&主题：索尼发布黑卡6的全域快门cmos，期待技术下放a9m2
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Sony announced a new 1 inch sensor with all-pixel global reset function (specs here). This will allow to drastically reduce rolling shutter. The sensor size and megapixel number suggest that this sensor may be used on a future RX100VI camera.
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酷风 发表于
过曝可以提前终止曝光，曝光不足的可以延长曝光时间？
这是硬件HDR的节奏gnd的关键在于光线入射到CMOS之前就被吸收了，而电子快门通过局部控制曝光区域的做法，有个渐变过渡的硬伤。
任何新技术总会有缺陷和代价，a9为了三层堆栈付出的代价就是CMOS过热，导致低ISO热噪，画面变脏。 本帖最后由 peterhong 于
12:26 编辑
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rekrow 发表于
是传感器数据同时清零，但不是同时开始曝光
配合机械快门，依然是上部先开始曝光但也先结束曝光，下部曝光结束的晚，但启动的也晚这脑补得有点多
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这代应该变化了吧
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zeratulmrye 发表于
只说了全局reset
从来没说是全局快门
同时开始曝光
但不是同时结束曝光是传感器数据同时清零，但不是同时开始曝光
配合机械快门，依然是上部先开始曝光但也先结束曝光，下部曝光结束的晚，但启动的也晚
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ranma 发表于
同步开始曝光，但是仍然做不到同步结束曝光。全部像素同时断电不就得了~这有什么难度？
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ranma 发表于
同步开始曝光，但是仍然做不到同步结束曝光。
此物的牛B之处不在于全局快门，因为它不是，而是不需要闪光灯高速同步功能了，所有闪光灯都可以...同时开始，不同时结束，曝光量就乱套了
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夏日放风筝 发表于
Supports all-pixel global reset (use with mechanical shutter)
The IMX183CQJ-J/CLK-J series is equipped with a global shutter function that can globally reset the internal accumulated charges using an external trigger. Imaging with a flash and mechanical shutter after this all-pixel global reset makes it possible to align the exposure start timing of all pixels, achieving storage operation similar to that of a global shutter. The exposure time can also be adjusted by varying the vertical sync signal input period. (However, the minimum vertical sync signal period is 18 times the horizontal readout period.)
支持所有像素全局重置（使用机械快门）
imx183cqj-j / clk-j系列配备了全局快门功能，使用外部触发原件可以在全芯片范围内复位积累的电荷。在所有像素全局复位后，通过闪光灯和机械快门之后成像，使所有像素的曝光在开始时对齐，从而实现类似于全局快门的存储操作。曝光时间也可以通过改变垂直同步信号输入的周期来调节。（但是，最小垂直同步信号周期的水平是读出周期的18倍）
...IMX183是rx100 M3上的那块cmos，不是什么新东西。
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秩序世界 发表于
牛逼了我的骚尼同时各种昂贵的gnd滤镜都可以扫进历史垃圾桶了，索尼不愧是索尼，锐意进取!
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夏日放风筝 发表于
芯片上像素全部同步曝光，那就是CCD的工作原理了啊~同步开始曝光，但是仍然做不到同步结束曝光。
此物的牛B之处不在于全局快门，因为它不是，而是不需要闪光灯高速同步功能了，所有闪光灯都可以在任意快门速度（机械快门）下实现高速同步而不损失光强。
因为它的电子前帘模式保证有一个瞬间所有像素都在曝光。
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索尼的传感器技术越来越牛。
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可以彻底淘汰反光板了，没果冻了。
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酷风 发表于
过曝可以提前终止曝光，曝光不足的可以延长曝光时间？
这是硬件HDR的节奏...牛逼了我的骚尼
本帖由安卓客户端编辑于： 20:24:47
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奶奶的，这么牛X。看样子下次升级要倒向索尼。索尼电子产品用的相对较多，除了一台CD用了四年挂了，其余都是现在都好着
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酷风 发表于
过曝可以提前终止曝光，曝光不足的可以延长曝光时间？
这是硬件HDR的节奏应该第一代还没这么炸天吧
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西饭碗 发表于
难道索尼要做区域曝光么 上半部曝光三秒 下半部曝光五秒 ，代替灰渐变么&&钻字眼真捉急。过曝可以提前终止曝光，曝光不足的可以延长曝光时间？
这是硬件HDR的节奏
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神论哥 发表于
是不是可以理解成为rx100m6的cmos终于可以像过去ccd一样拍视频不果冻了？芯片上像素全部同步曝光，那就是CCD的工作原理了啊~
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夏日放风筝 发表于
Supports all-pixel global reset (use with mechanical shutter)
The IMX183CQJ-J/CLK-J series is equipped with a global shutter function that can globally reset the internal accumulated charges using an external trigger. Imaging with a flash and mechanical shutter after this all-pixel global reset makes it possible to align the exposure start timing of all pixels, achieving storage operation similar to that of a global shutter. The exposure time can also be adjusted by varying the vertical sync signal input period. (However, the minimum vertical sync signal period is 18 times the horizontal readout period.)
支持所有像素全局重置（使用机械快门）
imx183cqj-j / clk-j系列配备了全局快门功能，使用外部触发原件可以在全芯片范围内复位积累的电荷。在所有像素全局复位后，通过闪光灯和机械快门之后成像，使所有像素的曝光在开始时对齐，从而实现类似于全局快门的存储操作。曝光时间也可以通过改变垂直同步信号输入的周期来调节。（但是，最小垂直同步信号周期的水平是读出周期的18倍）
...是不是可以理解成为rx100m6的cmos终于可以像过去ccd一样拍视频不果冻了？
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zeratulmrye 发表于
你最好看看红字之后的描述后面就是原理说明啊~
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夏日放风筝 发表于
Supports all-pixel global reset (use with mechanical shutter)
The IMX183CQJ-J/CLK-J series is equipped with a global shutter function that can globally reset the internal accumulated charges using an external trigger. Imaging with a flash and mechanical shutter after this all-pixel global reset makes it possible to align the exposure start timing of all pixels, achieving storage operation similar to that of a global shutter. The exposure time can also be adjusted by varying the vertical sync signal input period. (However, the minimum vertical sync signal period is 18 times the horizontal readout period.)
支持所有像素全局重置（使用机械快门）
