和讯财富精英俱乐部首期沙龙——新三板的理财契机
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和讯财富精英俱乐部首期沙龙——新三板的理财契机
　　日由和讯财富精英俱乐部主办、若水新三板研究院联合主办，金融客咖啡协办的主题沙龙《新三板的理财契机》在金融客咖啡金色大厅举行。来自新三板各界精英和与讯网高净值客户齐聚金融客咖啡厅共同探讨新三板的理财契机。　　2014年以来，伴随着不断的政策暖流，新三板市场逐渐进入最美好的时代——日均成交额突破10亿元，挂牌企业已达2400家，投资者入市人数较之14年增长63%，定向增发额度屡屡在路演前一抢而光，诸多数据均显示新三板市场正迅速成为一个巨大的投资风口，众多投资人的热情被点燃。　　“和讯网”作为国内领先的财经资讯和金融产品交易服务网站，多年来吸引了大量的高净值客户人群。为了帮助更多的个人投资者把握新三板的投资方向与机会，和讯网财富精英俱乐部、若水新三板研究院诚挚的邀请您莅临现场与各位投资人进行现场交流，从专业角度与宝贵经验与投资人在交流与碰撞中共同梳理新三板市场中的财富契机。　　本次沙龙共分为四大环节;　　投资者教育　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='35金融创始人陈永飞'>　　中关村新三板投融资联盟秘书长、金元证券场外市场部原总经理、35金融创始人陈永飞先生作题《“名副其实”的新三板投资者》为主题演讲，不但完整的梳理了新三板发展的脉络，同时分享了自己的投资心得，陈永飞先生表示，在新三板的投资中更加偏好销售收入在1千万到1个亿之间的企业，陈永飞认为这个区间的企业属于高风险高收益类的企业，投资这些企业更类似于创投。　　业内专家建议　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='中国银河证券首席策略分析师 孙建波'>　　中国银河证券宏观策略与新三板研究负责人、首席策略分析师孙建波先生讲述《新三板的潜在规则与风险》，孙建波先生表示在演讲中与参会者分享了对于新三板政策、行业选择等等话题。孙建波先生认为，投资新三板的公司一定要首先看主营业务，有了主营业务结构之后才有融资、才有做市，才有并购，才有新的管理，才有一切，业务是首先。如果说新三板的潜在规则和风险，我们作为投资人关心的核心是业务。　　机会或案例分享　　三位奋斗在新三板投资一线的专业投资人与参会者分享了自己的投资理念。　　同创伟业副总裁孙正陆在投资分享中认为，新三板的推出，把整个资本市场各个环节打通了，直接投资、公司IPO，上市公司并购，通过新三板打通了所有环节。这种制度上的创新从短期来看没有直接的影响，长期来看一定会发挥巨大的影响。　　太平洋证券股份转让业务部副总经理石博表示，作为做市商而言，投资一个标的，更愿意投资那些流动比较大的，我们能拿到价差收入的，然后这是一个稳定的收入，但是目前这个通道并没有打通。　　天风证券执行董事陈实在分享投资心得时表示，建议大家对新三板还是保持投资的心态去做这个事情，如果想要投资新三板类的产品，5年期的产品能够更好的规避市场成长中的存在的风险。　　现场会诊　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圆桌论坛：新三板的对与错'>　　圆桌论坛：新三板的对与错(从左至右依次为李犁、樊晶、曹卫东">博客,微博)、张国柱、易欢欢)　　财经中国会秘书长李犁、若水合投新三板研究院院长易欢欢、联讯证券副总裁曹卫东、富利财富董事长张国柱、信达证券场外市场部负责人樊晶共同讨论《新三板中的对与错》。　　作即属于新三板做市机构、又属于新三板挂牌公司的联讯证券。副总裁曹卫东最大的感触是，做为想上新三板的公司一定是要决策快，联讯证券上市到现在的一年多里，新三板发生了翻天覆地的变化，所以作为准备上新三板的企业，我认为首先要快，就是决策要坚决。　　