404 Not Found404 Not FoundThe requested URL was not found on this server.您要找的内容已被删除在2018年澳大利亚网球公开赛的一场焦点对决当中，赛事头号种子纳达尔和西里奇的比赛进...
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友情链接友情链接联系：，链接要求：爱站百度权重>=4，被降权或不达标的会及时删除每次一看见36这个数字，就有不好的事发生，比如时间，X点36分。 很讨厌43这个数字，总觉得这个数字_微博生活网
你目前正在浏览：& > &
每次一看见36这个数字，就有不好的事发生，比如时间，X点36分。
每次一看见36这个数字，就有不好的事发生，比如时间，X点36分。
心情不好就会感觉什么事情都不顺利，而且还会影响运气，最好的办法就是让心情好起来，别乱猜疑，遇事尽量往好的方面想，祝你顺利，幸福！
尽量回避，如果发现就要随机应变了
每次一看见36这个数字,就有不好的事发生,比如时间,X点36分。 ……
心情不好就会感觉什么事情都不顺利,而且还会影响运气,最好的办法就是让心情好起来,别乱猜疑,遇事尽量往...最近老看到1111这个数字,经常是看时间的时候就遇到,是会有什么不好的事情么 ……
我也是真的哦我很讨厌43这个数字,总觉得这个数字一出现就会有不好的事情发生,怎么才能改掉这种心理!? ……
我很讨厌43这个数字,总觉得这个数字一出现就会有不好的事情发生,怎么才能改掉这种心理!? 而且我还经...为什么一看到38数字就有不好的事情发生 ……
心里问题为什么有个单数,如果哪里见到或看到,越多越倒霉,我一般不信迷信但是如果无意看到这个数字就有不好的事 ……
一朝被蛇咬,十年怕井绳。总是看到4这个数字,是不是暗示会发生不好的事?怎么破解呢? ……
和你说的一样,看时间是几点44;无意中翻书也是带4的数字;玩游戏、QQ农场也是总看见44.会不会意味...最近心情很不好,总是看见13这个数字,13的谐音又不好听,而且还有不好的预感,是不是会发生什么事啊?... ……
心情不好就会感觉什么事情都不顺利,而且还会影响运气,最好的办法就是让心情好起来,别乱猜疑,遇事尽量往...我一直以为不好的数字在这一天就会有不好的事情发生吗 ……
不好的心情才是不好的事情发生的原因 管特么好不好事,心情一好,山路都给踏成马路
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：一人一户将放开 利好两类券商 　　一人一户限制预计5月底前放开。上交所新闻发布会表示：中国结算和上交所将积极完善相关方案，维持指定交易制度的基础上，允许投资者一人开设多个证券账户：投资者可以在多家证券公司开设账户，每个账户指定一家证券公司。　　客户流动性将加速，行业格局加速变化。投资者账户限制放开后，给予投资者主动选择权，将加速投资者流动性，也会引发佣金率进一步下滑，竞争格局加速变化。　　新格局下利好两类标的。一类利好可为投资者提供全业务价值链和多功能服务的大型综合券商，如低佣金，好服务，强平台的新大招+任我行。二是利好低佣金、互联网平台完善的公司，如锦龙、国金、。（
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徐斌：数据证明房地产形势恶化到尿裤子的地步时间：日 08:39:18 中财网　　旁白：为何在前天黄昏时段，中央四个部委联合开炮出政策刺激楼市？今天出数据了，证明房地产形势恶化到老大尿裤子的地步，不得不出政策：　　3月全国房价同比跌幅扩大　　4月1日，中国指数研究院发布百城价格指数。根据 100 个城市新建住宅的全样本调查数据， 2015 年 3 月，全国 100 个城市(新建)住宅平均价格为 10523 元/平方米，环比小幅下跌 0.15%，同比跌幅扩大至 4.35%。从涨跌城市个数看， 43 个城市环比上涨，55 个城市环比下跌， 2 个城市环比持平。与上月相比，本月价格环比上涨的城市数量增加 4 个，其中涨幅在 1%以上的城市有 7个，较上月增加 5 个；本月价格环比下跌的城市数量较上月减少6 个，其中跌幅在 1%以上的有 9 个，较上月减少 8 个。平均价格环比跌幅较 2 月的 0.24%有所收窄。 同比来看，全国 100 个城市住宅均价与 2014 年 3 月相比下跌 4.35%，跌幅较上月扩大 0.51个百分点。按中位数计算，全国 100 个城市(新建)住宅价格中位数为 6931 元/平方米，环比上涨 0.1%，同比下跌 4.73%。另外，北京、上海等十大城市(新建)住宅均价为 18938 元/平方米，环比小幅下跌 0.1%；同比继续下跌，跌幅较上月扩大 0.74 个百分点，至 3.19%。尽管同比跌幅扩大，但中指院方面认为，从整体市场表现来看，楼市 3 月“小阳春”已如期而至。整体环境向好，房企采取积极销售策略，去化节奏加快，库存小幅下降。　　旁白：中央决策层与管理层，尽管不是炒房团的出身，但对于趋势道理还是很明白的：这跌幅要是不止住，不遏制住市场的普跌预期，后面就是不可收拾，就是崩盘局面！紧急拯救楼市崩盘的政策预案，估计早就准备好了，待到数据出台，马上如子弹般打出去。如果不是从这个角度看，单从经济基本面看，这个时间点出救市其实没必要的：　　3月中国经济形势温吞水　　3月份中国官方制造业 PMI 指数升至 50.1，略高于 50 的荣枯线。该指数高于 50 表示相关产业处于增长之中。除此以外，作为官方 PMI 指数的姊妹版读数，汇丰银行制造业 PMI 指数也刚刚发布了 3 月份的最终版读数。该读数相对预览版做了向上修正——尽管仍显示制造业处于收缩之中。值得注意的是，汇丰银行的 PMI指数强烈侧重于小型民营企业，其波动性往往高于侧重大型国有企业的中国官方 PMI 指数。尽管上述读数均好于预期，它们传递出的信息仍然是一样的：上个月的局面没有人们想象得那么糟糕，但这并不表示情况非常好。　　旁白：既然制造业指数显示经济基本面一般般，那么急匆匆出台救市措施干嘛？不就是怕楼市崩盘，经济维稳今年目标搞不定嘛。但问题是，现在还有多少人买房？除了一线大城市的刚需，其他城市家庭该买房的，差不多都买了吧？ 二套房？首付是降低了，但每月按揭增多了啊。改善型需求？在城镇居民家庭八成以上资产都配臵在房子上，指望大家再花钱买房改善生活，这个……。至于炒房团，这个时候，你叫同志们炒房，估计都找不到人影啦。但无论如何，市场利率一定要往下引导，否则楼市更HOLD 不住：　　银行间利率持续下跌　　今日(4 月 1 日)早盘，银行间市场资金面延续宽松，主要回购利率普遍回落。投资者认为中国央行将降低银行间市场利率以平缓存款保险制度实施之后的影响。在中国逐步取消利率管制的过程中，中国政府昨日发布《存款保险条例》，将于 5 月 1 日期强制实施。经济学家俞平康估计，存款保险资金总规模可能达到 200 亿元。他称：“中国央行可能祭出进一步的货币宽松措施，以配合该方案，确保存款保险制度顺利过渡。”银行间货币市场隔夜和 7 天回购利率双双走低。 7 天期质押式回购利率开盘报 3.63%，创 1 月以来新低，下跌约 19 个基点； 1 天期质押式　　回购利率开盘报 3.0%，下跌约 14 个基点； 1 年期利率互换持开盘报 3.5310%，下跌约 1 个基点。　　旁白：总体看，市场利率下行态势是不会改变的。今年央行降准放水措施，不会消停。这个，市场已经普遍预期了。问题是，大家的嗨点变了，从楼市开始往股市跑啦：　　居民银行存款开始股市大搬家运动　　人民币存款增速明显下降。央行数据显示， 2 月末人民币存款余额为 122.33 万亿元，同比增长 10.9%，增速分别比上月末和去年同期低 2.8 个和 3.9 个百分点。业内人士认为，在政策、市场环境改善等多重利好因素影响下，居民借助专业途径参与市场将成为未来的新常态。　　旁白：这钱流向股市，结果是公募与私募基金发行，那叫一个火爆啊，钱财都挤爆门槛啦：　　私募公募基金规模大爆炸　　A 股火爆行情持续激发着居民进行财富转移的热情。就在上周举行的 2015 中国(杭州)财富管理论坛上，中国证券投资基金业协会副会长洪磊介绍，截至 3 月第三周，我国公募基金行业资产管理规模已突破 5 万亿元，这是公募基金业首次突破这一数字。截至 3 月 27 日，今年以来共有 94 只偏股型基金成立，规模为1933.17 亿元，较去年一季度大增 405.47%。与公募基金发行井喷相类似的是私募规模快速增长。数据显示，新成立的私募基金管理人达 218 家，在所有新发行的基金中，股票策略型产品占比达 71%。　　旁白：当然不见得是每个人都炒股，你不炒股，没关系，那钱最终还是流向股市，为何？因为被人借去炒股啦：　　杠杆牛　　3 月涨幅 13.63%，在本轮牛市的演绎中，两融功不可没。 Choice 数据显示，截至 2015 年 3 月 31 日，两市融资余额为14858.80 亿元，较上个月增加 3335 亿元，创 2010 年 3月两融推出以来月度增量历史新高，环比增幅高达 28.94%%，超过去年 12 月 24%的环比增幅。自融资融券交易 2010 年 3 月 31日启动以来，这种情况仅在 2010 年 4 月、 5 月和 7 月出现过。2010 年 4 月 15 日~5 月 6 日，两市融资余额日环比增速连续 15日超 1%，最低 1.97%，最高 25.99%； 2010 年 7 月 5 日~7 月 13日，两市融资余额日环比增速连续 8 日超 1%，最低 1.93%，最高5.81%。　　