们以小人之心度我，我们就通过正常法律程序结算。我知道现在有。很多人在骂我，但我对这个事。情不愿多说。如果以后陈慧醒过来，我也会将整个事情原原本本。地告诉她。”
今年2月底，。陈慧的父母花5万元给女儿做了两侧颅骨的修。复手术。，此时陈慧仍。无好转。在康复。中心，每天的医药费都要一千多元。，积蓄已所剩无几。陈慧的父母。退掉了小。孙原来给他。们租的50。0元钱每个月的房子，。在楼下每个月花120元租了个厨房，专给陈慧做。饭吃。晚上，两口子就一个在病房的地砖上打地铺，。一个睡椅子。陈慧以后怎么办？他。们的家怎么办？此时，陈慧的朋友、同学们向她家伸出。了援手，号召大家救救陈慧一家。他们。在镇江网友之家www.my0511.ne。t女性频道里将。陈慧的遭遇写到了网上，。以陈慧的名义在农行开了个账号：622。7913，。希。望大。家帮助这个美丽却不幸的女孩。快报记者刘劲松文/摄
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