若水新三板研究院易欢欢在圆桌论坛中表示，现在越来越发现很多的企业开始越来越绕过我们看到的B轮，就是刚刚A轮做完，产品一成形，就直接打PE，就绕过去，直接挂板，直接走过去，这是跟以前不一样的迹象，路径上做了一部分的压缩和跳跃。　　富利财富董事长张国柱在论坛中表示，监管层忽略了一个修路的问题，如果仅刹车不修路，对于新三板这么一个新生事物如何能完善起来，刹车很容易可以做到，但是最终我们还是要发展，其实我个人的理解，在刹车的同时更应该注重修路，把乡间小路修成高速公路，那就不用担心它高速的发展。　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='和讯财富精英俱乐部首期沙龙——新三板的理财契机'>　　这是一场新三板精英学者、投资人思想交流和碰撞的思想峰会，为高净值用户的新三板投资提供最前沿的观点。和讯财富精英俱乐部是国内首家专注服务高端投资者的O2O会员制专业平台。俱乐部依托和讯网资深的财经资讯和专业的金融工具，结合联讯集团强大的智库资源，为高净值人士提供最直接的投资理财服务，包括但不限于理财信息快递、盘面实操会诊、投资经验互惠、优质产品遴选、财富管理订制、意见领袖私会等，旨在打造最权威的财富增值服务平台。
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和讯网互联网金融沙龙：11大问题逆袭传统金融
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阅读，只需一秒。精彩，尽在掌握！【欢迎您关注和讯网官方微信号：hexunofficial，向朋友圈转发请点击右上角】 互联网金融是打劫银行
　　【欢迎您关注和讯网官方微信号：hexunofficial，向朋友圈转发请点击右上角】　　互联网金融是打劫银行的大时代吗？金融产品的设计管理与运营管理可不可由多家公司共同完成？网上基金超市的命运如何？碎片化与自助化又是怎样打开了移动互联的大门？这些热点话题也成为互联网金融沙龙上的热门讨论问题。　　本次沙龙是由和讯理财、互联网金融智库主办，和讯银行、和讯基金共同协办，共有50多名行业从业人员参加的草根级盛会。　　9月6日下午，北京泛利大厦11层，在和讯网大会议室里，掌声、笑声、讨论声不绝于耳。与其他互联网金融活动不同，立足草根，关注行业发展，以精进、务实、互助、友爱为主题的互联网金融行业从业人员自己的活动正进行，11个热点问题为核心的头脑风暴碰撞出思想的火花。　　王正鹏：互联网金融呈现三种发展趋势　　和讯网常务副总编辑王正鹏在会上表示，通过两年的发展，互联网金融已呈现出三种趋势，改良与革命、解构和建构、去媒介化和去监管化。　　改良与革命通俗来讲，称之为金融互联网的都叫改良，互联网金融的是改革。金融互联网是要把互联网作为工具拿来做自己的改良，互联网金融是纯体制外的互联网企业或者机构使用互联网重新搭建一套系统。　　而在结构和建构的过程中，已经出现了全新商业模式的金融机构，像和讯网及国内一些P2P的网站，已经在做这样的新的商业模式的建构。　　王正鹏指出，目前互联网所做最重要的一件事情就是金融脱媒，打破在工业时代建立的银行体系，由互联网重新建了一个体系。比如淘宝的余额宝，和讯的理财客，还有好买基金等一些网站，均是剥夺银行垄断渠道，通过互联网来建立了一个线上的渠道。还有我们看到的比特币，它最大的特点就是没有央行的监管，不影响它的信息。比特币在沃尔玛的使用等都已经标志着去监管化时代的到来。　　众所周知，过去两年互联网金融是最热的互联网名词，和讯网作为国内最大的财经门户网站从去年开始发力互联网金融，目前已经搭建互联网金融的服务品牌包括基金代销平台理财客、放心保。据了解，由理财客开发的现金管理工具和讯理财宝将于10月面世。　　放心保的根本是要打破保险业信息壁垒　　和讯放心保是和讯在互联网金融领域里的一次尝试。和讯网放心保运营负责人张焘在会上表示，目前保险行业面临着多重信息壁垒，这种壁垒，存在于保险的购买环节、服务环节、理赔环节等。