imx183cqj-j / clk-j系列配备了全局快门功能，使用外部触发原件可以在全芯片范围内复位积累的电荷。在所有像素全局复位后，通过闪光灯和机械快门之后成像，使所有像素的曝光在开始时对齐，从而实现类似于全局快门的存储操作。曝光时间也可以通过改变垂直同步信号输入的周期来调节。（但是，最小垂直同步信号周期的水平是读出周期的18倍）
...你最好看看红字之后的描述
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zeratulmrye 发表于
21:15 Supports all-pixel global reset (use with mechanical shutter)
The IMX183CQJ-J/CLK-J series is equipped with a global shutter function that can globally reset the internal accumulated charges using an external trigger. Imaging with a flash and mechanical shutter after this all-pixel global reset makes it possible to align the exposure start timing of all pixels, achieving storage operation similar to that of a global shutter. The exposure time can also be adjusted by varying the vertical sync signal input period. (However, the minimum vertical sync signal period is 18 times the horizontal readout period.)
支持所有像素全局重置（使用机械快门）
imx183cqj-j / clk-j系列配备了全局快门功能，使用外部触发原件可以在全芯片范围内复位积累的电荷。在所有像素全局复位后，通过闪光灯和机械快门之后成像，使所有像素的曝光在开始时对齐，从而实现类似于全局快门的存储操作。曝光时间也可以通过改变垂直同步信号输入的周期来调节。（但是，最小垂直同步信号周期的水平是读出周期的18倍） 本帖最后由 夏日放风筝 于
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西饭碗 发表于
难道索尼要做区域曝光么 上半部曝光三秒 下半部曝光五秒 ，代替灰渐变么&&钻字眼真捉急。本来就不是给相机用的……
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zeratulmrye 发表于
只说了全局reset
从来没说是全局快门
同时开始曝光
但不是同时结束曝光难道索尼要做区域曝光么 上半部曝光三秒 下半部曝光五秒 ，代替灰渐变么&&钻字眼真捉急。
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RX10 M4不知啥时出来？
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有一代的飘过…………
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只说了全局reset
从来没说是全局快门
同时开始曝光
但不是同时结束曝光
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我已有RX100，本想再添一台RX100V，没想到这么快又升级了。
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俺最期待的是触摸屏
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华北|||||||||华南||||||||||||||||||||华东|||||||||||||||||华中||||东北||||||西南|||||||||西北||||||||||||||||||||&p&&b&短答案&/b&：应该是金融危机或可导致房地产泡沫破灭。自2016年以来，房地产扩张的方式发生重大改变，由于监管层在政治压力下开始收紧表内信贷，地产业更多地通过影子银行进行隐匿融资，刺激银行同业业务短期畸形暴涨，形成2.0版本的地产-银行捆绑，同美国次贷危机前夕以及日本90年代地产泡沫时期有部分类似地方。简而言之，过去的房地产空心化制造业，现在的房地产空心化金融业&/p&&br&&p&===========长短答案分割线============&/p&&br&&p&&b&长答案：&/b&&... 在这个充满资本运作的时代，任何一个资产都金融化了，交易的背后一定有一串债务、杠杆和结构，中国的房屋交易本质是在创造货币，政府限制交易实际上是在削弱房地产创造货币的能力，简单来讲就是信用的收缩，和加息、缩表效果一样。房市的调整，其实是货币政策的调整。我们其实正在见证中国混乱的货币信用创造重新梳理为正确的货币信用投放的历史时期， 房屋交易摩擦增大会导致抵押效率的同步下降，金融体系对它的抵押认可也随之锐减....&&/p&&br&&p&&b&一,深刻的政治背景&/b&&/p&&p&改革开放的后期，我党把GDP增长作为其统治合法性的重要来源，渗入到了政府行为的方方面面。当经济自然增长率低于宣告的目标增长率时，巨大的政治惯性就会逼迫政府以行政干预市场，以资源错配为代价强行拉高GDP来达到目标。网友俗称“达康书记式焦虑”或者“.com书记帮倒忙综合症”。然而经济自然增长率滑落是正常的经济规律，过高的，不切实际的GDP目标导致了中国长期以来盛行行政干预主义，累积了巨大的要素扭曲，反过来加大了行政干预的迫切性和必要性，成为恶性循环。房地产价格上升在这个循环中不断自我加强，带动了旺盛的融资和投机需求，围绕房地产，各种各样奇形怪状的金融工具被创新出来，如P2P,现货交易平台,地方性金融交易平台等等，完全穿透的话，其底层资产的最终投向均是房地产。创新型的金融工具通过spv集合打包，抵押，嵌套，互投，担保等复杂金融方式同房地产进行了关联，只要房子价格保持上涨，它们发行的各类金融债务工具在收益率上就会有相当的吸引力，能够像滚雪球一样越做越大&/p&&p&从金融市场的角度来看，同房地产相关金融资产收益高，同房地产不相关的金融资产收益率低，最后的结果就是金融资源都会自发地聚拢在房地产周围，排斥其他行业的正当金融需求。形象的说，房地产不仅仅空心化了制造业，还空心化了金融业。日本经济泡沫晚期的一个重要特点就是公司的再投资大部分用于买土地，银行也喜欢公司问自己借钱购地。因为在这个过程中银行可以用土地抵押，然后再放贷。如果放贷不是用于买土地，而用于企业科技研发或者产业升级，则缺少再放贷这个过程，银行挣得就少。&/p&&p&到1990年，日本的股市当时已经跌过了高点，但土地价格还保持在高位，各家株式会社都疯狂从银行融资，然后购买地产，挤占了所有的再投资需求。这一个问题在我国中央企业层面表现突出，基本各家集团旗下都有一家地产平台，你可以在各地的地王新闻中看到他们的影子，令人担忧的是，现在地方性国企似乎也加入到这个行列当中。&/p&&p&在于这个金融+房地产畸形循环的怪圈中，金融大厦的坚固性慢慢丧失，金融资产的相关性快速趋同。系统性金融风险发生的概率、损失的深度、涉及的广度都随着时间推移线性上升。到最后演变成一种慢性的金融失衡，房产呢？房产极有可能面临这样的一种图景:在购买层面和居民贷款层面双边都受到很严厉的政府调控，价格不下跌不上涨，政府不准买也不准卖，老百姓不用高杠杆买不得起，但高杠杆政府又不允许:也没人愿意卖，因为觉得卖了后换一堆现金没地方投。我国房地产就成为人类历史上第一个主动有价无市退出流通领域的金融资产。围绕在房地产的周围的，则是一群群被掏空的实体经济和虚拟经济。非地产实业再融资渠道昂贵，因为资本高度倾向于房地产；银行业缺少负债来源，因为房地产被限制了新增规模。...然后在一片废墟中，新的经济形态又慢慢地开始萌芽，轻资产轻负债高现金的服务业形态开始出现并慢慢替代过去的老经济，就好像白垩纪晚期爬行类动物被哺乳类动物所取代的社会学翻版。上一个周期没上赶上车的人，又迎来新的康波周期....&/p&&br&&p&&b&二,暗流涌动的金融环境&/b&&/p&&p&&b&1.金融市场的坚固性，渐渐丧失&/b&&/p&&p&市场经济本质是一种分布式计算网格，每一个决策个体犹如分子式般地对收益和风险进行着不停追踪，保证金融风险弥漫到了有参与者的各个角落，这个美丽的系统确保了资源的正确分配。风险的出清和消化只能通过市场本身，行政干预无法消灭金融风险、只能改变其空间分布，说通过政府调控能够同时做到抵御金融风险又保证经济增长，就好像班主任家长会保证说能让班里所有同学都上班平均一样，是自欺欺人。&/p&&p&中央从2016年四季度开始的“防系统性金融风险”，有着明显的运动性、行政性特征。政府不管动机如何，在操作上明显更多地是通过降低市场有效性，甚至是杀掉市场来防止风险。&/p&&p&资本发现自己能投的资产越来越少，企业发现能稳定融钱的来源越来越少。本来弥散在各个角落的风险突然集中到了一两个流动性最好的市场，资产收益率相关性急剧上扬。在金融资产相关性趋同的背景下，资本市场开始出现了一些怪现象：做股票的开始和客户讲分红率高低是选股第一考虑；做债券的开始在酒会上讲自己高抛低吸的短线操作技巧；做股票量化的人编了一堆自己也搞不懂的电脑程序在炒大豆炒白糖，美名其曰宏观对冲，……资本市场表面上看好像挺红火的，每个人都发展的特别好，挣得特别多。风险？风险在哪里呢？&/p&&p&货币金融学的教科书上有这么一句话：&/p&&p&“政治干预能起到的唯一效果，只是通过牺牲金融市场的坚固性来暂时平抑金融资产的波动性，短期看是降低了个别风险，但其实却增加了系统性风险.”&/p&&p&我很喜欢一部金融危机题材的电影“margin call”，但我更喜欢另一部纪录片色彩的同题材影片“监守自盗”，片中索罗斯老爷爷曾经讲过一个故事，他说远洋运输油轮，为了防止运输过程中储油晃动造成的全船倾覆，设计者把油箱划成一个个小区，这样波动被错开，油轮就不会被风浪打翻。&/p&&p&金融体系也是一样，不同风险层次的参与者增厚了市场的深度，不同禀赋类型的参与者拓展了市场的广度。足够深、足够广的市场体系就有了耐摧毁性。这是很简单的道理，你我他都懂。&/p&&p&那谁在腐蚀中国金融市场的坚固性?&/p&&p&失控的银行业，确切的说，是银行同业业务和影子银行体系&/p&&p&&b&2.货币疯狂泛滥，在你看不到的地方&/b&&/p&&p&这个问题姜超博士说得很清楚，下面很多内容摘自他的一段台上演讲&/p&&p&当时姜博士在台上问了一个问题，问大家觉得中国印钱的速度到底有多快？人民银行的答案是10.5%，因为我们定的M2增速目标就是10.5%。然而说我们身边的钞票每年才增长10.5%实在是太过于反直觉，那究竟是怎么一回事儿呢？