我直接画了个图，用图告诉你：&br&&br&&br&&img src=&/3da4b4fb19c193a694ea_b.jpg& data-rawwidth=&820& data-rawheight=&873& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&820& data-original=&/3da4b4fb19c193a694ea_r.jpg&&&br&&br&首先，&b&&u&外汇市场没有一个集中的交易所&/u&&/b&，所以你先要给自己洗脑，别往什么上交所、中金所、纳斯达克、LME、CBOE等等这些方向去理解。外汇交易是全球的市场没错，但是这个市场是个无形的，由庞大的电子网络连接各个参与者形成的一个世界市场，没有交易所领导，没有各种傻叉的T+1制度、不会不准做空、不会设置涨跌停板。外汇市场是个大鱼（主要做市商、各个国家的央行）、小鱼（其他银行、投行、金融机构）、小虾米（资金量大一些的机构、个人）、小渣渣（老张、老王、沙县小吃店、门口小卖铺）构成的一个庞大的生态网络。&br&当然，有些交易所会推出以外汇货币对为标的的衍生品，比如CME就有外汇期货合约，EUREX也推出了外汇期货。但这些市场的成交量和对于外汇汇率的话语权有限，如果你认为这些期货就是所谓的外汇市场那就太短视了。&br&&br&==========&br&&b&先说各大做市商&/b&，这些大玩家属于这个市场的主力，他们靠自身资本雄厚、客户众多、系统成熟、关系网强大等等各种优势，在外汇市场中有一席之地，&b&从而有实力做市&/b&，成为外汇做市商，这些做市商交易的价格，就形成了一个货币对的市场价格，通过当下先进的网络，传播到全世界。**举个例子，就在你看这个答案的时候，汇丰银行以1.1452卖出5千万EUR/USD给花旗银行，1.1452就是此时此刻EUR/USD的价格，你在千里之外打开手机，查询EUR/USD价格，这一刻就会显示当前价格为1.1452。&br&不要小看做市商，不是谁都能当做市商的，做市商没有什么硬性的加入条件（不是黑道组织。。），但是实力决定了一般人没办法。**举个例子，比如我所在的银行，虽然也不小，但是绝不可能成为世界级的做市商，假如明天我上班，我跟全世界说，&u&俺们**银行开始当做市商啦&/u&！！2秒钟后，JP摩根打电话过来，“小皓子，我们JP伦敦分行想买3个亿欧元，给开个价吧，便宜点！”，又过了1秒，“你好，我是摩根斯坦利纽约分部的Mike，我卖出8亿加元，请问最新的价格是？”。。。你看明白了吗，我根本hold不住啊！所以我基本上1分钟内自动滚出做市商这个小圈子。&br&============&br&&br&&b&接下来我解释EBS，Currenex, FXall，彭博FXGO这些东西&/b&，这些是外汇交易平台，并不完全算是一个市场。&br&&br&下图是FXall，我用这个为例子，其他那些也都大同小异&br&&img src=&/2fe9ad4ca8e846ac4ad9b_b.jpg& data-rawwidth=&280& data-rawheight=&272& class=&content_image& width=&280&&&br&这是个USD/JPY的报价界面，左边是bid价格，右边是ask，（这都不明白的先回家补习下金融），下面有BNK1,、BNK2，这里在现实中就是各个做市商的名字，比如BNK1是德意志银行，BNK2是UBS等等。本金那块输入的是1百万，意味着我现在只要点ask那个价格（右边的578），我就跟BNK1买入了1百万USD，卖出相应的JPY。&br&&br&换个思路想，这些平台只不过就是方便了大家而已，&u&就好像携程网并没有提供飞机和酒店，只不过让你订机票订酒店更方便了而已&/u&，所以不要认为这些平台就是一个个外汇市场，说白了我在这些平台上的交易，最终还是落地到了具体一个交易对手，这与我直接打电话给对面做交易是没有区别的。&br&&br&当然一些大做市商自己就研发了个平台，比如花旗的Velocity，德意志的Autobann，下图是花旗的Velocity&br&&img src=&/b4d7db77cf0d2c8bfd824ddfb9aa0098_b.jpg& data-rawwidth=&550& data-rawheight=&532& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&550& data-original=&/b4d7db77cf0d2c8bfd824ddfb9aa0098_r.jpg&&你也看到了，没啥特殊的，只不过就是你在上面做的所有交易都是跟花旗做的而已，价格方面可能不如之前的那些aggregated平台，因为那些平台是各个做市商最优价，这个是他给什么价格，你要不不做，要不就只能是这个价格。&br&&br&==============&br&&b&接下来就说到下面一层了，我所在的层级&/b&，这个层级与那些做市商相比，并不是说低人一等，只不过话语权没那么大。这一层直接对接个人和公司客户，比如大公司要投资海外资产，需要买美元，一般都会找到银行，跟银行说我要买1亿美元，银行内部走流程从支行到分行，最终汇总到总行外汇交易台（就是我这里），我再去市场上看价格，我看的价格基本就是成本价，全球最好的价格了，我会加一点或者不加点报给分行，之后分行再加点给客户，赚的是这个价差，具体请看：&a href=&/question//answer/& class=&internal&&请问，银行做远期外汇交易，银行的盈利点是什么？&/a&&br&&br&对个人就更好理解了，各位知友到欧洲玩，肯定要买欧元吧，你买3万，他买5万，最终全汇总到我这块，可能就是几十万上百万欧元，我再去市场上找到最好的价格，给平掉，或者我自己拿着等价格更好一些再平掉。&br&&br&此外比如基金公司、券商，投资海外的股票债券，他们也需要换汇，当然他们可能会有自己的外汇交易员，这种情况下，我们就成为了交易对手的关系，如果是外币对（如eurusd,usdjpy这种），他可以去找大做市商问价格，也可以来找我问价格，当然我的价格肯定不如大做市商，因为我在这个关系之中处于“二道贩子”的角色。如果是人民币对外币，那我们国内银行的话语权还是比较大的，如果用人民币换外汇，我这里就是做市商之一，欢迎随时询价嘿嘿。&br&&br&总之，各位知友对于我，就好比我之于大做市商，大家每个人可能只购汇了2万欧元，到我这就是几百万，到高盛那块可能就是几个亿。全中国每天就可能有数十亿换汇，全世界每天就会有数千亿数万亿，整个外汇生态体系就是这样形成的，是不是很有意思？&br&&br&很多知乎上的人号称“外汇操盘手”，如果你看了我这个答案，就知道，这个市场操的动么？。。如果你叫“外汇被操手”我倒觉得你是个懂行的人。G7货币的外汇市场不存在什么庄家，如果你较真的话，那么我同意央行算半个操盘手。&br&&br&==================&br&&br&&b&外汇平台&/b&比如福汇和盈透这些，他们的角色很单纯，就是充当半中介，半赌场的角色。&br&&br&&u&大部分时间他们是开赌场，他们提供平台，你来炒外汇，他们并不对外平出去，你在他们那里属于B book。比如你1.1买入欧元，欧元跌到1.05，你止损，他们就赚了，因为你在1.1买入欧元的时候，他们并没有找大银行等机构平盘，他们完全跟你对赌了。你换个角度想想，刚才那2笔交易在他们眼里是啥样的，是不是等于他们1.1卖空欧元，1.05买回来，获利了结。&/u&&br&&br&&br&如果我开平台，我也会这么做的，因为99%的散户的交易能力都是极其低下的，股市相比外汇简单太多了，但是看看咱们韭菜们的战绩就知道了（其实我也赔了），外汇没有杠杆或者低杠杆还有那么一丝可能，20倍杠杆以上长期盈利的极少。可以参考：&a href=&/question//answer/& class=&internal&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/question/3209&/span&&span class=&invisible&&8205/answer/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&br&&br&那么如果你就是那么NB，NB到外汇平台要报警怎么办，别着急还有A book啊。很简单，你每做一笔交易，老子我就都平出去完了啊，我收点差啊，比如你看到欧元买入是1.12，你买入了，我平出的成本是1.1199，我不赚了1个点？你不是牛B吗，你交易量越大，我赚得越多，我不跟你对赌，我赚手续费不完了。等我发现你开始老赔的时候，我给你打电话说“你别气馁，我们给你降点差，你可不要放弃啊”，然后默默把你调整为B book，跟你对赌，等着你赔钱哈哈哈&br&&br&先说这么多吧，再多说怕惹麻烦啊&br&===============&br&&b&关于外汇市场时间的问题，&/b&你可能会问，亚洲开盘的时候欧美人还睡觉呢啊，谁跟你做交易？&br&&br&那你认为高盛、花旗这些银行东京分部、香港分部、新加坡分部每天吃干饭呢么。。别说那么远，就建行也有卢森堡分行，工行中行也有伦敦分行，到下午4、5点之后直接所有交易转到伦敦分行，再晚点转到纽约分行，之后等第二天中国这边人睡醒了再转过来，24小时完全无缝对接，完全木有任何问题。&br&&br&并且现在都是量化高频交易，系统自动根据算法报出双边价格，人的作用就是维护系统，时不时修改下参数。交易员的作用正在逐渐被电脑所取代。&br&&br&当然在交易量上当然会有很大区别，新西兰和澳大利亚早上是最悲催的，其次是亚洲，最火爆的就是欧洲和美国重叠的那一段时间，下图说明：&img src=&/e62b08c8dd434fcb798be3a_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&303& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/e62b08c8dd434fcb798be3a_r.jpg&&&br&&b&你可能还会问：为啥有时候看新闻说伦敦市场、纽约市场？&/b&&br&一般说的伦敦市场、纽约市场，多数是指事件发生的时间，比如“欧元在伦敦市场大涨”，那一般就是北京时间下午3、4点到晚上8、9点之间发生的。再比如“纽约市场收市前日元再次跳水”，那一般就是指北京时间凌晨2-4点发生的事情。&br&&br&但有一点要明确，就是不论什么伦敦、纽约，其实都是一个市场。换句话说，我如果熬夜到凌晨还做交易，那我就是在所谓的纽约市场里面做交易。但一般我习惯把整个24小时的市场划分为：亚洲时段、午后欧洲开市时段、晚间欧美时段。