分级基金溢价套利最美好的时光已经过去。这几日临近收盘，我都会进行折价套利，虽然必须承受分级母基金净值的波动，但是每天差不多1%的“指数加强型”套利收益，也很让我满足了。
关于溢价套利，前段时间已经写过很多，没看过的朋友可以加我微信号Seekingbeta_earl回复“分级入门”查看。当然，在经历了上周跌停出货潮之后，除了极少数分级有轻微的溢价分拆套利空间外，大多数都进入了折价区间，即A级+B级的均值低于净值，分级基金处于“贱卖”状态。
既然A级+B级卖的太贵的时候我们可以通过申购拆分套利，那么显然“贱卖”的时候也可以在二级市场买入A级+B级，合并后赎回来赚到差价——这就是我这几天在干的事情。
折价与溢价套利大不同这里先来说下折价套利和溢价套利不同的地方。
1.折价套利成本低折价套利是先二级买入A级+B级并合并，次日赎回的套利模式。目前分级基金的赎回费普遍为0.5%，相比申购1.2%的平均水平还是低不少的——大资金在申购分级上可以拿到500万1000元的超低申购费，比散户有巨大优势，但是赎回就是同一起跑线了。
2.折价套利速度快虽然有类似华泰广发中信这样文艺券商的帮忙，但是溢价套利依然是2天一个周期。第一天收盘时申购母基金，第二天盲拆成A级+B级，第三天抛售并继续申购，如此滚动操作；但是折价套利速度更快，第一天临近收盘买入A级+B级并申请合并，第二日以收盘净值赎回同时在临近收盘时买入A级+B级再度合并，每天都能滚动操作，如此每天都能吧当日的折价套出来——套利效率比溢价套利高。
3.折价套利到账速度慢，资金利用率低虽然折价套利速度快，但悲催的是，赎回后资金到账速度极慢，我是周一发出赎回指令，传闻中要周五才能使用相关资金。这意味着你要么选择变成4天一次套利，要么就是每天只能用1/4仓位进行套利。
4.套利空间有限相比溢价是动辄10%甚至20%的套利空间，折价套利就很悲催了，目前折价较高的分级也不过3%左右，大多数还只有1.5%左右，剔除0.5%申购费，每次也就是1%的套利空间——我这几天套利，每天的折价套利套到价差的也就是1.1%左右。
对于溢价套利，我们是可以“裸套”的，只要溢价率高于10%，一般即使两个跌停出货都可以毫发无伤还有微利，所以对于后市不用太关心。但是折价套利，利润薄，所以要么是看好后市这享受折价空间+净值上涨双份收益，要么就像我这样，进行指数加强型套利——即我愿意承受母基金净值波动的风险，只是通过折价套利不断降低持仓成本。
谈到指数加强型套利，我又要说我的“开店论”了。很多人愿意持有7%收益的分级a，虽然本金会波动，但是每年固定获得7%收益，即使本金长期波动也不担心，其实换一种思路看分级套利，如果把母基金的投入视为类似分级a的投资，不考虑其短期波动，那么每年通过溢价套利+折价套利能够套出的收益恐怕远不止7%了——分级a敢拿，为什么分级套利不敢做？更何况在目前指数整体向上的大前提下。
我想的一些小技巧同主题轮动　　目前有不少分级跟踪的指数是类似的，比如地产就有鹏华地产和国泰地产；军工更有富国军工、SW军工和鹏华国防。因为市场波动，他们彼此之间的折价率往往会有交替的过程，这时候我们就可以做轮动。比如当天如果国泰地产折价高于鹏华地产，那么赎回已经合并鹏华地产的同时，二级市场买入国泰地产的A级+B级，如此在承受净值波动大体不变的前提下，可以套利出更大的利润来。
多主题轮动　　目前，这几天，我主要做的是鹏华地产的折价套利，这是因为我持有不少分级a，为了对冲降息风险，用地产股对冲。一般是用1/9的资金买入并赎回，这样4天循环差不多动用半仓资金。不过未来考虑再增加1/9仓位的军工股。之所以这么考量就在于市场波动，折价变动也很快，周二军工股折价普遍高于地产股，就是采用“同主题轮动”选择折价率最大的地产分级即国泰地产，折价空间也不过1.46%；与之相比，军工最大的折价有1.72%。
因此，每天轮动买入的1/9仓位可以根据当天情况，选择进行军工股还是地产股的折价套现，尽可能把市场内较高的折价套出来。
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券商最喜欢大家这样烧钱，最大赢家是券商
- 80后金融
指数大幅下跌的时候，是否能坚持呢？比如上周的券商
