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盛大游戏借壳或生变
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中银绒业3月7日晚间公告，盛大游戏100%权益整体置入中银绒业存在重大不确定性的风险。持有盛大游戏41.19%股份的中绒集团，未就盛大游戏置入一事与其他股东达成一致意见，并且被其他股东起诉。这意味着，盛大游戏借壳中银绒业回归A股或生变。　京华时报记者陈艳
原标题：盛大游戏借壳或生变中银绒业3月7日晚间公告，盛大游戏100%权益整体置入中银绒业存在重大不确定性的风险。持有盛大游戏41.19%股份的中绒集团，未就盛大游戏置入一事与其他股东达成一致意见，并且被其他股东起诉。这意味着，盛大游戏借壳中银绒业回归A股或生变。　京华时报记者陈艳各方仍未达成一致意见根据中银绒业3月7日晚间发布的《关于对深交所公司部关注函的回复公告》，公司提示了三大风险：第一，盛大游戏100%权益整体置入中银绒业存在重大不确定性的风险；第二，中绒集团持有的盛大游戏41.19%权益整体置入中银绒业存在重大不确定性的风险；第三，盛大游戏境内外资产结构暂不符合中国证监会重组上市的法规要求，使得中绒集团计划将盛大游戏置入中银绒业的方案存在重大不确定性风险。公告称，中绒集团暂未与盛大游戏各股东就盛大游戏资本运作方案达成一致意见。同时，盛大游戏3位股东东方弘泰(香港)、东方弘智(香港)及浩鼎国际的共同关联方上海砾游已在香港高等法院向中绒集团及其在香港的控股公司申请了禁制令，中绒集团聘请的律师将于3月31日参加香港高等法院的聆讯。权益优先出售也不合法中绒集团表示，作为中银绒业控股股东，在融资、战略商机等各方面均大力支持中银绒业。中绒集团一直将中银绒业作为盛大游戏回归A股的上市平台，始终坚持将所持有的盛大游戏41.19%的权益优先出售给中银绒业，已出具承诺函，给予中银绒业购买前述41.19%权益的优先选择权。而按照中国证监会重组上市的法规要求，中绒集团不仅无法将盛大游戏100%股权注入上市公司，就连其独自持有的41.19%股权也没法出售给上市公司。中绒集团及其他股东均持有盛大游戏开曼公司的股份，盛大游戏通过VIE架构控制了境内主要运营实体，这种境内外资产结构，不符合中国证监会重组上市的法规要求。另外，公告中还提及了中银绒业被证监会立案调查，实际控制人马生国被刑事立案，中绒集团卷入盛大游戏私有化份额的诉讼案等一系列风险。市场资金撤退迹象明显中银绒业自2014年8月以来停牌，日复牌，其间停牌一年半。复牌后到3月4日停牌核查前，一共收获6个涨停板。股价自4.64元涨到8.22元，接近翻倍。但前期资金已露出撤退迹象。在停牌前一天，即3月3日的交易中，中银绒业收出一个T字涨停板，在下午一度打开涨停，换手率从前五日的最多0.25%暴涨到22.9%，成交量达24.3亿元。当日龙虎榜显示，中银绒业买方席位均被游资所占据，国盛证券北京德胜门外大街、华泰证券上海浦东新区福山路等前五大买入席位合计抢筹2.87亿元。反观卖方，仅一机构专用席位就疯狂卖出3.99亿元，新时代上海金桥路、国泰君安海口国贸大道紧随其后，分别减持2.6亿元和2.1亿元，卖出前五合计抛售金额达到10.26亿元。
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48小时点击排行盛大召开股东大会将合并 游戏公司合并潮分析
