股市：进阶篇 - 简书
股市：进阶篇
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A股历史上历次牛熊市各持续了多少时间1、A股的婴儿期上证指数是在日正式诞生的。最开始几年，因为股市是新生事物，大家都没玩过，都不懂，一会儿所有人都贪婪了，一会儿所有人都恐慌了，像个婴儿一样一会儿哭，一会儿笑，阴晴不定，毫无规律，所以股市的波动非常剧烈。从1990年年底的100点开始启动，一路飙升，到日，最高飚到1429点。前后持续了1年零5个月。尤其是日上交所完全放开股价后，沪指一天就暴涨超过100%，所有人都看傻眼啦！因为泡沫一下子被吹得太大了，导致很快股市就崩盘了。过了还不到半年，到了日，沪指最低跌到386点，绝对跌幅高达73%。所以1992年是中国股市历史上最奇葩的一年，这一年里一口气完成了迄今为止最大的一波牛市和最大的一波熊市。潘虹和刘青云主演的电影《股疯》描述的就是这段历史，强烈推荐你看一下。但紧接着，沪指又在短短3个多月时间里，完成了另一轮大牛市，到了日沪指重新涨到1558点，创下历史新高。可没想到从日到日，沪指用了一年半时间又跌回到了325点，紧接着又只用了1个半月的时间，暴涨3倍，到日沪指重新涨到1052点。所以你看，在那样一个中国股市刚刚诞生后的乱世中，股市表现得真的非常疯狂，牛熊转换非常快，完全没有一点理性和规律可言，可以说就是个彻彻底底的赌场，一点投资价值都没有。2、A股的幼年期到了1995年以后，A股总算开始慢慢变正常了。从日的1052点跌到日的512点，这轮熊市走了1年零4个月，从96年1月19日到97年5月12日，又用了1年零4个月涨到了1510点。随后又是一轮持续2年的熊市，到日沪指跌到1047点。两天后，沪指大涨4.64%——以此为标志，随后在短短一个多月的时间里，沪指再度飙升到1756点，在这么短的时间内指数飙升了这么多，这是中国股市告别92、93年那段初创期以后第一次遇到这种情况，许多过去在股市里亏了很多钱的人突然一夜之间感觉股市可以让人一夜暴富的春天又来了，所以这次行情直到今天还被许多老股民所怀念，这就是著名的5.19行情。而5.19行情只是那一拨跨世纪牛市的第一阶段。随后沪指在2000年突破了2000点，最后到日，登顶2245点，这波牛市，前后持续了2年零1个月，因为这波牛市的持续时间比较长，有足够的时间让赚钱效应在全社会进行发酵，让越来越多根本不懂股票，更不懂理财的小白们冲入股市接棒，所以如果说中国历史上曾经出现过所谓全民炒股的热潮的话，那99年到01年的这一波牛市，无疑是第一次。也是在这轮牛市的后期，贪婪又无知的小白，被身边人的赚钱效应冲昏了头脑，在高位冲入股市，直到2006年下一波牛市来临时才解套。从日到日，沪指一跌再跌，套牢了一批又一批冲进去抄底的散户，最后重新跌破1000点，最低跌到998点。那个时候，市场上充满了一片世界末日一般的悲观情绪，到处都是鬼哭狼嚎，鸟嘶猿啸，所有股民都觉得中国股市完了！中国股市应该推倒重来了！中国股市应该彻底关掉了！不应该再开下去坑害无知善良的中国老百姓了！因为你想，整整4年的熊市，那么漫长的时间，这是历史上从来没遇到过的，浮躁的中国股民怎么能忍受那么漫长的持续亏钱呢？3、A股的青春期但正所谓否极泰来，从日998点到日6124点，这段历史，许多老股民就比较熟悉了。在2年零4个月的牛市中，沪指涨了6倍，这是中国历史上第二次出现全民炒股的热潮。什么叫全民炒股？就是电台电视台里不管什么节目，说不了几句就会扯到股市了，各大报纸的头版经常都被股市的新闻所占领。退休大妈不去跳广场舞了，都去炒股了，大学生也没心思上课了，甚至谈恋爱都没心思了，都去忙着炒股了。原来男生寝室里4台电脑都是玩DOTA、CS什么的，现在4台电脑显示的都是K线图。连菜场里卖菜的大叔大妈都会和客人说：“嘘~别告诉别人，我有消息的，昨天我的股票又涨停了！今天心情好，送你葱！”……这就叫全民炒股。已有的事，后必再有，已行的事，后必再行，太阳底下无新事……今天，力哥感觉我们又进入到了全民炒股的疯狂中了。2007年的疯狂过后，紧接着就是2008年的超级大熊市。因为这轮熊市和国际金融危机正好共振了，所以这轮熊市也跌得非常惨。但最惨的还不是2008年的暴跌，而是日A股又迅速从1664点反弹到了3478点，这个才要命！因为熊市中的大反弹会让许多还怀念牛市的那些老股民内心重新燃起贪婪之火，希望能够再次入市，把熊市里亏掉的钱再赚回来。紧接着，熊市绞肉机的恐怖才真正体现出来——年、2012年、2013年，一直到2014年的上半年，股市一路跌跌不休，虽然中间也有过几次反弹，但基本上都是昙花一现，不成气候。而每次股市稍有起色，都会有无数荷包扁了许久的股评家们急不可耐地跑出来叫嚣“牛市来了”如果你听了这些黑嘴的话，在反弹的时候冲进去，基本上就是送死！当然，基金定投除外。一晃，这轮熊市居然持续了6年半！如此漫长的熊市也超出了力哥此前的预期。再然后，就是我们今天所有人都在见证着的新一轮超级大牛市了。4、A股黄金律纵观整个中国股市的牛熊转换史，不知道你有没有发现一个很有意思的规律——就是不管牛市还是熊市，持续的时间都在不断拉长。