&br&&br&&br&===========&br&&br&&b&再说说关于Dealing机这些的东西，这些东西不神秘，说白了就是一个&u&阿里旺旺&/u&&/b&&br&&img src=&/0ce8f5c8da7c22bfad6bcc1a_b.jpg& data-rawwidth=&258& data-rawheight=&196& class=&content_image& width=&258&&上图我在网上找的一个dealing机界面，我来给各位翻一下&br&&b&A交易员找到B交易员，说Spot THB 10 （意思是10million 美元/泰铢，即期，跪求双边价格）&/b&&br&&b&B：16 26 （意思是bid是16，ask是26，这个是第3和第4位，比如前面是25.2的话，那就是25.216对25.226）&/b&&br&&b&A：I Buy 10 （这个不用翻译吧，就是买10mil USD/THB）&/b&&br&&b&B：My THB to xxxx （这个很简单，你买的是USD/THB，那意思就是A给B泰铢，从B那得到美元，然后B就把自己泰铢存放的账户告诉A，A好给他打钱啊）&/b&&br&&b&A：My USD to xxxx （同上）&/b&&br&&b&B：To Confirm At 25.226 I Sell 10 mio USD val 26AUG96 （这个就是确认，B说确认下我在25.226的位置卖给你10mio美元，交割日96年8月26日）&/b&&br&&b&B：thank and bye （这个不用翻译了吧）&/b&&br&&br&&br&这就是当年在互联网没那么发达的时候，交易员之间的交易方式，当年不像现在，随时看到价格，有时候价格更新很慢，每做一笔交易要专门寻过去问价，之后用上面这种方式达成交易。&br&&br&如今虽然略显落伍，但是各家银行依旧保留这种方式，这种方式是直接找到人的，在危急时刻是保命用的，假如突发事件，外汇平台突然宕机了，你又必须要买到外汇，那怎么办，赶紧用dealing机找人啊！这也是我很看重交易员之间个人关系的原因，大家平时大部分时间都像机器一样，在屏幕后面点来点去，骂来骂去，但是毕竟是人，有感情的动物，危急时刻如果关系好还是很管用的。&br&&br&&br&除此以外，路透的RM，彭博的IB也是发挥同样的作用，甚至在固定收益交易圈，QQ和QQ群是很主流的交流工具，很多交易都是在QQ上谈好的，我刚接触这个圈也被这种接地气的做法所震惊。。&br&&br&&b&==========&/b&&br&&b&问：我和隔壁家老王做了一笔欧元交易，为什么我们的交易价格全世界都不知道？&/b&&br&这个问题是个好问题，因为不是所有交易的成交价格都会广而告之。你看到的价格来源无非就是那么几种，一种是直接就是做市商给的双边报价，当然更大可能是路透或彭博提供的报价，这两家机构占据半壁江山，当然他们怎么得来的价格数据，我没法给你明确肯定的答案。但是我大致可以猜测，路透旗下有FXall，还有dealing机的数据，能够得到各大做市商的报价，彭博有自己的FXGO，也能得到各大做市商的报价，所以这两家的价格通常没区别，小数点后第4、5位可能会有区别。&br&&br&===========
我直接画了个图，用图告诉你： 首先，外汇市场没有一个集中的交易所，所以你先要给自己洗脑，别往什么上交所、中金所、纳斯达克、LME、CBOE等等这些方向去理解。外汇交易是全球的市场没错，但是这个市场是个无形的，由庞大的电子网络连接各个参与者形成的一…
微信公众号：开始聊聊交易
kslljy654&br&这个问题让我想起了发生在我身上的一段经历：&br&当时时值2011年年中的某天，人还在北京。那天坐在朱少平教授车子的后座上，坐在旁边的是当时公司一个更高级别的交易总监。车子在驶往金融街的路上。由于当时和朱教授是第一次见面（其实那段时间过后也没在见过面……），为了化解尴尬气氛，朱教授突然回头问了一句：“靠你们俩一个问题，交易的本质是什么？你们在下车前回答我，提示你们一下，四个字！”当时虽然路上有些堵，但是离金融街没有太多路程了，旁边的交易总监回答问题很踊跃，说出了很多四字格，一一摇头。这帮我排除了一些错误的思想，最后我说了一句：“低买高卖。”，朱教授回头看了一眼，说了一句：“孺子可教！”&br&&br&所以当看到这个问题的时候，第一个蹦到我脑子里的就是这四个字：低买高卖。而且我认为说低买高卖是交易的真谛，我想没有人反对吧……当然题主引出这个话题，自然不是想引出这四个字，其是是想讨论如何实现低买高卖的真谛。而交易员，穷其事业生涯，其实要解决的，也就是这个问题。有解决的，也有未决的。但我认为所经历的过程大体也都是殊途同归吧。&br&&br&香港股神曹仁超（已去世，缅怀）当时以很轻松的闲话方式写了创富三部曲，三本书分别是：论战，论势，论性。虽然看似闲话，但到后来我偶尔想到三本书名的时候，还能感觉到很多的智慧。&br&&br&一个交易员进入行业，开始会慢慢的尝试很多指标，经历都放在指标的运用上，在这个阶段，很注重战法，有些人善于总结，总结出了一些自己的方法，开始在这个行业立足，有自己的一席之地。这个阶段，交易员在乎的是操作技巧。&br&等到慢慢成名，找你的资金会越来越多，这个时候，你发现单单靠一些技巧很难满足于对资金规模的管控。这个时候，去频繁交易精力已然不够，所以，开始慢慢的转向扩散品种，抓住趋势的思路，交易次数少了，持仓周期长了，判断理性了，能够顾及手上的资金规模了。这个时候，主要的赢利点放在了趋势上。&br&再后来，发现单单靠盘面上的信息，很难以接纳更多的资金，因为没有资产管控，会让资金曲线出现非常大的波动，久而久之，就会出现很多心态上的问题。在这个阶段，交易员开始思考交易的性质。最后慢慢将资产管理和风险控制放在了越来越重要的位置，并且由于长期的磨砺心态开始平和，不再有什么波澜；而前期所讲的交易技巧，却早已化繁为简，并放在了更加次要的位置。&br&各位发现了没有，这个其实不是一个进化的过程，因为存在在某个瓶颈渡劫不成功的可能，这是一个不断感悟的过程，不断想通的过程。&br&&br&和很多人的沟通中，发现很多交易员的成长轨迹都是这个样子的，或殊途同归的。&br&而交易员成长的轨迹，也绝对不是一条均匀的上升轨迹，交易员，感悟很重要。我认为交易员的成长轨迹，类似于上楼梯，在一个上升过程中会卡一卡，遇到瓶颈，感悟一些道理，然后突破一个瓶颈，又上一个台阶，如此往复。而在这个过程中，交易的真谛的理解会发生改变的。&br&&br&题主问的这个问题是有歧义的，可以让人认为问的是两种东西：&br&所以，如果问我交易的真谛是什么，我还是会回答低买高卖，那么如何实现低买高卖，我认为靠的是不断的感悟，感悟，感悟。&br&一个交易员可以不看很多书，可以不和外界做太多交流，但是如果没有思考和感悟的能力，个人认为其必然不会成为一个优秀的交易员。&br&&br&所以，在很多人的回答中，看到有说资管的，有说心态的，也有一个疑似叶大妈说不亏钱的，这不都是大家的感悟吗？无论你是否做过交易，是发自肺腑还是妄自菲薄，这些至少都是感悟，不是吗？&br&&br&比如在众多的想法中，我感觉每个时期都会有一些新的想法，甚至有些想法都会对前面的想法有些颠覆，但这不要紧，因为有些大体上的东西，无论交易了多长时间，我个人都觉得没有改变过：&br&比如以下几点：&br&1、即使把交易分到每一单，也不只是开仓，平仓两个动作，而是持仓的过程，这是对单笔交易的执行力和心态考验最大的地方；推广到每一个资管账户，也不仅仅割裂的看待每一次交易，而是整个的过程有没有盈利的逻辑贯穿始终，这是决定一个账户盈亏的关键因素；&br&2、交易方法的归纳是一个从简到繁，再由繁化简的过程，但方法不是交易的全部，资产管理和心态所占低位要比方法要重要很多。&br&3、交易中，所谓的胜率，盈亏比，以及资产净值曲线这些东西，都是一个结果，对后面的结果参考意义也许相当有限。但胜率低，盈亏比不合理，甚至资产净值曲线不好看，这些都不是问题的关键，问题的关键点在于你的资管策略，方法，对应到具体交易的品种上是否有与之相称的交易结果与之匹配。&br&等等。&br&&br&这些，都是一些长期被肯定的我的感悟。当然，会有人反对，这也正常，因为每个人的感悟会有所不同，但这都是感悟！&br&&br&久而久之，也许你会发现，你在交易中的感悟，会逐渐渗透进你的生活，甚至有时候分不清楚这是交易的感悟，还是生活的感悟，颇有庄生晓梦迷蝴蝶之感。所以若有人说自己交易和生活分得很开的，往往我不会太相信，因为这不符合人对感悟的理解与认识。&br&&br&那么一个交易者，就比如我，做长线交易的，在生活中也会体现的很平和，很理性，我朋友经常说我一根针戳到脚上，估计我要过个两分钟才会喊疼。同时，会对机会很珍惜，对一切善意很珍惜，对一些恶意很包容，但是对于决定很决绝。这些生活中的体现，不就是交易中的做法吗？&br&&br&所以，个人认为，交易的真谛就是不断的感悟，对的，包括错的！不要怕自己悟到什么，怕的是没有思考！不去思考不去感悟的交易员成不了老司机！&br&&br&最后，当然，做交易的时候，无论是否能够时刻做到，切记提醒自己要低买高卖！&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///r/0z8XD5XEVcgqrdFs92rB& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/r/0z8XD5X&/span&&span class=&invisible&&EVcgqrdFs92rB&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
微信公众号：开始聊聊交易 kslljy654 这个问题让我想起了发生在我身上的一段经历： 当时时值2011年年中的某天，人还在北京。那天坐在朱少平教授车子的后座上，坐在旁边的是当时公司一个更高级别的交易总监。车子在驶往金融街的路上。由于当时和朱教授是第一…
