从疯牛到股灾 2015年注定是中国股市难忘的一年_凤凰财经
从疯牛到股灾 2015年注定是中国股市难忘的一年
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2015年注定是中国股市难忘的一年。从牛市起步到疯牛的形成，再到股灾爆发流动性完全丧失，监管当局出手救市后又遭人民币贬值预期打压，政府不得不全球安抚，这一切仅仅在半年多的时间内完成，如梦亦如幻。
配图：上海一景 2015年注定是中国股市难忘的一年。从牛市起步到疯牛的形成，再到股灾爆发流动性完全丧失，监管当局出手救市后又遭贬值预期打压，政府不得不全球安抚，这一切仅仅在半年多的时间内完成，如梦亦如幻。 中国股市2015年的起点注定了这一年的惊心动魄。在2014年的年末，由于券商股的疯狂上涨，市场结构变得非常不稳定。整个2014年12月和2015年1月，市场几乎是在剧烈振荡中度过的。之所以有这种剧烈振荡，是因为券商股的大幅上涨引发了市场狂热，伴随着杠杆资金的运用，券商股股价和指数的波动率急剧扩大。这本就是一个警示信号，但整个市场包括各类媒体都没有对此引起足够的重视。甚至还有官方媒体鼓吹大牛市的起点。 造成这种局面的深层次原因，是中国当局再一次将中国股市抬到了一个相当的高度。由于传统经济的不景气，银行收缩信贷，无风险收益率持续下滑，央行主动或被动降息，但无益于信贷等传统方式融资规模的提升。似乎中国经济陷入了一个恶性循环。间接融资难以发力，直接融资就成为了新的期盼。中国股市就是在这样一个宏观背景下被赋予了政治色彩。 为了营造一个能够帮助债务问题缓解和经济转型的大牛市，中国股市迎来了奔放的黄金时期。监管在金融创新的名义下完全丧失，金融创新的快速推进又夹杂着浓厚的草莽色彩。证券这个利益链上所有人都摩拳擦掌跃跃欲试，监管的放松令大家愿意承担更多的风险，以获取更多的利益，不仅从股价的上涨中，还从市场的功能上。券商融资补充资本金投向创新业务，业务线各种积极推进，甚至银行也通过各种方式绕开各种限制、以看似合规的方式参与到了股市之中，民间资金更是肆无忌惮的直接或间接入市。一时间，中国股市的杠杆率急升，推动了1月份剧烈振荡后急不可耐的疯牛形成。 疯狂的上涨总有尽头，尽管人们并不知道它何时到来。在狂热情绪中，许许多多的风险信号被人有意无意的忽视。比如高风险偏好的资金已经大规模入市，而市场还在憧憬资产配置的大转移。比如机构和投资者净多仓位大规模提升，几乎买完了市场上的流动性，还在指望更多场外资金的入市。比如当市场波动率再一次显著持续的上升时，没有人意识到这意味着流动性出了问题。直到大部分人尽可能加足杠杆站在山峰上时，才开始有人意识到自己的脚下好像已经没有太多人了。 有些投资者在狂热的情绪中对流动性风险置若罔闻，认为以当时指数顶峰时的成交额并不会出现流动性问题，且相信有的做空就不怕现货兑现不了。但这无法解释为什么市场波动率的急剧上升。波动率的急剧上升其实意味着，市场参与者为了买入或卖出股票，需要支付更多的溢价，而这些溢价隐含的就是流动性风险。 但总归有一部分市场参与者意识到了风险的存在，并开始偷偷缩减自己在股市中的头寸。其中最为领先的可能就是银行。在上证综指接近5000点时，已经开始有银行控制向股市投入的杠杆资金。随后，监管层似乎意识到了疯牛不符合自己的工作开展计划，可能在一轮牛熊闪电形成后新股发行规模还未顺利持续的提升，于是着手风险控制。有些有意进行资本运作的集团高管也会，自己旗下上市公司市值太高，阻碍了资产评估和增加股权激励风险。当这些市场参与者渐渐清醒时，却发现稍有退却就会引发杠杆疯牛像多米诺骨牌一样排山倒海式的倾覆。 中国股市疯牛的重要原因之一是杠杆的过度运用，中国股市闪电熊的重要原因之一也是杠杆的过度运用。极高水平的杠杆是一把双刃剑。于是就在一瞬间，股灾从天而降，演变到最后就成了所有人为了逃出市场，不计成本的抛售股票，在股灾最极端的情况下，市场大部分股票都是无量跌停，并持续了数日。 