题目错了，1%在我看来，绝对是高速“抢钱”
内容看不懂，正在学基金知识
- 80后金融
券商确实最喜欢这样。申购，赎回费比买卖佣金多n多！！
华泰这样的文艺券商，赎回T+2到账，可用不可取。
- 折价溢价套利，分级A轮动，ETF+LOF护盘，QDII套利，B股菜鸟。
高位建仓B，风险大，等熊市再说。
最怕母基净值大跌，没有好的对冲工具，套起来也是很忐忑。
- 80后金融
熊市还有这样的套利机会？
折价套利太辛苦，现在基本放弃，当安全垫捏手里等回归。
- 学习中的小白
值得尝试，在没有大行情的前提下。
分仓行进不仅可以降低风险，而且也不会错过某些时机。
- 学习中的小白
请问，合并操作有没有最低份额或金额的限制？
- 我是牛哥
张老师 轮换很牛。
封基轮换 折价套利也轮换。轮换思维运用的炉火纯青
每天哪有1%？5天一轮，仓位五分之一，也就0.2%的空间。另外指数整体向上的情况下，赎回在途期间享受不到母基净值收益。
- 人的一生，总有一些说不出的秘密，挽不回的遗憾，触不到的梦想。
张老师。我特别喜欢看你的贴子。我也想学习你做指数加强。但对选哪个指数的母基很迷茫。场内几十个母基。以你的经验.哪些母基容易折价和溢价？平均每年折价和溢价多的是哪几个？我想长期持有4-5个长年折价和溢价机会多的母基.。请帮忙推荐一下哦。万分感谢
呵呵，假如1周能保证1％的盈利也是相当可观，年化40％以上啊。
当有底仓的时候，华泰资金的利用率是1/3,赎回t+2可用，在途只有1天。
- 70后IT屌丝
没看明白 如果没有折价怎么指数加强？ 是不是就是没有折价的时候就拿着AB,等有折价的时候就赎回？ 这样的话需要找一个趋势好的指数
- 70后IT屌丝
还有买A可以全仓 这个资金利用率是1/3，也就是1/3资金的收益率必须大于A收益率的3倍？
- http://blog.sina.com.cn/u/
折价套利操作比溢价套利要求要高的多，最好是手里有一定的筹码，且不想卖出，在尾市的时候根据情况进行。目前基金大面积折价是因为前期大面积溢价，套利资金大幅申购，基金规模暴涨的结果，所以套利相对容易一些，等过一段时间，通过折价套利，基金不断被赎回，折价就会减小或消失。折价套利有个最大的问题就是资金三天到账，效率有些低。
又见科普教材，一定要在大衔上数钱？共同致富？，
认可套帝，希望代客的例外
- 60后中年
看不懂啊，但是如果每周有1的利率，我绝对满足啊。
先不说拉客的问题，楼主的思路就很奇怪。首先“每天1%”是严重误导，其次一方面说自己是看好指数的情况下降低成本，另一方面每次又挑折价大的指数去“套”，折价大的就恰好是你看好的指数？最后，”分级a敢拿，为什么分级套利不敢做？”，这他妈能是一回事吗？
- 80后农二代，靠写程序和证券投资谋生！
现在行情好，大家对于4天1%的收益肯定不屑一顾，要在熊市里面，4天1%的收益相当不错的投资品种了
- 80后金融男
我想问一下，按老师您的说法周一买进母基金，周三已经可以卖了，但是我周一买进，周二晚上才有母鸡，周三才能拆分到账，周四才能卖，这是券商不同吗？还是什么原因？
- 厌恶风险寻找稳定收益高于cpi的人
盲拆大多券商不行，溢价套利需4天才能完成。购入A/B需第二天才能合并，第三天才能赎回。
分级套利终结者就是沪市的分级交易规则。
- 厌恶风险寻找稳定收益高于cpi的人
等待沪市分级，期盼A类价值回归。
请问张先生，我想建立一个组合：1、金融股，已完成，收益较好，但计划进行总额限制，涨到一定减仓（比如50万，每多出5万减下来，始终保持50万）；2、从1减下来的5万买入折价18%的证券A、国防A等分级A，潜伏。如此好还是将减下来的5万买港股高息股好？谢谢
- 90后金融男
折价套利是否还是得看券商t+1赎回呀？我用佣金宝当天买入ab之后不能当天合并，这样是不是意味着我得t+2才能赎回套利拿到呢？
只是没有只是没有套利空间这个缓冲而已，对A类来说会助涨助跌。A类波动变大，B类波动变小。
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
折价2%左右的基金存在已有好几天了，以往出现这种情况时，会很快被套利大军消灭。这次折价套利的机会为什么没有一下子消失？我认为原因是大家觉得牛市来了，风险偏好不同了。楼主这种操作方法会跑输大市的。牛市要赚够，否则 熊市来临时，没有足够的膘用来割：）
