索尼能够靠游戏复兴吗？
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　　索尼新任CEO平井一夫在东京总部召开的新闻发布会上宣布了公布复兴计划。他表示，为了提升公司盈利能力，将放弃一些表现不佳的业务部门并进行裁员，加强数码影像、游戏和移动等核心业务，同时将进军医疗和电动汽车电池等新的市场领域。平井一夫预计，公司将在截至2013年的当前财年减计大约750亿日元（约合9.26亿美元）的重组费用。三大业务的风险　　数码影像、游戏和移动将是索尼复兴的关键。而其风险也同样庞大。　　数码影像是索尼一直以来的王牌，并且占据了市场领先位置，因此这部分肯定是稳中求进的态势，和游戏领域亟需大规模变革完全不同。　　而游戏则恰恰相反，索尼将游戏作为其主要业务振兴，其最大的风险就是重蹈80年代雅达利公司的覆辙，过分强调技术，而忽略了消费者的游戏体验，相对来说，WII所带来的体感游戏风潮，以及平板所带来的触屏游戏玩法，都是对索尼游戏模式的颠覆之作，索尼目前如果跟风，则很难超越，如果创新，却未必能够为玩家所接受，PSV目前所遭遇到的困境就说明了这一点。　　移动业务则相对来说是索尼的薄弱环节，但却是可以成为数码影像和游戏的有利连接点，特别是游戏，可以较快的和移动业务匹配，从而开启移动游戏业务的新领域，这是索尼所希望的。　　很显然，游戏成为三大业务的中轴和驱动，特别是游戏+移动业务，将是索尼在当下非常关键的一战。然而游戏业务真的能够复兴索尼吗？　　索尼游戏难以开疆辟土　　索尼在游戏领域的发展前景并不容乐观。索尼在游戏领域已经逐步失去自己的宝座，掌机业务找遇到了平板电脑冲击，新版的PSV不被看好，同时视频游戏机更受到任天堂WII和微软XBOX360挤压，尤其是在玩法上，PS3很难抗衡后两者的体验游戏特征，从而逐步丧失家庭用户。　　而面对中国这个大金矿，索尼也不得其门而入。其游戏业务在中国较难有大的发展，一方面其游戏机进入中国依然面临政策瓶颈，另一方面，即使其游戏机进入中国，但真正赚钱的正版游戏软件销售将不可避免遭遇到盗版和破解的命运，就如IOS目前收费软件所遭遇到的一样。　　索尼此前在中国市场主要是以销售PSP掌机和PS游戏机等硬件为主，这和索尼在游戏领域的销售模式完全背离。从原则上来说，索尼的游戏机其实是按照成本甚至是低于成本销售的，关键在于后续的游戏软件销售，而在中国，其游戏正版软件销售基本可以忽略，大多数中国玩家都选择了破解游戏机来玩盗版软件的游戏方式，这使得索尼在中国市场无利可图，而且在国内现在知识产权保护环境下，也难有发展空间，因此索尼一直对进入中国市场是又爱又恨。　　中国市场能否成为索尼三大业务的利润增长点，对于索尼的复兴计划尤为关键，现在看来，形势不容乐观。
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【】【】【】【】【】【一键分享索尼2月将推出PS4 欲借其复兴赢回游戏玩家市场
　　凤凰科技讯 北京时间2月15日消息，据彭博社报道，索尼将在2月20日举行发布会，预计将推出新一代PS4游戏主机。索尼CEO平井一夫（Kazuo Hirai）希望通过升级避免PS主机和其他硬件业务一样陷入困境，借此赢回游戏玩家市场。
　　通过推出DVD和蓝光电影播放机等创新，索尼PS主机销量超过了特丽珑电视，达到了随身听音乐播放器同等水准。然而，索尼当前主机PS3自发售后销售缓慢。PS3在2006年上市，比苹果iPhone早一年。
　　美国投资银行Wedbush Securities分析师迈克尔·帕切尔（Michael Pachter）称，索尼将在2月20日发布新一代PS4主机，该主机将提供更多现实游戏玩法和娱乐选择。帕切尔引用游戏开发商和零售商的话称，索尼将“百分之百在纽约发布会上宣布新一代PS4”。