极端的疯牛引来了极端的闪电熊，极端的股灾引来了极端的救市。救市是不得已而为之，因为各方利益牵涉其中，若不救市就可能引发系统性金融风险。要知道，在股灾爆发时，市场中到底有多少杠杆资金，牵涉到多少金融机构，监管层和市场似乎一样心里没有底。最后证金公司筹得资金直接入市扫货，连同券商基金一起锁仓自救，再加上上市公司有史以来最大规模的停牌潮以及之后大规模的增持，甚至对恶意做空出动了暴力机关，促成了代表着政府意愿的资金对股市全面控盘。股灾算是告一段落。 随之而来的是金融监管的一百八十度转变，从金融管制的极度放松到金融管制的极度收紧。这是特殊时期的特殊措施。极端的特殊措施拯救了市场，却也对市场造成了伤害。很多原本行之有效的资本运作模式和投资手段被摧毁，市场的价值体系混乱接近崩溃，迫使不少投资者或更谨慎看待市场，或干脆离开市场一段时间。 股灾结束了，然而市场余震还没消散。因中国股市崩溃引发的全球投资者对中国经济、金融市场的不信任逐渐形成，当资金离开股市时，还有大量资金开始逃离中国，这造成了兑的贬值压力释放。当中国央行迫于全球渐起的货币竞争性贬值形势，不得已一次性大幅下调人民币兑美元中间价后，8月下旬开始，中国股市经历了又一波大幅下挫。 这次余震对中国的警示意义其实高于股灾，因为它直接触动了中国最敏感的神经──资金逃离。此时中国政府和央行正式出面，在全球进行安抚工作，传达人民币没有持续贬值的风险。中国央行为了改变全球投资者对人民币的看法，借助金融机构之手入市承接人民币，算是修正了之前一次性贬值所带来的影响。中国政府和央行的努力短期看来行之有效，人民币不但被稳定住，甚至出现了明显反弹，还有全球各色重要人物表示对中国有信心。之后金融当局加强了中国资金非法出入的查处和监管，地下钱庄也被大规模冲击。 中国政府依然需要中国股市为经济提供融资功能，之前高杠杆的疯牛有百害而无一利，于是牛还是牛但模式被引导到了慢牛，至少现在看起来如此。在一系列升级的各种手段管控后，股灾时不得已推出的管制措施如今正慢慢退出。 2015年末的IPO重启标志着中国股市的重置。2016年中国股市将继续肩负重任，在政府和监管当局的引航下，小心翼翼亦步亦趋的前行。2015年令人窒息的疯狂和恐惧或许短期内不会重现，但必会是每一个市场参与者挥之不去的记忆。 （本文转载自《华尔街日报》中文网，作者傅峙峰。文中所述仅代表他的个人观点。）
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48小时点击排行许世友与这警卫比武 被轻松放到露惊讶之色
来源：综合
　　王树声的警卫员何福圣，绰号崽哥，家住河南光山县仁和集。何福圣10岁那年，父亲决定让 他拜武林高手邱固元为师，随邱学习武艺。邱固元师承僧门高手，拳脚器械无一不通，内功 更是十分了得，曾在一个赶集日里当街一拳打死一头疯牛而名声大噪，所以就连这一带的悍 匪都对他畏惧三分。能跟这样的武师学艺，何福圣自然高兴异常。
　　师父对徒弟要求很严厉，夏练三伏，冬练三九，从不懈怠。在邱固元手下足足学了七年功夫 的何福圣，已长成高大壮实的小伙子，而且功夫在师兄弟中也算得佼佼者。
　　1931年9月的一天，鄂豫皖一带大名鼎鼎的老三十团团长王树声特意前来仁和集武馆拜望邱 固元。他带了一个班的红军，有长枪也有短枪。邱固元很佩服这位二十来岁的青年团座。为了显显自家气派，师父特地挑选了何福圣和七个精神抖擞的师兄，一式对襟黑短褂，一色崭新的驳壳枪，齐整整地立在他两边。
　　师父设宴款待王树声，何福圣和一帮师兄则在外面的大坝子上陪红军士兵畅饮。送走王树声的当天晚上，师父就叫徒儿们把仁和集的三百多名赤卫队员全部通知到武馆院子里。邱固元当众宣布，他已接受王树声团长的劝告，把仁和集保民团的队员拉到新集去参加红军，不愿跟他走的不勉强，愿意跟他投红军的，回去安排一下，天一亮就随他出发。
　　第二天上午，82个追随者跟着邱固元当晚便赶到新集红三十团驻地附近的一个村子里。带去 的人马被编为特务连，师傅任连长，何福圣虽当上个班长，但实际上仍给师傅当保镖。那一 年，他才刚满17岁。