&/p&&p&因为银行进化了，它们进化出了一个新技能，能不靠居民储蓄就可以发钞票，能绕开央行的监管还不用缴纳准备金、有无穷大的货币倍数，还能绕开区域吸纳存款的限制，让一个西北边陲的县级农信社跑到北京吸收货币...&/p&&p&这词叫同业业务&/p&&p&通过同业业务的扩张，银行体系已经发生了翻天覆地的变化。四大银行的资产增速过去几年平均只有10%，中等银行增速20%，小型银行的资产增速平均每年30%-50%。现在你去金融街，陆家嘴一看满山遍野都是你之前听都没听过的城商行，农信社租的办公室。办公室里的人就忙一件事，加杠杆买债券，发存单放委外&/p&&p&但是当银行以这么快的增速去增长的时候，它会给我们的宏观经济带来什么样的风险？&/p&&p&姜博士在讲台上没有明答，他反问了个问题，央行为什么要定一个12%的M2增速目标？中国经济增长目标是7%，物价增长目标是3%，10%的货币增速对中国经济而言已经远远够用了，但16年资产管理行业扩张速度没有一个低于20%的：信托增速是24%，险资增速也是24%，券商资管增速50%。整个资产管理行业盆满钵满，非常开心，货币增速已经远远超过了M2目标，银行和影子银行创造了过多的货币，在广义货币统计口径之外，冰山惊人。&/p&&p&举个例子，影子银行+房地产，：银行左手放贷款给地产企业拍地，右手放贷款给居民买房子，放贷款的钱也不需要储蓄余额，直接在同业市场吸收货币就可以，什么？同业市场可能拿不够钱？开玩笑，什么是同业存单解决不了的？如果有，我加50个BP...&/p&&p&但这个游戏本身是有风险的，因为在过去的商业银行模式下，由于银行负债是存款，只要老百姓不去挤兑存款，银行就会非常稳定。但去年银行新增资产30万亿，传统的信贷资产只有一半，剩下的一般是影子银行。它不断通过同业市场、金融市场去吸收负债，使得其负债结构非常不稳定，需要每隔3月借一次。一旦哪天银行的同业存单找不到人来买，就有可能是雷曼兄弟倒台级别的财经新闻....&/p&&p&其实姜博士的论断,并不罕见，我读本科的时候曾经读过一本非法刊物（不过现在好像拿到ISBN了），叫《乱世华尔街》，是关于美国金融危机的。作者渔阳在08年的时候是瑞信的债券交易员（渔师兄现在在浦西开了家私募，祝他生意兴隆），书中描述的华尔街金融危机和现在中国的经济世界惊人相似，具有很强的参考意义&/p&&p&书中反思美国08金融危机，认为金融危机发生的征兆总结起来有以下三个特点：&/p&&p&1.普通的交易越来越难挣到钱，全行业都在KPI的压力下猛加杠杆，借短期资金买长期资产&/p&&p&2.央行体系主动的进行货币收缩，但被市场错误的解读为“经济足够好，央行才敢收流动性”，所以大宗商品牛市，利率走高与投机热情齐飞，警惕风险的投资经理业绩被人讥笑&/p&&p&3.细分金融市场在追逐动力的驱使下逐渐融合，做地产的也做并购，玩债券的也炒股票，基金越来越多“混合多策略全天候广市场绝对收益理念放心你来买我有对冲肯定不会亏系列基金X号”，仿佛《三国演义》中的连环计，庞统把曹军的战船一条一条地连到了一起。&/p&&p&嗯，至今还记得渔师兄在讲08年4月贝尔斯登倒台，金融危机最前夜的那句单自然段引子：&/p&&p&“第一只战船烧着了”&/p&&p&对于经济欠发达的三线四线城市而言，从2014年起，国务院一直在推行棚户区改造，央行每年送了1万亿psl给到了国开，让国开撒钱给三四线的居民，拆他们的旧房子还给你盖一栋新房还送你一笔安置费。希望这些从农村变成居民的人能复制改革开放中前期深圳，珠海等地区的“开发区-招商引资-农民变工人”模式。然而令人担忧的是，当年的开发区模式，每一笔投资背后都是有一个活生生的自然投资人，他亏了本是要活不下去的，所以他一定会保护自己的投资，这样的投资是真正的商业。而现在三四线是央行直接把钱送给地产，送给懒汉，除非这个过程有其他产业的中途加入支撑，否则三四线的地产繁荣就是虚假繁荣，是信贷繁荣，而信贷繁荣，从来都撑不过还本付息日，最后结局要么是赖账，要么是赖账。&/p&&p&&b&3.我国商业银行真实的资本充足率很可能已经不太乐观&/b&&/p&&p&自从上世纪巴林银行倒闭，国际银行监管引入了“巴塞尔协议”体系来统一监管商业银行（FRM考试中大部分内容都在这个领域），巴塞尔协议提出的众多指标中，最重要的莫属资本充足率，它综合考虑了不同资产的风险权重，精细，全面，能综合反应银行应对风险的能力。截止2016年末，我国商业银行的资本充足率是13.28%，是非常健康的水平，在近几年也保持稳定，所以表面上看，银行的杠杆水平并不高。&/p&&br&&p&然而世界从来不像FRM试题一样简单&/p&&br&&p&随着经济下行，企业经营风险加大，不良增加，银行不太敢再给他们放款，出现“惜贷”现象。但银行的业绩考核压力还在，于是他们转而寻找一些相对“安全”的借款客户。。这些客户其实未必是最终的资金使用者，他们是资金链条上新增的一个环节，我们称之为“信用中介”。信用中介角色的出现，使上述杠杆链条日益复杂化。 &/p&&p&典型的信用中介，包括有政府背景的部门（包括国企、融资平台、公务员等，拥有政府信用）、房地产（拥有土地信用）、上市公司（拥有壳价值）、非银金融机构（含各类资产管理产品）等。这些部门因为种种原因，在经济下行阶段依然具有较高的信用等级（或者是银行认为它们具有较高的信用等级）。于是，银行的资金纷纷向这些领域集中，融资情况呈“贫富”高度分化，有的撑死，有的饿死。&/p&&p&金融信贷资源的高度不均衡分布，导致上文提到的“信用中介”（说穿了，就是央企、国企、地产企业以及他们的关联系公司）发现他们的融资成本非常低（比如说3.5%），而其他企业的融资需求非常高，能接受很高的利率（比如说5%）。与其老老实实经营，不如多问银行按3.5%借些钱，然后5%贷给其他企业。一本万利&/p&&p&每年第一个月，你都会看到财经新闻报道我国的信贷创下天量。背后的原因，就是因为银行争先恐后的把信贷放水给信用中介，他们是银行每一个对公客户经理最最重要的大腿，只要他们贷款了，一年的指标也就完成了大半。即使借多了，也没关系，外面需要钱的小企业大把大把。&/p&&p&这个游戏放出去的水有多少呢？王剑博士作了个统计，他提出了两个估算的思路&/p&&p&1.要么统计从银行这端统计输送出去的资金（银行表内外资产投放）&/p&&p&2.要么统计从企业这端统计获得的资金（社融总量）。&/p&&p&因为不管中间经过多少环节，这一进一出的数字必然是大致相当的，因为货币出了银行体系后，就不会再自己派生了，总额不会大幅变化（但中间信用中介的资金投入与囤积，会有点小变化）。&/p&&p&综上两个方向的统计，他估计银行体系（表内外）直接或通过非银间接输送给实体的资金，约150万亿元左右。&/p&&figure&&img src=&/v2-eb60f68ae8fd649ac94cf_b.png& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&327& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-eb60f68ae8fd649ac94cf_r.png&&&/figure&&p&这个游戏直接导致了两个风险&/p&&p&（1）表外理财游离于资本监管之外，但由于刚性兑付，其风险却是由银行承担的。这一部分风险是没有计提资本去覆盖的；&/p&&p&（2）非银部门充当了前文所谓的银行的“信用中介”，银行先将资金投放给非银部门，非银部门再将资金投放给企业。非银部门赚取利差或通道费，而银行却因此模糊了资产的投向和风险情况，可能依然实际承担风险。因而可能计提了风险资本，但计提的金额不足够。&/p&&br&&p&令人担忧的是，自2013年以来，银行向非银部门的资金投放，呈激增的态势。&/p&&br&&figure&&img src=&/v2-bed15f5d943af_b.png& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&414& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-bed15f5d943af_r.png&&&/figure&&br&&p&而该类资产占银行业总资产的比例，也是飙升。&/p&&br&&figure&&img src=&/v2-9cbe70c59b_b.png& data-rawwidth=&613& data-rawheight=&385& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&613& data-original=&/v2-9cbe70c59b_r.png&&&/figure&&p&从某种意义上讲，银行业的资本充足率，并不是如监管当局所公布的数字那么高）。同样，那些充当通道的非银部门，也是面临杠杆过高问题。&/p&&p&作一个最为极端的假设测算，17万亿元的表外理财，如果全部要求计提100%的风险权重；而26.53万亿元的银行投放非银，如果其中有10万亿元未计提100%（而是只计提了25%）。那么把这两部分该计提未计提的补提，则2016年末的全行业的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率均将下降2个百分点左右，降至10.85%、9.19%、8.79%，好在基本达标（标准分别为10.5%、8.5%、7.5%，系统重要银行再加1个百分点）。因此，多亏现有的资本充足率留有一定富余，为去杠杆留有一定空间，银行补提资本的压力较小，我们也算可以松口气。&/p&&p&情况也许还在控制中&/p&&p&但是，那额外的未计提资本的杠杆，正是监管当局的心腹大患。&/p&&br&&p&&b&三、面对风险，政府开始有所作为&/b&&/p&&p&&b&1.降低银行货币的发行速度&/b&&/p&&p&做大类资产配置的人都熟悉美林时钟理论，然而2016年中国的美林时钟转得飞快，上半年热词是通缩、衰退，下半年经济就过热，商品暴涨，股票上涨。一个可能的原因就是PPI连续54个月超长期的负增长超过了决策层的容忍，通过银行系统放送监管，持续性地注入信贷，把工业，尤其是工业上游，拉了起来，但是下游需求却未能如期配合，造成滞涨。最有力的证据就是2016年二、三季度债券市场收益率猛下，无脑地猛下，CPI数值却像一个软泥鳅，动也不动。所以在2016年上半年，做债券的资管公司风光无限。&/p&&p&等到11月，特朗普意外当选，把管理公司的理论拿来治国。中央才猛然意识到危机，用一个很不恰当的比方，以前中美是供货商和代理商关系，你产我销，相得益彰。现在换了个总统，提出我也要做供货商，和你竞争。整个棋盘迅速被打翻在地，美国人民选出来的总统倒逼中国决策层加速改革，颇有些意味。&/p&&p&中国的金融凝聚的是最聪明的一群人，面对可能的危机，不会傻到坐以待毙&/p&&p&在大选尘埃落定后，最早见诸报端的官方反应，恐怕就是央行提出了一个新名词“宏观审慎框架”，MPA考核&/p&&p&MPA考核的核心含义其实很简单，央行强行把所有银行的扩张速度和自己报送给人大的M2增速目标捆死。按照最新MPA考核规则，如果银行扩张速度想超过M2目标，银行必须有足够高的资本充足率，也就是要实现50%的资产增速，必须拿出50%的资本充足率，否则按照目前银行业平均13%左右的资本充足率，大家只能按照12%、13%的资产增速来增长，这意味着银行业高速扩张的时代结束了，依靠银行的资产管理机构高速增长也随之结束。从央行的态度来看，银行业今年面临缩表的压力。&/p&&p&银行缩表，影响最大的是房地产市场，两个点