旁白：看看这形势，就算楼市崩了也不怕，财富效应会在股市上体现出来嘛。有趣的是，监管层一边约束国内小散炒作创业板，一边鼓励境内大机构出去炒创业板：　　保监会放行10万亿险资赴港炒创业板　　在上周五中国证监会刚刚放行 5 万亿公募资金投资港股后，短短几天之后，中国保监会送出更大厚礼：放行 10 万亿险资投香港创业板。 3 月 31 日，中国保监会发布了《中国保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》。《通知》核心内容一条：拓宽险资境外投资范围。具体包括：拓展保险资产管理机构受托投资范围，将险资投资境外的市场，由香港市场扩展至 45 个国家或地区；扩大境外债券投资范围，将可投债券等固收品种由 BBB级以上评级，调降为 BBB-级以上评级品种；增加香港创业板股票投资。上周五，中国证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》，公募基金获准直接投资港股，港股迎来大量流动性支持。本周一港股直接高开高走。而由于险资金额比公募大，并且保险资金更为自主，因此放开险资投香港创业板比放开公募更激进并且更有“杀伤力”。数据显示，截止 2015 年 2 月末，险资运用余额为 9.55 万亿元。　　旁白：这是什么意思？是资本自由流动的一部分？还是拉香港创业板给境内创业板的大股东出货？早点落实境内注册制，放开资金投资范畴，比什么都强，搞这些调调儿干嘛？肉食者鄙，不一定中国现象，这是全球性现象：　　全球央行去年四季度吸纳美元减持欧元　　国际货币基金组织周二发布的最新“官方外汇储备货币构成”数据显示，去年四季度美元在全球货币储备的占比增至 62.9%，四季度欧元在全球货币储备的占比萎缩至 22.2%。这意味着全球央行正在吸纳美元，减持欧元。美联储和欧洲央行的货币政策正显示出分歧。华尔街见闻此前提及，投资者普遍预计美联储将于6 月至 9 月期间开启 2008 年以来的首次加息。而欧洲央行正忙于抗通缩，大幅放宽货币政策，甚至已经启动了 QE。欧央行的举措引发欧元兑美元大幅贬值，而各国央行们则承受了欧元贬值带来的损失。　　旁白：现在知道为何美元去年气势如虹了吧？都是全球各国央行买的，结果就是美国国债价格一路飙升：　　低息预期继续吹大美国国债泡沫　　截至本周二，美国国债价格已经连续五个季度上涨，创逾十年来最长涨势。《华尔街日报》称，因全球经济增长不平衡和发达国家通胀低迷， 12.5 万亿美元的美国国债市场继续吸引投资者前来。喜忧参半的经济数据伴随美国冬季糟糕的天气而来，致使投资者预期美联储会继续维持宽松的货币政策，助力债券价格上涨。美国国债吸引投资者前来的另一个原因在于比其它发达国家国债更高的收益率。三菱 UFJ 证券美国国债交易部执行总裁　　Thomas Roth 表示：美国与其它国家国债存在的息差持续驱动外国投资者买入美国国债，国内投资者(已)相信美联储官员的话——低息将会持续　　旁白：债券市场，尤其是美债市场泡沫，是投资大佬早就看出来的泡沫，但谁都不知道啥时破。同志们，这泡沫维持多长时间，以及啥时破灭，堪称全球经济这两年来最大命题。没有谁能精确预测到这个时间，我们只能大致推测，从各类迹象看，反正是不远了。看看下面资讯，这个很重要：　　新兴市场外储巅峰已过 欧美经济引擎即将熄火　　新兴市场的外汇储备去年出现 20 年来的首次下降。困扰发展中经济体的问题包括逐渐减退的竞争力、资本外逃和对美国货币政策的担忧。英国《金融时报》调查了 10 名新兴市场经济学家，其中 9 人都表示新兴市场已经过了“外储高峰”，其外汇储备在接下来的数月可能继续减少。外汇储备下降可能影响新兴经济体持续购买美国和欧洲债务的能力，在过去 10 年，这一趋势一直是西方的一个增长引擎。“新兴市场的外汇储备高峰已经过去，”荷兰国际集团投资管理公司新兴市场高级策略师马尔滕-扬？巴库姆表示，“峰顶是在去年 6 月，此后我们看到，除墨西哥、印度和印尼之外，所有大型新兴市场国家的外汇储备都在下降。”昨日，国际货币基金组织表示， 2014 年新兴经济体和发展中经济体的外汇储备同比下降了 1145 亿美元，至 7.74 万亿美元，这是 1995 年 IMF 开始编集这个数据序列以来首次年度下降。去年第二季度末，新兴市场的外汇储备达到了 8.06 万亿美元的顶峰。巴库姆说。 2004 年末，新兴市场的外汇储备为 1.7 万亿美元，在此基础上的储备增加 10 年来一直是全球经济的基石。新兴市场从贸易顺差、投资组合流入和直接投资中汲取的相当大一部分资本，回流至美国和欧洲的债务市场，为发达经济体的债务驱动型增长提供了资金。经济学家们表示，这一趋势现在可能发生逆转。“如果新兴经济体不再积累外汇储备，世界的储蓄过剩可能更加有名无实，”汇丰(HSBC)的经济学家范力民说。他补充，当西方宽松的货币政策收紧后，世界会“非常想念”新兴市场外汇储备的循环再利用。范力民和其他经济学家指向了中国的超大影响。“中国套利交易”平仓指的是随着人民币)今年走弱，中国投机者大幅削减海外借款，这种现象促使去年第 4 季度中国资本账户的净流出达到了创纪录的 910 亿美元。对美国在美元强势的大背景下收紧货币政策的担忧，也促使新兴经济体的借款者减少对美元贷款的敞口。　　每日综述：欧美等主要经济体央行搞 QE 刺激资产泡沫，以修复家庭与企业资产负债表，再提振经济的路数，之所以搞下去，就在于包括中国在内诸多新兴市场国家不断将贸易与资本顺差积累下来的资金，借给他们，让他们嗨个够。一旦新兴市场国家没闲钱了， GAME OVER。中国不停出政策刺激楼市与股市，也是因为有庞大储蓄资源可供挥霍。一旦全球性储蓄资源告紧，核心通胀指数上来，美国国债泡沫立即爆裂，那后面就热闹啦……，现在我们无法精准预测这个时机——这几乎是不可能的事情。但有一点可以确认：形势正在悄悄发生变化。
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郭施亮:别被存款保险制度吓坏了时间：日 08:04:59 中财网　　别被存款保险制度吓坏了　　近日，《存款保险条例》正式公布，并于日起施行。对此，不少人感慨，现在把钱存放至银行也不安全了。　　显然，盲目夸大存款保险制度的风险性并不可取。按照其对应的规定，存款保险是实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元，具体还可以根据经济发展、存款结构变化、金融风险状况等因素调整最高偿付的限额。　　据数据统计，当前银行储蓄仍然成为普遍接受的主要理财方式之一。然而，虽然参与的人数庞大，但实际上细分到个人，存款额度大于50万元的，却为数不多。　　对此，从已设置的最高赔付限额来看，储户的覆盖率高达99.7%。换言之，绝大多数储户的存款是具有安全保障性的。至于“银行倒闭了，钱就没了”的说法，确实过于夸张。　　不过，存款保险制度的落地，确实带来了不少的影响。　　首先，存款保险制度的推出，虽然不会对绝大多数的构成影响，但是会对多数企业，尤其是的理财方式造成冲击。　　实际上，无论是大型企业、还是，它们都会将部分资金投放至银行理财产品等重要渠道。而一直以来，这一系列的理财方式也给企业带来了一定的投资收益。　　然而，在存款保险制度落地之后，多数企业也不得不对以往的理财方式进行转变，以规避不必要的风险。　　值得一提的是，不少企业投放至银行理财产品的金额相当巨大，更有甚者高达上亿元之巨。对此，因银行赔付最大限额仅有50万元，则一旦其所在的银行发生倒闭的风险，则意味着企业将面临巨额的损失。由此一来，也直接倒逼着企业存款大搬家的结果。　　不过，从另一个角度分析，企业存款大搬家却或多或少地刺激了股票市场、房地产市场乃至新兴的投资渠道。　　其中，股票市场作为重要的直接融资渠道之一，而随着近期股市的持续火爆，也给不少资金带来了一定的投资回报预期。或许，近期股市的走强，也与之有着一定的关系。　　再者，存款保险制度的落地，实质上从中长期压低了社会无风险利率水平。　　显然，存款保险制度的出台，一方面将履行银行最高赔付50万元的责任，另一方面则预示着国家的兜底责任将进一步降低，以释放国家背负的沉重包袱。从中长期的角度看，存款保险制度的落地，实则压低了社会无风险利率的水平，间接缓解的融资压力。　　此外，存款保险制度利于破除传统银行的垄断局面，提升优胜劣汰功能。　　一直以来，传统银行业具有足够的垄断特权，而凭借这一优势，往往给传统银行带来丰厚的利润。然而，随着民间资本的准入，银行业的竞争压力也日趋明显。而存款保险制度的落地，实则提升了市场的优胜劣汰功能，为利率市场化的深入推进创造了有利的条件。可以预期，传统银行的垄断优势或将逐步降低，而以服务为主导的发展意识将会成为未来银行业竞争的主要方向，同时也加速了银行业的转型与发展。　　从某种程度分析，存款保险制度实则促进金融改革，推动我国经济的加速转型。不过，在存款保险制度落地之后，恐将会引发部分企业进行存款转移，进而转移至具备更高风险溢价的投资渠道之中。　　由此一来，会造成两种结果，一种是企业的部分资产或将得到进一步地增值，直接给企业带来更高的投资回报率。但另一种却是企业需要承受更大的投资风险。换言之，一旦其所投资的投资渠道发生风险危机，则企业所承受的损失也是不可忽视的。退一步来说，即使企业仍然维持原有的理财方式，但因银行兜底责任降低，而一旦银行发生了倒闭的风险，则企业恐将仅有最高50万元的赔付补偿。如此一来，对多数企业，尤其是来说，确实是一种沉重的冲击。　　但是，存款保险制度的落地确实是社会进步的体现。显然，对于绝大多数的储户来看，存款保险制度并不可怕，千万别被存款保险制度吓坏了！□ .郭.施.亮　 .价.值.中.国.网