　　索尼和对手任天堂现在面临的问题是，新设备是否能够与苹果、三星设备上的移动计算参数保持同步。“核心游戏玩家过去每周购买一款封装零售游戏，他们现在正向iPad和其它移动设备上游戏购买转移，”EA高级副总裁尼克·额尔（Nick Earl）表示，“我预计未来游戏将与这些设备有很大关联。”
　　留住游戏开发商可能是索尼提前宣布PS4的一个原因，该主机预计将在愈6个月后才会上市。索尼采取的策略是让开发商有兴趣开发独家游戏，以突显消费者购买PS主机的价值。索尼这一策略曾在2011年发布PS Vita时使用过。
　　平井一夫称，索尼已经充分准备好利用工程经验和云服务为消费者提供更具个性化的体验。“最终了，我们需要推出优秀的产品。”（编译/箫雨）
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责任编辑：AP013
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　频道邮箱：news#(#改为@)不愁没PS4，三星电视将可玩索尼游戏
索尼与三星达成合作，以三星电视为第三方设备，开放PS云游戏服务。
这年底一到，各大厂商公司纷纷开大招，这不，三星又放出重磅消息，与索尼达成合作，成为首家第三方拥有索尼PS云游戏服务权的厂家。PS Now云游戏服务登陆三星电视日前，索尼与三星达成合作，以三星电视为第三方设备，开放PlayStation Now云游戏服务。两家公司宣布，他们将在2015年上半年的时候，为美国和加拿大地区的“特定”三星智能电视用户带来PlayStation Now服务。三星是智能电视行业的领头羊，拥有最多的终端，可以给索尼带来海量用户，而电视缺的就是内容，双方互惠互利，同时这一合作还具备复制性。在将来的三星智能电视中，PlayStation Now 会作为可选组，登陆北美和加拿大地区。用户可以在 Samsung Smart Hub 下载 PlayStation Now 的应用。里面会提供该项服务所有的功能，包括在线玩游戏，保存云进度等等。你只需要购买一个 DualShock 4 控制器，用来结合电视进行操作。目前 PlayStation Now 还处于测试当中，允许玩家从 PS3 上用其他的设备来运行游戏，例如索尼自家的 PlayStation 4、PlayStation 3、PlayStation Vita，以及 BRAVIA 电视。凡是有屏幕的地方，就能云游戏8月份，索尼就宣布了 PlayStation 4 销量过千万，使得它成为最卖座的游戏主机，总共上市时间也才 10 个月。就在本月，它还登陆了中国市场。在索尼最近的财报中，游戏是驱动业务增长的核心点。PlayStation Now 是索尼另一战略性的产品，它使得游戏可以脱离主机，像 Netflix 的电视剧一样，在任何终端都可以运行，且可以同步数据。它采用全新的按照小时、天数、星期、月数来租赁，支持超过 100 多种游戏，可在各种 PS 设备以及非 PS 设备上使用。该服务的创始人认为，凡是有屏幕的地方，都可以玩云游戏。索尼官方则将之视为游戏的未来，首席财务官吉田健一郎甚至把它拔高到成为“索尼复兴跳板”的高度。能不能成为跳板不知道，但是这个合作会带来积极的影响，这种跨界合作会越来越多，未来不会仅限于三星一家，想想看，如果它能开放到所有的智能电视上，索尼即便是靠软件和数据，也有可能会超越硬件的收入，成为不折不扣的互联网内容服务商。
编 辑 介 绍
欧美单机游戏、DIY硬件编辑，单机狂热者兼画面党。年纪不大已有近20年的游戏阅历，尤其对沙盒、FPS、A-RPG类有深入理解。喜欢有内涵的游戏，也喜欢能让人肾上腺素激增的。在好游戏面前，我只是一个玩家，和你一样。
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电子行业研究：没落贵族索尼的复兴之路(1)
11:52:20 & & &
&&&&前言：