我们来复盘数一下——第一轮牛市从90年到92年，持续了1年零5个月，主要是因为最开始一年股市被政府人为的严格控制了，还有很强烈的计划经济痕迹，没有办法大幅飙升，牛市真正疯狂的时间也就是92年那几个月，所以第二轮牛市的时间就大幅缩短到了3个月，第三轮牛市时间更短，才1个半月就报销了，很多人还没搞明白是怎么回事呢，牛市就歇菜了。我们现在都是以年作为单位分割牛熊的，比如2007年大牛市，2008年大熊市，但那时要精确到月，因为可能没几个月一轮牛市就结束了。然后总算开始正常了，96年到97年的第四轮牛市持续了1年零4个月，99年到01年的第五轮牛市持续了2年零1个月，05年到07年的第六轮牛市持续了2年零4个月——你看，牛市持续的时间越来越长了。反过来看熊市也一样，第一轮熊市持续不到半年，第二和第三轮熊市都持续了一年半左右，第四轮持续了2年，第五轮持续了4年，第六轮持续了6年半——你看，熊市持续的时间也是越来越长。与其他所有指标参数相比，上面我说的这些数据和这个规律，对我们预测眼下这轮大牛市能持续多久，更具有参考价值。既然从大的历史发展方向上看，牛市的持续时间在不断延长，那么理论上说眼下这轮牛市持续的时间应该会超过上一轮牛市，也就是超过2年零4个月。但是不是一定能超过2年零4个月呢？不一定。因为第一，请相信，历史永远不会简单重演，股市也永远不会让你轻松归纳出可以屡试不爽的规律——包括时间上的规律。第二，不要忘了，虽然牛市和熊市的持续时间都在延长，但是你发现了没有，牛市永远比熊市短，最长的一轮牛市也只持续了2年零4个月。但是你看人家西方成熟市场是倒过来的，人家是牛长熊短。比如我们最熟悉的美国股市，有人做过统计，美股历史上的历次牛市平均持续时间超过了8年，但熊市平均只持续了一年半，当然这是上世纪30年代股灾之后的统计数据。所以为什么巴菲特在美国市场上长期投资能够赚大钱，因为人家牛长熊短，虽然熊市跌起来也很可怕，噼里啪啦往下跌，但速度快，忍一两年就过去了，但牛市却可以慢慢爬很多年。但A股却是牛市涨起来像火箭一样蹭蹭蹭就上去了，但熊市却可以非常漫长，不停折磨你，最后让你彻底对股市绝望，立下家训，子孙后代永世不能炒股！同样2008年全球金融危机的时候经历了暴跌，人家美股也就噼里啪啦跌了一年多，奥巴马政府QE一来，美股就开始涨了，一直涨到2015年还在不断创新高。但我们这边呢？2008年同样是暴跌，2009年同样温家宝总理搞了4万亿救市计划，相当于中国版的QE，股市也曾一度应声上涨，但后来就不一样了，一直到2014年上半年我们都是持续的大熊市。为何牛短熊长？为什么人家美国股市是慢牛快熊，像巴菲特那样长期投资必有厚报，我们的股市却是快牛慢熊，长期投资必死无疑，到了牛市高位一定要彻底清仓呢？这到底是为什么呢？许多专家学者都探讨过这个问题。有人说，这是中国股市的制度设计还不够完善，有人说，这是因为中国还是新兴市场，还太年轻，投资者不够成熟。这些理由都有道理，但都没有说到最根本的点子上。最根本的原因还是在于我们的国民性。首先，我们中国人特别贪财，或者说是汉人特别贪财，西藏同胞特别贪财，他们的精神世界和我们这些汉人完全不一样。因为自古以来，我们汉人普遍缺乏信仰，名义上说儒道释三教合一，实际上啥都信就意味着啥都不信，所以我们非常看重今生今世的享乐，就想着这辈子能发大财，反正不管怎么说，发财是几乎今天所有中国人共同的理想。其次，我们中国人特别浮躁当然也不是中国人一直都很浮躁，而是今天这个时代的中国人特别浮躁，一切向钱看齐。企业家们嘴巴上说的都是我们要建一个百年老店，实际上整天想的就是挣快钱，所以各种山寨假货层出不穷，不管中国人外国人，能坑一个是一个，先把钱赚了再说，我死后哪管洪水滔天。第三，在全世界所有民族中，咱们中国人的赌性是特别强的。其实包括韩国、日本在内，我们这些东亚民族的赌性都比较重。当然我不是说中国人都好赌，西方人都不好赌，喜欢赌博的西方人也多了去了，否则也不会有“世界第八大奇迹”拉斯维加斯了。就连那个明摆着是骗人的中国福利彩票，许多人也傻乎乎的每个礼拜都去投注，梦想着有朝一日自己真能中个几百万，这就是典型的不懂理财的屌丝思维，如果你现在还很喜欢买彩票，我告诉你，你这辈子就是屌丝的命！没救了！当然和彩票这种过家家一样的赌博方式相比，股市可以说是今天中国最大的一个合法“赌场”。已有的事，后必再有，已行的事，后必再行，太阳底下无新事中国人的国民性很特别，我们绝大部分人常年生活在天朝，所以你可能感觉不到，如果你有机会真的应该多去国外走走看看。不要说到欧美，就算到泰国、柬埔寨、印度这些周边国家看看，你也会发现这些国家的国民整体上远没有我们中国人那么贪婪，那么浮躁，那么势利，那么好赌，那么急功近利……结果就是我们中国人等不及一轮牛市用三、五年的时间才刚刚翻一倍，我们就是希望一年给我翻个三、五倍，最好是一个月给我翻三五倍！所以当年比特币涨得最疯狂的时候都是咱们中国同胞在玩。因为我们不想花时间去等待，我们不想花时间去栽培，我们就想快速致富。今天许多中国人的精神状态—穷得眼里只剩钱了。在现实生活中，可能不太有人会当面和你这么说，但在网络上，一旦匿名之后，中国人的这种集体非理性表现得淋漓尽致。忽悠人的“黄金十年”我们的政府很希望看到股市稳定，不要暴涨暴跌。