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李大霄罕见唱空:中期顶部时间：日 13:40:49 中财网（第01页） [] [] [] [] [] [] [] [] [] &&　　导　读：　　李大霄：A股泡沫大面积出现 3855点成中期顶部　　李志林:窄幅震荡走慢牛 中低价股机会多　　曹中铭：资产并购估值不可任性　　水皮：银行板块是目前最安全的一个板块　　何处击：楼市股市 重点在哪里？　　林鑫：这次牛市跟以往不同？　　二季度股市下一站将踏出怎样的行情?　　从机构行为剖析：创业板为何“升升不息”　　中国布局让美国第一次有危机感　　中国最大的经济血液正不断丧失　　李大霄：A股泡沫大面积出现 3855点成中期顶部　　受昨晚证监会核准30家企业首发申请消息影响，今日沪指小幅低开。但盘中券商板块强势崛起，带领大盘上攻，沪指一度涨近1%。今年走势强悍的创业板盘中再度站上2500点大关，涨逾1%。　　但午后，英大证券首席经济学家李大霄在其微博中表示，3855点有可能成为中期顶部。同时指出，判断3855点一线成为短期及中期顶部5大理由：　　1、新股民开户创号新高；　　2、创业板提出离世纪泡沫尚有一半距离；　　3、新股发行将悄然增加；　　4、A股估值泡沫已经大面积出现，超过910只股票超100倍，50%的股票超60倍，69%的股票超50倍；　　5、从一线，空头仓位已经被迫降为最低，物极必反。　　李大霄称，2日晚间，证监会核准17加创业板公司IPO!按这样的速度，创业板的股票扩容可能超出40%，对此李大宵庄严宣布：地球顶正式成立!泡沫大爆破正式开始!（.证.券.时.报.网）
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央行：存款保险制度不会引发中小银行存款搬家时间：日 15:32:02 中财网　　央行副行长潘功胜4月3日表示，存款保险制度的推出不会引发中小银行存款搬家的风险。中小银行利率水平相对大型银行较高。现在存款保险以立法的形式，对存款人50万元限额的存款给予保护。从理论上和逻辑上说，存款人没有必要把钱再搬到什么地方去，在小银行可以得到更高的收益率水平，而且存款也比较安全。即便有中小银行出现暂时流动性困难，也准备了比较详细的预案。　　潘功胜3日在国新办举行的政策例行吹风会上表示，目前我国银行业整体经营状况良好，总体上是运行平稳的。在不久之前，中国的一些上市银行陆续发布2014年的业绩报告，虽然不良有一些上升，但是不良水平在国际上仍然是处于非常低的水平。而且我国银行业资本充足水平、资产质量、拨备覆盖率水平在弥补和抵御风险的能力方面都是非常强的。　　存款保险制度的建立，是以立法的形式保护存款人的权益，实际上有利于增强中小银行的信用和竞争力。　　在测算最高偿付限额时，确定50万最高偿付限额是我们通过大量账户调查、测算后形成的，模拟过很多次。50万元能够为99.63%的存款人(包括企业存款人)提供全额的保护。对于大额的存款人来说，与银行业务关系比较紧密，有更强的稳定性。大家也知道，利率市场化改革在不断推进，前不久人民银行将存款的利率上浮幅度扩展到30%。　　在本次改革以后，金融机构目前的定价可以划分为三类，第一类是大型银行，现在定价的幅度一般上浮10%左右，虽然按照人民银行的规定可以上浮到30%；第二类是股份制银行，上浮的幅度在10%-20%中间，大多数是在15%以下；第三类是地方的相对来说规模比较小的银行，一般在20%左右，上浮到30%的，现在很少。　　潘功胜表示，大家可以看到，中小银行利率水平相对大型银行较高。现在存款保险以立法的形式，对存款人50万元限额的存款给予保护。从理论上和逻辑上说，存款人没有必要把钱再搬到什么地方去，在小银行可以得到更高的收益率水平，而且存款也比较安全。　　在去年年底，按照国务院立法程序，条例向社会公开征求了意见，为期一个月，这也是一种测试。我们对征求意见以来金融机构的行为反应做过一些分析。征求意见期间，中小银行的存款是增加的，金融市场也运行平稳。　　从国际上看，各国在推出和实施存款保险制度过程中，也没有出现存款在金融机构之间大规模的移动，国际上也很少找到这样的案例。从人民银行工作的角度来说，即便有中小银行出现暂时流动性困难，也准备了比较详细的预案。
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公募债首单本金违约到来 刚兑魔咒或被打破时间：日 14:14:18 中财网　　原名“湘鄂情”的4月2日的公告称公司将无法在4月7日之前筹集到足额资金用于支付利息及回售款项，这意味着中国债市第一单公募债券本金违约的正式到来。　　ST湘鄂债是（原“湘鄂情”）于12年4月发行的3+2期限，发行总额4.8亿，将于15年4月7日（原为4月5日，因节假日递延）到期回售，回售金额3.99亿元，目前主体和债项评级均为BB，展望负面。　　公司于4月2日晚间发布《2012年券无法全额支付利息及回售款项的公告》，称公司通过大股东财务资助、处置资产、回收应收账款等方式已收到偿债资金 16,140.33 万元，但尚有 24,063.10 万元资金缺口。由于本期债券付息兑付日日益临近，公司将无法在4月7日之前筹集到足额资金用于支付利息及回售款项。公司就本期债券第三期利息及回售款项无法及时足额支付事宜向“ST湘鄂债”的全体债券持有人致以最诚挚歉意。　　在最新的报告中提到，这意味着继超日债利息违约之后，ST湘鄂债成为公募债券领域首个本金违约的案例，具有里程碑式的历史意义，刚兑魔咒或被打破！　　表示，与超日一样，中小民企、行业不景气、亏损等正是违约主体典型特征。公司原主营餐饮业务几近停滞，转型的新媒体大数据业务未见起色，自主现金流产生能力几乎丧失，又因违规被证监会立案调查致定增受阻，实际控制人离境未归，终致违约败局。　　其认为，这会令壳价值下降雪上加霜，增信资产变现存疑。　　超日债和华锐债最终能够全额偿付的原因主要在于上市公司的壳价值。但对于而言，由于注册制加速且公司因违规或面临强制退市风险，壳价值将大大下降，最终能否通过重组实现兑付高度存疑。若重组受阻，最终偿付将主要依赖于抵质押资产。追加增信的三处房产评估值合计3.1亿元，但变现效率和变现金额存高度不确定性，也可能因违约而被其他债权人申请财产保全，从而具有被法院查封的风险。而三宗子公司股权合计为负值。虽不排除债券持有人因增信资产处置顺利而最终全额受偿，但面临实质性损失的可能性较大。　　而对于债市而言，认为，违约将致避险情绪加剧，当前信用债较低的信用利差面临上升的压力，中低评级信用债将首当其冲。从超日利息违约事件来看，14年3月超日公告违约后各类信用债信用利差上行20-30BP，且低评级上升幅度更大。当前信用利差整体较低，但评级利差在中位数以上，违约事件将致信用债加剧分化，优质城投和高等级产业债配置价值提升。　　对于的情况，证监会新闻发言人邓舸日前表示，证监会采取了相关监管措施，下一步将按照“市场化、法制化”原则，督导相关主体切实履行应尽的职责，按照法律规定和契约约定处理债务偿还问题。 □ .王.维.丹　 .华.尔.街.见.闻
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神创板的逻辑：一个鸡蛋的价格等于两只老母鸡的价格ZT：一个鸡蛋的价格等于两只老母鸡的价格1.鸡蛋与母鸡相比，具有惊人的高成长性；半两重的鸡蛋变成三斤重的母鸡只要一年时间，年増长率6000%，而母鸡除了生蛋之外，已经没有了成长性。所以，鸡蛋的増长性是母鸡的六十倍，鸡蛋的价格应当比母鸡价高出六十倍。2,鸡蛋与母鸡相比，具有高收益预期，一个几年的老母鸡，已经过了最佳的生蛋期，不可能每天都能生一个鸡蛋，但是鸡蛋一年后孵化为母鸡后，新母鸡每天是可以生一个蛋的，所以鸡蛋有良好的増长预期，来年的估值，鸡蛋比三斤的母鸡有更可观的成长性，应该有二倍于母鸡的价格；3，在当前市场中，只要相信鸡蛋未来能孵出下很多蛋母鸡的人足够多，就可以直接把鸡蛋转手卖掉，不一定非要等鸡蛋孵出鸡来，而且获得的钱可以再去找几个鸭蛋来，如法炮制；……综上所述，一个鸡蛋的价格应该相当于两只母鸡的价格，还可以更高。　　神创板似鸡蛋，大蓝筹似老母鸡。
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15:28 今年第一季度两市股票涨跌排行---转自xq今年第一季度两市股票涨跌排行数据说话，统计今年一季度两市股票涨跌排行，数据如下：　　　1、深沪两市交易中的2586只股票，第一季度只有33只下跌，跌幅从-0.15%至-17.82%。　　　 即几乎全部的股票都在上涨。　　　 　　　 2、涨幅超过10%的股票近2337家。　　　 即随便买一只股票放着不动，在第一季度都可以赚10%以上。　　　 　　　 3、涨幅超过20%的股票有2017家。　　　 即87%的股票能够让你成为股神，在第一季度赚钱20%以上。　　　 　　　 4、涨幅超过30%的股票有1541家。　　　 即73%的股票能够让你成为超级股神，在第一季度赚30%以上。　　　 　　　 5、涨幅超过40%的股票有1091家。　　　 即57%的股票能够让你成为超级股神中的股神，在第一季度赚40%。　　　 　　　 6、涨幅超过50%的股票近789家。　　　 即50%的股票能够让你成为超级股神中的超级股神，买入后在第一季度赚50%。　　　 　　　 7、涨幅超过60%的股票有566家。　　　 即30%的股票能够让你成为无敌级股神，买入后在第一季度赚60%。　　　 　　　 8、涨幅超过70%有390家。　　　 即23%的股票能够让成为神仙级股神，买入后再第一季赚70%。　　　 　　　 9、涨幅超过80的股票近293家。　　　 即17%的股票能够让成为神仙级股神中的超级股神，买入后再第一季度赚80%。　　　 　　　 10、涨幅超过100%（包括100%至672%）的股票有171家。　　　 即10%的股票能够让你飘飘然找不到北，自以为是天下无敌神仙级股神中的神仙股神。这个数据可能能让部分人清醒一下！