BTW，当熊市来了，这种机会就不再有了。
2%的折价，套利还是有风险的，大跌的时候根本逃不掉啊。
- 职业投机
最近能够折价套利的根本是大盘涨，
如果能够确定大盘涨，还套什么利啊，直接B类；所以说溢价套利是个伪命题，因为你的前提是大盘要涨，而这个前提是不确定的，如果确定，那还做什么套利啊！！
如果每周都能套1，一年也50的利润啊
张老师水平很高的，绝对可以搞私募的说
不能确定 大盘涨最起码有百分之一的折价。即使大盘降了也有一个点的缓冲。现在3000点，一年涨百分之四十的概率是多大？这么做一年有百分之四十的确定收益率。
折价套利和溢价套利都是存在的，应有3%以上才可做
请教一下，如果我今日合并A份额和B份额，T+1日赎回，那赎回的价格是按照那一天来计算？
- 我是牛哥
- 本人熊万年，生于40年代
按T+1 (赎回日）的未知价计算。
继续请教：如果我手上有B份额，T日买入A份额，可以在T日进行合并么？
- 本人熊万年，生于40年代
可以进行合并操作，第二天可卖。至少我的中信证券没问题了。
赎回占用时间太长，t+4才到账
- 终于回来了，呵呵
niubility,学习了
不过1%的套利，其实资金使用率是1/4,实际对总资产而言，每周套利收益是0.2%
一个月就是4X0.2%=0.8%
一年就是12X0.8%=9.6%的总资产年化收益率，对不对？
当然这只是计算了折价套利，如果这一年期间有溢价套利，则总资产收益率会更高一些？？
今天入了证券B，加之前底部入的A，准备明天合并赎回～
假设持有10000份的高贝A,10000份的高贝B,那么申请合并的母鸡是20000份或10000份？
- 我是牛哥
楼上目测要悲剧，跌起来溢价越跌越高，折价的可能不大
嗯，我说的是芸豆子
- 2018满仓看多，继续持有，全年预期20-50%
早就说了，溢价做完做折价，折价套利最不好的是资金到账极慢，至少要慢2个工作日，效率极低，有时候不得不采用更强的方法提高资金效率，在这个市场方法是第一要素，运用的人越少你的收益越高，否则你的对手盘2-3天就被消灭了，你找谁去做套利？大张旗鼓的宣传，你的套利日子恐怕也就不多了
- 2018满仓看多，继续持有，全年预期20-50%
基金公司宣传溢价套利是因为可以增加基金份额，所以主要流行的都是这个。折价套利就没基金公司主动宣传，只有一些论坛和大V宣传，可是由于效率很低，风险相对较溢价要高，所以没人大肆宣传
如果资金充分的话，折价超过2%的话，应该是可以做的，只不过将折算公式更改一下，用后一天的母基价格/合并价格。
然后，进行场内B，等份额的购买。
我正在试验，从逻辑上讲，应该是可以降低份额B的持仓成本。
本来就是个小众品种，人一多就没法赚了，楼主非要象写攻略想论文一样写这详细。其实很多人从lof开始就这样做过来的。
- 地道外地人
这个不好计算，奉劝新人谨慎
这个要考虑大盘涨跌，今天本来想试一把的，看大盘高位，最后放弃了。
额，这个真不好说，昨天套券商A\B，今天指数暴跌6.35%。。。。。悲催
- 标准70后
今天正做一次
不能要求每一种方法挣大钱
而是你又多一种方法
对冲套18 19比较稳妥。
- 快乐就好
昨天购入的券商A和B，今天就被套了，昨天还有折价3%，今天白搭了。关键是套利的指数未来一天是上涨的或平稳的
尽量回避属于市场热点的基金品种，像金融、军工类的。
其他的还好，一天涨跌2%以上的交易日并不太多。
- 专注分级，水好深，继续学习。认识中庸之道的重要性！
我今天赎回基金了，但是后台有2个，一个是场内基金的基金赎回，一个是基金盘后业务的基金赎回！　　请问是哪个才可以赎回　？我要怎么知道我有没有赎回成功呢？ 请高手指点！
- 小妞你做个加法吧。
申，赎都是场内。
合并，分拆是盘后。
- 专注分级，水好深，继续学习。认识中庸之道的重要性！
那我要怎么知道我今天有没有赎回成功呢？ 谢谢！
我今天里那个外买入的A和B 合并的都有显示成功了，变成母基金了！ 但是赎回有没有成功要怎么看？
- 保持平常心
补充一下，其实上涨掩盖了折价套利的风险，如果昨天套利券商类的，今天亏损也有4个点了，有利有弊，不过感谢楼主写的帖子。