而和讯放心保做互联网金融，其根本就是要打破这些壁垒，提供一个开放、安全、值得信赖的交易场所。　　现在的保险行业拆分成两个主要的方面，一方面是保险的购买问题上，整个保险行业存在两个非常大的信息壁垒。第一个是保险公司把产品授权给保险员销售，这个本身就隐含了产品信息的不透明，甚至故意扭曲、歪曲的现象。　　第二个就是营销员拿到授权的产品之后，在把它推销给保险客户的时候，又会再进行一次信息的壁垒，这次壁垒是营销员对这个产品进行一些针对性的包装和针对性的推荐，从而忽视了用户真正的需求和客户必须掌握的信息。通过这两个壁垒之后，使客户很难接触到真正的保险信息。　　反过来说，在一份保险买完了之后信息壁垒依然存在，这就是保险的服务，这是反向的壁垒。从保险客户提出保险的服务需求之后，马上就会面临营销员自身的不稳定所带来的服务上的壁垒，很可能保险客户会发现没有一个放心的机制来保障他获得相应的服务。　　即使营销员在的时候，客户在与保险公司沟通的时候还会遇到一个信息壁垒，就是保险公司所谓的风险管控机制。　　由于这样不顺畅的通道存在，它的风险管控机制基本上是把自己的风险全部推给用户和营销员承担，会有很多的不公平存在，在保险整个产业链当中的沟通是不顺畅的，缺乏有效的第三方把信息整合起来，并且以信用背书的方式使这个交易顺畅的进行。　　和讯放心保做互联网金融，当然也有金融互联网属性的形态，其根本就是解决行业内的信息壁垒问题。　　最后一张片子，就是和讯放心保初步构架的产业链和生态链。我们肯定是作为保险的销售方和保险的生产方之间的中介平台。这个中介平台不是直接替保险销售，也不是直接替客户这边购买，我们更多是以保险卖方的认证作为我们基本出发点，发挥和讯的媒体和公信力优势，以对保险公司、保险产品，以及保险销售人员的资质认证作为这个平台的起始。在这个资质认证基础之上，包装最有诚信力的营销人员，与客户匹配，达到咨询交易的场所。　　和讯放心保主要做的事情在这张图里面概括了，也包括我们未来的方向。　　我们现在以一个交易场所，双方开放的交易场所，互联网化的交易场所作为我们的起步，接下来一个发展的重要方向，是成为一个互联网化的征信平台，就是给这个交易信息提供信用的背书保证。最后将逐渐以互联网为依托的保险行业的效益中心来发展，我们希望通过信用的背书，通过打通消费者和销售，使保险的效率大大的提高。　　基金超市的未来会怎样？　　姚晏网友说：我知道有一个网站叫好买财富，上面有很多信托等各种产品，我当时说我要在这个上面看了产品我肯定不会再这上面买，不会在这上面成交。我如果买信托我肯定要找信托里面我认识的人，把报告拿出来看一下。它上面披露的信息我不觉得很多，因为我是在金融行业，所以我会觉得这种方式不是很可取，它只是做了一个展示，或者只给了基金和信托一个展示的平台，我只是比较一下，比较完了之后我也不会在上面成交。　　赖家洲先生做一个互联网融智库门户，他说，我觉得基金超市不是互联网金融发展的方向，我现在觉得近期大家应该看到新闻，搜狐、网易等门户都开始改版了，以前很多的新闻堆积在一起的东西，用户已经对这些麻木了，用户有很多选择，对很多真正从事金融行业的人来说对自己的产品都搞不很清楚，更别说客户了。　　我刚才看了一下和讯的产品叫放心宝，未来可能是这种模式，在座的有没有用过APP春雨掌上医生？未来的金融服务可能是这样的模式，这可以解决所谓的信用问题。它搭建一个平台，左手是用户，用户可以做注册，可以做一些咨询，右手可能是一些认证过的理财经理，里面可能做一些背书，比如你是中信银行(601998,股吧)的等。消费者和用户在上面可以随时咨询关于理财的问题，在沟通当中产生信任。因为你不是工商银行(601398,股吧)、不是阿里、不是支付宝，只有跟用户沟通之后才能产生信任。未来可能都是这种个性化的方式。　　基金超市的风险是信任风险　　齐鲁证券的网友说，现在90%的平台都有在线的交流，不敢说百分之百，90%还是有的。　　刚才说的基金产品风险之类的，不知道大家有没有关注，很多平台、很多网站对产品都是介绍的，有的不是很透明，不是说一开始就把产品的风险展示给客户。