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4月3日，星期五。我们没有等来降低存款准备金率，但却等来了央行的另一新举措：宣布信贷资产支持证券发行实行注册制。 “信贷资产证券化”是指将原本不流通的金融资产转换成为可流通的资本市场证券的过程。人们常常把资产证券化产品划分为资产支持证券（asset－backedsecurities，简称ABS）和住房抵押贷款证券（mortgage－backed securities，简称MBS）。后者的基础资产是住房抵押贷款，前者的基础资产是除住房抵押贷款以外的其他资产。 换句话说，将来会有越来越多的银行、信托机构等，把自己发放的贷款，打包、分割成标准的份额，在市场上出售。比如说，甲乙丙以前欠工行一笔贷款，这笔贷款现在被工行证券化，到市场上出售了。工行获得了现金，盘活了一笔贷款，增加了可以贷款的额度；购买证券的投资者，可以获得比较固定的收益，也可以赚取证券本身涨跌的收益，相当于购买了可以交易的债券。 可以看出来，随着信贷资产支持证券规模越来越大，银行成为最大受益者。他们不仅可以赚取证券化的信贷资产的利差，还腾出了信贷空间，做下一轮贷款。事实上，他们获得了某种资金杠杆。所以，银行的业绩会明显提高，这有利于银行股价的继续回升。 房地产企业也将受益。虽然MBS是银行发行的，但当一部分银行按揭贷款被打包出售后，银行显然获得了继续向购房者放贷的空间。这对于楼市的回暖，显然是有益的。 既然此举对银行股、地产股构成利好，那么短期内对股市也将构成利好，这是没有问题的。但长远看，这对于股市其实也构成利空。因为随着信贷资产支持证券成行成市后，投资者的渠道就被拓宽了，很多资金就会被MBS和ABS吸引过去，从而对股市资金构成分流。 事实上，中央正在战略性做大金融这个“资产池”，用来在未来10到20年替代楼市，这种趋势已非常明确。比如今天（4月3日）下午，证监会新闻发言人在新三板丑闻迭出之时，丝毫没有谴责的口吻，而是全力支持新三板的发展。各地的股权交易中心（四板市场）也如火如荼，再加上信贷资产支持证券的大扩容即将开始，中国金融业空前繁盛的时代即将到来。 在这个金融大扩容的时代，深沪股市独揽春光的时代，将很快结束。接下来，还将会有大批全新的衍生金融产品，陆续出现在我们的视野里。当然，这些新产品在带来机遇的同时，也带来新的风险。2008年肇始于美国的全球金融风暴，其实就是MBS被过度使用的结果。
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巴菲特五十年投资精华(学习、分享和收藏)巴菲特五十年投资精华整理 | 值得收藏华尔街见闻
· 分享导读在华尔街，一句古老的谚语不断重复着：授人以鱼不如授人以渔。MarketWatch记者派西(Charles Passy)从巴菲特半个世纪的股东信中遴选出五十句最能够体现巴菲特投资理财与企业经营理念的箴言，来共同学习与分享。在文末我们会分享《巴菲特之道》一书，通过此书你将了解股神如何挑选股票以及购买企业，这二者实际上都建立在同样的模式下，其中的行为秘籍被解码为十二个投资准则，值得任何财务等级的人践行。以下即派西的文章全文：到今天，巴菲特这位奥马哈海滩的神祗掌舵伯克希尔(BRK.A)已经足足五十年了，这五十年的时间当中，他将一个默默无闻的纺织业公司打造成了一家无比强大的综合帝国，旗下拥有众多的企业和投资。当然，这也就意味着巴菲特撰写致股东的年度信件，也写了整整五十年。2014年度的信件刚刚发布——尽管现在已经是2015年，但信件讲述的是2014年的事情——一如既往地引起了广泛关注，我觉得，现在或许是一个完美的机会，从之前的那些信件当中总结出最有代表性的五十句话来。巴菲特早年的信件——其中一些实际上还并非是出自他的亲手——往往都只是直截了当地谈论公司的具体情况。可是，从1970年代晚期开始，这位神祗真的开始发出神示了，对市场上所发生的一切，做出了或尖锐、或幽默、或寓意深长的评论。而且，这位对成本高度敏感的亿万富翁从来不在意拿自己，或者拿自己的嗜好和嗜好品——比如私人飞机——来开玩笑。接下来就让我们开始享受和学习吧。我们的大多数大型股票投资都是要持有很多年的，我们投资决定的最终得分将是取决于这段时期内企业的具体经营情况，而不是某个特定日子的股票价格。——1977年股东信我们的经验一直是如此：一家成本已经很高的企业的经理人往往总是具备罕见的能力，可以不断找到新的方法来增高成本；相反，一家成本控制严格的企业的经理人，则往往能够持续找到新的方法来压低成本，哪怕他们的成本其实已经明显低于竞争对手。——1978年股东信我们的经营和投资经历都让我们得出相同的结论，即那种所谓“卷土重来”的故事发生的概率极低，同样的精力和才能，投入以合理价格买来的好企业，结果往往都要好过投入以折扣价格买来的烂企业。——1979年股东信当你得到我们的消息，那消息就会是来自你付钱要他管理企业的人。你们的董事长坚信，企业的所有者有权利直接聆听首席执行官的报告，了解现在正在发生什么，他对于企业的现在和未来又有着怎样的评估和预期。既然在一家私营公司当中，你们会提出这样的要求，那么在一家上市公司当中，你们也有权得到同样的待遇。一年一度的管理工作报告不应该交由那些往往不愿意规规矩矩按照经理人对所有者原则沟通的专职人员或者公关顾问去处理。——1979年股东信通货膨胀的作用就好比是一条巨大的企业绦虫。这条绦虫总是先下手为强地消耗着它每天所需的投资资金食物，却全然不管宿主的健康情况。无论财报中的利润有多少(哪怕是零)，企业哪怕只是为了保证业务规模不至萎缩，都需要更多资金去应对应收账款、库存和固定资产等等。企业的状况越差，绦虫从能够得到的营养当中攫取的份额就越大。——1981年股东信在能够得出令人满意的读数时，指标往往都不会被抛弃。可是，当结果变得糟糕了，大多数经理人都会选择换一个新的指标，而不是换一个新的人。——1982年股东信当我们回顾其他人在1982年间进行的大规模并购时，我们的反应并不是羡慕或者嫉妒，而是庆幸我们没有参与到任何一笔交易当中。在许多并购案例当中，管理者应有的智慧都被肾上腺素所压倒。追逐行为本身的刺激蒙蔽了追逐者的双眼，让他们想不到追上之后的结果。帕斯卡尔的观察思考正是恰如其分：“让我感到震惊的是，所有人的不幸最初都是源于一个简单的起点——他们不能在一间屋子里安静地等待。”——1982年股东信我们很少大规模使用债务手段，哪怕我们那么做了，也会努力采用长期固定利率的架构。我们宁可拒绝一些有趣的机会，也不愿意让资产负债表过度杠杆化。这种保守风格确实让我们的表现受到了损害，但只有这样做，我们心里才能踏实。——1983年股东信股市上最有讽刺意味的事情之一就是对活跃性的强调。券商总是喜欢把“可交易性”或者“流动性”这样的字眼挂在嘴边，为那些股票周转率高的企业大唱赞歌(越是不能塞满你钱包的，越是能塞满你的耳朵)。可是投资者必须明白，对于发牌手有利的，不见得对于玩家也有利。一个过度活跃的股市，本质上就是企业的扒手。——1983年股东信我不会只为了让我们企业的回报率体面一点，就放弃利润率不及正常水平的业务。不过，我同时也觉得，哪怕一家利润非常可观的公司，也不该在一个业务部门预计会出现无法结束的亏损时继续向其提供资金。斯密可能会反对我的第一种看法，而马克思则可能会反对第二种，而只有两者之间的立场，才会让我感到安心。——1985年股东信我们的职业热情范例来自一位信仰天主教的裁缝，他靠着微薄的收入长年储蓄，终于实现了一次梵蒂冈朝圣之旅。他回来之后，整个教区举行了一次特别会议，请他讲述对教皇的第一手印象。急不可待的信徒请求他：“快告诉我们，他是个什么样的人呢？”我们的英雄回答得非常精炼：“他穿四十四码，中号。”——1986年股东信我们会坚持我们的做法，只与那些我们喜欢和敬佩的人合作。这一政策不但可以让我们获得优秀表现的可能性最大化，还可以让我们拥有一段非常美妙的时光。再者说来，与那些让你感到非常不适的人合作，其实就像是为了钱而结婚——在几乎所有情况下都不是什么好主意，而在你已经很有钱的情况下，那简直就是发疯了。——1986年股东信股市在近期或者是中期的未来，到底是会上涨、下跌还是横向波动？对于这些，我们没有任何概念，从来不曾有过。可是，我们却确切地知道，恐惧与贪婪这两大超级传染病总是会不时在投资者人群当中爆发，永远如此。爆发的时间不可预测，而市场由此而受到的影响会达到怎样的规模，持续怎样的时间，也都一样不可预测。因此，我们从来都不曾试图去判断任何一种传染病的到来和离去。我们的目标更加实际：我们只是试着在他人贪婪时恐惧，在他人恐惧时贪婪。——1986年股东信首席执行官们不可能告诉股东，他们其实是雇用了一群笨蛋来管理企业。