1.房贷利率会有持续上行的利率压力，目前银行融资结构已经发生了变化，银行的新增融资很多来自于同业市场，如果银行不把房贷利率往上调会亏钱
2.新增房贷额度也会压缩，央行目标是要把新增房贷占比控制在30%以下，对应到今年的房贷就只有四万亿，意味着今年不管是新增房贷的额度，还是房贷利率都会有上调，地产市场应该会面临比较大的风险&/p&&br&&p&推动房子上涨的暖空气，又少了一些.&/p&&br&&p&&b&2.彻底穿透审查，构造真实银行资产负债表&/b&&/p&&p&银行方面的金融去杠杆，第一步要做的工作，便是查账，彻底穿透非银等信用中介，查明银行真正承担的企业风险敞口，还原一张真实的资产负债表，还原一个真实的资本充足率。然后，再想出台措施，针对不同情形，通过补提资本，或纠正不当的资产投放项目，把杠杆降下来。&/p&&p&一方面是从银行入手，彻查银行微观业务层面通过层层嵌套、杠杆叠加、隐性担保等方式，绕开监管要求扩张杠杆的行为。这就是3月末至4月初银监部门出台的一系列监管文件，强调了对银行违规业务的检查。目前，这些检查工作已经铺开，银行的朋友们正在应对监管领导们的检查。与金融杠杆较为相关的，是检查有没有通过各种监管套利手段，逃避资本监管，节省资本的情形。&/p&&p&另一方面是从非银部门入手，彻查与统计所有非银通道的实质，尤其是否充当银行投放资产的通道。其中最为重点的就是各种资管产品，因为它们的表外性，隐匿作用更强，特别是跨监管部门嵌套时（比如，非银监体系的资管产品作为通道时，银监部门无法实施详细检查）。这就是前期媒体披露的，央行正在着手准备的“大资管”综合统计方案。实现所有资管产品的统一统计之后，可以实现真正意义的穿透，才能让借助资管通道进行监管套利的行为无处遁形。&/p&&p&&b&3.最艰难的一步，处理不良债务&/b&&/p&&p&完成数据清查后，金融去杠杆进程将全面地铺开。在查清银行的真实资产投向后，需要按照真实的风险敞口补提资本，同时使用包括违约、货币化债务、债转股等多种手段清退问题资产。这估计是最容易失败的一步。&/p&&p&补提资本，是指本质上由银行承担风险的资产投放，未足额计提风险权重，现在要补提。监管部门可能会要求银行在一定时限内完成计提（短期内全部完成计提可能是不现实的）。在这过程中可能进一步导致两种情形：&/p&&p&（1）银行因自身资本不足（补提消耗了不少资本），新增资产投放开始减少；&/p&&p&（2）部分银行可能有补充资本金需求，会有再融资。&/p&&p&结果就是信贷有收缩压力，小银行股价有下跌压力&/p&&p&清退问题资产，则是针对部分违规问题较大的资产，比如非合意投向的资产。对于依靠这些业务来融资的企业，则意味着清退债务。所以，金融去杠杆和实体去杠杆，本身就是一个硬币的两面。那么，清退的阻力在于，企业若想把所有有问题的债务偿清，这无异于天方夜谭。于是，想要不发生大面积企业债务违约，那么“新老划断，逐步清退”成了惟一的选择。&/p&&p&从这个角度来说中，即使最小心翼翼地推进新老划断，不发生一起信用违约事件也是不可能的，在未来一段时期内，我们依然会时不时在各种媒体上看到企业债务违约的新闻。&/p&&p&从实际操作的角度来看，不论是清查资产、还是补资本金，还是清退不良贷款，都面临两个威胁&/p&&p&1.清查资产，需要商业银行主动曝光内部的信息，容易被利益集团所阻挠&/p&&p&2.去杠杆行为直接打击经济增长，在经济增长乏力的情况下，保增长和去杠杆优先考虑哪一个？&/p&&p&最终我们看到的，很有可能是“雷声大，雨点小”，风险在呵护中慢慢成长、纵容，越滚越大。&/p&&p&&b&四、金融危机是否能够避免，短期看小银行、中期看影子银行，长期看外贸和资本流动，归根结底看政治取舍&/b&&/p&&br&&p&&b&1.短期看小银行，农信社城商行&/b&&/p&&p&从2016年四季度央行收紧流动性的过程中，大量玩借短期资金买长期资产玩儿错配的小银行陷入了泥潭。一方面本身资金的成本在抬升，另一方面没有一级交易商资格的小银行资金的可获得性也急剧降低。盈利能力下降还在其次，关键是瞬间面临规模锐减的风险，可能会危及本身的银行信用。&/p&&p&对小银行来说，获取负债的压力变大，单位资金使用效率最高是银行的首要目标。而要使单位资金使用效率最大化，不是单单看能创造多少利润，而是要选择杠杆比例用的最足的资产，把规模先稳住，否则就要卖资产，那就是浮亏兑现，兑现得越多，亏得越多，亏得越多卖得越多，死亡循环&/p&&br&&p&正所谓最有效的防御是进攻，银行的优势是什么？他是银行啊，能够自己发钱救自己啊。发钱指的就是放贷款，因为每一笔贷款都能够同时增加银行的负债和资产，同时由于准备金制度(假设准备金为20%)，还能够以五倍左右的杠杆创造规模。于是我们看到中小银行和股份制银行快速的收缩委外投资和金融市场操作，一方面，发行NCD补充负债端的基础货币，一方面，发放贷款，增加企业端存款的流入。通过放贷，并吸收存款的循环，能自己给自己提供存款，稳住阵脚。&/p&&p&这就是2017困扰利率债交易员的贷款利率之谜的一个可能的答案。按理说应该表内贷款利率早就该升了，或者利率债收益率早就该降了。但是你去问问两高一剩行业的龙头企业，银行给他们基准贷款下浮5%~10%的一大票，人家考虑的是要不要提前还款，完全不符合交易员脑子里的逻辑&/p&&p&这个过程是非常快速的，有不少做资管的市场部人员很奇怪，从去年四季度到现在，中小银行赎回的委外资金跑去干嘛了？答案就是它们都在用这些钱放企业贷款，人家要自救呢。&/p&&p&自救成功过此劫，自救不成功，有可能就是场小规模的金融危机&/p&&p&&b&2.中期看影子银行&/b&&/p&&p&中国的影子银行规模暴增的背后，其实是一行三会分业监管存在监管漏洞，叠加房地产和地方投融资平台能给到较高的资本回报导致的。银监会有明文规定，银行不能对地产和融资平台的贷款比例过高，所以银行就找到信托公司，证券公司，把信贷变成委托贷款等各种“金融创新产品”，俗称SPV马甲法。所以目前银监会要求要全面穿透，查看底层资产，查券商大集合等等。这个监管的运动过程当属广东省最为积极，最为透彻。一方面广东政治高层人员构成较为敏感，另一方面广州的“金融创新”确实在过去搞得过于红火，有不少的集合信托、券商大集合等产品的最终投向都是房地产企业，一旦银行资本开始惜贷、抽贷，整个SPV的兑付马上就会出现问题，资金流断裂的消息一旦蔓延开极有可能会造成挤兑，或者规模骤降。&/p&&p&除了我们比较熟悉的信托业之外，影子银行最大的幕后老板反而是保险。中国所有的规模以上地产公司都有保险牌照，为什么？因为保险是规模最大的影子银行，既不受法定准备金影响，也不受央行流动性控制，地产公司只一要有了这么一条金融渠道，就像一个军队稳定了粮道，可以放心大胆的高价买地，收购兼并。在这个过程当中，投连险和万能险规模迅猛扩张最能说明问题。保险监管问题在过去五年都是独立王国，随着项xx的落马可能会迅速打开缺口，遏制其扩张势头。&/p&&p&总的来说，在影子银行是否会引爆金融危机这一个问题上，最直接的决定性变量的就是保监会和银监会的动作速度和动作幅度。查的速度太快太猛亦或者是和其他部委没配合好，挂挡没咬合有可能就又是场小规模的金融危机&/p&&p&&b&3.长期要看外贸和资本流动&/b&&/p&&p&还是援引姜博士的话，他主张中国的房地产是中国的不可贸易部门。如果中国只是一个封闭的经济体，就可以通过货币放松使得房价不停上涨。但是中国是一个开放的经济体，我们经济里面除了不可贸易部门还有贸易部门，而房价的所有上涨会使得贸易部门成本大幅上升，会使得中国经济失去竞争力,造成贸易失衡，从而间接威胁到人民币购买力&/p&&p&在过去十年，美联储货币相对宽松，中国的信贷刺激容错度很高，就算放点水也不容易引发资本外流。但是现在美联储货币开始收紧，假如这一次房价真跌了，我们又一次想要回到货币宽松这条老路上，你会发现可能我们放松不了，因为美国还在加息、缩表。真要搞宽松的话，就要冒资本外流和对外贸易失衡的巨大风险，作为一个工业核心技术还比较依赖进口的经济体来说，如果操作的火候不到位，引发资本外流，出口疲软亦或者是人民币购买力下降，则工业核心部件和核心劳务服务技术的购买成本上升，会直接造成工业部门的利润生产能力变弱，甚至引发输入性通货膨胀，毕竟，美国是我们最大的贸易顺差来源国。考虑到这样的结构，美国加息，我们多半也得加息，起码不能任性玩儿大水漫灌。关键，要看实体经济能不能撑住美国加息的速度。&/p&&p&实体经济足够强劲，能够在经济收缩的情况下保持增长和就业水平，或者美国加息速度温和的话就能保证软着陆。如果实体经济撑不住高利率的环境，开始缩小投资和产能，甚至于大面积关门，或者美国加息速度缩表速度超过预期，都有可能诱发小规模的金融危机&/p&&p&&b&4.归根结底看最高层的政治取舍&/b&&/p&&p&这里就和大家分享一个段子吧，据说是有一位宏观研究员在酒桌上为资管行业鸣不平&/p&&p&说假设国家有50万亿的债，货币投放锁定10万亿，那市场的平均杠杆率就是5倍，行政要求杠杆，好啊，那手里捏债券的人就要抛债券，回笼货币，解开杠杆对吧？对不起，不行，因为一旦有人去买你的卖的债券，则背后一定是有接近5倍的杠杆在推动，因为货币根本不够债券规模，要是杠杆低于5倍就意味着债券面值大幅度下折，出系统性金融风险了。所以想要真的去杠杆，则要么政府主动缩减债务规模，要么人民银行增加货币投放，这两个事儿一个归财政部，一个归货执委管，和资本市场哪有半点关系？&/p&&p&这个故事看起来就是个无解的悖论，要加大财政刺激，货币就不能缩减，货币不缩减，杠杆就没法去，杠杆没法去风险就还是很大。.....&/p&&p&理解这个悖论背后所蕴含的逻辑，关键在于正确的审题。所谓的去杠杆其实不是降低债务负担比，而是像日本一样，维持较高的债务/GDP比例，但是是旋转杠杆，把债务都从私营部门转到政府控制部门锁定起来。杠杆的筹码分布变了，但杠杆比率没有变。&/p&&p&然而这么做是有政治风险的，此举几乎等价于货币化债务，他会破坏了市场对资金利率和企业信用风险的价格发现机制：我们不妨假设下情景，政府大力扩张不良资产公司规模，通过债转股等方式旋转杠杆，债务腾挪到国家自己手中，商业银行失去独立性，像政策性银行一样，被迫向僵尸企业续贷款，置换债务...&/p&&p&最后的结果就是严重的道德风险，国企常年发债，借了钱随意经营，反正亏了有国家兜底，金融市场也爱买国企发行的债券，因为有国家担保。老老实实经营的民企被金融市场冷落，融资艰难，逐渐在这样不公平的竞争中淘汰出局。&/p&&p&如果这样的情况真的发生，可能2020年以后的共和国会走入所谓的“国家资本主义”时代。或许那时候的历史课本上会说，供给侧改革、三去一降一补是新时期的引蛇出洞，是我国迈向国家资本主义的序章，具有积极的意义....&/p&&br&&p&大家可以自由估量下党和国家的领导人作出这种政治决策的概率&/p&&br&&p&&b&五、最好的应对策略是?&/b&&/p&&p&应对之策很简单，大大们的话语从新闻联播到人民日报，天天都在讲：减少投机(别买太多房)，降低你的杠杆(别借太多钱)，加仓你的现金(适当卖掉一些房产)，等捡便宜的人爆仓(拥有足够的耐心，别急着抄底)，最后进场捡便宜(趁火打劫，心要黑，手要狠，胆子要大)...&/p&&br&&p&中国的资本市场发展了三十年，大浪淘沙，流传下来一句话，只看K线账户缩，常看新闻联播赚得多。然而好像年轻一代对研读官样套话似乎提不起兴趣，更喜欢翻翻公众号，百度百度，以为自己就懂了。历史的经验告诉我们，漠视社会主义无产阶级意志的个体最后好像都被资本主义的经济规律所教育。&/p&&br&&br&&p&后记：文中部分观点文字援引自各家券商的公开研究报告和相关人士演讲稿，感谢他们的辛勤劳动。&/p&