&&&&2011年，Sony的股票（$索尼(SNE)$）大幅下跌54%。一家如此成熟的公司竟然在一年内失去了半壁江山，立即引起了作者的关注。2012年6月初，作者在.77大量买入Sony（NYSE:SNE）股票，几天后SNE在稍稍上涨后回探.85，于是继续买入使之成为当前仓位最重的一支股票。截止至日，Sony的收盘价为.27。作者认为年内目标价在左右。
&&&&本文摘要：
&&&&Sony公司是一家全球领先的电子产品、游戏及其他娱乐产品的生产厂商。公司总部设在日本东京。迄今，Sony已经连续四年亏损，而2012年3月更是宣布了破记录的5200亿日元的负净利润。Sony主要的战略问题在于它拥有过多的生产线并企图服务娱乐产业中过多的环节。这一策略不但拖慢了公司的运作和创新步伐，同时也使公司在每个环节上都输给更加专著于某一环节的竞争对手。宏观因素也对Sony不利。相对美元和欧元一路升值的日元使Sony产品对于国外消费者显得更加昂贵；2008年开始的全球经济危机使中高端客户群对Sony产品的购买能力大幅下降；日本的海啸和地震也对Sony的生产和运作破坏严重。与此同时，电子产品行业的竞争随着Apple、Samsung等公司的不断创新日益激烈。面对如此具有挑战性的市场环境，Sony的领导层相对保守，重大的资产重组和收购几乎没有实现。
&&&&本文通过研究Sony公司的商业模式，财务状况，结合波特五力分析和SWOT分析，最终对Sony提出4条战略建议。作者的研究发布后不久，新上任的Sony首席执行官Mr.KazuoHirai(平井一夫）对公司进行了大幅度的结构重组和战略修整--削减电视机产业，把公司的中心定在游戏和移动通信上。正是由于平井一夫的举措和作者的建议不谋而合，作者开始对Sony的未来产生信心。当然，投资者需要警惕的是，即使Sony公司的新战略是正确明智的，最终的成功还取决于公司的运作管理、全球经济、日元汇率等不可控因素。作者喜欢把如今的Sony比作一个显示出无限潜质的三岁小孩，可是长大后是否成才同家庭环境，自身健康，同龄人的竞争密不可分。是否值得投资这个&孩子&，投资者可以在阅读以下研究摘要后作出自己的判断。
&&&&一、商业模式和公司历史
&&&&Sony是一家总部设在日本的电子产品生产和供应商。公司主要致力于设计，生产和销售电子设备，游戏硬件和软件。同时，Sony也从事制作电影，家庭娱乐设备，和音响唱片。最后，Sony还通过其附属公司涉足于金融服务业，包括保险业和银行业。Sony主要的生产工厂坐落于亚洲。公司拥有广阔的销售网络，在大约200个国家和地区进行销售。Sony主要的目标市场是日本，美国，和欧洲。下图显示了Sony的各条生产线的销售比重：(Source:2011Sony10K)
&&&&Sony有超过60年的光辉历史。成立于1946年东京，Sony的前身是东京通讯工程公司(Totsuko)，当时拥有资金190,000日元。不久后，Sony成功地生产出质量优异的电话，俗称&大哥大&。很快，Sony又制作出了第一个磁带录音机的模型。1955年他们成为日本第一家将无线电收音机TR-55推向市场的公司。70年代他们的Walkman轰动世界。80年代他们生产了世界第一批Discman，也就是CD播放器。至此，Sony已经成为全球最炙手可热的高科技公司之一。之后，Sony的VAIO手提电脑以其前卫的设计风靡全球。90年代，索尼发展通过与CBS合作发展其音乐唱片产业，并在不久后收购ColumbiaPictures大力发展电影产业SonyPictures。
&&&&二、财务分析
&&&&概括地说，Sony目前的财务状况已经到了岌岌可危的地步。流动性薄弱，有通过增加借贷来偿还即将到期的债务的趋势。销量逐年下降，盈利惨淡，但在近年的成本开支方面有降低的利好趋势。股票下跌趋势明显，市场对Sony的信心已经到了崩溃的边缘。当然，这一切都不代表Sony的股票不是一个好的投资，因为我们关注的是未来的收益。正是因为现在不被市场看好，只要Sony未来的收益可以超过市场预期，投资其股票就会产生优厚的回报。