正是由于他们的这种不情愿，便出现了一些奇怪的年报。我们常常可以看到，在股东信当中，一位首席执行官哪怕在连篇累牍细节谈论了企业的糟糕表现之后，也会用一个温暖的段落来结尾，将自己管理层的同僚们描述为“我们最宝贵的资产”。这样的评论有时真的会让人困惑——其他资产会是些什么呢？——1987年股东信可是，经验告诉我们，最佳的企业回报往往都是来自于那些现在的生意和五年前甚至十年前都没有大分别的公司。这里要说的还不是管理层的连贯性。企业总是有机会去改进自己的服务、产品阵容、制造技术等等，而显然，这些机会是应该抓住的。可是，一家企业如果总是进行重大转型的话，也就等于持续面对犯大错误的可能。——1987年股东信无论是因为利润膨胀而增加不必要的人或者行为，还是因为利润缩水而减少必要的人或者行为，我们都感到难以理解。这样的极端摇摆既不符合企业之道，也不符合人之道。我们的目标是，任何时候都只做对伯克希尔客户和员工有意义的事情，从来不做没有必要的多余之举。(但是你们可能会问我，“那公司的飞机怎么说”？好吧，任何人也都该允许偶尔放弃一下原则。)——1987年股东信必须予以强调的是，尽管你们的董事长学东西算是快的，他也用了二十年时间才认识到购买好的生意是多么重要。中间我也曾经去寻找过“折扣”，而且非常遗憾地是，还真找到了一些。我不得不好好接受了关于农业机械制造业、百货商店以及新英格兰地区纺织业的经济学习作为惩罚。——1987年股东信大多数老板之所以会成为老板，是因为他们在某一领域里却有过人之处，比如营销、生产、工程、管理……或者，有些时候是办公室政治。一旦成为首席执行官，他们就必须承担起新的职责。他们现在必须做出资本配置决定，一个至关重要的，但他们之前又从未尝试过，还难以掌握的工作。打个比方，这就像是成就一位绝世音乐大师的最后一个步骤并不是在金色大厅表演，而是担任美国联储的主席。——1987年股东信在太多的企业都是如此，老板射出管理层表现之箭，然后急急忙忙跑到射中的地方去画一个靶心。——1988年股东信在华尔街，一句古老的谚语不断重复着：授人以鱼不如授人以渔。不过，如果是伊凡-博斯基教人钓鱼，那上钩的就是政府了。——1988年股东信我们之所以能够获得现在这样的成功，是因为我们总是专注于发现那些一英尺高的，我们能够跨越的障碍，而不是因为我们获得了什么能够一举越过七英尺的能力。虽然说起来似乎有点不公平，但是无论在经营还是投资当中，往往都是坚持那些简单和显而易见的东西比解决难题更赚钱。——1989年股东信低价格会出现，最常见的原因就是悲观情绪，差别只在有些时候是全面性的，而有些时候只针对特定企业或者行业。我们愿意在这样一种环境中开展业务，并不是因为我们喜欢悲观主义，而是因为我们喜欢它造成的价格。乐观主义才是理性买家的大敌。——1990年股东信我们很久以来都觉得，股票预测家的唯一价值就在于，让算命的看上去体面多了。——1992年股东信我们认为，所谓“价值型投资”的说法根本就是多此一举。如果我们不是去寻找相对于我们付出的价格而言最高的价值，那还叫“投资”吗？有意识地为一支股票付出超过能够计算出的价值的价格，希望着它能够很快以更高的价格卖掉，这只能叫做投机。——1992年股东信我们努力坚持那些我们相信自己理解的生意。这就意味着它们必须相对简单和稳定。如果一桩生意很复杂，或者不断发展变化，我们是精明不到可以预测未来现金流的程度的。可是，这一缺陷似乎并没有困扰到我们很多人。对于大多数人而言，投资的关键并不在于他们知道多少，而是在于他们在确定自己不知道什么时有多现实。其实，只要不犯下重大的错误，投资者需要做对的事情也没有多少。——1992年股东信那些在会计方面动脑筋的经理人们其实不该忘记林肯最喜欢的那个谜题：“如果你把一条狗的尾巴也叫做是腿，那它有几条腿？”“还是四条腿，你管尾巴叫腿，也不能把它变成真的腿。”经理人们必须明白，还是林肯说得对——哪怕审计员愿意认可尾巴也是腿。——1992年股东信那些只会纸上谈兵的理论家是无法分辨出一家生产呼啦圈或石头宠物的玩具公司和一家生产地产大亨或芭比娃娃的玩具公司，其内在风险有何差异的。可是，普通投资者如果对消费者行为和造就长期竞争优势或劣势的因素有合理的理解的话，倒是反而可能判断出来。——1993年股东信我们还将持续忽略各种政治和经济预测，对于许多投资者和企业家而言，这都只能让我们分心，并因此付出昂贵的代价。三十年前，没有人能够预测到越南战争的不断升级，工资和价格控制，两次石油危机，总统辞职，苏联解体，道指一天下跌508点，或者是国债收益率的波动区间居然从2.8%一直到17.4%。——1994年股东信在寻找新的投资之前，我们正考虑增大旧项目的投资力度。如果一笔生意有足够让我们购买一次的吸引力，那么就可能会值得我们再来一次。——1994年股东信去年的股东会上，我们展示了一些伯克希尔的产品，结果卖出了大约800磅糖果、507双鞋子，还有超过1万2000美元的书籍。今年，这些商品将再度现身。尽管我们愿意将这次会议看作是一种精神体验，但我们也必须记得，哪怕是世俗色彩最淡漠的宗教，也是有功德箱的。——1994年股东信当你读到“市场跌了，投资者赔了”这样的报道标题时，请微笑，并在脑子里将其改为“市场跌了，投资不当者赔了，而投资者赚了”。尽管作者常常忘记这样的老生常谈，但事实就是，每一个卖家对面都有一个买家，一个人的损失肯定就是一个人的收益。——1997年股东信不论未来会怎样，我可以向你们许诺：只要我还在世，我都会将自己至少99%的净资产留在伯克希尔。这是多久呢？我的榜样是一位韦恩堡的忠实民主党人，他要求死后埋葬在芝加哥，这样他就可以继续和自己的党派一起活动了。为此，我已经在自己的办公室里找好了一个放骨灰坛的地方。——1998年股东信一个是生意可疑但价格让人舒服，一个是价格可疑但生意让人舒服，两者之间我们往往更青睐后者。不过，我们最青睐的，当然是生意和价格都让人舒服。——1999年股东信区隔投资与投机的界线原本就一直是晦暗不清，而当市场上的大多数参与者近期都开始享受起上涨的奇迹，这界线就愈发模糊了。要压倒理性，没有什么比大笔不劳而获的金钱更有力了。——2000年股东信必须指出的是，大多数首席执行官都应该是那种你非常乐于接受的人，就像你孩子资产的委托人，或者你的邻居一样。可是，他们当中太多的人这些年在办公室的表现都很差劲，扭曲数据，因为庸庸碌碌的经营而拿着多到过分的报酬。他们原本也都可以体面做人，但是现在却都步了梅-惠斯特的后尘：“我曾经是白雪公主，但现在堕落了。”——2002年股东信每一天，以无数种方式，我们下属各种生意的竞争力都在强化或者弱化。如果我们博取客户的青睐、削减不必要的成本，并改进我们的产品和服务，我们就能够便强势。如果我们漠然面对客户或者自高自大，我们的业务就会弱化。单单就每一天而论，我们行动的效果几乎无法察觉，但是假以时日，其影响将是非常巨大的。——2005年股东信被开除可以为一位首席执行官带来一笔极为巨大的收入。事实上，只要整理干净自己的桌子，他就可以在一天之内赚到一个清洁工一辈子都赚不到的钱。老话说一事成功，事事成功，可是现在，在首席执行官的圈子里，普遍规律是：失败才是大成功。——2005年股东信应该强调的是，美国现在非常富有，而且还将变得更为富有。结果就是，巨大的经常账不平衡还将持续很长时间，而不会对美国经济或我们的股市产生重大的消极影响。可是，我确实怀疑这种局面是否能够永远维持下去。——2005年股东信只有在退潮时，你才能够判定某人是否在裸泳——而现在，我们正在目睹我们一些最大金融机构不体面的样子。——2007年股东信如果一桩生意必须有一位超级明星带领，才能够拿出漂亮的业绩，那么这生意本身就不能说有多棒。一家由你们当地最好的脑外科医生牵头的医疗合伙或许会获得巨大的，持续增长的利润，但是这对于其未来什么都说明不了。——2007年股东信我在将来还会犯下更多(并购)错误，你尽可以拿这个打赌。巴比-贝尔有一句歌词恰如其分地解释了并购当中太常见的情形：“我从来不和丑女一起上床，但确实常和丑女一起起床。”——2007年股东信拥有住宅是非常美妙的事情。我的家庭和我在现在的房子里已经住了五十年，将来还将住更多年。可是，我们买房首先必须是为了享受和便利，而不是为了获利或者再融资的可能性。我们买的房必须和我们的收入相匹配。——2008年股东信对于那些基于历史的模型，投资者应该抱着怀疑的立场。那些似乎有点书呆子气，又似乎高深莫测的怪人们用各种神秘的字眼如阿尔法、贝塔、西格玛之类构筑起来的模型确实容易让人印象深刻。可是，太多的时候，投资者却忘记了去验证那些符号背后的假说。我们的忠告是：对于那些带着各种方程式的怪人，最好当心一点。——2008年股东信衍生产品是危险的。它们已经让我们金融系统当中的杠杆化程度和风险戏剧性提升了。它们已经使得投资者几乎不可能去理解和分析我们最大的商业银行和投资银行了。——2008年股东信我们永远不会依靠陌生人的仁慈。在伯克希尔，“大而不倒”绝不是一张可以依赖的标签。——2009年股东信在我这一生当中，政治家和评论家们总在持续叹息着美国所面对的各种可怕问题。可是现在，这个国家的国民生活水平比我诞生时提高了六倍，简直是壮举。那些末日预言家们忽视了一个至关重要的，其实也早早确定的因素：人类的潜能还远远没有耗尽，而美国的系统正可以释放这种潜能。虽然过去我们频繁遭遇各种衰退的打断，甚至还有一场内战，但是这个系统两百多年来还是创造了许多奇迹，而且现在依然运转良好。——2010年股东信毋庸置疑，一些人确实通过使用借来的钱发了大财。不过，这同时也是一条迅速走向贫困的道路。当杠杆手段帮忙时，你的收入会被扩大。你的配偶觉得这是因为你聪明，你的邻居会羡慕。可是，杠杆手段是会上瘾的。一旦从其魔力当中得到了好处，很少人能够适时退出，转向保守的做法。我们在小学三年级就学过——一些人在2008年又复习了一遍——任何一个正数，不管大到什么程度，拿零去乘一下，就会变得一无所有。——2010年股东信黄金有两个重大缺陷，既没有太多用途，也没有什么再生力。不错，黄金是有一些工业和装饰的作用，但是基于这些用途的需求都是非常有限的，是不足以吸收全部新产量的。与此同时，如果你一直持有一盎司黄金，那么到你离世时，你所拥有的，也只是这一盎司黄金。——2011年股东信过去十五年间，互联网股票和房地产都已经证明，当一个最初合理的论断与广为人知的价格上涨相结合之后，会造成怎样的极端过剩。在这些泡沫当中，一些投资者曾经怀疑，但是最终还是屈服于市场提供的“证据”，购买者群体在一段时间之内充分扩张，支持着狂欢队伍持续前行。可是，泡沫膨胀到足够大的地步，不可避免便要破灭。到那时，古老的谚语便再度被证实：“智者开创，愚人模仿。”——2011年股东信“无知”投资者只知道多元化和尽可能降低成本，而这些人几乎注定会获得令人满意的成果。事实上，那些所知有限，因此能够更现实地面对自己短处的投资者所获得的长期表现，往往都好过虽然渊博，但哪怕只是因此忽视了自己一个缺陷的专家。——2013年股东信