谢邀。坦城一点，我做的比较多的是1亿美金以上的家族客户的资产配置，不过有些大的理念是可以通用的：&br&&br&1.资产配置分为战略性资产配置和战术性资产配置。翻译过来的概念，有点绕，但简单说来：&br&&br&战略性资产配置 (Strategic Asset Allocation) 就是长期的、静态的配置，是基于投资人的风险回报偏好，作出的十分长期的配置。这里的长期一般是10年以上。这一配置不随市场情况而变化，是跨周期的。其核心假设就是市场在长期会中值回归。&br&&br&战术性资产配置 (Tactical Asset Allocation) 是短期的、动态的配置，是投资人基于当前市场情况而作出的相对于长期配置目标的偏离。&br&&br&好的资产配置，会在以上两者之间形成一个艺术的平衡。不会过度频繁、大幅度地偏离其长期配置，换言之不过度投机。但看准了市场低估、错配的机会时也要果断出手。在发达国家，资本市场比较规范、可预期性更高，所以很多私人家族的战术性资产配置一般也不会过于短线，一般是2-3年的投资时限。在中国，资本市场还欠成熟、整体投机性偏高，所以战术性配置的时限较短，半年至1年也比较普遍。&br&&br&2. 高配权益类资产可以提高长期回报。&br&&br&在整个投资组合中，权益类资产被称作整体回报的“增长引擎”。不管是股票还是私募股权类投资，长期的预期回报都高于债券类。此外，私募股权（包括风险投资）类资产的长期预期回报是最高的，不过由于其低流动性，在配置时要视投资人的流动性情况而定。&br&&br&3. 投资新兴的资产类别可产生超额回报。&br&&br&原理很简单，新的资产类别必然崛起于一个低效率的市场，而投资回报的根本来源就是市场的低效。比如金融危机后发达国家的私募债（private debt／direct lending）发展成了一个成熟的资产类别，原因就是当时银行收缩贷款，促使企业不得不寻找新的信贷来源，而一些私募机构就看准这一机会成立专门的债务基金。另一个例子是VC，美国70年代末、80年代初，随着计算机技术的发展，出现专门投资科技创业公司的人。这些人需要有一个较长期的资金池来提高其投资效率，因而催生了VC基金。&br&&br&4. 分散投资以降低风险。&br&&br&学过投资组合理论的人都知道efficient frontier(有效边际），其核心理念就是通过分散投资，可在不降低收益的情况下减小风险。分散投资有很多层面，包括资产类别、地域、行业、投资工具等。比如，我们的美国家族客户，在美国本土股票市场的投资占其在全球股票投资的比例平均约为40－50％。此外，在他们的组合中，单个基金的占比一般不超过5%。&br&&br&以上嗑理论为主。结合实践，对国内的高净值或家族投资人，我们一般建议配置海外时先以欧美发达国家为主，包括股票基金、对冲基金和VC、PE。国内的客户对收益的要求一般较高，可能希望年化8%甚至10%以上，那么就需要多配置一些权益和另类资产了，包括一些高贝塔的对冲基金、VC、PE、私募房地产、私募能源等。比较需要避免的是盲目追求高回报而不顾自身的风险、流动性限制。比如要求年化15%的回报、每年8%的现金收益、资产的50%以上还要保证半年内可流动，那我们就只能“祝君好运”了。
谢邀。坦城一点，我做的比较多的是1亿美金以上的家族客户的资产配置，不过有些大的理念是可以通用的： 1.资产配置分为战略性资产配置和战术性资产配置。翻译过来的概念，有点绕，但简单说来： 战略性资产配置 (Strategic Asset Allocation) 就是长期的、静…
我从交易看穿了生命的意义，学会从波动性和概率角度审视思考身边的一切，看清自己想要的是什么，这是我在交易学习研究中最大的收获。&br&从我自以为开悟以来，我开车系上安全带，我戒了烟，我戒骄戒躁，踏实做人，爱学习，爱工作，善待身边所有人和物。&br&戒掉恶习，水到渠成，毫不费力。&br&我买了块廉价的玉，刻上谦谦君子温润如玉自勉。&br&&br&我悟出很多道理，随便说一条，所有正确的目的是为了自证错误。我很搞笑的验证了它。&br&现在，交易要我戒掉交易。真的，我忽然觉得开挂的人生没意义，这种赚钱方式活着没意思，会毁掉我对未来的希望。&br&我想暂时脱离孤独的生活，工作之余做点爱做的事。我开始每天学写毛笔字，学素描，欣赏名画，弹电子琴，倾听音乐，学心理学，读四书五经，主动跟人微笑聊天，有机会就请人吃饭，有时间就去公园漫步，看树看山看水。而这些最快乐的事，跟钱毫无关系。而我也从未想改变什么，能多看看多体验这个世界，已经很开心。人类传承着那么多有趣可爱的文化，你又何苦将毕生托付给K线而坚守一辈子孤独？&br&这些都是交易教给我的，你说交易的真谛是什么？那就是折射自己的内心啊，看清自己啊！你做到有张有弛，市场也会对谦恭礼让，你贪得无厌，市场定会让你灯枯油干，你试图击败市场，市场定会让你死无葬身之地。&br&“我这一生很失败！”&br&这是诸位望尘莫及的成功投机前辈自杀时的反思。投机太快太疯狂，肉体既然跟不上，何不慢下来？&br&再问我交易的真谛是什么？在下唯求一败。&br&再问我人生的真谛是什么？在下唯求一死。&br&你以为这是悲观吗？你以为这是狂妄吗？&br&No！这是一种不悲不喜不畏不惧安静祥和的游戏态度。
我从交易看穿了生命的意义，学会从波动性和概率角度审视思考身边的一切，看清自己想要的是什么，这是我在交易学习研究中最大的收获。 从我自以为开悟以来，我开车系上安全带，我戒了烟，我戒骄戒躁，踏实做人，爱学习，爱工作，善待身边所有人和物。 戒掉恶…
受题主邀请，简单回复一下。&br&&br&外汇交易大概有五个渠道，分别是：外汇即期交易、外汇远期合约、外汇期货合约、外汇掉期和外汇期权。&br&&br&题主这里要问的应该是外汇即期交易，可以理解为外汇现货交易。假设我们要做空EURUSD这个货币兑，事实上我们向银行借了一大把欧元，并且把它立马卖给交易对手，换取美元，并且存入银行账户。&br&&br&如果未来一小段时间里EURUSD上涨，那么我们手上的美元已经兑换不到当初那么多欧元了，我们浮亏了。这时候你可以选择使用更多的美元把等量的欧元买回来，还给当初借钱给你的人。&br&&br&如果未来一小段时间里EURUSD下跌了，那么我们手上的美元只需要一部分就能买回当初拆借的欧元，那么多余下来的美元就是我们的利润。&br&&br&当然，如果你决定持有比较多的时间，隔夜了，那情况就会稍稍不同。这个时候我们借了欧元，需要支付欧元的拆借利率，同时我们存入了美元，那我们就收取了美元的利息。倘若这个时候美元的利息高于欧元，则我们隔夜的话利息收入是正的，反之则是亏损的。&br&&br&如果买入高息货币卖出低息货币，那持有这样的头寸隔夜会收取到利息，反之则付出。隔夜利息可以搜索查询到，每天都会发生变化。&br&&br&货币兑无所谓做空或者做多，我们刚刚做空EURUSD的过程，事实上借来了欧元买入了美元，本质上是做多美元。所以货币兑永远是空一个，多一个。&br&&br&这并不特殊，其实我们所有的交易都可以看作是汇率交易。我们在上海期货交易所做多螺纹钢期货的话，事实上我们在做 螺纹钢/人民币 汇率兑。&br&&br&我们如果在上期所做多黄金期货的话，事实上我们在多黄金的同时空人民币，只要不是易货贸易，涉及到用货币结算的，最后都是可以看做一种汇率交易。&br&&br&参考去年8.11汇改的商品期货当天的走势，汇率问题是所有交易者都要关注的。
受题主邀请，简单回复一下。 外汇交易大概有五个渠道，分别是：外汇即期交易、外汇远期合约、外汇期货合约、外汇掉期和外汇期权。 题主这里要问的应该是外汇即期交易，可以理解为外汇现货交易。假设我们要做空EURUSD这个货币兑，事实上我们向银行借了一大把…
盈亏比不是这么算的。&br&以下是考核操盘手的标准，虽然个人认为这种方法太原始，不过既然都用，就按照这个标准去考核自己好了。&br&&br&我只是搬运工，不谢。&br&&a href=&///?target=http%3A//mp./s%3F__biz%3DMzA4NDg3MDEyNw%3D%3D%26mid%3Didx%3D4%26sn%3D4c1fdbf82c%26scene%3D1%26srcid%3D1113fhSdyylukLprfnqo7E0v%26from%3Dgroupmessage%26isappinstalled%3D0%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&做交易必读：行内规矩——送给有志于做操盘手的人&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&br&&br&《做交易必读：行内规矩——送给有志于做操盘手的人》&p&▌来自 宽客快报&/p&&br&&p&行内的规矩--稳定操盘手的标准：每天20点稳赢，每月400点稳拿。&/p&&br&&p&特别注意点数的计算规则：不是一次反复开仓计算的点数。比如磅美，一天开了20个单子，每单获利2点，这样不能计算为获利40点。计算的标准如下：外汇公司会按照固定的比例进行计算，1：100杠杆，0.1手就是1点一美金--这是根本的数据，不会变动的，以下的计算基于这个根本数据。&strong&根据资金的大小，计算出你可以运行下单的最大单量--这是仓位控制的内容&/strong&,比如操盘公司给你的仓位控制就是每单最大手数是0.1，你一天盈利40美金，无论你下单几次，多少次交易，根据这获利的40美金，计算你的盈利点数为40点。如果有人迷糊我可以再进一步的说：比如允许你一次最大的单量为0.6，你当日获利60美金。那么就是当日盈利10点--真正的操盘手的标准（这是职业操盘手的标准）！这是操盘公司的行内的规矩，每天都会计算你的当日的盈亏点数。&/p&&br&&p&根据以上的计算，每日稳拿20点，或者持续数月平均稳拿400点--老板会把你捧成明星。这种操盘手，年利复合理利润大于50%，复合利润的计算基于以上的计算方式。在你获利到了某个阶段的时候，仓位允许扩大--这是行内的复合利润的仓位管理，以后会详细的说明。&/p&&br&&p&透露些行内的规矩给有志于做操盘手的人：&/p&&p&&strong&死规矩：任何时候，本金亏损15%立刻滚犊子，没商量的余地。&/strong&就算你给这个公司曾经盈利几百万美金，也没有例外的情况。&/p&&br&&p&对一个没有风险意识的人，操盘公司不会信任他！借鉴C86和长稻乐的交易模式：C86根本就没有风险意识，只想着挣钱，从没想到亏钱，这种人，是被排斥的。长稻乐，盈利时加码--这一点虽然是在盈利时，是被操盘公司运行的手法，但是行情急转的时候，造成的亏损是难以弥补的，只能通过提高止损，来保护本金的安全。加码的危害就是，为了保护本金，提高止损，一个上下40点的震荡，就可以出局了。盈利加码并不是操盘公司所欣赏的交易手法。亏损加码，就是赌博，急于翻本的赌博。操盘公司对风险是极其厌恶的！15%的本金亏损立刻滚犊子！是铁律！在本金15%的严厉规则下，生存好的人，是操盘公司所急需的。&/p&&br&&p&如果在座的人有想去操盘公司的，他们会要求看你的交易记录，无论真仓还是模拟。如果你的帐户交易记录中，有本金回撤15%的情形，那请你就不要去了，他们只要看到有这样的情况，面试就没有丝毫的价值了。&/p&&br&&p&办法倒是有的。去开一个模拟帐户，持续的交易三个月，这期间没有任何的时候出现本金回撤15%的现象，这就是面试的硬杠杠。过了这关，会开始对你关于风险意识的种种测试，只要你做到让他们相信你有极高的风险意识，哪怕你的年盈利能力仅仅是20%，你一样可以入选，经过短期的必要的风险意识的培训课程就可以真仓交易了。每天20点，这是专门对日内交易者的一个观测标准，看似要求极低，但是做到的人极少极少，这是非常的讽刺的。数月平均获利大于400点，是对中长线，隔日交易者的评判的标准，附加的条款还是一样的，持仓中，出现本金回撤15%立刻终止交易，滚犊子，没商量的。如果你是隔日交易者，中长线交易者，如果你提交你的三个月以上无论是真仓还是模拟仓的交易记录时，特别的注意一下，你的账面是否在持仓过程中出现了本金15%的回撤。&/p&&br&&p&就算是浮亏，一样会被排斥的，无法过关的。外有一个通行的行内规则，就是无论你的盈利能力是怎么样，持续六个月，本金没有回撤15%，并且这六个月中，月月可以做到保本稍稍获利，哪怕是6个月的累计获利不到10%，可以作为重点培养的对象。理由很简单，这种人有极强的风险意识。对于风险的厌恶程度比公司的要求还要高出几倍！