来源：&&&& 时间： 10:54 &&&& 作者：史努比&&&& 访问量：7471&&&&
　　讯：盛大游戏公司昨日确认，公司将于11月18日上午10点召开特别股东大会，在会议上将会宣布公司合并计。而看目前的形势，盛大游戏公司的合并似乎是游戏公司合并潮的一个开端。
　　10月14日盛大游戏公司宣布，公司将在下个月举行特别股东大会对《合并协议计划书》进行讨论和投票，Capitalcorp
Limited将并入盛大，盛大将成为母公司凯德集团的全资子公司。
　　盛大合并案历时2年，期间买方阵容不断发生变化，终于完成。
　　除了盛大游戏公司以外，一些知名游戏公司也纷纷宣布私有化，巨人网络、完美世界、中手游、乐逗和空中网等。
　　相关解读
　　归来：估值的诱惑
　　根据易观统计的数据，截止到2014年第四季度，中国手游占国内手游发行商20.1%的市场份额，位列第一。龙图游戏、乐逗游戏、昆仑游戏分别以16.7%、15.7%、10.3%的市场份额位列2-4位。
　　但这几家公司，由于所处的资本市场的不同，得到的估值也大相径庭。已经赴海外上市的中手游、乐逗的估值分别为6.4亿美元、3.5亿美元，而在国内上市的昆仑万维的市值为436.55亿人民币(约70.37亿美元)，即将借壳上市的龙图游戏的市值也被估到了96亿人民币(约15.46亿美元)。
　　从上述数据可以看出，国内资本市场与国外资本市场在对待中国的手游公司有着天壤之别。随着“手游热”在国内资本市场愈发兴盛，更多的上市公司已经加入到分食手游产业这块大蛋糕的行列当中，同时这也成为许多上市公司谋求转型的重要切入点。
　　以最近宣布拟借壳上市的龙图游戏为例，其账面净资产仅为4.06亿元，但却以96亿元的价格被友利控股置入资产，作价预估增值率达到2309.57%。相应的，在国内资本市场上市的手游概念股，在停牌后都有不同程度的翻倍。
　　令人遗憾的是，即便国内的手游行业并不落后于世界任何一个国家或地区、即便国内资本市场的游戏概念依旧保持着点石成金的魔力，但华尔街对中国传统游戏公司和手游公司的看法并没有改观。美国人继续坚持了自己“搞不懂就不认可”的态度。
　　离去：读不懂的模式
　　从中国的互联网游戏公司登陆美国那天开始，无论是手游还是端游，华尔街都无法理解也不承认这种，免费游戏+收费道具或增值服务的模式。他们认为，“酒吧”里面的美酒固然要收费，但“酒吧”还是要收取门票的。
　　对于国内这些在上市前就已经成名的游戏公司来说，海外严格的财务制度和严苛的市场预期，给其带来困扰感一直在不断增加，股价不断被压制也使得自身品牌的价值在缩水。
　　但在国外遭到冷遇的手游，并没有影响其在国内大红大紫。随着手游公司在流水、利润等方面优势的逐渐显现，其他上市公司也纷纷跟风，一步步助推整个板块的炒作，股价呈现联袂拉升的走势。
　　尽管毛利率不是很高，但很多投资者看好手游行业的发展，目前二级市场手游市值的爆发正在从于市场游资的题材投资行为，转变为主力资金支撑的结果。从近两年中国的二级市场来看，但凡哪只股票传出与手游搭上了关系，不管手游产品如何，接下来的几个交易日、甚至十几个交易日内肯定连续涨停。
　　随着国内外对游戏公司估值的差距越来越大，一些游戏公司也下定退市的决心，传统游戏领域的巨人、盛大游戏、完美世界，如今又有了手游领域的中国手游，这种国内游戏公司因为价值而寻求回归的脚步并未放缓。
　　未来：还有谁
　　在众多游戏公司中，未上市的游戏公司在资本层面又会做成什么样的选择?已经在海外上市的公司还有哪些即将私有化?还有哪些公司会在海外继续坚持?