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P2P坏账接近150亿 逾500家或难捱至年末时间：日 18:47:51 中财网　　河北最大的担保公司河北融投最近已对外暂停了所有担保等业务，与之合作的百余家信托、私募、P2P平台数百亿担保资金正遭遇受波及，这或将进一步抬升P2P机构坏账率。　　P2P行业逾期率大致为多少？这是一个行业秘密。“没有具体数据，因为信息高度不透明。”零壹财经一位分析师向经济观察网称，“保守估计不低于10%。”　　陆金所董事长计葵生近日接受媒体采访时表示，虽然陆金所的P2P风控可能是国内最好，但P2P服务对象大都在银行难以申请到贷款，客户状况较差，无抵押产品的坏账率大概是5%到6%，国内很多P2P公司坏账率能是10%、15%，甚至20%。　　国内风控最好的P2P机构坏账率尚且高于5%，整个市场坏账率大致为多少？经济观察网近日走访多家P2P平台，试图接近行业坏账率的真相。　　逾500家或难捱至年末　　“基本上，网贷行业的资产都是次级资产，一般而言，做个人小额信用贷款的逾期率在20%-40%，坏账率在10%-20%之间，且逾期率有上升趋势，很多膨胀较快的公司都已经开始陷入坏账飙升的陷阱。房产抵押贷款的逾期率在20%-40%之间，但坏账率较低，在1%-3%。” 短融网CEO王坤认为，车贷质押车辆模式的逾期在20%-30%，受益于车辆变现较快，坏账率基本为0，而抵押模式的逾期率在20%-30%，坏账率也不低，与催收能力关联度较大。担保公司方式提供资产的平台所谓P2B平台的逾期率普遍在20%左右，但基本上逾期之后用发一个新的标的债权即可掩盖，坏账尚未完全爆发。担保公司用P2P平台来消化坏账已经成了行业共识，在这个领域会爆发大量的坏账是可以预期的，目前还在用新融资来提供流动性，这里面隐藏的风险可能在百亿规模。　　“整个P2P行业对于坏账的定义都不一致。但是我可以告诉大家从2014年开始所有的P2P平台信用风险都在大面积爆发。整体来讲肯定是在8、9个点，接近10%的样子。”拍拍贷创始人张俊向经济观察网称。　　网贷行业的坏账率统计方法，每个平台都不太一样，因为每个平台的产品和模式以及风控都不一样，而很多平台选择不公布。金信网COO安丹方向经济观察网表示，绝大多数平台不愿意谈逾期率，是因为没有规范监管。一旦监管明确，，明确其披露逾期率。行业及各家平台的逾期率将不再遮掩，这将提升行业透明度。因此，这是一个整体机制的问题，或许今年可以解决。　　张俊的数据是根据拍拍贷研发出的魔镜风控系统测算而来。受累于国内经济持续下行，小企业首当其冲受冲击，而这些小企业中相当一部分是P2P机构的借款方。根据魔镜系统估算，今年坏账率将在8%到10%之间，至少有三分之一的P2P将难以应对兑付危机，进而倒闭。未来两年90%的P2P公司会死，倒掉的都是没有风控能力的。　　网贷之家数据显示，3月P2P行业的贷款余额1518.03亿元，正常运营平台数量达到1728家，接近10%的坏账率，即为150亿元；三分之一的平台数量即超过500家，但一季度问题平台已达169家，以这种速度计算，500家P2P平台难捱至年末，也是有可能的。　　“150亿如果属实的话，主要看一下具体的信贷资产结构，抵押类，信用类或者消费类占比有多少。”一位不愿透露姓名的网贷平台首席运营官称，网贷市场资产端面临较大的压力。平台在资产端获取焦虑。所以造成贷款质量良莠不齐，没有独立，安全，可持续的资产获取来源，就没有客观公允的风险定价，没有定价，对融资方的风险管理就会缺失。同样，对投资端的产品价格形成机制也缺乏有效的依据。　　投资者如何选择？　　由于监管缺失，很多P2P平台用不规范的运作换取发展空间，已累计大量的风险，如果无法从资本金上补足流动性，今年和明年可能会爆发较大的风险。但对于投资者而言，如何从一千余家平台中挑选较为理想的机构？　　金融工场CEO魏薇认为，虽然个人信用贷款逾期率和坏账率较高，但借款多为信用类小额借款，信用借款无抵押物可以被平台用于进行强制执行，借款人在P2P平台逾期还款，违约成本较低，对个人信用记录影响较小，因此逾期较高。出现逾期后，多靠平台催收或借款人请求延期还款来进行补救。　　投资者在投资P2P或选择P2P项目的时候，金融工场及多家P2P建议选择如下优先级：　　1、优先选择非信用类借款项目，有抵押物为佳；　　2、优先选择有担保或债权回收方的项目，尤其有融资性担保资质的担保方为佳；　　3、优先选择平台背景强大的P2P项目。比如上市公司背景、集团背景等，这类平台让投资人为自己买单的机会较小；　　4、优先选择坏账率低的平台。　　注：本文的坏账统计方式为逾期90天以上的贷款，坏账率类似于银行的不良率。(.经.济.观.察.网.)
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十五年一股未卖，投资翻一千八百倍(转) 新财富杂志现在股市行情大好，许多人看到沪指接近4000点，刚好手里有钱，就恨不得马上投入，马上产生收益。尤其是看到周围的人炫耀自己的投资业绩时，自己更是如坐针毡。那么4000点了，需要规避什么呢？作者王川：中科大少年班校友，投资人，现居加州硅谷。关于投资 - 我只在自己选择的战场战斗我中学时学习成绩一直不错，班里总是第一。但身体素质一般，所以在运动会上拿名次一直是我的梦想。到了美国发现各地游泳的设施不错，爱上了游泳。99年时有机会参加了硅谷的华人运动会。在我的年龄组，当时报名参加100米自由泳的有将近十个人，我的成绩不幸地排在了前五名之外。但是我惊喜的发现，包括我，只有三个人报名参加了两百米个人混合泳，我不太费力的拿到了一块游泳银牌。接着是一个4 乘50米接力的比赛，参赛选手只拼凑了两个队，我有个队友是87年全运会的蝶泳冠军，我们没有悬念的赢了，我获得了人生中第一块游泳金牌。投资和运动会从某种意义上有些相像。你要做的是拿到一个理想的回报，就像是在运动会上拿到一块金牌一样。你有成千上万的投资选择，股票，债券，期货，外汇，房地产等等，你只要找到几个属于你的强项，就可以轻松的胜出。没有人强迫你一定要用某种投资方式。往往你周围的人趋之若鹜的投资产品，因为过于拥挤，而无法获得理想的回报。人们对不熟悉的领域容易被蛊惑，产生不切实际的发财幻想。即使是许多高收入的专业人士，也无法脱俗。一个兜售投资产品的销售人员通常的说辞是，某某投资项目预期回报20%-30%， 但是这个数字实际上是理论的最大值。你要冷静的扪心自问，风险有多大？最坏的可能性是多少？你有一般人不知道的视角和见解吗？你有比别人更高明的对这项投资的风险评估的能力吗?如果一个许诺回报30%的高利贷，但老板一年内跑路让你血本无归的概率是90%，你的实际统计意义上的回报是多少?如果你是一个电脑工程师，你的朋友买了一个已经涨了四倍的制药公司的股票小赚一笔，你分外眼红，跃跃欲试，你觉得你的胜算会有多大?如果你是一个挪威小镇的养老金基金，华尔街有人给你卖美国次级贷款打包的投资产品，可以多1-2%的利息，你把镇上的养老的钱全部压上，你觉得你和一个走夜路的盲人有多大区别?如果你是一个收入不菲的事业有成的中年律师，看到邻居的傻小子二十几岁就靠雅虎的股票成为千万富翁，而且雅虎股票连续涨两三年，你忍受不住那个傻小子的白眼，在2000年的春天终于出手了，把所有的积蓄都压到雅虎股票上，你现在后悔吗?如果你是一个中国大妈，看到周围人都在买黄金首饰，黄金价格推到了十几年新高，你2011年终于出手了， 你没有想清楚你只是想那种占有黄金的快感，还是要转手卖给下家。你过去几年一直在这两种想法中摇摆，摇摆着，你还开心吗？如果你没有任何优势，你觉得你是在投资还是在赌博寻求刺激？关于投资 - 在自己选择的时间战斗除了选择了自己熟悉的战场，选择时间也一样重要。在自己选择合适的时间才出手，否则情愿等待。对大多数人而言，手里有了钱，就开始痒痒，恨不得马上投入，马上产生收益。尤其是看到周围的人炫耀自己的投资业绩时，自己更是如坐针毡。这样的结果往往是在错误的地方，错误的价位进行了一场错误的买卖，然后被套牢。真正的机会来到时，手里没有现金而无法投入。