如果你的是模拟仓，必须在六个月以上的交易记录上体现出了这一点，轻松过关，并会有公司交易最稳定的交易者对你一对一的辅导。你这点不对的（注：就是做不到风险意识这点），操盘公司不是请你去做汇评的，也不是请你去做计划部主任的，无需观察你对基本面的理解程度，除非你竞争公司里的技术总监的位置，对基本面和操盘计划，是有相当高的要求。只是作为一个基层的操盘手，是没有这些额外的要求的。&/p&&br&&p&他们只关心，首先是你的风险意识，其次才是你的获利能力。通行的行内规则任何一个人做到了，外汇世界的大门就对其敞开了，你可以进入这个舞台，和真正的稳定获利的高手一起用餐，分享他们的交易心得，并且在公司的安排下一对一的辅导，成为公司的培育的超级重点对象。这种人，是被操盘公司视为一个没有被打开的金矿，值得他们下点功夫，花点时间，对你进行必要的投资。一旦接受了公司的一对一的辅导，会签订一个合约，几年内不能离开公司，离开的话，要赔付一笔钱。获利的部分，有一部分是给辅导你的师傅的，然后才是公司和你个人之间的分配。你有权利挑选你的师傅，因为交易者一定要找到风格近似的人，且比自己做的更好的人作为自己师傅，这是你唯一的权利。我的朋友，开这种公司的有独立的三家在山东，在沿海的连锁或者合作的公司累计有10家。这个行业就是一舞会，你没有邀请的门票，内部的事，你无法知晓，看样子你对这行知道的不是很全面。对于风险意识很强的操盘手，操盘公司的老板从不过问他们的交易计划，或者对基本面的了解。美国90%的交易大师，最初的学历没有高过本科的，因为生活所迫去做操盘手。在美国，一个基层的操盘手的薪金待遇，高不过一个美国的清洁工的收入和福利待遇。但是一个高级的操盘手，可以顶的上美国一个州的清洁工的收入和福利待遇的总和。当一个操盘手过去的几个月交易一直表现的很稳定，对风险的意识非常的强烈，突然的开始出现反复的亏损，并且到了本金亏损10%的警戒线，这时候，处于挽救的这个操盘手的目的，会要求他提供操盘计划，和对基本面认识的书面东西。其他的任何时候，只要你的风险意识获得公司的认可，公司不会关心你对市场，对基本面，对技术面的理解，因为那是不必要的，更可怕的事，会对一个操盘手的交易带来干扰。操盘公司，不是洗脑公司，要求你提供操盘计划，并且要求你采纳高级别交易员的思想，那就是对你洗脑，后果是严重的，可怕的，因为会扭曲你已经形成的风格，并导致你对新的交易模式的不适应。国内的雷凯投资的背后，就是著名的温州炒房团。没什么可炒了，弄这么一个公司，花费极大金钱去找他们要的那种风险意识极强，且能获利的人，就素国内的期货高手，也极少有人能过得了雷凯投资的关的。有兴趣的可以看看雷凯投资的网页。已经搞了几年了。&/p&&br&&p&任何的操盘公司，风险意识为第一！获利其次。操盘手，是个风险极大的行业，面对的是私人业主，且没有国家机器的保护，身上掉零件，是常用的事，比赌桌上掉手指的，要多的多。有兴趣的可以参阅雷凯投资的风险规则。这个规则比15%的本金回撤的要求还要高，高到，海选了几年都没选到一个合适的人选，参与的人数，远远大于40万人次了，40万人次里选拔不到一个人，可以说，风险意识强的还真没几个。&/p&&br&&p&有几个已经闯到第六关了，这几个人在雷凯的严厉规则下被清退了。清退时的亏损总额至今的累计大于70万RMB。雷凯做的很绝，他们宁可认亏，他们也清楚这些人可以把钱再挣回来，但是他们不需要这样！他们找的是风险意识非常强烈，且能获利的人。温州雷凯投资的严厉的风险规则，可以令你清晰一些。&/p&&br&&p&这世界是有钱人在设立游戏规则。有钱人的风险意识，远远比你想的强大，所以他们一直有钱，且金钱不断的升值，这很是讽刺。越是穷人，其风险意识越差。越是有钱人，其风险意思越强。美国的富人给自己子女留下的不是大把大把的现钞，而是一个信托基金。通过信托基金的风险控制，达到保本增值的目的。宁可花大钱设立信托基金，也不会交给自己一分钱的现钞，这就是为什么美国人可以破除“富不过三代”的魔咒。强烈的风险意识，才是资本世界的核心思想。穷人会一直穷下去，富人可以一直的富下去。区别仅仅在于风险意识，那些一个月翻几倍的人，都是赌徒。赌徒是无法进入上流社会的，上流社会的风险意识，是这个阶层的一个显著的特点，厌恶一切风险。雷凯的背后，我有过接触的，这些股东之中，有美国哈佛背景的不少。别以为雷凯没有找到，只是做到第八级的没找到而已，实盘里，他们找到的低几个级别的操盘手，已经实现了完美的盈亏对冲，这既是雷凯的生存之道。别看，实盘清退的人，累计亏损大于70万RMB，他们的那些低于八级的操盘手，带来的获利远远大于这个数字，这就是获得股东持续支持雷凯的原因。入选的，稳定的，帐户就不再公布了，除非此人被清退。清退时，会在网页上显示，不要看这个规则，你去看看行内的通行规则便可。做到通行规则，这个世界的大门就对你敞开。看似简单，却是极少人可以做到，很是讽刺哦。通过C86巨款95%的事件--我上面解释了风险意识为什是第一位的，和长稻乐盈利加仓的事件--我上面完整的解释了加码是多么的被排斥的原因。&/p&&br&&p&应聘时提交的模拟或者真仓帐户，请不要带有加仓的交易行为。如果你存在加仓的交易行为，你必须有你的加码的止损策略，因为加码，价格浮动时，亏损和盈利全部加剧。MT4的好处是，你的止损设立，就算是在没有被触发，交易结束后，还会在交易记录上显示。特别注意，应聘时所用的帐户，不要常常发生加码的行为，盈利加码是可以理解的，但是必须要看到你合理的止损。盈利加码本身就是加大风险的行为，因为加码之后，同样的波动点数带来的风险变的更大，这种人为的增大风险的意识，是会被排斥的。只有一种情形的获利加码得到认可--获利的位置和你开仓的位置拉开的足够大时，你增加合理的交易头寸。亏损加码不能出现任何一笔！一旦多次出现，直接认定：没有风险意识。&/p&&p&建议还是不要在应聘所用的帐户中加码，这会对你的风险意识的评估带来很大的负面影响。加码只意味着人为的把风险加大，这是加码的本质，获利加大，风险同样加大。操盘公司只看重风险因素，亏损加码是被任何一个风险意识很强的公司所厌恶的。现在的操盘公司，就是中国未来的富人的信托基金。我们现在正处于这个行情最初的阶段，美国富人破除“富不过三代”的办法，正在引进中国。这个市场是极其巨大的，我们正在这个行业的摇篮期！如果你们想做操盘手，请按照风险控制的要求学习吧！放弃所有的加码行为，除非你只是为自己交易。如果不放弃加码，请在获利空间足够大时，加合理的交易头寸，让风险看起来还是可以轻易的被掌控。&/p&&p&总之，应聘时的帐户无需显示你的加码的高超技巧，只显示你的风险意识便可，加码是画蛇添足的事情。只有赌徒才信仰“富贵险中求”，这就是一切的一切，手里握有大把现金的富人是绝不相信“富贵险中求”的。他们只相信，控制风险，只有这样才能令他们活的更开心。如果风险控制严厉且有所获利，视为意外的中奖。上流社会，是禁入赌徒的。如果你在美国，号称你可以做到年收益100%，没有任何一个美国的富豪家族把资金注入你的公司中。美国的神话人物，出了几个当年红极一时，后来跳楼自杀，或则晚年穷困潦倒的“大师”。资本世界中，年利30%以上，就是值得赞赏的。做到数十年持续的，美国也是屈指可数的。&/p&&br&&p&任何宣扬暴利的，可以直接的视为骗子。其实就一种风险意识高的，才是操盘手。没有风险意识的，才会存在暴利思想。与暴利一体两面的就是爆仓。与风险意识强的一体两面的就是利润率低。只要风险意识强的稳定获利者，哪怕年利只有10%，他都可以做成好的基金经理。资本世界的规则：“爱惜别人的钱，胜过爱惜自己的一切的人。”才是值得被托付的。上流社会的事情，不是街头混混可以明白的。想挤入上流社会，和财富美女拥抱，那就请遵守上流社会的规则。这世界，游戏的规则是由富人来设立的。能适应规则，并施展你的才华，上流社会的大门随时为你打开。&/p&&br&&p&资本世界的规则“爱惜别人的钱，胜过爱惜自己的一切的人。”才是值得被托付的，说的通俗点，不玩高雅的，意思就是风险意识。人生做个规划，穷鬼做到了上流社会的规则，并能给上流社会带来安全的利润，上流社会才会接纳你。穷鬼，用自己的钱，就算再怎么交易，年利1000万美金，永远是幻想。&/p&&br&&p&进入上流社会，随便一个家族给你资金操作，一年的工资何止是1000万美金？&/p&&br&&p&穷鬼只需付出5--10年的努力把自己变成有用的人才，就可以获得上流社会带来的好处。穷鬼，就算交易5--10年，资本也无法到达1000万的资本规模。&/p&&br&&p&穷鬼的出路，只有一个，进入上流社会。古代穷鬼进入上流社会的是通过科举制度实行的，现代穷鬼是通过自己的获利能力进入上流社会。无论是古代还是现代。一个穷鬼花5--10年的时间自己打拼，都不如学习5--10年，挤入上流社会，一年的工资学习改造命运。说的更通俗些，穷鬼通过学习，有了能力，进入上流社会，并最终把自己变成了上流社会的人士。学习是改造一个穷鬼的命运的唯一方法。穷鬼学有所成之后，最快的财富就是来自上流社会。&/p&&p&这就是现实，很残酷。古人，通过学习，考过科举，获得功名进入权力世界，这还是上流社会所给予的。起义做帝王，是亿万分之一的机会，不是所有的穷鬼都可以摇身一变成为帝王的。科举之路是给穷鬼进入权力上层社会的钥匙。在极强的风险规则下，实现稳定获利，是现代穷鬼进入上流社会财富中心的钥匙。&/p&&p&总之，权力和财富掌握在这个地球的少数人的手中，是稀有资源。你想获得这个资源，就要遵守上流社会制定的游戏规则，上流社会制度的这些规则，本身就是为了保护他们的权利和财富。温州雷凯投资的风险意识和C86实亏95%的案例，你们应该看得出，什么是正规的代客理财公司了。&/p&&br&&p&上流社会的人很残酷，下流社会的人很狂妄。这是阶级对立。只要有人，就有阶级对立，这就是这个星球的规则，没有什么主义可以扭转他。就算是赤色成功的中国、俄罗斯、古巴、北朝鲜，还是这样的。如同四季的运作。无法用人的意志去扭转一样，财富和权力永远是稀有资源，你想获取他，就得遵守持有权力和金钱的人为了保护他们的既得利益而设立的游戏规则。本帖子，只是研究风险控制、风险意识。富贵险中求，只是穷鬼们的梦想，成功的也只有少数。当一个穷鬼成为富人的时候，他一样会厌恶风险，怕失去已经获得的巨大财富，这和穷人不怕死，富人怕死是一个道理的。只有穷鬼在兜售暴利思想，却从没想过和暴利一体两面的孪生兄弟就是爆仓，富人只信用如何控制风险。这个星球就是这样的，穷的世世代代的穷下去，富的世世代代富下去。&/p&&br&&p&富人变成穷鬼的根本原因，就是失去了对风险控制的信仰；穷鬼变成富人的根本原因，就是信用的了风险控制。&/p&&br&&p&九层之台，起于垒土。就算是穷人，严格的风险意识，努力的前进，经过几代人的打拼，也会把家族变成豪门！下层的穷鬼在起义的时候，兜售什么权力共享的思想，因为那是他们的梦想。当穷鬼成了发号施令的人时，他们不会和你共享权力-----因为权力是上层社会的稀有资源。&/p&&p&世界自古就是这样被玩弄的，所谓的历史，就是这样的游戏。在资本世界，兜售暴利思想的，只有穷鬼，因为那是他们的梦想。当穷鬼成为富人的时候，他们坚决的控制风险小心谨慎，害怕失去已经的到一切。&/p&&p&资本世界自古就是这样的，所谓的资本历史，就是这样的游戏，这次是最讽刺的。