它希望中国股市像美国股市一样，牛长熊短，老百姓可以靠长期的牛市赚到钱，增加财产性收入，企业也可以通过长期的牛市获得可持续的融资机会，社会也会因为牛市的持续而更加和谐稳定。政府的意思很清楚，我希望股市走牛，但我想看到的是慢牛，而不是疯牛。可惜的是，历史无数次证明，虽然政府一直想要干预股市，熊市的低谷不停给股市摇旗呐喊，牛市的高峰又跑出来给股市降温，但从来没有一次，政府的干预能够左右股市的长期走势。因为只要进入了牛市周期，只要股市产生了持续的疯狂的赚钱效应，贪婪、浮躁、好赌的中国人都会眼红的，贪婪之火一旦在胸中燃起，必将呈现燎原之势，势不可挡。最后大家都会在股市里杀红了眼，早就忘了世界上还有风险这个东西。就算知道现在买股票风险很高，知道这里全是泡沫，知道这就是击鼓传花的游戏，也还是愿意赌一把。许多专家都在问，随着中国股市越来越成熟，我们的机构投资者越来越多，我们的做空工具越来越丰富，我们的制度越来越完善，中国这轮牛市是不是有可能摆脱过去牛短熊长的宿命，转变为牛长熊短这种更健康的状态呢？也就是过去两轮大牛市中不停有经济学家股评家喊出的所谓的中国股市“黄金五年”甚至“黄金十年”的说法，像美国股市这轮牛市就已经不止黄金五年了。只要中国的国民性不发生根本改变，只要大部分中国人依然是以赌博的心态而不是理财的心态参与股市投资，只要力哥的粉丝还是只有几万人，而不是几百万人，那不好意思，中国股市绝对还将延续牛短熊长的宿命，没有办法，这是我们的国民性所决定的。什么黄金五年、黄金十年，那就是骗骗我们这些头脑简单，思想单纯的散户的！炒股能靠技术分析赚钱吗？投资的本质就是价值投资不知道大家有没有发现，在股市中，有两种人往往特别骄傲，特别觉得自己高人一等。一种人开口就是“我有消息的”。这句话的潜台词就是，我有消息而你没有消息，我能抽老千看到你的底牌，而你看不到我的底牌，所以这盘赌局，我赢定了！还有一种人开口就是“我懂技术的”，然后就是各种各样技术分析的术语巴拉巴拉蹦出来，反正你也听不懂啥意思。这句话的潜台词就是，我懂技术而你不懂技术，我是拿着AK47在股市里闯荡的，而你是拿着大刀长矛冲进来的。我手里有指明路明，而你是黑灯瞎火瞎打瞎撞，我们手里拿的工具有天壤之别，所以我一定赢，你一定输。按照投资所遵循的理念不同，股民一般就分成这么三类，一类叫消息派，听消息炒股票，这是最简单最不用动脑子的一种流派；一类叫技术派，根据技术分析炒股票，这是看起来很复杂，其实你一旦掌握了你所遵循的技术分析流派的窍门以后也很简单的一派；还有一派叫基本面派，或者叫价值投资流派，根据上市公司的基本面情况来选择既便宜又优质的股票，这其实是最复杂的一种投资流派，因为你其实很难给一个上市公司准确估值，很难确定现在买是便宜还是贵了，很难确定这个公司以后是飞黄腾达还是日渐没落。我们打开任何一本正儿八经的理财教科书，没有一本书会鼓励去听消息炒股票，而绝大部分理财教科书也只是会简单介绍一下技术分析的原理，而不会大篇幅教你怎么用技术分析炒股票，教科书上鼓励的一定是根据基本面去选股的理念，因为只有这才真正称得上是投资。理论上说，投资投资，指的就是价值投资，明明没有价值的东西，我还去买，我就不是在投资，而是投机了。而技术派和消息派的做法，没错，他们不是在投资，只能说是在投机，甚至有时候就是赌博。不希望鸡同鸭讲----------------这个世界上最怕的不是争论，而是鸡同鸭讲一般的争论就像有宗教信仰的人和没有宗教信仰的人之间的争论一样，这完全就是两套世界观两套语言逻辑体系的对话，根本就没办法对接起来。信就是信，不信就是不信，让信的人变得不信，或者让不信的人变得信，靠语言的辩论是非常非常难。你要让一个不信的人生一场大病，本来要死了，结果突然病又奇迹般好了，这人说不定就信了，原来他信誓旦旦说的那套不信的理由统统都不算数了，或者是老公信了以后突然变了个人似的，也不抽烟也不喝酒也不打老婆了，这时原来不信的老婆看到老公身上发生那么大的变化，可能也就跟着信了。所以这里面没啥道理好说的。技术分析和宗教信仰一样，有一套完整的闭环结构的理论体系，尽管这套理论经常会受到外界的质疑和攻击，但它总是能给出各种各样的理由或者说狡辩来自圆其说，哪怕这种自圆其说在外人看来就是强词夺理，但是对信的人来说，你就是打不倒它。他们最喜欢说的话就是我懂所以我信，你不懂就别瞎说。结果信的人就是信，不信的人就是不信。价量时空四要素-----------------------------------什么叫技术分析？抛开一切和盘面无关的信息，什么市盈率市净率市现率市销率市梦率净资产收益率我都不管，什么公司又出新产品了，什么公司老板被请去喝咖啡了，什么央行又降息了，什么政府又救市了我不管—一切外在的复杂得一塌糊涂的理不清头绪的但可能影响股票涨跌的因素我统统都不管，我只管四个指标，价量时空。价就是成交价：是高了还是低了，最重要的就是开盘价、收盘价，最高价和最低价。量就是成交量：技术分析要做的就是根据过去和现在的成交价和成交量之间的排列组合来推测市场未来可能出现的走势。比如说今天量价齐升会怎么样，量价齐跌又预示着什么，量跌价升又是什么意思，我们经常在新闻里听到什么放量大涨，缩量盘整等等都是技术分析的语言。时：股票价格变化的时间周期。