&&&&流动性
&&&&下表给出了Sony的流动性指标。
&&&&显然公司的流动性状况从2002年开始逐年下滑。的流动利率(CurrentRatio)表示公司这一年的流动资产已经不足以偿还快要到期的债务。值得注意的是，随着流动性的变差，Sony的杠杆(Leverage)反而越来越高。这表明公司很可能在以&拆东墙补西墙&的方式用新借的贷款来还旧的债。这显然会显著提高公司的运作风险。
&&&&盈利性
&&&&从上表可以看出，Sony的销售额逐年下降，然而其OperatingIncome却从2009年后开始稍微有所反弹。这可能要归功于2009年的重组计划有效地减少了ManufacturingOverheadCosts。有兴趣的投资者可以在下表中证实这一推测。下表显示的是利润表各项目占销售额的比重。可以看出销货量(CostofGoodsSold)从09年后开始下降，而毛利上升，说明09年的小规模重组已经使公司在节省开支和提高盈利效率上有所改善。
　　运作效率
&&&&下表是一些补充的比例。资产转化率告诉我们的信息是，虽然近年来Sony通过增加借贷增加自己的资产，他们并没有有效地将这些资产转化为收益。而固定资产转化率的增加只能说明Sony的固定资产（比例的分母）逐年减少，因为我们知道比例的分子逐年减少。固定资产的减少可能因为网络的普及使很多实体的销售设施变得多余，所以一些固定资产被出售。
　　股票表现
&&&&Sony股票近年来表现已经远远劣于市场。
　　Price/BookRatio近年来已经低于1，市场信心一路溃败。
&&&&从另一个角度来说，现在的股价可能处在低点。但能够产生反弹的前提是，公司能够扭转持续亏损的颓势，而只有公司战略上彻底的改头换面才可以力挽狂澜。
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靠游戏异军突起 索尼迎复兴曙光
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　　日本索尼公司股价本周四大涨12%，创下近9年来最高单日涨幅，成为当天日本股市表现最抢眼的股票 。此前一天，索尼大幅上调当前财年业绩预期，并预计上财季盈利有望创下七年来最佳。　　在智能手机和个人电脑市场上节节败退的索尼，如今凭借游戏业务的异军突起，让投资者看到复兴曙光。虽然索尼能否彻底摆脱“失落的十年”还属未知，但至少一只脚已迈出衰退的泥潭。　　失落的消费电子巨头　　如果时光倒转二十年，索尼帝国的风光程度绝不输今天的苹果。　　1957年，索尼率先开创晶体管时代，并快速布局全球。上世纪七十年代末，索尼发明随身听这一里程碑式的产品，开创移动音乐体验时代。彼时，索尼品牌几乎成为时尚、创新、个性的代名词，在全球电子产业的霸主地位无人可及。　　但自上世纪九十年代开始，索尼不得不面对“成长的烦恼”。一方面，在美国市场的激进扩张引发恐慌，美国人开始以金融、贸易等手段打击索尼；另一方面，多元化扩张策略令索尼陷入企业结构臃肿、业务条线繁杂的困境，创新力及执行力显著下降。由于技术和产品研发滞后，索尼在电视机、手机等市场上的份额逐步被竞争对手蚕食。　　最为致命的是，由于多元化造成的种种冲突与僵持，索尼错失大量新技术成果商业化的机遇。1995年，苹果推出ipod，索尼在电子行业的霸主地位开始动摇。事实上早在iPod问世前，索尼就拥有足够的资源来开发一款类似的产品，但索尼的工程师抵制媒体部门，导致公司在这一领域错失先机。2007年iPhone问世，索尼“创新之王”的招牌被彻底夺走。　　在面临苹果和三星等竞争对手围剿的同时，索尼还不得不承受各种“天灾人祸”的打击。2008年全球金融危机爆发，业务一度回暖的索尼再次遭遇重创。