　　参加红军没多久，红军就大举进攻高家寨。这次打高家寨，许世友担任敢死队队长。不幸的 是，他攻到城墙脚下时却被擂木砸中头部，当场昏死过去。幸亏被罗应怀等敢死队员奋力将 他救回，躺了一个多月，命虽保住了，一身武功却从此大打了折扣。
　　战斗激烈时，老三十团的特务连也拉了上去。几次冲锋下来，邱固元阵亡，还丢了二十来个 弟子。何福圣跪在师父的尸体前嗷嗷大哭，邱固元死时还不到35岁。可惜了他一身好武艺， 周身被机枪子弹打成了个蜂巢。
　　战斗部队撤回新集后，已经升任方面军副总指挥的王树声就将何福圣调去当他的警卫员。实 际上，他还兼任起了武术教官，团部的一帮人都来找他学功夫，连队的不少人也跑来拜师， 因为当时红军中大力提倡官兵习武。这样，军内外很快便传开了：王树声的警卫员崽哥是个 武功了得的高手！
　　1932年5月上旬，鄂豫皖苏区党代会在新集召开。代表们在竹棚里开会，各级首长带来的警 卫员无事可做，便聚在坝子边上摆龙门阵。他们中的不少人都认识何福圣或听人说起过他的 名字。这时便鼓动他走几路拳脚，让大家开开眼界。
　　小何年轻气盛，禁不住众人捧，想露上 一手，但又担心影响开会，就说在这里不合适，嘈杂起来影响了首长开会可不得了。有人便提议到 附近，的城隍庙坝子上去。于是他在百余名警卫员的簇拥下到了城隍庙。何福圣先打了一路 增门的看家拳“虎抱头”。
　　稍一凝神，把气运上，一个覆手便打将起来，气势风猛而动作干 净利落，顿时激起一片叫好声。走罢拳，何福圣又找来了一根木棍子代剑，舞了一套“惠灵 剑”，赢得了众口喝彩。
　　没想到第二天上午一到会场，邝继勋军长的警卫员李守贵给他透风，说十二师的许世友团长 ，听说何福圣武功了得，一会儿要来会会他。何福圣一听就急了，这许世友出院后刚调到红 十二师当上了团长，而自己只警卫员，怎好和这位全军知名的大英雄比武？而且他早就听说 许世友在少林寺当过几年和尚，武艺高强，尤擅腿功，心里不免有几分敬畏。
　　会间休息时，就见一大群党代表走出竹棚，来到了坝子边上，王树声副总指挥也在里面，他 笑呵呵冲何福圣喊：“崽哥，快过来。这位是许团长，他听说你武功厉害，一定要来以武会 友，你莫怕他，把他丢翻了，我这里有赏。”许世友笑嘻嘻地把军帽揭了，紧紧腰带，嚷道 ：“谁丢翻谁，还得拳脚上见哩，莫把话说早了。”何福圣见大呼小叫着赶过来看热闹的人 越来越多，便紧张地说：“许团长，我们&&以武会友，点到即止。”
　　许世友咧嘴一笑，豪爽地说：“你莫怕！我要挂了红、带了彩，决不怪你。大家都是会家子 ，武德为重嘛。”说罢，亮了亮招，示意他招架，紧跟着就攻步上前进击。何福圣只好出手 相迎，几招过后，他见许团长底盘扎实，身手朴实严谨，绝非花架子。
　　但许似未摸到何福圣 的虚实，所以也不敢贸然起腿。交手十余个回合，谁也没占到便宜。王树声在一旁见自己的 警卫仅是一味游走闪避，不敢主动攻击，知道他心中有压力，就大声喊着给何福圣打气助威 ：“崽哥，莫打让手！丢翻了他，我赏你两板子弹！”警卫员们也一齐吼喊：“崽哥，上、 上！”
　　这一阵带有明显倾向性的助威声显然刺激了许团长，只听他大喝一声：“小心，我来了！” 话音刚落，他便展开猛烈攻势，何福圣虽仍是一味游走闪避，却渐渐看出许在急欲求胜中露出了可乘之机。
　　此刻，观战的人已经里三层外三层将他们围了个密不透风。何福圣偷眼看到不久前刚到鄂豫 皖的张国焘主席与邝继勋军长等好些高级首长也都站在一旁观看，他心想，无论如何，还得 让许团长下得了台。于是他便以“克法”出拳，让许团长占尽上风。
　　许世友果然腿上功夫厉害，裹风挟雷，频频向对方袭来。何福圣暗暗聚起内功，当许世友又 一腿向他腰部扫来之际，他提足气、牙关一咬，身子猛地一扭，装着避闪不及的样子，用肩 背之际硬接了对方一记飞腿。围观者看来他是重重地挨了一下，许世友却不糊涂，脸上顿时露出惊讶之色。然而他这一腿已让何福圣胸中有数，再度交手时见许团长刚一起腿，何突然 急步上前“抢背”，紧跟着一记“劈山靠”，将许世友仰面朝天地掀翻在地。顿时，掌声、 喝彩声打雷一样响起。