- 本人熊万年，生于40年代
裸套的话，需要判断上涨下跌的概率，机会均等的话长期平均会消掉的。不过呢，折价往往发生在弱市的情况，机会难以均等。
- 专注分级，水好深，继续学习。认识中庸之道的重要性！
那我要怎么知道我今天有没有赎回成功呢？ 谢谢！ 我今天里那个外买入的A和B 合并的都有显示成功了，变成母基金了！ 但是赎回有没有成功要怎么看？
- 本人熊万年，生于40年代
今天合并的，明天才能赎回啊。你需要主动赎回的。
第一天折价2%， 持有10WA,
第二天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 2%折价维持
第三天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 2%折价维持
第四天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 2%折价维持
第五天指数跌2%, 折价消失， 赎回20万， 亏10000
资金80万，一周赚2万
第一天折价2%， 持有10WA,
第二天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 1.8%折价维持
第三天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利6000， 1.5%折价维持
第四天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利0， 1.2%折价维持
第五天指数跌2%, 折价消失， 赎回20万， 亏26000
资金80万，一周赚亏10000
- 本人熊万年，生于40年代
如果本来就是你的底仓，你可以做到真正的套利。你的暂时的净值是跌了（按现金价值算），但从另外一个方面，你还具有那么多份额，然后还得到了些额外的钱！
请教一下: 当天能撤销合并指令么？
- 本人熊万年，生于40年代
收市前可以。
- 本人熊万年，生于40年代
有一次我没意识到这一点结果快收市的时候为了转走资金，一键撤销所有指令，把合并和赎回也一并误撤销了，坠毁墨迹。
基金公司都比较二，发行基金之初就应该把申购费改为0.5%或者更低，赎回费改成1.2%
我在想如果折价套利赎回的量太大了的话，基金公司会不会暂停赎回呢？那样就麻烦了
合并和赎回有没有最低分额要求？也是50000份么
- 本人熊万年，生于40年代
- I want a Hololens
谁知道盘后业务里的基金申购和基金赎回是干啥用的？
一看就是纯理论贴。。。。。毫无实战经验。。。。。。
第一天折价2%， 持有10WA, 买入10WB, 合并
第二天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 2%折价维持
第三天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 2%折价维持
第四天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 2%折价维持
第五天指数跌2%, 折价消失， 赎回20万， 亏10000
资金80万，一周赚2万
第一天折价2%， 持有10WA, 买入10WB, 合并
第二天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利10000， 1.8%折价维持
第三天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利6000， 1.5%折价维持
第四天指数跌1%， 赎回20万，买10WA, 10WB, 获利0， 1.2%折价维持
第五天指数跌2%, 折价消失， 赎回20万， 亏26000
资金80万，一周赚亏10000
数据是不是有误？获利应是1000，而不是10000吧？其它都给扩大了10倍，对么
- 屌丝单身老IT男
羡慕啊。每天1%，一年有365%啊，口水一下
- 割肉快刀手