而考察时间的单位包括日、周、月、季、年等等，所以才会有所谓的日K线、月K线这些指标。空，：股票价格波动的空间范围。理论上说，股票价格波动是上不封顶，下不保底的。但技术分析认为，实际上股票波动不是神经病那样上蹿下跳做着无规则的布朗运动，而是按照一定的趋势运动，会进入所谓的上升通道或者下降通道中。在趋势没有改变的情况下，就会一路向上或者一路向下。我们常常在电视上听到什么5日均线、30日均线、60日均线、120日均线，全称叫移动平均线，简称MA，就是把过去多少天内股票价格上蹿下跳的波动给平滑成一条柔和的曲线，时间周期越长，曲线越柔和优美，这些线往往就形成了所谓的重要支撑位和阻力位。技术分析的流派------------具体来说，技术分析流派中又可以分成好多好多细小的流派。比如说有的人其他指标都不看，就专门研究K线，什么金叉死叉十字星，光是十字星就分成多好多种情况。反正不管每天K线怎么变化，他就会有一套理论来解释这些变化，并预测未来多空双方谁会更占优势，也就是算一卦，明天是福还是祸，会涨还是跌。还有些人不看当天的K线，而看过去一段时间整个股票价格波动连起来后所形成的轨迹形态。像什么肩头顶，肩头底，M头，W底，这种预测的格局就要大一点，是预测股票价格未来相对比较长的一段时间的整体走势。还有些人不是看线，而是喜欢自己划线。我们看电视上的股评节目里，经常有专家在K线图上划来划去，其实就是给股票价格的运行画上两条边际线，告诉你未来股票价格的变化应该不会超出这两条线所划定的范围。这一条直线就叫切线，上面那根就是压力线，下面那根就是支撑线，还动不动就是0.618黄金分割线什么的。同样是划线，有人喜欢划直线，也有人喜欢划曲线。他们把股价的上下变动看成是波浪的上下起伏，认为股市波浪起伏和自然界的波浪是一样一样的。简单说就是上升五浪，下跌三浪。其中最有名的就是《艾略特波浪理论》，这本书许多书店都有卖。上面那些都还是比较Low的技术分析，最后还些水平比较高的，不用人工去数浪啊划线啊，而是直接用计算器语言建立一个数学模型，比较常见的像什么MACD指标、KDJ指标等等，股价波动到了那个点位，计算机就会自动提示买入和卖出信号。实际上现在许多技术派大牛不是单单运用某一种技术分析流派的，而是综合运用多种技术分析指标。选股的时候，既要考虑30日均线的情况，也要考虑当天K线是大阳线还是大阴线，也要考虑股价是不是已经创出新高了，也好考虑现在股价是不是还在上升通道内，也要考虑是不是在价格还没启动之前就已经放量了，正所谓“量为价先”。技术分析的原理很简单，不需要考虑其他一切因素，化繁为简，只要看盘面上价量时空的变化，就能得出现在应该买入还是卖出，持有还是观望的投资决策。但是在实际操作中，因为不同的人对价量时空变化的解读不一样，所以就形成了无数个子流派，不同流派之间还经常有冲突。结果就出现了我上面说的情况，当有人说技术分析的预测不准的时候，就会有死忠跳出来说，不是不准，是你没有真正领会我们这一派技术流的精髓，是你不懂，不是不准。为什么作为一个专业搞投资理财的人，没有去深入学习技术分析呢？因为在很多很多理财小白的时候，经饥不择食，如狼似渴地学习各种教投资的书，其中自然也包括什么江恩理论、艾略特波浪理论、日本蜡烛线理论等等。但是看了一会之后，就本能地感觉技术分析这货不靠谱，还是要很快就回到了价值投资的那条道路上。股价涵盖一切市场信息吗？技术分析理论能够行之有效，能够自圆其说，有三个假设。如果这三个假设有任何一个是不成立的，那整个技术分析理论大厦就会轰然倒地。假设一，股价变化本身就涵盖一切市场信息。假设二，价格沿趋势移动。假设三，历史会重演。股价变化本身就涵盖一切信息这一条假设是进行技术分析的基础，所有外界因素对股市的影响最终都会表现在股价的变化上。如果某个消息公布后，股价没有什么变化，就说明这个消息没有影响到股市，你完全可以无视。比如说最近政府出台了许多救市政策，如果股市突然大涨，就说明救市起作用了。如果政策出台后，股价继续跌，就说明你的救市政策没用，市场不买账。这时候错的一定不是市场，而是政府，一定是你的救市政策力度还不够大。这一条假设，合理赞同。价格沿趋势移动吗？第二条假设，价格沿趋势移动是技术分析最根本最核心的前提，如果价格不沿趋势移动，我们就算知道股价变化已经涵盖了一切信息，我们也还是无法预测未来股价的变化。沿趋势移动这句话说得通俗点就叫做沿惯性运动，原来跌的还要继续跌，原来涨的还要继续涨，这和牛顿第一定律讲的道理是一样的。但这个假设，就值得商榷了。虽然一段时间内，股价会沿趋势运动，但这个趋势总有一天会打破的，不可能股市永远跌跌不休，也不可能永远上涨不止，随时都有可能有一股力量来改变原本的趋势运动，完成牛熊转换，或者是熊市中的反弹和牛市中的调整。技术分析也承认趋势会被打破，而技术分析最重要的一个工作就是去预测当发生什么情况的时候，趋势有可能要被改变。可是你真的能预测准吗？随时可能改变——Anytime。你说股价沿趋势运动，请问这个趋势会持续多久呢？可能是一年，也可能是一个月，也可能是一个礼拜，甚至这个趋势一天就改变了。