金钱数额上的差异，导致了人类思想的转变，正是因为人类这种共同的特征。我们可以轻易的辨别，那些是穷鬼，那些是富人。穷鬼中的骗子非常多，比富人中的骗子多几十万倍。所以，我们遇到兜售暴利思想的人，首先可以肯定为是穷鬼，其次因为穷鬼中的骗子的概率如此巨大，会令我们轻易的中奖，所以我们可以认定其为骗子。&/p&&br&&p&如果本帖能令你达成这种共识，那么帖子的目的就达到了。你自己去接触些正规的操盘公司的招聘就可以了。15%是通行的，却也是有存在20%的，为数很少。每日稳拿20点，或者持续数月平均稳拿400点---老板会把你捧成明星，帖子最初就讲明白了，说明这种情况的难度了。敢于吹嘘自己超越这个水平的，可以怀疑是骗子了。点数是怎计算的，我也写的很清楚了，请仔细上面的内容。点数的计算，操盘公司的计算方式是很独特的。根据风险控制，规定了你最多仓量，并经这个仓量计算你的点数。本金回撤15%在雷凯是绝不允许的，每月获利低于8%是不能晋级的。温州雷凯的风险控制和晋级标准，远远的比美国人严格。可以这么说，能在雷凯混住的，必定是任何操盘公司都喜欢的人。温州雷凯，是业内的规则的最高峰。比美国人的规则还严厉100倍，成功很难的。注意他的规则，有几个规则违反了，你的身份证号，永远不能再参加雷凯的任何活动了，这就是业内最严厉的制裁，永远的失去了机会。就算你用别人的身份证入选，他们发现你是以前被雷凯彻底拒绝的人，你也没戏了，这就是业内的黑名单制度。温州雷凯的规则，每一条都是在提醒你控制风险，雷凯就是为了的温州富豪们家族信托晋级的一个雏形。这是美国的家族资金管理模式，豪门玩的游戏规则，跻身豪门的机会。这就是业内的，黑名单制度。当今中国正在搞的金融外包，也是这样的，所以的国外公司，都有信息共享的平台，在一个公司进入黑名单的，这个行业永远的拒绝他的再次进入。C86的身份证号如果被他们知道了，他将来是永远的无法在这个圈子混了，这就是业内最严厉的制裁，永远的失去了机会。对那些没有风险意识的人来说，就是某一天再度获得成功，也是一个带有污点的人，其他的公司会质疑他成功的持续性，江山易改秉性难移，不但是中国人知道，美国人也知道，全地球人都知道。这个星球上的资本世界，抵制这种人的进入。巴林银行300多年的基业就毁于一个有赌性的交易员身上。只要你过去的交易记录上赌性强大，那他们就怀疑你秉性难移，敲响这个警钟，给所有想在这行内混的人。简单的说，按照西方人的传统，人生来是有原罪的，比如把你选拔成一个几千万美金的操盘者，他们会使用一切手段，查到你在全球各地的交易公司的交易记录，除非你有持续5年甚至更长的时间的交易记录证实你制服了你的赌性。否则，你过去的一切交易记录，都将视为你的原罪，一个没有彻底清洗的原罪。&/p&&br&&p&敢给你千万美金以上的资金操盘，他们就必须有说服他们自己的理由。巴林银行事件，不但是英国皇家的几百年的奇耻大辱，更是金融界的奇耻大辱。赌性，就是每个人内心中的魔鬼，这个魔鬼的外在的表现就是暴利思想。人如果不能制服内心的魔鬼，必定会被内心的魔鬼制服。香港富豪的澳元事件是近代亚洲金融历史的耻辱，一个电话，毁掉了三代人的基业。如此差的风险意识，导致了这个必然的结果。他的规则，不是赌徒可以玩的，雷凯的规则，是专门针对赌徒设立的，典型的损赌徒的机器，具体到了每一个细致的条例，可以说，这是把美国交易员的规则引进后的一个巨大的改良，能通过这种测试的人，不是一般人可以做到的，但这世界上必定会有人做到的。赌场的游戏规则是鼓励赌徒的，资本世界的游戏规则是禁止赌徒入内。按照温州雷凯的规则，选拔外汇操盘手是再适合不过的了。这样，能通过的人更少了。我接触的几个北美金融外包公司，给他们看雷凯的规则，人家都叹气，这规则，比我们母公司的都严厉。是啊，富人进出国门多了，视野开阔了。看看欧美的富豪家族，一富就是富了是十几代人。中国的富豪也不是SB啊，学习啊。犹太家族是这个星球最牛B一代致富了，后面的几十代子孙都永保富根不衰败，还不是风险控制的好，资金稳定增值吗？亚洲人的穷根一但建立，几十代都难脱穷根，就算某一代富了，“富不过三代”。可以说，亚洲的对资本的风险意识，是穷根的根源。操盘手，都是日内的，从操盘公司的风险控制角度来讲，都是以日内控制风险的，除非你在他们公司混上三五，他们确信你的交易能力，才授权你中长线。美国的金融大师也是从基本的日内交易员做起的，获得公司的信任之后，才能进行中长线的交易。上半年看过一个美国招人的广告，三年交易经验，年薪150万美元，估计这三年的交易单子还不能是自己的，至少也得是个小型私募的交易记录，别人估计会看你的杠杆合理不合理，你的浮亏会有多大（交易过程中冒的风险），实际亏损会不会突破某个比例（单笔和每月），总的来看就是你对风险的管理控制能力。&/p&&br&&p&这个行业60%的人会在半年里就消失，钱和信心被消灭，还有35%在本年内不会盈利，5%盈利的能坚持5年的不到1%。做到私募的就更少，历经10年大约可以出师了。真正出道也要40岁了，在美国金融业私募经理的初始年龄为42岁，再打拼个10年就可以退休了。兄弟啊！确实如此的啊！！！美国的风险控制规则是非常非常的严厉的！150万美金的年薪在美国不算是什么的，是薪金较低的一种，三年经验给这点钱的，都是些家族的信托基金，真正的豪门的信托基金，至少是5--10年的交易经验，风险控制力超级强大的，年薪最低的都是500万美金起步，这还没有加上超额完成的提成（年利15%以上就算是超额完成了）&/p&&br&&p&中国这些土包子是没见过市面的，我一直不讲这些美国的招聘细则，我知道，就算讲了，国内的土包子都不信的。温州雷凯，就是美国家族信托基金要求的一个翻版，比豪门的信托基金的要求低一点。我是指风险控制方面，不是指盈利方面。雷凯的盈利晋级规则，是完全和美国的规则背道而驰的。&/p&&br&&p&本帖的核心只衡量风险控制的内容。对任何一个立志成为操盘手的人来说，你账面的上体现的风险控制能力，是你最后的入职申请的说明书。盈利加码，可亏损加码，都不要轻易的在你的模拟仓或者真仓上体现出来，这是忠告。做到行内的通行规则的程度，你就有很大的机会进入这样的公司了，暴利的孪生兄弟就是爆仓。你这种交易记录，没人会用你做操盘手的。&/p&
盈亏比不是这么算的。 以下是考核操盘手的标准，虽然个人认为这种方法太原始，不过既然都用，就按照这个标准去考核自己好了。 我只是搬运工，不谢。
《做交易必读：行内规矩——送给有志于做操盘手的人》▌…
我倒觉得吧，长远而言，小折腾比大机会更有价值。&br&&br&首先，机会只有两种，赶上的和错过的。这种交错在市场上实在太稀松平常了，良好的心态应该是：发现且能够抓住并获得盈利，那最好不过；但是错过了没抓住也没什么好懊恼的。&br&&br&有人肯定问，那我压根发现不了怎么办？或者，我发现了却没办法抓住怎么办？这才是核心问题。也就是说，无论机会大小，最关键的首先是你发现的能力，其次是你把握的能力，这些能力才真真考验你的系统、你的经验、你交易这门手艺的发育。&br&&br&那长远来看，为什么小折腾更有价值？&br&&br&1.小折腾才是日常。这跟你升级打怪一样，大BOSS往往比小波小动来得少见。那么，异动不来，你难道就不发育了？如果你有主业那当我没说，但如果是一个职业化交易者，不能在这种市场环境下生存，还交易个鸡毛掸子呀；&br&&br&2.小折腾才补窟窿。还是举例，跟开车一样（不是你们想的那个开车喂），交易必须趁早暴露自己的缺陷和短板，然后才能不断的修正完善自己的系统。一个新手，不知道自己刹车灯坏了，手刹没松，轮胎漏气就往高速上冲，都不用我来骂你，市场上来就是一个大耳刮子好么。怎么知道自己驾驶有啥毛病？你得人少的地方多练，车少地方多开，什么按钮都试试，哪儿不好修修补补才能练出来。小折腾是最经济的查漏补缺途径了，你既不会在这种相对温和的波动下肾上腺素飙升盲目开加仓，还能及时发现问题，不至于被打到跪地求饶。&br&&br&3.大机会的敏锐度都是无数个市场日常磨出来的，千百次小机会你都能抓到，这意味着什么？意味着横盘震荡，小打小闹的微观波动中你已经能找到进出场的阀门了，那一旦出现一次极大的异动机会，你发现它的可能，一定比今年螺纹钢暴涨，闻讯排队开户的大爷们高得多得不知道哪里去了。&br&&br&其实从概率上来说，一把梭一次日天日地的行情，你一夜暴富的可能确实非常大，五五开。如果你只是寻找这么一次机会翻身，翻身后不再继续交易，没有任何问题（找不找得到另说）。但是你想长期在市场上生存，这种念头尽量抹平，不是说机遇不重要，我相信每一个交易者都希望自己遇到这样的机会，但是总想着创造神话的念头挺不健康的。还是踏实点儿吧。
我倒觉得吧，长远而言，小折腾比大机会更有价值。 首先，机会只有两种，赶上的和错过的。这种交错在市场上实在太稀松平常了，良好的心态应该是：发现且能够抓住并获得盈利，那最好不过；但是错过了没抓住也没什么好懊恼的。 有人肯定问，那我压根发现不了怎…
1、一般的期货投机者千万不要被”盈利加仓“这句话忽悠。&br&对于普通人而言，正确的做法是盈利减仓，剩下的仓位博取更高的盈亏比。&br&&br&2、不要被”复利“忽悠&br&每次盈利，都要将盈利的一部分取出来，而不是想着2的N次方。&br&&br&3、账外控制资金风险&br&账户内满仓与否并不重要，关键是你打多少钱到你的账户？&br&答案是账户内的钱亏光了也无所谓的数量。&br&&br&4、别用所谓”高手“以及大资金的做法来反驳我&br&你我都是散户而已，了解大资金的搞法没意义。&br&市面上绝大多数”高手“也许个人赚的钱比我多地多，但论期货上真金白银的输赢，我相信没几个比得上我，因为绝大多数其实是亏损的。
1、一般的期货投机者千万不要被”盈利加仓“这句话忽悠。 对于普通人而言，正确的做法是盈利减仓，剩下的仓位博取更高的盈亏比。 2、不要被”复利“忽悠 每次盈利，都要将盈利的一部分取出来，而不是想着2的N次方。 3、账外控制资金风险 账户内满仓与否并不…
利率掉期不是电子市场撮合的。做市行需要直接和客户做对家完成一个 principal trade，每一笔交易的条款都可能不同（头寸之间不是简单fungible），风险自担，而且要担很久。具体到花旗的这个组为什么能赚很多钱：&br&1. 花旗的资产负债表非常庞大，所以是债权融资界的大户，经常会贷款给企业（尤其是企业收并购的时候）；&br&2. 企业放债之后花旗的销售就会开始向企业客户推销掉期产品，让企业把债务换成浮动利率；&br&3. 既然有了需求，花旗的掉期交易组就负责跟客户完成这样一笔交易。由于交易结构比较复杂，头寸庞大，所以他们可以在 Fair Value 的基础上添加一笔较为可观的 Markup。&br&4. 交易组通过不同的方式来对冲这个头寸的风险，比如在公开市场上购入/卖出利率相关产品（国债啊，债券期货啊），或者跟另一个客户做一个方向相反的交易（把浮动利率换成固定利率）。&br&5. 重复足够多次，使得最后收入的期望值 = 总交易额 x Markup的比例。&br&6. 总交易额非常大，所以他们获得了大丰收。&br&&br&在这样的一个流程里面，有至少三个前台职能人员为利润作出了贡献，他们分别是创造了债务转换需求的 investment banker，向客户推销掉期产品的 sales，以及完成定价、执行和对冲流程的交易团队（同时也鸣谢辛苦工作的 accounting, operations, clearing 以及其他后台工作人员），想要获得高额收入，这三者缺一不可。同时，花旗作为一个投商合体的巨无霸银行提供的平台也至关重要。至于你还要问，“道理我都懂，为啥别的大行没赚到三个亿嘞？” 那我只能说，这不是别的银行的员工口风把得比较牢实吗。