因为涉及到风控的问题，如果不把产品的收益和风险展示出来，因为你买基金的时候，肯定要写一个个人风险承受能力的测评，这些都是有的。　　好买基金在线上产品上做得比较好的，我个也不会再上面买。我觉得买这种产品一定是产品本身，就是本身的东西到底能够带来什么。我为什么要通过简单的展示或者通过简单的介绍，马上就会相信，这个诚信不是这么容易建立的。　　我有一次在中信证券(600030,股吧)，他们也曾经有一个大客户，说资金流向的问题，也是一个非常资深的分析师告诉他，就是让他买一个金融产品。当时的客户就很纠结，大客户之所以能够成为大客户肯定是特别聪明的，这个客户不相信他不是因为他说得不够好，客观来说就是不够坦诚。如果信用类的，肯定没有一个准确的数据，如果能说出一个准确的数据肯定是不坦诚的，信用上面我们一定要坦诚。　　不管是线下还是线上的销售，我们很多的行业都有这个问题，把所有的东西都做的标准化，都是为了卖而卖，没有真正的站在用户的立场去介绍产品。　　因为我今年接触过好几个平台，我想体验一下，因为我作为一个用户我想知道他们怎么给我介绍，但是我觉得没有人能够打动我。作为投资人，再感性的人做投资还是理性的，他也会去分析的。我们一直谈诚信，除了我们用户本身和平台的建立有多大都有关系，从我自己做企业的感觉还是对客户应该坦诚相待。　　我们一直提到基金产品超市，因为有一些成功的案例，我们就觉得很难成功。如果好买基金做得很成功，我们就会觉得这种模式很可行的，这种模式是很对的。如果我个人做的话，可能会做的比较专属，某一块做精、做细、做透。像做一个理财产品，让客户有一个直观的看法，这里面就涉及到刚才中移动提到的像信托一样，我把所有的投向和所有的明细东西都展示，我见过有一些东西上面是有的，但是没有跟互联网金融有效的结合，如果可以的话，我们可以找一些像第三方的公司合作，把他们那些非常直观和可展示的东西，跟互联网金融结合，会更加好，让自己对自己的风险承受能力有一个直观的认识。　　历时两个多小时的沙龙观点众多，参会人员踊跃发言，观点鲜明，头脑风暴不得不以时间为由结束。和讯理财将总结众多从业者的发言，汇总成册供网友及互联网金融从业人员品读。
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贺强：呼吁在“三板”扩大基础上建立场外市场
黄杰夫：场外衍生品市场有利于投资者风险管理
梅新育：剖析适合进入“新三板”的创新型企业
郭士英：“新三板”参与主体受市场五方面影响
研讨会简介
　　迈入2011年的门槛，“新三板”作为证监会八项重点工作之一，被置于“聚光灯”下成为各方关注的焦点。证监会将加快推动场外交易市场建设，积极推动“新三板”扩容，支持符合条件的创新型企业和战略性新兴产业的相关企业上市融资，积极推动创业投资和私募股权投资的发展，完善相关制度。一时间，更将“新三板”扩容推升至炙热温度。
　　2011年度伊始,“新三板”、“场外交易市场”便成为资本市场热点词汇。6月16日下午,和讯独家举办场外交易市场沙龙研讨会。本次研讨会以“破题与创新”为主题。[][]
　　场外衍生品市场有什么用处呢？主要是风险管理，资产多样化，对冲发行证券以及结构产品，基金发行这样的产品产生的股价风险，我用场外衍生品市场的股权进行对冲。[][]
和讯新三板频道
场外交易市场介绍
&&&&场外交易市场即业界所称的OTC市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。这些市场因为没有集中的统一交易制度和场所，因而把它们统称为场外交易市场，又称柜台交易或店头交易市场。[]
贺强：发展场外市场上解决中小企业融资难问题
黄杰夫：美国场外市场交易速度快成本低
为什么建立发展场外市场，因为它一定程度上能解决中小企业融资难的问题，中小企业融资难说句实话，在我们目前中小企业这种融资模式下，它必然是难。要不难才奇怪呢？为什么呢？因为现在中小企业融资主要是通过银行贷款的模式，除非饮鸩止渴，找地下黑金融，据说现在温州地下利率相当高了。[][]