　　目前仍然坚持在美国资本市场的游戏概念股还有：网易、畅游、乐逗、淘米，除网易因其西游类手游，股价一路走高外，其余几家均没有获得与国内市场上相应的估值。
　　曾经带领触控一度冲击IPO的陈昊芝，在今年结合美国资本市场的现状，谈及当初暂停IPO时，用“塞翁失马”一词概括了自己的心路历程，“今天中国的A股市场可能会比我们想象的更友好，证券市场如果真的对创业和高质量企业更友好，其实大家都会有自己的选择”。
　　关于公司上市的问题，陈昊芝还称，“我们只寻求最好的市场回报，哪个市场真正回报好，哪个市场更容易操作，我们便会选择哪个市场。”
　　虽然第一个宣布私有化的并不是盛大游戏，但它却成为了率先回归A股的游戏中概股，根据盛大游戏公告，截至日，宁夏中银绒业以及其关联公司总共持有盛大游戏24%股权和40.1%投票权，是盛大游戏的第一大股东。
　　今年4月3日，盛大游戏宣布，已与凯德集团(Capitalhold Limited)及其全资子公司Capitalcorp
Limited签署最终的私有化协议。凯德集团将以每股3.55美元的价格收购盛大游戏，估值达19亿美元。预计该交易在2015年下半年完成。
　　对于“恰好”赶上香港资本市场冷遇游戏概念股的飞鱼科技，其CEO姚剑军表示，当初虽然市场的态度已经起了变化，但由于在IPO上已经投入了太多的精力，不想在转换一个资本市场重新来过。但他同时透露，与飞鱼同时谋划上市的几家公司，后来纷纷选择了其他途径，有的叫停了香港上市的计划，有的直接选择了回到国内借壳上市。
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停牌一年世纪华通爆出重大消息 中手游上市在即盛大有望回归
10:27 | 来源:口袋巴士产业频道
　　中概股回归又现一例。停牌近1年的世纪华通周二公告称，拟以增发股份及现金的形式收购中手游移动科技和点点开曼等游戏类资产，资产总价值 为134.63亿元人民币(下同)，同时拟向7名认购对象增发股份筹集至多110.33亿元配套资金。
　　世纪华通隐现网游龙头之势
　　曾在美国上市的中手游今年8月刚完成退市程序，世纪华通大股东还承诺，待国内另一家大型游戏公司盛大游戏自美退市后，大股东愿意将其收购的盛大游戏股权与上市公司整合。本次交易前，世纪华通主要从事各类汽车零部件及相关模具的研发、制造和销售以及网络游戏开发和运营业务。公布的预案表明，拟共作价134.63亿元，购买包括&中手游移动科技&、&点点开曼&及&点点北京&在内的三家游戏公司100%股权。另外，募集配套资金不超过110.33亿元，用于支付本次交易的现金对价及募投项目。
　　本次收购中，中手游移动科技估值为65.24亿元，其中支付现金14.57亿元;点点开曼估值为68.39亿元，其中现金64.45亿元。无论是定向增发 收购资产还是募集配套资金，发行价均为11.45元/股，其中用以收购资产对价的部分发行4.77亿股。募集的配套资金中，83.3亿元用于支付现金对价 和相关中介费用和税费后，其余用于游戏开发、代理、发行和运营，电子竞技、视频直播、虚拟现实、在线娱乐平台建设等六个项目。
　　&曲线救国&中手游上市在即 盛大有望回归
　　今年10月16日，世纪华通层发布公告称，拟通过发行股份购买资产等方式收购中手游100%股权。一时间，关于&中国手游&将借壳世纪华通的猜测不胫而走。但此次次交易后，由于世纪华通实际控制人未发生变动，并不构成借壳上市，虽然如此，但中手游最终如愿以偿。
　　另外，世纪华通大股东华通控股、邵恒和王佶，以及东方证券旗下东证资本等发起成立的3家私募基金今年6月收购合计持有盛大游戏43%股权 的三家项目公司，盛大游戏即将完成自美国纳斯达克退市程序。华通控股和上述两位个人股东提出，在盛大游戏私有化完成后一年内，可以收购成本价优先转让给上市公司。
　　一连串的并购及潜在并购，世纪华通已经呈现出A股网游龙头的&面相&。据了解，奇虎360也开启了私有化程序，后续发展不得而知，敬请关注。
2016星游大赏：精品2016 竞击2017
2016年度中国游戏产业年会盛大开幕
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12345678910您好， []|