短答案：应该是金融危机或可导致房地产泡沫破灭。自2016年以来，房地产扩张的方式发生重大改变，由于监管层在政治压力下开始收紧表内信贷，地产业更多地通过影子银行进行隐匿融资，刺激银行同业业务短期畸形暴涨，形成2.0版本的地产-银行捆绑，同美国次贷危…
尼采有句话，是这个问题的最好答案：&br&&br&&b&He who has a why to live can bear almost any how&/b&&br&&br&无论面对什么样的困难，比克服困难的技能更重要的，是克服困难的动机。只要内心的火焰没有熄灭，哪怕寒风再凛烈，活着也是一件温暖的事情。幼年乃至童年教育所要做的，就是点燃孩子内心的火焰。教他们爱，教他们人生的美好，教他们希望，教他们世上各种知识的有趣。当他们拥有了对生命发自内心的热爱之后，再残酷的社会，也打不垮他们。&br&&br&如果不热爱生命，既然人生这么残酷，还活着干什么呢？&br&&br&我特别喜欢伯利克里在雅典阵亡将士葬礼上的演说：&br&&br&&blockquote&我们不花费时间来训练自己忍受那些尚未到来的痛苦，但是当我们真的遇到痛苦的时候，我们表现出我们自己正和那些经常受到严格训练的人一样勇敢。&/blockquote&&br&那么，为什么雅典人不像斯巴达人那样从小经受严酷的军事训练，却可以做到同样的勇敢？伯利克里认为，那是因为雅典是一个伟大的城邦，雅典人发自内心的热爱它：&br&&br&&blockquote&我们爱好美丽，但是没有因此而变得奢侈；我们爱好智慧，但是没有因此而变得柔弱。我们把财富当作可以适当利用的东西，而没有把它当作可以夸耀自己的本钱。至于贫穷，谁也不必以承认自己的贫穷为耻，真正的耻辱是为避免贫穷而不择手段。……&br&&br&
再者，在关于友谊的问题上……我们是独特的。当我们真正给予他人以恩惠时，我们不是因为考虑我们的得失才这样做的，而是由于我们的慷慨，我们不会因为这样做而后悔。因此，如果把一切都联系起来考虑的话，我可以断言，我们的城邦是全希腊的学校……&br&&br&&b&这就是这些烈士为它慷慨而战、慷慨而死的一个城邦，因为他们只要想到丧失了这个城邦，就会不寒而栗。&/b&&/blockquote&&br&给孩子一个热爱生命的理由吧。
尼采有句话，是这个问题的最好答案： He who has a why to live can bear almost any how 无论面对什么样的困难，比克服困难的技能更重要的，是克服困难的动机。只要内心的火焰没有熄灭，哪怕寒风再凛烈，活着也是一件温暖的事情。幼年乃至童年教育所要做的…
余额宝的规模越来越大，意味着活期存款乃至定期存款加速向货币基金转移，银行揽储越来越困难，导致银行贷款额度逐渐减少，利率逐渐升高，贷款难的现象越来越普遍。&br&&br&这个问题其实之前我早已答过，还得了一千六百多赞，说明大家还是比较认可的，可以参考一下。那个回答很短，赶时间的看那个就可以了。&a href=&/question//answer/& class=&internal&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&/question/5959&/span&&span class=&invisible&&6175/answer/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&br&&br&但是，那个回答的评论区里，居然有不少人说看不懂！而我自己觉得已经讲得很通俗易懂了。好吧，那我试着说得再浅显一些。&br&&br&这就不得不写得很长很长了。因为金融专业既然是大学里分数最高的专业之一，那它还是有些门槛的，不是金融经济相关专业出身，又没有专门去学习相关知识，的确不容易搞懂。&br&&br&我尽量不用术语，不跳步骤，这样一来，答案就没办法简洁了。但是，如果大家看完了，就能顺便补上一些经济金融基础课，所以坚持看完还是有意义的。&br&&br&言归正传，开始回答问题。&br&&br&近两年是我国历史上利率最低的时期，没有之一！请看下图。利率是一个体系，市场上有很多很多利率。美国的利率是市场化的，以一年期国债利率为基准。&br&&br&我国的利率没有实现完全市场化，基准利率是中国人民银行“规定”出来的，以央行存贷款基准利率为代表，基准利率里又以一年期存贷款基准利率为核心。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&830& src=&/v2-f5e1dd6da_b.jpg& data-rawwidth=&815& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&815& data-original=&/v2-f5e1dd6da_r.jpg&&&/figure&&br&&br&为什么近几年利率如此之低呢？那要从2008年金融危机说起。大家从图表里也可以看出，2007年末，是近十年来利率的最高点，是央行加息降息的分水岭。&br&&br&金融危机以前，我国经济在高速增长。企业要扩大生产、老百姓要买房买车，钱不够了就向银行去借。股市和债市也能融资，这叫直接融资。但只有小部分大企业才可以，所以主要还是看银行，这叫间接融资。&br&&br&银行的自有资金很少，绝大部分资金是从老百姓那里借来的，也就是大家说的存款。银行一手从老百姓和企业吸储，一手向企业和老百姓放贷。其实就是资金的中介，所以才叫“间接融资”。贷款多了，存款就不够用了。&br&&br&这时候怎么办呢？当然是开源节流啊。开源就是增加存款，怎么增加呢？大家都见过，银行以前经常送点米面油、送点小礼品什么的，这样做有点用处，但用处不大，主要还是靠提高存款利率，利率高了，老百姓自然愿意多存款。&br&&br&节流就是减少贷款。可贷款少了利润也少了。所以银行就提高贷款利率，这样即使贷款少了，利润也不会少很多，甚至还能增加。因为经济在增长，即使贷款利率提高了，企业还是有的赚，利率高一点无所谓。&br&&br&所以，我们看到08年之前，存贷款利率一直在上升。但是，08年后金融危机来了，事情就不一样了。这是为什么呢？&br&&br&改革开放后的三十年，我国经济在高速发展。经济学认为，GDP是由消费、投资和净出口（出口减去进口）三个部分组成的。&br&&br&但是，我国这么快的经济发展，很大程度上，是靠出口和投资带动起来的，而不是像欧美发达国家一样，靠消费带动起来。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&324& src=&/v2-1ba2de9ad0812_b.jpg& data-rawwidth=&542& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&542& data-original=&/v2-1ba2de9ad0812_r.jpg&&&/figure&&br&&br&金融危机一来，欧美发达国家经济受到重创，老百姓收入减少了，自然就会减少消费。而欧美发达国家的消费，对应着我国的净出口。&br&&br&所以，金融危机以后，我国的净出口快速下跌，严重影响了GDP增速。国家的应对措施有两种，一种是扩大消费，一种是扩大投资。我国主要采取了后一种措施。&br&&br&要扩大消费和投资，降低利率是一种办法。&br&&br&降低了存款利率，一些老百姓和企业就会觉得把钱存在银行里不划算，不如自己花掉。&br&&br&降低了借款利率，一些老百姓和企业就会觉得从银行借钱更便宜了，老百姓才会借钱买买买，企业才会借钱买原材料和设备。&br&&br&于是我们看到08年后，利率在下降。“四万亿”出台后，投资猛增，占比几乎翻倍。而这么多投资，大部分都是银行贷款支撑起来的，到期是要还本付息的。&br&&br&但是，我们也看到了，很多投资变成了形象工程、变成了各地的鬼城、变成了过剩产能，不能产生效益和利润。也就是说，这些贷款到期以后不仅还不起利息，连本金也还不起，把真金白银打了水漂。&br&&br&那么该怎么处理呢？如果是民营企业，那就到期不再续贷，要想续贷就得增加抵押或找其他企业担保。&br&&br&于是，我们看到很多地方，尤其是浙江等民营企业发达的地方，一个企业破产，拖倒了担保链上的几十家健康企业。银行的坏账越来越多。&br&&br&如果是国企，那地方会想方设法要求银行继续提供贷款。因为一旦企业还不起贷款破产倒闭，那么麻烦就大了。&br&&br&首先，国企倒闭，GDP就少了，而GDP是官员考核的最关键因素。&br&&br&其次，国企倒闭，税收就少了，而税收是财政收入的重要组成部分，这也是官员考核的重要因素。&br&&br&再次，国企倒闭，失业工人很可能会闹事，YX、SW乃至进京SF，导致官员在考核时被一票否决。&br&&br&所以，地方GY会竭尽所能，请求、诱导、要求、迫使银行继续贷款给国企。&br&&br&如果是地方ZF，那银行就更不敢得罪了。几年前地方ZF自己、或者其下属的各种城投企业从银行贷了很多款，利率也不低，因为最低也不能低过贷款基准利率。&br&&br&但是，几年后贷款到期时地方ZF还不起贷款了，中央ZF没办法，要求银行把贷款置换为地方债。也就是说，银行以高利率放出的贷款变成了利率不到3%的债券，其中的差额都是损失。&br&&br&于是，这几年我们看到，银行的利润增速从百分之几十到现在的接近零点，坏账越来越多。&br&&br&但是，借新还旧不能解决问题，其实是把雪球滚得越来越大，让问题越来越难以解决。这些钱究竟最后怎么还呢？中央ZF的办法是用放水来稀释债务。&br&&br&老百姓以为放水就是印钞票，其实不是。因为在货币供应里，印钞票只占极小部分。现钞在金融学的叫M0，只是冰山一角，而这座大冰山，专业的说法叫M2。&br&&br&下面是中国的M2与几个发达国家的对比。大家可以看到，中国的M2在08年之前就很多，08年之后更是飞速增长。&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&292& src=&/v2-f09e76ac40_b.jpg& data-rawwidth=&500& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/v2-f09e76ac40_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img data-rawheight=&316& src=&/v2-c925a3ed18ce_b.jpg& data-rawwidth=&586& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&586& data-original=&/v2-c925a3ed18ce_r.jpg&&&/figure&&br&&br&说白了，货币与经济是水和面的关系，经济发展了就得多发货币，好比面多了就得加水。