　　何福圣慌忙上前，双手去搀许团长。许世友一跃而起，连声道：“厉害，厉害！暗地里让着 我三分，我许世友仍不是他的对手。”邝继勋军长笑道：“你这许和尚，刚从医院里出来，身虚力乏，咋能登场较技？”
　　“小鬼，叫什么名字？干什么工作啊？”张国焘满面笑容上前问何福圣。在后人看来，张国 焘是一个历史罪人，可是，那时候的张国焘就是共产党的化身，威风凛凛，赫赫有名。
　　“报告主席，”他向张国焘行了个军礼，大声回答，“我叫何福圣，是王树声副总指挥的警 卫员。”张国焘赞扬道：“好，很好！红军战士，就要像小何同志这样，精精神神，会打枪 ，会武功，上了战场，才能以一当十。”随后张国焘拍了拍站在他旁边的王树声的肩膀，笑 着说：“小何是红四军中的一个宝，你要给我好好爱护哟。”
　　话虽如此说，王树声却已经没有机会来爱护这位“爱将”。不久苏区政治保卫局局长周纯全便通知王树声，速调何福圣去担任张国焘主席的警卫员！夜里，王树声叫伙房宰了一只鸡，给何福圣饯行。
　　次日一早，何福圣得意洋洋地走马上任，当上了战友们开玩笑说的“脚前带刀侍卫”。那时怎么也没想到，他踏上的竟是一条充满风雨泥泞的人生路。
(责任编辑：王彦懿 UM017)
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　　天龙和三部曲的武功体系，已经相对完善了，但《碧血剑》的武功，很少有人系统排过，兴之所至，和《鹿鼎记》一起排一下。如有疏漏，欢迎指出。　　事先声明：这份排名根据三联版
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PS：七八两个档次，参照不太明显，只划档次，档次内部不再细分。第八档次：59.毛东珠、多隆、褚红柳、沙天广、齐云璈、胡桂南、铁罗汉、神照上人、齐元凯、徐天川：　　毛东珠武功常被高估。她功力已恢复大半时，杀一个普通侍卫竟需要20来招，这表现可说非常差劲。虽说侍卫武功有高有低，但在无特别说明的情况下，视为远不如多隆瑞栋。则毛东珠未必强于多隆。从毛东珠与邓炳春的对话分析，毛东珠武功不及师兄。　　多隆练的虽是外门硬功，但绝对不弱。不如多隆的瑞栋，能杀死3名沐王府刺客。多隆带的15个侍卫，就能上风七八个沐王府好手（吴立身、沐剑声在内）。　　褚、沙二人是山东绿林武功最高者：【沙天广沙寨主的脾气我是知道的，他阴阳宝扇打穴的功夫，当今武林中虽然说不上独一无二，也总是顶儿尖儿的了】。程青竹这话虽有贴金之嫌（程曾击败沙天广），但当时群雄毕集，水分不会太大。　　【袁承志低声道：“这乞丐（齐云璈）武功很好，看来跟沙天广、程青竹他们不相上下。”】、【胡桂南本在与齐云璈激斗…】。可看出沙天广、齐云璈、胡桂南、铁罗汉四人实力相当，可能相互间略有高低，但在一个档次。　　神照上人、齐元凯武功不甚明确，大致定在这。　　徐天川出手机会较多，是青木堂武功较高的好手。
　　注：安建清、巴朗星、司徒伯雷、水云道长、沐剑声、苏冈、参与围攻九难的桑结师弟们也疑似在这一档。口头提及的传说人物，如风清扬、令狐冲、菊潭道长，未出手的当代高手，如云雁道人、云鹤道人、十力大师、黄木真人等，均不列入排名。
第七档次：46.吕七、水云道长、陶红英、关安基、玄贞道长、海大富、章老三、吴立身、皇甫阁、程青竹、水鉴、华山派哑巴、何红药：PS：这些人的特点是比上不足比下有余，明显高于天地会普通高手。但比起能轻松秒擒天地会普通高手的苏荃颇有不如。　　吕七、水云道长是这档中最强的，放在上一档也行，两人与何铁手单挑没有速败　　陶红英强于徐天川。　　关安基应是青木堂中武功最高的之一（因卧底身份而不显山不露水的风际中除外）。争香主之位时可看出关夫子强于李力世，且反对派提出反对意见时，找不出比他武功更高的人，只能把鳌拜搬出来。　　玄贞道长同样是佼佼者。贾老六忌惮玄贞武功高强不敢顶撞，此外【关安基对这道人本有三分忌惮，只好付之一笑】　　未瞎前的海大富，武功高于毛东珠。