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盛大私有化协议达成 正式从美国退市
图/东方IC就在股票被做空引发中概股将何去何从的时候，22日晚间，网络宣布与两国外注册的公司达成私有化交易协议，家族所控制的母公司将以每股41.35的价格收购盛大全部剩余股票。盛大网络准备在股东会议投票通过该交易之后，于2012年第一季度末之前完成交割并退出美国股票市场。消息一经传出，本周二盛大网络在票开盘上涨近3%，最后报收40.28美元，上涨了2.26%。有业内人士猜测，陈天桥此举是为了将盛大网络回归。对此，盛大方面不予回应。网络市值约23亿美元盛大网络宣布达成私有化交易协议超出绝大多数人的预估，因为对于一个来说，私有化就是退市的同义词。美国投资SIG发布报告表示，除了此前Tom集团对Tom在线的私有化外，这是第二起中国互联网企业私有化案例。22日晚间，盛大网络对外宣布，已正式与Premium Lead Company Limited(以下简称“母公司”)和New Era Investment Holding Ltd.(以下简称“合并子公司”)达成一项私有化交易协议。该项协议指出，母公司将按每股41.35美元的价格收购盛大网络所有剩余流通股。这代表了日（公司在10月17日宣布其已收到一个“下市”建议之前的最后一个交易日）纳克报价的公司30个交易日量加权平均价的26.6%溢价。当今日收盘价计算，盛大网络市值约为23亿美元。有市场分析机构透露，陈天桥家族只需融资3亿美元现金就可以完成交易。预计该交易将在2012年第一季度末之前进行交割。对此，盛大集团公关部相关人士向羊城晚报记者表示，目前盛大还是上市公司。根据相关协议、法律法规和上市规则的要求，依然不得在公开场合讨论本次交易。退市缘于股价被低估陈天桥家族为何希望私有化盛大网络？美国投行SIG认为，盛大网络的股价遭低估。有业内人士指出，若盛大成功退市，陈天桥则可摆脱进入海外市场带来的股价、投资、短期业绩等方面压力。陈天桥曾坦言，华尔街不懂盛大，而他也不想跟在华尔街身后亦步亦趋。但是，今年大部分网游企业都遭遇了寒流。盛大9月股价一度跌到近30美元，而市值大约只有的1/3。另有分析认为，陈此举为回归A股做准备。“相比之下，国内市场比国外市场对于这些企业更重视。”但一位投行人士对羊城晚报记者表示，盛大近期回归A股上市可能性不大，海外上市公司回归A股的政策之门并没有打开，陈天桥不敢冒险。盛大集团对此不作回应。（林曦、陈胤挺）
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　　证券时报记者 岳薇
　　随着监管层对股票停复牌作进一步规范，停牌期限已经成为部分公司筹划并购重组的新“杀器”，这一隐形成本，让众多筹划重组的公司不得不更加重视。
　　本月初，沪深两地交易所就上市公司停复牌业务作出进一步规范，以防止滥用停牌和无故拖延复牌时间。其中，上交所对停牌时间进行了明确规定：上市公司股票因筹划重大资产重组停牌的，原则上应当在3个月内公布预案并申请复牌，累计停牌时间最长不超过5个月。
　　据证券时报记者粗略统计，新规颁布以后，已有27家上市公司宣布终止重大资产重组，其中6家公司停牌时间已经超过5个月，有3家沪市公司明确表示，根据停复牌规定，公司难以在规定时间内完成相关工作复牌并披露重组预案，导致重组项目被迫终止。
　　3家公司被迫复牌
　　除对对停牌时间的总体性规定外，上交还分别针对上市公司筹划重大资产重组、非公开发行股份以及筹划其他重大事项的情形作了细致规定。一句话，上市公司的停牌成本将越来越高。
　　据证券时报记者梳理，新规发布后，宣布终止重大资产重组的27上市公司中，有6家公司停牌时间已经超过了5个月，分别是、、、、和。这其中，后4家公司均为沪市主板公司。
　　一边是停牌大限已过，一边是新旧东家内斗再起，九龙山的重大资产重组在两方夹击下止步董事会审议。而其余3家公司，柳钢股份、游久游戏和万业企业均明确表示，根据停复牌规定，公司难以在规定时间内完成相关工作复牌并披露重组预案，导致重组项目被迫终止。