结果可能会出现这种情况：一个趋势持续了8天就结束了，接着又持续了5天结束了，接下去持续了30天又结束了……如果你说不管这个趋势持续时间多长，反正股价就是沿趋势移动，只不过趋势持续时间比较短就被外界力量给打破了，那我反过来也可以说，股价压根就不沿趋势线运动，股价就是在毫无规律上蹿下跳做着布朗运动。从最大的趋势上看，股市永远是在牛市和熊市之间转换，但你怎么知道牛市趋势哪天会改变为熊市趋势呢？从最小的趋势上看，今天股价涨了就是上涨趋势，明天股价跌了就是下跌趋势，趋势一天变个样，请问你怎么去预测明天是上涨趋势还是下跌趋势呢？很多时候，所谓的M顶可能走着走着就变成W底了，之前看上去应该是W底的形态，走着走着就变成了M顶。最典型的案例就是上一轮牛市的时候，06年6、7月份筑造了一个漂亮的双底，07年2、3月份又是一个双底，07年5.30惨案以后，形态上又是一个双针探底——6月5号探了一次3404点，7月6号又探了一次3563点，然后就是一波直冲6124点的主升浪。紧接着在07年11月、12月的时候，形态上又走出了一波很典型的双针探底——11月28日探底4778点，12月18日探底4812点。按照技术分析理论，这个双底打造好了以后，接下去一波就是冲上8000点的主升浪啊！紧接着沪指果然一路重新飚到5500点，看似一切尽在掌握，可结果呢？结果是2008年A股飞流直下三千尺！所有那些以为在2008年1月探底完成冲进去的技术派股民统统被打得屁滚尿流。你现在回头去看，会发现说，原来这是M顶，这不是W底！可你在当时怎么知道这到底是底还是顶呢？这就是技术分析最奥妙的地方—事后复盘看，可以分析得头头是道，让人恍然大悟，但在事先却不一定能预测准。在牛市里，最重要的一次预测就是预测牛市什么翻转成熊市，你前面所有牛市中的震荡都预测准了，但最后一次牛转熊预测错了，那不就功亏一篑了吗？所以这条假设既可以说它有道理，也可以说它没道理，那这种模棱两可似是而非的道理，就是没道理！历史会重演吗？-------------------而最要命的是第三条假设，历史会重演。技术分析认为市场运动在图表上所留下的运动轨迹，往往有惊人的相似之处。所以我们只要回顾历史，看历史上当价量时空的关系也处于类似现在这种情况时，接下去股市会怎么走，是会延续趋势，还是会扭转趋势，我们不就能预测未来的股市走势了吗？放屁！因为以力哥对历史的认知，历史从来不会简单重演，人类历史从来是螺旋上升的单行线，从来不会走回头路，哪怕我们总是喜欢说要以史为鉴，总是说历史往往惊人的相似，哪怕中国历史上不停出现分久必合、合久必分，看似循环往复的运动，但如果再深入思考一下，就会发现，哪里是这样一回事！历史进展到每一个阶段，所面临的局面和之前都是不一样的。到了现代社会，随着全球化的发展，随着科技的日新月异，人类面临的大量问题，历史压根就无法给出答案，人类每往前走一步，面对的都是漆黑一片的未知领域。股票市场从无到有也就四百多年的时间，道琼斯指数到现在也就100多年的历史，中国股市才20多年的历史。股市会随着人类社会的进步而不断变化，哪怕你抛开一切其他因素，光从价量时空的变化来预测股市未来的走势，也不一定会准。说到底，连人类的历史都不会重演，我凭什么相信由人类的智慧创造出来的并且深刻反映人类社会变化的股市，会不断重复历史呢？所以彼得·林奇有一句话说得很好：“你无法从后视镜中看到未来。”你想通过回顾历史来预测明天，我觉得这就是异想天开。这不是知识层面是非对错的判断，而是世界观层面对于人类命运这一终极命题认识上的差异。就像你说未来人类会殖民外星球还是被外星人给毁灭，这就要看你对人类的终极命运是抱有乐观的态度还是悲观的态度了。这和知识木有关系，所以根本没办法辩论。概率游戏当然，说到这里肯定会有技术派的死忠反驳，说我就是认为这三条假设是成立的，你看怎么着吧？就当这三条假设都是成立的，技术分析理论在某种程度上的确是有效的，对于一部分技术派投资者，技术分析也的确帮你赚到了钱，但依然不推荐理财小白走上技术派的道路。这就要讲到技术分析理论的根本逻辑了------------------------那就是概率技术派投资者也相信，没有人能够准确预测股市，包括技术分析也不可能100%准确预测，但掌握了技术分析，从概率上说，就更容易在股市里赚到钱。就算历史不会每次都重演，但是当价量时空重新走到这样一个十字路口的时候，重复历史上出现的走势，总是比你不按照历史走势走的概率要高那么一点点。说到底，有历史经验做参照，总比没有历史做参照，你胡乱瞎猜的成功概率要高一点吧？从概率上说，股市明天是涨是跌，无非是各占50%，你啥都不去分析，就猜明天涨，你也有50%的概率蒙对。而技术派认为，你一旦掌握了技术分析的理论，并且坚定不移地按照这套理论所给出的买卖时点去操作，那你猜对的概率就会从50%增长到53%甚至55%—这种情况的确是有可能的！当然有些教你炒股的人会说，我们能传授你一套超短线盈利技术，因为我们会计算机智能选股，我们能实时跟踪主力动态，能够精确捕捉涨停个股，我们的预测成功率高达90%！请放心，只要他敢这么说，一定是个骗子！因为再牛逼的技术分析也绝不可能把预测的准确率提高到90%那么高！如果你说有某一种指标或者某一种选股方法准确率能高达90%，那肯定也存在另一种极为SB的指标或者选股方法，准确率极低，只有10%。