利率掉期不是电子市场撮合的。做市行需要直接和客户做对家完成一个 principal trade，每一笔交易的条款都可能不同（头寸之间不是简单fungible），风险自担，而且要担很久。具体到花旗的这个组为什么能赚很多钱： 1. 花旗的资产负债表非常庞大，所以是债权融…
这个题目太大了，每个人的系统不同信号也不同。既然受邀就根据我面试过的那么多“牛X交易员”使用过的信号回答一下。&br&&br&既然是短平快，那么金叉死叉就不算了，这类信号是明显滞后信号。&br&最快的信号就是rs位支撑线，压力线，这种交易方式一般是玩挂单交易的。可以说行情还没到这里就已经计算好如何进场了所以最快。此类人早上到公司分析完rs位，挂号单子就回家了，当然这里只能举几个例子，真要用好就需要自己多多努力复盘分析了。比如这个是rs位，价格到底部下影线附近就入场&img src=&/3ce48f2a60df1dcffb3863e2_b.jpg& data-rawwidth=&678& data-rawheight=&406& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&678& data-original=&/3ce48f2a60df1dcffb3863e2_r.jpg&&还有这是压力线入场&br&&img src=&/d97ee6e2_b.jpg& data-rawwidth=&1001& data-rawheight=&559& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1001& data-original=&/d97ee6e2_r.jpg&&&br&&br&&br&&br&还有各种指标的二次信号也比较快如图&img src=&/fd2dc2b387d1e20bed7cb_b.jpg& data-rawwidth=&301& data-rawheight=&657& class=&content_image& width=&301&&&br&圆圈里就是macd的二次信号 ，这是我早年的系统信号。&b&不要简单的认为有回撤就是二次，所有的信号都是有真有假的，只有自己多摸索才知道哪个是真哪个是假，像圆圈里这种二次信号成功率非常高，题主可以复盘看看，诚不欺你！&/b&&br&&br&&br&&br&&br&再比如kdj二次rsi二次&img src=&/7f4b135c191d6a2a60a6_b.jpg& data-rawwidth=&152& data-rawheight=&594& class=&content_image& width=&152&&&br&最后一个是kdj二次信号没有圈起来，但这种是kdj信号中成功率比较高的。&br&&br&&br&&br&还有布林带也是常见的，上下中轨的压制和支撑，再发一个中轨压制成功率比较高的形态&img src=&/4b48fb1b02c8de9dbe419_b.jpg& data-rawwidth=&242& data-rawheight=&619& class=&content_image& width=&242&&&br&初看是看不出区别的，多复盘后就会发现这种形态很准确。&br&&br&&br&细心点的就能发现，我的图上这几个形态结合起来用效果更好，这都是我以前复盘时候的总结截图，直接拿来用了，所以可以系统的看到怎么用。&b&注意，题主问的是快速信号，所以这里只谈到快速信号，一些慢的背离啊，形态啊，金叉死叉等等就没有必要说了。我举得例子，只是从单纯信号角度出发，成功率高的信号，而不是说只这么用就好了。成熟的系统入场只是很简单的一步，多复盘多研究总能找到适合自己的信号入场。但是出场才是系统中的精华，系统就是木桶，有一个短板就盛不了水，要理解这句话！&/b&&br&&br&&br&忘了一句话，特意回来加上，金融市场是一通百通的，外汇市场的技术信号大部分股票市场也能用，大部分期货市场也能用，简言之大部分市场都能用。所以邀请我那个人是在偷懒：）
这个题目太大了，每个人的系统不同信号也不同。既然受邀就根据我面试过的那么多“牛X交易员”使用过的信号回答一下。 既然是短平快，那么金叉死叉就不算了，这类信号是明显滞后信号。 最快的信号就是rs位支撑线，压力线，这种交易方式一般是玩挂单交易的。…
我的系统是抓波段的如棒美现在的行情可以抓的很好&img src=&/bf3addf3a1bd6cedb3f0b04_b.png& data-rawwidth=&1748& data-rawheight=&789& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1748& data-original=&/bf3addf3a1bd6cedb3f0b04_r.png&&&br&&br&看着利润很丰厚把，但是不能只见贼吃肉不见贼挨打。想抓这样的行情就抓不住v的行情，应该说抓不住不是波段的行情。如下面&img src=&/6fd6982cff6dab09d9ec_b.png& data-rawwidth=&1251& data-rawheight=&701& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1251& data-original=&/6fd6982cff6dab09d9ec_r.png&&&br&&br&箭头处入场的我持单经过很久的时间有了很大的浮动盈利，最后依然是横线处止损出场。&br&&br&这是系统的无奈，交易的无奈，有得就有失。做大波段的系统，他的离场原则遇到不是波段的行情是没法反应过来的。这也是新人容易绕进去的地方。因为无法容忍图2的亏损而修改系统，又发现抓不到图1的行情，而继续修改系统，修来修去系统成型不了。其实这个问题想开了就行了，归根到底是心态的问题，贪念。什么时候认识到弱水三千只取一瓢就绕出来了。只抓自己能抓的行情，不属于自己的哪怕浮盈几百点又如何，那本就不是你的。浮盈不是赢也是要唔的一句话。
我的系统是抓波段的如棒美现在的行情可以抓的很好 看着利润很丰厚把，但是不能只见贼吃肉不见贼挨打。想抓这样的行情就抓不住v的行情，应该说抓不住不是波段的行情。如下面 箭头处入场的我持单经过很久的时间有了很大的浮动盈利，最后依然是横线处止损出场…
&p&2010年 &/p&&p&那年,我27岁，欠了一屁股债。&/p&&p&那年,睡我对面的室友已经赚到了人生第一个500万。&/p&&p&作为浙大金融系毕业毕业的高材生，从事金融行业仿佛是所有学生不约而同的决定，而我选择了外汇。因为我觉得股票要从上千万家公司选择一支太难了，外汇最多关注四种货币足够了。一天24小时随时随地都能交易，而且不受暗箱操作。。&/p&&p&于是从大学开始，我就一直关注着外汇，花时间学K线图，看书学习参加培训，学习交易系统，加各种qq群，看各种牛人成长录，买了各种外汇交易的书，什么《K线基础教程》，《外汇交易三部曲》,《道氏理论》《索罗斯》，期间，我也断断续续用兼职赚来的钱入手了几千美金，曾短短一段时间，就产生了60%的利润，于是，大学毕业那年，我每天幻想的，都是自己毕业后就立马可以在金融市场所向披靡，成为巴菲特索罗斯一样的风云人物。&/p&&p&还清晰记得大学毕业典礼结束的那天晚上，四个室友最后一天聚在寝室里，地上都是喝完的空酒瓶。每个人的眼里都是对毕业即将分离的忧伤和对未来无限的憧憬。小高要回北京，去他叔叔的投资公司工作，作为一个传统意义上的富二代，他却有着异常的低调；黄杨决定去上海闯荡，他已经应聘了一家上海的保险公司，去当一名职业经理人，他立誓要在上海滩打下一片天。&/p&&p&而刘涛，那个睡我对面的室友，哈哈大笑着说，以后你们要是谁吃不上饭，都来跟我混，我带你们赚大钱。大学期间，他是学生会主席，又通过炒股积累了几十万的资金，在学校开了个做淘宝的公司，利用学生会的关系拉了一堆学生一起创业，是学校公认的创业之星。大三那年，他就买了一辆二手奔驰，在学校里来回穿梭，吸引着各种女生的目光。&/p&&p&而我，和刘涛的关系其实并没有表面上那么和谐，因为我们曾喜欢上了同一个女孩，并且同时追过她。但我只是一个屌丝，他却是公认的高富帅，所以他都是非常高调的来追求那个女生，送花，让学生会的朋友一起给女生发生日祝福，等等。而我因为从小家庭条件就不好，生来就比较自卑，话不多，在刘涛面前，更是觉得自己在任何方面都比不上他，没他帅，没他有钱，没他有人脉，没他会说话。但我又确实非常喜欢那个女生，于是只能偷偷的写情书给那个女生，希望用这种古老的求爱方式来打动那个姑娘。&/p&&p&其实我并不知道刘涛有没有发现我对这个女生的爱意，因为我一直都是偷偷的去追她，但在他面前我一直都非常自卑，怕说出来被他笑话。不过一直到毕业，我们谁也没有真正的追到那个女生，也许是因为刘涛太高调，也许是因为我打乱了他们的节奏（虽然这只是我一厢情愿的想法）。但也正是因为这件事，我的心里一直憋着一股劲，想着等哪天，我一定要把他比下去，就可以义正言辞的去追求自己喜欢的女生。&/p&&p&毕业后，我便拿了家里的30万积蓄，准备在外汇市场大干一番事业。但是，真正到了市场，在真金白银面前，我却一下子乱了阵脚，频繁爆仓。很快2个月以后，亏了2万以上。我想很多人都是开始的。于是就停下来思考，为什么会亏损。我发现我做的是日内交易，频率较高，于是我总结一套自己认为合适的方案，并总结自己犯下的毛病，重新制定方案。到现在看来，这一切都是没有用的，因为不知道自己的问题出在了哪里。当时我全职操盘，每天起床，写交易计划，看盘，交易，思考，预测都很准，但都拿不住单子，两年下来，手上的钱已经不足我开支生活了。于是申请了信用卡，又申请了一张信用卡，接着又申请，靠着最低还款过起了艰苦的日子，吃着7元一餐的盖浇饭，住着500一间的农民房，每天还是研究着交易。那时的我开始悲痛欲绝，几乎什么都离我远去了，但是,我还是要继续生活,我很害怕自己进入迷惘中，想要追求翻身，想把亏损失去的几十万赚回来。曾有过几次我想着找一份稳定的工作吧，至少不用每天那么苦的生活，至少我还可以用我浙大毕业的招牌，去拿份月薪5000+的工作。可每每想到这个，却又总是止不住的悲伤，自己这么十多年努力的读书，结果却混成这样，真是不甘心。而放眼看刘涛，却依旧风生水起，炒股给他积累了原始资金，人脉帮他的淘宝店越开越大，更让我吃惊和难过的是，他任然坚持追求着那个我也喜欢的女生，最后那个女生被打动了，两个人就最终在一起了。当时的我心中充满了敌意，每天借酒消愁，怪老天太不公平，爱情和金钱，我一样都没有。&/p&&p&2010年，我27岁&/p&&p&那年，刘涛和那个我曾经喜欢的姑娘结婚了，那年，我也已经欠了一屁股的债。