　　三者之中，最重量级的重组当属柳钢股份。今年6月中旬，背靠广西壮族自治区国资委的柳钢股份启开了千亿国资改革大幕。公司计划做精做优钢铁主业、做大做强多元产业，打造营业收入超千亿元的产业集团。根据公司最初的方案，拟以非公开发行股份购买资产及配套融资的方式，开展对北海诚德不锈钢集团的并购重组，实现从钢铁行业向镍铬合金新材料行业拓展，标的公司的总资产规模超过100亿元。
　　然而，公司在多次延期复牌后表示，在规定时限内中介机构难以形成完整的专业报告，无法启动内核程序，进而无法进行重大资产重组预案披露，导致项目被迫终止。
　　于同一时期宣布停牌的游久游戏、万业企业复牌原因和柳钢股份类似。
　　复牌后多数跌停
　　就上述公司复牌后二级市场的表现来看，6家公司中，只有ST生化和万业企业在复牌首日出现涨停，其余公司均为跌停。从ST生化和万业企业两家公司事后发布的公告来看，出现涨停有其特殊原因。
　　ST生化11月12日复牌，公司次日公告，全资子公司广东双林通知取得国家食品药品监督管理总局颁发的临床试验批件，公司申报的人凝血因子Ⅷ临床试验申请获得批准。据了解，凝血因子Ⅷ主要用于防治甲型血友病和获得性凝血因子Ⅷ缺乏而致的出血症状及这类病人的手术出血治疗，目前国内市场紧缺，属于国家食品药品监督管理局鼓励研究开发、优先审批的产品，利润高、市场前景广阔。自复牌后，ST生化连迎5个涨停。
　　万业企业原为印尼首富林绍良家族旗下三林集团实际控制，是其在中国乃至亚太地区经营房地产业务的平台，在上海本地颇具实力。在万业企业宣布终止重组当日，公司表示，第一大股东三林万业已于11月16日与本次重大资产重组参与方之一浦东科投签署了股份转让协议，三林万业拟将其持有的万业企业2.27亿股转让予浦东科投。交易完成后，浦东科投将成为公司第一大股东。
　　据了解，浦东科投是一家重点投资集成电路和医疗健康等高科技产业的机构，已经在高科技产业有多起成功并购投资案例，包括投资澜起科技、ICON、alphean 等公司。当下处于风口的集成电路自是给了投资者诸多遐想。尽管万业企业表示，浦东科投在未来12个月内没有改变公司主营业务或对主营业务进行重大调整的计划；然而，浦东科投未来将作为第一大股东将借助上市公司平台，整合优质资产。复牌至今，万业企业也已经连续三日涨停。
　　47家公司停牌超5个月
　　除上述几家公司外，未来因停牌期限而被迫终止重组的公司可能还会有很多。据统计，沪深两市目前约有47家公司停牌已经超过5个月，这其中，沪市主板公司有12家。另有18家公司的停牌时间也已接近5个月。
　　此外，还有3家公司自2014年起就已停牌。其中，*ST霞客因进入重整程序于去年底开始停牌，今年10月中旬，公司启动重大资产重组，继续停牌至今。另两家于去年便开始停牌的公司是和，两家公司均和盛大游戏搭上了关系。前者自去年12月5日开始停牌，后者更是自去年8月25日便开始停牌。今年7月1日，世纪华通宣布，拟通过旗下关联基金间接收购盛大游戏43%的股权。而几乎在同一时期，中银绒业公告，控股股东中绒集团参与了盛大游戏在美国纳斯达克的私有化退市交易。
　　10月17日，世纪华通再度公告，公司拟通过发行股份购买资产的方式收购中国手游100%股权，同时也在洽谈另一家互联网游戏公司的并购，预计交易总金额超过100亿元。公司在11月24日的最新公告中表示，与标的公司的正式协议仍在讨论中，拆除VIE架构正在实施中，相关项目立项已在国家发改委备案。世纪华通承诺争取在日前披露重组预案并复牌。
　　而据中银绒业最新公告，11月18日，在香港召开的盛大游戏股东大会审议通过了私有化退市的议案，并于11月19日完成了合并交易的交割。这也意味着，盛大游戏私有化退市近在咫尺。11月24日，中银绒业召集股东大会，审议公司继续停牌的议案。公司透露，本次停牌筹划的重大事项为，可能在盛大游戏私有化完成后，参与私有化财团对盛大游戏进行资本运作的交易，包括在A股重新上市。而财团目前正在对中概股私有化后重新上市的计划与相关各方进行分析和研究。这也意味着，在这场停牌拉锯战中，中银绒业较世纪华通先下一城。
　　目前来看，上述三家长期停牌的公司均为深市公司，因停牌原因较一般公司特殊，在有关停复牌业务指导的具体细则出台前，三家公司是否也会被强制复牌，暂时还难以判断。}