不少人通过海大富内力让茅十八全身如火烧，认为他内力很强，实际上，连徐天川也有内力热化膏药的表现。况且茅十八武功较弱，连苏荃都能一两招制住他。　　章老三是和胖头陀分头出去找韦小宝的，因关系重大，神龙教派出去的人，武功应不低。与他平手的吴立身是柳大洪师弟。　　皇甫阁较轻松地上风双儿，不会比普通天地会众差（当然，比起胖头陀归钟这些人，差距极大）。皇甫阁、巴颜联手无法上风澄光，又有4名喇嘛助阵后才制住澄光，可见皇甫阁不如澄光。　　袁承志第一下没抓住水鉴手腕，第二下发暗器仍被格开，赞他好本事。从斗袁承志的表现看，水鉴弱于温氏五老，但强于褚红柳。　　程青竹强于沙天广。由他传授武艺的阿九，功力虽浅，褚红柳无法速胜。　　【忽然左边厢房中奔出一条大汉，飞身纵起，落在袁承志面前，伸出双手乱抓乱拿，也不知他用了甚么手法，顷刻之间，已把众公差的兵刃全部夺下。几名公差退得稍迟，破他几拳打得眼青口肿。这大汉啊啊大叫，声音古怪。】哑巴的这一表现，还是够看的。他与沙天广分别以一敌三斗五毒教高手时，沙天广已危急，哑巴一时不致落败（当然，对手实力不对等，严格来说说服力不强）。　　何红药突然发难，青青毫无抵抗之力。反叛时能看出何红药强于齐云璈，但自知不敌温方山。
额 个人觉得1洪教主2归辛树3九难　　　-- 当时缠过红线千匝 一念之差作为人嫁 那道伤疤 谁的旧伤疤 还能不动声色饮茶 踏碎这一场盛世烟花
第六档次：32.风际中：　　着重说一下风际中，因为他被冯锡范一掌震伤，常被低估。却往往忽略了后文：【但冯锡范日间和风际中、玄贞道人拚了两掌，风际中内力着实了得，当时已觉胸口气血不畅，此刻久斗之下，更觉右胸隐隐作痛。】说白了，冯锡范震退风际中并不轻松，只不过和金轮法王一样要面子硬挺罢了。再看众人在岛上被围攻时的表现：【清兵队中除了施琅一人以外，余下的都武功平平，怎抵得住陈、冯、风三个高手？】，风际中隐隐与陈冯并驾齐驱，而与天地会其他高手区分开。【以双儿的武功，风际中本来未必一抓便中】，言下之意，风际中无法秒擒双儿，但速胜不难，此表现比起胖头陀，差距也已不大。再从面对归钟的表现看，风际中远强于吴立身。33.温氏五老、刘培生、殷锦、邓炳春：　　【黄真是穆人清的开山大弟子，武功深得华山派真传，温氏五兄弟若非练就这独门阵法，就是五人齐上，也不是他的敌手。区区荣彩，岂能奈何了他？】黄真弱于洪安通，因此温氏五老比无根、张淡月等人有较大差距。但其中一老，有和初下山的袁承志拆解数招的实力，排在这里比较合适。　　刘培生在穆人清徒孙辈中算佼佼者：【只剩下冯难敌与刘培生两个武功最高的勉力支撑】。同样是支撑，可看出与冯难敌有不小差距。碧血剑时期，刘培生比之温氏五老还略有不如，但书中旁白，刘得到袁承志指点后武功大进，毕生对袁承志感激不尽，勉强提到这一档。　　殷锦能当上五龙使，不单单会拍马，武功是不错的：【洪教主眼见许雪亭等五人联手，虽然凭着自己武功，再加上夫人和殷锦相助，足可克制得住】，但在五龙使里，无疑垫底：【殷锦只会奉承谄谀，并无多大真实本事】　　邓炳春强于陶红英，而且从陶红英事后回忆看，优势不小：【这假宫女武功比我高出很多，我全力应战，对周遭一切，全无所闻。】。而陶红英又比徐天川强了不少。41.苏荃、李西华： 　　洪安通面对五大高手，认为苏荃殷锦能有助力。苏荃出手不多，但都是亮点，秒茅十八，秒一名天地会宏化堂首领：【宏化堂那老者武功甚强，众兄弟素来佩服，却被苏荃一扭一推，全无招架余地】，冯锡范认为她武功了得：【（冯）但见（苏）这一刀招数精奇，着实了得】。但被冯锡范一脚将刀踢飞，苏荃武功不高于风际中。　　李西华的武功大大被高估，盖因他戏战天地会沐王府四大高手，以及与他同桌赌博的胡逸之吴六奇瘦头陀均很强。但仔细推敲，发现两战均站不住脚，闯分舵那次：【陈近南和他对了两招，也不过略占上风】，2招就被陈近南上风，而且已中了凝血神爪暗劲。柳州赌博那次，更是在与李自成的交手中暴露了实战的短板。　　