　　 美国发展场外市场有大概这么几个特点：第一，比传统交易所交易速度更快；第二，相对交易成本更低。比如我要买10万股IBM，每股成本不到1美分甚至更低；第三，做单的性能，包括对冲基金的交易，一个篮子下去可能有几百只股票，要在几微秒、几毫秒时间成交，所以它的性能和订单路由有着非常高的要求。[][]
赫凤杰：目前“新三板”严重缺乏流动性
梅新育：剖析适合进入“新三板”的创新型企业
　　 现在的场外市场还存在融资渠道不是很畅通的问题。我们都知道，一个公司要上市，或者在场外市场挂牌交易有什么动机，很多人说在市场中企业在圈钱，是不是圈钱我们现在不做这个判断，只是企业在市场上融资可能会有问题。如果在市场挂牌之后，融资上不仅没有更加方便，可能还会有一些制约。[][]
　　 从“新三板”起源来看，它从2006年1月份开始试点以来，为中关村未上市的行业和企业提供股权流动的机会，主要是医药信息、文化传媒、高科技高新企业，无论“新三板”起源的概念还是创业板讲高科技产业的概念，我们讲高科技产业概念大多都复制了西方国家的概念，或者直接复制了美国纳斯达克的概念。[][]
郭士英：长久发展“新三板”市场需防止种种弊端
徐一钉：从“全民皆PE”角度看增资新三板风险
　　 说到未来“新三板”风险和机会的问题，我想举例讲讲北京潘家园古玩市场，随着三板市场越来越大，挂牌的公司越来越多，进入这个市场的投资者就跟我们在古玩市场里做生意的状况是一样的，面对琳琅满目，参差不齐的商品，你应该怎么玩？古玩市场叫“淘宝捡漏”，我这里总结了五句话与大家分享。[][]
　　 热钱集结就是在新三板上增资扩股，在新三板上套现，显然这个预期标准台低了，恐怕谁也没有这种想法，我估计抱这种想法的恐怕也就不增资参与了，无论个人、高管还是机构，显然他们是瞄准了去到中小板、创业板上市为最终目的。目前我们所处的环境，证监会也做了很多的工作，建立多层次的资本市场建设。[][]
黄卓：新三板市场建设上一定要强调制度的建设
王炜：和讯愿意也能够引领场外交易市场制度的探讨
　　 京交所推出和新三板扩容实际上面临一个非常难得的历史机遇，资本市场是一个金字塔结构，主板是金字塔的顶端，再上面是风险更大的上市公司，包括中小板、创业板，最下面是场外市场，场外市场是金字塔的底端，能给创业板、主板上市提供源源不断的生力军，所以机会和潜力是巨大的。[][]
　　 这么多年，中国在建设多层次资本市场上一直在努力，也就是说我们的母公司联讯集团早在1990年12月做过的第一个全国证券交易工作，当时的创新度很高，包括现在的做市商制度当时都有了，到了1999年，好像是因为交通管制、国庆彩排一些原因，这四大系统关闭了。[][]
汪慧：新三板市场“一半火焰一半海水”
张怡：新三板承担小企业融资及资本市场健全的功能
　　 我想从市场总体参与角度谈这个问题，我说两句话，第一，给市场烧一把火，这是新的事物，可以鼓励，大家可以看到各种各样的机遇，使市场各个主体达到多赢的局面。第二，要往里浇一盆水，让各个参与主体注意风险所在。我认为应该从三方面主体来谈。[][]
　　 我是做上海市场研究，也是应桂浩明先生的委托进行市场的介绍，我们的研究是针对市场研究、政策、市场制度等等都有相对比较深入的研究。涉及到新三板和场外市场的研究，整体从制度和企业上面我们都有一些支撑和比较整体情况的研究，个今天我主要针对这个议题想澄清一下或说一下我们的看法。[][]
中央财经大学证券期货研究所所长 贺强
北大方正金融研究院院长 郭士英
洲际交易所集团董事总经理 黄杰夫
国信证券发展研究部 赫凤杰
南加州大学访问学者 汪慧
上海申银万国证券市场研究部 张怡
和讯网总编辑 王炜
和讯网副总编辑江海波与贺强合影
和讯网主持人温慧抒与嘉宾合影
研讨会主题：破题与创新
13：30――14：00
第一单元 领导致辞
和讯网总编辑王炜致辞
议题Ⅰ：生存观照与体系构想