许多专业的投资经理，由于每年甚至每个月都要给投资者汇报业绩，压力巨大，反而投资回报并不理想。让我来讲一个故事。股神巴菲特有一个合伙人，叫芒格 （Charlie Munger)，1924年生，老头今年九十岁了，仍然活蹦乱跳，讲话滔滔不绝，口无遮拦。巴菲特每年的年度报告总是言必称 “Charlie and I&, 尽管芒格的股份不到巴菲特的五十分之一。芒格业余还是一家叫做Daily Journal Corp 的报业公司的董事长。作为传统媒体，公司业绩在慢慢萎缩，股价从1999年到2009年这十年基本在40块上下没变。这个公司市值当时不到六千万美元。芒格只是出于对传统报业的一种留恋保留着自己的股份。公司每年的微薄利润都投入到最安全的短期政府债券里， 拿着不痛不痒的4-5%的收益，十年都是如此。但是， 2009年突然发生了变化，前所未有的金融危机产生了许多机会。芒格最熟悉的公司 Wells Fargo (富国银行）股票价格一度在2009年初跌到八块以下 (比两年前最高点下跌了将近80%）。几十年来，芒格对银行业，尤其是富国银行的运作了若指掌，和其他银行相比富国银行风险最小，更有政府救市，一旦度过风暴这就是一个赚钱机器。这是他最熟悉的战场，这是他最好的时机，在市场极度恐慌的时候，八十五岁的芒格不慌不忙的出手了！芒格2009年初把Daily Journal 多年来积累的的一千五百万美元的现金用于购买wells fargo 和另外一家银行的股票，到2009年九月份时这笔投入的市场价值涨到四千八百万美元，大约三倍左右。Daily Journal 的股票价格2009年接近翻番。随后主要靠着芒格的资本运作，目前 (2014年11月）Daily Journal 的股价涨到了220 块左右，15年间从40块涨到220块，年平均回报率12%。 作为比较，同期标准普尔指数包括分红，年均回报不到6%。投资大师索罗斯曾经说过一句名言， “当你赚钱时，你往往并不忙碌；当你奋力工作（为提高短期回报）时，你往往对自己的回报业绩感到愤怒。”&# 34; When you are making money, if you work furiously, you would be furious at your results. &这就是投资的魅力所在，如果你有定力，可以把握时机，可以不太费力，仍然获得可观的回报。其实你不用象芒格一样，等待十年才可以等到你要的机会，过去几年里，实际上每一年都有至少一个你可以抓住的机会。一个男人，一个非洲男人，一个多年来精心布局全球传媒产业的非洲男人，在微笑.配图是南非Naspers 集团的前老总，Koos Bekker, 他有四千亿个理由告诉你，为什么视野比勤奋更重要, 为什么长期持有才是王道.Naspers 在2000年时，以三千二百万美元入股腾讯，换来46%左右的股份。（其中一部分股权是从李嘉诚的儿子李泽楷手中买下) 后来历经公司上市，股权增发，其股份降到34%左右。按照三月二十三日腾讯的收盘价145 港元，总共94亿股，腾讯的市值为一万三千六百亿港元。Naspers 的股份估值四千六百多亿港元，十五年来，一股未卖，投资翻了一千八百倍.Koos 的中文译音好像“哭死”,　但我觉得十五年后，”笑死” 才更贴切，最能表达贝克老师此刻的心情.早期不少腾讯投资者赚了几倍，几十倍就把股份全部卖掉了。 IDG资本卖了，李泽楷卖了，马化腾自己也不断卖了不少股份，但 Naspers 一直始终如一，巍然不动.Naspers 早年从事互联网投资业务的Charles Searle 先生说起，“我们很早就进入中国市场，我们犯了很多的错误，有很多虚假的启动和挫败。。。腾讯很早就被我们发现，因为他们集聚了很多用户，而且粘性极强。战略上看，这非常有意思。。。最关键的因素，。。马化腾领导的管理团队，是中国最好的，也被证明是世界最好的之一。”腾讯股价从2004年上市时的一股四港元，中间按照一比五的比例分过一次股，到现在145 港元，即使你在二级市场，2004年腾讯ipo 时进入，也可以得到180倍的回报.我还记得，2005年我回国探亲访友时，看到一个小朋友用QQ各种有趣的表情符号和别人在网上打情骂俏，不亦乐乎。当时我对这些小孩子的东西不太以为然，现在回想，实际上是缺乏敏锐的商业嗅觉和对新鲜事物的包容心态.2013年，当我第一次使用微信，和失联多年的同学朋友实时沟通时，我开始研究腾讯，并且开始不断增持腾讯的股票，一直到现在.许多人最近常问我的一个问题是，现在买什么股票好？现在还可不可以买腾讯的股票?这个问题隐藏的台词是，我现在买，几个月后在某一个高点卖掉。然后再来问“现在买什么股票好”这个问题.这种思维方式的最大问题是，第一，没有人可以精确踩点，低买高卖。一进一出，你就有两次犯错误的可能性。频繁进出，你犯错误的可能性就更大.第二，成长型的公司，股票突然暴涨的时机，很难预测。如果错过一波上涨行情，投资者往往非常懊悔，拒绝跟进，而是苦苦等待股票回调，却永远等不到.智商高，学历高的人，往往高估自己对短期波动的判断能力，把平时做事的模式，转移到短期股票投机上，结果往往事倍功半。最适合我个人的投资方式，我认为，是通过深入的研究，发现一个大的趋势，一个简单但强有力的逻辑。然后去行业里找你最了解，各方面最优秀的公司，不断定期定量加仓，跟着这个趋势走很长时间，而不要太纠结短期的股票波动.操作上，最理想的是，你天天接触使用这个公司的产品，这样公司的产品战略布局，如果出现偏差，你会比别人, 比华尔街的分析师更早知道.首先来简单看一下腾讯的财务数据。腾讯三月份刚刚公布的财务报告显示，2014年其全年营收789亿元人民币，比2013年增加31%。税后纯利润238 亿人民币，折合每股大约2.54 元人民币.账面上各类短期现金存款加起来超过 600 亿人民币，短期债务相对极少.按照一股145港元的价格，腾讯目前的市盈率大约45左右，许多人觉得贵。所以如果它的股价，在市场波动时回调20-30%甚至更多，我也不奇怪.有一个东西可以参考比较。硅谷学区最好的Cupertino 市（苹果总部所在地）的房子，一个市价两百万美元的房子，月租五千美元，假如一年平均租十一个月，扣掉两万四千美元的财产税，一千美元的保险，租赁经理管理费三千美元，两千美元修修补补，一年最后到手两万五千美元。从这个角度看，硅谷好学区的房子市盈率是80，比腾讯要高多了.许多人看到我这个比较，马上会反驳，”硅谷的房产价格预期不会迅速变化，但一个公司的股价可能短期会大幅波动. “本着”不谈风险只讲回报，就是耍流氓”的原则，让我先来简单地分享一下我对投资腾讯的风险的分析.首先，如同上面讲的，由于目前市盈率高，所以短期如果金融市场有任何波动，或者腾讯的营收增长放缓，等等，其股价随时有可能回调 20-30% 甚至更多.对于腾讯而言，其核心竞争力，在于对于用户的粘性，而不是短期的财务数据的波动。只要用户天天使用QQ, 微信和其他腾讯的产品，而不被竞争者吸引过去，那么其地位和价值就是稳固的.谁会对微信和QQ的市场地位发生威胁？我和许多朋友有过这方面的讨论，这里摘录一部分.1) 陌陌，脉脉，啪啪，抱抱等等不同属性的社交软件2) 电讯运营商推出某种底层的免费产品3 ) 腾讯运营团队自己。如果团队自己固步自封，不能迅速适应新情况的变化。4) 小米手机，电视，手环，智能家电，小米装修等等，这些小米在物联网上的布局，可能会强迫腾讯在硬件布局上开始有所作为。如果万一有一天腾讯的产品落伍了，悄悄地被竞争者赶超了，谁会最先体会到里面那些细致入微的变化呢?你觉得会是我这样，天天使用QQ,　微信，公众号和第三方接口工具的自媒体人，经常和不同地方的终端用户有直接交流的研究者呢，还是坐在办公室里整理财务报表的分析师呢?说了一些风险，我们来看看腾讯未来的增长潜力.我这里就只提三个宏观上的看点。一是腾讯的增长速度势必是和中国整体经济的增长合拍的。作为参考，中国的人均 GDP目前仍然不到韩国的三分之一.二是移动互联网这个产业的增长速度，肯定超过其它传统产业.三是腾讯国际化的市场潜力，远没有被发掘出来。一带一路和亚投行的推出，大量中国人出国学习工作移民，这只是中国经济走向世界的序曲。作者：王川
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P2P千万“风险保证金”竟然只是普通银行存款时间：日 07:45:02 中财网　　号称与银行合作的风险，却被银行人士指出“实为普通存款”，企业可以随时轻松提走钱。记者采访发现，为了更好地推销自己的理财产品，部分P2P网贷企业爱抱银行大腿，虚假宣传或者夸大宣传与银行的合作，以图用银行的信用为项目风险做背书。而担心存款流失的银行也只好叹无奈。相关人士提醒，对于平台宣称的合作方，可要求平台出示相关的合约，另外，上门考察风控团队更加靠谱。　　企业将存款包装成“风险”　　投资者黄小姐告诉记者，最近，经常有人派传单称有高收益理财产品销售，相比银行的理财产品，这些公司的收益确实很吸引人，都是10%左右，甚至更高。　　“但我还是不敢买，毕竟是不知名公司的产品。”黄小姐说。不过，前几天，同样在路上遇到的理财产品推销，黄小姐竟心动了，原因是这家名叫“锦绣钱程”的理财产品是与银行有合作的，年息有10%。　　黄小姐拿出传单告诉记者，因为这一次销售小姐说是跟合作的，可以放心。记者看到，宣传单上赫然写着“与合作建立风险拨备金1000万，保障预期兑付”。　　黄小姐想知道，P2P公司与银行合作，是不是真的比较可靠。　　为此，记者昨日登录了“锦绣钱程”的官网，也看到了显眼位置有“1000万风险拨备金”的宣传语，打开一看，只见页面显示“风险拨备金一千万()”及一张图片，显示的是该公司在的企业活期存款可用余额，为元。　　