如果经济没怎么发展，却大规模放水，那么面就稀了。&br&&br&面稀了，对内就是通货膨胀，老百姓存进银行一碗面，拿回来时只剩半碗面半碗汤了。这就相当于，企业和政府欠的债，有一大块不用还了，这块损失，让存款的老百姓承担了。&br&&br&面稀了，对外就是货币贬值。之前，中国为了促进出口，认为压低人民币汇率。所以美国经常指责中国操纵人民币汇率不正当竞争。&br&&br&经过几年的暗中贬值，不但之前人为压低的那部分没有了，还让人民币汇率高估了。再加上美国央行不再大规模放水，反而打算开始从市场上抽水，使得美元汇率升高。&br&&br&这一里一外，让大家对人民币的实际购买力越来越没有信心，认为人民币汇率早晚会下跌很多，所以越来越多地把人民币换成外汇，使得外汇储备越来越少。&br&&br&中国的外汇储备在2014年中达到最高点3.99万亿美元，一年半后就跌到接近3万亿。要知道，中国一年的顺差就有三千几百亿美元呢。&br&&br&这三年来，不仅存量少了1万亿美元，三年的进出口顺差也有1万亿美元，也就是说，实际上，三年来外汇储备就少了四成。这还是最近两年来，ZF想方设法、围追堵截才达到的，不然外汇流失会更多。&br&&br&外汇储备的大量流失让央行不能继续大规模放水了，否则外汇储备就撑不住了。于是，我们看到，最近几个月的M2增速越来越低，从08年的27%，到现在的个位数。&br&&br&M2少了，就意味着银行不能像以前一样，从央行那里借到便宜的钱了。从老百姓那里吸储也不容易，因为利率那么低，老百姓也不是傻子，不愿意挨宰，更愿意把钱拿出来买房子来抵消通货膨胀。&br&&br&于是银行只能跟同业去借钱，同业市场的利率不受央行控制，很快就升高了。在同业市场，银行们主要是借款的一方，那贷款的一方是谁呢？正是货币基金，也就是老百姓常说的各种“宝宝”们。&br&&br&货币基金给银行的贷款利率越来越高，利润越来越多，自然能支付起越来越高的利息给老百姓，所以大家都越来越愿意把钱放在余额宝里，使得余额宝的规模越来越大。&br&&br&这其中的关键就是，央行不去管制同业利率，而去管制基准利率。那为什么央行不去管制同业利率呢？如果把同业利率降低到基准利率的水平，那货币基金就没有什么收益，自然不能吸引老百姓的存款了。&br&&br&这是因为同业市场是金融机构之间调剂余缺的地方，如果把同业利率强行降低，那么资金富裕的金融机构就不愿意把钱借给资金紧张的金融机构了。&br&&br&老百姓自己资金周转不过来时得去借钱，金融机构也一样啊，万一真的周转不过来那是会引发违约、挤兑乃至倒闭的，所以央行不敢这么做。&br&&br&那央行能不能把基准利率提高到同业利率的水平呢，那这样货币基金对银行存款就没什么优势了。&br&&br&这样也不行。因为那么已经借了很多钱的企业和政府ZF会受不了。因为他们中的很多，不仅还不起本金，连利息也快还不起了。&br&&br&不仅是企业，近几年全民炒房，很多个人身上也背着贷款，一旦利率快速上升，那么很可能还不上月供。&br&&br&有些人可能说，我就一套房子，利息翻一倍也还的上。但是，架不住有很多人手里有多套房子啊，一旦利率快速上升，他们很难还得起，必然要卖房还贷。&br&&br&这样的人不需要很多，一个小区里有几个快速卖房的业主，那么整个小区的价格都会被这几套房的交易价格拉下来。房价下跌后，总有人会恐慌性卖房，把房价拉得更低。&br&&br&即使没有恐慌性卖房，房价下跌一定程度后，银行也会要求贷款客户尽快增加抵押和担保，拿不出足够的抵押和担保就得卖房。所以最近各大城市都开始“限售”，就是害怕出现连锁反应和踩踏事件。&br&&br&所以个人、企业、ZF，都害怕利率升高。之前还能借新还旧、勉强维持，一旦提高基准利率，那利息都还不起了，很快就会违约。银行的坏账一下子就会爆发。&br&&br&金融是经济的中枢，银行是金融的中枢，一旦银行坏账大规模爆发，那么整个经济都要出大乱子，难以收拾。&br&&br&但是，不加息提高利率是不大可能的，因为外汇储备是命根子，必须得保住。极端情况下，如果外汇储备低到了一定水平，宁可加息刺破泡沫也要保住外汇储备。为什么说外汇储备如此重要，一定要保住呢？&br&&br&因为我国是大国中外贸依存度最高的国家，高达60%，世所罕见，庞大的进口规模需要足够的外汇储备。没有外汇储备就不能进口。&br&&br&老百姓没有日本纸尿裤、法国化妆品、不去美国旅游、不去澳洲留学，依然能好好过日子，但粮食、石油、芯片这三大类是一定要有的。&br&&br&2014年中国的粮食自给率是87%，农产品自给率是70%，乍看不低，但这是用极高的粮食收购价格给农民补贴得到的。2014年我国四种谷物价格平均高于国际市场一半。也就是说，我国是靠花大价钱来保证粮食供应的。&br&&br&有人说，就算是花了大价钱，但我国的粮食还是能基本维持自给的。但是，不要忘了吃肉。公认的肉粮比是六比一以上，也就是说，肉价得高过粮价六倍以上才行。我国的粮食产量只能保证老百姓吃粮，近几年来，肉类进口规模越来越大。&br&&br&&br&根据JCI统计数据显示，受肉类总产量下降影响，2016年我国肉品实际进口总量首次超过450万吨，同比增幅超过68.7%，而2010年到2016年肉品进口总量年平均增速为19.7%。除去进口肉品外，活猪/禽类冻品/冷冻猪、牛肉等走私产品，“明目张胆”的越过海关、边检等进入中国市场。按照业内的保守估计，走私肉品的数量保守估计应是正规进口数量的2~3倍，而实际走私肉品数量可能更多。&br&&br&&br&中国两大油田2016年大量减产，国内石油对外依存度升至65%，天然气对外依存度升至34.9%。石油是工业的血液，没了石油后果不堪设想。况且中国的农业已经是石油农业，没了石油，化肥农药也产不出来。&br&&br&我国的机电行业出口是最大一块，但是其中离不开芯片进口，而我国的芯片进口率已经超过90%。其他的问题，忍忍就过去了，外汇储备如果耗竭，危及粮食、石油、芯片进口，那中国经济真要崩溃了。&br&&br&所以中国要保外汇储备，不得不停止大规模放水，怕利率升高刺破经济泡沫，又不敢快速加息，让基准利率跟上同业利率这个中国最真实的利率。&br&&br&这其中的不对称，让银行最难受。银行也不愿意做亏本生意啊。存款基准利率太低，储蓄上不来，银行就加大理财产品的发售力度。因为理财产品的利率不受央行管控。&br&&br&&br&但是，近几年来，银监会对理财产品的发行和投向有了越来越越严格的规定，特别是今年以来。&br&&br&&br&存款不够，贷款就不好做，银行只能收紧贷款额度，提高贷款利率。银行对企业的贷款利率早就提高了，只是老百姓不知道而已，因为这个利率不是统一的，而是每家企业都不一样。&br&&br&最近几个月，老百姓发现个人住房贷款很难办，利率也提高了，这才意识到贷款利率真的提高了。&br&&br&银行对企业对个人的贷款都难做，但是又要考核利润。只能从其他地方想办法。于是就借助证券公司、信托公司、基金子公司等资产管理公司作为通道，把资金包装成千奇百怪的产品发售出去。&br&&br&这样做有很多好处。&br&&br&首先，银行贷款受到的监管是最严格的，把贷款包装成其他产品，就能够逃避银监会的严格管制，把款放给不能放贷的企业。&br&&br&其次，银行发放贷款是要消耗资本金的，资本金不够了，存款再多也不能拿出去放贷。包装以后，就能“出表”，不受严格监管了。&br&&br&再次，银行发放贷款是有风险的，企业还不上贷款银行也难受。银行借助其他金融机构做通道，一方面给了通道机构服务费，另一方面也让这些通道机构承担了相应的风险。一旦出事，倒霉的是通道机构，银行不受影响。&br&&br&于是，各家银行都开始拼命做“包装”业务，银行包装一次不够，通道机构就继续包装。本来只有银行到企业一个环节，现在却层层嵌套，七八个环节也不稀奇。于是就出现了所谓的“资金空转”。&br&&br&即使这样，银行还是不能弥补利率不对称给自己带来的损失，怎么办呢？大家都找银行借钱放杠杆，银行自己也可以啊！&br&&br&本来一项业务只有1%的利润，不值得做，但是，加上十倍的杠杆，就有10%的利润了，如果还不够，那就再加杠杆，这样别说是1%利润率的业务了，0.1%的业务也能做。&br&&br&这样一来，一边是环节越来越多，一边是杠杆越来越大，积累的风险就越来越不可控。一旦有一个点出了问题，很快就会层层传染，层层放大，最终殃及整个金融体系。&br&&br&所以今年四月份以来，银监会开始了史上最严格的监管，因为，金融体系里的黑洞越来越大，再不管的话，以后就无法收拾了。&br&&br&不过，这样做不能解决根本的问题。银行是要盈利的，不给银行开正门，银行就得走后门。加强监管只是扬汤止沸，不是釜底抽薪。根子还是在基准利率上。&br&&br&美国已经开始加息缩表，并将继续加息缩表。中国要想维持外汇储备和人民币汇率，就得跟上美国的步伐，不仅提高银行间市场的利率，还要提高基准利率。&br&&br&如果美国走得慢，中国就能慢慢加息，老百姓、企业、ZF就还有慢慢适应的余地。如果美国走得快，中国就麻烦了。一旦出麻烦，谁也不想背黑锅。&br&&br&ZXC先生明年就要退休了，这半年他肯定不想给自己找麻烦，何况还有秋天的那场重大会议，更不能出乱子，所以只能慢慢来。&br&&br&但是，现在越慢以后问题越难解决。现在我们只能，一方面加强外汇管制，阻止资本外逃，另一方面，祈祷美国人慢点走，给中国留出充裕的时间来。
余额宝的规模越来越大，意味着活期存款乃至定期存款加速向货币基金转移，银行揽储越来越困难，导致银行贷款额度逐渐减少，利率逐渐升高，贷款难的现象越来越普遍。 这个问题其实之前我早已答过，还得了一千六百多赞，说明大家还是比较认可的，可以参考一下…