表面上看这种垃圾透顶的指标没人会用，但其实我要恭喜你，因为你找到了一个准确度极高的反向指标。只要你反过来操作，他说买你就卖，他说卖你就买，你的成功率不就高达90%了吗？这个世界是辩证统一的，任何一种技术分析方法都不可能把预测准确率提高到90%，就像没有一种技术分析方法能够把准确率降低到10%一样。黑猩猩随便投个飞镖出去，赢率还有50%呢！所以一种技术分析理论如果能把赢率从50%拉高到55%，那已经很牛逼了。那你可能会说，就算技术分析的赢率只有55%，但只要我坚持下去，长期看，我还是会赚钱啊。可事实果真如此吗？没人能100%预测准股市，也没人能90%预测准股市！技术分析理论上的确有可能在一定程度上提高你预测的准确率，所以许多投资大佬，往往在投资时也是会看技术面的，但他们绝不会仅仅根据技术面提供的信息作出投资决策，而肯定会根据基本面、资金面、政策面等等其他方面的因素综合考虑，技术面仅仅是他们作出投资策略时的一个辅助参考工具，而绝不是决定性的因素。而对于那些没有办法进行公司基本面分析的投资品种，比如期货、外汇、贵金属市场，相对就会有更多的投资者愿意依赖技术分析来做出投资决策。但即使是在那些市场中，技术分析的地位也并非不容挑战，你还是要看资金面的情况，看期货市场的供求关系，看地缘政治局势，看美国的经济前景等等，其实影响因素还是非常多。根据技术分析投资，依然不能保证你赚到钱。那你可能会说了，虽然技术分析的预测成功率不可能高达90%，但如果能达到55%，那只要我坚持按照技术分析的指导玩下去，长期看，我最终还是会赚钱的啊。这就和我们在赌场里玩一样，为什么赌场从来不怕客人赢钱，而只怕没客人来玩呢？因为它早就把概率算得门清了！理论上说，只要赌场赢的概率不低于50%，也就是哪怕双方盈率是50对50，长期看赌场也一定会赢钱。因为只要你去赌的次数趋向于无穷大，最终你一定会无穷接近于破产，而赌场一定会无穷接近于通吃。因为你口袋里的钱是有限的，而赌场的钱和你相比，几乎可以被视为无穷多。不管它输多少次，都还有后备的资金可以接着和你玩，但你如果输到本金见底，你就再也没有翻本的机会了。但实际上，赌场良心可没那么好，它在赢率上的设置一定是客人赢率低于50%，而赌场赢率高于50%。就以最简单的赌大小为例，表面上看，买大买小，买单买双的赢率是一样的，但当三个筛子出现111、222、333这样的极端情况时，不算大也不算小，不管你这时押大还是押小你都得输，赌场都会赢。所以把这种极端情况也考虑进去的话，客人的赢率只有48%左右，而赌场的赢率则有52%。别小看这4%的概率，只要来赌场玩的人足够多，根据大数法则，赌场最终一定会赚得盆满钵满，而如果你一直在赌场里玩，那最终你一定会输光所有本金。而在股市上，因为你掌握了技术分析这门工具，所以你的赢率和赌场一样，高于50%，只要你一直在股市里玩，理论上说，最后你也会和赌场一样赚得盆满钵满。技术分析的天敌1——费用但这真的只是理论上的说法。因为实际上，技术分析从诞生那天起，就面临了三个天敌。第一个天敌，叫费用或者叫成本，这和分级套利的天敌一样。股市投资一般分为长线投资者和短线投资者，价值投资者往往都是长线投资者，不是因为这些人不想三六九赚快钱，而是因为价值投资就是让一个企业的价值通过不断经营发展被慢慢挖掘出来，这就需要花时间去栽培。私募大佬但斌写过一本书，叫《时间的玫瑰》，说明你得付出时间，才能收获娇艳欲滴的玫瑰。而技术派投资者则往往是短线投资者，讲究快进快出赚快钱。他不用等待企业成长，只要发现股票价格可能会涨，他就买进，发现自己判断错了，马上就止损，然后再换一个买，如果发现这次买对了，他赚到了5%、10%，觉得差不多了，马上就止盈收手，再去玩下面一个……没有任何一个真正的纯技术派投资者能够两、三年持有一只股票，他一定是该止盈就止盈，该止损就止损，绝不恋战。在基本面派的语境中，持有一年以内都叫“短线”，一年到三年叫“中线”，三年以上才叫“长线”持有。但在技术派的语境中，持有一年那就是“长线”了，持有一个月叫“中线”，一个礼拜叫“短线”，如果持有一天就卖了，那就叫“超短线”（俗称“做T”）。所以打个不太恰当的比方，基本面派的投资者买股票是在娶老婆，希望能娶一个能一生相守不离不弃的女人，巴菲特有一句名言：“如果一只股票不值得你持有一辈子，那你连一分钟都不应该持有。”而技术派的投资者买股票就像逛窑子，跑到阿姆斯特丹的红灯区，打一枪，换一个洞，打一枪，换一个洞……但如果你一天到晚打一枪换一个洞，那就很容易得性病。在股市里，你的这个“性病”就叫做交易费用。在A股市场，你每次交易都要支付单向千分之一的印花税和不高于千分之三的券商佣金（每次交易最低收取五元佣金）。你别小看这点费用，一次交易几块钱你不觉得什么，但如果你是做短线的，经常买进卖出，有些人还喜欢做超短线，变相做T+0，几乎天天都在不停买进卖出的话，那日积月累下来，你的交易成本就会高得吓人！假如你有1万元，每年买卖100次，就是买进50次，卖出50次，一年下来，你要支付500元印花税和500元佣金，交易费用高达1000元。相当于你还没开始赚钱，就先亏了10%，就算一年下来你的投资收益达到10%，你也只是在替国家和券商打工。所以就算依靠技术分析，让你的赢率提高到了55%，但因为你的成本非常高，可能到头来，理论上赚钱的买卖，实际操作下来却亏钱了。