第二单元 嘉宾议题
14：10――14：30&&场外交易市场在我国的发展及展望&&中央财经大学金融学院教授 贺强
14：30――14：50&&中美场外交易市场现状分析及对比&&洲际交易所集团董事总经理&&黄杰夫
14：50――15：10&&场外交易市场需要解决的深层次问题探讨&&国信证券经济学博士、研究员 赫凤杰
15：10――15：30&&场外交易市场聚焦―新三板适合什么样的创新型企业&&商务部国际贸易经济合作研究院研究员&&梅新育
第三单元 圆桌讨论
主题：打造场外交易市场的“防火墙”
15：30――16：10
（1）转板机制―场外交易市场与创业板的联动
（2）做市商制度对监管体系提出的新挑战
主持人：财经中国会副秘书长&&温慧抒
嘉宾：洲际交易所集团董事总经理&&黄杰夫
商务部国际贸易经济合作研究院研究员&&梅新育
信证券经济学博士、研究员 赫凤杰
议题Ⅱ：聚光灯效应
第四单元 嘉宾议题
16：10――16：30&&新三板是“创富板”还是“风险板”？&&北大方正金融研究院院长&&郭士英
16：30――16：50&&新三板企业“增资潮”热钱集结背后的玄机&&民族证券研发中心副总经理&&徐一钉
第五单元 圆桌讨论
主题：围猎新三板扩容
16：50――17：30
（1）京交所横空出世带来的机遇及风险
（2）新三板扩容会许二级市场一个怎样的未来
嘉宾：北大方正金融研究院院长&&郭士英
民族证券研发中心副总经理&&徐一钉
申银万国市场研究部分析师&&张怡
北京大学国家发展研究院经济学教授&&黄卓
对外经贸大学金融学院博士后&&汪慧
嘉宾观点　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
圆桌讨论　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
(06-16 19:41)
(06-16 17:12)
(06-16 16:54)
(06-16 16:48)
(06-16 15:59)
(06-16 15:46)
(06-16 15:39)
(06-16 15:31)
(06-16 15:22)
(06-16 15:10)
(06-16 14:54)
(06-16 14:45)
(06-16 14:42)
(06-16 14:32)
(06-15 16:29)
(06-16 18:09)
(06-16 18:02)
(06-16 17:56)
(06-16 17:49)
(06-16 17:39)
(06-16 16:37)
(06-16 16:26)
(06-16 16:09)
OTC也是非上市公众公司股权交易市场,即柜台交易市场,又叫店头交易或场外交易,指在证券交易所以外进行证券交易的市场。OTC即柜台交易英文缩写。在OTC市场交易的是未能在证券交易所上市场的证券,包括:不符合证券交易所上市场标准的股票、符合证券交易所上市标准但不愿在交易所上市的股票、债券等。
国内外有影响的OTC市场
?纳斯达克（ＮＡＳＤＡＱ）
& ?场外证券交易行情公告榜（ＯＴＣＢＢ）
?粉红单（Ｐｉｎｋ　Ｓｈｅｅｔｓ）
?替代投资市场（ＡＩＭ）
?店头市场（ＣＭＦ）& ?巴黎新兴市场（Ｎｅｗ　Ｍａｒｋｅｔ）
?天交所 天津OTC市场
OTC市场规则细读
Q1:投资者如何参与股份报价转让
Q2:股份转让是如何分类的？
A：中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让与现有代办股份转让有着较大的不同，投资者应予以注意。股份报价转让各环节事项介绍如下：
&&&&一、开立非上市股份有限公司股份转让账户。在参与股份报价转让前，投资者需开立非上市股份有限公司股份转让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项。该账户与　　投资者目前使用的代办股份转让股份账户相同，因此，已开户的投资者无需重新开户…[]