&p&虽然称不上“愚蠢”，但从小到大身边的确一直有一种行为，在我看来十分费解，并且直到近几年才终于稍稍理解了这种行为，比如：&/p&&br&&p&- 重要考试前像是故意一样——坚决不复习、不看书，甚至会在考前一天特意跑出去玩&/p&&p&- 在重要的面试之前通宵开黑&/p&&p&- 一年一度的年终评估前突然开始松懈&/p&&p&- 关键的演讲报告前明明有充分的时间，却完全不准备&/p&&p&- 特意不修边幅地去和心仪已久的人见面&/p&&p&- 总是把很重要的事拖到最后一刻才去做，即使他们可能明知如何做好那些事&/p&&p&……&/p&&p&一定会有很多人觉得很奇怪，面对重要的机会或挑战，正确的“打开方式”难道不是好好准备，排除可能的障碍，然后尽全力去达成吗？&b&为什么这些行为却反而像是在自己给自己挖坑呢？&/b&&/p&&p&不过，从心理学的角度上看，这样的行为被称作“&b&自我设障（self-handicapping&/b&）”，它们的存在是有原因的。&/p&&p&顾名思义，自我设障就是指在进行一件事前先给自己预设障碍，做出对成功不利的行为或言辞。这是一种为了维护或提高自尊心的行为，而这种心理防御机制也更常表现在低自尊者身上。&/p&&p&&b&常常自我设限的这类人，可能是极不愿意承担自己努力了却得不到成功的风险。&/b&毕竟，比起拼尽全力也没达到预期的效果，从而被认为是“没有魅力”、“能力不足”或者“不够聪明”，还不如因为不努力或者假装没在努力被人说“懒”，说“不上心”。况且，这样做不仅给意外失利的自己铺好了后路——“我没考好是因为我根本就没学习”；还能给预想中的成功多加一分——“哎呀，我都没怎么学就考到这个成绩了”。何乐而不为？&/p&&br&&p&顺便再跟大家分享一个关于自我设障有趣的研究：&/p&&p&1. 男女志愿者在进入实验室后都被分配到一个任务。其中一半的人拿到的是一个非常困难的测试（基本只能靠蒙），另一半的人则被分配到相当简单的测试。志愿者相互之间并不知情。&/p&&p&2. 完成后，两组志愿者得到同样的反馈：你完成得很出色，结果非常好。此时拿到极困难任务的志愿者心里会有所疑惑，并把这种侥幸“出色”全都归功于运气。相对的，简单任务组就不会对这个反馈有所意外。&/p&&p&3. 接着，志愿者们被告知刚才只是一个预测，主要是测试一下他们现在大概的水平，接下来会再做一次，作为真正的实验数据。&/p&&p&4. 在第二次测试开始前，志愿者们被告知现在有两种药可供选择，一种可以增强药可以提升他们测试时的表现；另一种会削弱他们的能力，使他们的发挥受到影响。&/p&&p&猜猜哪一组有更多人选择了会削弱能力的抑制药呢？&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&。&/p&&p&答案是：困难任务组。&/p&&p&原因就是这组的人因为深知自己第一次的优秀表现完全是侥幸，所以他们担心再做一次很有可能会“露馅”。此时，为了保护自己的自尊心，也为了维护他们在实验者心中的形象（因为他们第一次得到了“做得很好”的评价），他们需要一个好的借口来掩饰自己稍后的失利，而“我服用了抑制药”就是一个最完美的理由。这是一个自我设障的典例。&/p&&p&顺带一提，研究结果还指出自我设障的使用有一定的性别差异：困难任务组的男性志愿者要比女性志愿者更愿意选择抑制药（右边的蓝色柱体比粉色柱体高）。&/p&&figure&&img src=&/v2-666a02911dfebcdac5d9a54_b.png& data-rawwidth=&938& data-rawheight=&489& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&938& data-original=&/v2-666a02911dfebcdac5d9a54_r.png&&&/figure&&br&&p&你猜对结果了吗？&/p&&p&注：“secure”（左）是对自己第一次的测试表现有安全感的简单任务组&/p&&p&“Insecure”（右）是对自己表现毫无安全感的困难任务组 &/p&&p&粉色柱体代表女性志愿者 蓝色柱体代表男性志愿者&/p&&p&纵轴是选择抑制药的志愿者比例 数字越高代表选择的人越多&/p&&br&&p&其实，虽然自我设障的行为看似能够维护自己的自尊和价值评价，但本质上&b&自我设障常常会降低自我设障者成功的可能&/b&。面对个别艰巨的挑战，偶尔利用下自我设障的行为或许无伤大雅，甚至能在事前舒缓焦虑压抑的心情和事后保留一些颜面，但长期习惯性的自我设障是百害而无一利的。&/p&&p&长期习惯于自我设障，不仅会妨碍个体对自己的正确认识和客观评价，不利于展现自我和发挥自我的潜能，还会影响心理健康、削弱挑战适应能力等，进而使自我设障者经常处于不利或失败的境地，终究还是会损害其自我的价值评价。更为可怕的是，在自我设障及其归因中，会相互渗透转化，陷入不断地恶性循环中。因此，自我设障并不是面对挑战的正确打开方式，只是一种消极回避式的策略，甚至可以说是一种自我欺骗。&/p&&p&最后，附上一句在我看来完美诠释了自我设限者的话：没有尝试，就不会失败；没有失败，就不会有羞耻感。——威廉·詹姆斯&/p&&p&欢迎留言分享你身边“自我设障”的例子给我们~&/p&&p&以上。&/p&&br&&p&了解更多与心理相关的知识、研究、话题互动、人物访谈等等，欢迎关注 &a href=&/org/knowyourself-1/activities& class=&internal&&KnowYourself - 知乎&/a&&/p&&p&&i&宇宙中最酷的心理学社区，人人都能看懂，但只有一部分人才会喜欢。&/i&&/p&
虽然称不上“愚蠢”，但从小到大身边的确一直有一种行为，在我看来十分费解，并且直到近几年才终于稍稍理解了这种行为，比如： - 重要考试前像是故意一样——坚决不复习、不看书，甚至会在考前一天特意跑出去玩- 在重要的面试之前通宵开黑- 一年一度的年终…
按顺序看：曼昆的经济学宏微，米什金的货币银行学，罗斯的公司理财，约翰赫尔的期货与期权市场导论，博迪的投资学。这六本看明白，好了，你达到了95％中国大学金融学本科生以上的水平。且，这几本书不需要你有老师，很有趣你能看进去的。珍爱生命，远离国内教材&br&--------------------------------------------更新下-------------------------------&br&1，如果你没时间，那么你只看宏微观经济学和货币银行学还有公司理财就好&br&2，罗斯的公司理财请不要买精要版，那个是给偏财务的人看的&br&3，罗斯的公司理财18章以后可以不看&br&4，看明白不容易，我货币银行在不同时间点看了五遍，每次看都有新体会&br&5，我曾经用那本书教过本科生货币银行学&br&6，这些书是能踏踏实实给你建筑金融基本逻辑的，你不能靠这几本书纵横金融界&br&7，买那些什么《股票长期XX法宝》《如何选择XX股票》《XX战争》《彼得米奇唐老鸭》什么的也不能&br&8，最后……学习金融学到你对市场有敬畏之心的时候就可以了&br&-----------------------------------------------继续更新-----------------------------------------------&br&有人问应该读英文原版还是中文版。我的建议是读中文版。虽然中文翻译偶尔有问题，但是我相信绝大多数读者水平还不如翻译们。一般只有在某处实在读不通再去网上查下英文原版该处信息。我们讲究看明白，装逼没意义，反复查字典估计都看不下去一章。&br&&br&英语好的忽略这个建议
按顺序看：曼昆的经济学宏微，米什金的货币银行学，罗斯的公司理财，约翰赫尔的期货与期权市场导论，博迪的投资学。这六本看明白，好了，你达到了95％中国大学金融学本科生以上的水平。且，这几本书不需要你有老师，很有趣你能看进去的。珍爱生命，远离国内…
&p&&b&所有行业做到最后都是玩金融，所有营销做到最后都是变向传销。&/b& &/p&&p&因为我本身是营销人，所以主要解释一下后半句。
中国大部分行业的巨头公司，在发展和成长过程中，都或多或少的采用了传销或者类传销的手段，只是包装得比较隐秘，做起来又慢慢洗白了。因为怕得罪人，我就不在这里具体点名了，大家想想身边的巨头公司，包括互联网公司，应该能发现一些影子。
&/p&&p&传销以及类传销手法有哪些呢，当然有很多，比中国足球空门不进的次数还要多，这里介绍最常见的三个：
强洗脑；&/p&&p&多级分销；
&/p&&p&返利模式；
&/p&&p&&b&a.强洗脑&/b&：&/p&&p&用什么东西强行给受众洗脑呢？当然是成功学。
&/p&&p&&b&虽然大部分人嘴上都说讨厌成功学，但本质上来讲，成功学是人性的刚需。&/b&就像大部分人嘴上都会骂标题党，但身体都会忍不住点开那些标题党的文章。
&/p&&p&微商招代理，需要微信群讲师内部培训的强洗脑:
&/p&&p&告诉大学生，这是勤工俭学的好机会；&/p&&p&告诉家庭主妇，这是自力更生，不再看丈夫脸色的好机会；
&/p&&p&告诉屌丝，这是逆袭的好机会。本质上来说，你给不同人群他们想要的成功，就能达到强洗脑的目的。
&/p&&p&线下的会销，也可以强洗脑。比如把老年人聚集起来开会，告诉他们XX病的危害，让他们感觉自己快挂了。在他们非常绝望的时候，给他们想要的成功——治愈XX病，就买XX保健品。
&/p&&p&&b&b.多级分销&/b&：
&/p&&p&无数次，我在“要不要使用传销手法推广自己”的问题上，犹豫不决。最后因为知识分子的一点廉价清高，和胆小怯懦的爱惜羽毛而放弃。
其中比较犹豫的一点，就是要不要用多级分销的方式处理很多营销问题，以下是同行的一些多级分销的玩法：
&/p&&p&以卖课程为例。假设我有一个系列课程，一万块钱卖给你。但是我承诺你一个所谓的福利：你不仅可以听我的这个课程，你还可以继续卖我的课程，卖的收入都归你。比如，你花一万块买了我的课程，又把这个课程1000元卖给别人。卖10份你就回本；卖20份你就能赚一万元。
&/p&&p&有的人一听：觉得好棒！不仅能学知识，还能赚钱，真划算！于是就赶紧来报名了。
&/p&&p&表面上看，这个课程的营销是采用的一种送福利的模式，其实不然。这本质上是多级分销的类传销手法，大家仔细想想，是不是跟微商压货的形式一样：我有一个货，一万块钱给到下级代理，下级代理又以1000元的代理费继续往下压货。只是这个货物，从洗衣片、面膜、化妆品，变成了课程。
&/p&&p&任何高毛利产品都可以做成多级分销的模式。
天若有情天亦老，多级分销效果好！
这种形式只要运营得好，流量和转化率都不成问题，因为很多都是熟人推荐。国家对于多级分销的查处，其实弹性也很大，很多东西都不是很透明，一般三级以内是公认的比较安全的。
&/p&&p&&b&c.返利模式：&/b&
返利模式花样也很多，尤其对获取屌丝用户很有用，基本上是对屌丝用户进行360度花式吊打。讲两种最常见的，可行性比较强的：“周期返利”模式和“能赚钱”模式。
&/p&&p&&b&周期返利模式&/b&：
我卖你一个东西，不管这个东西是生活用品、衣服还是3C产品。假设这个东西我标价100元（实际成本可能只有10元），我告诉你：我可以“免费”卖给你。&/p&&p&怎么个免费法呢？&/p&&p&你先交给我100元，我从第二个月开始，每个月返还给你10元，连续返还10个月。&/p&&p&有的人一听：哇塞，好棒呀！真的相当于免费耶，于是就赶紧掏钱了。&/p&&p&那么我怎么靠这种方式赚钱呢？&/p&&p&如果在返利周期内跑路，那么没返还的金额就是你的纯利润。比如你把100元的东西卖给一万个人，返利返到5个月的时候就跑路了，那么手上的50万就都归你了；如果你把1000元的东西卖给10万个人，返利返到5个月的时候就跑路了，那么手上的五千万就都归你了。（有时候朋友们都骂我，不该用身份证上的真名混迹于互联网，错过了这么一大波可以捞钱跑路的好机会）
&/p&&p&如果不跑路呢，是不是就没得赚了？其实不然，即使不跑路，按期返利，你也能获得这样一次不交利息的借贷机会。如果能汇集大量的资金，这笔资金本身就是有价值的，你可以用这些钱去投资，去放高利贷，去为你的其他生意提高周转资金。&/p&&br&&p&&b&“能赚钱”模式&/b&：
&/p&&p&很多互联网公司，都在用“干XX能赚钱”的模式，疯狂的圈用户：
使用路由器能赚钱；
&/p&&p&划屏解锁看广告能赚钱；&/p&&p&看剧能赚钱；&/p&&br&&p&邀请新用户能赚钱。
&/p&&p&只要你下载了它的软件，用了它的产品，做了商家要求的规定动作，都能赚钱！&/p&&p&事实上，普通用户通过这样的方式真能赚到钱吗？&/p&&p&答案是可以的，但不是实实在在的很多钱。&/p&&p&这个用下半身就能想明白，要是人人都能赚很多钱，那互联网公司都得破产。&/p&&br&&p&那承诺了别人可以赚钱，又怎么才能少花钱，又履行承诺呢？！&/p&&p&方法很多啦!