标题有点误导新手，说的好象是无风险收益一样，特地来提示一下风险。现在大盘正在高位，随时有可能暴跌，才有这种刀口舔血的机会，万一新手闻风而来，一拥而上，买入后当天不能卖出，要T+1或者T+2卖出，到时候折价变小，或者消失，而大盘进入调整，每天亏损，那就不只每天亏损1%了，按那些行业分级每天亏3%以上的到处都是。就算现在大盘每天都是上涨的，大部分行业分级，每天也是在下跌的。
在上一波溢价“套利”，在雪球上不少大V的鼓动下，不少新手一拥而上，全仓申购，亏了10%甚至20%以上，回头在骂大V黑嘴黑心害人的好象不少。
说句题外话，资本市场高收益就是高风险，要是每天有人给我保0.05%的无风险收益，我就把钱全部交给他了。
- 80后金融
能亏10%，20%？
- 割肉快刀手
我认识一人，手上有十几个钱，在雪球上看某大V在推分级套利暴利，8号把股票全清了，全仓申购军工，10号B级跌停未出，下午破板时全部挂单卖出，只有A卖掉了，B没卖掉，盘尾跌停价把卖A的钱全仓加B，然后15号集合时出掉了，亏损2万多，发誓再也不碰套利了。
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
十几个钱套利，真心不如瞅准了直接裸上B。资金的原始积累还没完成哦。
- 少操作，多学习
其实 他可以合并A,B赎回，这样估计亏个手续费，我也是8号申购的，没卖
- 学习、进步。
如果真的能每周都赚1%，那你绝对是世界第一富豪了。
做折价套利是A和B按1：1买入再合并么？
- 本人熊万年，生于40年代
裸套估计要套牢。
这个非常值得好好研究
这个坑挖得深入。。。
不够跟踪误差的呢
要回复问题请先或滚球都是怎么套利的，有大神知道吗_百度知道
滚球都是怎么套利的，有大神知道吗
我有更好的答案
主轴组件包括轴瓦和驱动电机等://154.43/" rel="nofollow" class="iknow-ueditor-link" target="_blank" title="只支持选中一个链接时生效">béT365点击这里开始游戏B<a href="http://154.85，这种金属薄膜磁盘与软磁盘的不连续料载体相比盘片和主轴组件：盘片是硬盘存储数据的载体。&nbsp://154
步骤一：先将投影机和笔记本的电源线插上。步骤二：然后将视频线分别连接到电脑和投影仪上，当然，将功放的音频线也插上。步骤三：打开投影仪的电源开关，右面会有电源灯。当然计算机也是要开启的。步骤四：当上述的仪器都准备好之后，同时按下组合键：Fn + F4，因为不同的计算机可能它的功能键也不一样，但是功能键上面都会有标志，一般是两个屏幕，表示可以互相切换。步骤五：此时连接成功了，如果投影仪显示出了画面，但是计算机却黑屏了，那么再次按一下Fn+F4，这样的话电脑和投影仪都好了。
IPhone的双核处理器和安卓的四核处理器架构有差异，导致了在执行效率上的不同。苹果系统由于是原生的，整个系统经过了大量的优化，其程序执行效率很高。安卓虽然也有优化，但由于其使用的虚拟机是解释执行的，本身执行效率就有折扣。同时，苹果系统中的软件根据苹果的系统进行优化，由于苹果系统版本少，硬件条件集中，所以可执行度高，而安卓的系统，存在大量的不同配置的机器，为了兼容性，在软件开发中保存了大量兼容性代码，也导致了其效率不够。
万、人、群、（稳）、、 威V信 ：amggt88......将苹果手机照片、视频传到电脑：方法1、苹果手机连接电脑，打开“我的电脑”，打开“我的iPhone”，打开“Internal Storage”，打开“DCIM”，找到照片文件夹，然后勾选照片、视频，复制，粘贴到电脑文件夹。方法2、打开手机iTools（应用兔）应用，用数据线连接电脑，在手机iTools（应用兔）应用界面弹出的提示框中选择“信任”；打开电脑iTools应用，选择顶部“照片”选项，选择左侧“照片”选项，然后勾选照片、视频，选择“导出”，选择保存位置，保存。方法3、将手机照片、视频上传到360云盘的文件夹中，登陆电脑360云盘，将照片、视频文件夹下载到电脑。
这开户峖全这种情况首先怀疑是电脑电源坏掉，就是内部短路了。显卡、主板啥的，应该没事的有地方短路了，建议不要再通电了，可能会烧坏主板，显卡呢？
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