当然，李西华武功确实不俗，不会低于出手擒他的四大高手：【这中间喝彩声最响的，还是那“铁背苍龙”柳大洪。吴立身连连摇头，脸上却是又惭愧、又佩服的神情。】 43.柳大洪、杨溢之、庄三奶奶：　　柳大洪武功在沐王府中最高。一刀杀神龙教赤龙副使。柳大洪接归辛树五成掌力，气血翻涌但并未受伤，比接冯锡范一掌就吐血的玄贞要强（冯锡范另一掌打了风际中，打玄贞也是接近五成掌力）　　杨溢之强于吴立身。但联合一群武功不俗的平西王府高手，被冯锡范杀散。　　【三少奶说，那章老三的武功也没什么了不起，就是妖法厉害】从庄三奶的性格以及当时语境，没必要拔高自己。可见庄三奶强于章老三。而章老三真实武功与吴立身旗鼓相当。　　此三人都强于沐王府高手吴立身。
第五档次：26.澄心：　　澄心是达摩院首座，但自承单打独斗不是胖头陀对手。（澄光等余下17罗汉不排了，除澄光外没单挑表现，实力比澄观、澄心低，大致与天地会10香主相近，分布在本档和下一档）27.张淡月、施琅、陆高轩：　　张淡月是神龙教第一流高手。　　【施琅钢刀翻飞，和陈近南手中长剑斗得甚是激烈】。但败后搏命突袭仍被陈近南很快制服，二人武功不在一个档次。　　【陆先生跟在他身畔，仍是一副愁眉苦脸的模样。韦小宝见他显得毫不费力，却和胖头陀并肩而行，竟不落后半步】、【徐天川、钱老本等均想：“韦香主从哪里收了这两位部属（胖陆）来，武功竟如此了得？比之我们高出十倍。”】此外在毛东珠眼里，陆高轩胖头陀都是神龙教的【高手】。30.刘国轩、钟志灵： 　　郑克塽是延平王府二公子，教他武功的人一定有较高造诣。他的另外两个师父施琅、冯锡范武功都很高，推测刘国轩也不弱。　　钟志灵被7个少年秒，属于被突袭。
第四档次：12.陈近南、胡逸之、冯锡范、归二娘、孟伯飞：　　陈近南被冯锡范偷袭那次：【你姓冯的就算武功天下无敌，我又何惧于你？】、【又知陈近南武功卓绝，不在自己之下】 。从二人心态看，冯锡范应该稍稍逊于陈近南，但这差距几乎可以忽略。　　胡逸之和冯锡范完全平手：【二人武功原也不分上下】。　　归二娘的武功详见归辛树处，【（陈近南）知她（归二娘）年纪老迈，内力已不如己】、【但出手如电，拳掌功夫精绝】，盛年时，归二娘武功与陈近南武功差距很小，但鹿鼎记时期已不如陈近南。　　孟伯飞、归二娘【功力相当】、【不相上下】，但面对归辛树，两次不数招就被点了穴。 17.澄观、归钟：　　韦小宝认为澄观内力不在洪安通之下；九难说【这位大师武功很是了得】（九难对冯锡范的评价也仅仅是【着实了得】）；内外功都到化境：【其实晦聪和澄观接镖的手段也都高明之极，若非内外功俱臻化境，决难办到】。　　归钟的武功大大被低估：【几个起落，纵到双儿身前，左手挥出，双儿头上帽子落地，满头青丝散了开来。那病汉笑道：“是个姑娘！”伸手抓住了她长发。双儿“啊”的一声大叫，一招“双回龙”，双肘后撞，那病汉笑道：“好！”左手自左而右一掠，抓住她两只手拳，反在背后，跟着右手将她长发在她双手手腕绕了两转，再打个结，哈哈大笑。】，这表现显然好于胖头陀：【双儿窜高伏低，身法轻盈，但那头陀七八招后，两手已抓住她双臂，左肘弯过一撞，封住了她穴道】。 19.吴六奇、胖头陀、许雪亭：　　吴六奇强于瘦头陀，但不如胡逸之：【吴六奇对那自行解穴的乡下老头甚是佩服，说道：“兄弟生平极少服人，这位仁兄的武功高明之极，兄弟自愧不如。武林中有如此功夫的人寥寥可数】　　【这四人都是神龙教中的第一流人物，尤以胖头陀和许雪亭更是了得】22.瘦头陀、桑结、无根道长：　　从打双儿的表现看，桑结无法像归钟那样秒擒，比起胖头陀似乎也差了一丝丝（桑结双儿打的过程中，曾柔去斗阿琪，韦小宝认出阿琪，又心里嘀咕半天）。　　瘦头陀和桑结数招过后互相钦佩，当时瘦头陀中了迷药、桑结手指少了一截【双手残废，许多武功大打折扣】，都大打折扣，但无法确定哪个影响更大，因此两人谁高谁低其实都有可能。无根道长不如胖头陀、许雪亭，但强于陆高轩：　　【无根道人抢上一步，伸掌拍出，砰的一声，陆高轩被震得退后两步。无根道人却只身子一晃】。PS：被双儿点穴并非黑点，只是被偷袭而已，归辛树也曾被内力远远不如自己的青木堂众人点穴。25.冯难敌：　　冯难敌武功远远不如玉真子，但这是因玉真子太强，而非冯难敌弱。本档的孟伯飞面对归辛树同样手无缚鸡之力。通看碧血鹿鼎两书，作者给冯难敌的定位并不低，黄真寻思破五行阵时，将他算入；杀龟大会时，他与少林武当掌门是仅有的3位无悬念当选省盟主的门派掌门。冯难敌是第三代弟子中的佼佼者，按说不会比归钟弱太多，可惜实战太少，在此档居末。