2011年3月，日本遭遇大地震和海啸，索尼临时关闭了10座工厂，打乱了公司蓝光光盘、电池以及其他产品的正常供应，随后的泰国洪水又迫使其关闭零部件工厂，业务重陷低迷。　　多重因素影响下，索尼在液晶电视业务上被三星和LG等对手超越，在智能手机的角逐中被苹果、三星以及中国手机厂商远远甩在身后，在亏损泥潭中越陷越深。　　外科手术式的变革　　面对竞争对手的迅速崛起和互联网时代的到来，索尼不得不着手推动变革，但这场“救赎”注定是艰难而漫长的。　　2005年，英国人霍华德·斯金格出任索尼CEO，成为公司历史上首位“外援”掌门人。在他的推动下，索尼朝着硬件与内容“软硬结合”的方向迈进，但成效不佳。2012年，重压之下的斯金格将舵主位置让给公司执行副总裁平井一夫 。后者曾长期负责索尼电脑娱乐部门，在PlayStation业务和网络娱乐业务中有出色表现。　　临危受命的平井一夫甫一上任就开始外科手术式的变革，宣布“一个索尼”政策，将公司的全部力量集中于三大“支柱”业务——移动、数码影像和游戏，对亏损、低利润、负现金流、缺乏协同、前景有限、非独立运作的业务施行“切除”手术。　　令市场颇为意外的是，索尼狠心“切除”的业务中不乏曾经的明星业务。去年2月，索尼宣布将旗下个人电脑(PC)业务和VAIO品牌售予日本投资基金“日本产业合作伙伴”，并表示将不再设计和开发新的个人电脑产品，将集中精力发展包括手机和平板在内的移动产品线。此后不久，索尼又宣布关闭电子书业务，将其出售给加拿大电子阅读器制造商Kobo公司。此外索尼还计划分拆电视机业务。　　为填补疲弱的产品销售带来的巨额亏损，索尼还大举出售资产。2013年1月，索尼以11亿美元的价格出售其位于纽约曼哈顿的具有象征意义的美国总部大楼。一年后，为配合业务重组，索尼又以161亿日元(约合1.56亿美元)的价格卖掉东京的旧总部以及附近的一座大楼。　　游戏业务担当主力　　快刀斩乱麻式的“切除”手术后，轻装上阵的索尼似乎有了重新起跑的动力。在本周发布的最新业绩预测中，索尼预计上财季运营收入将翻番，达到15亿美元，为2007年以来最佳同期表现，并预计在截至3月31日的2014财年内净亏损可能为1700亿日元(约合14.5亿美元)，显著低于去年10月预期的2300亿日元。尽管这是过去七年间的第六次亏损，但仍让投资者看到索尼复兴的希望。　　值得注意的是，游戏业务对索尼整体业绩增长的驱动进一步显现。上季度索尼PS4销量达到640万部，PS3销量达到110万部。在2014财年的前三个财季中，PS4累计销量已经达到1240万部，索尼将整个财年家庭游戏机总销量目标从此前的1700万部上调至1750万部。　　与此同时，针对家庭游戏机用户开设的网络销售业绩也在扩大。统计显示，索尼家庭游戏机的月网络用户数量超过6400万，2014财年前三个财季累计营收达到2400亿日元，显著高于前一年同期的1300亿日元。未来三年，索尼计划将游戏业务销售额再提升25%，达到1.6万亿日元。　　伴随PS4的成功，索尼也在考虑围绕这个产品建立一个类似于苹果iTune的平台生态系统，覆盖游戏、音乐和电影等领域。分析人士认为，日本动画、漫画等内容产业居于国际领先地位，游戏业务是索尼乃至日本电子企业独有的优势，很难被对手复制和追赶，因此最有希望成为提振索尼业绩增长的“爆破点”。　　不仅如此，索尼为智能手机提供的图像传感器部件的收入也出现显著上升，跻身公司最重要的营收来源之列。索尼已将2014财年部件业务运营利润预期从此前的670亿日元大幅上调至1000亿日元，较前年同期高10.5%。　　不过，多数分析师仍对索尼前景持谨慎看法。业内人士认为，除了游戏和图像传感器部件以外，索尼其他业务线还没有显示出增长潜力，索尼还缺少能够改变整个行业的创新力，而这才是锁定长期增长潜力的核心。只有产品足够差异化，索尼才有望在苹果、三星和中国对手间“杀”出一条“血路”。
(责任编辑：DF127)
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