原本你应该是宰客的赌场，结果却变成了被宰的客人。技术分析的天敌2——心魔------与交易费用相比，第二个天敌更加可怕，那就是你的心魔正是由于技术派投资者自己心里也门清，技术分析不一定准，55%的赢率，长期看，我是能赚钱的，但眼下这一次，技术分析是不是正好猜对了，你心里也没底啊！如果这次下注的结果是落在了那45%输的小概率里面，那我这次何必要再相信技术分析呢？我干嘛不相信我自己的感觉呢？没准这次就是技术分析错了，而我的感觉对了啊！人不是机器，人是有感情的。技术派投资者一样有感情，一样要面对人性的弱点，看到涨了还想再多赚点，多赚点，明明技术面上看已经给出了卖出信号，但就是舍不得卖，希望技术分析出错，希望股价继续涨，结果没想到股价真跌下来了，自己赚到的钱又吐出去了。更要命的是，你按照技术分析判断买入后，发现判断错误亏钱的时候，你的内心会非常纠结。一般来说，下注如果错了，那亏到5%或者10%的时候，按照技术分析理论，这时一定要止损了。技术派是最强调投资纪律的，尤其是止损的投资纪律。可人性的弱点这时又上来了——输了不认输，不想真金白银亏掉这10%的本钱，还想再等等看是不是股价还能涨回来，等自己回本了再走，结果等着等着——亏了20%！“民间股神”殷保华他其实是一个学历极低，文化水平极差，人品也不是很好的人，动不动就是“我当时就说XX股票一定会涨到XXXX，你们就是不听，现在你们后悔了吧”！然后台下许多老头老太拼命点头，拼命记笔记，“恩恩，殷老师批评得对！是我自己笨！”而且殷保华不光预测个股走势，还喜欢预测大盘走势，“某年某月某日，我说过指数会怎么怎么走，当时你们不信，结果真的怎么怎么走了。”下面的人又是一片殷老师英明神武，殷老师料事如神啊吧啦吧啦……那你说，殷保华真的有那么神吗？扯淡！股市不是涨就是跌，我说2015年4月股市会暴跌，结果股市没暴跌，那人家笑话两句也就没人再会来理我了，然后我偷偷把这个帖子删了。接着我继续预测2015年5月股市将迎来千点暴跌，结果5月股市还是涨的，我继续偷偷删了。然后我继续预测2015年6月股市将迎来千点暴跌，结果6月股市真的暴跌了！所有人都说，哇，乃真神人也，我以后就跟着你混了！你听明白了吗？股市不是涨就是跌，涨多了一定会跌，跌多了一定会涨。只要我坚持说股市会跌，4000点说要跌没跌，4500点说要跌又没跌，5000点说要跌这次总算跌了。就算5000点没跌，到5500点我继续说要跌，被我猜中的概率会更大。很多年以后，我就可以对不明真相的后生晚辈们炫耀：想当年，我在2015年6月的股灾发生前就预测到了这场劫难……殷保华其实玩的是一样的把戏，可能他说了6次牛市要来了，结果2次说对了，大家就记得这两次了，说了5次熊市要来了，结果2次说对了，大家也就记得这两次了，这叫做选择性记忆。不管是大盘还是个股，道理都是这样的，自己预测准的反复拿出来说事，自己没预测准的马上删掉，让大家迅速淡忘这事。这属于标准的事后诸葛亮。如果一只股票不值得你持有一辈子，那你连一分钟都不应该持有。为什么股市中有那么多“事后诸葛亮”？小白缺乏强大的内心殷保华研究的是江恩八线理论，反正他那一根根线复杂得要命，叫“线上阴线买，线下阳线抛”。这十个字的意思是说，只要股价还在支撑线上——这个支撑线就是14日线，殷保华称之为“工作线”——那向上趋势就还没有打破，出现阴线的时候，就是逢低买入的绝佳时机。反过来说，如果股价跌破了这根工作线，趋势已经走坏了，就不能再恋战，但也不要急于卖掉，而等到反弹出现阳线的时候再卖掉，从而减少损失。但是许多人学殷氏定律无法每次都做到线上阴线买，线下阳线抛，因为这么操作并不是每次都包赚不赔的。所以后来恨铁不成钢的殷保华又在自己的殷氏定律上加了两句话，叫“线上阴线买，买错了也要买；线下阳线抛，抛错了也要抛！”你一定要毫无条件的像机器一样执行我的殷氏定律，否则你就没办法赚钱！估计完全按照殷氏定律去买卖的话，赢率应该是在50%以上的。但为什么很多人还是不赚钱呢？就是因为大部分人，尤其是我们这些散户小白，没有那么强大的内心，可以做到像计算器那样无情，那样绝情，而技术分析是绝对容不得半点感情因素掺杂在里面的！而且话说回来，殷氏定律想必也没那么牛逼。很简单的道理，如果殷氏定律真像殷保华吹得那么神奇，那他还干嘛那么辛苦到处开讲座，到处开班教学，嗓子都喊哑了还不休息，最后还因为非法教学被公安抓起来了。我就纳闷了，既然殷氏定律那么神奇，你殷保华用你自己的理论去炒炒股票不就早已实现财务自由了吗？技术分析的天敌3——物极必反---任何技术分析的投资秘诀，只要用的人足够多了，就不再成为秘诀了这里的道理也很简单，当第一个人发现某一种股市运动的规律时，他总结了一套技术分析理论。当时因为没有其他人知道这套东西，所以他就独家掌握了股市密码。这时他知道别人会干什么，而别人不知道他会干什么，那他当然就比较容易从市场中赚到钱了。比如说被技术派奉为大神级人物的江恩，他活着的时候的确靠他那套理论赚到了上亿家产，但那是好几十年前的事了。当他这套理论被广泛传播之后，大部分投资者都开始用这套理论来分析股市并预测股市的时候，这些投资者自身行为的改变就会影响到股市的走势，从而导致这个理论的失效。