第三档次：9.晦聪、木桑、黄真： 　　晦聪唯一一次出手是挥掌秒葛尔丹，但葛尔丹武功本就差劲，数招就敌不过胖头陀，仅仅是双儿水准　　木桑在碧血书末已经与玉真子有较大差距，同时远不如鹿鼎时期九难。　　木桑、黄真均自承不及前期袁承志（下山~学百变）：【你武功大进，果然了得。或许还及不上你师父，老道可不是你对手啦。…不过我教你些甚么呢？你武功早胜过我啦，还是你教我几招吧】、【别说我大师哥跟你差得远，你二师哥外号神拳无敌，大江南北少有敌手，但我瞧来，只怕也未必胜得过你。】　　值得一提的是，木桑、黄真均已上了年纪，之后功力进境有限，而袁承志几乎一直进步，譬如在南京处理焦公礼事件时：【次日早晨，袁承志起身后坐在床上打坐，调匀呼吸，意守丹田，一股内息在全身百穴运行一遍，从小腹下直暖上来，自觉近来功力精进，颇为欣慰。】 　　这三人单独一档，算是绝顶高手与一流高手的一个过渡。
经典游戏金庸群侠传.中国武侠RPG游戏,以金庸笔下的十四部武侠小说所改编,玩家可以与部份金庸小说人物共同冒险,快来体验吧!
第二档次：8.夏雪宜：　　【这一插使尽了全力，剑虽锋锐，但剑身终究尚有尺许露在石外，未能及柄而止】，夏雪宜的内力，强于混元功已成的袁承志，至少有碧血书末袁承志的水准（这里金庸单为体现夏雪宜功力，其实是失误，彼时夏雪宜手脚被挑，内劲已失）。对比夏雪宜、黄真闯五行阵，夏雪宜的表现比黄真好。夏在中毒时还在努力击倒其中一人，而黄真在五老用上兵器时瞬间下风。结合夏雪宜遗言和温仪转述【这样就为难啦，放了他吧，等药性一过，可没人再制得住他。杀了他吧，那大宝藏可永远得不到手】，当时的夏雪宜若未中毒，破阵绝无可能，但极有可能能脱身。
6.九难、何惕守：　　（少林众僧擒拿手抓不到九难）【众僧惊诧之下，都是心念一闪：“天下竟有如此人物！”】。此独白，九难疑似在晦聪之上。　　碧血剑时期，何惕守（何铁手）武功就已经和袁承志差距不大，大致是木桑、黄真那个水平。而她武功短板是内力，袁承志的破玉拳，何不敢硬接，因此她学华山派内功后，理应武功精进不少（她传给庄家遗孀的内功能让归辛树认出是本门内功，以华山派武功指点双儿不长时间，就足以使后者成为二流好手）。
5.洪安通：　　桑结被洪安通活捉后的心态：【只是韦小宝再赞他武功天下第一，桑结却连连摇手，自知比之洪教主，实是远为不及。】。但面对九难，桑结只是觉得自己去打输面居多而已（且桑结对九难有高估之嫌，因为误以为他几个师弟均是九难所杀，实际韦小宝刺死了4个）。
第一档次：
3.归辛树、玉真子：　　鹿鼎时期，归辛树、归二娘年老有所下滑。【（陈近南）知她（归二娘）年纪老迈，内力已不如己】，这句话看出，归二娘盛年时，内力不低于陈近南，且相比陈近南：【但出手如电，拳掌功夫精绝】。则盛年的归二娘，武功与陈近南相若。我们知道，归辛树远强于归二娘，不数招便可制住与归二娘平手的孟伯飞。　　对比洪安通，苏荃内心独白：【（冯锡范）武功之强，比之洪教主也只稍逊一筹而已】。尽管金书中【稍逊一筹】的说法很模糊，但范围再广，洪安通也不可能数招制住陈近南/冯锡范。因而盛年时的归辛树强于洪安通。　　袁承志、梅剑和眼里，玉真子都是生平难遇的高手：【两人在空中交手三招，各受轻伤，落下地来时已交叉易位，心下均是惊疑不定：“这人是谁？武功恁地了得，实是我生平所仅见。”】、【梅剑和向孙仲君道：“快去请师父、师娘、师伯、师叔来。”他见玉真子武功之高，生平罕见，只怕要数名高手合力，才制得住他。】。　　玉真子和归辛树类似，初战袁承志，都占了些许上风：【两人这一搭上手，登时以快打快，瞬息间拆了二十余招。