从官网的信息看，则并无显示与合作。　　随后，记者致电官网提供的客服电话。关于记者对风险拨备金的咨询，接线工作人员坦承，风险拨备金是该公司自己成立的，存在，并未与银行合作。　　不愿意透露姓名的某银行相关人士告诉记者，最近，P2P企业很喜欢抱银行“大腿”，一些企业明明只是存钱到银行，然后就大肆宣传与银行有合作。　　无独有偶，记者调查发现，另一家以“风险备用金”为卖点的P2P企业e速贷，在官网显眼位置就打出“e速贷与某银行强强联手3000万风险备用金重磅落户”的字眼，随后记者向该银行求证，得到的答复是：3000万只是定期存款。　　业内分析　　所谓“风险准备金” 多是噱头　　前述相关人士指出，所谓的“风险备用金”或“风险拨备金”，是P2P企业以利润或者募集资金计提，在项目出现逾期或者风险的时候启用，以先行垫付给投资者的一笔资金。　　“如果是企业自己成立的所谓‘风险备用金’等，对银行来说就是一笔普通的存款，银行不会对这笔资金进行监管，也意味着企业只要提供正确密码和密钥，就能随时取走这笔钱。”该人士告诉记者，这种情况下，只能靠企业自觉执行，并无来自第三方的约束。　　如果是P2P企业与银行合作建立的风险备用金，那么双方必须签约，约定缴存比例及启用条件，而每一次启用资金也必须是符合条件下经银行审批。只有这种情况下，银行才起到监管的作用。　　而P2P多位业内人士也对风险准备金由银行“监督”及“银行公布使用情况”表示存疑。“所谓的和银行合作搞风险准备金，多是以噱头为主。” 51金服董事长李锡对记者表示，这些资金仅仅是以存款的形式放在银行。而平台真正出现风险之后，这笔风险准备金该如何对于投资人进行赔付，赔付率是多少，是全赔还是部分赔偿，都没有定论。　　广东南方金融创新研究院高级研究员马志华也称，P2P平台风险准备金方面并没有什么固定的运作模式，也没有真正达到和银行之间的合作，“资金放在银行，银行是不可能对这笔款有任何的监管的义务和权力，也不可能由银行来公布其款项的使用情况，所谓的使用情况只是平台自己公布而已。如果平台真正出现风险，需要对一些项目进行代偿，也是平台自己的动作，银行没有任何权力去动这笔钱。　　也就是说，银行无法给P2P平台做任何信用上的背书。　　马志华认为，导致银行无法在风险准备金上真正进行监管的，归根结底，是因为互联网的监管措施迟迟未能出台。　　银行态度　　银行忧存款流失只能叹无奈　　前述银行相关人士坦言，P2P目前确实很火，但是问题也很多，监管政策也尚未明确，因此对于与P2P企业的合作，银行也是非常谨慎的，宁缺毋滥。据透露，有些银行非常严格，甚至要总行审批才能与P2P这一类企业合作。　　该人士叹道，但是，P2P企业动不动就抱银行大腿，虚假宣传或者夸大宣传与银行的合作，以图用银行的信用为平台项目风险作背书。“而银行也很无奈，担心巨额存款流失，所以有苦不敢说。”该人士担忧道。但是，一旦平台出事，银行也会跟着受牵连。“很多平台都是几十亿的交易量，几千万的保险金根本覆盖不了风险。”　　该人士还告诉记者，除了将银行存款包装成与银行合作风险备用金，即便是目前提得较多的P2P资金托管，银行也只是做资金登记及清算，不会审核平台项目的风险。据介绍，由于对银行系统要求高，因此在银行进行资金托管的P2P企业并不多。　　趋势预计　　P2P平台今年或大洗牌　　根据P2P第三方机构网贷之家公布的3月数据显示，今年3月新上线P2P平台138家，而爆发问题P2P平台达到56家，环比上月仅略有降低，锐忻投资、盛泰投资、安贷创投和欧亿投资等新平台甚至上线不到一个月即跑路。　　近期业内都在热议可能设立的P2P网贷行业监管准入门槛，即对平台注册资金、资金杠杆率、最大借款标金额等进行限制。“网贷之家”预计，政策出台前后行业大量平台倒闭现象有可能成为常态，运营平台数量增速将有所减缓，而2015年问题平台数量或将达到一个新高峰。　　应对举措　　为增信 平台“八仙过海”　　在平台频繁出事的压力之下，如何通过各种增信方式来取信于民成了重中之重。增信手段也“八仙过海”。记者从业内了解得知，除了“抱银行”大腿，现在普遍出现的还有以下方式：　　方式一:与第三方机构合作　　包括与银行、第三方支付平台进行的资金托管方面的合作，和担保、小贷、保险方面进行的风控方面的合作，和各种其他企业进行的战略合作等。例如昨日，宜信财富宣布与美国资产管理机构威灵顿管理公司建立战略合作伙伴关系。　　方式二:接受上市公司入股　　接受上市公司入股或收购，一方面可以增强公司的实力，同时也提高了违约跑路的成本。如拟收购深圳P2P平台联金所和小贷公司金融联贷的部分股权，拟参股广州易贷等。　　方式三:项目披露透明化　　部分平台正在开始从“塑造平台专业性”向“项目披露透明化”转变，更多介绍自己的风控团队，让投资者更了解自己的项目，从而增加信用度。例如合泽财富月初上线新的车贷抵押产品，投资人和借款人的金额如果完全匹配的话，投资人可将借款人的车抵押到自己名下。　　业内人士认为，这些增信手段确实可以增强投资者的信心，但也有部分平台为了达到增信目的，故意夸大或者编造增信事实，或者偷换概念。　　投资建议　　1、有业内人士提醒，如果平台是与银行等机构有合作的，可以要求出示相关的合约，看清楚究竟是哪些方面的合作。　　2、相比平台信息披露，上门考察风控团队是更加靠谱的方式，主要考察的内容包括是否有完整的风控团队和项目团队，风控团队的从业背景，表达能力，他们的风控手段等等，一般来说，风控团队尽量要是专业金融背景，而在风控手段上，有抵押比没有抵押的要更加靠谱。　　3、同时，有上市公司入股的P2P平台，安全性要更好，“因为上市公司的违约成本相对较高。”(广州日报|)
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沪深300重大利好 期指投机持仓限额调 多头或大加仓时间：日 17:54:00 中财网　　［核心提示］【重大利好】中金所发布公告，修改期指合约交易细则，将单账户投机交易持仓限额由1200手调整为5000手——由于空头包含套保盘和投机盘，而多头只有投机盘，因此过去五年长期是主力席位空头持仓高于多头始终压制。此次将投机持仓限额提高4倍多，意味着主力席位多头头寸将增强数倍。期指昨天异常波动暴涨100多点，从大幅贴水变成大幅升水，预计下周初期指多头将大幅增仓。　　中金所优化股指期货套期保值业务管理，调整股指期货持仓限额　　中国金融期货交易所4月10日发布修订后的《中国金融期货交易所股指期货合约交易细则》、《中国金融期货交易所异常交易监控指引》，对股指期货套期保值额度实行备案管理，将股指期货持仓限额由1200手调整至5000手，并相应调整股指期货产品日内开仓量限制。　　分析认为，由于空头包含套保盘和投机盘，而多头只有投机盘，因此过去五年长期是主力席位空头持仓高于多头始终压制。此次将投机持仓限额提高4倍多，意味着主力席位多头头寸将增强数倍。　　中金所昨日公告显示，与境外相关市场相比，股指期货持仓限额标准相对较低，已不适应市场发展需求，适度提高持仓限额的条件已经具备。中金所响应市场呼声，经充分调研和反复论证，将股指期货持仓限额标准由1200手调整至5000手。配合持仓限额的调整，中金所同步修订异常交易行为监管标准，并相应调整股指期货产品日内开仓交易量限制，进一步满足市场正常合理的交易需求。　　值得注意的是，期指昨天异常波动暴涨100多点，从大幅贴水变成大幅升水，预计下周初期指多头将大幅增仓。　　不过中金所相关负责人也表示，此次优化套期保值业务管理、调整持仓限额、调整日内开仓量限制是中金所顺应市场发展需要、促进市场功能发挥、进一步服务证券现货市场的重要举措。相关规则调整后，中金所将继续加强市场监控，密切关注市场反应，有效防范市场风险，切实防范和打击各种违法违规行为，在确保市场安全平稳运行的基础上促进市场功能进一步发挥。 　 .中.国.金.融.期.货.交.易.所.网.站
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揭秘平安银行涨停背后的庄家：华尔街称其“东条英机”时间：日 17:07:57 中财网　　随着前期银行股的反弹（近日，A股强势涨停，在银行股中一枝独秀。），葛卫东的名字格外引人关注。葛卫东是第三大股东同时也是前十大股东中唯一一个个人股东，市值目前接近50亿人民币（占总股本2.4%）；同时葛卫东的名字还出现在港股的前十大股东里面，市值也一度超过40亿港元。　　葛卫东，江湖尊号“葛老大”，2000年开始做期货，两次爆仓，2004年迅速崛起，成为期湖中一代枭雄。 年均收益率达120%，华尔街称之“东条英机”，不讲规则，被罚1000万。目前资产已达120亿。混沌投资收购鸿海期货期货传奇人物葛卫东在期货造富神话之外，再次创造了一个里程碑：私募并购期货公司。创造了交易员到私募大鳄再到控股期货公司的蜕变。　　复盘葛卫东投资的故事，以及葛卫东从100万到120亿的传奇经历、葛卫东谈自己的投资原则等。推荐细细阅读。　　先来看看著名新生代私募侯安扬HF复盘葛卫东持股变化：　　“大涨，我们看期货大佬葛卫东是怎么搞的。从流通股东信息来看，葛卫东2013年第二季度底仓进入，复权价在7-8元。2014年一季度减了一部分，大概在10元附近。2014年大幅度把头寸增加了一倍，估计价格也是在10元附近。现在接近20元。这部分头寸值50亿，投资周期已经是两年了。” 　　如下，我们推荐了两篇有关葛老大的传奇解密文章。　　一、贵阳人葛卫东列前}