按照索罗斯的说法，这叫做反身理论。从根本上说，技术分析的理论基础是把股市当成一个你死我活，你输我赢的战场。比如在二战的时候，英国有雷达这样的秘密武器，德国没有，那英国在空战的时候就占有优势，但当德国也拥有雷达以后，英国的这种优势就丧失了。再比如《倚天屠龙记》中，张无忌之所以能够独步武林，是因为只有他练成了九阳神功，如果《九阳神功》的秘籍满大街都有卖，已经成为武林人士的必备功夫，那又怎么轮得到张无忌这个毛头小子当明教教主呢？如今书店里堆满了讲解技术分析的书，股市里许多人都会看技术面，那懂技术就不再是一个听上去牛逼哄哄的褒义词，而是一个中性词，甚至可能是一个贬义词——因为你懂技术，但你没钱，庄家也懂技术，但庄家有钱，所以庄家可以做出一些技术图形走势，人为来画K线，人为制造虚假的买卖信号，来误导你们这些迷信技术分析的小散。在庄家要吸货的时候，故意让图形走破位，走得非常难看，让你觉得按技术分析，接下去这股票还要跌，所以拼命抛售，庄家正好吃进，而等到庄家准备出货的时候，又故意通过反复对敲制造虚假的成交量，或者尾盘一个快速拉升，让你觉得，哎呀，放量了嘛，探底了嘛，看来马上就要有一波行情咯，结果成为了一名光荣的接盘侠。这种庄家做局的手法，许多操盘手金盆洗手后都写文章揭露过，已经是公开的秘密了。现实比理论更可信再说到底，请问今天世界上有哪一个世人公认的伟大的投资家是笃信技术分析理论的呢？
巴菲特是吗？索罗斯是吗？彼得·林奇是吗？约翰·邓普顿是吗？而我们今天还能想起来的响当当的技术分析大师，像江恩、艾略特，还有道琼斯指数的发明人查尔斯·道，这些人都是二战以前的早已作古的人物了。请问二战以后，尤其是最近这些年来，你有听到过谁因为精通技术分析而炒股炒成巴菲特、索罗斯那样身价的吗？不管你把技术分析理论描绘得多么牛逼哄哄，多么神乎其神。现在看到的现实是，中国现在许多所谓的技术派大师，他们靠出书、开讲座、办教学班赚到的钱要比他们在股市里赚到的钱多得多。不推荐小白去深入研究技术分析，理由已经很充分了：首先，我不相信技术分析的理论前提，我不相信通过后视镜能看到未来。其次，我不认为根据技术分析所得到的那3%、5%的额外赢率能够战胜频繁交易带来的成本损失。第三，我不相信我自己能够像机器那样冷酷无情，完全无视亏损带来的痛苦，在账户浮亏的时候割不下那块肉，所以我玩不了技术分析。第四，我也不是庄家，我只是个小散，和庄家PK技术分析，我注定玩不过他们。最后，相比于那些技术派大牛的自吹自擂，我更相信我眼睛所看到的事实，那就是最近这几十年来，遵循价值投资流派所诞生的富豪远远超过遵循技术分析流派所诞生的富豪。我应该如何站队，这不是一目了然的事吗？为什么技术分析在今天还有市场？回顾历史我们会发现，技术分析理论要比价值投资理念诞生得更早。巴菲特早年其实也研究过技术分析，包括号称“巴菲特中国门徒”的但斌，据说早年也曾花过很多时间钻研波浪理论，还有理财师的刘彦斌、徐建明老师，在上世纪90年代，他们其实都是股市里的操盘手，都曾一度沉浸在技术分析的泥潭中难以自拔，但是后来，都戒了。因为学技术分析是会上瘾的，这个和吸毒传销还真有点像。那你可能又会觉得奇怪了，为什么道理这么明显，还是有那么多人会前赴后继去钻研技术分析呢？归根到底还是人性的问题。人在面对未知的时候，总是希望能抓住一些看起来能靠得住的东西。就像我们走进了一个黑不隆冬的山洞，我们不知道前面到底是高是低，我们就希望这时能有一个探照灯，把前方的道路照亮。哪怕你明明知道前面其实就是平地，没有楼梯，更没有悬崖，但你在黑暗中还是不敢挪动步子，就是因为心里没有底。技术分析就是你在伸手不见五指的山洞里前进时的拐杖，它就是要你信它。一旦你的大脑被技术分析理论给彻底控制住了，你就会不自觉的按照这套理论去分析去操作了，然后你就会自己不断总结，说我这么操作是对的，那么操作是不符合盘面指示的，下次我要注意怎么怎么样……这是一个自成体系的语境和逻辑，你一旦陷入进去，就很难再出来了。这个世界上没有人能够预知最佳的短线买点和卖点。技术分析没有那么神，你信技术分析，赢率是50%-55%，你不信，瞎猜，赢率也有50%。股市的基本规律就是涨多了要跌，跌多了要涨，牛市迟早会变成熊市，熊市迟早会变成牛市。如果政府在周末放出了救市终极大招，那不管你是用技术分析还是用常识去判断，周一股市上涨的概率都超过了90%，就这么简单。技术分析认为股市就是个战场，只有别人输钱，我才能赢钱。但想要在股市里永远挣到钱，就不要把股市看成是你死我活的战场。我不认为我在和别的投资者战斗，我不想成为赢家，那我自然也永远不会成为输家。股市每天都在上蹿下跳，每天都充满了低买高卖的机会，但那和我有什么关系？既然我无法准确抓住短线的最佳买点和卖点，那我就放弃做短线，在牛市里做长线，吃到牛市中股市整体上涨带来的收益，那就足够了，到了熊市，则离开股市，去做其他投资，那我至少就不会亏钱。理财市场那么大，天涯何处无芳草呢？所以炒股能靠技术分析赚钱吗？这个问题的答案是，或许可以，但我宁可不靠技术分析赚钱，因为我有更靠谱的更值得信赖的投资理念。不要把股市看成你死我活的战场力哥说理财，来源
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