袁承志竭尽平生之力，竟是丝毫占不到上风，越斗越是心惊，突然间风声过去，右颊又被拂尘扫了一下，料想脸颊上已是多了数十条血痕】、【两人翻翻滚滚的斗了二百余招，兀自难分高下，都是暗暗骇异。】、【但那玉真子的武功绝不在自己之下，这把剑非夺回不可，却又如何从这绝顶高手之中夺回来？】。书末华山二人交手时，玉真子仍不落下风，但中了何惕守铁钩的毒，又【暗想这少年武功奇高，不在我下，现下我刺他不伤，岂不成了有败无胜的局面，想到此处，不觉出了一身冷汗】。玉真子刺他不伤，有败无胜，心先怯了，此后又被金蛇干扰，诸多因素合在一起才被袁承志击败。可见二人差距极微。
2.袁承志：　　首先复盘一下袁承志、归辛树二人经典的千招战：归辛树从第2招开始便有所保留：【第二招出手如电，眼见一掌便可打到他肩头，生怕打伤了他，师父脸上须不好看，手掌将到时潜力斜回，只使了三成力】，而袁承志为救青青，尽了全力：【二师哥却是拳掌沉重，万万受不得他一招，虽知青青命在顷刻，竟无余暇去瞧她一眼，霎时之间，背上冷汗直淋。他急欲去救青青，出招竭尽全力，更不留情】。在此情况下，几乎平手：【一个熟娴本门武功，一个兼收三家之长，当真各擅胜场，难分高下】。分析：归辛树认出师弟后，未使全力的情况下（招数的精妙已尽全力，但蕴含的劲力非全力，与对敌不同），本门武功强袁承志一筹，袁承志用上三家武功后，难分高下，他自己的心态是占了一点上风，但归辛树的心态（千招奈何不了袁，神拳无敌未免名不副实了）也说明已上风，只是一时赢不下，此时归辛树准备施全力，但发现师父来了于是停手。此后的切磋没啥可说的，袁承志刻意让了一招。　　综上，此时的归辛树，武功仍稍稍强于袁承志，但袁承志武功达到顶峰时，极有可能不在二师兄之下（尽管内力仍旧不如）。
1.穆人清：　　穆人清第一悬念不大，但跟袁归玉真子不存在档次上的优势：一来木桑说袁承志【或许还及不上你师父】，语气不甚肯定，二来袁承志认为玉真子武功之高生平仅见，三来就是穆人清玉真子对峙时各自的内心独白：【穆人清和玉真子都知对方是武林大高手，这一战只要稍有疏虞，一世英名固然付于流水，连性命也难于保全，这时都是全神贯注，对袁承志的喊声竟如未闻。】
　　另注：鳌拜、吴三桂、行颠、李自成四人属武将，不列入排名。他们的武力不同于武功体系，是蛮力派，按吴六奇的话说，【没练过上乘武功，全仗膂力支持】。这些人的特点是，面对军队的表现要比武功高手好，他们冲锋陷阵，绝非数百人能抵敌，而归辛树一家三口却被千百个侍卫活捉。然而，如果单挑，在九难这样的高手面前如婴儿一般，甚至面对李西华，李自成也会不出30招就被杀。当然，他们的临战经验又远比一般武人丰富，如李自成斗李西华反败为胜。这几个人内部排名，个人认为：李自成≥鳌拜&吴三桂≈行颠。
这种帖子写完要多久啊？
楼主，你这么多次拿双儿做参照物，请问她在那个档次？
那么老了还能动手搞到退了七八步，的确在碧血第一
何铁手那么多年了旁白描述还不及老归，这些年来应该没好好学武
个人认为鹿鼎记时期的下限洪安通略低和玉贞子差不多，不过鹿鼎时期并未出手也不好排
如果段正明＝、不逊扫地、甚有过之
袁承志＞九难＞归老二＞＞＞洪教主
盛年归辛树内力胜袁一筹、晚年内力仍胜他一筹、书中旁白九难成功百尺杆头更进一步武功远胜当年木桑【木桑旁白和老猴伯仲、可知最多稍弱】、可仍然定位在袁之下！明显这三人二十年内功力都大进了！所以我认为归老二实力远胜洪教主、因为当年他不数招擒等同于陈近南的孟伯飞(基本算秒杀)、何况二十年后功力大进、秒陈无悬念、而洪对上四个逊陈一筹的对手、重伤才拿下、(对上三个陈稳输)、而归对上三个陈、拿下恐怕不费多少手脚吧！
看书多看看情节，武功说多了没嘛卵用，是死是活还不是作者一杆笔的事？同样的情节，主角入宫行刺，被捉也能放出来，而归老二直接领盒饭了。何教主自己作死被叛变，主角救了她，洪教主也是作死被叛变，主角灭了他！
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