A：代办股份转让系统根据股份转让公司质量，实行区别对待，股份分类转让。同时满足以下条件的股份转让公司，股份每周转让五次：⑴规范履行信息披露义务，⑵股东权益为正值或净利润为正值，⑶最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见。上述股东权益为正值是指最近会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师不予确认的部分后为正值；净利润为正值是指最近会计年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为正值。[]
Q3:何为证券公司代办股份转让？
Q4:股份转让规则是如何规定的？
A：证券公司代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份有限公司提供的股份转让服务。[]
A：转让时间：股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。交易单位：股份转让以"手"为单位，每"手"等于100股。[]
Q5:投资者如何委托转让股份？
Q6:出现哪些情况将暂停股份转让？
A：委托方式：投资者进行股份转让，可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等委托方式进行。转让费用：转让佣金按股份转让金额的3‰收取，其他费用与A股相同。交割：投资者于T+1日到原委托营业部进行交割，交割可在柜面进行也可在自助交割机上进行。[]
A：根据规定，出现以下情况之一的,股份暂停转让：⑴公司于转让日公布定期报告,股份当日暂停转让,下一个转让日恢复转让；⑵公司召开股东大会,会议期间为转让日的,股份暂停转让；⑶公司于转让日披露董事会有关“股份置换决议公告”或“股份终止代办转让公告”,股份当日暂停转让…[]
Q7:投资者如何领取挂牌公司的分红派息？
Q8:投资者怎样进行股份的非转让过户？
A：股份转让公司实施分红派息，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司于股权登记日（R日）的次一工作日，将红股或股息自动划入投资者股份托管在证券公司处的证券账户或资金账户上。[]
A：股份非转让过户包括股份的继承、赠与、财产分割及强制执行等过户形式。⑴投资者办理因继承而发生的股份非转让过户申请，需提交以下材料：　　①继承公证书…[]
Q9:投资者如何挂失补办股份转让帐户？
Q10:保荐机构注册条件
A：股份转让帐户卡毁坏或遗失的投资者，应向开户代理机构申请挂失补办股份转让帐户卡，可以选择补办原号或新号的股份转让帐户卡。
&&&&投资者申请挂失补办股份转让帐户卡需提交以下材料：⑴境内个人：身份证及复印件，或者户口本、户口所在地公安机关出具的贴本人照片并加盖公安机关印章的身份证明及复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。⑵境外个人：有效身份证明文件及复印件…
A：以下四类机构可以在天交所申请注册取得保荐资格：
1. 在天交所注册取得做市商资格，可取得为拟股权交易企业提供保荐资格；
2. 非银行类金融机构（主要是证券公司、信投公司、资产管理公司、信托基金和公司）；　　
3. 具有较高行业自律水平的社团法人；
4. 取得天交所特许资格的市场专业服务机构。 []
OTC方式与撮合方式的差异
一、信用基础不同，OTC 方式以交易双方的信用为基础，由交易双方自行承担信用风险，需要建立双边授信后才可进行交易，而撮合方式中各交易主体均以中国外汇交易中心为交易对手方，交易中心集中承担了市场交易者的信用风险；
二、价格形成机制不同，OTC 方式由交易双方协商确定价格，而撮合方式通过计算机撮合成交形成交易价格；
三、清算安排不同，OTC 方式由交易双方自行安排资金清算，而撮合方式由中国外汇交易中心负责集中清算。}