&/p&&p&比如设置一个提现门槛。很多互联网金融都是这样推广的——新用户立得30元，但是要提现的门槛要100元，这30元都只是存在你的虚拟账户上没办法提现。
&/p&&p&比如赚钱的速度很慢，很多划屏解锁看广告的app，看一个广告只能得几厘的钱，钱还不能提现，只能换购一些商品。还有些商家做得更绝，换购的商品还要限时限量，相比之下，时常被诟病把用户当猴耍的小米，简直算得上良心企业了。
&/p&&p&&b&欢迎大家关注我的微信公众号“吴寒笛可爱多”，如果在公众号“吴寒笛可爱多”（微信ID:whdkad），回复“干货”，即可查看超级实用的超级干货文章，保证读完你的世界从此不一样，绝不能错过喔！
所有行业做到最后都是玩金融，所有营销做到最后都是变向传销。 因为我本身是营销人，所以主要解释一下后半句。
中国大部分行业的巨头公司，在发展和成长过程中，都或多或少的采用了传销或者类传销的手段，只是包装得比较隐秘，做起来又慢慢洗白了。因为怕…
&p&多图预警！！！
我来点火，要爆了，RUN！&/p&&ul&&li&第一篇：军事篇
&/li&&li&第二篇：动作篇
&/li&&li&第三篇：商业篇（包含创业，赚钱，追求梦想）
&/li&&li&第四篇：高智商篇
&/li&&/ul&&br&&p&&b&第一篇 军事篇&/b&&/p&&p&1：《勇者行动 》&/p&&figure&&img src=&/3bf88ed4f1bab0d4cb2eb0_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&254& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/3bf88ed4f1bab0d4cb2eb0_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/83fadaef2c65cdc98e20b59c47c87198_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&250& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/83fadaef2c65cdc98e20b59c47c87198_r.jpg&&&/figure&&p&开头海豹六队空降去执行任务的时候。
“Wow hoo!! 我们的征途是星辰大海！” &/p&&p&2：《勇闯夺命岛》&/p&&figure&&img src=&/1bacbe8ebd9ebf122bb8f8_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&339& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/1bacbe8ebd9ebf122bb8f8_r.jpg&&&/figure&&p&年轻时候的尼古拉斯.赵四！！！&/p&&p&3:《危机13小时》&/p&&figure&&img src=&/7e7df7f6cf8a70b0512ada_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/7e7df7f6cf8a70b0512ada_r.jpg&&&/figure&&p&一小队特种兵在抵御一波又一波的攻击以后，迟迟不见救援，大喊：“这里就是我浴血奋战的地方！”&/p&&p&4:《黑鹰坠落》&/p&&figure&&img src=&/ff5af3434000edf00e9b01fa_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&325& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/ff5af3434000edf00e9b01fa_r.jpg&&&/figure&&p&“哥特蛇”行动正式展开。起飞去抓捕目标的时候，很燃！&/p&&figure&&img src=&/e59bd20b6e4a434a7c06fec09adc9040_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&400& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/e59bd20b6e4a434a7c06fec09adc9040_r.jpg&&&/figure&&p&守住６１号黑鹰的游骑兵和Ｄ孩儿，在空中直升飞机猛烈火力的支持下，终于在午夜过后等来了由第１０山地师和巴基斯坦、马来西亚部队匆匆合成的救援车队。直到凌晨，他们才从撞蹋的机仓里弄出驾驶员的尸首。然后跟着救援车队撤回基地。另一支救援队也找到了６４号黑鹰，但尸首已被索马里人拖走。&/p&&p&5:《孤独的幸存者》&/p&&figure&&img src=&/b50e3b321f_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&246& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/b50e3b321f_r.jpg&&&/figure&&p&海豹突击队的特种兵早晨起来就一阵狂奔，音乐很酷！&/p&&figure&&img src=&/51fcfaadbfac_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/51fcfaadbfac_r.jpg&&&/figure&&p&选拔通过的小海豹在入队时说的那句话，很励志！&/p&&p&6：《空中杀阵》&/p&&figure&&img src=&/837f747a599e60ae912c62c3bc38538c_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/837f747a599e60ae912c62c3bc38538c_r.jpg&&&/figure&&p&惊艳，经典的战斗机飞行！不信看看优酷预告片断&a href=&///?target=http%3A///v_show/id_XNDM0NjE4Mjcy.html%3Fbeta%26from%3Ds1.8-3-1.1%26spm%3D0.0.0.0.4CQpLf& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&空中决战&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&7：《边境杀手》&/p&&figure&&img src=&/cfebf34f26c1f64824fd76_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&255& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/cfebf34f26c1f64824fd76_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/cc8c64d88b67dbd044a20e0c1f7c67f2_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&373& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/cc8c64d88b67dbd044a20e0c1f7c67f2_r.jpg&&&/figure&&p&相当NB的运送重刑犯场面，惊心动魄到燃！&/p&&p&8:《生死狙击》&/p&&figure&&img src=&/c1d0dfe8ba67ab8ca9e94a6_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&401& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/c1d0dfe8ba67ab8ca9e94a6_r.jpg&&&/figure&&p&看这片最大的感受是解气！&/p&&p&9：《深入敌后》1&/p&&figure&&img src=&/85dad1f777e_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&255& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/85dad1f777e_r.jpg&&&/figure&&p&这个电影的灵感来源于真实的历史事件，坠机飞行员落入敌区，被千军追杀，一个人还边逃亡，边奋起反击！燃不燃！&/p&&p&10：《太阳泪》&/p&&figure&&img src=&/b8d0c4d5dda26d48dca6821afddde406_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/b8d0c4d5dda26d48dca6821afddde406_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/52ee7cf75efd384fdbe849c_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/52ee7cf75efd384fdbe849c_r.jpg&&&/figure&&p&特爷们的电影！特种部队带着一大群难民逃亡。
11：《血战钢锯岭》&/p&&figure&&img src=&/v2-3ae67a33cf25beba1e4a789_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&450& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-3ae67a33cf25beba1e4a789_r.jpg&&&/figure&&p& 真正让人燃的，还是见证普通人创造的奇迹。
&/p&&br&&p&&b&第二篇 动作篇&/b&&/p&&p&1:《勇士》&/p&&figure&&img src=&/3aadf189e78d79d921eac6_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&400& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/3aadf189e78d79d921eac6_r.jpg&&&/figure&&p&这不是一个简单的格斗片，商业片，励志片！这片简直就是让你燃哭了！释放了！&/p&&p&2：《伸冤人》&/p&&figure&&img src=&/117d9935061ffde5c23c01134bf3cdbe_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&400& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/117d9935061ffde5c23c01134bf3cdbe_r.jpg&&&/figure&&p&通篇酷到尾！用文艺范让你骨子里燃起来！&/p&&p&3：《谍影重重》1，2，3，4，5&/p&&figure&&img src=&/0b192e338ecc42880fdc03_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/0b192e338ecc42880fdc03_r.jpg&&&/figure&&p&摩洛哥经典跳窗镜头！&/p&&p&4：《惊爆点》&/p&&figure&&img src=&/074bb8bbf934f4857403b_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&396& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/074bb8bbf934f4857403b_r.jpg&&&/figure&&p&总有人注定会点燃别人的激情。看了这个电影你会明白原来为了理想去死并没有那么可怕。不信，看下一部就是20年后又与时俱进的翻牌了这部电影。&/p&&p&5：《极盗者》&/p&&figure&&img src=&/a62fafa9cb3a1abb73bf_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&316& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/a62fafa9cb3a1abb73bf_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/c14b11e3ed2f_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&311& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/c14b11e3ed2f_r.jpg&&&/figure&&p&电影95%以上都是真人拍摄、无电脑特效，实拍有5人，第5人来拍另外4人。越野、冲浪、翼装飞行、滑雪、徒手攀岩…燃度内核刻画的没有上一部好，但画面是够燃的。&/p&&p&6：《极品飞车》&/p&&figure&&img src=&/b3a93e3b50c0cce9a8bf11f74d080022_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/b3a93e3b50c0cce9a8bf11f74d080022_r.jpg&&&/figure&&p&这是一部纯粹的赛车电影。纯粹的燃！&/p&&p&7：《极速风流》&/p&&figure&&img src=&/e4f507de1a36aac6d1e3b39_b.jpg& data-rawwidth=&532& data-rawheight=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&532& data-original=&/e4f507de1a36aac6d1e3b39_r.jpg&&&/figure&&p&这是一部人生哲学电影，人生应该自得其所，不该有绝对的输赢，与意义。&/p&&p&8: 《疯狂的麦克斯4：狂暴之怒》&/p&&figure&&img src=&/85eb23ba032a_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&251& c}