那年，我觉得自己在杭州呆不下去了，是不是应该回老家去，安安淡淡的找一份工作，找个并不是怎么喜欢的人结个婚，生个小孩，然后就这么凑合着过一辈子。也正是那年，我开始意识到了自己身上的各种问题，我开始发现，自己毕业这几年的失败，不管是事业还是感情，根源都是在自己身上。也许只有经历了亏损，爆仓，频繁操作，甚至破产，追债，噩梦，那种靠近死亡的感觉，才会意识到自己是多么的欠缺和不足，去忘掉曾经那个趾高气扬，意气风发的浙大金融系高材生，重新做一个卑微的自己。我开始总结自己的缺点，浮躁，患得患失，没有耐心，赌博心理，喜欢以小博大，为什么说90%的散户都亏钱，他们都和我一样，都把这个市场看的太简单了。即使是个老江湖也应该时时刻刻对市场抱有敬畏之心。市场是我们的衣食父母，而不是可以肆意操控的玩偶。市场永远是对的，顺势而为。&/p&&p&但我也意识到了自己的优点，我拥有很强的学习能力，看过很多很多的书籍，拥有很多的理论知识，在智商，情商，判断力上，我也并不弱。更重要的是，我有那种永不服输精神。我下定决心，绝不能就这样妥协，我以后一定要开最好的车，住杭州最好的别墅，和最美的姑娘在一起。但我再也不相信华人街这样一夜暴富的神话，反而开始轻仓交易，目的只有一个，那就是保证金不亏。&/p&&p&2011年，我老家拆迁，政府赔了几十万，面对不再信任我的老爸，我硬着头皮问他借了10万元从头再来，并答应他如果再亏损，我就不再碰外汇，安心回老家结婚。总结了这么久的经验，终于才开始对这个市场有那么一点点的掌控了，账户1.5万美金已经到了3万美金。接下来的几个月每月都是稳定的盈利，加上一点点的运气成分，到2012年的时候3万美金已经增长到10万美金。&/p&&p&差不多从那时候开始，我的账户第一次出现了稳定的盈利，而不是大赚之后就飘起来然后一夜之间爆仓，或者连续亏损之后就失去了理性导致账户爆仓。这就是没有规则的去做单或者是规则在非理性情况下被舍弃。市场就赚这部分人的钱。我也慢慢形成了自己稳定的交易系统，也直至今天，所有账户依旧能在风险可控的范围内保持盈利的稳定性。这期间，我也成立了工作室，开始做一些代客理财，从最初的几万到现在百万美元的账户，我都基于风险第一的原则，用心控制着资金，学习保护好资金是一门很大的学问。随着账户不断的增加，我也慢慢从人工交易专注到智能化交易，我开发出了一套属于自己的自动交易系统EA，差不多测试了三年，保证它在回撤20%内的前提下账户盈利可以翻倍，但交易毕竟是有风险，我永远都秉承一个原则，那就是稳定，只有在过往的三年里有稳定盈利的交易记录，并且现在正在交易的账户也能体现盈利，才真正去把这个EA用起来。外汇市场是一个无限扩大人性的市场，人性会被放在放大镜下去显示。人性的贪婪和恐惧会完全展露出来。&/p&&p&现在，我似乎已经实现当年那个想要出人头地的愿望，买了自己曾经想买的各种东西，也有了自己的孩子。而刘涛，那个睡我对面的室友，也已经资产过亿，和那个我曾爱的女孩有了幸福的生活。虽然结局并没有大反转，但我却再也没有了那种看不惯别人成功，见不得自己失败的坏毛病。我开始打心里祝福别人，也开始用心去帮助别人成功。也许一个人成功真的需要改变，外汇交易是个系统性的东西，也希望我这些年走过的弯路,新的外汇人可以不用再走。&/p&
2010年 那年,我27岁，欠了一屁股债。那年,睡我对面的室友已经赚到了人生第一个500万。作为浙大金融系毕业毕业的高材生，从事金融行业仿佛是所有学生不约而同的决定，而我选择了外汇。因为我觉得股票要从上千万家公司选择一支太难了，外汇最多关注四种货币足…
这是一个典型的“&b&简单问，复杂答&/b&”的问题。问题很简短，但回答却并不简单。&br&&br&在我看来，投资者首先需要明白几个重要概念：&br&&br&&b&1.哪些资产是投资标的，哪些资产是投机标的&/b&&br&&b&2.不同资产的历史长期回报率&/b&&br&&br&首先来说第一个问题。关于投资和投机标的的区别。这个问题有很多专业人士做过非常细致的工作，也有过各种不同的解读。在这里我援引英国著名经济学家凯恩斯对投资和投机的区分：&br&&br&&p&&b&&i&Investment&/i& (Keynes called this
“enterprise)&i&: the activity of forecasting
the prospective yield on the asset over its whole life, assuming that the
existing state of affairs will continue indefinitely.&/i&&/b&&/p&&p&&i&&b&Speculation: the activity of forecasting the
psychology of the market, attaching hopes to a favourable change in the
conventional basis of valuation. &/b&&/i&&/p&&br&&br&从上面的援引中你可以看到，在凯恩斯看来，投资和投机最主要的区别在于主体需要预测的对象，是&b&内在回报(yield)&/b&,还是&b&市场情绪(psychology)&/b&。&br&&br&&img src=&/01a1dade32fb280fdb2dba34faf1e938_b.png& data-rawwidth=&765& data-rawheight=&533& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&765& data-original=&/01a1dade32fb280fdb2dba34faf1e938_r.png&&&br&基于以上逻辑，我将目前资本市场上最常见的投资标的分为两大类：投资和投机。在投资类下面，有：&br&&br&1.公司股票：因为公司股票可以给予投资者红利（即部分的公司盈利）。这是我们购买股票的本质原因。美国的一位投资大师John Burr Williams曾经说过一段很有名的话：&b&股票就是母鸡，红利(dividend)就是鸡蛋&/b&。言下之意是他从来不会去买一只不会下蛋的母鸡。&br&2.政府和公司债券：债券（如果是投资级别的）基本上可以保证本金（在绝大多数情况下），并且有利息收入。&br&3.银行存款：理由同上&br&4.房地产：租金收入就是房地产这只母鸡下的蛋。&br&&br&运用相同的逻辑，我们也可以将一些投资标的归入“投机”类，比如郁金香（荷兰著名的郁金香狂热），艺术品等等。这些“投机”标的共同的特征是：标的本身没有内在回报（不下蛋），因此其估值很大程度上取决于市场（即其他人）的钟爱程度。&br&&br&在下面的篇幅中，我将主要介绍一些主要投资标的（股票/债券/房地产）的历史长期回报。&br&&br&&b&1.美国&/b&&br&&br&美国的资本市场（股票和债券）历史纪录是发达资本主义国家中最长和最完整的。倒不是因为她的历史最长，而主要是因为她没有经过两次世界大战的浩劫。&br&&br&&img src=&/82eecf8610832_b.png& data-rawwidth=&912& data-rawheight=&663& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&912& data-original=&/82eecf8610832_r.png&&&i&Source: J. Siegel: Stocks for the long run, 2014&/i&.&br&&br&上面这张图是一张信息量十分丰富的图表，值得我在这里专门花时间来解释一下。这张图是美国教授Jeremy Siegel收集了美国过去200多年的股票/政府债券/现金的历史真实收益（扣除通胀后）后做出的计算总结。在图中我们可以看到：&br&&br&1.在过去200多年的任何时间段（不管是1年，2年，或者20年，30年），&b&股票的收益总是最高的&/b&。但同时，股票的波动率（风险）也是最大的。比如说，在过去任何一年中，股票的收益（扣除通胀后）在-40%和66%之间，而政府债券的收益在-20%和35%之间，现金的收益在-15%和25%之间。&br&&br&2.很多人可能会感到惊奇，原来&b&持有债券也会亏钱&/b&。其实这不值得大惊小怪。原因是持有债券的话，有利率风险（比如利率上升的话，债券的市场价值就会下降）和通胀风险（债券的利息是固定的，如果通货膨胀上升，那么债券的真实价值就会下降）。&br&&br&3.在时间足够长的前提下（比如超过20年），唯一可以给予投资者不亏钱的回报的资产是&b&股票&/b&。主要原因是美国历史上曾经有多年深受通货膨胀的影响。当一个国家的通胀率比较高的时候（比如美国在1970年代），那么债券的回报就非常令人失望。&br&&br&4.总体上来说持有长期债券需要承担的久期风险(duration risk)给予投资者的回报不够好。这里涉及到一些金融学知识，如果大家对这些专业术语不感兴趣，可以暂时不要去关注这点。但是从金融学上来说，这个结论很重要，在这方面也有很多大学教授做过不少研究。&br&&br&5. 要想收获到股票市场的超额回报，一个关键是要&b&有耐心&/b&。在上图中我们可以看到，如果持有股票的周期很短（比如1-2年），其回报基本类似于买彩票，完全看运气。但如果拉长持有周期（比如20年以上),股票给予投资者的回报要稳定得多。相关内容在我另外一篇文章(&a href=&/question//answer/& class=&internal&&今年23，投机首付亏光，出路在哪里？ - 伍治坚的回答&/a&)中有更详细的解释。&br&&br&&b&2. 英国&/b&&br&&br&说完了美国，我们再来说说英国。作为老牌资本主义，日不落帝国，英国的资产回报也很值得研究。&br&&br&&img src=&/49a275d93be92decae11d_b.png& data-rawwidth=&912& data-rawheight=&663& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&912& data-original=&/49a275d93be92decae11d_r.png&&Source: Dimson,E, Marsh, P and Stauton, M: Triumph of the
optimists, Princeton University Press, 2002 &br&&br&这是另外一张信息量极大的图表。值得我在这里稍微花点时间解释一下。&br&&br&1.纵观英国过去100年的资产回报，&b&股票的回报是最好的&/b&，无论在20世纪前半叶，或者20世纪后半叶，或者整个20世纪。&br&&br&2.英国历史上也曾经经历过很严重的通货膨胀（比如20世纪后半叶），唯一能够抗通胀的最好资产是股票。&br&&br&但是有朋友可能会说，虽然股票的回报最好，可以股票的风险也高啊，在我印象中好像经常会有金融危机发生，股票价格一下子跌好多。这样的担忧是很正常的，那么下面我们就来看看把股票和债券混在一起对投资者收益的影响。&br&&br&&b&3. 股票+债券&/b&&br&&br&&br&如果你的投资组合中既有股票又有债券，那么你应该持有多少股票，多少债券？有没有一个&b&最佳的比例组合&/b&？&br&&br&&br&&img src=&/cec3acc11e6_b.png& data-rawwidth=&912& data-rawheight=&663& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&912& data-original=&/cec3acc11e6_r.png&&&i&Source: J. Siegel: Stocks for the long run, 2014&/i&.&br&&br&上面这张图表是根据美国过去200年的股票和债券（美国政府债券）的投资回报收益计算出来的。计算方法的理论根据源于马尔科维奇的现代金融理论(Modern Portfolio Theory)，在这里我就不详细展开了。&br&&br&观察上图你可以得出以下结论：&br&&br&1. 在债券和股票混合投资组合中，持有股票的最佳比例取决于你的&b&持有周期&/b&。持有周期越长，那么可以持有股票的比例就越高。&br&&br&2. 得出这个结论的主要原因是，股票的回报更高，但是风险也更大。如果投资者的投资周期比较短（比如他预见到一年后要结婚买房），那么他就应该大部分持有债券（由上图可知，他应该持有10%左右的股票，也就是90%左右的债券），在这样的组合下，一年之后他的债券部分（90%）会给予投资者稳定的收益，而股票则相当于一张彩票，运气好的话可以赚不少，运气差的话会亏一些，但由于股票只占10%，因此对投资者的总回报影响有限。&br&&br&3.但如果把时间维度拉长（比如20年以上），投资者再配置很多债券的话就不明智了。这是因为时间拉长的话，股票给予投资者更高回报的概率会增加很多，同时拥有债券有通胀风险（比如通胀率超过债券利率），在这种情况下，投资者应该持有更多的股票（比如上图的60%-70%左右）&br&&br&值得一提的是上图的建议是基于美国的经验。我知道你可能会问，那么其他国家呢？&br&&br&&img src=&/72fba2d54ac_b.png& data-rawwidth=&613& data-rawheight=&300& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&613& data-original=&/72fba2d54ac_r.png&&&p&&i&Source: Dimson,E, Marsh, P and Stauton, M:
Triumph of the optimists, Princeton University Press, 2002&/i&&/p&&br&&br&上图中显示的是世界上主要的发达国家在过去100年的股票超额收益(Equity return premium)。这里面涉及一些金融学上的专业术语我就不展开了，但你可以看到大致的结论：&br&&br&1. 美国在过去100年的股票回报（年均6%左右，扣除通胀后，红线表示）在世界上是属于比较高的，但也不是最高（比如澳大利亚和瑞典更高）；&br&&br&2. 美国股票和其债券相比的超额回报(蓝色柱子）也是比较高的，但是法国和澳大利亚的更高。&br&&br&&b&4. 房地产&/b&&br&&br&说完了股票和债券，我们再来说说房地产。&br&&br&&b&&i&4.1 美国房地产&/i&&/b&&br&&br&&img src=&/0c9742622ceed314fd4e6fda5ed32e53_b.png& data-rawwidth=&912& data-rawheight=&663& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&912& data-original=&/0c9742622ceed314fd4e6fda5ed32e53_r.png&&&p&&i&Source: Case Shiller US Home price&/i&&/p&&br&&br&上面这张图显示的是美国从1890年以来历史上的房地产回报（每年真实回报，扣除通胀后）。我们可以发现：&br&&br&1. 和持有股票一样，持有房地产时间越长，回报越稳定。&br&2. 房地产的回报也会有非常大的波动，任何一年中，房地产价格的动荡幅度可能高达（-20%，+25%）&br&&br&你可能会问，那么&b&房地产和股票相比，回报如何呢&/b&？&br&&br&&img src=&/7a3c37add81de529b28e_b.png& data-rawwidth=&677& data-rawheight=&191& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&677& data-original=&/7a3c37add81de529b28e_r.png&&&p&&i&Source: Jeremy Siegel: Stocks for the long run,
Case Shiller US Home price&/i&&/p&&br&&br&上面这张图给出了解答。在美国过去200多年的历史中，&br&&br&1. 股票给出的回报是最高的，其次是债券；&br&2. 房地产的回报还不及债券；&br&3. 持有长期债券的超额回报相对于短期债券来说非常有限。&br&&br&&b&&i&4.2 英国房地产&/i&&/b&&br&&br&说完了美国，我们再来看看英国：&br&&br&&img src=&/5a4fa7e2f8b4ab5411bfd7_b.png& data-rawwidth=&912& data-rawheight=&663& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&912& data-original=&/5a4fa7e2f8b4ab5411bfd7_r.png&&&p&&i&Source: Jeremy Siegel: Stocks for the long run,
Case Shiller US Home price, Dimson,E, Marsh, P and Stauton, M: Triumph of the
optimists, Princeton University Press, 2002&/i&&/p&&br&&br&上图比较了20世界后半叶美国和英国的资产回报（扣除通胀后的真实年回报）。你可以看到，两国中，都是股票的回报最好，而其他三个资产类型（债券，现金，房地产）的回报基本上都差不多。&br&&br&一个聪明的投资者，应该时刻想着如何对自己的资产进行配置。有很多研究表明，在资产配置层面上做的投资决策，对于投资者的回报造成的影响，远远大于在选择股票或者债券层面上的决策对投资者回报造成的影响。希望上面的回答对广大投资者有所帮助。&br&&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///r/ZzuIkLbE5euarfLz9251& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/r/ZzuIkLb&/span&&span class=&invisible&&E5euarfLz9251&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
这是一个典型的“简单问，复杂答”的问题。问题很简短，但回答却并不简单。 在我看来，投资者首先需要明白几个重要概念： 1.哪些资产是投资标的，哪些资产是投机标的 2.不同资产的历史长期回报率 首先来说第一个问题。关于投资和投机标的的区别。这个问题有…
&p&谢邀，我这人理论水平差，完全不敢谈论啥子道啊术啊的，怕露怯被打脸，只是做单久了，有些土办法土经验，抛个砖答一下。&/p&&p&具体哪种形态准确率更高这事，我觉得很难比较，因为交易结果是开仓持仓加仓减仓止损止盈等多个因素共同作用产生的，同一个形态，在不同交易者手里可不止同一个结果，遍布从大亏到大赚各个区间，那么问题来了：既然结果大相径庭，该选取哪一个为标准来进行比较呢？所以还是要回到系统整体上来，适合自己的交易风格，用得顺手用得熟练，那就是好形态。&/p&&p&而这个问题的后半截，题主提到说要抓大机会，这个我深以为然。与其天天费心费力钓些小鱼小虾，辛辛苦苦只混个温饱，倒不如致力于寻找大鱼腩，谋求三年不开张，开张吃三年那种行情，只要抓住一个就能让交易者脱胎换骨，但这种行情，却不是单一形态单一图表能框住的。&/p&&p&我个人的经验，什么情况下用形态捕捉到大行情的概率比较高呢？就是不光小周期图表要出现形态，更大级别的图表也要一起出现形态，级别越大，行情规模越大，这也好理解，打个比方，钓虾找个小水塘就行，想要钓鲸，就必须汪洋大海才行了。但周期一大，哪怕一根小星线，放到小周期上没准就是一片惊涛骇浪，直接操作的难度跟资金要求都高不少，所以在具体操作上，还是要大处着眼，小处着手哈。&/p&&p&贴图说明吧，最近称得上鱼腩的单子，铜去年10月底的一波涨势勉强算：&/p&&p&2小时图：10月28日9点第一根K线，突破前期峰值，道氏理论依次上行的峰谷形成，上涨确认&/p&&img src=&/v2-705d07721d09eea3bfe7d4ed_b.jpg& data-rawwidth=&974& data-rawheight=&417& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&974& data-original=&/v2-705d07721d09eea3bfe7d4ed_r.jpg&&&p&日线图：10月28日日K，跳空突破前期峰值，道氏理论依次上行的峰谷形成，上涨确认&/p&&img src=&/v2-afab08bae6dea_b.jpg& data-rawwidth=&971& data-rawheight=&417& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&971& data-original=&/v2-afab08bae6dea_r.jpg&&&p&周线图：一根阳线上穿60周均线，三根小阴回调到均线处，然后10月28日周K收一根大阳吞没三小阴并创出新高，再标准不过的上升三法形态，看涨&/p&&img src=&/v2-2df8a16efedb_b.jpg& data-rawwidth=&972& data-rawheight=&417& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&972& data-original=&/v2-2df8a16efedb_r.jpg&&&p&小时、日线、周线三个周期图表在同一天都出现了做多的形态，遇到这种情况哪怕砸锅卖铁}